貨幣均衡課件

1、1,第十六章 貨幣均衡第一節(jié) 貨幣均衡概念 一、貨幣均衡概述 1、貨幣均衡就是指貨幣供給和貨幣需求相等的狀態(tài)，貨幣非均衡就是指貨幣供給和貨幣需求不相等的情形。 2、貨幣均衡的判別標(biāo)志：物價(jià)水平與利率。 （1）、貨幣供求失衡一般會(huì)導(dǎo)致物價(jià)的變動(dòng)，貨幣供給大于需求時(shí)，一般導(dǎo)致物價(jià)上漲。 （2）、貨幣供求失衡一般會(huì)導(dǎo)致利率的變動(dòng)，貨幣供給大于需求時(shí)，利率趨于下降。,2,3、貨幣非均衡的表現(xiàn)及原因 （1）、結(jié)構(gòu)性失衡是指貨幣供給與需求總量大體一致的情況下，貨幣供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)不一致。主要產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理。 （2）、貨幣供給小于貨幣需求的原因主要有：生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大后貨幣供給沒(méi)跟上；貨幣需求正常狀態(tài)

2、下，央行收緊銀根；經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，信用失常，貨幣需求急劇膨脹，而央行貨幣供給沒(méi)有跟上。 （3）、貨幣供給大于貨幣需求的原因主要有：政府財(cái)政赤字而向中央銀行透支；經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，銀行信貸規(guī)模的不適當(dāng)擴(kuò)張；擴(kuò)張性貨幣政策過(guò)度。,3,二、貨幣均衡與社會(huì)總供求 1、貨幣供給與社會(huì)總需求： 貨幣供給是社會(huì)總需求的載體，貨幣供應(yīng)量決定著社會(huì)總需求。 2、社會(huì)總供給與貨幣需求：社會(huì)總供給決定了貨幣需求。 （1）、宏觀上看，總供給反映了生產(chǎn)交換的規(guī)模，而這個(gè)規(guī)模就決定了需要多少貨幣來(lái)實(shí)現(xiàn)。 （2）、微觀上看，總供給即總產(chǎn)出，構(gòu)成了居民的財(cái)富，而貨幣需求是財(cái)富的選擇，總供給的規(guī)模直接決定了貨幣需求的大小。,4,3、貨幣

3、供給對(duì)社會(huì)總供給的影響： （1）、當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中存在著現(xiàn)實(shí)的，可用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的閑置資源時(shí)：貨幣供給的擴(kuò)大，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求的擴(kuò)大，而總需求的擴(kuò)大導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，社會(huì)總供給也相應(yīng)擴(kuò)大。 （2）、當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中的資源都已被充分利用時(shí)：貨幣供給的擴(kuò)大，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求的擴(kuò)大，而總需求的擴(kuò)大無(wú)法導(dǎo)致社會(huì)總供給的相應(yīng)擴(kuò)大，而只是引起物價(jià)的上漲。,5,三、貨幣失衡的調(diào)節(jié) 1、自動(dòng)的調(diào)節(jié)機(jī)制 （1）、貨幣供給大于貨幣需求時(shí)： 市場(chǎng)利率將下降，而市場(chǎng)利率的下降又會(huì)導(dǎo)致貨幣需求的擴(kuò)大，使貨幣需求與供給趨于相等。 物價(jià)水平將上漲，導(dǎo)致實(shí)際的貨幣供給量下降，使貨幣需求與供給趨于相等。,6,（2）、貨幣供給小于貨

