會計學第三章資產(chǎn)負債表教學課件.ppt

1、第三章 資產(chǎn)負債表分析,1,主要內(nèi)容,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表分析概述 第二節(jié) 資產(chǎn)負債表項目的閱讀與分析 第三節(jié) 資產(chǎn)負債表的綜合分析 本章小節(jié),2,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表分析概述,一、資產(chǎn)負債表的概念 資產(chǎn)負債表企業(yè)財務狀況的“晴雨表” 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期（年末、季末、月末）財務狀況的財務表報。 屬于靜態(tài)報表 建立的基礎：資產(chǎn)=負債十所有者權益,3,項目的排列順序： 按流動性從強到弱順序排列，強調(diào)償債能力 （美國、加拿大、新加坡、澳大利亞） 資產(chǎn)：按流動性高低排列 權益：按償還期先后排列 英國、德國（強調(diào)經(jīng)營能力） 結構格式：國際范圍賬戶式和報告式 我國賬戶式,二、資產(chǎn)負債表的格式與內(nèi)

2、容,4,5,三、資產(chǎn)負債表閱讀的內(nèi)容：,（1）企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模及其結構 （盈利能力、經(jīng)營風險） （2）企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量與營運能力（管理效率） （3）負債、所有者權益總額及其結構 （財務風險、運用財務杠桿獲取效益的能力） （4）企業(yè)的資本保全（財務風險） （5）企業(yè)的資產(chǎn)與負債的平衡結構（償債能力、破產(chǎn)風險）,6,一、貨幣資金 1、包含內(nèi)容： 庫存現(xiàn)金 銀行存款 其他貨幣資金：不在銀行存款賬戶上的存款 銀行本票（本地） 銀行匯票存款（異地） 存出投資款 外埠存款（異地） 信用卡存款(補償款）,7,2、特點：償債能力最強；盈利能力最弱 3、貨幣資金數(shù)量分析： 比例（不能過高，也不能過低） 過高則造成資

3、金閑置，影響資金的盈利能力，過低則造成資金短缺，不能滿足企業(yè)的正常資金支出需求?？膳c歷史同期或同行業(yè)其他企業(yè)的數(shù)值進行比較分析。 涉及到投資和籌資決策。 持有目的：支付、投機、應急需求,8,影響因素：資產(chǎn)規(guī)模、籌資能力、公司經(jīng)營特點（與個體交易量大的公司、與企業(yè)交易量大的公司）、資金運用能力,9,二 交易性金融資產(chǎn),1、核算內(nèi)容： 交易性金融資產(chǎn)：是指企業(yè)購入的準備隨時變現(xiàn)的金融資產(chǎn)。包括：已上市流通的股票、基金、短期債券等。取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是為了近期內(nèi)出售，獲得差量收益。 2、計量基礎：以公允價值計量且其變動計入當期損益 公允價值計量基礎：該項資產(chǎn)取得時以公允價值入賬；在資產(chǎn)負債表

4、日公允價值大于或小于賬面余額，按其差額調(diào)整資產(chǎn)賬面余額，同時計入“公允價值損益”賬戶。,10,2、特點：易于變現(xiàn)；具有一定的獲利性;較貨幣資金風險性大 3、分析： 可與貨幣資金并到一塊分析。都作為企業(yè)可隨時使用的資金。如果數(shù)量較大，說明企業(yè)資金管理較差，沒有很好的投資項目，不能給企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的收入。但也有可能是企業(yè)為滿足特殊目的籌集來的資金，進行臨時性的投資。 比較分析法,11,三 應收票據(jù),1、核算內(nèi)容：企業(yè)采用商業(yè)匯票方式結算的貨款。 商業(yè)匯票：是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 商業(yè)匯票按承兌人不同，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。 2

5、、特點：相對于應收賬款來說，應收票據(jù)信用較高、風險較低。具有較強的流動性。 （除商業(yè)匯票外，支票、銀行本票、銀行匯票都是票據(jù)，但由于其見票即付，不通過應收票據(jù)核算。）,12,3、質(zhì)量分析 票據(jù)的有效性 合同法：在購銷合同中的結算條款中明確寫明“采用商業(yè)匯票結算” 票據(jù)法：辦理承兌手續(xù)（由付款方寫明類似保證何時付款的語句、有單位簽章） 4、數(shù)量分析： 可與應收賬款和在一起分析。比例不宜過大。,13,四 應收賬款（管理重點和難點） 1、核算內(nèi)容：是企業(yè)因?qū)ν怃N售商品、提供勞務等主要經(jīng)營業(yè)務而形成的債權。 形成：賒銷、記賬方法,14,2、會計政策 可以預提壞賬準備 報表上反映的數(shù)額為減去預估壞賬后的

