企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范講解09.ppt

1、,第7講 基本規(guī)范解讀、實(shí)施與操作（風(fēng)險(xiǎn)評估1）,本講我們重點(diǎn)闡述風(fēng)險(xiǎn)評估要素中的風(fēng)險(xiǎn)評估概述和控制目標(biāo)內(nèi)容。,711 風(fēng)險(xiǎn)評估 1風(fēng)險(xiǎn) （1）風(fēng)險(xiǎn)的定義 對風(fēng)險(xiǎn)的理解，擇代表性的觀點(diǎn)如下：,71 風(fēng)險(xiǎn)評估,觀點(diǎn)1：根據(jù)韋氏新國際大辭典（Wiley Publishing第三版）的解釋，風(fēng)險(xiǎn)（Risk）有兩層含義：其一，易變化的特性或狀態(tài)，缺乏肯定性，即具有不確定性（Uncertainty）；其二，具有無常的、含糊的或未知性質(zhì)的事物。 觀點(diǎn)2：辭海（上海辭書出版社1989）的解釋，風(fēng)險(xiǎn)是人們在生產(chǎn)建設(shè)和日常生活中遭遇可能導(dǎo)致人身傷亡、財(cái)產(chǎn)受損及其他經(jīng)濟(jì)損失的自然災(zāi)害、意外事故和其他不測事件的可能

2、性。 觀點(diǎn)3：小阿瑟威廉姆斯，理查德M漢斯1將風(fēng)險(xiǎn)定義為，在給定情況下和特定時(shí)間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果間的差異。這種差異越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。 觀點(diǎn)4：風(fēng)險(xiǎn)“指特定客觀情況下，特定期間內(nèi)，某一結(jié)果（Outcome）發(fā)生之可能差異程度而言，亦即指實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之變動(dòng)程度而言，變動(dòng)程度越大，風(fēng)險(xiǎn)卻越大；反之，則越小”2。 1 Willims, C. Arther and Heins, Rechard M. : Risk Management and Insurance （Sixth Edition ）, Mcgraw-Hill Book Company, （1989）. 2 宋明哲：風(fēng)險(xiǎn)管理，中華

3、企業(yè)管理發(fā)行中心1984年版。,觀點(diǎn)5：風(fēng)險(xiǎn)是指某一不利事件將會發(fā)生的概率1。 觀點(diǎn)6：風(fēng)險(xiǎn)是引起損失的不確定性。 觀點(diǎn)7：風(fēng)險(xiǎn)是指人們在事先能夠肯定采取某種行動(dòng)所有可能的后果，以及每種后果出現(xiàn)的可能性的狀況。 觀點(diǎn)8：風(fēng)險(xiǎn)是對企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)有不利影響的某一事件發(fā)生的可能性。 1 Brigham , Eugene F. and Gapenski, Louis C. : Intermediate Financial Management （Second Edition）, The Dryden Press,（1987）.這種觀點(diǎn)在美國財(cái)務(wù)管理界也比較流行。 2 其分歧主要有三個(gè)焦點(diǎn)：第一，在風(fēng)險(xiǎn)（

4、Risk）與不確定性（Uncertainty）的關(guān)系上，觀點(diǎn)3、4認(rèn)為二者含義不同；觀點(diǎn)1、6、7認(rèn)為二者有相同的含義。第二，風(fēng)險(xiǎn)與損失或不利因素的關(guān)系。第三，風(fēng)險(xiǎn)的屬性：是一種狀態(tài)還是一種結(jié)果，抑或是一種可能性。 3 與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的另一個(gè)概念是不確定性（Uncertainty）。不確定性是指人們在事先只知道采取某種行動(dòng)所有可能的后果，但不知道它們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，而只能對兩者作些粗略估計(jì)的狀況。,不同的看法，都基于不同的理解2、在不同程度上對風(fēng)險(xiǎn)的含義作了闡述。其共性在于它們都將風(fēng)險(xiǎn)與事件的結(jié)果及其發(fā)生的可能性3聯(lián)系起來。筆者通過分析認(rèn)為： 風(fēng)險(xiǎn)既可能使出現(xiàn)的結(jié)果好于預(yù)期目標(biāo)，

5、也可能差于預(yù)期目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來事項(xiàng)的不確定性導(dǎo)致一個(gè)組織或機(jī)構(gòu)發(fā)生不利事件，并使其遭受損失的可能性。 風(fēng)險(xiǎn)特征是風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)及其發(fā)生規(guī)律的表現(xiàn)。一般風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征： 不確定性?？陀^條件的不斷變化以及人們對未來環(huán)境認(rèn)識的不充分性，導(dǎo)致人們對未來事件結(jié)果不能完全確定。風(fēng)險(xiǎn)是各種不確定因素的伴隨物。不確定性決定了風(fēng)險(xiǎn)的特定出現(xiàn)只是一種可能，這種可能要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)還有賴于相關(guān)條件。 概率可預(yù)測性。風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定性因素綜合作用的結(jié)果，但人們可以通過經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)的分析來判斷不確定性發(fā)生的概率。概率可預(yù)測性為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了量化的依據(jù)。 決策相關(guān)性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是與行為決策密切相關(guān)的，不同的決策導(dǎo)致不同的策

6、略行為和管理手段，從而導(dǎo)致不同的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。, 明確風(fēng)險(xiǎn)定義需要明確的關(guān)鍵 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的客觀情形之下，在某一特定期間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。顯然，這種差異是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的變動(dòng)程度。所謂風(fēng)險(xiǎn)大，就是指這種變動(dòng)程度大；風(fēng)險(xiǎn)小，就是指這種變動(dòng)程度小。 基本規(guī)范涉及的風(fēng)險(xiǎn)是指對實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素。因此，在這個(gè)概念的界定上，需要明確內(nèi)部控制目標(biāo)和不確定因素兩個(gè)關(guān)鍵詞。,不同的看法，都基于不同的理解2、在不同程度上對風(fēng)險(xiǎn)的含義作了闡述。其共性在于它們都將風(fēng)險(xiǎn)與事件的結(jié)果及其發(fā)生的可能性3聯(lián)系起來。筆者通過分析認(rèn)為： 風(fēng)險(xiǎn)既可能使出現(xiàn)的結(jié)果好于預(yù)期目標(biāo)，也可能差

7、于預(yù)期目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來事項(xiàng)的不確定性導(dǎo)致一個(gè)組織或機(jī)構(gòu)發(fā)生不利事件，并使其遭受損失的可能性。 風(fēng)險(xiǎn)特征是風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)及其發(fā)生規(guī)律的表現(xiàn)。一般風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征： 不確定性。客觀條件的不斷變化以及人們對未來環(huán)境認(rèn)識的不充分性，導(dǎo)致人們對未來事件結(jié)果不能完全確定。風(fēng)險(xiǎn)是各種不確定因素的伴隨物。不確定性決定了風(fēng)險(xiǎn)的特定出現(xiàn)只是一種可能，這種可能要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)還有賴于相關(guān)條件。 概率可預(yù)測性。風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定性因素綜合作用的結(jié)果，但人們可以通過經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)的分析來判斷不確定性發(fā)生的概率。概率可預(yù)測性為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了量化的依據(jù)。 決策相關(guān)性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是與行為決策密切相關(guān)的，不同的決策導(dǎo)致不同的策略行為和

