財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)題

1、財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)題財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)題 試題類型及其分值試題類型及其分值： 一、單選題（共 10 小題，每小題 2 分） 二、多選題（共 10 小題，每小題 2 分） 三、判斷題（共 10 小題，每小題 1 分） 四、計(jì)算題（共 3 小題，共 30 分） 五、計(jì)算分析題（1 題共 20 分） 1 財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的（ ） 。D A籌資關(guān)系 B投資關(guān)系 C分配關(guān)系 D財(cái)務(wù)關(guān)系 2 股東財(cái)富最大化目標(biāo)和經(jīng)理追求的實(shí)際目標(biāo)之間總存有差異，其差異源自于（ ） 。B A股東地域上分散 B所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離 C經(jīng)理與股東年齡上的差異 D股東概念的模糊

2、 3 在眾多企業(yè)組織形式中，最重要的企業(yè)組織形式是（ ） 。C A獨(dú)資制 B合伙制 C公司制 D國(guó)有制 4 一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（ ） 。A A出資者 B經(jīng)營(yíng)者 C財(cái)務(wù)經(jīng)理 D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員 5 企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)最為主要的環(huán)境因素是（ ） 。C A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財(cái)稅環(huán)境 C金融環(huán)境 D法制環(huán)境 6 將 1000 元錢存入銀行，利息率為 10%，在計(jì)算 3 年后終值時(shí)應(yīng)采用（ ）A A復(fù)利終值系數(shù) B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù) 7 如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么（ ） 。C A折現(xiàn)率一定很高 B不存在通貨膨脹 C折現(xiàn)率一定為 0 D現(xiàn)值一定為 0 8 兩

3、種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則該兩種股票的組合效應(yīng)是（ ） D A能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B不能分散風(fēng)險(xiǎn) C能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D能分散全部風(fēng)險(xiǎn) 9 某企業(yè)按“2/10、n/30“的條件購(gòu)入貨物 20 萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第 30 天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是（ ） 。 A A367% B184% C2% D147% 10某企業(yè)擬以“2/20，n/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（ ） 。B A2% B3673% C18% D36% 11下列資金來(lái)源屬于股權(quán)資本的是（ ） 。A A優(yōu)先股 B預(yù)收賬款 C融資租賃 D短期借款 12某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為 200 萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為 02

4、%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 180 萬(wàn)元，尚未使用的額度為 20 萬(wàn)元。則該企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)用為（ ）D A600 元 B500 元 C420 元 D400 元 13下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（ ） 。D A應(yīng)付工資 B應(yīng)付賬款 C應(yīng)付票據(jù) D預(yù)提費(fèi)用 14下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是（ ） 。C A 以固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B收回應(yīng)收賬款 C接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資 D 用現(xiàn)金購(gòu)買股票 15下列與資本結(jié)構(gòu)決策無(wú)關(guān)的項(xiàng)目是（ ） 。D A企業(yè)銷售增長(zhǎng)情況 B貸款人與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) C管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D企業(yè)所在地域 16下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是

5、（ ） 。D A產(chǎn)品銷售數(shù)量 B產(chǎn)品銷售價(jià)格 C固定成本 D利息費(fèi)用 17下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（ ） 。A A增發(fā)普通股 B增發(fā)優(yōu)先股 C增發(fā)公司債券 D增加銀行借款 18調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，不能引起相應(yīng)變化的項(xiàng)目是（ ） 。B A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C資本成本 D財(cái)務(wù)杠桿作用 19某公司發(fā)行普通股 550 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年股利率為 12%，以后每年增長(zhǎng) 5%，籌資費(fèi)用率為 4%，該普通股的資 本成本為（ ） 。B A12% B175% C17% D1652% 20假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股 18 元，每年股利增長(zhǎng)率為 10%，如果該股票的必要報(bào)酬率為 15%，則

6、其發(fā)行價(jià)格或市價(jià)應(yīng)為（ ） 。B A109 B25 C194 D7 21某企業(yè)全部資本為 200 萬(wàn)元，負(fù)債比率為 40%，利率為 12%，每年支付固定的優(yōu)先股股利 144 萬(wàn)元，假定所 得稅率為 40%，當(dāng)期息稅前利潤(rùn)為 32 萬(wàn)元時(shí)，則當(dāng)期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ） 。B A143 B153 C267 D160 22某公司經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行優(yōu)先股票，籌資費(fèi)率和股息率分別為 5%和 9%，則優(yōu)先股成本為（ ） 。A A947% B526% C571% D549% 23假定某期間市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率為 14%，A 公司普通股投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 12，該公司普通股資本成本為（ ）

