我國的金融改革路線圖分析和商業(yè)銀行的發(fā)展策略52.ppt

1、我國的金融改革路線圖分析和商業(yè)銀行的發(fā)展策略,E-mail: Cell第一講 我國的金融改革路線圖分析,導(dǎo)言,現(xiàn)實(shí)中國金融的特征是“金融滯后”與“金融弱國”兩大現(xiàn)象。 從“金融弱國”向“金融強(qiáng)國”轉(zhuǎn)化的過程中，戰(zhàn)略方向的唯一選擇，是國內(nèi)金融的充分市場(chǎng)化和涉外金融的有限全球化。 中國金融戰(zhàn)略的核心內(nèi)容有四項(xiàng)：人民幣匯率、資本賬戶管理、人民幣國際化和國內(nèi)金融改革。 在這四項(xiàng)內(nèi)容中，國內(nèi)金融改革是其他三項(xiàng)的基礎(chǔ)和條件。缺乏國內(nèi)金融（包括經(jīng)濟(jì)）的進(jìn)一步改革，一切金融開放活動(dòng)都難以推進(jìn)。因?yàn)橐c全球化金融全面接軌，基本條件是國內(nèi)金融充分的市場(chǎng)化。 金融業(yè)對(duì)內(nèi)充分的市場(chǎng)化，是調(diào)整

2、我國金融發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡與滯后的關(guān)鍵。當(dāng)前金融領(lǐng)域內(nèi)的各種結(jié)構(gòu)失衡，在相當(dāng)程度上是因?yàn)榻鹑谑艿焦苤萍案?jìng)爭(zhēng)不充分造成的。,一、十八屆三中全會(huì)確定的金融改革政策,1、利率（貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制 ）、匯率改革由啟動(dòng)到深化； 2、推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易的可兌換程度；利率、匯率和資本項(xiàng)目可兌換市場(chǎng)化改革是相互聯(lián)系、密不可分的一個(gè)整體。 3、設(shè)立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制； 4、資本市場(chǎng)體系的健全； 5、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，允許民間資本參與中小型銀行的經(jīng)營； 6、建立普惠金融體系：普惠金融體系特別關(guān)注目前尚不能被商業(yè)銀行服務(wù)覆蓋的那些低收入和貧困人群 。,

3、二、國有商業(yè)銀行改革路徑,1、改善銀行質(zhì)量成為改革的焦點(diǎn) （1）隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的膨脹，諸多商業(yè)銀行都不同程度上面臨資本充足率不足的瓶頸； （2）總體流動(dòng)性泛濫前提下的資金期限和流動(dòng)性錯(cuò)配。 2、利率市場(chǎng)化改革將推動(dòng)銀行股東結(jié)構(gòu)調(diào)整 （1）建立以“直接融資”為核心的債券市場(chǎng)，以化解目前以銀行貸款間接融資為主的金融體系中積累的風(fēng)險(xiǎn) （2）銀行目前以存款貸款利差為主要盈利模式的經(jīng)營模式，將逐漸過渡到以中間業(yè)務(wù)為主的新型經(jīng)營模式。 （3）銀行所擔(dān)負(fù)的輔助實(shí)施金融政策和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任會(huì)逐漸減弱，銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東構(gòu)成也會(huì)變得更加市場(chǎng)化。 只要商業(yè)銀行能夠在開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中真正按照市場(chǎng)規(guī)律和經(jīng)濟(jì)規(guī)

4、律運(yùn)行，只要銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系能夠很好地得以平衡，只要銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)和收益可以得到正確的衡量，那么銀行業(yè)的下一步改革，就一定會(huì)對(duì)化解目前中國金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，和更加合理地配置經(jīng)濟(jì)中的資源，特別是資本資源，發(fā)揮更大的作用。 3、銀行所有權(quán)結(jié)構(gòu)問題逐漸淡化。 國有銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。,利率市場(chǎng)化改革三步走的方針,首先，在資產(chǎn)端提升金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，推出貸款基礎(chǔ)利率，在負(fù)債端推出同業(yè)存單，擴(kuò)大負(fù)債市場(chǎng)化定價(jià)范圍； 其次，完善市場(chǎng)化利率體系，提高央行調(diào)控與傳導(dǎo)能力； 最后才是全面完成利率市場(chǎng)化。,利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)影響巨大,宏觀層面上，將實(shí)現(xiàn)政策利率由存貸款基準(zhǔn)利率向公開市場(chǎng)利率轉(zhuǎn)化，進(jìn)而引導(dǎo)市場(chǎng)存貸