8、管理手段，從而導(dǎo)致不同的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。, 明確風(fēng)險(xiǎn)定義需要明確的關(guān)鍵 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的客觀情形之下，在某一特定期間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。顯然，這種差異是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的變動(dòng)程度。所謂風(fēng)險(xiǎn)大，就是指這種變動(dòng)程度大；風(fēng)險(xiǎn)小，就是指這種變動(dòng)程度小。 基本規(guī)范涉及的風(fēng)險(xiǎn)是指對實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素。因此，在這個(gè)概念的界定上，需要明確內(nèi)部控制目標(biāo)和不確定因素兩個(gè)關(guān)鍵詞。,第一，內(nèi)部控制的目標(biāo) 內(nèi)部控制有三大主要目標(biāo)，即運(yùn)營的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性以及法律法規(guī)的遵循性。內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制措施、信息與溝通以及監(jiān)督檢查均服務(wù)于三大目標(biāo)。 對于經(jīng)營的效率和效果而言

9、，這是一個(gè)公司基本的業(yè)務(wù)目標(biāo)，包括業(yè)績和盈利目標(biāo)以及資產(chǎn)的保護(hù)，它們因管理者對結(jié)構(gòu)和業(yè)績的選擇而異；可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告與公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表以及相關(guān)陳述有關(guān)，所以會涉及財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息；同時(shí)，遵循相關(guān)的法律法規(guī)，公司可以避免對其名譽(yù)造成損害或者遭受其他不利后果。 經(jīng)營的效率和效果及報(bào)告的目標(biāo)更多地建立在偏好、判斷和管理風(fēng)格的基礎(chǔ)上。它們在不同的主體之間存在著很大的區(qū)別，因?yàn)椴煌闹黧w可能會選擇不同的目標(biāo)。所以，對所有主體而言，都是最優(yōu)的目標(biāo)模式是不存在的。,第二，不確定性 所謂不確定性，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，至少存在兩種可能的結(jié)果，只是我們面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法知道哪種結(jié)果將出現(xiàn)。不確定性分為主觀上的不確

10、定和客觀上的不確定。 主觀上的不確定。不確定性，大多定義為基于對未來會發(fā)生或不會發(fā)生什么事情的情況缺乏認(rèn)識、產(chǎn)生懷疑的思維狀態(tài)。不確定性是一種對于未來將發(fā)生的事情的簡單心理反應(yīng)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，就產(chǎn)生了不確定性。而這種不確定性往往是主觀的，與實(shí)際情形不相符合。 客觀上的不確定。客觀上的不確定有兩個(gè)層次的含義：首先，不確定的客觀存在性。如果不確定性是由一些偶然因素導(dǎo)致的結(jié)果，那么其存在就具有了客觀性。舉一個(gè)簡單的例子，當(dāng)我們將兩個(gè)球（一個(gè)紅色一個(gè)白色）放置在一個(gè)袋子中，從袋子中隨意取出一球，那么是紅是白的概率均為50。,第一，內(nèi)部控制的目標(biāo) 內(nèi)部控制有三大主要目標(biāo)，即運(yùn)營的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可

11、靠性以及法律法規(guī)的遵循性。內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制措施、信息與溝通以及監(jiān)督檢查均服務(wù)于三大目標(biāo)。 對于經(jīng)營的效率和效果而言，這是一個(gè)公司基本的業(yè)務(wù)目標(biāo)，包括業(yè)績和盈利目標(biāo)以及資產(chǎn)的保護(hù)，它們因管理者對結(jié)構(gòu)和業(yè)績的選擇而異；可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告與公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表以及相關(guān)陳述有關(guān)，所以會涉及財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息；同時(shí)，遵循相關(guān)的法律法規(guī)，公司可以避免對其名譽(yù)造成損害或者遭受其他不利后果。 經(jīng)營的效率和效果及報(bào)告的目標(biāo)更多地建立在偏好、判斷和管理風(fēng)格的基礎(chǔ)上。它們在不同的主體之間存在著很大的區(qū)別，因?yàn)椴煌闹黧w可能會選擇不同的目標(biāo)。所以，對所有主體而言，都是最優(yōu)的目標(biāo)模式是不存在的。,第二，不確定性

12、 所謂不確定性，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，至少存在兩種可能的結(jié)果，只是我們面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法知道哪種結(jié)果將出現(xiàn)。不確定性分為主觀上的不確定和客觀上的不確定。 主觀上的不確定。不確定性，大多定義為基于對未來會發(fā)生或不會發(fā)生什么事情的情況缺乏認(rèn)識、產(chǎn)生懷疑的思維狀態(tài)。不確定性是一種對于未來將發(fā)生的事情的簡單心理反應(yīng)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，就產(chǎn)生了不確定性。而這種不確定性往往是主觀的，與實(shí)際情形不相符合。 客觀上的不確定?？陀^上的不確定有兩個(gè)層次的含義：首先，不確定的客觀存在性。如果不確定性是由一些偶然因素導(dǎo)致的結(jié)果，那么其存在就具有了客觀性。舉一個(gè)簡單的例子，當(dāng)我們將兩個(gè)球（一個(gè)紅色一個(gè)白色）放置在一個(gè)袋子中，從袋子中

13、隨意取出一球，那么是紅是白的概率均為50。,（2）風(fēng)險(xiǎn)的分類 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種分類方法： 按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可將風(fēng)險(xiǎn)分為自然風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 自然風(fēng)險(xiǎn)，是指自然環(huán)境的各種變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而使企業(yè)的預(yù)期收益、擴(kuò)張目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。如風(fēng)災(zāi)、旱澇等自然災(zāi)害為企業(yè)(特別是農(nóng)業(yè)企業(yè))經(jīng)營、規(guī)模擴(kuò)張帶來很大的不確定性因素。 市場風(fēng)險(xiǎn)，是指市場因素、市場環(huán)境、價(jià)格因素的變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而使企業(yè)既定的擴(kuò)張目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。引起市場風(fēng)險(xiǎn)的主要原因：第一是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。第二是通貨膨脹。第三是利率和匯率的變動(dòng)。利率的變動(dòng)會給

14、利息收支及資本市場價(jià)值帶來不確定性，從而使企業(yè)的籌資成本和收益不確定。匯率的變動(dòng)則會給企業(yè)的國外籌資和投資、國際貿(mào)易等各項(xiàng)活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)欺詐行為也會加大市場風(fēng)險(xiǎn)。 制度風(fēng)險(xiǎn)，是制度(或政策)在變革或?qū)嵤┻^程中，由于其結(jié)果的不可預(yù)見性，使制度(或政策)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于研究、開發(fā)、應(yīng)用新技術(shù)，而使其實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。技術(shù)作為一個(gè)內(nèi)生變量在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用被理論和實(shí)踐一再地證實(shí)。但是，技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要是技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。,第二，不確定性 所謂不確定性，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，至少存在兩種可能的結(jié)果，只是

15、我們面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法知道哪種結(jié)果將出現(xiàn)。不確定性分為主觀上的不確定和客觀上的不確定。 主觀上的不確定。不確定性，大多定義為基于對未來會發(fā)生或不會發(fā)生什么事情的情況缺乏認(rèn)識、產(chǎn)生懷疑的思維狀態(tài)。不確定性是一種對于未來將發(fā)生的事情的簡單心理反應(yīng)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，就產(chǎn)生了不確定性。而這種不確定性往往是主觀的，與實(shí)際情形不相符合。 客觀上的不確定。客觀上的不確定有兩個(gè)層次的含義：首先，不確定的客觀存在性。如果不確定性是由一些偶然因素導(dǎo)致的結(jié)果，那么其存在就具有了客觀性。舉一個(gè)簡單的例子，當(dāng)我們將兩個(gè)球（一個(gè)紅色一個(gè)白色）放置在一個(gè)袋子中，從袋子中隨意取出一球，那么是紅是白的概率均為50。,第一，內(nèi)部控制的