7、 。B A14% B148% C12% D168% 24 任何投資活動(dòng)都離不開(kāi)資本的成本及其獲得的難易程度，資本成本實(shí)際上就是（ ） 。D A企業(yè)的債權(quán)成本 B企業(yè)的股權(quán)成本 C無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率 D項(xiàng)目可接受最低收益率 25某投資項(xiàng)目原始投資為 30000 元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期 5 年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量 8400 元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含 報(bào)酬率為（ ） 。A A1240% B1259% C1341% D1159% 26某公司當(dāng)初以 100 萬(wàn)元購(gòu)入一土地，目前市價(jià)為 80 萬(wàn)元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)（ ） 。B A 以 100 萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B以 80 萬(wàn)元作為投資

8、分析的機(jī)會(huì)成本考慮 C以 20 萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 D 以 180 萬(wàn)元作為投資分析的沉沒(méi)成本考慮 27投資決策的首要環(huán)節(jié)是（ ） 。B A 確定投資要求的最低報(bào)酬率和確定資本成本的一般水平 B估計(jì)投入項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量 C估計(jì)預(yù)期投資風(fēng)險(xiǎn) D 確定投資方案的收入現(xiàn)值與資本支出現(xiàn)值，通過(guò)比較，決定放棄或采納投資方案 28如果其他因素不變，一旦提高貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是（ ） 。A A凈現(xiàn)值 B內(nèi)含報(bào)酬率 C平均報(bào)酬率 D投資回收期 29關(guān)于折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響，以下說(shuō)法不正確的是（ ） 。D A 折舊計(jì)提越多，對(duì)外籌資規(guī)模相應(yīng)下降 B如采用加速折舊，固定資產(chǎn)的價(jià)值

9、更新將會(huì)加快 C不同的折舊政策會(huì)影響企業(yè)分配 D 折舊作為非付現(xiàn)成本，不會(huì)影響企業(yè)投資決策 30 對(duì)現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（ ）D A持有成本 B轉(zhuǎn)換成本 C短缺成本 D儲(chǔ)存成本 31關(guān)于存貨 ABC 分類管理描述正確的是（ ） 。B A A 類存貨金額大，數(shù)量多 BB 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多 CC 類存貨金額小，數(shù)量少 D 各類存貨的金額、數(shù)量大致均勻?yàn)?A：B：C=07：02：01 32企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括（ ） 。D A確定信用期間 B確定信用條件 C確定現(xiàn)金折扣政策 D確定收賬方法 33所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（ ） 。C A應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B調(diào)查

10、顧客信用情況的費(fèi)用 C應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 D催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 34使用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型決策時(shí)的相關(guān)成本是（ ）D A訂貨的固定成本 B存貨的購(gòu)置成本 C儲(chǔ)存的固定成本 D訂貨的變動(dòng)成本和儲(chǔ)存的變動(dòng)成本 35某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40 天，平均存貨期為 70 天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周 轉(zhuǎn)期為（ ） 。B A190 天 B110 天 C50 天 D30 天 36假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是 1.6 元，股東的必要報(bào)酬率是 10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是 5%，則當(dāng)時(shí)股價(jià)大于（ ）就不應(yīng)該購(gòu)買。A A16 B32 C20 D28 37投資國(guó)債時(shí)不必考慮的

11、風(fēng)險(xiǎn)是（ ） 。A A違約風(fēng)險(xiǎn) B利率風(fēng)險(xiǎn) C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) D再投資風(fēng)險(xiǎn) 38某人于 1996 年按面值購(gòu)進(jìn) 10 萬(wàn)元的國(guó)庫(kù)券，年利率為 12%，期限為 3 年，購(gòu)進(jìn) 1 年后市場(chǎng)利率上升到 18%， 則該投資者的風(fēng)險(xiǎn)損失為（ ）萬(wàn)元。D A1.58 B2.58 C1.45 D1.43 39關(guān)于證券投資組合的理論，以下表述中正確的是（ ） 。D A 證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大 C最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大 D 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)減低的速度會(huì)越來(lái)越慢 40如果投資組合中包括全部股票，則投

12、資者（ ） 。A A只承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B只承受持有風(fēng)險(xiǎn) C只承受非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D不承受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 41某公司報(bào)酬率為 16%，年增長(zhǎng)率為 12%，當(dāng)前的股利為 2 元，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ） 。B A42 元 B56 元 C65 元 D無(wú)法確定 42估計(jì)股票價(jià)值時(shí)的貼現(xiàn)率，不能使用（ ） 。C A股票市場(chǎng)的平均收益率 B債券收益率加上適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C國(guó)債的利息率 D投資人要求的必要報(bào)酬率 43在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因不包括（ ） 。D A 可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況 B部分存貨已抵押給債權(quán)人 C存貨的周轉(zhuǎn)能力最差 D 存貨可能采用不同的計(jì)價(jià)方法 44在杜邦

