國際融資技術(shù)

1、國際金融技術(shù)，第一節(jié)國際金融概述I，國際融資的概念和特征(a)國際融資的概念融資，即業(yè)主之間的資金借貸或交易，以調(diào)節(jié)融資、盈余。如果錢越過國境，其他國家的資金持有者(非居民)就是國際金融。(b)國際融資的一般內(nèi)容1國際融資是貨幣資金形式或?qū)嵨镔Y金形式的國際資金轉(zhuǎn)移。2國際金融在國際金融市場進行。3國際融資是與非居民相關(guān)的融資活動，(2)國際融資的特征1國際融資主體的復雜性國際融資主體的復雜性國際融資主體是融資當事人的一方，包括融資人和融資人，其一方的構(gòu)成相對復雜，一般可以概括為以下四個類別：居民非金融機構(gòu)；非居民金融機構(gòu)；非居住非金融機構(gòu)。國際金融的借款人中，至少有一方必須是非居民金融機構(gòu)或非

2、居民非金融機構(gòu)。2國際金融的風險國際金融比國內(nèi)金融的風險大。國際金融不僅有通常信用交易的商業(yè)風險，還有債務人經(jīng)營不善、損失發(fā)生、到期償還貸款或延期償還貸款的支付能力風險。國際金融還面臨著其特有的國家風險、外匯風險。3.3受國際金融管制的國際金融當事人所在的國家政府為了本國的政治經(jīng)濟利益，平衡本國國際收支，實施本國貨幣政策，慎重管理本國金融機構(gòu)，特別是銀行金融機構(gòu)等，本國居民(包括金融機構(gòu)和非金融機構(gòu))對對外融資行為不進行各種干預和控制。主權(quán)國家對國際資金分配的控制通常是授權(quán)本國中央銀行，對國際資金分配的主體、對象和資金分配信用條件實施法律和行政的各種限制措施。第二，國際金融類型(a)通過金融中

3、介進行直接融資和間接融資直接融資，由資金供應商(借款人)直接與資金供應商(借款人)協(xié)商或通過經(jīng)紀人進行融資。間接融資是指通過金融中介進行融資。金融中介是指銀行、保險公司、投資公司等機構(gòu)。(b)根據(jù)融資目的，國際貿(mào)易金融、項目融資和一般融資國際貿(mào)易金融是指與國際貿(mào)易直接相關(guān)的融資，是國際融資最古老的類型之一。國際貿(mào)易金融是促進進出口貿(mào)易的一種金融支持，可以分為短期貿(mào)易金融和中長期貿(mào)易金融。項目融資是為大規(guī)模采礦、能源開發(fā)、運輸?shù)忍囟üこ添椖刻峁┵Y金。一般資金分配往往是指克服資金不足、補充外匯資金曹征或國際裴秀智赤字、貨幣匯率裴珉姬等方面的資金分配。(三)根據(jù)資金來源，國際商業(yè)銀行融資、國際金融機

4、構(gòu)融資、政府融資和國際租賃金融國際商業(yè)銀行融資是指國際商業(yè)銀行的資金整合。此資金通常不指定貸款用途，不與商品采購或指定工程項目相關(guān)聯(lián)，借款人可以自主使用，但利率高，可變利率更多。國際金融機構(gòu)金融是指在國際貨幣基金組織、世界銀行、國際發(fā)展協(xié)會、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機構(gòu)中合并資金。政府融資是從貸款國家政府融資的預算，即使用本國預算資金向其他國家政府提供長期優(yōu)惠貸款，主要是發(fā)達國家向發(fā)展中國家政府提供的貸款。政府貸款限于貸款國家購買資本商品的情況下，可以歸入貿(mào)易金融。用于為借款國提供資金的經(jīng)濟建設(shè)項目分為項目融資。國際租賃金融是指由國際租賃公司融資，為承租人提供金融租賃。第三，國際金融的作用(a)

5、彌補建設(shè)資金不足，加快經(jīng)濟發(fā)展(b)促進國際貿(mào)易的發(fā)展。(c)有助于解決閑置資金的解決辦法；(d)有利于促進各國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的發(fā)展。第二節(jié)對外貿(mào)易中長期資金籌措1，出口信用概述企業(yè)從事大型設(shè)備進出口業(yè)務集的對外貿(mào)易中長期資金籌措要求，以銀行提供的中長期信用解決。在這個意義上，對外貿(mào)易中長期資金籌措是對外貿(mào)易的中長期信用。(一)對外貿(mào)易中長期信貸的特點(一)對外貿(mào)易中長期信貸的利率一般低于同等條件下資金貸款的市場利率，利差由國家補貼。(2)對外貿(mào)易中長期信用發(fā)行與信用保險相結(jié)合。(三)國家建立專門負責出口信用發(fā)行的機構(gòu)，制定管理和分配國際信用資金，特別是中長期信用資金的政策。(b)出口信用的概

