第8章國際直接投資與跨國公司的發(fā)展素材.ppt

1、第八章 國際直接投資與跨國公司的發(fā)展,第八章 國際直接投資與跨國公司的發(fā)展, 第一節(jié) 生產(chǎn)國際化與國際直接投資的發(fā)展 一、國際直接投資的動因和方式 國際直接投資的定義 國際直接投資也稱對外直接投資，是指一國的自然人、法人或其他經(jīng)濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權(quán)的投資行為。一般把國際直接投資的來源國稱為母國，國際直接投資的接受國稱為東道國。,（一）國際直接投資的動因 1市場導(dǎo)向型動因 市場導(dǎo)向型投資是指跨國公司為了追求規(guī)模經(jīng)濟效益、擴大原有市場、拓展新市場和克服貿(mào)易障礙等而進行的對外直接投資。 一般把國際直接投資的來

2、源國稱為母國，國際直接投資的接受國稱為東道國。 （1）擴大原有市場 （2）拓展新市場 （3）克服貿(mào)易障礙,2資源導(dǎo)向型動因 資源導(dǎo)向型投資是指跨國公司為了從國外獲取穩(wěn)定而廉價的生產(chǎn)要素資源、降低生產(chǎn)成本，進而增強產(chǎn)品競爭力、提高經(jīng)濟效益而進行的對外直接投資。 （1）獲取自然資源 （2）利用人力資源 （3）獲得技術(shù)與品牌資源,3效率導(dǎo)向型動因 效率導(dǎo)向型投資是指為利用各國在生產(chǎn)要素、經(jīng)濟體制、文化傳統(tǒng)和政府政策等方面的差異，在全球范圍內(nèi)配置資源，進而降低生產(chǎn)成本，獲得規(guī)模經(jīng)濟效益而進行的對外直接投資。 （1）降低產(chǎn)品成本。 （2）追求規(guī)模經(jīng)濟效益。,4優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動因 優(yōu)惠政策導(dǎo)向型投資是指企

3、業(yè)為了享有東道國的優(yōu)惠政策而進行的對外直接投資。 東道國的優(yōu)惠政策主要包括稅收優(yōu)惠政策、融資優(yōu)惠政策、土地使用優(yōu)惠政策等，這些優(yōu)惠政策大大降低了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，為企業(yè)奠定了市場競爭的優(yōu)勢。,（二）國際直接投資的方式 1從企業(yè)設(shè)立方式上劃分 （1）創(chuàng)辦新企業(yè)。指投資者在國外設(shè)立分支機構(gòu)、附屬機構(gòu)、子公司或與東道國聯(lián)合創(chuàng)辦合資企業(yè)等。 （2）跨境并購。是跨國兼并和收購東道國企業(yè)的統(tǒng)稱。 兼并是指一國企業(yè)購買另一國企業(yè)的全部資產(chǎn)，合并組成另一家企業(yè)。 跨國收購是指一國企業(yè)通過現(xiàn)金或股票等收購另一國企業(yè)的資產(chǎn)或股份的方式，取得另一國企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營的控制權(quán)和管理權(quán)。,2從企業(yè)所有權(quán)角度劃分 （1）獨

4、資經(jīng)營：指根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本由國外投資者出資，并獨立經(jīng)營的一種國際直接投資方式。 特點： 一是企業(yè)全部資本由國外投資者承擔(dān)，獨立經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險。 二是不參與投資與經(jīng)營的東道國不能分享收益，只能獲得稅收、土地使用費、公共基礎(chǔ)設(shè)施管理費等費用的收入。 （2）合資經(jīng)營：又稱股權(quán)式經(jīng)營，指兩個或兩個以上國家的投資者共同投資創(chuàng)辦企業(yè)，并共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險，按照股權(quán)比例共負盈虧和分享收益的一種投資方式。它是國際直接投資中最常見的一種形式。 （3）合作經(jīng)營：又稱契約式經(jīng)營，它是指兩個或兩個以上國家的投資者通過談判簽訂契約（或合同、協(xié)議），共同投資，共同管理，共擔(dān)風(fēng)險所組成的合作企業(yè)。