13、分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）D A權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大 C權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率意義相同 D權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)報(bào)酬率大 45若流動(dòng)比率大于 1，則下列結(jié)論成立的是（ ）B A速動(dòng)比率必大于 1 B營(yíng)運(yùn)資本大于 0 C資產(chǎn)負(fù)債率大于 1 D短期償債能力絕對(duì)有保障 46下列表達(dá)式中錯(cuò)誤的是( )B A. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 B. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) C. 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出 D. 凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用 47若某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈

14、虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）C A 銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn) B處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等 C此時(shí)的銷售利潤(rùn)率大于零 D 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過(guò)總成本 48公司為稀釋流通在外的本公司股票價(jià)格，對(duì)股東支付股利的形式可選用（ ） 。C A現(xiàn)金股利 B財(cái)產(chǎn)股利 C股票股利 D公司債股利 49公司當(dāng)法定公積達(dá)到注冊(cè)資本的（ ）時(shí)，可不再提取盈余公積。B A25% B50% C80% D100% 50下列項(xiàng)目中不能用來(lái)彌補(bǔ)虧損的是（ ） 。A A資本公積 B盈余公積金 C稅前利潤(rùn) D稅后利潤(rùn) 51以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，但股利支付與

15、盈余相脫節(jié)的是（ ） 。A A固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 B剩余股利政策 C低正常股利加額外股利政策 D不規(guī)則股利政策 52主要依靠股票形式維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（ ） 。A A剩余股利政策 B定額股利政策 C定率股利政策 D低定額加額外股利政策 53評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱最苛刻的指標(biāo)是（ ） 。D A已獲利息倍數(shù) B速動(dòng)比率 C流動(dòng)比率 D現(xiàn)金比率 54 流動(dòng)比率小于 1 時(shí)，賒購(gòu)材料將會(huì)（ ） 。B A增大流動(dòng)比率 B降低流動(dòng)比率 C降低營(yíng)運(yùn)資本 D增大營(yíng)運(yùn)資本 55如果企業(yè)的速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論正確的是（ ） 。B A企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 B企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)

16、很大 C企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) D企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng) 56下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是（ ） 。A A銷售產(chǎn)品 B收回應(yīng)收賬款 C購(gòu)買短期債券 D用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資 二、多選題 1下列中，影響企業(yè)價(jià)值的因素有（ ） 。ABCE A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B資本結(jié)構(gòu) C通貨膨脹 D管理者 E投資報(bào)酬率 2企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理具體為（ ） 。ABD A出資者財(cái)務(wù)管理 B經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)管理 C債務(wù)人財(cái)務(wù)管理 D財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理 E職工財(cái)務(wù)管理 3財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)（ ） 。ABCDE A現(xiàn)金管理 B信用管理 C籌資 D具體利潤(rùn)分配 E財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析 4下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的各種表述中，正確的

17、有（ ） 。ABCD A貨幣時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動(dòng)創(chuàng)造 B只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的 C時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率 D時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的真實(shí)增值額 E時(shí)間價(jià)值是對(duì)投資者推遲消費(fèi)的耐心給予的報(bào)酬 5在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ ） 。ABC A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大 B復(fù)利終值系數(shù)變小 C普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小 D普通終值系數(shù)變大 E復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小 6由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某項(xiàng)資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（ ） 。ABD A無(wú)

18、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率 B風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) D市場(chǎng)平均收益率 E借款利率 7一般認(rèn)為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ） 。AB A同屬公司股本 B股息從凈利潤(rùn)中支付 C需支付固定股息 D均可參與公司重大決策 E參與分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序相同 8吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有（ ） 。CD A有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于產(chǎn)權(quán)明晰 C有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力 D有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) E有利于企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 9融資租賃的租金總額一般包括（ ） 。ABCDE A租賃手續(xù)費(fèi) B運(yùn)輸費(fèi) C利息 D構(gòu)成固定資產(chǎn)價(jià)值的設(shè)備價(jià)款 E預(yù)計(jì)凈殘值 10關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于 0 時(shí)，下列說(shuō)法

19、正確的是（ ） 。AC A在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大 B在其他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小 C當(dāng)固定成本趨于 0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于 0 D當(dāng)固定成本趨于 0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于 0 E在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小 11在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ ）AC A降低企業(yè)資本成本 B降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力 E提高企業(yè)資本成本 12企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ ）ACE A增加銷售量 B增加自有資本 C降低變動(dòng)成本 D增加固定成本比例 E提高產(chǎn)品售價(jià) 13下列對(duì)

