01國(guó)際金融體系.ppt

1、第一章 國(guó)際金融體系,國(guó)際金融體系的歷史 國(guó)際金融體系的現(xiàn)狀及改革 國(guó)際金融機(jī)構(gòu),國(guó)際金融體系的歷史,國(guó)際貨幣體系的概念及類型 國(guó)際貨幣體系的演變,國(guó)際貨幣體系的概念,國(guó)際貨幣體系(International Monetary System),又稱國(guó)際貨幣制度，就是指為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要，各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式,國(guó)際貨幣體系 內(nèi)容,國(guó)際貨幣和儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定 匯率制度的確定 國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)方式 國(guó)際支付與國(guó)際結(jié)算原則的確定,國(guó)際貨幣體系的類型,1、根據(jù)儲(chǔ)備資產(chǎn)的形式可將國(guó)際貨幣體系分為： 國(guó)際金本位制 國(guó)際金匯兌本位制

2、2、根據(jù)匯率制度可將國(guó)際貨幣制度分為： 固定匯率制度 浮動(dòng)匯率制度 有管理的浮動(dòng)匯率制度,國(guó)際貨幣體系的演變,貨幣金融體系演變劃分為三個(gè)時(shí)期： 國(guó)際金本位體系時(shí)期 布雷頓森林體系時(shí)期 現(xiàn)行的牙買加體系時(shí)期,國(guó)際金本位體系,金本位制（Gold Standard System）是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度。金本位制以黃金作為本位貨幣，流通中各種貨幣與黃金保持兌換關(guān)系的制度 它主要有三種形式：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制,金幣本位制,金幣本位制（Gold Specie Standard）是指各國(guó)金融當(dāng)局僅以還進(jìn)作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)或國(guó)際貨幣的國(guó)際儲(chǔ)備制度 金幣本位制特點(diǎn)： 黃

3、金充當(dāng)國(guó)際貨幣，并作為主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)為中央銀行持有 金幣可以自由鑄造和熔化，各國(guó)貨幣都規(guī)定了含金量，各國(guó)貨幣的匯率由它們各自的含金量之比即鑄幣平價(jià)來(lái)決定；黃金可以自由輸出輸入，保證各國(guó)貨幣間的兌換比率相對(duì)固定 金幣可在市場(chǎng)上完全兌換以供資本流動(dòng) 國(guó)際收支具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制,金塊本位制,金塊本位制(Gold Bullion Standard)也稱“生金本位制”，在此制度下，不再鑄造和流通黃金，銀行券在市場(chǎng)上自由流動(dòng) 金塊本位制的特點(diǎn)是： 金幣仍是本為幣，但不許自由鑄造金幣，市場(chǎng)也不再流通和使用金幣，而是流通紙幣 國(guó)家以金塊作為儲(chǔ)備貨幣 紙幣不能自由兌換成金幣，但在國(guó)際支付或工業(yè)用金時(shí)，可按一定

4、的限制數(shù)量用紙幣向中央銀行兌換金塊,金匯兌本位制,金匯兌本位制(Gold Exchange Standard System)又稱“虛金本位制”，是指銀行券在國(guó)內(nèi)不能兌換黃金和金幣，只能兌換外匯的金本位制 金匯兌本位制的特點(diǎn) ： 國(guó)家不鑄造，也不允許公民自由鑄造金幣，流通中不存在金幣，國(guó)內(nèi)流通的貨幣是銀行券 實(shí)行金匯兌本位制國(guó)家的貨幣與某一實(shí)行金幣本位制或金塊本位制的國(guó)家的貨幣保持一定的固定比價(jià)，并將本國(guó)的黃金外匯移存在掛鉤國(guó)家的中央銀行，通過(guò)市場(chǎng)買賣維持固定匯率 黃金只有在最后關(guān)頭才作為支付手段,布雷頓森林體系,1944年7月在美國(guó)布雷頓森林召開(kāi)的44國(guó)會(huì)議上，通過(guò)了以懷特計(jì)劃方案為基礎(chǔ)的國(guó)際