6、數(shù)額。 預計壞賬的意義：可以提前得到補償。 應當指出，對已確認為壞賬的應收賬款，并不意味著企業(yè)放棄了追索權，一旦重新收回，應及時入賬。,15,應收賬款成本： 壞賬損失 管理成本（專門人員的開支、收賬費用） 應收賬款資金占用成本（機會成本） 3、數(shù)量分析 應收賬款過多會造成較大的費用、損失，但應收賬款過少又會影響收入。 影響因素：企業(yè)的銷售情況和信用政策,16,應收賬款會隨著銷售收入的增加而增加，隨著銷售收入的減少而減少。成正比例變動。 如果企業(yè)銷售收入的增長速度高于應收賬款增長的速度，說明企業(yè)在擴大銷售的同時在加強應收賬款的管理； 如果企業(yè)銷售收入的增長速度低于應收賬款的增長速度，說明企業(yè)在通

7、過放寬信用政策促進銷售，會造成更多的壞賬損失及其他應收賬款成本。,17,4、質(zhì)量分析 （1）報表真實情況下 不良資產(chǎn)（無效資產(chǎn)，不能參與盈利） 應收期限3年以上（收不回來的壞賬） 沉淀資產(chǎn)（有效資產(chǎn)，但沒能如期或按要求完成他的周轉，沒有給企業(yè)當年帶來利潤） 應收期限1-3年（被付款方無償占用，沉淀在付款方） 良性資產(chǎn)：有效資產(chǎn) 應收期限1年以內(nèi) 參考附注中的應收賬款明細表：賬齡、金額、比例,18,應收賬款 寶鋼集團 2005年12月31日 2004年12月31日 應收賬款 5,114,397,672.57 2,596,997,317.19 減:壞 賬準 備 343,970,128.83 216

8、,911,503.46 4,770,427,543.74 2,380,085,813.73,19,單位:萬元 賬面余額 比例 2005年12月31日 2004.12.31 1年以內(nèi) 4,875,67 95.33% 2,505,24 1-2年 71,36 1.40% 2 2-3年 7,07 0.14% 4,628元 3年以上 160,28 3.13% 91,72 合計 5,114,39 100% 2,596,99,20,（2）報表虛假情況下 A-虛增虛增收入虛增利潤 應收賬款數(shù)額比實際數(shù)額大 墊款納稅損失（永久性損失） 利潤的虛假分配 直接后果：利潤表、資產(chǎn)負債表虛假 虛盈實虧、藍字破產(chǎn),21,

9、B-虛減隱瞞收入偷稅 記其他應收款（改買為領） 掛存貨 會造成資產(chǎn)流失 應收賬款比實際數(shù)額小 有效訴訟時效2年,22,五 其他應收款,1、核算內(nèi)容：與銷售無關的各種應收款。如應收押金（存出保證金）、應收賠款、應收罰款、備用金等 2、質(zhì)量分析：其他應收款的質(zhì)量 不良、沉淀、良性（與應收賬款劃分相同）,23,六 存貨 1、核算內(nèi)容：原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、包裝物、低值易耗品等 特點:在流動資產(chǎn)中，流動性較差,是滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營必備的物資,24,2、質(zhì)量分析： 不良資產(chǎn)（超過有效期限的；由于市場需求發(fā)生了變化，已經(jīng)沒有市場；已經(jīng)毀損，使用價值已遭到破壞，但還沒報損。 沉淀資產(chǎn)（儲存超過一年，扣除不

10、良部分。沉淀在倉庫，當年未參與經(jīng)營和盈利） 良性資產(chǎn)：為當年帶來收益 針對型管理，該報損的報損，該計提跌價準備的計提跌價準備,25,3、數(shù)量分析 存貨比例過大會造成存貨成本，但如果比例過小會造成短缺成本。 存貨成本：資金占用成本、倉儲成本 存貨最佳持有量：應使持有成本與采購成本之和最小。 標準值：占全部資產(chǎn)30% 影響因素：企業(yè)的銷售情況和存貨管理水平 管理人員應及時報損、幫助制定采購、生產(chǎn)計劃,26,存貨會隨著銷售收入的增加而增加，隨著銷售收入的減少而減少。成正比例變動。 如果企業(yè)的銷售收入的增長速度高于存貨增長的速度，說明企業(yè)的生產(chǎn)量跟不上銷售需求。 如果企業(yè)銷售收入的增長速度低于存貨的增