20、投資的分類正確的有（ ）ABCDE A獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資 B長(zhǎng)期投資和短期投資 C對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資 D金融投資和實(shí)體投資 E先決投資和后決投資 14確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ ） 。BCD A內(nèi)含報(bào)酬率大于 1 B凈現(xiàn)值大于 0 C現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率 E現(xiàn)值指數(shù)大于 0 15降低貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會(huì)變大的是（ ） 。AB A凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)含報(bào)酬率 D投資回收期 E平均報(bào)酬率 16現(xiàn)金流量計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)有（ ） 。BCE A準(zhǔn)確反映企業(yè)未來(lái)期間利潤(rùn)狀況 B體現(xiàn)了時(shí)間價(jià)值觀念 C可以排除主觀因素的影響 D體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)收益間的關(guān)系 E為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加

21、及折現(xiàn)提供了前提 17下列說(shuō)法正確的有（ ） 。BCD A凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益 B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬 C平均報(bào)酬率法簡(jiǎn)明易懂，但沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 D現(xiàn)值指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比 E在互斥方案的決策中，現(xiàn)值指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確 18固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ ）ABD A政策選擇的權(quán)變性 B政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性 C折舊政策不影響財(cái)務(wù)政策 D決策因素的復(fù)雜性 E政策制定完全主觀性 19現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ ）ABCE A統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B撥付備用金模式 C設(shè)立結(jié)算中心模式 D收支兩條線模式 E財(cái)務(wù)公司模式 20在現(xiàn)金需要

22、總量既定的前提下， （ ）BDE A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大 C現(xiàn)金持有量越小，現(xiàn)金管理總成本越低 D現(xiàn)金持有量越小，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高 E現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比 21信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括（ ）ABD A喪失很多銷售機(jī)會(huì) B降低違約風(fēng)險(xiǎn) C擴(kuò)大市場(chǎng)占有率 D減少壞賬費(fèi)用 E增大壞賬損失 22經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有（ ）ABDE A需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨，并能集中到貨 B不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本 C儲(chǔ)存成本的高低與每次進(jìn)貨批量成正比 D需求量穩(wěn)定，存貨單價(jià)不變 E企業(yè)現(xiàn)金和存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足 23以下屬于存貨

23、決策無(wú)關(guān)成本的有（ ）BD A進(jìn)貨成本 B固定性進(jìn)貨費(fèi)用 C采購(gòu)稅金 D變動(dòng)性儲(chǔ)存成本 E缺貨成本 24長(zhǎng)期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋?） 。AB A長(zhǎng)期債券持有時(shí)間長(zhǎng)，難以避免通貨膨脹的影響 B長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差 C長(zhǎng)期債券面值高 D長(zhǎng)期債券發(fā)行困難 E長(zhǎng)期債券不記名 25證券投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指（ ）ABCD A變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) B違約風(fēng)險(xiǎn) C利率風(fēng)險(xiǎn) D通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) E心理風(fēng)險(xiǎn) 26股票投資的缺點(diǎn)有（ ）AB A求償權(quán)居后 B價(jià)格不穩(wěn)定 C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高 D收入穩(wěn)定性強(qiáng) E價(jià)格穩(wěn)定 27與投資組合風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的有（ ）BCDE A各種證券的投資收益 B單個(gè)證券的投資風(fēng)險(xiǎn) C證券收益之間的相關(guān)

24、程度 D任何兩個(gè)證券收益的協(xié)方差 E任何兩個(gè)證券收益的相關(guān)系數(shù) 28決定可上市流通國(guó)債的票面利率水平的主要因素有（ ）ABE A純粹利率 B通貨膨脹附加率 C變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加率 D違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 E到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 29股利支付形式有多種，我國(guó)現(xiàn)實(shí)中普遍采用的形式有（ ）AC A現(xiàn)金股利 B實(shí)物股利 C股票股利 D證券股利 E股票重購(gòu) 30關(guān)于股利政策，下列說(shuō)法正確的有（ ）ABCD A剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu) B固定股利政策有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定 C固定股利支付率政策體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等 D低定額加額外股利政策有利于股價(jià)的穩(wěn)定 E固定股利政策體現(xiàn)了股利與利潤(rùn)的對(duì)應(yīng)關(guān)系 31實(shí)現(xiàn)

