4不確定性評(píng)價(jià)方法.ppt

1、第四章、不確定性評(píng)價(jià)方法,影響方案經(jīng)濟(jì)效益的各種因素在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中具有不確定性評(píng)價(jià)值與實(shí)際值存在偏離 不確定性分析的方法：,盈虧平衡分析法,敏感性分析法,概率分析法,第一節(jié)、盈虧平衡分析 一、獨(dú)立方案盈虧平衡分析 （一）線性盈虧平衡分析 含義：量本利分析，是根據(jù)通過(guò)分析投資項(xiàng)目正常年份產(chǎn)量或銷量、成本、損益三者之間關(guān)系確定項(xiàng)目收益與成本相等時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)。 線性盈虧平衡分析的假設(shè)前提： 產(chǎn)品產(chǎn)量銷量； 成本費(fèi)用分解為固定成本和變動(dòng)成本；,量本利分析圖：,Q,B,C,B=PQ,C=Cf+CVQ,BEP,盈利,虧損,Q*,產(chǎn)品銷售單價(jià)、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本和固定成本總額不變 銷售收入、成本與產(chǎn)量的公

2、式關(guān)系： B=PQ C=Cf+CVQ 盈虧平衡點(diǎn)及其確定： 設(shè)B = C， 即 PQ = CVQ + Cf,平衡點(diǎn)產(chǎn)量： Q* =Cf/(P-Cv) 當(dāng)按設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力（QC）進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)還可以用生產(chǎn)能力利用率（E*）、單價(jià)（P*）、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（CV*）等表示，這些值均表示利潤(rùn)為0時(shí)的平衡點(diǎn)。,盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率： 盈虧平衡銷售價(jià)格（按設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)銷售),按設(shè)計(jì)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，且銷售價(jià)格已定，則盈虧平衡單位產(chǎn)品變動(dòng)成本：,例：某工業(yè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為生產(chǎn)某種產(chǎn)品3萬(wàn)件，單位產(chǎn)品售價(jià)3000元，總成本費(fèi)用為7800萬(wàn)元，其中固定成本3000萬(wàn)元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)量成正比例關(guān)

3、系，求以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、銷售價(jià)格、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)。,解：先計(jì)算單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 盈虧平衡產(chǎn)量,盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率： 盈虧平衡銷售價(jià)格 盈虧平衡單位產(chǎn)品變動(dòng)成本：,（二）非線性盈虧平衡分析 非線性盈虧分析一般可分為三種情況：,最后出現(xiàn)的盈虧平衡點(diǎn)為盈利限制點(diǎn)，當(dāng)有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，只有在兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)之間時(shí)，才能盈利。,E1=f1(x) E2=f2(x) E1= E2 確定的X的值就是兩方案的盈虧平衡點(diǎn)，也是決定這兩個(gè)方案孰優(yōu)孰劣的臨界點(diǎn)。 例：生產(chǎn)某種產(chǎn)品有兩種方案，方案A初始投資50萬(wàn)元，預(yù)期年凈收益15萬(wàn)元，方案B初始投資150萬(wàn)元，預(yù)期年凈收益35萬(wàn)元。該產(chǎn)品

4、的市場(chǎng)壽命具有較大的不確定性，如果給定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15，不考慮期末資產(chǎn)殘值，試就項(xiàng)目壽命期分析兩方案取舍的臨界點(diǎn)。,解：設(shè)項(xiàng)目壽命期為X,當(dāng)NPVA= NPVB 這就是以項(xiàng)目壽命期為共有變量時(shí)方案A與方案B的盈虧平衡點(diǎn)。壽命期小于10年采用A方案，長(zhǎng)于10年采用方案B。,習(xí)題： 1、某廠生產(chǎn)電風(fēng)扇，計(jì)劃年產(chǎn)10萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)品售價(jià)180元/臺(tái)，單臺(tái)變動(dòng)成本120元，年固定成本360萬(wàn)元。求： 盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量； 如果每臺(tái)電扇的原材料費(fèi)上漲25元，則盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為多少？此時(shí)企業(yè)還能否盈利？ 如果該產(chǎn)品面臨降價(jià)趨勢(shì)，則降低多少時(shí)，企業(yè)將無(wú)法盈利？,2、加工某種產(chǎn)品有兩種備選設(shè)備，若選用設(shè)備A需初始投資2

5、0萬(wàn)元，加工每件產(chǎn)品的費(fèi)用為8元；若選用設(shè)備B需初始投資30萬(wàn)元，加工每件產(chǎn)品的費(fèi)用為6元。假定任何一年的設(shè)備殘值均為0，試回答下列問(wèn)題： （1）若設(shè)備使用年限為8年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12，年產(chǎn)量為多少時(shí)選用設(shè)備A比較有利？ （2）若設(shè)備使用年限是8年，年產(chǎn)量13000件，基準(zhǔn)折現(xiàn)率在多少范圍內(nèi)選用設(shè)備A較有利？,不確定性因素選擇的原則： 第一，預(yù)計(jì)在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)，該因素的變動(dòng)將會(huì)比較強(qiáng)烈影響方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)； 第二，對(duì)在確定性分析中采用的該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。 對(duì)于工業(yè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，一般從投資額、項(xiàng)目壽命期、產(chǎn)量和銷量、產(chǎn)品價(jià)格、折現(xiàn)率等因素中選擇不確定性因素。,敏感性分析只能指出影響

6、方案經(jīng)濟(jì)效果的各敏感因素，但無(wú)法確定各因素將來(lái)發(fā)生變化的可能性及由此而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由此還必須借助概率分析方法。,一、經(jīng)濟(jì)效益的概率分析 1、經(jīng)濟(jì)效益的期望分析 投資方案經(jīng)濟(jì)效益的期望值是指參數(shù)在一定概率分布條件下，投資效果所能達(dá)到的概率平均值。,2、經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn)差分析 標(biāo)準(zhǔn)差反映一個(gè)隨機(jī)變量實(shí)際值與其期望值偏離的程度。,3、離散系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差與期望值的比值。,例如:某企業(yè)有兩個(gè)投資項(xiàng)目生產(chǎn)兩種課互相替代的新產(chǎn)品，經(jīng)專家調(diào)查分析，根據(jù)市場(chǎng)情況不同，兩項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值有以下幾種可能性。計(jì)算期望值、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)。,1、期望值： EA（NPV）=800 0.20+450 0.45+200 0.15-250 0.20 =342.5 EB（NPV）=1200 0.10+700 0.35+200 0.3-330 0.25 =342.5 2、標(biāo)準(zhǔn)差： 方案A標(biāo)準(zhǔn)差=346.87 方案B標(biāo)準(zhǔn)差=487.26 3、離散系數(shù)： 方案A離散系數(shù)=346.87/342.5=1.013 方案B離散系數(shù)=487.26 /342.5=1.423,二、投資方案的風(fēng)險(xiǎn)決策 確定型決策 風(fēng)險(xiǎn)型決策 不確定型決策,三、多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策 風(fēng)險(xiǎn)決策的條件主要包括： 存在決策人希望達(dá)到的目標(biāo)； 存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的方案可供選擇； 存在兩個(gè)或兩個(gè)以上不以決策者的意志為轉(zhuǎn)移