太太樂(lè)基金公司簡(jiǎn)介.ppt

1、太太樂(lè)基金公司簡(jiǎn)介,08金融一班,太太樂(lè)基金的廣告語(yǔ)：,今天您太太樂(lè)了嗎？,太太樂(lè)基金的投資目標(biāo)：分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取中長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。,投資理念：自下而上的股票選擇是投資業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)者，主要的超額收益來(lái)自于股票選擇，其余來(lái)自于行業(yè)配置；積極投資，發(fā)現(xiàn)價(jià)值，分享海外上市中國(guó)資產(chǎn)的收益。,太太樂(lè)基金的投資策略,本基金擬采用積極主動(dòng)的投資策略，主要通過(guò)自下而上的股票選擇，同時(shí)兼顧主動(dòng)的行業(yè)配置，在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下構(gòu)建投資組合。 1、股票投資理念 本基金相信公司股價(jià)在短期內(nèi)可能偏離基本面決定的價(jià)值。通過(guò)對(duì)股票基本面的經(jīng)濟(jì)分析，使用金融資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股票的內(nèi)在價(jià)值，并通過(guò)對(duì)股價(jià)和內(nèi)在價(jià)值的比較

2、去發(fā)現(xiàn)并投資那些市價(jià)低于其內(nèi)在價(jià)值的潛力個(gè)股，以獲得超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)。 2、股票選擇標(biāo)準(zhǔn) 管理人信奉長(zhǎng)期投資，避免因追逐短期市場(chǎng)熱點(diǎn)而偏離投資目標(biāo)。關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期獲利能力和增長(zhǎng)前景；不僅關(guān)心公司盈利的數(shù)量，更重視盈利的質(zhì)量；拜訪管理層，深入理解公司業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略；建立了體系評(píng)估公司長(zhǎng)期基本面決定的價(jià)值。 管理人的分析方法包括定性和定量?jī)煞矫?，不僅看重業(yè)績(jī)，更看重公司治理，而后者是公司長(zhǎng)期健康發(fā)展的支柱。從長(zhǎng)期衡量，具有持續(xù)的現(xiàn)金收益和良好增長(zhǎng)前景的上市公司，最終將得到投資者的認(rèn)可并會(huì)在股價(jià)上得到體現(xiàn)。 3、定性分析 包括公司治理、行業(yè)前景、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理水平等，其中，公司治理是重中之重，是公司長(zhǎng)

3、期健康發(fā)展的支柱。 基金經(jīng)理將發(fā)掘那些善待小股東、管理良好、兼有持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，同時(shí)根據(jù)行業(yè)及企業(yè)情況而給予適當(dāng)?shù)墓乐怠?4、定量分析 包括收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)性，利潤(rùn)率，周轉(zhuǎn)能力，負(fù)債率和回報(bào)率水平。定量分析不僅是建立上市公司層面，還同時(shí)還和行業(yè)水平以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行比較，來(lái)體現(xiàn)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。決定公司股價(jià)的不是歷史，而是未來(lái)。管理人的定量分析更關(guān)注變化，通過(guò)變化來(lái)發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)，從而預(yù)測(cè)未來(lái)。 5、估值 現(xiàn)金流貼現(xiàn)、現(xiàn)金流投資收益法（CFROI）和P/E、PEG、P/B、P/S、EV/EBITDA、P/CF等估值倍數(shù)。 管理人認(rèn)為現(xiàn)金流比凈利潤(rùn)更反映公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，管理人認(rèn)為長(zhǎng)期和可

4、持續(xù)的業(yè)績(jī)比短期業(yè)績(jī)更重要，所以管理人的首要估值方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法。 雖然現(xiàn)金流貼現(xiàn)法在理論上是最嚴(yán)密的，但在有些情況下不太適用。管理人也采用P/E、PEG、P/B、P/S、EV/EBITDA、P/CF等估值倍數(shù)的分析方法。6、股票投資組合 堅(jiān)持組合投資并適當(dāng)集中投資。組合投資的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)分散化。管理人將運(yùn)用定量的最優(yōu)化模型結(jié)合管理人對(duì)市場(chǎng)的判斷等來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)的選擇和組合。適當(dāng)?shù)募型顿Y是管理人在堅(jiān)持價(jià)值投資基礎(chǔ)上進(jìn)行的。只有適當(dāng)?shù)募型顿Y才能超過(guò)市場(chǎng)的平均回報(bào)。 7、投資主題 在堅(jiān)持上述投資方法的情況下，積極挖掘投資主題。包括在中國(guó)城市化和消費(fèi)升級(jí)進(jìn)程中，發(fā)掘高成長(zhǎng)公司。在包括土地和勞

