財務管理案例分析.ppt

1、鷹行屈指可數(shù)，希望百富勤公司破產(chǎn)的案例研究、百富勤破產(chǎn)的原因、百富勤破產(chǎn)的直接原因、亞洲金融風暴引起信用風險資金短缺、百富勤破產(chǎn)的根本原因。 公司的報告和會訂流程、風險管理和內(nèi)部稽核上的基礎系統(tǒng)都是：基本平衡的經(jīng)管人層次風險防范和聯(lián)合特羅爾能力與其規(guī)模的擴展同步，擴展帶來的風險和收益不對稱風險過于集中在中介機構，未發(fā)揮本來的制約作用，1， 基本不平衡的經(jīng)管人階層百富勤的兩大中心人物杜梁二人分工按區(qū)域劃分為二人，在其主管的業(yè)務領域內(nèi)極有自主權，百富勤的管理結構對主要決策人沒有基本制約， 這些個控制以外的經(jīng)管人可能無視基本的風險管理原則而孤獨冒險，這種風險在特定的時刻可能給企業(yè)帶來巨大的利益，但巨

2、額利益后，負面影響擴大是管理結構方面的風險。 2、風險防范和聯(lián)誼能力薄弱，百富勤是年輕快速發(fā)展和擴張的公司，不斷擴大的業(yè)務超過管理層的能力和經(jīng)驗不斷增加的業(yè)績讓管理層有了自信心。 例如，任命不熟悉固定利率債券業(yè)務的人員在相當長的時間內(nèi)負責集團的市場風險和信用風險管理，3、比較擴張帶來的風險和利益不對稱的主要經(jīng)濟指標復合年生長率、凈資產(chǎn)債權率和銷貨收入復合年生長率，銷貨收入復合年增長率只有1.5倍，4，風險過于集中， 形勢逆轉時，沒有及時的調(diào)整策略，不利情況下繼續(xù)擴張導致大量匯率風險導致貨幣貶值的國家緊縮政策、經(jīng)營部門違約行為和企業(yè)破產(chǎn)案例激增，面臨的信用風險大幅增加。 70%以上的無息債券是以

3、印尼盾為面額的印尼債券，印尼計程車公司的短期票據(jù)占凈資產(chǎn)的30%以上2.6億美元，風險過于集中于某一貨幣和某一國家，信用風險過于集中于某一債權人，5、 中介機構未發(fā)揮必要制約作用的百富勤會計員將工作范圍限定傳統(tǒng)審計工作，從未與百富勤董事會見過商訂相關事務，也未向百富勤高層管理人員提供公司監(jiān)督系統(tǒng)存在的缺陷或潛在風險的意見。 百富勤的法律顧問也沒能及時跟進修訂報告的批評。本案例對我們的啟示，1、建立相互平衡的公司治理結構，加強集團內(nèi)部稽核和內(nèi)部權力平衡反應歷程，防止某些個人權利無限擴大，經(jīng)管人放棄內(nèi)部決策的平衡反應歷程和風險監(jiān)督機制，2、 冷靜的風險意識，注意在進取的業(yè)務擴張和嚴格的風險控制之間業(yè)務高增長時存在的問題的危險信號容易被掩蓋，追求發(fā)展的管理層容易忽視。 3、要加強風險管理，合理有效的風險評價、防范和控制是保障企業(yè)安全的重要環(huán)節(jié)，忽視評價方法會導致風險估計不足信用風險的不有效分散和風險準備的不足，緩解風險的有效監(jiān)測，削弱風險能力4、中介機構應發(fā)揮應有的制約作用， 現(xiàn)代市