深圳DVP業(yè)務(wù)介紹.ppt

1、深圳DVP業(yè)務(wù)介紹,中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 深圳分公司 2006.6,2,內(nèi) 容,深圳DVP改革的特點(diǎn) 對(duì)結(jié)算參與人的影響 對(duì)投資者的影響 DVP實(shí)施的具體安排,3,深圳DVP改革的特點(diǎn),與權(quán)證、ETF結(jié)算模式一脈相承 原有的清算交收流程不變,4,深圳DVP改革的特點(diǎn)（續(xù)）,交收日 T+1日 16：00,交易所,結(jié)算公司,發(fā)送清算數(shù)據(jù),清算,交收鎖定 1.凈賣(mài)出證券鎖定 2.凈應(yīng)付資金鎖定,16:00 后,交易日 (T日) 9:0015：00,擔(dān)保交收：證券資金DVP,待處分證券,待處分資金,非擔(dān)保交收DVP,發(fā)送交收數(shù)據(jù),5,深圳DVP改革的特點(diǎn)（續(xù)）,在原有的T+1日DVP結(jié)算平臺(tái)上

2、增加新品種 二級(jí)市場(chǎng)交易：A股、國(guó)債、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)債、LOF、封閉式基金、ETF申購(gòu)與贖回、債券質(zhì)押式回購(gòu) 一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行：配股、老股東優(yōu)先配售、市值配售、國(guó)債場(chǎng)內(nèi)分銷(xiāo),6,深圳DVP改革的特點(diǎn)（續(xù)）,重要改變：待處分證券確認(rèn) 現(xiàn)行做法：違約參與人可以申報(bào)待處分證券，如果申報(bào)不足，結(jié)算公司根據(jù)違約金額，計(jì)算待處分證券價(jià)值上限，按照相關(guān)順序扣劃結(jié)算參與人應(yīng)收證券 新作法：違約結(jié)算參與人必須發(fā)送證券交收確認(rèn)指令，否則結(jié)算公司對(duì)該參與人所有應(yīng)收證券將暫不交付 違約結(jié)算參與人必須申報(bào)待處分證券,7,權(quán)證結(jié)算業(yè)務(wù)調(diào)整,涉及自營(yíng)備付金和客戶備付金關(guān)聯(lián)交收。 調(diào)整待處分證券扣劃方式 日后權(quán)證交收履約保證金將

3、納入交收價(jià)差擔(dān)保品統(tǒng)一管理。,8,ETF結(jié)算業(yè)務(wù)調(diào)整,組合證券的交收時(shí)點(diǎn)由目前的T日15：00變更為T(mén)+1日16：00，ETF申購(gòu)贖回適用T+1DVP交收制度。 涉及自營(yíng)備付金和客戶備付金關(guān)聯(lián)交收。 調(diào)整待處分證券扣劃方式,9,對(duì)結(jié)算參與人業(yè)務(wù)影響,結(jié)算業(yè)務(wù) 賬戶 清算 交收 風(fēng)險(xiǎn)管理 資金交收違約 證券交收違約 投資者交收違約,柜臺(tái)業(yè)務(wù) 數(shù)據(jù)接口的調(diào)整,10,結(jié)算業(yè)務(wù)在結(jié)算公司的賬戶,在結(jié)算公司開(kāi)立的賬戶數(shù)目增加 改革前： 資金交收賬戶（結(jié)算備付金賬戶） 證券交收賬戶 改革后：新設(shè)賬戶 證券處置賬戶 交收擔(dān)保品證券帳戶 交收價(jià)差擔(dān)保品賬戶 證券總帳,11,結(jié)算業(yè)務(wù)資金清算(一）,資金清算結(jié)果

4、仍為分項(xiàng)列示，一般明細(xì)到“備付金賬戶代碼+ 資金用途類(lèi)別（或業(yè)務(wù)類(lèi)別）+股份席位代碼+證券類(lèi)別（若有）” 仍通過(guò)兩個(gè)不同數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)送資金清算結(jié)果： T+1日方記賬（T+1日16：00資金交收到賬）的清算數(shù)據(jù)通過(guò)“資金清算庫(kù)（SJSQS）”發(fā)送。 改革前：此為輔助模式，只適用于現(xiàn)有ETF交易和權(quán)證交易的資金清算數(shù)據(jù)。 改革后：此為主要模式，適用A股、封閉式基金、LOF、 ETF 、權(quán)證、債券等證券交易及其他相關(guān)業(yè)務(wù)的資金清算數(shù)據(jù)。,12,結(jié)算業(yè)務(wù)資金清算(二）,T日晚預(yù)記賬（T+1日上午資金交收到賬）的清算數(shù)據(jù)通過(guò)“資金結(jié)算信息庫(kù)（SJSZJ）”發(fā)送。 改革前：此為主要模式，適用于除ETF和權(quán)證之