5、款利率、調(diào)節(jié)貨幣和信貸總量、理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。 中觀上，將使利率更真實(shí)反映資金價(jià)格，引導(dǎo)資金跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域流動(dòng)，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)格局、金融市場(chǎng)發(fā)展、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融監(jiān)管等產(chǎn)生連鎖影響。 微觀上，將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營帶來巨大影響。價(jià)格對(duì)存款業(yè)務(wù)影響凸現(xiàn)出來，搶奪存款使得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，綜合付息成本顯著抬升，資金加快在金融機(jī)構(gòu)間流動(dòng)，存款穩(wěn)定性下降，存款結(jié)構(gòu)變化較大，定期存款比例提高，但存款成本上升未必得到貸款利率的補(bǔ)償，在中國商業(yè)銀行80%左右收入來源于利差收入的背景下，銀行經(jīng)營不善導(dǎo)致虧損的可能性要遠(yuǎn)大于此前。 商業(yè)銀行已前所未有地感受到壓力。,銀行業(yè)改革的著力點(diǎn),1、利率市場(chǎng)化繼續(xù)推進(jìn)，銀

6、行將“差異化”發(fā)展 （1）中小微客戶是銀行調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)的著力點(diǎn)， （2）中間業(yè)務(wù)仍將是非息收入的著力點(diǎn)，產(chǎn)品創(chuàng)新是帶動(dòng)其持續(xù)增長的主要驅(qū)動(dòng)途徑 （3）持續(xù)完善機(jī)制，提高集約化經(jīng)營能力。 2、銀行轉(zhuǎn)型迫在眉睫 （1）尋求與大型商業(yè)銀行的差異化競(jìng)爭(zhēng)之路，在客戶結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成自己的優(yōu)勢(shì)和專業(yè)化特色。 （2）根據(jù)自身管理能力和資本狀況，擇機(jī)擴(kuò)大經(jīng)營區(qū)域。 （3）專注于細(xì)分客戶或細(xì)分市場(chǎng)，有針對(duì)性地開展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。 （4）注重電子銀行發(fā)展，充分利用現(xiàn)代科技走低成本運(yùn)營和擴(kuò)張之路。,3、完善金融產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)等相關(guān)機(jī)制 （1）健全內(nèi)部資金定價(jià)系統(tǒng)，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、費(fèi)用分?jǐn)?、產(chǎn)品收益相關(guān)性等多

7、種因素，科學(xué)、合理地確定內(nèi)外部價(jià)格水平，銀行的定價(jià)基準(zhǔn)、價(jià)格管理方式、方法及流程正發(fā)生深刻的變化。 （2）培養(yǎng)精準(zhǔn)的市場(chǎng)化綜合定價(jià)能力。貸款定價(jià)既要覆蓋成本與費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)損失和盈利目標(biāo)、同時(shí)還必須兼顧同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 （3）提升資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，包括建立全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好，明確資產(chǎn)負(fù)債發(fā)展策略、優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和工具、加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控和防范等。,4、資本工具創(chuàng)新更為活躍，資本補(bǔ)充方式日益靈活 （1）資本補(bǔ)充工具的多元化發(fā)展 （2）資本補(bǔ)充方式更為靈活主動(dòng) （3）境外債券市場(chǎng)會(huì)成為銀行補(bǔ)充資本的重要場(chǎng)所 5、資產(chǎn)證券化平穩(wěn)試點(diǎn)，加深資產(chǎn)“表外”化趨勢(shì) （）資產(chǎn)證券化的試