4、幣需求時(shí)： 市場(chǎng)利率將上升，而市場(chǎng)利率的上升又會(huì)導(dǎo)致貨幣需求的減小，使貨幣需求與供給趨于相等。 物價(jià)水平將下降，導(dǎo)致實(shí)際的貨幣供給量上升，使貨幣需求與供給趨于相等。 （3）、效果：由于價(jià)格、利率的調(diào)節(jié)具有一定的剛性，調(diào)節(jié)效果緩慢不明顯。,7,2、貨幣當(dāng)局的主動(dòng)調(diào)整 （1）、供給型調(diào)整：中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來(lái)使貨幣供求達(dá)到均衡，主要有調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的量，以及控制貨幣乘數(shù)。 （2）、需求型調(diào)整：通過(guò)控制貨幣需求來(lái)使貨幣供求達(dá)到均衡。這個(gè)方法使用較少，效果也不明顯，因?yàn)樨泿判枨蟾嗟娜Q于企業(yè)、個(gè)人的行為，中央銀行的影響很小。 （3）、混合型的調(diào)整。,8,第二節(jié) 通貨膨脹 一、通貨膨脹的定義與度

5、量 1、通貨膨脹的定義：商品和勞務(wù)的價(jià)格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。 （1）、不考慮金融資產(chǎn)價(jià)格。 （2）、強(qiáng)調(diào)價(jià)格總水平，不是某些商品、勞務(wù)或局部地域的價(jià)格。 （3）、強(qiáng)調(diào)物價(jià)的持續(xù)上漲性。,9,2、通貨膨脹的度量：通貨膨脹率。即物價(jià)的上漲率，為當(dāng)期的物價(jià)水平減去基期的物價(jià)水平，再除以基期的價(jià)格水平。問(wèn)題：物價(jià)水平的度量。 （1）、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)：據(jù)家庭消費(fèi)的代表性商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)狀況而編制而成，代表公眾生活消費(fèi)的價(jià)格水平。 問(wèn)題：沒(méi)有反映資本品和中間產(chǎn)品的價(jià)格變化。 （2）、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)：也稱批發(fā)物價(jià)指數(shù)，反映包括原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品在內(nèi)的商品的批發(fā)價(jià)格變化。 問(wèn)題：沒(méi)有包括勞務(wù)的價(jià)格

6、變動(dòng)；并不是居民面對(duì)的價(jià)格，容易產(chǎn)生信號(hào)失真。,10,（3）、國(guó)民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù)：該指數(shù)反映了一國(guó)生產(chǎn)的各種最終產(chǎn)品價(jià)格變化狀況。 指數(shù)的計(jì)算方法：就是將按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值與按基期價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值的比率乘以100。 優(yōu)點(diǎn)：涵蓋面廣，能夠全面地反映價(jià)格的變動(dòng)情況。 缺點(diǎn)：編制該指標(biāo)所需的數(shù)據(jù)不易搜集，難以經(jīng)常性地統(tǒng)計(jì)公布。,11,二、通貨膨脹的類型 1、按市場(chǎng)機(jī)制是否發(fā)揮作用，分為公開(kāi)的通貨膨脹與隱蔽的通貨膨脹： （1）、公開(kāi)的通貨膨脹：市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用的通貨膨脹。表現(xiàn)為物價(jià)明顯、直接上漲。 （2）、隱蔽型通貨膨脹：市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮很小的作用，由政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，實(shí)行物價(jià)管

7、制時(shí)的通貨膨脹。表現(xiàn)為雖然工資、物價(jià)沒(méi)有上漲，但居民實(shí)際消費(fèi)水平下降。,12,2、按物價(jià)上漲速度可以分為： （1）、爬行的通貨膨脹：通貨膨脹率不超過(guò)3%的通貨膨脹。一般認(rèn)為這種通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最好狀態(tài)。 （2）、溫和的通貨膨脹：物價(jià)上漲率不超過(guò)10%的通貨膨脹。一般認(rèn)為這種通貨膨脹在短期內(nèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響并不大，但長(zhǎng)期則也會(huì)有不良的后果。 （3）、惡性的通貨膨脹：物價(jià)上漲率非常高的通貨膨脹。對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利沖擊非常大，貨幣貶值導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序極度混亂，趨于癱瘓。,13,3、按預(yù)期可以分為： （1）、預(yù)期型的通貨膨脹：在市場(chǎng)預(yù)期心理作用下發(fā)生的通貨膨脹。 在物價(jià)持續(xù)上漲時(shí)期，一旦人們形成通貨膨脹預(yù)

