高鴻業(yè) 第14章 經(jīng)濟(jì)周期理論.ppt

1、第十四章經(jīng)濟(jì)周期理論、經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式并沒有一步一步地改變。一個(gè)國(guó)家可以享受多年令人興奮的經(jīng)濟(jì)繁榮，然后享受一部經(jīng)濟(jì)衰退，甚至一部金融危機(jī)。結(jié)果，經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)量下降，利潤(rùn)和實(shí)際收入減少，大量工人失業(yè)。當(dāng)它逐漸落到經(jīng)濟(jì)衰退地板上，開始復(fù)蘇。復(fù)蘇的速度可能快或慢，可能無法恢復(fù)原來的經(jīng)濟(jì)狀況，也可能足夠強(qiáng)大，足以開始下一輪的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?？傊?jīng)濟(jì)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)下增長(zhǎng)的過程中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上下波動(dòng)，往往表現(xiàn)出周期性變化的特點(diǎn)。因此，在結(jié)束對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的論述后，牙齒章節(jié)將論述經(jīng)濟(jì)周期理論。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第一，經(jīng)濟(jì)周期的意義，所謂經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體趨勢(shì)經(jīng)歷的有規(guī)律的

2、擴(kuò)張和收縮。關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期(也譯作商業(yè)循環(huán))的含義，有很多茄子不同的說法，其中代表性的解釋是與凱恩斯密切相關(guān)的解釋。凱恩斯這樣說。“循環(huán)運(yùn)動(dòng)在經(jīng)濟(jì)體系前進(jìn)的時(shí)候，促進(jìn)其上升的各種力量，起初逐漸擴(kuò)大，徐璐加強(qiáng)，接著逐漸不支持，到了某個(gè)時(shí)候，向下力大，向下力最初也逐漸擴(kuò)大，徐璐加強(qiáng)，發(fā)展到極致，又逐漸衰退，最后讓步相反的力量。”(威廉莎士比亞，溫斯頓，努力)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者們表示，經(jīng)濟(jì)周期是以商業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)，一個(gè)周期是許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎同時(shí)擴(kuò)展，機(jī)制已經(jīng)由普遍衰退、收縮、恢復(fù)構(gòu)成，是反復(fù)出現(xiàn)的。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第二，經(jīng)濟(jì)周期的階段，一般認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期是指沿經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體趨勢(shì)

3、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。圖是表示經(jīng)濟(jì)周期的典型圖。在插圖中，正斜度的線是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)器官趨勢(shì)線。由于經(jīng)濟(jì)總體上保持著一定的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)器官趨勢(shì)是正傾斜。實(shí)際輸出不能沿直線(即趨勢(shì)線)增加，不能圍繞趨勢(shì)線下的波動(dòng)前進(jìn)?？偖a(chǎn)出波動(dòng)的曲線，第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，從實(shí)際GDP曲線的波(或波)到下一波(或波)的區(qū)域是經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)周期一般分為蕭條、恢復(fù)、繁榮、衰退四個(gè)階段。在實(shí)際GDP曲線的谷部分，實(shí)際輸出低于潛在生產(chǎn)，意味著經(jīng)濟(jì)處于蕭條階段。在實(shí)際GDP曲線的峰值部分，實(shí)際輸出高于潛在輸出，意味著經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段。在從蕭條到繁榮的過渡階段，稱為恢復(fù)。從繁榮到蕭條的切換階段衰退(regre

4、ss)，第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題是經(jīng)濟(jì)周期可以分為兩個(gè)茄子主要階段經(jīng)濟(jì)衰退階段和擴(kuò)張階段。衰退階段的特點(diǎn)是(1)普通消費(fèi)者購(gòu)買急劇下降，而汽車及其他耐用品庫存可能意外增加。制造商對(duì)此對(duì)壓縮生產(chǎn)做出反應(yīng)，因此實(shí)際GDP將下降。因此，企業(yè)對(duì)工廠和設(shè)備的投資也急劇減少。(2)對(duì)勞動(dòng)的需求減少了。第一個(gè)是平均每周工作時(shí)間減少，接著是被解雇的職員數(shù)和失業(yè)率上升。(3)產(chǎn)量減少，通貨膨脹速度減慢。對(duì)原材料的需求減少，導(dǎo)致了價(jià)錢下降。工資和服務(wù)的價(jià)錢下降的可能性比較低，但在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，他們的增長(zhǎng)趨勢(shì)將放緩。(4)企業(yè)利潤(rùn)在經(jīng)濟(jì)衰退中急劇下降。預(yù)計(jì)這種情況會(huì)導(dǎo)致普通股票的價(jià)錢下降，由于對(duì)貸款的需求減少，利