5、貨幣基金協(xié)定和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定，總稱為布雷頓森林協(xié)定，從而形成了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系即布雷頓森林體系(Bretton Woods System),布雷頓森林體系的主要內(nèi)容,建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)即國(guó)際貨幣基金組織（IMF） 以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行美元黃金本位制 實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度 國(guó)際貨幣基金組織向國(guó)際收支赤字的國(guó)家提供短期資金融通，協(xié)助其解決國(guó)際收支困難 取消對(duì)經(jīng)常帳戶的外匯管制，但允許對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)行限制 制定了“稀缺貨幣”條款,布雷頓森林體系的崩潰,“特里芬難題”即美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，供給太少滿足不了國(guó)際清償力的需要，供給太多又有不能兌

6、換黃金的風(fēng)險(xiǎn)之間的矛盾 “美元危機(jī)”是指由于美國(guó)發(fā)生國(guó)際收支危機(jī)引起黃金外匯儲(chǔ)備額急劇減少，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備不足以償付不斷增長(zhǎng)的短期債務(wù)，國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)拋售美元，搶購(gòu)黃金和硬貨幣風(fēng)潮，從而導(dǎo)致美元匯率猛跌和美元信譽(yù)下降，黃金市價(jià)暴漲，大量資本流出美國(guó),牙買加體系,布雷頓森林體系的崩潰后 ，1976年IMF“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加首都金斯敦召開(kāi)會(huì)議，并達(dá)成了牙買加協(xié)議(Jamaica Agreement)。同年4月，國(guó)際貨幣基金理事會(huì)又通過(guò)了國(guó)際貨幣基金協(xié)定的第二次修正訂案，從而國(guó)際貨幣體系進(jìn)入一新的階段牙買加體系（Jamaica System）,牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容,浮動(dòng)匯率合法化

7、黃金非貨幣化 提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位，修改特別提款權(quán)的有關(guān)條款 增大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通力度 增加會(huì)員國(guó)的基金份額,國(guó)際金融體系的現(xiàn)狀及改革,國(guó)際貨幣體系現(xiàn)狀 國(guó)際貨幣體系改革與發(fā)展前景 區(qū)域性貨幣一體化,牙買加體系的弊端,布雷頓森林體體系解體后形成的牙買加協(xié)議國(guó)際貨幣體系，實(shí)際上是以美元為中心的國(guó)際儲(chǔ)備多元化的有管理的浮動(dòng)匯率的體系 牙買加體系的弊端： 國(guó)際儲(chǔ)備貨幣缺乏統(tǒng)一貨幣標(biāo)準(zhǔn) 匯率波動(dòng)頻繁而劇烈，難以建立穩(wěn)定的匯率形成機(jī)制 國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全,國(guó)際貨幣本位的改革方案,恢復(fù)金本位制方案。羅伯特蒙代爾、呂埃夫（法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家）認(rèn)為黃金是理想的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)和本位貨幣，金本位制能夠提

8、供一個(gè)穩(wěn)定的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 恢復(fù)美元本位制。金德?tīng)柌瘛Ⅺ溄疝r(nóng)和德斯普雷斯認(rèn)為美元在國(guó)際儲(chǔ)備中或國(guó)際支付中仍然占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)際上美元仍作為關(guān)鍵貨幣發(fā)揮著重要作用，故推行美元本位制的基礎(chǔ)還存在 世界統(tǒng)一貨幣本位制 。哈佛大學(xué)教授理查德庫(kù)伯于1984年提出，可以在世界范圍內(nèi)建立起一個(gè)統(tǒng)一的貨幣體系，實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策，并建立一個(gè)統(tǒng)一的貨幣發(fā)行銀行,國(guó)際匯率制度改革,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼(M.Friedman)、索門(Sohmen)和約翰遜(H.Johnson)主張的浮動(dòng)匯率制度 英國(guó)學(xué)者威廉姆遜(J.H.Williamson)建議的爬行盯住匯率制度 美國(guó)學(xué)者馬克盧普(F.Machlup)和哈伯勒(