8、期，就會(huì)在各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中將預(yù)期的通貨膨脹考慮進(jìn)去，比如要求漲工資，企業(yè)也提高價(jià)格，從而使通貨膨脹產(chǎn)生慣性。 （2）、非預(yù)期型的通貨膨脹：是由具體的經(jīng)濟(jì)因素，而不是產(chǎn)生于預(yù)期的通貨膨脹。,14,三、通貨膨脹的成因 1、需求拉上說(shuō)：當(dāng)經(jīng)濟(jì)中總需求擴(kuò)張超出總供給增長(zhǎng)時(shí)所出現(xiàn)的過(guò)度需求是拉動(dòng)價(jià)格總水平上升、產(chǎn)生通貨膨脹的主要原因。 （1）、凱恩斯的觀點(diǎn)： 在充分就業(yè)之前，貨幣量增加后，導(dǎo)致社會(huì)總需求擴(kuò)大，一方面增加就業(yè)量和產(chǎn)量，另方面也使物價(jià)逐漸上漲，但其幅度小于貨幣量的增加。,15,在達(dá)到充分就業(yè)以后，貨幣量增加產(chǎn)生了顯著的膨脹性效果。由于各種生產(chǎn)資源均無(wú)剩余，供給無(wú)彈性，貨幣量增加后有效需求也提高

9、，但就業(yè)量和產(chǎn)量卻不再增加。增加的只是價(jià)格水平，此時(shí)物價(jià)就隨貨幣量的增加而上升，形成絕對(duì)的通貨膨脹。 問(wèn)題：無(wú)法解釋滯漲的現(xiàn)象，失業(yè)，經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹并存。,16,（2）、貨幣主義的觀點(diǎn)：長(zhǎng)期持續(xù)的通貨膨脹總是一種貨幣現(xiàn)象，是由于貨幣數(shù)量的增加超過(guò)總產(chǎn)量的增長(zhǎng)所引起的。而貨幣的增長(zhǎng)是由于： 第一是政府開(kāi)支的增加。當(dāng)政府增加名目繁多的開(kāi)支時(shí)，彌補(bǔ)支出的來(lái)源有兩種方式：一是采取增稅或向公眾借債的方式；二是增加貨幣數(shù)量。 第二是政府推行的充分就業(yè)的政策。政府一方面制定了不恰當(dāng)?shù)倪^(guò)高的充分就業(yè)目標(biāo)，另一方面采取了增加貨幣量，擴(kuò)大政府支出的辦法來(lái)提高就業(yè)水平。,17,2、成本推進(jìn)說(shuō)：認(rèn)為通貨膨脹的根源

10、不在于總需求的過(guò)度，而是在于總供給方面產(chǎn)品成本的上升，商品的價(jià)格是以生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)，加上一定的利潤(rùn)而構(gòu)成。因此生產(chǎn)成本的上升必然導(dǎo)致物價(jià)水平的上升。 （1）、成本上升的原因： 工資成本推動(dòng)。由于工會(huì)力量強(qiáng)大，雇主無(wú)力抵制工會(huì)增加工資的要求。工資提高后生產(chǎn)成本上升，雇主們就用提高產(chǎn)品價(jià)格的辦法來(lái)彌補(bǔ)損失，從而引起物價(jià)普遍上漲。進(jìn)一步形成工資與物價(jià)的交替上升。,18,壟斷價(jià)格推動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，由于市場(chǎng)上存在著一些壟斷企業(yè)，他們?yōu)榱双@取壟斷利潤(rùn)，大幅度地提高壟斷價(jià)格，也帶動(dòng)了其它商品價(jià)格的普遍上漲。 間接成本推動(dòng)。現(xiàn)代企業(yè)為了加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)張市場(chǎng)，必須增加許多間接成本開(kāi)支，如技術(shù)改進(jìn)費(fèi)，廣告