11、長速度，說明企業(yè)的生產(chǎn)過剩，存在滯銷的風險。,27,4、會計政策計提存貨跌價準備,增加當期資產(chǎn)減值損失，可以提前得到補償。,28,計提減值準備的意義： （1）國家對企業(yè)的后續(xù)發(fā)展給予了較大的支持 （2）降低了泡沫經(jīng)濟的程度：企業(yè)排除了不良資產(chǎn)和資產(chǎn)中的虛高部分，使企業(yè)損失及時得到補償。有利于企業(yè)資金回流。 （3）維護了投資人的利益，使利潤反映合理化，避免了虛增利潤。,29,七 長期股權投資 1、核算內(nèi)容：期限在1年以上的對外權益性投資 (1)投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)實施控制的權益性投資. (2)投資企業(yè)與其他合營方一同對被投資企業(yè)實施共同控制的權益性投資，即對合營企業(yè)的投資。 (3)投資企業(yè)對

12、被投資企業(yè)具有重大影響的權益性投資，即對聯(lián)營企業(yè)的投資。 (4)投資企業(yè)持有的對被投資企業(yè)不具有重大影響，且在活躍市場沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資。,30,2、目的：是企業(yè)在財務上合理調(diào)度和籌劃資金資金，參與并控制其他公司的經(jīng)營決策，實現(xiàn)某些經(jīng)營目的的重要手段。具體表現(xiàn)為： （1）影響和控制其他公司的重大經(jīng)營決策。 （2）加強和其他公司的經(jīng)濟聯(lián)系，以保證本公司的原料基地和銷售市場。 （3）積累資金，以供特定之需 （4）為擴大經(jīng)營規(guī)模作準備。,31,3、數(shù)量分析 長期股權投資的特點：收益性強，風險性大。 比例不宜過高，應結合利潤表的投資收益情況來分析；投資收益好，則可保持或適度增加

13、，如果投資收益為負，則應收回投資。 會計政策：計提減值準備,32,八 固定資產(chǎn) 1、核算內(nèi)容：具有下列特征的有形資產(chǎn) 為生產(chǎn)商品、提供勞務、經(jīng)營管理而持有的 使用壽命超過一個會計年度的 房屋建筑物、機器設備、車輛、土地等勞動資料。 三個價值的含義 原價：現(xiàn)有固定資產(chǎn)的原始投資額（歷史成本、反映企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模 ） 折舊：現(xiàn)有固定資產(chǎn)的已磨損價值（更新改造資金來源） 凈值：現(xiàn)有固定資產(chǎn)的剩余價值，反映新舊程度,33,質(zhì)量： 生產(chǎn)經(jīng)營用良性資產(chǎn) 非生產(chǎn)經(jīng)營用沉淀資產(chǎn) 閑置的：未使用沉淀資產(chǎn) 不能繼續(xù)使用不良資產(chǎn) 分析時可結合企業(yè)的固定資產(chǎn)盈利能力的指標。 (固定資產(chǎn)凈值1元收入4元）,34,2、數(shù)量

14、分析： 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重： 固定資產(chǎn)越大越好？ 比例大，長久發(fā)展能力強，抗風險能力強。但同時存在負面影響： 費用負擔重：折舊費、修理費 無形損耗：技術進步設備需更新，折舊補償不足 （影響企業(yè)的長遠盈利能力和設備更新） 理想比率：40%,35,投資性房地產(chǎn),定義：是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。包括已出租的土地使用權、持有并準備增值后轉讓的土地使用權、已出租的建筑物。,36,十 在建工程 1、核算內(nèi)容：企業(yè)基建、安裝、技術改造和大修理等工程發(fā)生的實際支出 2、質(zhì)量分析： 注意分析在建工程的工期（報表上看不到，需要實地調(diào)差） 資金性質(zhì)：流動資金 長期資金（活錢 死錢）財務風