25、企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)的單項(xiàng)措施有（ ）ABD A降低固定成本 B降低變動(dòng)成本 C降低銷售單價(jià) D提高銷售數(shù)量 E增加資產(chǎn)投資 32常用的目標(biāo)利潤(rùn)日常控制的方法主要有（ ）ABC A責(zé)任中心控制 B產(chǎn)品分類控制 C計(jì)劃完成進(jìn)度反饋控制 D財(cái)務(wù)人員控制 E預(yù)算規(guī)劃 33混合成本包括（ ）ABC A半變動(dòng)成本 B半固定成本 C延期變動(dòng)成本 D半銷售成本 E半約束固定成本 34按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需要資金的來(lái)源包括（ ）AB A當(dāng)期利潤(rùn) B留存收益 C原始投資 D股本 E資本公積 35下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施是（ ）ABC A提高銷售凈利率 B提高資產(chǎn)負(fù)債率 C提高

26、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D所有者權(quán)益 E提高速動(dòng)比率 36下面各項(xiàng)中， （ ）會(huì)降低企業(yè)的流動(dòng)比率。AB A賒購(gòu)存貨 B應(yīng)收賬款發(fā)生大額減值 C股利支付 D沖銷壞賬 E將現(xiàn)金存入銀行 37下列各項(xiàng)中影響營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短的因素有（ ）ABCD A年度銷售額 B平均存貨 C銷貨成本 D平均應(yīng)收賬款 E應(yīng)收賬款余額 38采用資產(chǎn)負(fù)債比率對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析后，對(duì)于以下幾個(gè)問(wèn)題還需作進(jìn)一步的分析（ ） 。ABD A債務(wù)的賬齡結(jié)構(gòu) B資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量 C資產(chǎn)的保值、增值能力 D債務(wù)的償付期限、數(shù)額與資產(chǎn)變現(xiàn)期限、數(shù)額的對(duì)稱結(jié)構(gòu) E流動(dòng)資產(chǎn)的多少 39關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率，下列說(shuō)法正確的是（ ）ABCD A它是衡量短期償債能

27、力的指標(biāo) B產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的表現(xiàn) C它可以說(shuō)明清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度 D與資產(chǎn)負(fù)債率具有共同的經(jīng)濟(jì)意義 E產(chǎn)權(quán)比率的倒數(shù)就是資產(chǎn)報(bào)酬率 40關(guān)于財(cái)務(wù)分析有關(guān)指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（ ）ABCDE A盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒(méi)有能力支付到期的應(yīng)付賬款 B產(chǎn)權(quán)比率揭示了企業(yè)負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系 C與資產(chǎn)負(fù)債率相比，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及權(quán)益資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 D較之流動(dòng)比率或速動(dòng)比率，以現(xiàn)金比率來(lái)衡量企業(yè)短期償債能力更為保險(xiǎn) E與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的重點(diǎn)是揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障

28、程度、 三、判斷 1.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的.因此,相對(duì)于債務(wù)融資而言,優(yōu)先股融資并不具財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng).。 ( ) 2.資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用 。 ( ) 3.對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō),長(zhǎng)期借款的風(fēng)險(xiǎn)比短期借款的風(fēng)險(xiǎn)要小。 ( ) 4.公司特有風(fēng)險(xiǎn)是指可以通過(guò)分散投資而予以消除的風(fēng)險(xiǎn),因此此類風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)從資本市場(chǎng)中取得相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償.。 ( ) 5.如果某企業(yè)的永久性流動(dòng)資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等,是由短期債務(wù)來(lái)籌資滿足的,則該企業(yè)所奉行的財(cái)務(wù)政策是激進(jìn)型 融資政策。 ( ) 6.市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率,該比率高低在一定程度上反映了股

29、票的投資價(jià)值。 ( ) 7.在其它條件相同情況下,如果流動(dòng)比率大于 1,則意味著營(yíng)運(yùn)資本必然大于零. ( ) 8,若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)狀況正處于盈虧臨界點(diǎn),則表明該產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率等于零. ( ) 9.由于借款融資必須支付利息,而發(fā)行股票并不必然要求支付股利,因此,債務(wù)資本成本相對(duì)要高于股票資本成本. ( ) 10.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下,現(xiàn)金持有量越多,則現(xiàn)金持有成本越高,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高. 11.營(yíng)運(yùn)資本的管理重點(diǎn)在于進(jìn)行長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃,它關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響.( ) 12.固定資產(chǎn)的有形磨損一般與生產(chǎn)進(jìn)步及勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高直接相關(guān). ( ) 13.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)等于主營(yíng)