16、目標(biāo) 內(nèi)部控制有三大主要目標(biāo)，即運(yùn)營的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性以及法律法規(guī)的遵循性。內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制措施、信息與溝通以及監(jiān)督檢查均服務(wù)于三大目標(biāo)。 對于經(jīng)營的效率和效果而言，這是一個(gè)公司基本的業(yè)務(wù)目標(biāo)，包括業(yè)績和盈利目標(biāo)以及資產(chǎn)的保護(hù)，它們因管理者對結(jié)構(gòu)和業(yè)績的選擇而異；可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告與公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表以及相關(guān)陳述有關(guān)，所以會涉及財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息；同時(shí)，遵循相關(guān)的法律法規(guī)，公司可以避免對其名譽(yù)造成損害或者遭受其他不利后果。 經(jīng)營的效率和效果及報(bào)告的目標(biāo)更多地建立在偏好、判斷和管理風(fēng)格的基礎(chǔ)上。它們在不同的主體之間存在著很大的區(qū)別，因?yàn)椴煌闹黧w可能會選擇不同的目標(biāo)。所以，

17、對所有主體而言，都是最優(yōu)的目標(biāo)模式是不存在的。, 明確風(fēng)險(xiǎn)定義需要明確的關(guān)鍵 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的客觀情形之下，在某一特定期間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。顯然，這種差異是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的變動(dòng)程度。所謂風(fēng)險(xiǎn)大，就是指這種變動(dòng)程度大；風(fēng)險(xiǎn)小，就是指這種變動(dòng)程度小。 基本規(guī)范涉及的風(fēng)險(xiǎn)是指對實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素。因此，在這個(gè)概念的界定上，需要明確內(nèi)部控制目標(biāo)和不確定因素兩個(gè)關(guān)鍵詞。,不同的看法，都基于不同的理解2、在不同程度上對風(fēng)險(xiǎn)的含義作了闡述。其共性在于它們都將風(fēng)險(xiǎn)與事件的結(jié)果及其發(fā)生的可能性3聯(lián)系起來。筆者通過分析認(rèn)為： 風(fēng)險(xiǎn)既可能使出現(xiàn)的結(jié)果好于預(yù)期目標(biāo)，也可

18、能差于預(yù)期目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來事項(xiàng)的不確定性導(dǎo)致一個(gè)組織或機(jī)構(gòu)發(fā)生不利事件，并使其遭受損失的可能性。 風(fēng)險(xiǎn)特征是風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)及其發(fā)生規(guī)律的表現(xiàn)。一般風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征： 不確定性。客觀條件的不斷變化以及人們對未來環(huán)境認(rèn)識的不充分性，導(dǎo)致人們對未來事件結(jié)果不能完全確定。風(fēng)險(xiǎn)是各種不確定因素的伴隨物。不確定性決定了風(fēng)險(xiǎn)的特定出現(xiàn)只是一種可能，這種可能要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)還有賴于相關(guān)條件。 概率可預(yù)測性。風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定性因素綜合作用的結(jié)果，但人們可以通過經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)的分析來判斷不確定性發(fā)生的概率。概率可預(yù)測性為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了量化的依據(jù)。 決策相關(guān)性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是與行為決策密切相關(guān)的，不同的決策導(dǎo)致不同的策略行

19、為和管理手段，從而導(dǎo)致不同的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。,觀點(diǎn)5：風(fēng)險(xiǎn)是指某一不利事件將會發(fā)生的概率1。 觀點(diǎn)6：風(fēng)險(xiǎn)是引起損失的不確定性。 觀點(diǎn)7：風(fēng)險(xiǎn)是指人們在事先能夠肯定采取某種行動(dòng)所有可能的后果，以及每種后果出現(xiàn)的可能性的狀況。 觀點(diǎn)8：風(fēng)險(xiǎn)是對企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)有不利影響的某一事件發(fā)生的可能性。 1 Brigham , Eugene F. and Gapenski, Louis C. : Intermediate Financial Management （Second Edition）, The Dryden Press,（1987）.這種觀點(diǎn)在美國財(cái)務(wù)管理界也比較流行。 2 其分歧主要有三個(gè)焦點(diǎn)：第一，

20、在風(fēng)險(xiǎn)（Risk）與不確定性（Uncertainty）的關(guān)系上，觀點(diǎn)3、4認(rèn)為二者含義不同；觀點(diǎn)1、6、7認(rèn)為二者有相同的含義。第二，風(fēng)險(xiǎn)與損失或不利因素的關(guān)系。第三，風(fēng)險(xiǎn)的屬性：是一種狀態(tài)還是一種結(jié)果，抑或是一種可能性。 3 與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的另一個(gè)概念是不確定性（Uncertainty）。不確定性是指人們在事先只知道采取某種行動(dòng)所有可能的后果，但不知道它們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，而只能對兩者作些粗略估計(jì)的狀況。,不同的看法，都基于不同的理解2、在不同程度上對風(fēng)險(xiǎn)的含義作了闡述。其共性在于它們都將風(fēng)險(xiǎn)與事件的結(jié)果及其發(fā)生的可能性3聯(lián)系起來。筆者通過分析認(rèn)為： 風(fēng)險(xiǎn)既可能使出現(xiàn)的結(jié)果好于預(yù)

21、期目標(biāo)，也可能差于預(yù)期目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來事項(xiàng)的不確定性導(dǎo)致一個(gè)組織或機(jī)構(gòu)發(fā)生不利事件，并使其遭受損失的可能性。 風(fēng)險(xiǎn)特征是風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)及其發(fā)生規(guī)律的表現(xiàn)。一般風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征： 不確定性?？陀^條件的不斷變化以及人們對未來環(huán)境認(rèn)識的不充分性，導(dǎo)致人們對未來事件結(jié)果不能完全確定。風(fēng)險(xiǎn)是各種不確定因素的伴隨物。不確定性決定了風(fēng)險(xiǎn)的特定出現(xiàn)只是一種可能，這種可能要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)還有賴于相關(guān)條件。 概率可預(yù)測性。風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定性因素綜合作用的結(jié)果，但人們可以通過經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)的分析來判斷不確定性發(fā)生的概率。概率可預(yù)測性為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了量化的依據(jù)。 決策相關(guān)性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是與行為決策密切相關(guān)的，不同的決策導(dǎo)致

22、不同的策略行為和管理手段，從而導(dǎo)致不同的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。, 明確風(fēng)險(xiǎn)定義需要明確的關(guān)鍵 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的客觀情形之下，在某一特定期間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。顯然，這種差異是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的變動(dòng)程度。所謂風(fēng)險(xiǎn)大，就是指這種變動(dòng)程度大；風(fēng)險(xiǎn)小，就是指這種變動(dòng)程度小。 基本規(guī)范涉及的風(fēng)險(xiǎn)是指對實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素。因此，在這個(gè)概念的界定上，需要明確內(nèi)部控制目標(biāo)和不確定因素兩個(gè)關(guān)鍵詞。,第一，內(nèi)部控制的目標(biāo) 內(nèi)部控制有三大主要目標(biāo)，即運(yùn)營的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性以及法律法規(guī)的遵循性。內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制措施、信息與溝通以及監(jiān)督檢查均服務(wù)于三大目標(biāo)。 對于經(jīng)營