15、險 不良資產(chǎn) 因為某種原因不能再成為固定資產(chǎn)的（半拉子工程） 其余均是沉淀資產(chǎn),37,十一 無形資產(chǎn),1、核算的內(nèi)容：企業(yè)持有的專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等 特點：沒有實物形態(tài) 風險性大,38,商譽：一種特殊的資產(chǎn) 在以下商業(yè)行為中將通過評估其價值作為資產(chǎn)入賬合資、聯(lián)營、兼并、股份制改造,39,2、數(shù)量分析（風險較大，影響資產(chǎn)安全性）,公司法：不得超過注冊資本的20 有特殊規(guī)定的可超過20（中外合資；高新技術）,40, 負債與所有者權益 1、區(qū)別 2、負債項目作為重點分析對象的原因,41,十三 短期借款 1、核算內(nèi)容：向銀行和其他金融機構借入，期限在1年（含1年）以

16、下的各種借款。 2、特點： 償債壓力大 利息負擔輕,42,3、數(shù)量分析：籌資的主要渠道之一 報表上只反映借款本金，不包括借款利息 可能是名義上的短期借款：舊債轉新債 分析短期借款的規(guī)模應注意： 第一，與流動負債其他項目結合在一起分析，應與流動資產(chǎn)規(guī)模相適應。 第二、企業(yè)為滿足短期資金需求，應首先考慮商業(yè)籌資，再考慮短期借款。,43,十四 應付賬款,1、核算內(nèi)容應付供應單位的購貨款項 2、數(shù)量分析籌資的主要渠道之一 應付賬款應收賬款（抵補了資金缺口，避免了利息損失） 信用：賬齡必須控制在能夠維持企業(yè)信用度范圍內(nèi) 通過報表附注了解應付賬款賬齡 誤區(qū)：認為應收賬款更重要 注意：與應付票據(jù)共同組成企業(yè)

17、商業(yè)信用籌資，在不影響企業(yè)信譽的情況下，應以此為企業(yè)短期資金的主要方式。,44,十五 預收賬款,1、核算內(nèi)容：向購貨單位預收的貨款。 2、數(shù)量分析： 數(shù)量較大說明企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況較好，但應注意： 瓶頸現(xiàn)象再生產(chǎn)過程不均衡（生產(chǎn)能力不足、供應過程有問題），失去市場份額。應收和預收都很大時更說明企業(yè)產(chǎn)品供不應求。 是商業(yè)信用籌資的一個方式。 3、虛假： 隱瞞收入；拖延納稅,45,十六 應付職工薪酬,1、核算內(nèi)容: (1)應付未付的工資、獎金、津貼和補貼 (2)應付福利費 (3)醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、工傷保險、生育保險和社會保險費 （4）住房公積金 （5）工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費 （6）非貨

18、幣性福利 （7）因解除與職工的勞動關系給予的補償 （8）其他與獲得職工提供的服務相關的支出,46,2、注意正確識別是否負債 效益好：工效掛鉤（不是真正的債務） 效益差：欠發(fā)工資（是真正的債務） 配合利潤表和現(xiàn)金流量表分析,47,十七 應交稅費,核算的內(nèi)容： 流轉稅：增值稅、消費稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等 財產(chǎn)行為稅：房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅（記入管理費用） 所得稅,48,一般納稅人：稅率17% 納稅額=銷項稅款 - 進項稅款 價外稅，不形成企業(yè)費用,49,消費稅征收范圍： 1.過度消費會對人類健康、社會秩序和生態(tài)環(huán)境造成危害的特殊消費品; 2.奢侈品、非生活必需品;

19、 3.高能耗及高檔消費品; 4.使用和消耗不可再生和替代的稀缺資源的消費品; 5.具有特定財政意義的消費品。 例如：煙（45%）酒（20%）貴重首飾及珠寶玉石（5-10%）化妝品（30%）鞭炮、焰火（15%）汽車（3%20%）摩托車（3%10%）汽油（0.2元/升）柴油（0.1元/升）,50, 營業(yè)稅=營業(yè)收入3% 城建稅=（應交增值稅+營業(yè)稅+消費稅）*7% 教育費附加=(應交增值稅+營業(yè)稅+消費稅)*3% 營業(yè)稅金及附加=營業(yè)收入3.3%,營業(yè)稅金及附加,51, 所得稅 利潤（應納稅所得額）25% 應納稅所得額=利潤+納稅調(diào)整項目,52,二十一 長期借款 核算內(nèi)容： 向銀行借入，期限1年以

