金融學(xué)基礎(chǔ)知識(第十一講)

1、金融學(xué)基礎(chǔ)知識(第十一講)第11講 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制 現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的信用貨幣 存款貨幣的創(chuàng)造 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價一、現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的信用貨幣(一)現(xiàn)代的信用貨幣1、最早的典型形態(tài)是銀行券;硬幣的發(fā)行通常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣2、銀行活期存款(活期存款的種種不同的名稱)3、定期存款和居民在銀行的儲蓄存款4、所有以銀行信用為基礎(chǔ)的貨幣，除鈔票和硬幣外，imf概稱之為“存款貨幣”(二)信用貨幣與債權(quán)債務(wù)網(wǎng)1. 信用貨幣流通是與信用關(guān)系全面覆蓋經(jīng)濟生活緊密相關(guān)的2. 現(xiàn)代經(jīng)濟債權(quán)債務(wù)的網(wǎng)絡(luò)中進行運作，用信用支付工具實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)的消長和轉(zhuǎn)移勢所必然3

2、. 債權(quán)債務(wù)是以一定的文書形式來體現(xiàn)并具備法律規(guī)范的形式;銀行信用文書，自然而然地成為代替貴金屬流通的理想貨幣形態(tài)二、存款貨幣的創(chuàng)造(一)現(xiàn)代銀行創(chuàng)造貨幣功能1. 銀行在調(diào)劑貨幣資金余缺和組織互結(jié)算的基礎(chǔ)上，發(fā)展了發(fā)行銀行券和創(chuàng)造存款貨幣的功能2. 銀行券的發(fā)行逐步集中于中央銀行;現(xiàn)代商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的功能體現(xiàn)為創(chuàng)造存款貨幣(二)原始存款與派生存款1、原始存款，是商業(yè)銀行接受客戶的現(xiàn)金存款以及從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)及再貸款資金形成的存款2、派生存款，是指由銀行的貸款和投資活動而衍生出來的存款3.原始存款與派生存款的區(qū)別 來源不同，原始存款屬于基礎(chǔ)貨幣，來源于中央銀行;派生存款由商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)

3、務(wù)直接創(chuàng)造，來源于商業(yè)銀行 與基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系不同，原始存款是流通中的現(xiàn)金向存款貨幣轉(zhuǎn)變，不引起社會貨幣供應(yīng)量的變化;派生存款的變動直接影響社會貨幣供應(yīng)量的變化 二者的地位不同，原始存款決定派生存款(三) 鑄幣制度下存款貨幣派生過程1. 設(shè)a銀行吸收到客戶存入10 000元鑄幣;根據(jù)經(jīng)驗，保存相當于存款額20%的鑄幣即足以應(yīng)付日常提取鑄幣需要。那么，a銀行即可把8 000元鑄幣貸給乙。a銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：2. 乙將8 000元鑄幣支付給丙，丙把鑄幣存入自己的往來銀行b，按照同樣的考慮，b銀行留下20%的鑄幣即1 600元，其余6 400元鑄幣貸給客戶丁。這時，b銀行的資產(chǎn)負債狀況如下:3.

4、 如此類推，從銀行a開始至銀行b，銀行c，銀行n，持續(xù)地存款貸款，貸款存款，則產(chǎn)生這樣的結(jié)果：4. 這里有：原始存款r、貸款總額l、經(jīng)過派生后的存款總額(包括原始存款)d、必要的鑄幣庫存對存款的比率r，這四者的關(guān)系可表示(四)現(xiàn)代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造1. 類似于庫存鑄幣的準備 銀行對于吸收的存款要準備一部分銀行券，以保持存款的客戶提取現(xiàn)金 支票結(jié)算中銀行之間的應(yīng)收應(yīng)付差額則已完全不需要用銀行券結(jié)清，只需要通過銀行在中央銀行的存款賬戶進行劃轉(zhuǎn)2. 各銀行在中央銀行的存款稱作準備存款 由國家規(guī)定，銀行在中央銀行的準備存款對該銀行所吸收的存款總額的比率，為法定準備率 超過法定比率部分為超額準備率

