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文檔簡介
1、,項目三 證券交易程序,主講:馬春曉,目錄,知識目標,技能目標,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價成交,結算,過戶,限價委托,市價委托,集合競價,連續(xù)競價,開盤價,成交價,任務一學習如何開戶,1.了解客戶,2.確立委托代理法律關系,3.保證證券交易公正性,4.方便日常業(yè)務聯(lián)系,所謂開戶,是指投資者到證券登記結算公司在各地的開戶代理機構處,辦理有關申請開立證券帳戶手續(xù)。開戶的必要性有四點:,1.證券賬戶 2.資金賬戶,任務一學習如何開戶,第1步 選擇證券公司,第2步 開立證券賬戶,第3步 開立資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉賬,任務一學習如何開戶,第1步 選擇證券公司,第1步 選擇證券公司,
2、a.資本雄厚、信譽較好,第1步 選擇證券公司,a.資本雄厚、信譽較好 b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金 最高不超過成交金額的3,最低5元起,單筆交易傭金不滿5元按5元收取。,第1步 選擇證券公司,a.資本雄厚、信譽較好 b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金 c.提供有能力、有道德的經紀人,第2步 開立證券賬戶,任務一學習如何開戶,1.證券賬戶的分類,上海證券交易所的證券帳戶根椐投資者的性質分為五類。具體分類如下:,第2步 開立證券賬戶,任務一學習如何開戶,2.開立證券帳戶的地點,投資者投資于上海和深圳股市,需分別在上海證券交易所和深圳證券交易所開設證券賬戶。上海證券賬戶是在上海證券中央登記結算公司或其委托的證券登
3、記機構或證券經營機構辦理開戶手續(xù);深圳賬戶由深圳證券結算公司或其授權的證券登記公司或證券經營機構辦理開戶。,第2步 開立證券賬戶,任務一學習如何開戶,3.開立證券帳戶的必備資料,第2步 開立證券賬戶,任務一學習如何開戶,4.開立證券帳戶的處理流程,(1)到營業(yè)柜臺辦理時,如實填寫自然人證券帳戶注冊申請表或機構證券帳戶注冊申請表的“申請人填寫”欄; (2)交納費用; (3)待開戶柜員輸入資料,合法開戶信息返回后,打印,領回證券帳戶卡。,第2步 開立證券賬戶,第3步 開立資金賬戶,任務一學習如何開戶,1.開立資金帳戶的必備資料,第3步 開立資金賬戶,任務一學習如何開戶,2.營業(yè)部現(xiàn)場開戶流程,(1
4、)將深滬證券帳戶卡原件、身份證原件及簽署的證券買賣委托合同等資料交柜臺審核; (2)柜員將資料輸入,客戶自行輸入交易密碼及取款密碼,成功注冊為某證券交易客戶;身份證、證券帳戶卡復印留底; (3)獲得某證券客戶號或資金帳號。,第3步 開立資金賬戶,第3步 開立資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉賬,第4步 通過第三方銀行轉賬,第4步 通過第三方銀行轉賬,注意: a.轉賬用證券公司提供的系統(tǒng) b.銀行賬戶、股票交易賬戶密碼 c.資金由銀行轉入股票資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉賬,開戶成功!,任務一學習如何開戶,任務一學習如何開戶,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價成交,結算,過戶,限價委托,市
5、價委托,集合競價,連續(xù)競價,開盤價,成交價,任務二學習委托買賣,所謂委托,是指投資者向證券經紀商下達證券買賣的指令。,任務二學習委托買賣,1.按證券買賣的數(shù)量分,任務二學習委托買賣,2.按委托的價格分,限價委托,6.81,限價買入:6.50,完成成交,任務二學習委托買賣,任務二學習委托買賣,任務二學習委托買賣,委托內容,股東姓名、代碼,股票名稱、代碼,委托價格方式,買賣數(shù)量,買、賣,任務二學習委托買賣,1.委托數(shù)量的規(guī)定,(1)交易單位,即委托數(shù)量應該是一個交易單位為起點的整數(shù)倍。 (2)最高申報上限,單筆委托的委托數(shù)量不得超過一定的上限。不同證券種類的交易單位和最高申報上限各不相同。對股票和