9、G.Harberler)提議的復(fù)合匯率制度 英國(guó)學(xué)者威廉姆遜等人又提出的匯率目標(biāo)區(qū)方案和寬幅波動(dòng)方案,國(guó)際貨幣體系的發(fā)展前景,國(guó)際匯率制度方面：目前的浮動(dòng)匯率制度可以說(shuō)是一種混合的體制，它帶有固定匯率成分在內(nèi)?，F(xiàn)行體系中匯率制度與匯率安排上可能出現(xiàn)變化，主要貨幣間加強(qiáng)協(xié)調(diào)，可能建立一種穩(wěn)定的匯率政策協(xié)調(diào)機(jī)制 國(guó)際收支調(diào)節(jié)方面：今后的國(guó)際貨幣體系必須建立一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)提供一種調(diào)節(jié)機(jī)制，一方面，使順差國(guó)的盈余能調(diào)節(jié)逆差國(guó)的逆差；另一方面，又要促使逆差國(guó)減少逆差和順差國(guó)減少順差,區(qū)域性貨幣一體化,所謂區(qū)域性貨幣一體化，是指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)一

10、個(gè)統(tǒng)一的貨幣體系 區(qū)域性貨幣一體化的發(fā)展分三個(gè)階段： 第一階段是萌芽階段（1960一1968） 第二階段是區(qū)域貨幣同盟階段（19661998） 第三個(gè)階段是高級(jí)階段（1999今）,歐洲貨幣一體化進(jìn)程,第一階段（19581979年） 1958年1月1日，羅馬條約生效，由法國(guó)、原聯(lián)邦國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡6國(guó)參加的歐洲經(jīng)濟(jì)共同體成立 第二階段（19791989年） 1979年3月13日，歐洲貨幣體系(European Monetary System ,EMS)正式成立 第三階段（19892001年） 1989年4月，以德洛爾為首的歐盟理事會(huì)所提交的歐洲共同體經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟報(bào)告(即德洛爾報(bào)

11、告)獲準(zhǔn)實(shí)施,歐洲貨幣體系主要內(nèi)容,歐洲貨幣單位（European Currency Unit,ECU） 歐洲匯率機(jī)制（Exchange Rate Mechanism,ERM） 歐洲貨幣基金(European Monetary Cooperation Fund,EMCF),歐洲貨幣一體化影響,推動(dòng)了歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的建立，有助于促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng),提高企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益, 優(yōu)化資源配置，提高效率 克服歐洲貨幣單位的局限性 歐元對(duì)美元的霸權(quán)地位提出挑戰(zhàn),國(guó)際金融機(jī)構(gòu),國(guó)際貨幣基金組織 世界銀行集團(tuán) 區(qū)域性金融機(jī)構(gòu),國(guó)際貨幣基金組織,根據(jù)1994年7月在美國(guó)新罕布爾州布雷頓森林召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)和聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融

12、會(huì)議通過(guò)的國(guó)際貨幣基金協(xié)定建立 1945年12月27日正式成立，1947年3月1日開(kāi)始辦理業(yè)務(wù)，同年11月15日成為聯(lián)合國(guó)的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)。最初有成員國(guó)39個(gè)，目前成員國(guó)184個(gè),國(guó)際貨幣基金組織的宗旨,建立一個(gè)永久性的國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)，會(huì)員國(guó)就國(guó)際貨幣問(wèn)題進(jìn)行磋商與協(xié)作，以促進(jìn)國(guó)際貨幣合作 促進(jìn)匯率穩(wěn)定，維持會(huì)員國(guó)有秩序的外匯安排，并避免競(jìng)爭(zhēng)性的外匯貶值 促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大與均衡發(fā)展，維持高水平的就業(yè)和實(shí)際收入以及會(huì)員國(guó)的生產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)能力，并以此作為經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo) 會(huì)員國(guó)間建立經(jīng)常交易的多邊支付和匯兌制度，取消阻礙國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制 協(xié)助成員國(guó)改善國(guó)際收支狀況，通過(guò)貸款解決成員國(guó)國(guó)際收支