5、,3從投資所形成企業(yè)的分工上劃分 （1）橫向FDI。又被稱為市場尋求型FDI，當(dāng)企業(yè)在包括母國在內(nèi)的多個國家同時從事相同或相近產(chǎn)品的生產(chǎn)活動，并向當(dāng)?shù)劁N售以滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨髸r，就形成了橫向FDI。 （2）縱向FDI。是指企業(yè)把不同生產(chǎn)階段分別配置在成本相對較低的不同國家的一種對外投資方式，其基本動機是為了充分利用國際間要素稟賦差異，故又稱效率尋求型FDI。 （3）混合FDI。是指企業(yè)到國外投資建立與國內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營方向完全不同的子公司，子公司生產(chǎn)的產(chǎn)品同母公司的產(chǎn)品無內(nèi)在聯(lián)系。這種投資結(jié)構(gòu)是跨國公司經(jīng)營多元化的結(jié)果和具體體現(xiàn)。,二、生產(chǎn)國際化對國際直接投資發(fā)展的影響 生產(chǎn)國際化加速了國際直接投資

6、的發(fā)展 生產(chǎn)國際化是指在國際分工不斷發(fā)展和不斷細化的條件下，某個產(chǎn)品生產(chǎn)過程所包含的不同工序或區(qū)段被拆解，并分散到不同國家或經(jīng)濟體中進行。 生產(chǎn)國際化對國際直接投資的促進作用，主要是通過跨國公司的生產(chǎn)經(jīng)營國際化實現(xiàn)的?？鐕就ㄟ^國際直接投資成為國際生產(chǎn)一體化的載體和組織者。同時，信息技術(shù)的發(fā)展和運輸成本的下降也在加速跨國公司實現(xiàn)國際生產(chǎn)一體化的進程。,生產(chǎn)國際化對國際直接投資布局的影響 發(fā)達國家的跨國公司的橫向一體化對外投資，資本不僅流向發(fā)展中國家，而且更多地在發(fā)達國家之間流動。而縱向一體化投資，資本則更多地流向發(fā)展中國家。 進入21世紀(jì)以來，生產(chǎn)國際化的進一步發(fā)展使發(fā)展中國家對發(fā)達國家的逆

7、向投資悄然發(fā)生，國際直接投資布局正在發(fā)生一場新的深刻變化。 以區(qū)域內(nèi)分工為特征的區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。這種區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的形成，也對國際直接投資的布局產(chǎn)生了重要的影響。,三、二戰(zhàn)后國際直接投資的發(fā)展 （一）二戰(zhàn)后到20世紀(jì)70年代初的快速發(fā)展時期 這一時期的國際直接投資有兩個顯著的特點： 一是美國居主導(dǎo)地位。 二是發(fā)達國家之間“雙向投資”迅速發(fā)展。 20世紀(jì)50年代后半期以后，隨著歐洲經(jīng)濟的復(fù)興，歐洲國家開始對美國進行直接投資，日本企業(yè)也開始進軍國際市場，因此發(fā)達國家之間的“雙向投資”得到迅速發(fā)展。,（二）20世紀(jì)70年代中后期到90年代末的高潮迭起時期 以70年代中期發(fā)生的國際直接投資總額超過國際間接

8、投資總額為標(biāo)志，國際直接投資逐步形成向全球大規(guī)模擴展的新階段，期間出現(xiàn)了三次國際直接投資高潮。 第一次高潮發(fā)生在19791985年。 第二次高潮發(fā)生在19861990年。 第三次高潮發(fā)生在19952000年。,（三）21世紀(jì)以來國際直接投資的新趨勢 1國際直接投資發(fā)展呈現(xiàn)較大的波動性,表8-1 20002009年全球國際直接投流入量與流出量（單位：百萬美元）,2國際直接投資大量流向發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體 3一些新興經(jīng)濟體已經(jīng)成為國際直接投資主體的新成員,第二節(jié) 國際直接投資格局的變化,一、國際直接投資國別結(jié)構(gòu)的變化及其原因 國際直接投資來源國結(jié)構(gòu)的變化 長期以來，發(fā)達國家一直是國際直接投資的主