6、基金買入數(shù)量須是一個交易單位的整數(shù)倍,但小于一個交易單位的證券余額可以一次性委托賣出。,任務二學習委托買賣,2.委托價格的規(guī)定,(1)幣種的規(guī)定,通常情況下,委托價格的單位是人民幣元,但部分證券并非以人民幣元作為報價幣種。 (2)價格檔位的規(guī)定,即委托價格所應遵循的最小變動單位。 (3)漲跌停板的規(guī)定,為防范股價異常波動,證券交易所規(guī)定了不同證券的當日最高漲幅和最高跌幅,超出此范圍的委托一律無效。不同證券種類的價格檔位和漲跌停板也各不相同。,任務二學習委托買賣,任務二學習委托買賣,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價成交,結算,過戶,限價委托,市價委托,集合競價,連續(xù)競價,開盤價,成交價,任務
7、二學習委托買賣,1.競價的方式,1)集合競價:形成的價格為開盤價 每個交易日上午9:25,證券交易所電腦主機對,9:15至9:25接受的全部委托進行一次集中撮合處理過程。 2)連續(xù)競價: 集合競價結束進入連續(xù)競價,直至收市 能成交予以成交,不能成交等待機會,在無撤單的情況下,委托當日有效。,任務二學習委托買賣,2.成交規(guī)則,1)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先 委托買入價格高優(yōu)先成交; 委托賣出價格低優(yōu)先成交。 價格相同的條件下,先委托先成交。 在價格優(yōu)先和時間優(yōu)先發(fā)生矛盾時,優(yōu)先考慮價格優(yōu)先原則,任務二學習委托買賣,2.集合競價的價格決定,集合競價,是指在規(guī)定的時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式
8、。 將數(shù)筆委托報價或一段時間內的全部委托報價集中在一起,根據不高于申買價和不低于申賣價的原則產生一個成交價格,且在這個價格成交的股票數(shù)量最大,并將這個價格做為全部成交委托的交易價格。,(1)可實現(xiàn)最大成交量的價格;注意,成交量最大,這是首要原則 (2)高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格; (3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。 如有兩個以上申報價格符合上述條件的, 深圳證券交易所取距前收盤價最近的價位為成交價; 上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格, 若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格的,其中間價為成交價格。 集合競價的所有交易以同
9、一價格成交。 集合競價未能成交的委托將自動進入連續(xù)競價。,集合競價確定成交價的原則為:,例題:,某股票當日在集合競價時買賣申報價格和數(shù)量情況如下表1所示,該股票上日收盤價為10.13元。,根據表1分析各價位是累計買賣數(shù)量及最大可成交量可見下表2:,產生最大成交量的價位有兩個:10.10元、10.20元,成交量均為300手。若在上交所則選取中間價10.15元;若在深交所則選取離上日收盤價10.13元最近的價位10.10元。集合競價之后的委托報價隊列情況,如下表:,下例的集合競價中,交易所發(fā)布的股票“泰達股份”的開盤價和成交量是多少?,1.可實現(xiàn)最大成交量的價格 2.高于該價格的買入申報與低于該價
10、格的賣出申報全部 成交的價格。 3.與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交價格。 兩個以上的價格符合上述條件的,使未成交量最小的申 報價格為成交價格;仍有兩個以上使未成交量最小的申報 價格符合上述條件的,其中間價為成交價格。 (上海證券交易所交易規(guī)則) 例中,開盤價為16.88,成交量為8手。,任務二學習委托買賣,3.連續(xù)競價的價格決定,連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。其特點是,每一筆買賣委托輸入交易自動撮合系統(tǒng)后,當即判斷并進行不同的處理:能成交者予以成交;不能成交者等待機會成交;部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。注意:不能成交者不會自動撤銷,而是等待機會 我國:A 無撤單下