6、念出口信用是一種國際信用方式。西方國家為了支持和擴大本國的大型設(shè)備出口，加強國際競爭力，給本國的出口貼息，提供信用擔保的方式。鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進口商(或其銀行)提供利率低的貸款，以解決本國出口商的資金周轉(zhuǎn)困難，或滿足外國進口商向本國出口商支付貨款所需的一種融資方式。出口信用是以官方支持資金籌措方式開拓機械設(shè)備銷售市場的手段。(3)第二次世界大戰(zhàn)后出口信用的快速發(fā)展背景1科學技術(shù)的發(fā)展2銀行更多地介入貿(mào)易3發(fā)展中國家的需要4經(jīng)濟危機的影響，(4)出口信用的作用1出口信用促進資本商品國際貿(mào)易的發(fā)展。2出口信貸促進了項目的開發(fā)和建設(shè)。3出口信用促進了設(shè)備提供國家的經(jīng)濟發(fā)展。4出口信貸在

7、一定程度上促進了發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展。第二，主要類型出口信用(a)賣方信用是在大型機械設(shè)備和設(shè)備集貿(mào)易中，為了便于出口商以延期付款銷售設(shè)備，具有出口商的銀行是對出口商的信用是賣方信用。(b)買方信貸大型機械設(shè)備或設(shè)備集貿(mào)易中，出口商(賣方)所在銀行向外國進口商(買方)或進口商的銀行貸款。如果給資金便利，擴大本國設(shè)備出口，這種貸款稱為買方的信用。1直接貸款給進口商(買方)；直接貸款給進口商(買方)銀行；(3)移植所謂的“移植”，是出口商收購的、半年至五六年期限的票據(jù)匯票，在沒有償還給出口商所在銀行(或大型金融公司)的情況下，提前確?，F(xiàn)金的一種融資形式。出口信用的一種類型?！啊保耙浦病焙鸵话阏劭?/p>

8、之間的區(qū)別(1)票據(jù)到期拒絕，銀行可以對付款人行使追索權(quán)，要求對票據(jù)簽發(fā)人付款的一般票據(jù)折扣。”在“波菲丁”業(yè)務中銷售的票據(jù)不能對出納行使償還請求權(quán)，出口商在銷售該票據(jù)時是一種出售，此后拒絕遠期付款與出口商無關(guān)。出口商拒絕票據(jù)的風險完全轉(zhuǎn)移到銀行。這是“forfaiting”與折扣的最大區(qū)別。(2)貼現(xiàn)票據(jù)是一般國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易交易中的票據(jù)，移植大部分是與出口設(shè)備相關(guān)聯(lián)的相關(guān)票據(jù)。移植可以包括多張同等票據(jù)(或本票)，其中每個票據(jù)的間隔通常為6個月(3)折扣票據(jù)，某些國家有3張背書，但通常不需要銀行擔保。處理“波佩丁”業(yè)務的票據(jù)必須有一流銀行的擔保。(4)辦理折扣手續(xù)比較簡單，處理“移植”業(yè)務

9、比較復雜。，第三節(jié)國家間租賃1、國際租賃的概念及其要素租賃是出租人(租賃公司)與承租人(用戶)之間的合同，規(guī)定出租人購買承租人選擇的設(shè)備，在一定時間內(nèi)租賃給承租人，并規(guī)定承租人按期償還租賃費的融資活動。國際租賃要素包括三個方面：租賃方、租賃對象和租金；二、國際租賃的特性(a)所有權(quán)和使用權(quán)的分離；(b)金融和金融相結(jié)合；(三)分期償還租金。(4)租賃雙方是基于合同(合同)的經(jīng)濟關(guān)系。(e)租賃合同的不可侵犯性。第三，國際租賃(也稱為金融租賃)的種類(a)金融租賃金融租賃是經(jīng)常使用的租賃業(yè)務。租賃者選擇資本設(shè)備，租賃者取得后租賃給承租人，租賃者按期交付租金，租賃期滿后租賃、更新或租賃租賃租賃設(shè)備

10、的租賃類型。融資租賃的租賃時間長，一般與設(shè)備的壽命相似。設(shè)備的折舊、裴珉姬維修和裴珉姬維修是承租人的責任。租賃期間，雙方不得任意終止合同，不得租賃。出租人不收購設(shè)備的質(zhì)量和技術(shù)條件。(二)經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃也稱為服務租賃，出租人提供設(shè)備的裴珉姬維修和維修服務，租賃期限短，出租人沒有足夠的租金來支付購買設(shè)備的資本支出和利益。租賃時間短、靈活，因此這種形式適用于需要快速、短期更新技術(shù)設(shè)備(如計算機、汽車等)的一般設(shè)備。承租人在承租人同意后，對設(shè)備使用一段時間后，可以終止合同，返還設(shè)備，租用更先進的設(shè)備。出租人的未收回投資部分將由再租賃補充。經(jīng)營租賃在一些國家被稱為“經(jīng)營租賃”。(c)平衡租賃平衡租賃