5、3. 一個無現(xiàn)金的支付流轉(zhuǎn)模型下，存款貨幣創(chuàng)造 “原始存款”來源：存款貨幣銀行從中央銀行借款客戶收到一張中央銀行的支票比如由國庫開出的撥款支票并委托自己的往來銀行收款也可能是客戶向存款貨幣銀行出售外匯并形成存款，而銀行把外匯售與中央銀行并形成準備存款 派生存款的過程舉例假設(shè)a銀行的客戶甲收到一張中央銀行的支票，金額為10 000元;客戶甲委托a銀行收款。從而a銀行在中央銀行的準備存款增加10 000元，而甲在a銀行賬戶上的存款等額增加10 000元。a銀行吸收了存款，從而有條件貸款。設(shè)法定準備率仍為20%，則a銀行針對吸收的這筆存款的法定準備金不得低于2 000元。如果a銀行向客戶乙提供貸款，

6、按最高可貸數(shù)額是8 000元，則a銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：當乙向b銀行的客戶丙用支票支付8 000元，而丙委托b銀行收款后，a銀行、b銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：b銀行在中央銀行有了8 000元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數(shù)額為 6 400元。向客戶丁貸出6 400元后，則b銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：當b銀行的客戶丁向c銀行的客戶戊用支票支付6 400元的應(yīng)付款，而客戶戊委托c銀行收款后，b銀行、c銀行的資產(chǎn)負債狀況如下： c銀行在中央銀行有了6 400元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數(shù)額不得超過5 120元。如向客戶貸出，則c銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：當c銀

7、行的客戶己向d銀行的客戶庚用支票支付6 400元的應(yīng)付款，而客戶庚委托d銀行收款后，c銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：如此類推，存款的派生過程如下表：存款貨幣銀行體系的資產(chǎn)負債狀況如下：4. 派生存款模型用d表示包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過派生的存款增加總額，r 表示原始存款或準備存款的初始增加額，rd 表示法定存款準備率，則三者關(guān)系式如下：四、對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價(一)最節(jié)約的貨幣制度1. 節(jié)約了貨幣材料?，F(xiàn)代信用貨幣中的鈔票和硬幣是用紙或賤金屬制造的，存款貨幣本身只不過是銀行賬戶上的一個數(shù)字，而電子貨幣，更是極大的節(jié)約2. 節(jié)約了有關(guān)貨幣流通方面的費用3. 貨幣流通速度的加快，可以減少貨幣需

8、要量(二)雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu)1. 第一個層次創(chuàng)造存款貨幣的存款貨幣銀行： 創(chuàng)造存款貨幣是由無數(shù)銀行，在不同時點和地點上，通過自我約束機制分散地決策的 正是分散決策，才有可能針對千差萬別的需求機動靈活地供給貨幣 而自我約束機制則使它們認真地對客戶所提出的需求進行評價和篩選2. 第二個層次中央銀行 每一筆存款貨幣的創(chuàng)造都合理，并不等于創(chuàng)造的存款貨幣總量必然符合經(jīng)濟的客觀要求 中央銀行的宏觀調(diào)控則可解決全局均衡的問題(三)聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點1. 信用貨幣的創(chuàng)造機制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過渡的關(guān)節(jié)點。2. 信用貨幣創(chuàng)造，都是公司、公眾、政府機

9、構(gòu)為一方和存款貨幣銀行、中央銀行為另一方，環(huán)繞一筆一筆具體的貨幣存、取、借、貸，所進行的諸多微觀經(jīng)濟行為的過程3. 經(jīng)濟行為主體的微觀金融行為卻為經(jīng)濟生活連綿不斷地提供了流通中的貨幣。流通中的貨幣構(gòu)成貨幣供給，從而關(guān)系貨幣供給與貨幣需求的對比，構(gòu)成宏觀金融問題的核心，導(dǎo)出了宏觀經(jīng)濟的結(jié)果4. 當貨幣供給與貨幣需求失衡，從而客觀經(jīng)濟生活從金融的宏觀方面提出調(diào)整要求時，其實現(xiàn)也不能繞過信用貨幣的創(chuàng)造機制：即只能透過利益機制影響參與金融行為的諸多微觀經(jīng)濟主體，并在這樣的基礎(chǔ)上才能改變宏觀均衡狀態(tài)的。當然，在非常時期可有非常措施。5. 只有了解信用貨幣的創(chuàng)造機制，才能具體理解金融微觀方面與金融宏觀方面

