第五章-股票市場0.ppt

1、第五章 股票市場,學(xué)習(xí)要求： 掌握股票的概念、種類、特征、價(jià)值和價(jià)格 熟悉股票市場功能；股票上市的概念、標(biāo)準(zhǔn)、 條件和程序 掌握多層次股票市場的內(nèi)涵、構(gòu)成 創(chuàng)業(yè)板市場的概念、設(shè)立目的和風(fēng)險(xiǎn)類型 股票發(fā)行制度、定價(jià)、條件、方式及銷售方式 股票流通市場的組織形式,學(xué)習(xí)指引,學(xué)習(xí)重點(diǎn)： 1.股票的概念、種類、特征、價(jià)值和價(jià)格 2.股票市場功能 3.多層次股票市場的內(nèi)涵和構(gòu)成 4.創(chuàng)業(yè)板市場的概念、設(shè)立目的和風(fēng)險(xiǎn)類型 5.股票發(fā)行制度、定價(jià)、條件、方式及銷售方式 6.股票流通市場的組織形式 7.股票上市的概念 8.股票交易方式,第一節(jié) 股票與股票市場,第一節(jié) 股票與股票市場,一、股票 （一）股票的概念

2、、種類和特征 1.股票的概念 股票：是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的，用以證明出資人的股東身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書面證明。,2. 股票的種類,六種分類 （1）依據(jù)：股東享有的權(quán)利不同 （普通股/優(yōu)先股） （2）依據(jù)：是否記載股東姓名 （3）依據(jù)：是否在票面上記載金額 （4）依據(jù)：發(fā)行時(shí)間先后 （始發(fā)股/增發(fā)股） （5）依據(jù)：上市地區(qū)不同 （6）依據(jù)：投資主體性質(zhì)不同 （國有股/法人股/社會(huì)公眾股）,（1）依據(jù)：股東享有的權(quán)利不同,普通股票(普通股): 在公司的經(jīng)驗(yàn)管理、盈利以及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股票，構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種

3、基本形式，也是最重要和發(fā)行量最大的股票種類。 是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效性與股份有限公司的存續(xù)期間相一致 是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票，所分得股息稱為紅利。 普通權(quán)利是指（5大權(quán)利）企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)+盈余分配權(quán)+資產(chǎn)分配權(quán)+優(yōu)先認(rèn)股權(quán)+股份轉(zhuǎn)讓權(quán),優(yōu)先股票（優(yōu)先股）,優(yōu)先股票（優(yōu)先股）：股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票，是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股更具優(yōu)先權(quán)的股票 權(quán)利介于債券與普通股票之間 優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在： A. 股利分配的優(yōu)先權(quán) B. 公司破產(chǎn)時(shí)對(duì)資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先權(quán),普通股與優(yōu)先股的區(qū)別,公司盈余的分配方面 優(yōu)先股的股息是固定的，公司紅利須在首先分派給優(yōu)先股之后，再分派與普通股 公司破產(chǎn)或解散

4、時(shí)對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的分配方面 普通股須在對(duì)優(yōu)先股分配完之后若有剩余才有權(quán)參與分配 對(duì)企業(yè)經(jīng)營參與方面 普通股的股東一般有出席股東大會(huì)、參與表決和選舉董事等權(quán)利，從而對(duì)公司的經(jīng)營管理有一定的發(fā)言權(quán) 優(yōu)先股則沒有這種權(quán)利 對(duì)公司增資擴(kuò)股方面 普通股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)，使現(xiàn)有股東有權(quán)保持對(duì)公司所有權(quán)的占有比例 優(yōu)先股股東則并無這種權(quán)利 流通性上：優(yōu)先股一般不能上市流通。,（2）依據(jù)：是否記載股東姓名,記名股票 不能隨意轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時(shí)須到發(fā)行公司辦理過戶手續(xù) 相對(duì)較為保險(xiǎn) 我國規(guī)定，向法人、發(fā)起人發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)為記名股票。 無記名股票 可以自由轉(zhuǎn)讓，交易方便 具有相對(duì)較高的流動(dòng)性,記名股票與無記名

