第七章項(xiàng)目的不確定性分析

1、第七章項(xiàng)目的不確定性分析項(xiàng)目評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)，大部分來自預(yù)測(cè)和估算，有一定程度的不確定性。為了分析不確定性因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，需進(jìn)行不確定性分析，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。我國(guó)不確定性分析包括敏感性分析、盈虧平衡分析和概率分析。國(guó)外還包括情景分析、蒙特卡羅模擬。一、敏感性分析 Sensitivity Analysis敏感性分析是通過分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，以確定其影響程度。在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量（生產(chǎn)負(fù)荷）、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動(dòng)力價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期及匯率等。敏感性分析通常

2、是分析這些因素單獨(dú)變化對(duì)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率的影響，從而找出影響決策的不利因素，并及早采取措施予以糾正。項(xiàng)目對(duì)某種因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例（如10%、 15%、 20%） 變化時(shí)引起評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的幅度。也可以表示為評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大幅度。二、情景分析 Scenarios Analysis情景分析是考慮了各種變量的內(nèi)在聯(lián)系， 而去考察它們聯(lián)合變動(dòng)的情景結(jié)果。分析項(xiàng)目不同情景的方法很有意義， 因?yàn)檫@樣能看出各個(gè)變量按一定規(guī)律聯(lián)合變動(dòng)的情況，比只考慮單一悲觀或樂觀的情況更合乎實(shí)際。三、盈虧平衡分析n Break-Even Analysisn 盈虧平衡分析主要是分析什么樣的銷售量才能使投資保本。四、 蒙特卡羅模擬分析Monte Carlo Simulation敏感性分析是考慮一個(gè)變量變動(dòng)，情景分析考慮有限變量的組合。蒙特卡羅模擬考慮所有可能的組合。它是綜合凈現(xiàn)值對(duì)各變量的敏感性和各輸入變量的概率分布等因素，并利用計(jì)算機(jī)和專用軟件所進(jìn)行的一種復(fù)雜分析技術(shù)。五、 決策樹（概率）分析Decis