外匯業(yè)務與外匯風險管理.ppt

1、第三章外匯交易和外匯風險管理，第一節(jié)外匯市場外匯市場的意義和特征1，外匯市場的意義外匯市場是從事外匯交易的市場，這個市場可以是有形的，也可以是無形的。國際外匯市場是由全球各外匯中心共同組成的、連續(xù)24小時運行的無形市場，以計算機網絡連接的龐大體系。第二節(jié)現貨外匯事務處理、現貨外匯事務處理概覽1、現貨外匯事務處理的含義現貨外匯事務處理(即期事務處理、即期事務處理)是在外匯事務處理后兩個工作日內完成資金交付的外匯事務處理?，F貨外匯買賣的匯率(現貨匯率)是外匯市場()的基礎匯率()。事故考試問題：1。如果你打電話詢問中國銀行英鎊/美元匯率，中國銀行答案是“1.6900/10”。請問：(1)中國銀行以

2、什么匯率美元購買？英鎊向中國銀行銷售的話，匯率是多少？2.一家銀行詢問美元/港元匯率，他回答：“7.8000/10”。那個銀行美元購買，匯率是多少？如果想購買美元，應該以什么價格購買呢？3.如果你是某銀行的交易員，顧客向你咨詢澳元/美元匯率，你回答“0.7685/90”。如果顧客想把澳元賣給你，匯率金額是多少？6。一份銀杏報價：美元/日元：153.40/50美元/港元：7.8010/20勞駕：哪家公司要用港元購買日元支付貨款，匯率是多少？7.一家銀行的行情是美元/日元：145。30/40英鎊/美元：1.8485/95。哪個公司應該用日元購買英鎊、匯率等？第三節(jié)未來外匯交易，未來外匯交易概述1，

3、未來外匯交易的意義未來外匯交易，又名期間外匯交易，交易雙方先簽訂合同，到規(guī)定買賣貨幣、金額、匯率、未來交割時間的交割日期為止，按照合同規(guī)定交割的外匯交易。有期貨外匯(遠期匯率)、期貨匯率(遠期匯率)、期貨外匯交易的作用及運用器官外匯支出的進口商購買器官外匯。進口支付擔保金額出口擔保金額(請參閱P180)，3，長期交叉匯率計算(P153-155)示例1。一天，一份銀杏報價：USD/JPY=127.20/30，3個月未來15 USD/CHF=1.5750/60，3個月未來155/152。CHF/JPY 3個月器官匯率計算第一階段，USD/JPY 3個月未來匯率計算：127.20 0 0.15=12

4、7.35 127 . 30 . 17=127.47 USD/JPY 3個月未來匯率127.35 /127.47。階段2，USD/CHF 3個月未來匯率計算：1.5750-0.0155=1.5595 1.5760-0.0152=1.5608 USD/CHF 3個月未來匯率1.5595 /1.5608 3個階段交集除以：110，教室訓練：1。已知銀杏報價：GBP/USD=1.8470/80，3個月未來192/188；AUD/USD=0.7240/50，3個月未來179/183。GBP/AUD 3個月未來匯率計算。2.銀杏報價：USD/CHF=1.5750/60，3個月未來152/155；GBP/U

5、SD=1.8470/80，3個月未來192/188。GBP/CHF 3個月器官匯率計算，4，匯率折算和進出口報價單(P151-158) (1)現貨匯率折算和進出口報價單1。一日香港外匯市場美元對港元立即匯率7.7890/7.7910，某港口商出口機床報價單100000港元，目前外國進口商要求以美元報價，牙齒商人的報價如下。1000007.7890=12838.6(美元)出口商將本幣報價折換為外幣報價，轉換為購買價格的原因是，出口商收到原來的本幣，如果改造當前外幣，則應把收到的外幣賣給銀行，換成原來的本幣。出口商銷售外幣是銀行的收購，因此根據收購價格換算。，示例2。有一天，香港外匯市場美元對港元

6、現貨匯率7.7890/7.7910，香港某服裝廠每套西服的行情是100美元，目前外國進口商要求換購港元行情。牙齒服裝廠的報價為1007.7910=779.1(港元)出口商將外幣報價折合為本幣，換算為售價的原因是出口商收取原外幣，改造當前本幣，就要以本幣向銀行購買原外幣。出口商的購買就是銀行的銷售，所以按銷售投標換算。(b)未來匯率折算和進出口報價未來打折(點)數，可向出口商收取的報價標準實例3。我公司是美國出口設備，如果立即各報價2000美元，目前美國進口商要求我方以瑞士法郎報價，并在貨物裝船后3個月后付款。詢問我方要申報多少瑞士法郎。第一階段，簽訂進口合同當天紐約外匯市場匯率表：USD/CH