23、的效率和效果而言，這是一個(gè)公司基本的業(yè)務(wù)目標(biāo)，包括業(yè)績和盈利目標(biāo)以及資產(chǎn)的保護(hù)，它們因管理者對結(jié)構(gòu)和業(yè)績的選擇而異；可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告與公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表以及相關(guān)陳述有關(guān)，所以會涉及財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息；同時(shí)，遵循相關(guān)的法律法規(guī)，公司可以避免對其名譽(yù)造成損害或者遭受其他不利后果。 經(jīng)營的效率和效果及報(bào)告的目標(biāo)更多地建立在偏好、判斷和管理風(fēng)格的基礎(chǔ)上。它們在不同的主體之間存在著很大的區(qū)別，因?yàn)椴煌闹黧w可能會選擇不同的目標(biāo)。所以，對所有主體而言，都是最優(yōu)的目標(biāo)模式是不存在的。,第二，不確定性 所謂不確定性，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，至少存在兩種可能的結(jié)果，只是我們面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法知道哪種結(jié)果將出現(xiàn)。不確定性

24、分為主觀上的不確定和客觀上的不確定。 主觀上的不確定。不確定性，大多定義為基于對未來會發(fā)生或不會發(fā)生什么事情的情況缺乏認(rèn)識、產(chǎn)生懷疑的思維狀態(tài)。不確定性是一種對于未來將發(fā)生的事情的簡單心理反應(yīng)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，就產(chǎn)生了不確定性。而這種不確定性往往是主觀的，與實(shí)際情形不相符合。 客觀上的不確定?？陀^上的不確定有兩個(gè)層次的含義：首先，不確定的客觀存在性。如果不確定性是由一些偶然因素導(dǎo)致的結(jié)果，那么其存在就具有了客觀性。舉一個(gè)簡單的例子，當(dāng)我們將兩個(gè)球（一個(gè)紅色一個(gè)白色）放置在一個(gè)袋子中，從袋子中隨意取出一球，那么是紅是白的概率均為50。,（2）風(fēng)險(xiǎn)的分類 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種分類

25、方法： 按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可將風(fēng)險(xiǎn)分為自然風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 自然風(fēng)險(xiǎn)，是指自然環(huán)境的各種變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而使企業(yè)的預(yù)期收益、擴(kuò)張目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。如風(fēng)災(zāi)、旱澇等自然災(zāi)害為企業(yè)(特別是農(nóng)業(yè)企業(yè))經(jīng)營、規(guī)模擴(kuò)張帶來很大的不確定性因素。 市場風(fēng)險(xiǎn)，是指市場因素、市場環(huán)境、價(jià)格因素的變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而使企業(yè)既定的擴(kuò)張目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。引起市場風(fēng)險(xiǎn)的主要原因：第一是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。第二是通貨膨脹。第三是利率和匯率的變動(dòng)。利率的變動(dòng)會給利息收支及資本市場價(jià)值帶來不確定性，從而使企業(yè)的籌資成本和收益不確定。匯率的變動(dòng)則會給企業(yè)的國外籌資和投資

26、、國際貿(mào)易等各項(xiàng)活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)欺詐行為也會加大市場風(fēng)險(xiǎn)。 制度風(fēng)險(xiǎn)，是制度(或政策)在變革或?qū)嵤┻^程中，由于其結(jié)果的不可預(yù)見性，使制度(或政策)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于研究、開發(fā)、應(yīng)用新技術(shù)，而使其實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。技術(shù)作為一個(gè)內(nèi)生變量在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用被理論和實(shí)踐一再地證實(shí)。但是，技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要是技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。, 按風(fēng)險(xiǎn)能否分散，可將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種不可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等企業(yè)外部環(huán)境某些因素的不確定性而造成的對企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)

27、。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征是由共同的因素導(dǎo)致的，如通貨膨脹、利率和匯率的變動(dòng)、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、戰(zhàn)爭沖突、政權(quán)更替、所有制改造、經(jīng)濟(jì)周期等等，而且這些因素都是個(gè)別企業(yè)無法控制的，會給企業(yè)擴(kuò)張帶來較大的影響。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于經(jīng)營失誤、消費(fèi)者偏好改變、勞資糾紛、工人罷工、新產(chǎn)品試制失敗等因素影響產(chǎn)生的個(gè)別企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是它只發(fā)生在個(gè)別企業(yè)中，由單個(gè)的特殊因素所引起的，由于這些因素的發(fā)生是隨機(jī)的，因此可以通過多樣化投資來分散，也就是說，發(fā)生于某一企業(yè)的不利可以被其他企業(yè)的有利因素所抵消。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。, 按風(fēng)險(xiǎn)管理科

28、學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為市場風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等十二種風(fēng)險(xiǎn) 表31企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類表(按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類), 按影響環(huán)節(jié)分類 根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義：“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的存在，而使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的未來實(shí)際結(jié)果與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不一致的可能性?！边@里的可能性大小主要受到?jīng)Q策和執(zhí)行兩個(gè)重要環(huán)節(jié)的影響，因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可分為決策風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。 決策風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)是指由于決策失誤原因所引起的，而使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。而決策和風(fēng)險(xiǎn)是聯(lián)系在一起的，只要某種活動(dòng)的未來結(jié)果有兩種或兩種以上，就存在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行決策(規(guī)模擴(kuò)張決策)時(shí)，面對自然和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的不規(guī)則性、經(jīng)

29、營環(huán)境的復(fù)雜性，不可能完全準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)經(jīng)營活動(dòng)的變化，因而做出完全正確的決策是非常困難的，若信息略有偏誤，決策略有偏差，就有可能招致風(fēng)險(xiǎn)。例如，史玉柱和巨人集團(tuán)的致命失誤就是盲目決策，結(jié)果是公司發(fā)展方向失誤，不僅喪失大好發(fā)展前程，而且引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，被巨人大廈拖垮。 執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)的經(jīng)營決策在執(zhí)行過程中發(fā)生偏差，而使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行能力相聯(lián)系，執(zhí)行能力是企業(yè)各種能力的集合，如組織能力、市場開拓能力、管理能力等。一個(gè)執(zhí)行能力較弱的企業(yè)，即使其決策再正確，也存在預(yù)期目標(biāo)不能如期實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。, 按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為市場風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等

30、十二種風(fēng)險(xiǎn) 表31企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類表(按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類), 按風(fēng)險(xiǎn)能否分散，可將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種不可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等企業(yè)外部環(huán)境某些因素的不確定性而造成的對企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征是由共同的因素導(dǎo)致的，如通貨膨脹、利率和匯率的變動(dòng)、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、戰(zhàn)爭沖突、政權(quán)更替、所有制改造、經(jīng)濟(jì)周期等等，而且這些因素都是個(gè)別企業(yè)無法控制的，會給企業(yè)擴(kuò)張帶來較大的影響。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于經(jīng)營失誤、消費(fèi)者偏好改變、勞資糾紛、工人罷工、新產(chǎn)品試制失敗等因素影響產(chǎn)生的個(gè)別企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性

31、風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是它只發(fā)生在個(gè)別企業(yè)中，由單個(gè)的特殊因素所引起的，由于這些因素的發(fā)生是隨機(jī)的，因此可以通過多樣化投資來分散，也就是說，發(fā)生于某一企業(yè)的不利可以被其他企業(yè)的有利因素所抵消。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。,（2）風(fēng)險(xiǎn)的分類 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種分類方法： 按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可將風(fēng)險(xiǎn)分為自然風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 自然風(fēng)險(xiǎn)，是指自然環(huán)境的各種變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而使企業(yè)的預(yù)期收益、擴(kuò)張目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。如風(fēng)災(zāi)、旱澇等自然災(zāi)害為企業(yè)(特別是農(nóng)業(yè)企業(yè))經(jīng)營、規(guī)模擴(kuò)張帶來很大的不確定性因素。 市場風(fēng)險(xiǎn)，是指市場因素、市場環(huán)境、價(jià)格