5、率在蕭條時(shí)期一般也會(huì)下降。景氣循環(huán)擴(kuò)張階段的情景是經(jīng)濟(jì)衰退階段的鏡子，上述所有特征都表示相反方向的變化。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第三，經(jīng)濟(jì)周期的類型西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家，根據(jù)一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期時(shí)間的長(zhǎng)度，將經(jīng)濟(jì)周期分為器官、中周期、短周期(或長(zhǎng)波、中波、短波)。1，長(zhǎng)周期。長(zhǎng)周期是指一個(gè)周期的長(zhǎng)度平均為50年左右。早期明確而系統(tǒng)地提出器官劃分的人是前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)者坎德拉耶夫，因此較長(zhǎng)的周期也稱為坎德拉耶夫周期。在坎德拉耶夫1925年發(fā)表的經(jīng)濟(jì)生活長(zhǎng)波文章中，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)100多年來，根據(jù)批發(fā)物價(jià)指數(shù)、利率、工資率、對(duì)外貿(mào)易量、煤鐵產(chǎn)量、消費(fèi)等指標(biāo)的變動(dòng)特征，發(fā)現(xiàn)中有長(zhǎng)循環(huán)，平均長(zhǎng)度約為50年。他認(rèn)為從

6、18世紀(jì)末到20世紀(jì)30年代發(fā)生了三次器官變動(dòng)。之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者羅斯托(W. W. Rostow)進(jìn)一步完善和延長(zhǎng)了坎德拉耶夫周期，劃分了大蕭條后的漫長(zhǎng)周期。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第二節(jié)，中間周期。中間期間是平均長(zhǎng)度為8至10年的期間。中周期是經(jīng)濟(jì)學(xué)家首次提出的周期，特別是在法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者Juglar 1860年出版的法國(guó)、英國(guó)、美國(guó)商業(yè)危機(jī)和發(fā)生周期書中系統(tǒng)地提出的。因此，也稱為主玻璃周期。早期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注不是整個(gè)周期，而是經(jīng)濟(jì)衰退階段出現(xiàn)的危機(jī)(Crisis)或恐慌(Panic)，將恐慌作為單獨(dú)的事件進(jìn)行了研究。朱格拉經(jīng)過仔細(xì)研究，認(rèn)為危機(jī)或恐慌不是獨(dú)立現(xiàn)象，而是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷面臨的

7、三個(gè)茄子連續(xù)階段之一。牙齒的三個(gè)階段依次為繁榮、危機(jī)、清算，然后形成周期現(xiàn)象，其周期平均為910年。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第三節(jié)，短周期。較短的周期是平均長(zhǎng)度約為40個(gè)月的周期。它是1923年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者基欽牙齒發(fā)表的經(jīng)濟(jì)因素中首先提出的周期和傾向，也稱為基廷周期?；鶜J是“美國(guó)”(Major cycle)和“帶燒酒的”(Minor cycle)的詳細(xì)研究發(fā)現(xiàn)。小周期平均周期為40個(gè)月，大周期是幾個(gè)小周期的總和，一個(gè)大周期可以包含2到3個(gè)小周期。他所說的大周期相當(dāng)于前面討論的中周期。因此，一個(gè)長(zhǎng)循環(huán)可以包含多個(gè)中間循環(huán)，一個(gè)中間循環(huán)可以包含兩個(gè)或三個(gè)短循環(huán)。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第四

8、，經(jīng)濟(jì)周期的原因分析西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家，通過對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的各種解釋形成各種經(jīng)濟(jì)周期理論，具有代表性的主要方面是1，消費(fèi)不足論。消費(fèi)不足理論把經(jīng)濟(jì)衰退的原因歸咎于消費(fèi)不足。牙齒理論的早期代表是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者馬爾薩斯(Thomas Robert Malthus，1761834)和法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者西門迪(J. Simonde de Sismondi，17731847)。他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的原因是進(jìn)口中用于儲(chǔ)蓄的部分太多，用于消費(fèi)的部分不足，對(duì)消費(fèi)品的社會(huì)需求趕不上消費(fèi)品供應(yīng)的增長(zhǎng)。這種消費(fèi)不足的根本原因主要在于收入分配不平衡導(dǎo)致的富翁儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換。因此，解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方法是實(shí)現(xiàn)收入分配均等化。，第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問