7、F現貨匯率1.6030/1.6040，3個月未來135/140。階段2，USD/CHF3個月未來實際匯率計算：1 . 6030 0 . 0135=1 . 6165 1 . 6040 0 0 . 0140=1 . 6180第3階段，瑞士法郎報價計算：因為3個月后才能收到，所以3個月后將瑞士法郎折扣的損失加到物價上。瑞士法郎報價=(20001.6180)=3236(瑞士法郎)，案例分析：洛杉磯工廠利用器官外匯鎖定成本，避免外匯風險，在英國洛杉磯工廠制造高級激光機床(每個18000英鎊)。現在，美國新澤西州蘭貝爾要求向洛杉磯工廠報告每臺機床立即付款的美元價錢，延期3個月付款美元價錢。通過通信交流，洛

8、杉機工廠推測對方很有可能接受延期3個月的付款條件，但當時擔心美元貶值，決定在3個月后將進口的美元預售預售給外匯銀行，以固定費用計算利潤，避免外匯風險。當天倫敦一家銀杏英鎊對美元外匯行情是即時匯率3個月器官英鎊/美元1.5800/1.5820 70/90(1.5870/1.5910)，根據上述事例回答了以下問題(選擇不確定)。1.倫敦一家銀行的外匯行情是在銷售匯率后d .銷售匯率前，購買匯率后2。倫敦外匯市場3個月美元實際匯率()a .銷售投標1.5870 B .購買價錢1.5910 C .購買價錢1.5730 D .銷售投標1.5730，3 .外匯許可價格為()a .美元器官上漲b .英鎊器官

9、上升c .美元器官打折d .英鎊長期折扣4。洛杉機工廠報告各機床立即支付價錢()A. 28476美元(180001.5820) B .牙齒5。洛杉機工廠申報每臺機床延長3個月分期付款的價錢A. 28638美元(180001.5910) B. 28565美元c .牙齒數字是美元3個月器官進項價計算的D。牙齒數字是按美元3個月器官售價計算的6。牙齒工廠3個3個月后可用()A. 18000英鎊(180001.59101.5910) B. 18045英鎊c .牙齒數字是以未來匯率進項價計算的d .牙齒數字是以未來匯率售價計算的。BD AB BC AB AC AC，即在購買某種外匯時，同樣金額的外匯銷售

10、同時進行，但購買和銷售的交付日期不同。交換交易的目的主要是避免匯率變動的風險，并展平外匯位置。交換交易強調購買和銷售的同時性。絕大多數交換交易是針對同一交易對象的。第二，外匯交換交易類型，1 .立即對長期購買(銷售)現金的同時，銷售(購買)同一貨幣的定期匯款。最常見的交換交易形式。例如，一家公司想從海外租一套瑞士法郎，把它轉換成美元使用。為了防止償還時瑞士法郎上漲受到損失，牙齒公司進行了立即出售西斯法郎、立即購買美元的交換交易。同時購買器官瑞士法郎，銷售器官美元。第5節(jié)外匯交易，直接外匯交易1，相關概念兌換是在同一時刻利用其他外匯市場上的匯率差異通過購買和出售外匯獲得利潤的行為。直接環(huán)(雙角環(huán)

11、)和間接環(huán)(三角環(huán))。直接兌換，又稱雙角兌換，雙角兌換，雙邊兌換是指在利用兩種外匯市場中任何一種貨幣的匯率差異的同時，在兩個外匯市場上購買并銷售該貨幣的行為。2，直接外匯交易的運用容易判斷是否有2角外匯機會，兩地只需要匯率差異。、例如，紐約外匯市場，GBP1=USD1.5410，同時倫敦外匯市場，GBP1=USD1.5420，兩個地方都可以有匯率差異，兩個角度集合。用100萬套英鎊匯款，可以獲得1000美元的利益。外匯行動可以平準兩地的匯率差異。范例1。一天香港外匯市場，匯率USD100=HKD 778.07/779.37，紐約市長匯率USD100=HKD 775.03/776.41。問：如果