11、,委托當日有效 B 集合競價未成交,自動進入連續(xù)競價 C 連續(xù)競價未成交自動進入收盤集合競價 連續(xù)競價時,成交價格的確定原則為: (1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同,以該價格為成交價; (2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時,以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價; (3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時,以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。,例:連續(xù)競價時,某只股票的賣出申報價格為15元,市場即時的買入申報價格為14.98元,則()。 A成交價格為15元 B成交價格為14.98元 C成交價格為14.99元 D不能成交,【答案詳解】D。本題賣出申報價格(15元)高
12、于最低買入價格(14.98元),不符合上述的三項原則,因此不能成交。,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價成交,結算,過戶,限價委托,市價委托,集合競價,連續(xù)競價,開盤價,成交價,任務三認識清算與交割,清算是將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消,然后通過證券交易所交割凈差額股票或價款的一種程序。清算的意義,在于同時減少通過證券交易所實際交割的股票與價款,節(jié)省大量的人力、物力和財力。,清算包括兩個方面,a. 結算,b. 交割,任務三認識清算與交割,證券交易所的清算業(yè)務按“凈額交收”的原則辦理,即每一證券商在一個清算期(每一開市日為一清算期)中,證券交易所清算部首先要核對場內成交單有無錯誤,為每一證
13、券商填寫清算單。對買賣價款的清算,其應收、應付價款相抵后,只計軋差后的凈余額。對買賣股票的清算,其同一股票應收、應付數(shù)額相抵后,只計軋差后的凈余額。清算工作由證券交易所組織,各證券商統(tǒng)一將證券交易成視為中介人來進行清算,而不是各證券商和證券商相互間進行軋抵清算。交易所作為清算的中介人,在價款清算時,向股票賣出者付款,向股票買入者收款;在股票清算交割時,向股票賣出者收進股票,向股票買入者付出股票。,任務三認識清算與交割,1.開設清算帳戶制度,2.股票集中保管庫制度,4.證券的結算方式分為逐筆結算和凈額結算兩種,3.清算交割準備金制度,5.證券結算的時間安排,任務三認識清算與交割,交割就是賣方向買
14、方交付股票而買方向賣方支付價款。,清算包括證券經紀商之間、證券經紀商與投資者之間進行清算。 交易所的會員同一天證券的買進和賣出相抵后,將超買或超賣的任何一方的凈額予以清算 例如某證商買某種股票4000股,賣6000股,則它只需要向清算所交股票2000股,任務三認識清算與交割,任務三認識清算與交割,1.證券商的交割,2.證券商送客戶買賣確認書,例:四家券商間待清算資金表,四券商雙邊凈額結算示意圖,雙邊軋差涉及每對券商間應收款和應付款的對沖,A應付B(100),應收B(80),凈額為凈支付(20),其他以此類推。,A券商,B券商,D券商,C券商,(40),(70),(20),(30),(50),(
15、40),(9020),(10080),(7030),四券商多邊凈額結算示意圖,多邊軋差涉及每個銀行把系統(tǒng)中所有銀行都考慮在內,應收款和應付款的對沖,計算出凈應收或凈應付。A凈應付(130),B、C凈應收(100)和(30),D為零。,A銀行,B銀行,D銀行,C銀行,(30),清算所,(0),(130),(100),例:四家券商多邊凈額清算資金表,任務三認識清算與交割,1.在交割日的規(guī)定時間內,買方應將價款,賣方應將證券送至清算部。 2.賣方將證券交付買方時,意味著權利的相應轉移。 3.證券商不得因客戶的違約而不進行交割。 4.證券商違背義務時,證券交易所可在交割當日收盤前一定時間內指定其他證券
16、商代為賣出或買進。價格上發(fā)生的差額以及經紀人傭金及其他費用,應由違背交割義務的證券商負擔。若交割日收盤前無法了結交易,則應由證券交易所從證券商中選定3-5人為評價人,評定該證券的價格,作為清算的依據。,5.若證券商違背交割義務時,其經受的已成交但尚未交割的各種其他買賣,可由證券交易所指定其他證券商代為了結。 6.違背交割義務的證券商所應負的款項,證券交易所可以從其營業(yè)保證金與其應付款項沖消;沖消后若尚有余額,將其償還;若有不足,證券交易所可向違約證券商追償。 7.證券商在違背交割義務的案件尚未了結前,不得進入證券交易所進行交易,也不得接受客戶的委托。,任務三認識清算與交割,任務四學習過戶,股票