5、動(dòng)力等要素價(jià)格上漲和人民幣升值環(huán)境下，尋找擁有自主創(chuàng)新能力，產(chǎn)業(yè)升級(jí)概念的公司。關(guān)注有品牌優(yōu)勢(shì)或有長(zhǎng)期進(jìn)入壁壘的公司。,太太樂(lè)基金的目標(biāo)客戶分析,根據(jù)市場(chǎng)需求特征，我們將本基金的目標(biāo)客戶定位為那些擁有長(zhǎng)期可投資資金、有較高的投資回報(bào)需求、并具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，希望投資于具備相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的海外上市中國(guó)股票的投資者。在這類投資者中，除了包括普通的個(gè)人投資者，也包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金、財(cái)務(wù)公司和合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）等廣泛的目標(biāo)客戶。嘉實(shí)基金在多年成功基金管理運(yùn)作的基礎(chǔ)上形成了對(duì)我國(guó)個(gè)人投資者投資心理的整體把握。作為國(guó)內(nèi)首支投資海外的基金產(chǎn)品，出于投資者對(duì)新投資產(chǎn)品的認(rèn)同規(guī)律的考慮，本基金

6、投資風(fēng)格定位于相對(duì)積極的股票投資基金。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備規(guī)模持續(xù)增加。國(guó)家具有保持外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的保值、增值的需要。我們相信，當(dāng)本基金產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一段時(shí)間運(yùn)新，積累了良好的業(yè)績(jī)歷史，我們的管理能力也在實(shí)踐中經(jīng)歷了考驗(yàn)。本基金完全可以成為外匯資產(chǎn)的投資對(duì)象。,太太樂(lè)基金的投資決策機(jī)制,有效和實(shí)用的投資決策機(jī)制和流程是保證投資業(yè)績(jī)的重要措施和手段。同時(shí)，全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。 投資決策者：即本公司總經(jīng)理。其職責(zé)包括： 制定公司的投資決策流程及權(quán)限設(shè)置； 負(fù)責(zé)擬定公司所管理基金的投資原則、投資目標(biāo) 研究設(shè)計(jì)人員：負(fù)責(zé)本公司產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和公司廣告的設(shè)計(jì) 調(diào)查人員：負(fù)責(zé)采集市場(chǎng)信息，掌握最新的

7、市場(chǎng)前景。 會(huì)計(jì)：負(fù)責(zé)本公司的財(cái)務(wù)。 出納人員：辦理現(xiàn)金收付和結(jié)算業(yè)務(wù) 操盤(pán)手：建倉(cāng)，吸籌，拔高，回檔，出貨，清倉(cāng),太太樂(lè)基金投資流程,（1）過(guò)濾 首先根據(jù)流動(dòng)性要求，對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中的全部股票以及基準(zhǔn)之外的優(yōu)秀股票進(jìn)行過(guò)濾。 （2）多角度股票挑選 本基金擬從定性、定量以及CFROI三個(gè)方面進(jìn)行估值。定性分析主要關(guān)注企業(yè)的管理、法人治理、發(fā)展戰(zhàn)略、潛在變化、收益可預(yù)測(cè)性以及其所處生命周期的那一個(gè)特定階段；定量分析主要關(guān)注收益慣性、價(jià)格慣性、關(guān)于業(yè)績(jī)的內(nèi)部估計(jì)以及業(yè)績(jī)的市場(chǎng)一致估計(jì)。 （3）組合構(gòu)建 在綜合考慮資產(chǎn)配置因素、風(fēng)險(xiǎn)控制因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行組合優(yōu)化 （4）交易實(shí)施 公司經(jīng)理通過(guò)下達(dá)投資指令

8、指令通過(guò)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)檢查，通過(guò)檢查的投資指令才能準(zhǔn)許執(zhí)行 交易員接收到指令后，根據(jù)交易分配原則，通過(guò)規(guī)定的方式將投資指令下達(dá)給經(jīng)紀(jì)商 交易員監(jiān)督跟蹤經(jīng)紀(jì)商交易員的執(zhí)行情況，并接收經(jīng)紀(jì)商交易員的反饋信息。 交易結(jié)束后，交易員根據(jù)投資指令與經(jīng)紀(jì)商交易員確認(rèn)交易結(jié)果。 指令執(zhí)行結(jié)果確認(rèn)無(wú)誤后，交易員確認(rèn)清算數(shù)據(jù)，清算部門(mén)開(kāi)始清算交收程序。 如果執(zhí)行結(jié)果有錯(cuò)誤，交易員應(yīng)立即按確定的程序采取補(bǔ)救措施以使損失降低到最小，并及時(shí)向相關(guān)部門(mén)和人員進(jìn)行報(bào)告。,太太樂(lè)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理理念,太太樂(lè)基金管理有限公司堅(jiān)持不懈地推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)滲入公司的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)和企業(yè)文化中，倡導(dǎo)所有員工以他們的能力、誠(chéng)信和職業(yè)道德對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，并將其限制在董事會(huì)認(rèn)可的范圍之內(nèi)，確保公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)。在三年多的實(shí)踐中，我們形成了如下風(fēng)險(xiǎn)管理理念： 內(nèi)控優(yōu)先、全面控制； 自上而下，全員參與； 利用先進(jìn)技術(shù)手段、全程動(dòng)態(tài)監(jiān)控； 及時(shí)交流與溝通。,太太樂(lè)基金的服務(wù)機(jī)制,我們的服務(wù)人員24小時(shí)在線幫助服務(wù)，在線及時(shí)解答和處理客戶的需求。同時(shí)有專業(yè)的客戶服