32、因素的變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而使企業(yè)既定的擴(kuò)張目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。引起市場風(fēng)險(xiǎn)的主要原因：第一是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。第二是通貨膨脹。第三是利率和匯率的變動(dòng)。利率的變動(dòng)會給利息收支及資本市場價(jià)值帶來不確定性，從而使企業(yè)的籌資成本和收益不確定。匯率的變動(dòng)則會給企業(yè)的國外籌資和投資、國際貿(mào)易等各項(xiàng)活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)欺詐行為也會加大市場風(fēng)險(xiǎn)。 制度風(fēng)險(xiǎn)，是制度(或政策)在變革或?qū)嵤┻^程中，由于其結(jié)果的不可預(yù)見性，使制度(或政策)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于研究、開發(fā)、應(yīng)用新技術(shù)，而使其實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。技術(shù)作為一個(gè)內(nèi)生變量在經(jīng)濟(jì)

33、發(fā)展中的作用被理論和實(shí)踐一再地證實(shí)。但是，技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要是技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。, 按風(fēng)險(xiǎn)能否分散，可將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種不可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等企業(yè)外部環(huán)境某些因素的不確定性而造成的對企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征是由共同的因素導(dǎo)致的，如通貨膨脹、利率和匯率的變動(dòng)、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、戰(zhàn)爭沖突、政權(quán)更替、所有制改造、經(jīng)濟(jì)周期等等，而且這些因素都是個(gè)別企業(yè)無法控制的，會給企業(yè)擴(kuò)張帶來較大的影響。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于經(jīng)營失誤、消費(fèi)者偏好改變、勞資糾紛、工人罷工、新產(chǎn)品試制失敗

34、等因素影響產(chǎn)生的個(gè)別企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是它只發(fā)生在個(gè)別企業(yè)中，由單個(gè)的特殊因素所引起的，由于這些因素的發(fā)生是隨機(jī)的，因此可以通過多樣化投資來分散，也就是說，發(fā)生于某一企業(yè)的不利可以被其他企業(yè)的有利因素所抵消。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。,（2）風(fēng)險(xiǎn)的分類 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種分類方法： 按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可將風(fēng)險(xiǎn)分為自然風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 自然風(fēng)險(xiǎn)，是指自然環(huán)境的各種變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而使企業(yè)的預(yù)期收益、擴(kuò)張目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。如風(fēng)災(zāi)、旱澇等自然災(zāi)害為企業(yè)(特別是農(nóng)業(yè)企業(yè))經(jīng)營、規(guī)模擴(kuò)張帶來很大的不確定

35、性因素。 市場風(fēng)險(xiǎn)，是指市場因素、市場環(huán)境、價(jià)格因素的變化作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而使企業(yè)既定的擴(kuò)張目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的可能性。引起市場風(fēng)險(xiǎn)的主要原因：第一是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。第二是通貨膨脹。第三是利率和匯率的變動(dòng)。利率的變動(dòng)會給利息收支及資本市場價(jià)值帶來不確定性，從而使企業(yè)的籌資成本和收益不確定。匯率的變動(dòng)則會給企業(yè)的國外籌資和投資、國際貿(mào)易等各項(xiàng)活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)欺詐行為也會加大市場風(fēng)險(xiǎn)。 制度風(fēng)險(xiǎn)，是制度(或政策)在變革或?qū)嵤┻^程中，由于其結(jié)果的不可預(yù)見性，使制度(或政策)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于研究、開發(fā)、應(yīng)用新技術(shù)，而使其實(shí)際收益與預(yù)期

36、收益發(fā)生背離的可能性。技術(shù)作為一個(gè)內(nèi)生變量在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用被理論和實(shí)踐一再地證實(shí)。但是，技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要是技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。, 按風(fēng)險(xiǎn)能否分散，可將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種不可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等企業(yè)外部環(huán)境某些因素的不確定性而造成的對企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征是由共同的因素導(dǎo)致的，如通貨膨脹、利率和匯率的變動(dòng)、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、戰(zhàn)爭沖突、政權(quán)更替、所有制改造、經(jīng)濟(jì)周期等等，而且這些因素都是個(gè)別企業(yè)無法控制的，會給企業(yè)擴(kuò)張帶來較大的影響。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于經(jīng)營失誤、消

37、費(fèi)者偏好改變、勞資糾紛、工人罷工、新產(chǎn)品試制失敗等因素影響產(chǎn)生的個(gè)別企業(yè)擴(kuò)張行為的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是它只發(fā)生在個(gè)別企業(yè)中，由單個(gè)的特殊因素所引起的，由于這些因素的發(fā)生是隨機(jī)的，因此可以通過多樣化投資來分散，也就是說，發(fā)生于某一企業(yè)的不利可以被其他企業(yè)的有利因素所抵消。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。, 按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為市場風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等十二種風(fēng)險(xiǎn) 表31企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類表(按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類), 按影響環(huán)節(jié)分類 根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義：“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的存在，而使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的未來實(shí)際結(jié)果與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不

38、一致的可能性?！边@里的可能性大小主要受到?jīng)Q策和執(zhí)行兩個(gè)重要環(huán)節(jié)的影響，因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可分為決策風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。 決策風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)是指由于決策失誤原因所引起的，而使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。而決策和風(fēng)險(xiǎn)是聯(lián)系在一起的，只要某種活動(dòng)的未來結(jié)果有兩種或兩種以上，就存在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行決策(規(guī)模擴(kuò)張決策)時(shí)，面對自然和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的不規(guī)則性、經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性，不可能完全準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)經(jīng)營活動(dòng)的變化，因而做出完全正確的決策是非常困難的，若信息略有偏誤，決策略有偏差，就有可能招致風(fēng)險(xiǎn)。例如，史玉柱和巨人集團(tuán)的致命失誤就是盲目決策，結(jié)果是公司發(fā)展方向失誤，不僅喪失大好發(fā)展前程，而且引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，被巨人大廈拖垮

39、。 執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)的經(jīng)營決策在執(zhí)行過程中發(fā)生偏差，而使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行能力相聯(lián)系，執(zhí)行能力是企業(yè)各種能力的集合，如組織能力、市場開拓能力、管理能力等。一個(gè)執(zhí)行能力較弱的企業(yè)，即使其決策再正確，也存在預(yù)期目標(biāo)不能如期實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。, 按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為市場風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等十二種風(fēng)險(xiǎn) 表31企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類表(按風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)對風(fēng)險(xiǎn)的分類), 按影響環(huán)節(jié)分類 根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義：“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的存在，而使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的未來實(shí)際結(jié)果與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不一致的可能性。”這里的可能性大小主要受到?jīng)Q策和執(zhí)行兩個(gè)重要環(huán)節(jié)的影

40、響，因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可分為決策風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。 決策風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)是指由于決策失誤原因所引起的，而使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。而決策和風(fēng)險(xiǎn)是聯(lián)系在一起的，只要某種活動(dòng)的未來結(jié)果有兩種或兩種以上，就存在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行決策(規(guī)模擴(kuò)張決策)時(shí)，面對自然和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的不規(guī)則性、經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性，不可能完全準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)經(jīng)營活動(dòng)的變化，因而做出完全正確的決策是非常困難的，若信息略有偏誤，決策略有偏差，就有可能招致風(fēng)險(xiǎn)。例如，史玉柱和巨人集團(tuán)的致命失誤就是盲目決策，結(jié)果是公司發(fā)展方向失誤，不僅喪失大好發(fā)展前程，而且引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，被巨人大廈拖垮。 執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)的經(jīng)營決策在執(zhí)行過程中發(fā)生偏差，而使企業(yè)預(yù)期