8、點(diǎn)規(guī)模會(huì)逐步擴(kuò)大到 1000-2000億元，大中型商業(yè)銀行都將獲得試點(diǎn)資格。 （2）資產(chǎn)證券化試點(diǎn)前期仍將以信貸類資產(chǎn)為主，其他非信貸類資產(chǎn)如證券類資產(chǎn)為輔，其后會(huì)慢慢擴(kuò)展到更大資產(chǎn)范圍。 （3）為防范形成“影子銀行”，資產(chǎn)證券化會(huì)納入統(tǒng)一監(jiān)管，進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，同時(shí)會(huì)增加資產(chǎn)證券產(chǎn)品透明度，提高銀行資產(chǎn)證券化及其衍生品的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。 （4）資產(chǎn)證券化主要以增強(qiáng)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理靈活性為主，產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求簡(jiǎn)單，復(fù)雜的資產(chǎn)證券化衍生品會(huì)受到較強(qiáng)約束。,6、理財(cái)規(guī)模會(huì)繼續(xù)增長，規(guī)范將是重中之重 理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展會(huì)越來越受到監(jiān)管的約束和影響，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方式、資金運(yùn)作方式、產(chǎn)品披露信息、消費(fèi)

9、者權(quán)益保護(hù)等都會(huì)朝著規(guī)范化方向變化。 7、綜合化、國際化發(fā)展將穩(wěn)中有進(jìn) （1）大力發(fā)展非牌照類非銀行業(yè)務(wù) （2）積極爭(zhēng)取境內(nèi)投行牌照突破 （3）國際化經(jīng)營。,第二講 國有商業(yè)銀行的發(fā)展策略,900億 4000億,機(jī)構(gòu)數(shù)目,焦點(diǎn),死谷,航空母艦,資產(chǎn)規(guī)模,一、求大：銀行規(guī)模的分類,銀行“求大”的途徑,1、在規(guī)模上內(nèi)涵式擴(kuò)大的途徑： （1）通過創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品吸引更多客戶； （2）通過上市，充實(shí)資本實(shí)力； （3）擴(kuò)張機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。 2、在規(guī)模上外延式擴(kuò)大的途徑： 銀行間的并購（M & A） 通過不同國家、不同類型的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作來實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，規(guī)模發(fā)展； 通過不同類型的金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作與兼

10、容，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的共同開發(fā)。,國際實(shí)例,1998年4月6日，花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并，新公司定名為“花旗集團(tuán)”，總資產(chǎn)為7100億美元，僅次于德意志銀行； 1998年4月13日，美洲銀行同國民銀行合并，成為美國第三大銀行； 2005年2月，日本三菱東京銀行與日聯(lián)銀行合并，總資產(chǎn)達(dá)到1.8萬億美元，成為世界上最大的銀行。,商業(yè)銀行“求大”的極限,商業(yè)銀行的“合理規(guī)?！痹谀睦?？銀行所提供的每單位金融服務(wù)的成本最低，而所得利潤最大。 商業(yè)銀行求“大”的結(jié)果：股權(quán)分散化 匯豐銀行 最大股東持股數(shù)10% 德意志銀行 最大股東持股數(shù)3% 美聯(lián)銀行 最大股東持股數(shù)3%,二、求全（業(yè)務(wù)全能化）,金融機(jī)構(gòu)同時(shí)經(jīng)營銀

11、行、證券、保險(xiǎn)等多種業(yè)務(wù)，形成“金融百貨公司”或“金融超級(jí)市場(chǎng)”，金融業(yè)由“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的專業(yè)化模式向“綜合經(jīng)營、綜合管理”的全能化模式發(fā)展。 “無所不能為，無所不去為” 西方人習(xí)慣說“到金融超市去作一站式消費(fèi)”（one stop shopping）； 商業(yè)銀行“求全”的局限：兩件事不能做（證券、期貨）。,銀行業(yè)務(wù)全能化的順序,第一步：簡(jiǎn)單的貨幣兌換業(yè)務(wù) 第二步：貨幣兌換+ 存、放、匯等業(yè)務(wù)= 傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù) 第三步：傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)+ 各種形式的金融創(chuàng)新 第四步：全面的銀行業(yè)務(wù)+ 各種非銀行金融業(yè)務(wù)=全面的金融業(yè)務(wù),商業(yè)銀行為什么會(huì)選擇業(yè)務(wù)全能化？,金融“脫媒” （disintermedi