30、業(yè)務(wù)總收入除以平均存貨成本之商. ( ) 14.由于收支項(xiàng)目在會(huì)計(jì)上計(jì)入損益的時(shí)間和稅法規(guī)定不一致所形成的差異稱之為久性差異. ( ) 15.剩余股利政策是指先將稅后利潤(rùn)滿足權(quán)益資本的需要后,然后將剩余部分作為股利發(fā)放.( ) 16.如果企業(yè)不容許發(fā)生缺貨情形,則缺貨成本便與存貨數(shù)量反向相關(guān),屬于決策相關(guān)成本.( ) 17.企業(yè)年?duì)I業(yè)收入減去付現(xiàn)成本和所得稅后余額稱之為每年凈現(xiàn)金流量. ( ) 18.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因是企業(yè)負(fù)債籌資較多,風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大. ( ) 9.折舊政策選擇的總標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)企業(yè)盈利水平不斷提高時(shí),可選擇長(zhǎng)時(shí)間平均折舊. ( ) 20.所謂投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投

31、資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的額外收益. 21.資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率,也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn). ( ) 22.財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系. ( ) 23.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多元化投資加以分散。 ( ) 24.企業(yè)籌資的目的是滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要. ( ) 25.只要提高資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重,就會(huì)相應(yīng)提高凈資產(chǎn)的收益率. ( ) 26.企業(yè)的折舊政策是根據(jù)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況,對(duì)固定資產(chǎn)的折舊范圍和折舊作出的選擇.( ) 27.收支預(yù)算法是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收入,流出項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金表內(nèi),以確定收支差異,采取適

32、當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方 法. ( ) 28.息稅前利潤(rùn)是基期貢獻(xiàn)毛益扣除變動(dòng)成本和固定成本后的余額. ( ) 29.產(chǎn)權(quán)比率能反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力. ( ) 30.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值。 ( ) 四、計(jì)算題四、計(jì)算題(本大題共本大題共 3 3 小題，每小題小題，每小題 1010 分，共分，共 3030 分分) ) 1、某項(xiàng)目初始投資 6000 元，在第一年末現(xiàn)金流入 2500 元，第二年末流入現(xiàn)金 3000 元，第三年末流入現(xiàn)金 3500 元。 要求：（1）該項(xiàng)目投資的內(nèi)含報(bào)酬率。 （2）如果資本成本為 10%，該投資的凈現(xiàn)值為多少？ 提示：若資本成本為 20%時(shí)，第

33、1、2、3 年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為 0.833;0.694;o.579，若資本成本為 25%時(shí)，第 1、2、3 年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為 0.8;0.64;0.512。 2、某公司欲購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，價(jià)款 20000 元，預(yù)計(jì)使用 5 年，期滿無(wú)殘值，采用直線法折舊，5 年中每年的營(yíng)業(yè)收入 12000 元，每年付現(xiàn)成本 4005 元，所得稅率 40%，資金成本率 10%。 要求：（1）計(jì)算投資方案的投資回收期； （2）計(jì)算投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率并說(shuō)明方案是否可行 提示：5 年期，利率為 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.791；利率 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.127。 3、某企業(yè)計(jì)劃某項(xiàng)投資投資活動(dòng)，

34、擬有甲、乙方兩個(gè)方案。有關(guān)資料為： 甲方案原投資為 150 萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資 100 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)投資 50 萬(wàn)元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入， 該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期 5 年，到期殘值收入 5 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入 90 萬(wàn)元，年總成本 60 萬(wàn)元。 乙方案原始投資為 210 萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資 120 萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)投資 25 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)投資 65 萬(wàn)元，全部資 金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，該項(xiàng)目建設(shè)期 2 年，經(jīng)營(yíng)期 5 年，到期殘值收入 8 萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分 5 年攤銷完畢。 該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 170 萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本 80 萬(wàn)元。 該企業(yè)按直線法計(jì)提

35、折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回，適用所得稅率 33%，資金成本率為 10%。 要求；采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)甲、乙方案是否可行。 4、某企業(yè)投資 15500 元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值勤為 500 元，可使用 3 年，折舊按直線法計(jì)算（會(huì)計(jì)政策與 稅法一致） 。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為 10000 元、20000 元、15000 元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為 4000 元、12000 元、5000 元。企業(yè)適用的所得稅率為 40%，要求的最低投資報(bào)酬率為 10%，目前年稅后利潤(rùn)為 20000 元。 要求：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)其他變化，預(yù)測(cè)未來(lái) 3 年每年的稅后利潤(rùn)； （2）計(jì)算該投

36、資方案的凈現(xiàn)值 5、某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（按 360 天算）現(xiàn)金需要量為 250000 元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 500 元，有價(jià)證券年利率為 10%。要求計(jì)算： (1) 最佳現(xiàn)金持有量； (2) 最低現(xiàn)金管理總成本； (3) 有價(jià)證券交易次數(shù)。 6、某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，每年需要耗用甲材料 36000 千克，該材料采購(gòu)成本為 200 元/千克，年度儲(chǔ)存成本為 16 元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 20 元。 要求：計(jì)算（1）每年度甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； （2）每年度甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額； （3）每年度甲材料最佳進(jìn)貨批次。 7、某 企業(yè)每年生產(chǎn)需要甲材料 500