20、上借款。 特點：與短期借款比較 屬于長期資本，可以長時期使用,穩(wěn)定性強 借款利息率高，資金成本高 作用：調(diào)節(jié)資本結構，獲取超額利潤 數(shù)量分析：一般情況下占權益總額的10%-20%,53,二十二 實收資本（股本） 核算內(nèi)容：投資人投入企業(yè)的資本。 一般情況下在數(shù)量上等于企業(yè)的注冊資本金。 不能隨意撤資 注意：注冊資本的變更條件 （實收資本或股本的實際數(shù)額與注冊資本金之間的差額不得超出+/- 20%）,54,二十三 資本公積 1、核算內(nèi)容： A、股本溢價：投資者交付的出資額大于實收資本產(chǎn)生的差額 B、接受捐贈：現(xiàn)金；非現(xiàn)金資產(chǎn) C、直接計入所有者權益的收益和損失 2、用途 轉增資本金（不得補虧）,

21、55,二十四 盈余公積留存收益，反映企業(yè)的自我積累 法定盈余公積：稅后凈利潤的10； 任意盈余公積（公司通過召開股東大會決議通過） 注意：不得超過注冊資本的50% 用途： 法定盈余公積和任意盈余公積 彌補虧損 轉增資本：留存不得低于注冊資本的25,56,二十五、未分配利潤 （1）核算內(nèi)容：企業(yè)尚未分配的利潤 （2）計算：凈利潤-盈余公積-分配的利潤 （3）性質(zhì)：是誰的,57,資產(chǎn)負債表綜合分析,58,理想的資產(chǎn)負債表 編制單位： 年 月 日 單位：元 資產(chǎn) 負債及所有者權益 流動資產(chǎn)：（60%） 負債：（40%） 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 流動負債（30%） 應收賬款 長期負債（10%） 其他

22、應收款 所有者權益：（60%） 存貨 實收資本 固定資產(chǎn)： （40%） 資本公積 減：累計折舊 盈余公積 固定資產(chǎn)凈值 未分配利潤 合計 100% 合計 100%,20%,40%,30,（30）,59,資產(chǎn)負債表結構分析,資產(chǎn)結構分析 資本結構（權益結構）分析 資產(chǎn)與權益平衡結構分析,60,一、資產(chǎn)結構分析： 1、意義：通過對企業(yè)資產(chǎn)的結構及其變化情況進行的分析，了解企業(yè)資金運用是否合理，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結構。 形式：編制資產(chǎn)負債表的共同比報表。,61,2、資產(chǎn)結構及其影響因素 企業(yè)所處行業(yè)的特點及經(jīng)營性質(zhì)，對其資產(chǎn)結構有著極其重要的影響。 輕工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結構為流動資產(chǎn)占60%，固定資產(chǎn)占40%

23、。 重工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結構為流動資產(chǎn)占40%，長期資產(chǎn)占60%。 企業(yè)的資產(chǎn)結構與其經(jīng)營狀況、管理水平緊密聯(lián)系 宏觀經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)的資產(chǎn)結構具有重要影響。,62,3、資產(chǎn)結構比重及其趨勢分析 （1）資產(chǎn)結構類別比重分析 流動資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)資產(chǎn)總額100 流動資產(chǎn)比率高，說明企業(yè)資產(chǎn)流動性強，具有較強的應變能力，但經(jīng)營的穩(wěn)定性較差，盈利能力較弱。 理想比率：60%,63,固定資產(chǎn)比率 固定資產(chǎn) 資產(chǎn)總額100% 固定資產(chǎn)比率高，資產(chǎn)的流動性差，應變能力差，但經(jīng)營的穩(wěn)定性好，盈利能力強，但應注意產(chǎn)生較大的固定費用將給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營風險； 理想比率：40% 例題見表：,64,固流結構策略：,適中