13、困難，避免采取危及他國(guó)利益和國(guó)際繁榮 根據(jù)以上目標(biāo)，縮短會(huì)員國(guó)國(guó)際收支失衡的時(shí)間，并減輕其程度,國(guó)際貨幣基金的組織機(jī)構(gòu),理事會(huì)（Board of Governors） 國(guó)際貨幣基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由會(huì)員國(guó)選派理事和副理事各1名組成 執(zhí)行董事會(huì)(Board of Executive Directors) 是理事會(huì)下屬的負(fù)責(zé)處理日常業(yè)務(wù)的工作機(jī)構(gòu)，由24人組成，任期2年 總裁 是IMF的最高行政首腦，負(fù)責(zé)IMF的日常業(yè)務(wù)工作 國(guó)際貨幣和金融委員會(huì)主要職能是就一些重大問(wèn)題向理事會(huì)作出報(bào)告或提出建議 業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu) IMF設(shè)有16個(gè)部門，負(fù)責(zé)日常業(yè)務(wù)活動(dòng),國(guó)際貨幣基金組織的資金來(lái)源,成員國(guó)繳納的基金份額

14、。性質(zhì)上相當(dāng)于股份公司的人股金，成員國(guó)一旦繳納即成為基金組織的財(cái)產(chǎn) 借款。主要形式有：借款總安排、補(bǔ)充資金貸款借款安排和擴(kuò)大資金貸款借款安排 信托基金 。將其持有黃金出售，以所得的溢價(jià)利潤(rùn)和會(huì)員國(guó)捐款作為信托基金，向最貧困的發(fā)展中國(guó)家提供優(yōu)惠貸款,國(guó)際貨幣基金組織的主要業(yè)務(wù),匯率監(jiān)督與政策協(xié)調(diào) 創(chuàng)造儲(chǔ)備資產(chǎn) 融通資金 。主要是貸款 ，貸款的種類有：普通貸款 、補(bǔ)償與應(yīng)急貸款 、緩沖庫(kù)存貸款 、中期貸款 、信托基金貸款 、補(bǔ)充貸款和擴(kuò)大貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款 培訓(xùn)、咨詢服務(wù),世界銀行集團(tuán),1945年2月建立了國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行(IBRD )，簡(jiǎn)稱世界銀行(World Bank ) 1956年7月和196

15、0年9月又分別建立世界銀行的附屬機(jī)構(gòu)國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)(IDA)和國(guó)際金融公司(IFC) 1966年成立國(guó)際爭(zhēng)端解決中心( ICSID) 1988年4月成立多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA),世界銀行的宗旨,對(duì)生產(chǎn)性投資提供便利，以協(xié)助會(huì)員國(guó)的復(fù)興與開(kāi)發(fā)，并鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)與資源開(kāi)發(fā) 促進(jìn)私人貸款和私人投資 鼓勵(lì)國(guó)際投資以開(kāi)發(fā)會(huì)員生產(chǎn)資源，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)期平衡發(fā)展，維持國(guó)際收支的平衡 與其他方面的國(guó)際貸款配合，提供貸款保證,世界銀行的組織機(jī)構(gòu),理事會(huì)。世界銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)由各會(huì)員國(guó)選派理事和副理事1名組成，任期5年，連選可以連任 。 主要職責(zé)是：批準(zhǔn)接納新會(huì)員國(guó)；增加或減少銀行資本；停止會(huì)