41、目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)與執(zhí)行能力相聯(lián)系，執(zhí)行能力是企業(yè)各種能力的集合，如組織能力、市場開拓能力、管理能力等。一個(gè)執(zhí)行能力較弱的企業(yè)，即使其決策再正確，也存在預(yù)期目標(biāo)不能如期實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。,（3）風(fēng)險(xiǎn)的特征 風(fēng)險(xiǎn)具有三個(gè)明顯的特征：偶然性、可變性和客觀性。,2風(fēng)險(xiǎn)評估 （1）風(fēng)險(xiǎn)評估概述 不同的企業(yè)、同一企業(yè)的不同時(shí)期以及同一企業(yè)內(nèi)部不同的內(nèi)部環(huán)境、外部環(huán)境、業(yè)務(wù)層面和工作環(huán)節(jié)，都可能面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)有針對性地開展風(fēng)險(xiǎn)評估。 風(fēng)險(xiǎn)評估，是及時(shí)識別、科學(xué)分析影響企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定因素同時(shí)采取應(yīng)對策略的過程。要對識別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便形成確定如何對它們進(jìn)行管理的依據(jù)。風(fēng)

42、險(xiǎn)與可能被影響的目標(biāo)相關(guān)聯(lián)。既要對固有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，也要對剩余風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，評估要考慮到風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響。 風(fēng)險(xiǎn)評估的主要任務(wù)有以下幾點(diǎn)：識別企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)；評估風(fēng)險(xiǎn)概率和可能帶來的負(fù)面影響；確定組織承受風(fēng)險(xiǎn)的能力；確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級；推薦風(fēng)險(xiǎn)消減對策，適時(shí)調(diào)整應(yīng)對策略。,（3）風(fēng)險(xiǎn)的特征 風(fēng)險(xiǎn)具有三個(gè)明顯的特征：偶然性、可變性和客觀性。,2風(fēng)險(xiǎn)評估 （1）風(fēng)險(xiǎn)評估概述 不同的企業(yè)、同一企業(yè)的不同時(shí)期以及同一企業(yè)內(nèi)部不同的內(nèi)部環(huán)境、外部環(huán)境、業(yè)務(wù)層面和工作環(huán)節(jié)，都可能面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)有針對性地開展風(fēng)險(xiǎn)評估。 風(fēng)險(xiǎn)評估，是及時(shí)識別、科學(xué)分析影響企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不

43、確定因素同時(shí)采取應(yīng)對策略的過程。要對識別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便形成確定如何對它們進(jìn)行管理的依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)與可能被影響的目標(biāo)相關(guān)聯(lián)。既要對固有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，也要對剩余風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，評估要考慮到風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響。 風(fēng)險(xiǎn)評估的主要任務(wù)有以下幾點(diǎn)：識別企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)；評估風(fēng)險(xiǎn)概率和可能帶來的負(fù)面影響；確定組織承受風(fēng)險(xiǎn)的能力；確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級；推薦風(fēng)險(xiǎn)消減對策，適時(shí)調(diào)整應(yīng)對策略。,（2）風(fēng)險(xiǎn)評估方法 不論采用何種方法來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，無論是基于固有風(fēng)險(xiǎn)還是剩余風(fēng)險(xiǎn)的評估，都主要從損失頻率(可能性)以及損失程度(影響)兩個(gè)方面進(jìn)行。 損失頻率的評估 對損失頻率的測定可以估算某一風(fēng)險(xiǎn)單位因?yàn)槟撤N損

44、失原因而受損的概率，具體方法有定性分級和概率測算兩種。 損失程度的評估 損失程度衡量是公司風(fēng)險(xiǎn)衡量中重要的部分。損失程度指每次損失可能的規(guī)模，即損失金額大小。損失程度衡量實(shí)際上就是對損失的嚴(yán)重性進(jìn)行估算。,2風(fēng)險(xiǎn)評估 （1）風(fēng)險(xiǎn)評估概述 不同的企業(yè)、同一企業(yè)的不同時(shí)期以及同一企業(yè)內(nèi)部不同的內(nèi)部環(huán)境、外部環(huán)境、業(yè)務(wù)層面和工作環(huán)節(jié)，都可能面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)有針對性地開展風(fēng)險(xiǎn)評估。 風(fēng)險(xiǎn)評估，是及時(shí)識別、科學(xué)分析影響企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定因素同時(shí)采取應(yīng)對策略的過程。要對識別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便形成確定如何對它們進(jìn)行管理的依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)與可能被影響的目標(biāo)相關(guān)聯(lián)。既要對固有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，也要

45、對剩余風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，評估要考慮到風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響。 風(fēng)險(xiǎn)評估的主要任務(wù)有以下幾點(diǎn)：識別企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)；評估風(fēng)險(xiǎn)概率和可能帶來的負(fù)面影響；確定組織承受風(fēng)險(xiǎn)的能力；確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級；推薦風(fēng)險(xiǎn)消減對策，適時(shí)調(diào)整應(yīng)對策略。,（2）風(fēng)險(xiǎn)評估方法 不論采用何種方法來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，無論是基于固有風(fēng)險(xiǎn)還是剩余風(fēng)險(xiǎn)的評估，都主要從損失頻率(可能性)以及損失程度(影響)兩個(gè)方面進(jìn)行。 損失頻率的評估 對損失頻率的測定可以估算某一風(fēng)險(xiǎn)單位因?yàn)槟撤N損失原因而受損的概率，具體方法有定性分級和概率測算兩種。 損失程度的評估 損失程度衡量是公司風(fēng)險(xiǎn)衡量中重要的部分。損失程度指每次損失可能的規(guī)模，即損失金額

46、大小。損失程度衡量實(shí)際上就是對損失的嚴(yán)重性進(jìn)行估算。,（3）實(shí)際評估技術(shù) 不同類型的風(fēng)險(xiǎn)具有自己的特征，因此要使用不同的測量方式。實(shí)際評估技術(shù)有概率統(tǒng)計(jì)方法、敏感度分析、行業(yè)杠桿比較法、情景分析法、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析法等。 概率統(tǒng)計(jì)方法,（2）風(fēng)險(xiǎn)評估方法 不論采用何種方法來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，無論是基于固有風(fēng)險(xiǎn)還是剩余風(fēng)險(xiǎn)的評估，都主要從損失頻率(可能性)以及損失程度(影響)兩個(gè)方面進(jìn)行。 損失頻率的評估 對損失頻率的測定可以估算某一風(fēng)險(xiǎn)單位因?yàn)槟撤N損失原因而受損的概率，具體方法有定性分級和概率測算兩種。 損失程度的評估 損失程度衡量是公司風(fēng)險(xiǎn)衡量中重要的部分。損失程度指每次損失可能的規(guī)模，即損失金額大

47、小。損失程度衡量實(shí)際上就是對損失的嚴(yán)重性進(jìn)行估算。,（3）實(shí)際評估技術(shù) 不同類型的風(fēng)險(xiǎn)具有自己的特征，因此要使用不同的測量方式。實(shí)際評估技術(shù)有概率統(tǒng)計(jì)方法、敏感度分析、行業(yè)杠桿比較法、情景分析法、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析法等。 概率統(tǒng)計(jì)方法,第一，概率 在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這種事件稱為隨機(jī)事件。概率就是用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。通常，把必然發(fā)生的事件的概率定為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0，一般隨機(jī)事件的概率是介于0與1之間的一個(gè)數(shù)。一般，概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。 期望值(均值) 隨機(jī)變量的各個(gè)取值，以相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，即是隨