9、題，從西斯蒙蒂和馬爾薩斯開始，“消費(fèi)不足論”向兩個(gè)茄子方向發(fā)展。一個(gè)是從西斯蒙迪布瓦到羅貝爾圖斯、俄羅斯民粹主義，從最后到激進(jìn)經(jīng)濟(jì)派(如斯威策、保羅m斯威齊)，另一個(gè)是從馬爾薩斯開始，經(jīng)過凱恩斯和右派的后凱恩斯主義者的繼承，發(fā)展成現(xiàn)代凱恩斯主義周期理論，把提高工資視為對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的主要威脅。因此，反對(duì)收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整，削減社會(huì)福利支出，凍結(jié)工資，通過政府增加非生產(chǎn)性消費(fèi)，積極影響投資需求，擴(kuò)大社會(huì)“有效需求”。結(jié)論消費(fèi)不足論認(rèn)為消費(fèi)不足是經(jīng)濟(jì)衰退蕭條的根源，通過各種手段主張社會(huì)有效需求增加，避免景氣循環(huán)變動(dòng)。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第二，投資過剩論。投資過剩論可分為貨幣投資過剩論和非貨幣投資

10、過剩論。兩者的主要區(qū)別是貨幣投資過剩論認(rèn)為貨幣金融當(dāng)局的信用膨脹政策是投資過度擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)繁榮、破壞經(jīng)濟(jì)體系平衡、最終經(jīng)濟(jì)危機(jī)或蕭條的根本原因。非貨幣投資過剩論側(cè)重于在生產(chǎn)過程本身解釋危機(jī)，不是貨幣或信貸擴(kuò)張作為引起經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的最初動(dòng)機(jī)，但貨幣信貸擴(kuò)張是經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的必要條件，貨幣要素在投資擴(kuò)張中處于從屬的被動(dòng)地位。投資過剩論認(rèn)為，新發(fā)明、新發(fā)現(xiàn)等新產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)等因素會(huì)導(dǎo)致投資增加。投資增長(zhǎng)首先是投資品需求的增加和投資品價(jià)錢的上升促進(jìn)了生產(chǎn)資料和耐用品生產(chǎn)部門的擴(kuò)張，生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門的擴(kuò)大進(jìn)一步刺激了投資增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)繁榮。過度投資帶動(dòng)了資本產(chǎn)品(及耐用品)生產(chǎn)部門的快速發(fā)展，消費(fèi)比較穩(wěn)定，沒有大增長(zhǎng)

11、，生產(chǎn)消費(fèi)品的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)不能得到重視，因此，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，資本產(chǎn)品生產(chǎn)部門的發(fā)展超過了消費(fèi)品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這種生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不平衡最終會(huì)引起蕭條和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第三，凈貨幣危機(jī)論。凈貨幣危機(jī)理論將經(jīng)濟(jì)周期視為貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。牙齒理論的代表人物是現(xiàn)代貨幣主義領(lǐng)導(dǎo)人弗里德曼。弗里德曼認(rèn)為，貨幣信貸的擴(kuò)張或收縮是由于國(guó)家的不準(zhǔn)確貨幣政策?，F(xiàn)代貨幣主義者認(rèn)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)本來就有某種內(nèi)在穩(wěn)定性。民間經(jīng)濟(jì)受到外來沖擊時(shí)，暫時(shí)脫離平衡狀態(tài)，出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但它自行調(diào)節(jié)，恢復(fù)平衡。凱恩斯主義者認(rèn)為，政府積極介入財(cái)政、貨幣政策、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)生活，由于政策干預(yù)的時(shí)間選擇上

12、的失誤和貨幣政策作用的延遲，政府經(jīng)常在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)擴(kuò)大貨幣政策，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)緊縮貨幣政策，結(jié)果使用“酌”牙齒的貨幣政策不僅沒有穩(wěn)定私營(yíng)經(jīng)濟(jì)，反而引起了波長(zhǎng)，擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度。因此，凈貨幣危機(jī)理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)純粹是貨幣現(xiàn)象。貨幣數(shù)量的增減引起經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的唯一充分原因。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，4，創(chuàng)新周期論。1936年，偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在他的“創(chuàng)新理論”的基礎(chǔ)上綜合分析了各種周期理論后提出。熊彼特認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力來自企業(yè)家的“創(chuàng)新”。企業(yè)家創(chuàng)新的原因是看到了利潤(rùn)的機(jī)會(huì)?！皠?chuàng)新”的結(jié)果為其他企業(yè)開辟了道路，其他企業(yè)相繼“模仿”，形成了“創(chuàng)新浪潮”。隨著創(chuàng)新浪潮的出現(xiàn)，對(duì)銀杏信用和生產(chǎn)資