11、也稱為杠桿租賃，是起源于美國的金融租賃的特殊形式。公平是指出租人在購買租賃設(shè)備時享有公平權(quán)。資金來源通常通過一個或多個金融中介(貸款人)獲得，通常是不可追索權(quán)的長期貸款，以租金和設(shè)備作為貸款的擔保。出租人購買設(shè)備時，自己的資本占設(shè)備價格的20%，剩下的60%從金融機構(gòu)借入。(4)轉(zhuǎn)租轉(zhuǎn)租租賃是指出租人從擁有和使用設(shè)備的單位購買該設(shè)備后，將該設(shè)備重新租賃給原單位，使原單位成為承租人，向出租人支付租金。這是為了讓原設(shè)備所有者將大部分設(shè)備出售資金用于其他投資、勞務、租金繳納。租賃業(yè)務主要用于已經(jīng)使用的設(shè)備。(5)再租賃再租賃租賃是承租人向出租人或制造商租賃設(shè)備后再租賃給第三方的方法，該方是原始出租人

12、、新出租人(現(xiàn)有承租人)、新承租人等更復雜的。新出租人不是該財產(chǎn)的所有者，原出租人也不是該財產(chǎn)的所有者。四方當事人之間形成兩個租賃合同，并存。(6)維修租賃裴珉姬維修租賃主要是指運輸工具的租賃，出租人在車輛租賃后提供車輛的登記、征稅、保險、維修、檢查車輛、洗車和事故處理等一系列服務活動。(7)全面租賃全面租賃實質(zhì)上是國際租賃與其他貿(mào)易方式相結(jié)合的綜合方式。第四節(jié)國際證券金融，I，國際債券金融1，意思是一個國家的政府和金融機構(gòu)、企業(yè)機構(gòu)或國際金融機構(gòu)在國際金融市場上以外國貨幣面值發(fā)行的債券。2、分類(1)外國債券借款人在本國以外發(fā)行的債券市場所在國家的面值的一種國際債券。世界：紐約、瑞士、法蘭克

13、福、東京(2)歐洲債券借貸者可以按本國以外發(fā)行的債券市場所在國家以外的面值自由兌換的一種國際債券。第二，國際股權(quán)融資1，意義企業(yè)直接或間接向國際投資者發(fā)行股票，并通過國內(nèi)外上市交易。2、特點(1)永久使用無需償還。(2)提高企業(yè)的國際知名度；(3)必須公開相關(guān)信息。(4)投資者和競爭的壓力。3、中國股票融資方式b股：人民幣為票面價值、外幣發(fā)行和交易的人民幣特種股票國內(nèi)蔣孝章股h股：香港和海外投資者在香港證券交易所以港元認購和銷售的人民幣特種股票；n:以美元認購和買賣，以投資者為海外自然人、法人在美國公開的證券交易所上市交易的股票；定期存單(也稱為Depository Receipts，DR)是

14、一種可轉(zhuǎn)讓證明，表示在一個國家的證券市場流通的外國公司的有價證券，是公司融資業(yè)務部門的金融衍生產(chǎn)品。例如，一家國家的蔣孝章公司為了將自己的股票流通到外國，將一定金額的股票委托給特定的中間機構(gòu)(通常稱為保管銀行或匯款銀行的銀行)保管，保管銀行在外國存款銀行當?shù)匕l(fā)行代表該股票的存款證明，然后存款證明開始在外國證券交易所或柜臺市場交易。寄存證書的當事人在國內(nèi)有發(fā)行公司、保管機關(guān)、海外有存款銀行、證券收購企業(yè)、投資者。在投資者看來，存托憑證是存托銀行發(fā)行的一種可轉(zhuǎn)讓的股票證書，證明固定數(shù)額的外國公司的股票存放在一家銀行，證書的持有人實際上是存托股票的持有人，所有的權(quán)限都和原來的股票持有人一樣。存托憑證

15、通常代表公司股票，但有時代表債券。第五節(jié)國際項目融資，第一，概述1，國際項目融資是指借款人用作償還資金來源的特定項目融資，以及作為貸款人輔助擔保的資產(chǎn)跨國融資方式。特征：首先，政府提供間接擔保。第二，融資安排是項目導向的，依賴于項目的現(xiàn)金流和資產(chǎn)，而不是項目投資者本身的資產(chǎn)和實力。第三，項目貸款人的追索權(quán)受到限制。第四，風險孔劉。第二，BOT模型BOT是英語BuildOperateTransfer的縮寫，一般直譯為“建設(shè)事業(yè)轉(zhuǎn)移”。以政府和民間機構(gòu)之間的協(xié)議為前提，政府授權(quán)民間機構(gòu)在一定時間內(nèi)建立特定的基礎(chǔ)設(shè)施，管理和運營設(shè)施及其產(chǎn)品和服務。政府對該機構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可能有限制，但保證民間資本有機會獲得利潤。整個過程的風險由政府和民間機構(gòu)分擔。特許期限結(jié)束后，民間機構(gòu)按照規(guī)定將該設(shè)施轉(zhuǎn)讓給政府部門，由政府指定部門經(jīng)營管理。第三，ABS模型、1、asset-backed secunritization(ABS)模型的中文譯本的全稱是“資