48、機(jī)變量的預(yù)期值(均值)，它反映的是隨機(jī)變量取值的平均化。 E（R）= 式中：E(R)隨機(jī)變量的期望值； i隨機(jī)變量的序數(shù)i=1，2，3，n； R隨機(jī)變量值； P隨機(jī)變量發(fā)生的概率。,第二，離散程度 方差和標(biāo)準(zhǔn)差。表示隨機(jī)變量離散程度的量數(shù)，最常用的就是方差和標(biāo)準(zhǔn)差。方差、標(biāo)準(zhǔn)差反映了各種可能結(jié)果對期望水平的偏離程度。 方差2 （或標(biāo)準(zhǔn)差）衡量風(fēng)險(xiǎn)的思路是以各期收益的波動(dòng)性（與均值的偏差）大小來代表風(fēng)險(xiǎn)。 方差2 （或標(biāo)準(zhǔn)差）衡量風(fēng)險(xiǎn)的思路是以各期收益的波動(dòng)性（與均值的偏差）大小來代表風(fēng)險(xiǎn)。,【案例】假設(shè)你是一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)備進(jìn)行對外投資，現(xiàn)有甲、乙和丙三家公司可供選擇，三家公司的年報(bào)酬率

49、及其概率的資料如表所示。 問題：作為一名穩(wěn)健的投資者，應(yīng)投資于期望報(bào)酬率較高而風(fēng)險(xiǎn)較低的公司，試通過計(jì)算作出選擇。 表31甲、乙和丙三家公司投資報(bào)酬率一覽表,首先，計(jì)算三家公司的期望報(bào)酬率。 甲公司 =KiPi=03400520 020 =22 乙公司 =KiPi=0350+0520+02（15） =22 丙公司 =KiPi=0360+0520+02（30）=22 因?yàn)槿齻€(gè)公司的期望報(bào)酬率相同，因此可利用標(biāo)準(zhǔn)離差衡量風(fēng)險(xiǎn)大小,其次，計(jì)算各公司期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差 甲公司 乙公司 丙公司 從以上計(jì)算可知，三家公司的期望報(bào)酬率都為22，但甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差最小，說明甲公司的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也最低，作為一個(gè)穩(wěn)

50、健的投資者，應(yīng)投資于甲公司。,=14%,=22.6%,=31.24%,第三，概率分布 概率論中的分布理論可以有效地刻畫風(fēng)險(xiǎn)事件。 概率分布根據(jù)變量的性質(zhì)可劃分為離散型隨機(jī)變量的概率分布和連續(xù)性隨機(jī)變量的概率分市兩種。 其中二項(xiàng)分布和泊松分布是最常用的離散型分布，正態(tài)分布和指數(shù)分布是最常用的連續(xù)性分布。, 行業(yè)杠桿比較法 行業(yè)標(biāo)桿比較法是通過將本企業(yè)與可比較企業(yè)某些具體領(lǐng)域的做法、指標(biāo)結(jié)果等作定量的比較，來尋找差距。 設(shè)定基準(zhǔn)的方法相當(dāng)于行業(yè)標(biāo)桿比較法。一些公司適用設(shè)定基準(zhǔn)技術(shù)從可能性和影響方面來評價(jià)一個(gè)特定的風(fēng)險(xiǎn)，從而使管理當(dāng)局尋求提高其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對決策以降低可能性或影響?；鶞?zhǔn)數(shù)據(jù)能使管理當(dāng)局根據(jù)

51、其他組織的經(jīng)驗(yàn)了解風(fēng)險(xiǎn)的可能性或影響。,第三，概率分布 概率論中的分布理論可以有效地刻畫風(fēng)險(xiǎn)事件。 概率分布根據(jù)變量的性質(zhì)可劃分為離散型隨機(jī)變量的概率分布和連續(xù)性隨機(jī)變量的概率分市兩種。 其中二項(xiàng)分布和泊松分布是最常用的離散型分布，正態(tài)分布和指數(shù)分布是最常用的連續(xù)性分布。,其次，計(jì)算各公司期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差 甲公司 乙公司 丙公司 從以上計(jì)算可知，三家公司的期望報(bào)酬率都為22，但甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差最小，說明甲公司的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也最低，作為一個(gè)穩(wěn)健的投資者，應(yīng)投資于甲公司。,=14%,=22.6%,=31.24%,第三，概率分布 概率論中的分布理論可以有效地刻畫風(fēng)險(xiǎn)事件。 概率分布根據(jù)變量的性質(zhì)可劃

52、分為離散型隨機(jī)變量的概率分布和連續(xù)性隨機(jī)變量的概率分市兩種。 其中二項(xiàng)分布和泊松分布是最常用的離散型分布，正態(tài)分布和指數(shù)分布是最常用的連續(xù)性分布。, 行業(yè)杠桿比較法 行業(yè)標(biāo)桿比較法是通過將本企業(yè)與可比較企業(yè)某些具體領(lǐng)域的做法、指標(biāo)結(jié)果等作定量的比較，來尋找差距。 設(shè)定基準(zhǔn)的方法相當(dāng)于行業(yè)標(biāo)桿比較法。一些公司適用設(shè)定基準(zhǔn)技術(shù)從可能性和影響方面來評價(jià)一個(gè)特定的風(fēng)險(xiǎn)，從而使管理當(dāng)局尋求提高其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對決策以降低可能性或影響?；鶞?zhǔn)數(shù)據(jù)能使管理當(dāng)局根據(jù)其他組織的經(jīng)驗(yàn)了解風(fēng)險(xiǎn)的可能性或影響。, 敏感度分析 敏感度分析是指在合理范圍內(nèi)，通過改變輸入?yún)?shù)的數(shù)值來觀察并分析相應(yīng)輸出結(jié)果的分析模式。 敏感性分析用來

53、評價(jià)潛在事項(xiàng)的正?；蛉粘Ｗ兓挠绊?。 由于計(jì)算相對容易，敏感性度量方法又是用來補(bǔ)充概率的方法。通過敏感度定量分析，可以幫助公司明確自身對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的接受程度。, 行業(yè)杠桿比較法 行業(yè)標(biāo)桿比較法是通過將本企業(yè)與可比較企業(yè)某些具體領(lǐng)域的做法、指標(biāo)結(jié)果等作定量的比較，來尋找差距。 設(shè)定基準(zhǔn)的方法相當(dāng)于行業(yè)標(biāo)桿比較法。一些公司適用設(shè)定基準(zhǔn)技術(shù)從可能性和影響方面來評價(jià)一個(gè)特定的風(fēng)險(xiǎn)，從而使管理當(dāng)局尋求提高其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對決策以降低可能性或影響?；鶞?zhǔn)數(shù)據(jù)能使管理當(dāng)局根據(jù)其他組織的經(jīng)驗(yàn)了解風(fēng)險(xiǎn)的可能性或影響。, 敏感度分析 敏感度分析是指在合理范圍內(nèi)，通過改變輸入?yún)?shù)的數(shù)值來觀察并分析相應(yīng)輸出結(jié)果的分析模式。 敏感

