關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案

1、關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案日期：2012-6-28為保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場(chǎng)改革創(chuàng)新和健康發(fā)展，在總結(jié)我國(guó)主板、中小企業(yè)板監(jiān)管實(shí)踐，借鑒創(chuàng)業(yè)板前期對(duì)退市制度的探索及海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本著穩(wěn)中求進(jìn)的原則制定如下完善主板、中小企業(yè)板退市制度的方案：一、完善退市標(biāo)準(zhǔn)，建立市場(chǎng)化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系目前本所股票上市規(guī)則對(duì)主板、中小企業(yè)板上市公司（以下簡(jiǎn)稱“上市公司”或“公司”）規(guī)定的主要退市標(biāo)準(zhǔn)如下：（1）最近年度連續(xù)虧損；（2）未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或中期報(bào)告；（3）未改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或虛假記載；（4）股權(quán)分布不符合上市條件；（5

2、）股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件；（6）法院宣告公司破產(chǎn)；（7）公司解散。2006年11月29日，本所發(fā)布的中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定規(guī)定了專門適用于中小企業(yè)板上市公司的幾項(xiàng)退市標(biāo)準(zhǔn)：（1）凈資產(chǎn)為負(fù)值；（2）審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見；（3）對(duì)外擔(dān)保余額超過1億元且占凈資產(chǎn)的100%以上；（4）關(guān)聯(lián)方違法違規(guī)占用資金余額超過2000萬元或占凈資產(chǎn)的50%以上；（5）連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)；（6）連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于面值；（7）連續(xù)120個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)成交量低于300萬股。本次修訂對(duì)主板、中小企業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行改進(jìn)整合，完善主板、中小企業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)體系。新增及

3、變更的退市標(biāo)準(zhǔn)如下：（一）凈資產(chǎn)為負(fù)值上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或因前期差錯(cuò)追溯重述導(dǎo)致公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值的，其股票交易將實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示；公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值的，其股票將被暫停上市；公司股票暫停上市后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)仍為負(fù)值的，其股票將被終止上市。（二）營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬元上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬元，或因前期差錯(cuò)追溯重述導(dǎo)致公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬元的，其股票交易將實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示；公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)低于人民

4、幣1000萬元的，其股票將被暫停上市；公司股票暫停上市后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入仍低于人民幣1000萬元的，其股票將被終止上市。（三）年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見或無法表示意見審計(jì)報(bào)告的，其股票交易將實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示；公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告繼續(xù)被出具否定意見或無法表示意見審計(jì)報(bào)告的，其股票將被暫停上市；公司股票暫停上市后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告仍被出具否定意見或無法表示意見審計(jì)報(bào)告的，其股票將被終止上市。（四）暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告上市公司因連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)值、營(yíng)業(yè)收入低于人民幣100

5、0萬元或者因年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見導(dǎo)致其股票被暫停上市的，在其股票暫停上市后未能在法定期限內(nèi)披露首個(gè)年度報(bào)告的，其股票將被終止上市。（五）股票累計(jì)成交量過低僅發(fā)行A股的主板上市公司連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）通過本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量低于500萬股的，其A股股票將直接終止上市；僅發(fā)行B股的主板上市公司連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）通過本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量低于100萬股的，其B股股票將直接終止上市；既發(fā)行A股又發(fā)行B股的主板上市公司連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）同時(shí)通過本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的A股股票累計(jì)成交量低于500萬股、B股股票累計(jì)成交量低

6、于100萬股的，其A股、B股股票將直接終止上市。中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）通過本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量低于300萬股的，其股票將直接終止上市。（六）股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值僅發(fā)行A股的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日A股股票收盤價(jià)均低于每股面值的，其A股股票將直接終止上市；僅發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日B股股票收盤價(jià)均低于每股面值的，其B股股票將直接終止上市；既發(fā)行A股又發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）同時(shí)出現(xiàn)每日A股、B股股票收盤價(jià)均低于每股面值的，其A股、B股股票將直接終止上市。（七）連續(xù)

7、受到交易所公開譴責(zé)（不適用于主板上市公司）中小企業(yè)板沿用“連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)”的退市標(biāo)準(zhǔn)，但調(diào)整為“上市公司最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所三次公開譴責(zé)的，其股票直接終止上市”，該項(xiàng)退市標(biāo)準(zhǔn)不適用于主板上市公司。二、改進(jìn)恢復(fù)上市程序，明確恢復(fù)上市條件（一）針對(duì)上市公司暫停上市后長(zhǎng)期“停而不退”的現(xiàn)象，完善公司申請(qǐng)恢復(fù)上市的程序如下：本所將在受理公司恢復(fù)上市申請(qǐng)后的三十個(gè)交易日內(nèi)，作出是否核準(zhǔn)其股票恢復(fù)上市申請(qǐng)的決定。公司應(yīng)本所要求提供補(bǔ)充材料的，須在累計(jì)不超過三十個(gè)交易日的期限內(nèi)提供有關(guān)材料。公司補(bǔ)充材料期間不計(jì)入本所作出有關(guān)決定的期限內(nèi)。（二）為遏制上市公司暫停上市后通過各種方式規(guī)避終止上市，