9、要來源國，發(fā)展中國家所占份額極低。,國際直接投資來源國結(jié)構(gòu)變化的原因 1美國經(jīng)濟實力的變化 2二戰(zhàn)后歐洲經(jīng)濟的復(fù)興與經(jīng)濟一體化的發(fā)展 3日本經(jīng)濟的崛起和日元升值 4新興工業(yè)化國家和地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展 國際直接投資流向的變化及其原因 1亞洲特別是東亞地區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)快速增長，吸引了大量的國際直接投資 2拉美國家經(jīng)濟體制和政策調(diào)整初見成效，外資流入趨于恢復(fù) 3非洲經(jīng)濟開始增長，成為國際直接投資的潛在對象 國際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化及其原因,國際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化 國際直接投資經(jīng)歷了從初級產(chǎn)業(yè)為主到制造業(yè)、服務(wù)業(yè)為主的發(fā)展軌跡。 20世紀(jì)50年代以前，國際直接投資的行業(yè)大部分集中于初級產(chǎn)業(yè)，投放在

10、制造業(yè)的數(shù)量有限。 20世紀(jì)70年代中期以來，在制造業(yè)內(nèi)部，國際直接投資逐漸從投向勞動密集、低成本、低技能的制造業(yè)轉(zhuǎn)向高資本、高技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)。 20世紀(jì)70年代至90年代，直接投資加大，對外直接投資服務(wù)業(yè)的比重加大，在現(xiàn)階段，發(fā)達國家中，除英國和加拿大外，第三產(chǎn)業(yè)都是這些國家對外直接投資額最大的產(chǎn)業(yè)。, 國際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的原因 首先，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級促使國際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。 其次，跨國公司投資結(jié)構(gòu)的變化直接促使了國際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動。 再次，服務(wù)業(yè)國際直接投資的急劇增長是歷史的必然。,國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與區(qū)域經(jīng)濟集團國際直接投資的內(nèi)部化趨勢 國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 區(qū)域經(jīng)濟集團國際

11、直接投資的內(nèi)部化趨勢,第三節(jié) 跨國公司的發(fā)展及其對世界經(jīng)濟的影響,跨國公司的產(chǎn)生和發(fā)展 跨國公司是指以母國為基地，通過對外直接投資，在兩個或兩個以上國家設(shè)立分支機構(gòu)或子公司，從事國際化生產(chǎn)、銷售和其他經(jīng)營活動的國際性大型企業(yè)。 跨國公司應(yīng)具備以下三個要素：第一，跨國公司是指一個企業(yè)，其組成實體在兩個或兩個以上的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)；第二，跨國公司有一個集中的全球決策體系，各分支機構(gòu)和子公司應(yīng)服從共同的政策和統(tǒng)一的戰(zhàn)略目標(biāo)；第三，跨國公司的各組成實體分享資源、信息及分擔(dān)責(zé)任。,跨國公司的產(chǎn)生和發(fā)展歷程 1跨國公司的產(chǎn)生和初步發(fā)展期（19世紀(jì)中后期至一戰(zhàn)前） 從19世紀(jì)60年代開始，一批制造業(yè)大公司通過對