12、ation）危機(jī)出現(xiàn)，即存款持續(xù)流失，貸款需求逐步下降。 1、從存款角度看，存款來源減少。 原因在于：一是銀行存款利率受到管制，而金融市場(chǎng)利率隨著物價(jià)上漲而上升；二是貨幣市場(chǎng)基金的出現(xiàn)。 2、從貸款角度看，債券市場(chǎng)債券品種增加，垃圾債券的出現(xiàn)，使商業(yè)銀行的融資功能減弱。,商業(yè)銀行選擇全能化的優(yōu)勢(shì),1、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)總量； 2、多渠道獲取利潤； 3、為社會(huì)提供全方位的金融服務(wù)； 4、金融市場(chǎng)的運(yùn)作要求內(nèi)在統(tǒng)一性。,三、求廣（全球化）,德意志銀行的兩個(gè)“不承認(rèn)” “德意志銀行既不是德國的銀行，更不是法蘭克福的銀行，而是一家全球性的銀行，是全世界的銀行?！?西方商業(yè)銀行全球化的主要表現(xiàn), 股

13、東全球化； 德意志銀行在10個(gè)國家上市 機(jī)構(gòu)全球化； 客戶全球化； 業(yè)務(wù)全球化； 利潤來源全球化；（ 渣打銀行的海外收入占全部收入的90%） 雇員全球化； 管理模式全球化。,全球化的經(jīng)營模式,美國模式：商業(yè)銀行在向全球化發(fā)展時(shí)，以追求利潤最大化為主，輔之以市場(chǎng)占有率的提高。 日本模式：強(qiáng)調(diào)占領(lǐng)市場(chǎng)，海外機(jī)構(gòu)可以虧損、虧損期可以較長。,美國商業(yè)銀行在全球化過程中的奇特現(xiàn)象,1、美國有眾多的跨國銀行，卻沒有一家全國性的商業(yè)銀行； 2、 紐約和倫敦是全世界規(guī)模最大的國際金融中心，但是，在倫敦的美國銀行比在紐約的美國銀行要多； 3、限制外國銀行進(jìn)入美國市場(chǎng)：禁止外國銀行加入美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；不支持

14、外國銀行控股美國銀行。,四、求新,“發(fā)展 管制 創(chuàng)新 再管制 再創(chuàng)新” 1、負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新從存款開始。 進(jìn)行存款創(chuàng)新的基本出發(fā)點(diǎn)：如何能夠吸引更多的存款客戶？,（1）讓活期存款在保持方便的同時(shí)享受到高息收入 可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶 NOW （Negotiable Ordered Withdraw） 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳帳戶 ATS （Automatic Transfer Service） 支票存款帳戶 儲(chǔ)蓄存款帳戶,（2）讓定期存款在保持高息的同時(shí)享有靈活和流動(dòng)的便利 1961年，花旗銀行創(chuàng)立“可轉(zhuǎn)讓定期存單”（Certificate of Deposit CDs）,2、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

15、,1、貸款形式的創(chuàng)新 工商企業(yè)貸款 消費(fèi)者貸款 20世紀(jì)70年代，出現(xiàn)“浮動(dòng)利率貸款”，貸款利率釘住 LIBOR。 2、資產(chǎn)證券化 以貸款為抵押，發(fā)行“資產(chǎn)擔(dān)保證券”和“抵押擔(dān)保證券”。,五、求轉(zhuǎn)型,1、轉(zhuǎn)型的原因 （1）銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的急劇下降； （2）銀行利差收入持續(xù)下降； （3）銀行生產(chǎn)能力的過剩； （4）銀行業(yè)市場(chǎng)份額的下降；,2、銀行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整的方式,（1）混業(yè)經(jīng)營將成為主流模式 （2）契約式銀行將成為一種新型銀行組織結(jié)構(gòu) （3）網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)將成為銀行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力（虛擬銀行與虛擬銀行業(yè)務(wù)virtual bank versus virtual banking ）,（4）銀行結(jié)構(gòu)再造