24、的固流結構策略 固定資產(chǎn)存量與流動資產(chǎn)存量的比例保持平均水平。在該種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風險程度一般。 保守的固流結構策略 流動資產(chǎn)比例較高，由于流動資產(chǎn)增加，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，因此降低了企業(yè)的風險，同時也降低了企業(yè)的盈利水平。 冒險的固流結構策略 流動資產(chǎn)比例較低，資產(chǎn)的流動性較低。雖然因為固定資產(chǎn)占用量增加而相應提高了企業(yè)的盈利水平，但同時也給企業(yè)帶來了風險。,65,（2）資產(chǎn)結構項目比重及其趨勢分析： 結合各資產(chǎn)項目的屬性，分析其比率是否合理，并對其變動情況進行分析 流動資產(chǎn)各項目比重分析 可以了解流動資產(chǎn)的分布情況、更進一步了解資產(chǎn)的流動性及支付能力。 流動資產(chǎn)某項目比重

25、 該項目數(shù)額流動資產(chǎn)總額100 例題：,66,長期資產(chǎn)各項目比重分析： 長期資產(chǎn)各項目比重 該項目數(shù)額長期資產(chǎn)總額100,67,二、資本結構的分析,1、資本結構的定義 各種資本的構成及比例關系 廣義的資本結構： 負債和所有者權益各占比重 狹義資本結構 長期負債與所有者權益各占比重,68,2、資本結構分析的意義：通過資本結構分析，了解企業(yè)的資金成本和融資風險，從而優(yōu)化企業(yè)資本結構。,69,3、融資結構類別比重趨勢分析 （1）、負債比率（資產(chǎn)負債率） 即負債與資產(chǎn)總額的比率關系。 反映對債權人資金償還的保障程度，因此，負債比率也稱為債權安全系數(shù)。 負債比率負債總額資產(chǎn)總額100,70,資產(chǎn)負債率分

26、析： 該比率低，表明企業(yè)對債權人的保障程度高，償債能力越強，資本結構穩(wěn)定，資金成本高，企業(yè)的財務風險低。 但是從企業(yè)和股東的角度來看，該指標并不是越低越好，因為資產(chǎn)負債率過低往往表明企業(yè)沒能充分獲取負債經(jīng)營帶來的好處。 理想的結構比率為40%。,71,資產(chǎn)負債率的警限區(qū)域,小于10，無警 1030，輕警 3050，中警 5070，重警 70 ，巨警,72,資金成本低 可以用別人的錢賺錢，獲取超額利潤,實際應適度,當總資產(chǎn)報酬率負債利息率時可采用負債經(jīng)營 當總資產(chǎn)報酬率負債利息率時宜采用權益籌資,負債經(jīng)營的好處,73,（2）、流動負債比率 是指流動負債與權益總額之比。 反映了生產(chǎn)經(jīng)營過程提供的資

27、金來源占企業(yè)總資金來源的比重，表明了企業(yè)的償債風險水平。參考值30%,分析：該比率越高，企業(yè)的償債風險越大，財務結構的穩(wěn)定性越低。可結合短期償債能力指標進一步分析。,74,（3）股東權益比率與權益乘數(shù) 股東權益比率（資產(chǎn)權益率）：是指股東權益與資產(chǎn)總額的比率。反映了企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。參考值60%,從上述公式可知，股東權益比率與負債比率之和等于1。因此，這兩個比率是從不同的側面來反映企業(yè)長期財務狀況的，股東權益比率越大，負債比率就越小，企業(yè)的財務風險也越小，償還長期債務的能力就越強，資金成本高，不能充分獲得負債經(jīng)營的好處。,75,5、資產(chǎn)與權益結構平衡分析 通過對企業(yè)資金來源于資金

28、運用的適應情況的分析，全面了解企業(yè)的財務狀況。,76,(1)保守結構,77,保守結構,主要標志：是企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源依靠長期資金來源滿足。 其結果是： 企業(yè)風險極低。 導致較高資金成本。 籌資結構彈性弱。 一般企業(yè)不會采用這樣的結構。,78,(2)穩(wěn)健結構（理想結構）,所有者權益,長期資產(chǎn),長期負債,永久性占用流動資產(chǎn),流動負債,臨時性占用流動資產(chǎn),流動資產(chǎn),79,穩(wěn)健結構,主要標志是企業(yè)流動資產(chǎn)的一部分資金需要使用流動負債來滿足，另一部分資金需要則由長期負債來滿足。 其結果是： 足以使企業(yè)保持相當優(yōu)異的財務信譽，通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)足以滿足償還短期債務的需要，企業(yè)風險較小。 企業(yè)可以通過調(diào)