5、股票的區(qū)別,第一，在流通轉(zhuǎn)讓的便利性方面，不記名股票較記名股票更易轉(zhuǎn)讓； 第二，在安全性上，記名股票較不記名股票更安全； 第三，在管理的方便性上，記名股票便于公司掌握股東的身份及變化。,（3）依據(jù)：是否在票面上記載金額,有面額股票，是是指票面上記載一定金額的股票。 有面額股票的面額即（票面金額，票面價(jià)值，股票面值） 我國公司法規(guī)定：每股一般面值相等，一般為1元。 無面額股票，又稱為（比例股票，份額股票），是在票面上不載明金額，只標(biāo)明多少股或占股本總額的比例。 目前我國我國不存在此種股票,面額股票和無面額股票的區(qū)別,第一，無面額股票在發(fā)行和轉(zhuǎn)讓價(jià)格上較為靈活。面額股票提供了薄記的基本依據(jù)。 第二

6、，兩者實(shí)質(zhì)一樣。股東權(quán)利都是根據(jù)投資者持有的份額大小來決定的。,（4）依據(jù)：發(fā)行時(shí)間先后,始發(fā)股：公司設(shè)立時(shí)發(fā)行的股票 首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）：是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。 增發(fā)股：公司增資時(shí)發(fā)行的股票 股票增發(fā)SPO（Seasoned Public Offerings),（5）依據(jù)：上市地區(qū)不同, A股,A股的正式名稱是人民幣普通股票.它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資人）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。, B股,股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民

7、幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的,以港幣和美元認(rèn)購和交易的普通股股票。,境外上市外資股,股、股、L股、股 H股是指我國內(nèi)地的股份有限公司在香港證券市場上發(fā)行及掛牌交易的股票。 N股、L股和S股則分別指我國的股份有限公司在紐約、倫敦和加坡證券市場上發(fā)行及掛牌交易的股票。,（6）依據(jù)：投資主體性質(zhì)不同,國有股,國有股 又叫國家股，是國家持有的股票，是有權(quán)代表國家的政府部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)投入股份公司所形成的股份的表現(xiàn)形式。 包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份,法人股,法人股 是指股份公司創(chuàng)立時(shí)，以企業(yè)法人或具有法人資格的企事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體，以其依法可經(jīng)營的資

8、產(chǎn)，向上市公司投資所形成的股份的表現(xiàn)形式。,社會(huì)公眾股,社會(huì)公眾股是指我國境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向上市公司可流通股權(quán)部分投資所形成的股份的表現(xiàn)形式。 我國投資者通過4000多萬股東賬戶在股票市場買賣的股票都是社會(huì)公眾股。我國公司法規(guī)定，單個(gè)自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的5。,（1）收益性 （2）參與性 （3）永久性 （4）流動(dòng)性 （5）風(fēng)險(xiǎn)性,3. 股票的基本特征,（1）收益性,收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為投資者帶來收益的特性。 持有股票的目的在于獲取收益。股票的收益可以分成兩類： 一是股息和紅利，來自股份有限公司的股息和紅利； 二是資本利得，來自股票流通的差價(jià)。,（

9、2）參與性,股東有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)，參與公司重大決策。 股票持有者的投資意志和享有的經(jīng)濟(jì)利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。 股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少.從實(shí)踐中看，只要股東持有的股票數(shù)量達(dá)到左右決策結(jié)果所需的實(shí)際多數(shù)時(shí)，就能掌握公司的決策控制權(quán)。,（3）永久性,股票是一種無償還期限的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購了股票后，就不能再要求退股，只能到二級(jí)市場賣給第三者。股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。 從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，股票的期限等于公司存續(xù)的期限。,（4）流動(dòng)性,股票的流動(dòng)性，又稱可交易性，是指股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或轉(zhuǎn)讓的特征。 二級(jí)市場是股票產(chǎn)生流動(dòng)性的主要場所。,死了都要愛（死了都不賣） 把股票當(dāng)投資才買來，. 只要你翻倍我才賣 我不聽別人安排，憑感覺就買入， 賺錢就會(huì)很愉快 許多奇跡中國股市永遠(yuǎn)存在死了都不賣！ 不給我翻倍不痛快 我們散戶只有這樣才不被打敗，死了都不賣！ 不漲到心慌不痛快 投資中國心永在，就算深套也不賣. 不等到暴漲不痛快.死了都不賣,（