5、外的所有證券交易及其他相關(guān)業(yè)務(wù)的資金清算數(shù)據(jù)。 改革后：此為輔助模式，僅適用新股解凍資金、權(quán)益分派資金、債券兌付資金、股票要約收購(gòu)資金、可轉(zhuǎn)債回售或贖回資金等少數(shù)業(yè)務(wù)的資金清算數(shù)據(jù),13,結(jié)算業(yè)務(wù)證券清算,證券清算結(jié)果數(shù)據(jù) 改革前：A股、基金、債券等多數(shù)證券當(dāng)日清算當(dāng)日便完成交收，直接向參與人發(fā)送證券交收結(jié)果，一般不專(zhuān)門(mén)提供證券清算結(jié)果。 改革后：結(jié)算公司新增證券清算數(shù)據(jù)庫(kù)，專(zhuān)門(mén)提供證券清算結(jié)果 涵蓋T+1日DVP結(jié)算平臺(tái)的所有產(chǎn)品 按“業(yè)務(wù)類(lèi)別股份席位代碼+證券賬戶+證券代碼 ”軋差計(jì)算證券應(yīng)收凈額和應(yīng)付凈額 提供結(jié)算參與人證券交收賬戶累計(jì)的證券應(yīng)收凈額和應(yīng)付凈額,14,結(jié)算業(yè)務(wù)資金交收鎖定

6、,日間資金提款限制適用于更多品種 所有T+1日DVP交收的品種的凈應(yīng)付資金 非擔(dān)保交收資金逐筆應(yīng)付資金 參與人根據(jù)IST終端上實(shí)時(shí)顯示的可提款金額提款 可提款金額=T日晚預(yù)記賬處理后的結(jié)算備付金余額-最低備付金額度-擔(dān)保交收（凈額清算）業(yè)務(wù)的應(yīng)付資金凈額-非擔(dān)保交收（全額清算）業(yè)務(wù)的應(yīng)付資金總額,15,結(jié)算業(yè)務(wù)資金交收準(zhǔn)備,參與人根據(jù)IST終端上實(shí)時(shí)顯示的尚未支付金額，及時(shí)履行資金交收責(zé)任。 T+1日DVP交收品種取消資金預(yù)記賬處理，交收時(shí)點(diǎn)挪至T+1日16：00 尚未支付的資金= T日晚預(yù)記賬處理后的結(jié)算備付金余額-最低備付金額度-擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的應(yīng)付或應(yīng)收資金凈額-非擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的應(yīng)付資金總

7、額 。,16,結(jié)算業(yè)務(wù)證券交收鎖定,T日晚，結(jié)算公司根據(jù)T日清算結(jié)果對(duì)凈應(yīng)付投資者證券賬戶中的各種凈應(yīng)付證券（T+1日應(yīng)付）作交收鎖定。 例：A股鎖定額=T日賣(mài)出+T日申購(gòu)ETF所用+T日認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)所用 -T日買(mǎi)入-T日贖回ETF所得 處于交收鎖定狀態(tài)的證券不得賣(mài)出，不辦理司法凍結(jié)、質(zhì)押、非交易過(guò)戶和轉(zhuǎn)托管。,17,結(jié)算業(yè)務(wù)交收順序,基本交收順序： T日晚預(yù)記賬部分： 新股解凍資金、權(quán)益分派資金、債券兌付資金、收購(gòu)資金、可轉(zhuǎn)債回售或贖回資金 T+1日16：00記賬部分 凈額清算擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的錢(qián)券交收 逐筆全額非擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的錢(qián)券交收 驗(yàn)資類(lèi)發(fā)行業(yè)務(wù)的資金交收 代收費(fèi)業(yè)務(wù)的資金交收,18,結(jié)算