10、的連結(jié)。本章思考題1、原始存款與派生存款區(qū)別與聯(lián)系。2、派生存款乘數(shù)與貨幣乘數(shù)的內(nèi)在聯(lián)系。3、如何理解現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造機制是聯(lián)結(jié)宏觀金融與微觀金融的關(guān)節(jié)點。凱程教育：凱程考研成立于2005年，國內(nèi)首家全日制集訓(xùn)機構(gòu)考研，一直從事高端全日制輔導(dǎo)，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級考研教研隊伍組成，為學(xué)員全程高質(zhì)量授課、答疑、測試、督導(dǎo)、報考指導(dǎo)、方法指導(dǎo)、聯(lián)系導(dǎo)師、復(fù)試等全方位的考研服務(wù)。凱程考研的宗旨：讓學(xué)習成為一種習慣；凱程考研的價值觀口號：凱旋歸來，前程萬里；信念：讓每個學(xué)員都有好最好的歸宿；使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)

11、的考研輔導(dǎo)機構(gòu)；激情：永不言棄，樂觀向上；敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)；服務(wù)：以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團隊合作，為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。如何選擇考研輔導(dǎo)班：在考研準備的過程中，會遇到不少困難，尤其對于跨專業(yè)考生的專業(yè)課來說，通過報輔導(dǎo)班來彌補自己復(fù)習的不足，可以大大提高復(fù)習效率，節(jié)省復(fù)習時間，大家可以通過以下幾個方面來考察輔導(dǎo)班，或許能幫你找到適合你的輔導(dǎo)班。 師資力量：師資力量是考察輔導(dǎo)班的首要因素，考生可以針對輔導(dǎo)名師的輔導(dǎo)年限、輔導(dǎo)經(jīng)驗、歷年輔導(dǎo)效果、學(xué)員評價等因素進行綜合評價，詢問往屆學(xué)長然后選擇。判斷師資力量關(guān)鍵在于綜合實力，因為任何一門課程，都不是由一、兩

12、個教師包到底的，是一批教師配合的結(jié)果。還要深入了解教師的學(xué)術(shù)背景、資料著述成就、輔導(dǎo)成就等。凱程考研名師云集，李海洋、張鑫教授、方浩教授、盧營教授、孫浩教授等一大批名師在凱程授課。而有的機構(gòu)只是很普通的老師授課，對知識點把握和命題方向，欠缺火候。對該專業(yè)有輔導(dǎo)歷史：必須對該專業(yè)深刻理解，才能深入輔導(dǎo)學(xué)員考取該校。在考研輔導(dǎo)班中，從來見過如此輝煌的成績：凱程教育拿下2015五道口金融學(xué)院狀元，考取五道口15人，清華經(jīng)管金融碩士10人，人大金融碩士15個，中財和貿(mào)大金融碩士合計20人，北師大教育學(xué)7人，會計碩士保錄班考取30人，翻譯碩士接近20人，中傳狀元王園璐、鄭家威都是來自凱程，法學(xué)方面，凱程

13、在人大、北大、貿(mào)大、政法、武漢大學(xué)、公安大學(xué)等院校斬獲多個法學(xué)和法碩狀元，更多專業(yè)成績請查看凱程網(wǎng)站。在凱程官方網(wǎng)站的光榮榜，成功學(xué)員經(jīng)驗談視頻特別多，都是凱程戰(zhàn)績的最好證明。對于如此高的成績，凱程集訓(xùn)營班主任邢老師說，凱程如此優(yōu)異的成績，是與我們凱程嚴格的管理，全方位的輔導(dǎo)是分不開的，很多學(xué)生本科都不是名校，某些學(xué)生來自二本三本甚至不知名的院校，還有很多是工作了多年才回來考的，大多數(shù)是跨專業(yè)考研，他們的難度大，競爭激烈，沒有嚴格的訓(xùn)練和同學(xué)們的刻苦學(xué)習，是很難達到優(yōu)異的成績。最好的辦法是直接和凱程老師詳細溝通一下就清楚了。建校歷史：機構(gòu)成立的歷史也是一個參考因素，歷史越久，積累的人脈資源更多。例如，凱程教育已經(jīng)成立10年（2005年