17、過戶是辦理股權變更的一種程序,投資者持有的股票只有在該公司的登記部門或代理機構辦理了股東名冊變更以后才能成為該公司的股東,享有應有的股權。 我國證券交易所的股票已實行無紙化交易,結算的完成即實現(xiàn)了過戶,所有的過戶手續(xù)都由交易所的電腦自動過戶系統(tǒng)一次完成。 上交所每1000股收取1元過戶費,深交所免收過戶費。,任務四學習過戶,(1)原有股東在交割后,應填寫股票過戶通知書一份,加蓋印章后連同股票一起送發(fā)行公司的過戶機構。 公司的過戶機構可以自行設置,也可以委托金融機構代辦。一般發(fā)行公司在其注冊住所自行設置過戶機構,而在其他區(qū)域則委托金融機構代為辦理。我國目前一般均為金融機構辦理,深圳由證券公司負責
18、,上海則為證券交易所辦理。 (2)新股東在交割后,應向發(fā)行公司索取印章卡兩張并加蓋印章后,送發(fā)行公司的過戶機構。印章卡主要記載新股東的姓名、住址,新股東持股股數(shù)及號碼、股票轉讓日期。,任務四學習過戶,(3)過戶機構收到舊股東的過戶通知書、舊股票與新股東印簽卡后,進行審核,若手續(xù)齊全就立即注銷舊股票發(fā)新股票,然后將新舊股票一起送簽證機構,并變更股東名簿上相應內容。簽證機構的作用是檢查公司有無超額發(fā)行及偽造股票等。 (4)簽定機構收到過戶機構送去的新舊股票及有關材料進行審檢,若手續(xù)齊全則在新舊股票正面簽證,再送過戶機構。 (5)過戶機構收到經簽證的新舊股票后,將新股票送達新股東,而舊股票則由過戶機
19、構存檔,任務四學習過戶,證券發(fā)生繼承、饋贈、分割時,在經過公證后,需要進行非交易過戶。上海證券過戶時,證券受讓人可持本人身份證、資金帳戶、證券帳戶及公證書到指定交易證券營業(yè)部申請辦理證券的非交易過戶。深圳證券的非交易過戶目前還需到深圳證券登記中心在各地的代理機構方能辦理。,任務四學習過戶,1.一切費用應由發(fā)行公司負責。 2.股東如果是用郵寄方式申請過戶,則應用掛號郵至過戶機構,以平信郵寄,若有遺失,發(fā)行公司概不負責。 3.股東股票遺失,若無法出具充足證明,則發(fā)行公司可拒絕補發(fā)新股票。 4.若揀到的遺失股票,則無須歸還,但如果原持有人在遺失股票背面已簽字蓋章,則發(fā)行公司拒絕辦理過戶手續(xù),即除非原
20、持有人同意不再擁有已遺失股票,否則公司就不承認新持有人為新股東,因而新持有人無法享有一切權利。 5.發(fā)行公司一般在宣布股息時公告一個停止過戶期,在停止過戶期間,發(fā)行公司停止辦理過戶手續(xù)。發(fā)行公司將股息發(fā)給股東也可直接劃到股東銀行帳號上。,任務五 了解分紅配股,2.紅股上市流程,3.紅利派發(fā)流程,4.配股認購流程,1.股票分紅,任務五 了解分紅配股,1.股票分紅的含義 投資者購買一家上市公司的股票,對該公司進行投資,同時享受公司分紅的權利,一般來說,上市公司分紅有兩種形式;向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利,上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅,也可以兩種形式同時用。,A,(1)現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)
21、金形式向股東發(fā)放股利,稱為派股息或派息;是最普通最常見的股利形式,如每股派息多少元,就是現(xiàn)金股利?,F(xiàn)金紅利按10%的稅率繳稅。,B,(2)股票股利是指上市公司向股東分發(fā)股票,紅利以股票的形式出現(xiàn),又稱為送紅股或送股;投資者獲上市公司送股時需繳納所得稅(目前為10%)。,C,(3)轉增股:是指上市公司將公司的資本公積金轉化為股本的形式贈送給股東的一種分配方式。轉增股本并沒有改變股東的權 益,但卻增加了股本的規(guī)模,因而客觀結果與送股相似。,任務五 了解分紅配股,2.股票分紅的三種形式,任務五 了解分紅配股,1.紅股含義 紅股即股份公司在利潤分配時以股票股利的形式,給股東“送股”,增加股份公司和持權股東股份數(shù)的擴股行為。在股份公司持續(xù)經營過程,其資金來源于公司所得稅后的
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