8、業(yè)務(wù)擔(dān)保交收業(yè)務(wù)貨銀對(duì)付,自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的貨銀對(duì)付 證券不足，證券交收違約 資金不足，資金交收違約 客戶業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保交收業(yè)務(wù)的貨銀對(duì)付 證券不足，證券交收違約 資金不足 進(jìn)行關(guān)聯(lián)交收，使用自營(yíng)業(yè)務(wù)備付金賬戶的余額完成交收 仍然不足的，資金交收違約,19,風(fēng)險(xiǎn)管理資金違約交收的準(zhǔn)備,最終交收時(shí)點(diǎn)前申報(bào)待處分證券：若參與人預(yù)估其在實(shí)施關(guān)聯(lián)交收后仍有資金透支，則應(yīng)預(yù)先發(fā)送證券待處分指令。 申報(bào)時(shí)間：9：0015：00 申報(bào)方式：IST/D-COM數(shù)據(jù)接口 參與人注意：若未指定或指定不足，則參與人全部應(yīng)收證券將暫不交付。 交收日之前申報(bào)交收擔(dān)保品：若參與人估計(jì)近期可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)算資金不足，則應(yīng)

9、在交收日前提交自營(yíng)證券進(jìn)入交收擔(dān)保品證券賬戶。,20,風(fēng)險(xiǎn)管理資金違約交收,結(jié)算參與人出現(xiàn)擔(dān)保交收業(yè)務(wù)資金交收違約 根據(jù)結(jié)算參與人申報(bào)確定待處分證券 參與人申報(bào)待處分證券不足，結(jié)算公司將全部應(yīng)收證券確定為待處分證券 限制結(jié)算和交易 結(jié)算參與人交收違約，結(jié)算公司立即暫停其DVP品種的結(jié)算資格 通知交易所自次一工作日起，限制交易資格。 處置待處分證券,21,風(fēng)險(xiǎn)管理證券違約交收,證券交收違約的原因 回轉(zhuǎn)交易：因T+1日資金交收違約而引發(fā)后續(xù)的T+2日證券交收違約。 結(jié)算公司代為補(bǔ)入 ：結(jié)算系統(tǒng)在T+2日扣劃待處分資金（賣(mài)空扣款）之后，將動(dòng)用T+1日扣劃的待處分證券（原買(mǎi)入證券）沖銷(xiāo)對(duì)應(yīng)證券賣(mài)空。（

10、權(quán)證及ETF業(yè)務(wù)已采用） 交易前端監(jiān)控失敗 結(jié)算參與人自行補(bǔ)入 其他,22,風(fēng)險(xiǎn)管理投資者違約交收,客戶對(duì)證券公司資金交收違約 委托結(jié)算公司將客戶凈買(mǎi)入證券劃付到其證券處置賬戶，最終交收時(shí)點(diǎn)前申報(bào)投資者應(yīng)收證券進(jìn)入證券處置賬戶， 分級(jí)結(jié)算的原則：結(jié)算參與人對(duì)交收過(guò)程中投資者應(yīng)收證券擁有處置權(quán) 申報(bào)時(shí)間：9：0015：00 申報(bào)方式：IST/D-COM數(shù)據(jù)接口 客戶對(duì)證券公司證券交收違約 參與人對(duì)投資者暫不交付賣(mài)空資金,23,柜臺(tái)業(yè)務(wù)投資者數(shù)據(jù)維護(hù),日終證券可用（可交易）余額、證券登記余額兩個(gè)數(shù)據(jù)不同 T日日終證券可用余額T日日終證券登記余額T日賣(mài)出證券T日買(mǎi)入證券 日終資金可用（可交易）余額、資金可提取余額兩個(gè)數(shù)據(jù)不同 T日日終資金可提取余額T日日終資金可用余額T日賣(mài)出證券所得資金 參與人注意： 適應(yīng)交收特點(diǎn)調(diào)整柜臺(tái)業(yè)務(wù)，做好投資者證券查詢(xún)、提款業(yè)務(wù)安排。,24,數(shù)據(jù)接口的調(diào)整,新增證券清算數(shù)據(jù)庫(kù) 新增多類(lèi)參與人交收申報(bào)接口 資金清算SJSQS內(nèi)容增加 股份結(jié)算數(shù)據(jù)SJSGF內(nèi)容增減 股份對(duì)賬數(shù)據(jù)SJSDZ新增證券處置賬戶余額 資金結(jié)算數(shù)據(jù)SJSZJ新增關(guān)聯(lián)交收資金,25,對(duì)投資者的影響,交易習(xí)慣 T日買(mǎi)入，T+1日可以賣(mài)出 回轉(zhuǎn)交易制度支撐，交易習(xí)慣保持不變 轉(zhuǎn)托管 T日買(mǎi)入的證券不能辦