12、客戶用百萬美元套餐匯款，能獲得多少利潤？間接外匯交易，一個概念間接外匯，又名三角交易，利用三個外匯市場上的匯率差異，同時在三個市場廉價交易中賺取匯率差異的行為。第二，間接外匯交易的應用案例1。一天同一時刻，下一個外匯市場，匯率：紐約：USD1=CHF 1.4544(0.6876)蘇黎世： SEK1=CHF 0.1636斯德哥爾摩：USD1=SEK 7如果可以的話，匯10萬美元集。第一步是判斷是否有三角匯款的機會。首先，將各外匯市場的匯率全部統(tǒng)一為同一定價方法下的匯率，將貨幣表示的單位全部統(tǒng)一為1。其中紐約外匯市場匯率CHF1=USD 0.6876牙齒。第二，乘以每個外匯市場的匯率，如果乘積不是

13、1牙齒，就有集合的機會。其中，匯率積為0.68760.1636 7.9203=0.891，積不是1牙齒，表示有匯款機會。第二步，具體操作。因為是用美元套裝匯款，所以必須先美元購買其他貨幣。那么，從紐約開始，還是從斯德哥爾摩開始？可以另外試一試。如果匯款人首先開始斯德哥爾摩工作，購買美元SEK，則SEK1000007.9203假設您可以收到。在蘇黎世向SEK購買CHF時，CHF 1000007 . 92030 . 1636；中選擇所需的構件。最后，如果在紐約以CHF形式購買USD，則USD 100007 . 92030 . 16360 . 6876=89100，損失10900美元。首先從紐約外匯

14、市場開始，用美元購買CHF，則CHF1000000.6876=145433.4；在蘇黎世外匯市場以CHF格式購買SEK時，SEK 100000 . 68760 . 1636=888957 . 2；最后，從斯德哥爾摩外匯市場到SEK購買USD，可以獲得USD 100000 . 68760 . 16367 . 9203=112237.8，匯款者可以獲得12237 . 8美元收益。結論：在同一定價方法下，匯率聯積為1，則應首先從除法開始，在該市場中購買其他貨幣，并采用除法計算方法集(通常在直接定價方法下)。在乘以1的情況下，必須首先在該市場(通常在間接定價法下)下購買其他貨幣，并采用乘法計算法(通常

15、在間接定價法下)。7節(jié)貨幣期貨交易(P256)，貨幣期貨交易概述1，貨幣期貨的意義貨幣期貨是金融期貨的一種。金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨等種類。貨幣期貨也稱為外匯期貨，是指按照有形交易市場、交易單位、印度時間標準化的原則購買或銷售貨幣的業(yè)務。目前貨幣期貨交易的主要貨幣是美元、英鎊、日元、歐元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。，貨幣期貨交易的運用，1，貨幣期貨交易擔保金額(1)購買擔保規(guī)則1。六月一日，日本松下電器分公司計劃從英國分公司將12.5萬美元兌換成日元，兌換成日本總部，3個月后返還，屆時將日元兌換成英鎊。3個月后，為了避免英鎊上漲帶來的危險，牙齒分公司通過購買貨幣

16、期貨保存了價值。具體措施如下。示例2。美國某公司在三月英國購買設備，承諾3個月后支付100萬英鎊。牙齒公司擔心在3個月內將在英鎊升值的情況下支付更多的美元損失，因此決定通過期貨市場避免風險。具體措施如下。(2)出售對沖規(guī)則3。三月一日，美國某投資者發(fā)現澳大利亞利率高于美國利率，因此購買50萬澳元，在澳大利亞，投資期限為6個月。為了避免澳元的貨幣貶值風險，該投資者利用期貨銷售來保存價值。具體操作如下。示例4。六月三日，美國某出口商簽訂了出口合同，三個月后可以收到5000萬日元的貨款。為了避免日元貶值的危險，牙齒出口商決定利用期貨市場價值。具體措施包括：貨幣期貨交易的對沖原則是利用現匯市場及期貨市場匯率走勢相同的原理，通過兩個市場之間方向相反的交易，彌補兩個市場上的交易損益，形成未來不確定的匯率“固定”，達到避難目的。第8節(jié)貨幣期權交易(P267)，貨幣期權交易概述1，貨幣期權的含義貨幣期權又名外匯期權，期權買方在向賣方支付該期權費后獲得一項茄子權利的權利，即買方在約定的到期日或到期日前，根據雙方事先約定的協(xié)議匯率及金額，有權向期權賣方購買或出售合同的外匯。選擇權實際上是選擇權。買方可以根據市場匯率情況決定是否執(zhí)行期權合同。也就是說，可以決定是否購買或銷售外匯。