11、費(fèi)等等。這種增加的間接成本轉(zhuǎn)嫁到商品價(jià)格上去，就會(huì)引起物價(jià)上升。,19,進(jìn)口成本推動(dòng)。匯率變動(dòng)引起進(jìn)出口產(chǎn)品和原材料成本上升以及石油危機(jī)、資源枯竭、環(huán)境保護(hù)政策不當(dāng)?shù)仍斐稍牧?、能源生產(chǎn)成本的提高。 （2）、對(duì)滯漲的解釋： 滯漲：通貨膨脹與失業(yè)、產(chǎn)量下降并存的現(xiàn)象。 成本推動(dòng)學(xué)說(shuō)認(rèn)為：由于成本上升，企業(yè)不得不提高售價(jià)，結(jié)果使得銷路銳減，生產(chǎn)收縮，就業(yè)下降，致使通貨膨脹與失業(yè)同時(shí)并存。,20,3、供求混合推動(dòng)說(shuō)：由需求拉上和成本推進(jìn)共同起作用而引發(fā)通貨膨脹。 （1）、過(guò)度需求引發(fā)物價(jià)上漲，要求提高工資，轉(zhuǎn)化為成本因素。 （2）、成本推進(jìn)，如工資提高，在物價(jià)上漲之前也會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)的總需求。 導(dǎo)致很難

12、區(qū)分究竟是哪個(gè)因素引起的通貨膨脹，只能是兩者一起的綜合作用產(chǎn)生通貨膨脹。,21,4、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論：由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的某些特點(diǎn)，當(dāng)一些產(chǎn)業(yè)和部門在需求方面和成本方面發(fā)生變動(dòng)時(shí)，往往會(huì)通過(guò)部門之間的相互看齊的過(guò)程而影響到其他部門，從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平的上升。 通貨膨脹的根源既不在于需求過(guò)多，也不在于成本上升，而在于市場(chǎng)上就業(yè)結(jié)構(gòu)的特殊性及工資決定中的向下剛性，即工資水平易上升不易下降的特性。,22,（1）、需求轉(zhuǎn)移型：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致需求在部門之間的移動(dòng)，而勞動(dòng)力和生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移滯后于需求的轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致需求旺的部門的工資、商品價(jià)格上升，但需求減少的部門的工資沒(méi)有下降。這導(dǎo)致物價(jià)總水平上升。 （2

13、）、部門差異型：在一個(gè)經(jīng)濟(jì)的不同部門中，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)是不同的，當(dāng)生產(chǎn)率高的部門由于勞功生產(chǎn)率的提高而增加貨幣工資時(shí)，由于攀比，生產(chǎn)率低的部門的貨幣工資也以同樣的比例提高。導(dǎo)致物價(jià)總水平上升。,23,（3）、外部輸入型： 小國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是其經(jīng)濟(jì)與外部世界密不可分。它們參與國(guó)際貿(mào)易，但其進(jìn)出口總額在世界市場(chǎng)上所占份額微乎其微，是一個(gè)純粹的價(jià)格接受者。世界市場(chǎng)的價(jià)格卻通過(guò)貿(mào)易對(duì)其國(guó)內(nèi)開(kāi)放部門的價(jià)格水平產(chǎn)生影響。 而開(kāi)放部門的價(jià)格與工資變動(dòng)又會(huì)擴(kuò)散到非開(kāi)放部門，導(dǎo)致物價(jià)總水平上升。,24,四、通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 1、收入再分配效應(yīng)：由于物價(jià)上漲，導(dǎo)致不同經(jīng)濟(jì)主體之間的真實(shí)收入發(fā)生變化，真實(shí)