8、完善公司申請(qǐng)恢復(fù)上市的條件如下：因連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)值、營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬元、年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見等情形其股票被暫停上市的公司，在其股票暫停上市期間申請(qǐng)恢復(fù)上市的，至少應(yīng)當(dāng)符合以下條件：1最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均為正值；2最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為正值；3最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1000萬元；4最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；5具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；6具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度且運(yùn)作規(guī)范，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；7不存在本所股票上市規(guī)則規(guī)定的其他暫停上市情形；8本所認(rèn)為

9、需要具備的其他條件。三、加強(qiáng)退市風(fēng)險(xiǎn)的信息披露上市公司觸及股票累計(jì)成交量過低、股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值、連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)等退市標(biāo)準(zhǔn)的，不再經(jīng)過退市風(fēng)險(xiǎn)警示環(huán)節(jié)，股票將被直接終止上市。為保護(hù)投資者利益，充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)，要求上市公司在知悉即將觸及上述退市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，及時(shí)、充分披露其股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。四、實(shí)施“退市整理期”制度為給投資者在公司退市前提供必要的交易機(jī)會(huì)，在本所作出公司股票終止上市的決定后，給予公司股票三十個(gè)交易日的“退市整理期”，在“退市整理板”進(jìn)行交易。三十個(gè)交易日期滿后，公司股票將終止上市。五、做好退市后續(xù)安排，維護(hù)投資者利益本所上市公司股票終止上市后，轉(zhuǎn)入全國(guó)

10、性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)或符合條件的區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓。六、引入重新上市制度本所上市公司股票終止上市后，達(dá)到本所規(guī)定的重新上市條件的，可以向本所申請(qǐng)重新上市。申請(qǐng)重新上市的公司，應(yīng)當(dāng)至少符合以下條件：1公司股本總額不少于人民幣5000萬元；2社會(huì)公眾持有的股份占公司股份總數(shù)的比例為25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，社會(huì)公眾持有的股份占公司股份總數(shù)的比例為10%以上；3公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；4公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正值且累計(jì)超過人民幣2000萬元（凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)）；5公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告

11、；6公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值；7公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；8具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度且運(yùn)作規(guī)范；9公司在申請(qǐng)重新上市前進(jìn)行重大資產(chǎn)重組且實(shí)際控制人發(fā)生變更的，須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的借殼上市條件；10本所要求的其他條件。公司在終止上市過程中未能配合本所相關(guān)工作的，本所自公司股票終止上市后三年內(nèi)不受理其重新上市的申請(qǐng)。七、設(shè)立過渡期，確保新舊制度平穩(wěn)銜接為確保新舊制度順利銜接，本所將依據(jù)本方案修改現(xiàn)行的深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2008年修訂）等規(guī)定（以下簡(jiǎn)稱“原規(guī)則”），發(fā)布實(shí)施新的深圳證券交易所股票上市規(guī)則及相關(guān)配套規(guī)定（以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)則”），并按新老劃斷的原則作

12、出如下安排：新規(guī)則發(fā)布前已暫停上市的公司適用原規(guī)則，并按下述情形處理：（1）對(duì)于2012年1月1日之前已暫停上市的公司，給予一定的寬限期，本所將在2012年12月31日之前對(duì)其作出是否核準(zhǔn)其恢復(fù)上市的決定；（2）對(duì)于2012年1月1日之后暫停上市的公司，本所將在受理公司恢復(fù)上市申請(qǐng)后的三十個(gè)交易日內(nèi)對(duì)其作出是否核準(zhǔn)其恢復(fù)上市的決定。本所要求公司提供補(bǔ)充材料的，公司應(yīng)當(dāng)在累計(jì)不超過三十個(gè)交易日的期限內(nèi)提供有關(guān)材料。新規(guī)則發(fā)布后，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負(fù)值、營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬元和年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無法表示意見等退市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，不追溯計(jì)算以前年度數(shù)據(jù)，以公司2012年的年報(bào)數(shù)據(jù)為最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的年報(bào)數(shù)據(jù)，以2012年、2013年的年報(bào)數(shù)據(jù)為最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的年報(bào)數(shù)據(jù)，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及最近四個(gè)會(huì)計(jì)年度的年報(bào)數(shù)據(jù)以此類推。主板上市公司觸及股票累計(jì)成交量過低、股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值等退市標(biāo)準(zhǔn)的，自新規(guī)則施行之日起適用。新規(guī)