37、0 千克，該材料的單位采購(gòu)成本 50 元/千克，單位儲(chǔ)存成本 2 元/千克，平均每次 進(jìn)貨費(fèi)用為 200 元。 要求：計(jì)算（1）該材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； （2）該材料的最低管理總成本； （3）年度最佳進(jìn)貨批次及間隔時(shí)間。 8、某公司2003年末庫(kù)存現(xiàn)金余額1500元，銀行存款余額4000元，其它貨幣資金2100元，應(yīng)收帳款余額1500元，應(yīng)付 帳款余額為200元，預(yù)計(jì)2004年第一季度末保留現(xiàn)金余額1300元，預(yù)期2004年第一季度發(fā)生下列業(yè)務(wù)： （1）實(shí)現(xiàn)銷售收入60000元，其中10000元為賒銷； （2）實(shí)現(xiàn)材料銷售500元，款已收到并存入銀行； （3）采購(gòu)材料2000元，其中1000元為

38、賒購(gòu)； （4）支付應(yīng)付帳款2000元； （5）支付水電費(fèi)用1400元； （6）解繳稅款6000元； （7）收回上年應(yīng)收帳款13000元。 要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算2004年第一季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額。 9、某企業(yè)年固定成本為 10 萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本為 400 元，產(chǎn)品的價(jià)格為 900 元，本年的銷售量為 500 件，預(yù)計(jì)下一 年的銷售量將增加 15%，求該企業(yè)的保本銷售量、下一年度的預(yù)期利潤(rùn)。 10、某企業(yè)本年度生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銷售量為 1000 件，單價(jià) 10 元，單位變動(dòng)成本 6 元，固定成本 2000 元。 要求：（1）計(jì)算不虧損狀態(tài)下的銷售單價(jià) （2）計(jì)算在其他條件不變時(shí)，實(shí)現(xiàn) 300

39、0 元利潤(rùn)的單位變動(dòng)成本； （3）計(jì)算若廣告費(fèi)增加 1500 元，銷售量相應(yīng)增加 50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行。 11、某企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品，單價(jià) 50 元，單位變動(dòng)成本 30 元，固定成本 150000 元，1995 年銷售為 10000 件，1996 年 銷售量為 15000 件。1997 年目標(biāo)利潤(rùn)為 180000 元，計(jì)算（1）A 產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（2）1997 年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售 量變動(dòng)率是多少？ 五五.計(jì)算分析題計(jì)算分析題(20 分分) 1假設(shè)某公司計(jì)劃開(kāi)發(fā)一條新產(chǎn)品線,該產(chǎn)品線的壽命期為 5 年,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為:初始一次性投固定資 產(chǎn) 120 萬(wàn)元,且需勢(shì)支流動(dòng)

40、資金 20 萬(wàn)元,直線法折舊且在項(xiàng)目終了可收殘值 20 萬(wàn)元.投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)每年的銷售收入可達(dá) 80 萬(wàn) 元,每年需支付直接材料.直接人工等付現(xiàn)成本為 30 萬(wàn)元;隨設(shè)備陳舊,該產(chǎn)品線將從第二年開(kāi)始每年增加 5 萬(wàn)元的維修支出. 如果該公司預(yù)計(jì)的加權(quán)平均資本平均成本為 12%,適用的所得稅稅率為 40%. 注:一元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表: 期數(shù)12%13% 10.8930.885 20.7970.783 30.7120.693 40.6360.613 50.5670.543 要求: (1) 列表說(shuō)明該產(chǎn)品線的預(yù)期現(xiàn)金流量 (2) 用凈現(xiàn)值法對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià).(保留三位小數(shù)) (3) 計(jì)算測(cè)定該

41、投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率. 2、甲公司經(jīng)批準(zhǔn) 98 年增發(fā)新股，目前，已發(fā)股票每股市價(jià)為 12 元，該公司 97 年當(dāng)期繳納所得稅為 500 萬(wàn)元，稅后 利潤(rùn)的 20%提出作為公積金和公益金，剩余部分用于公配股東利潤(rùn)，公司已經(jīng)發(fā)行股票 100 萬(wàn)股，預(yù)計(jì)公司 98 年增資后， 股票的市盈率預(yù)計(jì)將下降 25%，每股收益將下降為 7 元每股，該公司所得稅率為 30%，要求： （1）計(jì)算稅前利潤(rùn)、稅后利潤(rùn)和可分配利潤(rùn) （2） 計(jì)算每股收益、實(shí)際和預(yù)計(jì)的市盈率 a) 計(jì)算股票的發(fā)行價(jià)格 3、企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為 5019 萬(wàn)元，其中：現(xiàn)金 254 萬(wàn)元，短期投資 180 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 1