14、收入在不同個(gè)體之間轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移決定于收入的來(lái)源、構(gòu)成以及調(diào)整機(jī)制。 （1）、債務(wù)人與債權(quán)人：通貨膨脹時(shí)，債權(quán)人按照名義利率獲得的利息收入，發(fā)生貶值，即債權(quán)人蒙受損失，而債務(wù)人獲利。,25,（2）、工資收入者與利潤(rùn)收入者：通貨膨脹時(shí)，一般產(chǎn)品價(jià)格上漲快于工資上漲，導(dǎo)致實(shí)際工資下降，實(shí)際利潤(rùn)上升，真實(shí)收入從工資收入者向利潤(rùn)收入者轉(zhuǎn)移。 在利潤(rùn)收入者內(nèi)部，企業(yè)的定價(jià)能力不同決定了其真實(shí)收入變化的不同。壟斷企業(yè)可能獲利。 在工資收入者內(nèi)部，不同的工資調(diào)整機(jī)制決定了其真實(shí)收入變化的不同。退休金及社保金的領(lǐng)取者受損最大。,26,（3）、政府與公眾：通貨膨脹使收入從公眾向政府轉(zhuǎn)移，相當(dāng)于政府收取了一部分稅

15、收，也稱為通貨膨脹稅。 當(dāng)政府通過(guò)發(fā)行貨幣彌補(bǔ)財(cái)政赤字時(shí)，引起通貨膨脹，物價(jià)上漲，導(dǎo)致公眾的真實(shí)收入下降，而政府通過(guò)發(fā)行貨幣取得一部分財(cái)政收入，真實(shí)收入發(fā)生轉(zhuǎn)移。 通貨膨脹時(shí)，工資的滯后緩慢上漲，引起名義收入的上漲，在累進(jìn)稅制下，使稅收大幅增長(zhǎng)，真實(shí)收入從公眾向政府轉(zhuǎn)移。,27,2、財(cái)富分配效應(yīng)：通貨膨脹導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)個(gè)體持有的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生變化，進(jìn)而擁有的財(cái)富也發(fā)生變化。不同的資產(chǎn)其價(jià)格受通貨膨脹的影響也不相同，所以財(cái)富分配效應(yīng)主要取決于經(jīng)濟(jì)個(gè)體持有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)格，一般隨物價(jià)上升而上升，不同的資產(chǎn)上升幅度也不同。 金融資產(chǎn)則非常復(fù)雜，比如固定利息的債券，通貨膨脹時(shí)其價(jià)格將下跌。,28,

16、3、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)：通貨膨脹時(shí)，由于通貨膨脹稅的存在，公眾的真實(shí)收入下降，而政府的真實(shí)投資擴(kuò)大，相當(dāng)于對(duì)公眾進(jìn)行了一種強(qiáng)制性的儲(chǔ)蓄。 通貨膨脹的這種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)相當(dāng)于政府的擠出效應(yīng)，政府的消費(fèi)與投資替代（擠掉）了公眾的消費(fèi)與投資?；蛘哒f(shuō)，公眾降低消費(fèi)及投資引起的儲(chǔ)蓄，被政府用于投資了。,29,4、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) （1）、促進(jìn)論：通貨膨脹能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 凱恩斯的觀點(diǎn)：通貨膨脹能夠擴(kuò)大投資來(lái)實(shí)現(xiàn)增加就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)之前，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致通貨膨脹，物價(jià)上漲，能夠擴(kuò)大有效需求，帶動(dòng)總供給的增長(zhǎng)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。,30,新古典綜合派：通貨膨脹能夠擴(kuò)大投資來(lái)實(shí)現(xiàn)增加就業(yè)