12、外直接投資，在海外設(shè)立分支機構(gòu)和子公司，成為現(xiàn)代跨國公司的先驅(qū)。 到1913年，英國跨國公司的海外子公司數(shù)已達140家，美國達116家。 跨國公司之所以在歐美制造業(yè)首先出現(xiàn)，其主要原因： 一是為了繞開關(guān)稅壁壘和貿(mào)易保護的限制。 二是保護技術(shù)壟斷優(yōu)勢的需要。,2跨國公司的緩慢發(fā)展期（兩次世界大戰(zhàn)期間） 在兩次世界大戰(zhàn)期間，受戰(zhàn)爭和19291933年大危機的影響，總體上跨國公司的發(fā)展比較緩慢，除了美國等極少數(shù)國家的跨國公司有所發(fā)展外，其他西方國家的跨國公司基本上處于停滯不前或倒退狀態(tài)。 3跨國公司的高速發(fā)展期（二戰(zhàn)后至20世紀(jì)90年代末） 1949年，全世界跨國公司母公司有512家，1956年迅速

13、增至1724家，1978年，全世界跨國公司的母公司總數(shù)達到10727家。 從20世紀(jì)60年代開始，拉丁美洲和亞洲的一些發(fā)展中國家和地區(qū)的大企業(yè)，先后開始到國外投資建廠，成為跨國公司。 70年代后，跨國公司的發(fā)展形成了美、日、英、法、德等發(fā)達國家為主，發(fā)展中國家和地區(qū)逐步參與、快速發(fā)展的態(tài)勢。,4跨國公司的最新進展 在20世紀(jì)90年代初，90%以上的跨國公司總部都位于發(fā)達國家，到2008年，在全球82000家跨國公司中，來自發(fā)展中國家及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的跨國公司母公司已經(jīng)占28%。 以發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體為母國的跨國公司在21世紀(jì)初以來得到了非常迅速的發(fā)展。,跨國公司的基本特征 （1）生產(chǎn)經(jīng)營活動跨

14、國化 跨國公司以母國為基地，將其實體分布于不同的國家或地區(qū)，在多個國家從事投資和經(jīng)營活動，由一國的某一大型企業(yè)作為其管理、控制和指揮中心。 （2）生產(chǎn)經(jīng)營方式多樣化 生產(chǎn)經(jīng)營多樣化是跨國公司發(fā)揮其內(nèi)部化優(yōu)勢、降低成本和風(fēng)險的重要途徑。尤以在海外建立子公司為其開展和擴大其全球性業(yè)務(wù)的主要形式。,（3）經(jīng)營戰(zhàn)略全球化 跨國公司在進行戰(zhàn)略決策時，要從整個公司的整體利益出發(fā)，并著眼于整個世界市場，在全球范圍內(nèi)有效地配置其資源，充分利用各國和各地區(qū)的優(yōu)勢，并制定相應(yīng)的生產(chǎn)、銷售和拓展等方面的政策和策略，以獲得最大限度和長遠的高額利潤。 （4）內(nèi)部管理一體化 一是生產(chǎn)一體化 二是新技術(shù)和新產(chǎn)品一體化 三是

15、營銷一體化 四是采購一體化 五是財務(wù)一體化,跨國公司對世界經(jīng)濟的影響 跨國公司的發(fā)展對世界經(jīng)濟的總體影響 1跨國公司的發(fā)展對世界經(jīng)濟的有利影響 跨國公司的發(fā)展促進了國際貿(mào)易的發(fā)展，加速了生產(chǎn)和資本國際化的進程，優(yōu)化了生產(chǎn)要素在全球的配置，使科學(xué)技術(shù)在全球生產(chǎn)領(lǐng)域得到了更廣泛的應(yīng)用，因此也推動了經(jīng)濟全球化的發(fā)展。 （1）擴大了國際貿(mào)易。 （2）加速了生產(chǎn)和資本國際化進程。 （3）優(yōu)化了全球資源配置。 （4）促進了全球科技合作和全球科學(xué)技術(shù)的發(fā)展。 （5）推動了經(jīng)濟全球化的發(fā)展。,2跨國公司的發(fā)展對世界經(jīng)濟的負面影響 第一，跨國公司的全球經(jīng)營戰(zhàn)略有時會與母國或東道國的國家利益發(fā)生沖突。 第二，一些