29、整流動負債與長期負債的比例，使負債成本達到企業(yè)目標標準，相對于保守結構形式而言，這一形式的負債成本相對要低，并具有可調(diào)性。 無論是資產(chǎn)結構還是資本結構，都具有一定的彈性，特別是當臨時性資產(chǎn)需要降低或消失時，可通過償還短期債務或進行短期證券投資來調(diào)整，一旦臨時性資產(chǎn)需要再產(chǎn)生時，又可以重新舉借短期債務來滿足其所需。 是一種能為所有企業(yè)普遍采用的資產(chǎn)與權益對稱結構。,80,(3)平衡結構,81,平衡結構,主要標志是流動資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動負債來滿足。 其結果是： 存在潛在的風險。 只適用于經(jīng)營狀況良好，流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)部結構相適應的企業(yè)，但要特別注意這一結構形式的非穩(wěn)定性特點。,82,(

30、4)風險結構,83,風險結構,主要標志是以短期資金來滿足部分長期資產(chǎn)的資金需要。 其結果是： 風險較大。 相對于其他結構形式，其負債成本最低。 企業(yè)存在“藍字破產(chǎn)”的潛在危險。 只適用于企業(yè)資產(chǎn)流動性強，有充足的經(jīng)營現(xiàn)金流量，而且只能在短期內(nèi)采用。,84,一、償債能力財務比率 負債總額 （1）資產(chǎn)負債率= *100% 資產(chǎn)總額 意義：企業(yè)的總資產(chǎn)有多少來自于負債，債權人的權益受保障的程度。 參考指標：理論上 40% -50%,資產(chǎn)負債表財務比率分析,85,分析：資產(chǎn)負債率高說明企業(yè)償債能力低，債權人權益得不到保障，并且企業(yè)財務風險大，當資產(chǎn)收益率低于利息率時不但不能獲得財務杠桿利益還有可能帶來

31、經(jīng)營虧損的風險。資產(chǎn)負債率低企業(yè)償債能力高，債權人權益能得到保障，而且財務風險小，但無法獲得財務杠桿利益。 參考值為40% 適度：總資產(chǎn)報酬率大于借款利率,86,息稅前利潤 利息保障倍數(shù)= X 100 利息支出 意義：當期經(jīng)營收益是需要支付的利息的多少倍，反映償還利息的能力。越高越好。 參考指標：國際公認：3；,（2）、利息保障倍數(shù),87,分析：該指標大于等于1，說明企業(yè)有能力支付利息費用，具有一定償債能力；反之，如果該指標小于1，則說明企業(yè)虧損，無力付息，更不要說還本，此時企業(yè)無償債能力。,88,（3）、流動比率 流動資產(chǎn) 流動比率 = X 100 流動負債 意義：年內(nèi)到期的債務有多少流動資

32、產(chǎn)作償還的保障（破產(chǎn)風險指標） 參考指標：國際公認：2（原因在于存貨在流動資產(chǎn)中占50%，而存貨的流動性較差）,89,分析： 流動比率高反映企業(yè)短期償債能力強，沒有破產(chǎn)風險。 但是如果該指標過高，有可能是企業(yè)流動資產(chǎn)過多造成的，此時企業(yè)資產(chǎn)獲利較差；也有可能是流動負債過少造成的，則說明企業(yè)資金主要來源靠長期負債或吸收投資，此時企業(yè)償債壓力小，但資金成本高，應調(diào)整資產(chǎn)和資金來源結構。 流動比率低反映企業(yè)短期償債能力差，存在破產(chǎn)風險。,90,（4）、速動比率分析,速動資產(chǎn) 速動比率 = X 100 流動負債 意義：年內(nèi)到期的債務有多少速動資產(chǎn)作償還的保障 速動資產(chǎn)計算： 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨預付賬款 參考指標：國際公認：1 我國：0.9 （財政部統(tǒng)計評價司資料） 注意：不是越高越好,91,速動比率的分析： 一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。速動比率高則企業(yè)短期償債壓力小，但如果過高則存在與流動比率分析相當?shù)膯栴}。反之，速動比率低，則說明企業(yè)償債壓力大，存在破產(chǎn)風險。 速動比率比流動比率更為保守，當流動比率較低時，如果速動比率較高，則企業(yè)償債壓力可以得以緩解，反之如果流動比率較高，而速動比率較低時，企業(yè)短期償債壓力較大。,92,(3)現(xiàn)金比率: 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是資產(chǎn)中流動性最強、可直接用于償債的資產(chǎn)成為現(xiàn)金