17、和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。更強(qiáng)調(diào)通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄導(dǎo)致政府投資的擴(kuò)大。 政府投資的“擠出效應(yīng)”較小時(shí)，通貨膨脹稅使政府掌握更多資源，可提高社會(huì)總投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 在通貨膨脹的情況下，產(chǎn)品價(jià)格的上漲速度一般總是快于名義工資的提高速度，因此企業(yè)利潤(rùn)會(huì)增加，又會(huì)促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 通貨膨脹是一種有利于富裕階層的收入再分配，富裕階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向比較高，因此，通貨膨脹會(huì)通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。,31,（2）、促退論：通貨膨脹不會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，反而會(huì)損害經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 對(duì)促進(jìn)論的評(píng)價(jià)：通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用只是一種短期效果。 最根本的問(wèn)題：通貨膨脹破壞了市場(chǎng)配置資源的功能。市場(chǎng)配置資源是通過(guò)

18、價(jià)格信號(hào)來(lái)是實(shí)現(xiàn)的，而通貨膨脹導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)、普遍的上漲，破壞了價(jià)格機(jī)制配置資源的功能，導(dǎo)致資源配置不合理，并助長(zhǎng)了投機(jī)。,32,通貨膨脹導(dǎo)致不合理的分配制度：通貨膨脹通過(guò)價(jià)格上升導(dǎo)致收入與財(cái)富在個(gè)體之間進(jìn)行再分配，存在不公平、不合理的地方。 通貨膨脹抑制儲(chǔ)蓄：通貨膨脹時(shí)，實(shí)際利率下降，公眾儲(chǔ)蓄意愿下降。 通貨膨脹抑制投資：一方面儲(chǔ)蓄減少，資本積累速度下降；另一方面通貨膨脹帶來(lái)較大的不確定性與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了長(zhǎng)期投資，增加短期投資和投機(jī)活動(dòng)。結(jié)果是部分實(shí)業(yè)資本從生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向流通領(lǐng)域，服務(wù)于投機(jī)活動(dòng)，實(shí)業(yè)資本減少，經(jīng)濟(jì)衰退。,33,通貨膨脹降低金融體系的效率：通貨膨脹有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人，導(dǎo)

19、致對(duì)資金存在過(guò)度需求，破壞金融體系功能的發(fā)揮。 通貨膨脹導(dǎo)致貿(mào)易逆差：由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格上升，降低了國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，阻礙出口，有利于進(jìn)口，造成貿(mào)易收支的巨大逆差。 通貨膨脹存在治理成本：為控制通貨膨脹，降低物價(jià)上漲速度，采取的一些經(jīng)濟(jì)政策會(huì)帶來(lái)其他一些問(wèn)題，構(gòu)成了通貨膨脹的治理成本。 （3）、中性論：認(rèn)為預(yù)期會(huì)抵消通貨膨脹的影響，使通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有影響。,34,五、通貨膨脹的治理 1、緊縮需求政策：針對(duì)需求拉動(dòng)的通貨膨脹。由于需求拉動(dòng)的通貨膨脹是由于過(guò)度需求，則緊縮需求就可以抑制通貨膨脹。 （1）、緊縮性的財(cái)政政策：通過(guò)緊縮性的財(cái)政分配過(guò)程來(lái)抑制總需求。 減少政府投資，降低轉(zhuǎn)移支付水平，

20、增加稅收等方法抑制總需求。,35,（2）、緊縮性貨幣政策：通過(guò)減少貨幣供應(yīng)量來(lái)抑制需求。 提高準(zhǔn)備金率，減小貨幣乘數(shù)，進(jìn)而減少貨幣供應(yīng)量。 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，中央銀行出售證券，來(lái)減少基礎(chǔ)貨幣的量，進(jìn)而減少貨幣供應(yīng)量。 提高再貼現(xiàn)率，以提高商業(yè)銀行存貸款利率和金融市場(chǎng)利率水平，可以抑制企業(yè)的貸款需求，使存款的派生過(guò)程收到限制，進(jìn)而減少貨幣供應(yīng)量。,36,2、擴(kuò)張供給政策：針對(duì)需求拉動(dòng)的通貨膨脹。由于需求拉動(dòng)的通貨膨脹是由于過(guò)度需求，在緊縮需求的同時(shí)，擴(kuò)大供給就可以抑制通貨膨脹。 （1）、減稅刺激生產(chǎn)與投資，以擴(kuò)大總供給。 （2）、削減政府開(kāi)支，以減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，使企業(yè)能夠有更多資金進(jìn)行投資與生產(chǎn)。