42、832 萬(wàn)元，存貨 2753 萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債總額 2552.3 萬(wàn)元；企業(yè)負(fù)債總額 4752.3；資產(chǎn)總額 8189 萬(wàn)元；所有者權(quán)益總額 3436.7 萬(wàn)元。 要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指標(biāo)(計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。 參考答案參考答案 一單選題 1-5 D B C A C 6-10 A C DA B 11-15 A D D C D 16-20 D A B B B 21-25 B A B D A 26-30 B B A D D 31-35 B D C D B 36-40 A A D D A 41-45 B C DDB 46-50 B C C B A 51-5

43、5 A A D B B 56 .A 二.多選題 1.ABCE 2.ABD 3.ABCDE 4.ABCD 5.ABC 6.ABD 7.AB 8.CD 9.ABCDE 10.AC 11.AC 12.ACE 13.ABCDE 14.BCD 15.AB 16.BCE 17.BCD 18.ABD 19.ABCE 20.BDE 21.ABD 22.ABDE 23.BD 24.AB 25.ABCD 26.AB 27.BCDE 28.ABE 29.AC 30.ABCD 31.ABD 32.ABC 33.ABC 34.AB 35.ABC 36.AB 37.ABCD 38.ABD 39.ABCD 40.ABCDE

44、 三、判斷 正確的：3、4、5、7、15、17、20、21、22、24、27、29 錯(cuò)誤的：1、2、6、8、9、10、11、12、13、14、16、18、19、23、25、26、28、30 四、計(jì)算參考答案 1、解：經(jīng)測(cè)試，貼現(xiàn)率為 20%時(shí)： 凈現(xiàn)值=25000.833+30000.694+35000.579-6000=191 當(dāng)貼現(xiàn)率為 25%時(shí)： 凈現(xiàn)值=25000.8+30000.64+35000.512-6000=-288 用插值法計(jì)算，內(nèi)含報(bào)酬率為 或計(jì)算=20%+（25%-20%）191/196+19121.99 若資金成本為 10%，則 凈現(xiàn)值=2500/（1+10%）+300

45、0/（1+10%）2+3500/（1+10%）3-6000 =1379 元 2、解： 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=12000-4005-（200005）（1-40%）+（200005）=6397 元 投資回收期=200006397=3.127 年 凈現(xiàn)值=63973.791-20000=4251 元 由于 5 年期 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)正好為等于 3.127（200006397） ，因此，內(nèi)含報(bào)酬率為 18%。 （2）乙方案： 年折舊額=（120-8）/55=22.4 萬(wàn)元 無(wú)形資產(chǎn)攤銷額=25/5=5 萬(wàn)元 NCF0= - 210 萬(wàn)元 NCF1-2 = 0 萬(wàn)元 NCF3-6 = （170-80-22

46、.44 5）x (1-33%)+22.4+5=69.34 萬(wàn)元 NCF7=69.34+65+8=142.34 萬(wàn)元 NPV=142.34 x （P/S，10%，7）+69.34 x (P/A，10%，6)-（P/A，10%，2）-210 =44.62 萬(wàn)元 兩方案均為可行方案，但應(yīng)選擇乙方案。 4、解： 每年折舊額=（15500-500）/3=5000 元 第 1 年稅后利潤(rùn)=20000+（10000-4000-5000）x (1-40%)=20600 元 第 2 年稅后利潤(rùn)=20000+（20000-12000-5000）x（1-40%）=21800 元 第 3 年稅后利潤(rùn)=20000+（1

47、5000-5000-5000）x（1-40%）=23000 元 第 1 年稅后現(xiàn)金流量=(20600-2000)+5000=5600 元 第 2 年稅后現(xiàn)金流量=(21800-20000)+5000=6800 元 第 3 年稅后現(xiàn)金流量=(23000-2000)+5000+500=8500 元 凈現(xiàn)值=5600 x0.909+6800 x0.826+8500 x0.751-15500=1590.7 元 5、解： 最佳現(xiàn)金持有量=（2250000500）10%1/2= 50000（元） (2)最低現(xiàn)金管理總成本=225000050010%1/2=5000(元) (3)有價(jià)證券交易次數(shù) = 250000 / 50000 = 5 (次) 7、解： （1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=（2