16、員國(guó)資格；決定銀行凈利潤(rùn)的分配以及其他重大問(wèn)題 執(zhí)行董事會(huì)。負(fù)責(zé)辦理世行日常業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，行使由理事會(huì)授予的職權(quán) 主要職責(zé)是：調(diào)整銀行政策，以進(jìn)一步適應(yīng)不斷變化的客觀實(shí)際；決定行長(zhǎng)提出的貸款建議向理事會(huì)提出財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告、行政預(yù)算、銀行業(yè)務(wù)和政策年報(bào)；向理事會(huì)提交需要審議的其他事項(xiàng),世界銀行的資金來(lái)源,會(huì)員國(guó)實(shí)際繳納的銀行股份 借款。在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行中長(zhǎng)期債券籌資 轉(zhuǎn)讓債權(quán) 業(yè)務(wù)凈收益和貸款資金回流,世界銀行的主要業(yè)務(wù)活動(dòng),主要業(yè)務(wù)活動(dòng)是向發(fā)展中國(guó)家提供貸款和技術(shù)援助 貸款特點(diǎn)： 貸款的對(duì)象限于會(huì)員國(guó)政府或由政府、中央銀行擔(dān)保的公私機(jī)構(gòu)提供貸款 貸款國(guó)確實(shí)不能以合理?xiàng)l件從其他方面取得資金，世界

17、銀行才考慮發(fā)放貸款、參加貸款或提供保證 一般只發(fā)放項(xiàng)目貸款，并且只有當(dāng)申請(qǐng)貸款的項(xiàng)目被認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)技術(shù)上可行，亦有助于借款國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，才會(huì)獲準(zhǔn) 貸款只發(fā)放有償還能力的會(huì)員國(guó) 貸款必須?？顚Ｓ?貸款使用不同的貨幣對(duì)外發(fā)放，但以會(huì)員國(guó)用本幣繳納的股本發(fā)放貸款時(shí)，則須征得該會(huì)員國(guó)的同意 貸款期限較長(zhǎng),世界銀行貸款種類,具體項(xiàng)目貸款 部門貸款 技術(shù)援助貸款 部門調(diào)整貸款 緊急復(fù)興貸款,國(guó)際金融公司,國(guó)際金融公司的宗旨是：為發(fā)展中國(guó)家的私營(yíng)部門提供沒(méi)有政府擔(dān)保的各種投資，為政府和企業(yè)提供技術(shù)援助和咨詢服務(wù) 國(guó)際金融公司的組織機(jī)構(gòu)和管理辦法與世界銀行相同 國(guó)際金融公司的資金主要來(lái)源：會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的股本、借款

18、和業(yè)務(wù)凈收益 主要業(yè)務(wù)是提供貸款和對(duì)中小企業(yè)直接投資,國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì),國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)于1960年9月24日正式成立，同年4月開(kāi)始營(yíng)業(yè)，總部設(shè)在華盛頓 國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)的宗旨是：向符合條件的落后國(guó)家提供條件較寬、期限較長(zhǎng)、負(fù)擔(dān)較輕、并可用部分當(dāng)?shù)刎泿艃斶€的貸款 國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)的正副理事、正副執(zhí)行董事及辦事機(jī)構(gòu)各部門的負(fù)責(zé)人都由世界銀行相應(yīng)的負(fù)責(zé)人兼任，協(xié)會(huì)與世界銀行是一套人馬、兩塊牌子 國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)的主要資金來(lái)源：會(huì)員國(guó)應(yīng)繳的資本、世界銀行的撥款、補(bǔ)充資金和特別基金捐款和協(xié)會(huì)的利潤(rùn)收入,多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu),多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)是一個(gè)非金融性機(jī)構(gòu)。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)1988年成立，截止1992年6月已有115個(gè)國(guó)家加入 其宗旨：通過(guò)擔(dān)保以及技術(shù)