21、（3）、減少政府對(duì)企業(yè)的種種限制與約束。,37,3、收入緊縮政策：針對(duì)成本推進(jìn)的通貨膨脹。通貨膨脹是由于工人要求提高工資以及企業(yè)提高產(chǎn)品價(jià)格引起的，采用管制工資水平和物價(jià)的收入政策來(lái)控制通貨膨脹。 （1）、工資管制：強(qiáng)制推行對(duì)工資增長(zhǎng)幅度進(jìn)行控制的措施。 （2）、物價(jià)管制：強(qiáng)制對(duì)物價(jià)增長(zhǎng)進(jìn)行控制。 （3）、確定工資物價(jià)指導(dǎo)線：就是政府當(dāng)局在一定年份內(nèi)允許貨幣總收入增長(zhǎng)的目標(biāo)數(shù)值線，并據(jù)此相應(yīng)地控制每個(gè)部門工資增長(zhǎng)率的措施。 （4）、運(yùn)用稅收手段：通過(guò)對(duì)過(guò)多增加工資的企業(yè)征收特別稅等辦法來(lái)抑制收入增長(zhǎng)速度。,38,4、收入指數(shù)化政策：按物價(jià)變動(dòng)情況自動(dòng)調(diào)整收入的一種分配方案。目標(biāo)通過(guò)收入的調(diào)整使

22、物價(jià)的變動(dòng)不影響真實(shí)收入。 （1）、功能：可以避免政府從通脹中獲得的收益，杜絕其制造通脹的動(dòng)機(jī)?？梢缘窒蚓徑馕飪r(jià)波動(dòng)對(duì)個(gè)人收入水平的影響，克服由通貨膨脹造成的分配不公，還可以穩(wěn)定通脹環(huán)境下的微觀主體行為。 （2）、問(wèn)題：全面實(shí)行收入指數(shù)化會(huì)提出很高的技術(shù)性要求。,39,第三節(jié) 通貨緊縮 一、通貨緊縮的定義與分類 1、通貨緊縮：一般物價(jià)水平的持續(xù)下跌。 問(wèn)題：是否一定伴隨著貨幣供給不足？ 是否一定伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退？ 2、分類： （1）、相對(duì)通貨緊縮：物價(jià)上漲率大于0，但小于充分就業(yè)時(shí)的物價(jià)上漲率。 （2）、絕對(duì)通貨緊縮：物價(jià)上漲率低于0，即物價(jià)負(fù)增長(zhǎng)。,40,二、通貨緊縮的成因 1、貨幣因素：由

23、于緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量小于貨幣需求時(shí)，進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)下跌。 2、有效需求不足：當(dāng)總需求持續(xù)小于總供給，或現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)低于潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率時(shí)，導(dǎo)致物價(jià)下跌，即通貨緊縮。 3、生產(chǎn)能力過(guò)剩：過(guò)大的生產(chǎn)能力，導(dǎo)致產(chǎn)品供過(guò)于求，物價(jià)下跌。,41,三、通貨緊縮的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 1、收入再分配效應(yīng)：由于物價(jià)下跌，導(dǎo)致不同經(jīng)濟(jì)主體之間的真實(shí)收入發(fā)生變化，真實(shí)收入在不同個(gè)體之間轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移決定于收入的來(lái)源、構(gòu)成以及調(diào)整機(jī)制。 （1）、債務(wù)人與債權(quán)人：通貨緊縮時(shí)，債權(quán)人按照名義利率獲得的利息收入，在價(jià)格下跌時(shí)獲利，而債務(wù)人則債務(wù)壓力擴(kuò)大。,42,（2）、工資收入者與利潤(rùn)收入者：通貨緊縮時(shí)，一般