16、跨國公司的跨國行業(yè)壟斷不利于全球資源的優(yōu)化配置，阻礙先進技術(shù)在全球范圍的更廣泛利用和擴散。 第三，一些跨國公司的內(nèi)部化管理手段破壞了國際市場的公平競爭原則。 第四，跨國公司常常把環(huán)境污染嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，對全球環(huán)境保護產(chǎn)生負面影響等。,跨國公司的發(fā)展對母國經(jīng)濟的影響 1跨國公司的發(fā)展對母國經(jīng)濟的有利影響 （1）有利于母國擴大國際市場。 （2）推動了母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。 2跨國公司的發(fā)展可能對母國經(jīng)濟的不利影響 跨國公司的發(fā)展可能會削弱母國的資本和技術(shù)比較優(yōu)勢。 首先，任何一個國家的資本都是有限的。如果對外直接投資過多，就可能削弱母國的國內(nèi)投資項目和生產(chǎn)部門的資金供給能力，導(dǎo)致就業(yè)機會

17、減少、財政收入降低，甚至引起產(chǎn)業(yè)“空心化”、經(jīng)濟衰退和社會動蕩。,其次，國際直接投資把母國大量的資金、先進技術(shù)裝備和現(xiàn)代管理方法帶進東道國，使東道國的經(jīng)濟獲得發(fā)展、產(chǎn)品競爭力得以提升，就可能縮小東道國產(chǎn)品與母國產(chǎn)品的差距，使東道國產(chǎn)品與母國產(chǎn)品在東道國國內(nèi)和國際市場上展開競爭，甚至擠占母國產(chǎn)品的市場。 此外，跨國公司還會通過直接投資渠道進行國際研發(fā)，可能導(dǎo)致母國創(chuàng)新體系的優(yōu)勢弱化以及技術(shù)的流失。,跨國公司的發(fā)展對東道國經(jīng)濟的影響 1跨國公司的發(fā)展對東道國經(jīng)濟的有利影響 （1）緩解東道國資本短缺。 （2）增加?xùn)|道國就業(yè)。 （3）擴大東道國的出口貿(mào)易。 （4）有利于東道國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的提高。 2跨

18、國公司的發(fā)展可能對東道國經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響 國際直接投資的進入，在給東道國特別是發(fā)展中國家?guī)碣Y金、技術(shù)、管理經(jīng)驗的同時，也帶來了對東道國民族工業(yè)的沖擊。 發(fā)達國家實力雄厚的跨國公司利用合資、合作、獨資和并購等多種方式，逐步占領(lǐng)發(fā)展中國家的市場，甚至壟斷發(fā)展中國家的整個行業(yè)，以至于發(fā)展中國家的一些重要經(jīng)濟領(lǐng)域被發(fā)達國家的跨國企業(yè)操縱和控制。 發(fā)達國家轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家的企業(yè)，相當(dāng)部分是能耗大、污染嚴(yán)重的勞動密集型企業(yè)，這給東道國的環(huán)境保護帶來巨大壓力。,本章小結(jié),1國際直接投資是生產(chǎn)國際化的基礎(chǔ)，根據(jù)其動因的不同，可以劃分為市場導(dǎo)向型、資源導(dǎo)向型、效率導(dǎo)向型和優(yōu)惠政策導(dǎo)向型投資。國際直接投資以跨國公司為載體，為國際生產(chǎn)體系的建立和發(fā)展提供了強有力的組織保障，不僅擴大了國際生產(chǎn)的規(guī)模，還推動了國際分工的精細化和世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。 2在國際直接投資規(guī)模不斷擴大、數(shù)量迅速增加的同時，隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，國際直接投資的國別、流向、產(chǎn)業(yè)等結(jié)構(gòu)都發(fā)生了許多變化。 當(dāng)前，發(fā)展中國家的跨國公司在國際直接投資領(lǐng)域扮演著越來越重要的角色。,3在國際直接