16、：公司治理結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整,（4）銀行結(jié)構(gòu)再造：公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整,A、銀行公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整 a、動(dòng)因：內(nèi)部人控制狀況的普遍存在 b、措施： -引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者 -更強(qiáng)調(diào)獨(dú)立董事的作用 -對(duì)管理人員和業(yè)務(wù)骨干的薪酬制度探索激勵(lì)機(jī)制的強(qiáng)度與和長期穩(wěn)定性之間的平衡 - 探索將金融外部監(jiān)管作為公司治理的一部分,兩權(quán)分離的后果,1、所有者與經(jīng)營者的目標(biāo)不同： 由于所有者與經(jīng)營者是屬于兩個(gè)不同的利益主體，即所有者追求利潤最大化或股東權(quán)益的最大化，經(jīng)營者追求的是工資以及工資衍生品的最大化。 2、所有者與經(jīng)營者掌握的信息量不同： 結(jié)果：經(jīng)營者不惜以損害所有者的利益為代價(jià)來獲取自身的好處

17、。,公司治理的邏輯框架,兩權(quán)分離所有者和經(jīng)營者二者的目標(biāo)不一致二者的信息不對(duì)稱。 由于委托人和代理人是不同發(fā)利益主體，具有不同的效用函數(shù)，二者之間存在著激勵(lì)不相容問題。 怎么從制度上解決這個(gè)問題？,公司治理,如何在信息不對(duì)稱的情況下，通過一定的制度安排，來協(xié)調(diào)資本所有者和企業(yè)管理者的關(guān)系，以防止企業(yè)管理者以資本所有者的損失為代價(jià)來謀求自身利益的最大化。,股東大會(huì),外部治理： 資本市場(chǎng)等,內(nèi)部治理： 三會(huì)一總,激勵(lì)機(jī)制,隱形激勵(lì)： 名譽(yù)激勵(lì),顯形激勵(lì)： 薪酬機(jī)制,公司管理行為： 公司自我調(diào)控系統(tǒng),公司治理的基本系統(tǒng)模型,法人治理結(jié)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu),經(jīng)理,經(jīng)理,董事會(huì),監(jiān)事會(huì),股東（大）會(huì),（4）銀行

18、結(jié)構(gòu)再造：公司治理結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整,B、銀行業(yè)市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整 a、動(dòng)因 b、措施： -分支機(jī)構(gòu)的撤銷 -人員的裁減 -投入結(jié)構(gòu)的調(diào)整 C、銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整 a、實(shí)現(xiàn)效率與風(fēng)險(xiǎn)平衡的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu) b、“扁平-事業(yè)部”式組織結(jié)構(gòu) c、“矩陣式”組織結(jié)構(gòu),近代企業(yè)的基本組織結(jié)構(gòu) 管理金字塔,最高層,中間層,前線 / 監(jiān)督層,CEO CFO 副總裁,事業(yè)部經(jīng)理 工廠經(jīng)理,督導(dǎo) 工頭,直線制組織結(jié)構(gòu)形式L：直線指揮人員,L1,L2,L2,L3,L3,L3,L3,職能制組織結(jié)構(gòu)形式,L1,F1,F1,L2,L2,L2,F職能機(jī)構(gòu) L直線機(jī)構(gòu),事業(yè)部制（ M型）組織結(jié)構(gòu)形式,L1,L2,L3,L4,F1,F2,F3,F4,矩陣制組織結(jié)構(gòu)形式（多項(xiàng)目化管理）,矩陣型組織（以波音公司為例）,網(wǎng)絡(luò)型組織（Network Structure）,組織結(jié)構(gòu)演變圖,組織管理說明,集權(quán)和分權(quán)選擇的影響因素,（5）重視零售銀行業(yè)務(wù)和中小企業(yè)的戰(zhàn)略意義 （6）重視全面風(fēng)險(xiǎn)管理 （7）穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)流程再造 A、變“以我為主或產(chǎn)品為主”為“以客戶為主”，即以客戶的視角重新評(píng)估和設(shè)計(jì)銀行各種