54、性分析用來評價(jià)潛在事項(xiàng)的正?；蛉粘Ｗ兓挠绊?。 由于計(jì)算相對容易，敏感性度量方法又是用來補(bǔ)充概率的方法。通過敏感度定量分析，可以幫助公司明確自身對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的接受程度。, 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VAR)法是在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域應(yīng)用頗為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)定量分析方法。所謂風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是指市場正常波動(dòng)下，在一定的概率水平下，某一投資組合在未來特定期間內(nèi)在給定的置信水平下面臨的最大可能損失。所謂風(fēng)險(xiǎn)值，是指在既定容忍水平下，市場最壞時(shí)投資組合最大的不可預(yù)期損失。它是綜合市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)與外匯風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)于一體的統(tǒng)一性標(biāo)尺。 VAR可以應(yīng)用在不同的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而且能保持量度的穩(wěn)定性和一致性，令不同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)都

55、可以直接比較。采用VAR量度自然分布的數(shù)據(jù)時(shí)，VAR依賴兩個(gè)重要的數(shù)值：量度的時(shí)段和選取的信心水平。雖然不同的量度標(biāo)準(zhǔn)下VAR的數(shù)值會有差別，但是可以通過公式換算將不同的標(biāo)準(zhǔn)相互轉(zhuǎn)換。比較VAR量度的結(jié)果需要同一標(biāo)準(zhǔn)，缺乏共同標(biāo)準(zhǔn)會使比較沒有意義，而且會帶來錯(cuò)誤的結(jié)果。, 情景分析法 情景分析法是一種自上而下“如果什么”的分析方法，可以計(jì)量某事件或事件組合對企業(yè)將會產(chǎn)生的影響。它通過想象、聯(lián)想和猜想來構(gòu)思和描繪未來可能的情況，從而為指定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略提供支持。 情景分析的主要程序是： 確定分析的主題、明確分析的范圍； 建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，并將風(fēng)險(xiǎn)按其對主題的影響進(jìn)行分類； 構(gòu)思風(fēng)險(xiǎn)各種可能的未來圖景

56、； 設(shè)想一些突發(fā)事件，看其對未來情景可能的影響； 描述到未來各種狀態(tài)的發(fā)展演變途徑。,在適用情景分析的過程中應(yīng)明確以下三點(diǎn)： 因變量：所關(guān)注的目標(biāo)是什么。 自變量：影響該目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素，該風(fēng)險(xiǎn)因素的波動(dòng)范圍和發(fā)生的概率，風(fēng)險(xiǎn)因素之間的關(guān)系，在分析中應(yīng)該盡量避免強(qiáng)相關(guān)關(guān)系的存在。 因變量和自變量之間的關(guān)系：該風(fēng)險(xiǎn)是如何影響目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)的，其變動(dòng)對目標(biāo)的變動(dòng)方向與程度如何。 情景分析是評估一個(gè)或多個(gè)事項(xiàng)的目標(biāo)的影響。情景分析可以結(jié)合經(jīng)營連續(xù)性計(jì)劃、估計(jì)系統(tǒng)故障或網(wǎng)絡(luò)故障的影響來適用，它反映對經(jīng)營的全面影響。, 情景分析法 情景分析法是一種自上而下“如果什么”的分析方法，可以計(jì)量某事件或事件組合對企業(yè)

57、將會產(chǎn)生的影響。它通過想象、聯(lián)想和猜想來構(gòu)思和描繪未來可能的情況，從而為指定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略提供支持。 情景分析的主要程序是： 確定分析的主題、明確分析的范圍； 建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，并將風(fēng)險(xiǎn)按其對主題的影響進(jìn)行分類； 構(gòu)思風(fēng)險(xiǎn)各種可能的未來圖景； 設(shè)想一些突發(fā)事件，看其對未來情景可能的影響； 描述到未來各種狀態(tài)的發(fā)展演變途徑。,在適用情景分析的過程中應(yīng)明確以下三點(diǎn)： 因變量：所關(guān)注的目標(biāo)是什么。 自變量：影響該目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素，該風(fēng)險(xiǎn)因素的波動(dòng)范圍和發(fā)生的概率，風(fēng)險(xiǎn)因素之間的關(guān)系，在分析中應(yīng)該盡量避免強(qiáng)相關(guān)關(guān)系的存在。 因變量和自變量之間的關(guān)系：該風(fēng)險(xiǎn)是如何影響目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)的，其變動(dòng)對目標(biāo)的變動(dòng)方向與程度

58、如何。 情景分析是評估一個(gè)或多個(gè)事項(xiàng)的目標(biāo)的影響。情景分析可以結(jié)合經(jīng)營連續(xù)性計(jì)劃、估計(jì)系統(tǒng)故障或網(wǎng)絡(luò)故障的影響來適用，它反映對經(jīng)營的全面影響。, 壓力測試法 壓力測試法，是情景分析的一種形式，專門用于特定的風(fēng)險(xiǎn)因子，是指在極端情景下，分析評估風(fēng)險(xiǎn)管理模型或內(nèi)控流程的有效性，發(fā)現(xiàn)問題，制定改進(jìn)措施的方法，目的是防止出現(xiàn)重大損失事件。, 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析法 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，是用具體的數(shù)值來表示風(fēng)險(xiǎn)程度的方法，最常用的是道氏火災(zāi)與爆炸指數(shù)(即道指)。其基本原理是衡量損失可能性并以數(shù)值表示出來，用于比較并對每年的變化進(jìn)行管理。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，是設(shè)計(jì)用來及時(shí)給出有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)狀況變動(dòng)的信息，以便讓管理層采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)去轉(zhuǎn)移風(fēng)

59、險(xiǎn)。 一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生可能有多種成因，但關(guān)鍵成因往往只有幾種。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理是對引起風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的關(guān)鍵成因指標(biāo)進(jìn)行管理的方法。 該方法既可以管理單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的多個(gè)關(guān)鍵成因指標(biāo)，也可以管理影響企業(yè)主要目標(biāo)的多個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。使用該方法，要求風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵成因分析準(zhǔn)確，且易量化、易統(tǒng)計(jì)、易跟蹤監(jiān)測。, 蒙特卡羅方法 蒙特卡羅方法用來分析評估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性、風(fēng)險(xiǎn)的成因、風(fēng)險(xiǎn)造成的損失或帶來的機(jī)會等變量在未來變化的概率分布。 正態(tài)分布是蒙特卡羅方法中適用最廣泛的一類模型。一般，如果一個(gè)變量受到很多相互獨(dú)立的隨機(jī)因素的影響，而其中每一個(gè)因素的影響都很小，則該變量服從正態(tài)分布。描述正態(tài)分布需要兩個(gè)特征值：均值和標(biāo)準(zhǔn)差。, 風(fēng)險(xiǎn)級別分析法 風(fēng)險(xiǎn)級別提供了一種測量和比較金融資產(chǎn)(如債券和股票)風(fēng)險(xiǎn)的參考依據(jù)。作為一種測量手段，它允許對所有類型的金融資產(chǎn)進(jìn)行比較，以及對世界各地和各種貨幣的金融資產(chǎn)進(jìn)行比較。 一個(gè)金融資產(chǎn)或一組資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)都在變化，而風(fēng)險(xiǎn)級別是通過測量它們的回報(bào)率波動(dòng)來測量它們的風(fēng)險(xiǎn)。 波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)級別越高。 金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)級別因此使這些資產(chǎn)的回報(bào)波動(dòng)和國際投資組合的回報(bào)波動(dòng)進(jìn)行比較。這表明了一個(gè)事實(shí)：債券的回報(bào)率波動(dòng)通常要低于股票的回報(bào)率波動(dòng)。, 風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖分析法 風(fēng)險(xiǎn)坐