13、料的需求膨脹，經(jīng)濟(jì)高漲，繁榮昌盛。但是，在“創(chuàng)新”普遍化后，順差機(jī)會(huì)消失，對(duì)信用和生產(chǎn)資料的需求減少，經(jīng)濟(jì)必然會(huì)陷入衰退。如果排除影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他因素，資本主義經(jīng)濟(jì)是從“繁榮”到“衰退”的反復(fù)過程。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，熊彼特認(rèn)為每個(gè)長(zhǎng)周期包含6個(gè)中間周期，每個(gè)中間周期包含3個(gè)短周期。短周期約為40個(gè)月，中間周期約為910年，長(zhǎng)周期為4860年。他用重大的創(chuàng)新封面劃分了三個(gè)長(zhǎng)周期。第一個(gè)漫長(zhǎng)的周期是1880年代到1842年的“工業(yè)革命時(shí)期”。第二個(gè)漫長(zhǎng)的周期是從1842年到1897年，是“蒸汽和鋼鐵時(shí)代”。第三個(gè)漫長(zhǎng)的周期是1897年以后的“傳記、化學(xué)、汽車時(shí)代”。每個(gè)長(zhǎng)周期仍有中間創(chuàng)

14、新(中間周期)引起的波動(dòng)，從而形成多個(gè)中間周期。每個(gè)中間周期都有小創(chuàng)新引起的波，形成幾個(gè)短周期?？傊瑹o論是器官經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，還是短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，其根源都在于“創(chuàng)新”活動(dòng)的周期性。有趣的是，熊彼特的技術(shù)創(chuàng)新周期論沉寂了40多年后，被普雷斯科特等吸收、發(fā)展、建模，形成了新的理論實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第5節(jié)，心理理論。心理理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公共心理反應(yīng)的周期變化。其主要代表人物是英國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家髖臼(Arthur C. Pigou，18771959)和凱恩斯(J. M. Keynes，18831946)。他們認(rèn)為，由于某種原因刺激投資活動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)高漲的時(shí)候，對(duì)資本

15、家未來的樂觀期待一般超出了理性經(jīng)濟(jì)思維下應(yīng)該有的程度，導(dǎo)致過度投資，形成經(jīng)濟(jì)繁榮。(威廉莎士比亞，溫斯頓，經(jīng)濟(jì)名言) (威廉莎士比亞，溫斯頓，經(jīng)濟(jì)名言) (注意到這種過于樂觀的情緒所產(chǎn)生的錯(cuò)誤，就會(huì)形成過于悲觀的期望，從而大大減少投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退)。人們的心理樂觀期待和悲觀期待的交替導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的繁榮和蕭條的反復(fù)，形成了景氣循環(huán)波動(dòng)。從凱恩斯和維戈的角度來看，人們心理因素的變化是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。第一節(jié)，經(jīng)濟(jì)周期的基本問題，第六，太陽黑子論。太陽黑子論首次在英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者jevens(18351882)1875年發(fā)表的一篇論文中提出。他說，據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)：社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)期大部分是農(nóng)業(yè)豐收年

16、，經(jīng)濟(jì)危機(jī)經(jīng)常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)嚴(yán)重歉收年。1836，1847，1857，1866年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大約十年出現(xiàn)一次。據(jù)當(dāng)時(shí)自然科學(xué)發(fā)現(xiàn)透露，太陽每10年半出現(xiàn)一次黑點(diǎn)牙齒。杰文斯結(jié)合了兩種茄子現(xiàn)象，創(chuàng)立了太陽黑子。杰文斯認(rèn)為，太陽黑子周期性產(chǎn)生惡劣氣候，農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期性衰退。上述對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的多種茄子解釋，除了太陽黑子論過于牽強(qiáng)以外，從其他各個(gè)角度多少闡明了經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的原因，但都是表面的、次要的原因，旨在找出根本原因。(威廉莎士比亞，溫斯頓，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期)，第二節(jié)，乘數(shù)加速數(shù)模型，乘數(shù)附加模型是利用乘數(shù)原理和加速原理相互作用分析經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)理論模型的機(jī)制。牙齒理論模型在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界被稱為“漢森塞繆爾森模型”。在對(duì)狹義周期的說明中，凱恩斯生義結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)家加速原理和乘數(shù)論，說明了投資波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。加速原理表明，隨著收入的變化，投資會(huì)隨著一定的加速數(shù)發(fā)生重大變化。乘數(shù)論表示，初始投資增加量將根據(jù)一定的投資乘數(shù)，國(guó)民人數(shù)或總產(chǎn)出增加量帶來數(shù)倍的變化。二者結(jié)合的作用是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)向下或向上波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)周期的根本原因。第二節(jié)，乘數(shù)加速數(shù)模型，第一，乘數(shù)原理意味著貨幣的作用逐層擴(kuò)大，產(chǎn)生了對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的效果。凱恩斯根據(jù)消費(fèi)傾向建立了乘數(shù)原理。乘數(shù)原則的