《財(cái)務(wù)管理與技能訓(xùn)練》習(xí)題答案

1 財(cái)務(wù)管理與技能訓(xùn)練習(xí)題答案 張利 主編 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2 第 一 章 財(cái)務(wù)管理 總論 實(shí)訓(xùn)題 一、單項(xiàng)選擇題 、多項(xiàng)選擇題 、判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、案例分析 案例一 在處理與外部環(huán)境的關(guān)系時(shí)，企業(yè)的基本方針應(yīng)該是“適應(yīng)”，即在不斷變化的環(huán)境中根據(jù)新的情況隨時(shí)改變企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與實(shí)施方案，在變化的環(huán)境中求得生存和發(fā)展，做到“適者生存”。寶鋼不僅盡量開發(fā)蘊(yùn)含于國有大型支柱企業(yè)特殊無形資產(chǎn)中的潛在價(jià)值，充分利用各種優(yōu)勢、優(yōu)惠條件，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造一個(gè)寬松、友好的外部環(huán)境，而且總能對(duì)各種政策變動(dòng)、市場變動(dòng)以及企業(yè)與環(huán)境的 相對(duì)變動(dòng)做出迅速反應(yīng)。 在 寶鋼的增效渠道中，小到企業(yè)會(huì)計(jì)政策的變更所帶來的政策效益，大到為適應(yīng)市場新變化和企業(yè)新發(fā)展進(jìn)行資產(chǎn)重組而獲得的規(guī)模效益、結(jié)構(gòu)效益，都得益于企業(yè)對(duì)其外部環(huán)境的廣泛適應(yīng)。 當(dāng)然，這里的“適者生存”不是說被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境，而是要更積極、更主動(dòng) 地 快速反應(yīng)，要預(yù)測環(huán)境的各種變化，以動(dòng)制動(dòng)，以變制變，搶先經(jīng)營先機(jī)，提前變動(dòng)企業(yè)外匯使用政策，先花額度，后花外匯，實(shí)現(xiàn)了外匯保值。僅此一項(xiàng)，就獲得直接創(chuàng)匯效益達(dá) 企業(yè)經(jīng)營不僅需要對(duì)外部環(huán)境的變化做出決策反應(yīng)，積極適應(yīng)，還要求企業(yè)具有一定的 信息管理 水平。只有這樣，管理人員才能通過及時(shí)、準(zhǔn)確地信息反饋，制定相應(yīng)的 對(duì)策 以致能在激烈的市場競爭中擁有并維持其競爭優(yōu)勢，達(dá)到發(fā)展的最高層。寶鋼的經(jīng)營者顯然也深諳此道，在預(yù)測信息的支持下 來謀求企業(yè)更大的發(fā)展。這方面，寶鋼的優(yōu)勢也很明顯。它與政府、銀行、財(cái)政 部門 、稅收 部門 、新聞機(jī)構(gòu)等的良好關(guān)系自不必說，其業(yè)務(wù)采購、銷售、庫存及財(cái)務(wù)管理等也早已實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)動(dòng)態(tài)管理，及時(shí)反映市場與企業(yè)內(nèi)部情況，其信息管理水平在國內(nèi)堪稱一流。 案例二 潤額是企業(yè)在一定期間全部收入和全部費(fèi)用的差額，是按照收入與費(fèi) 用配比原則加以計(jì)算的，在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大小。其優(yōu)點(diǎn)是有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的提高。其缺點(diǎn)是利潤額是一個(gè)階段性指標(biāo)，沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系。 資本利潤率最大化或每股利潤最大化目標(biāo)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本進(jìn)行對(duì)比，才能夠說明企業(yè)的盈利水平。其優(yōu)點(diǎn)是有利于把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤同投入的資本進(jìn)行對(duì)比，能夠說明企業(yè)的盈利水平。其缺點(diǎn)是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)：投資者投資于企業(yè)的目的就在于創(chuàng)造或獲取 更多的財(cái)富。而這種財(cái)富不僅表現(xiàn)為企業(yè)的利潤，更應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。其優(yōu)點(diǎn)是有利于企業(yè)資源的合理配置，克服了企業(yè)管理上的短期行為，考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。其缺點(diǎn)是股價(jià)受多 3 種因素的影響，短期持有不能反映出企業(yè)價(jià)值最大化。 營理念轉(zhuǎn)變發(fā)生了重大變化。具體表現(xiàn)為實(shí)施一系列改革方案：在用工制度上，實(shí)行定崗定員負(fù)責(zé)；在分配制度上，打破平均主義，向苦、累、臟一線傾斜；在組織結(jié)構(gòu)上，對(duì)管理人員進(jìn)行大幅精簡；在管理制度上，落實(shí)責(zé)任制，做到人人都是企業(yè)的主人。 第 二 章 財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的 建立 答案略 第 三 章 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念 實(shí)訓(xùn)題 一、 單項(xiàng)選擇題 、 多項(xiàng)選擇題 、 判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、 計(jì)算題 本利和為： 10 000 （ F/A， 8%,4） （ 1+8%） =10 0008 元 ) 第一種付款方案的現(xiàn)值為 20萬元 。 第二種付款方案的現(xiàn)值 為 ： P=4 （ P/A， 10%,7） 2%)101( =4 萬元 ） 第三種付款方 案的 現(xiàn)值 為 ： P=3 （ P/A， 10%， 8） +4 9%)101( +5 10%)101( =36=萬元 ） 所以應(yīng)該選擇第二種付款方式。 （ 1）債券價(jià)值 =1 00010% （ P/A， 8%， 5） +1 000 （ P/F， 8%， 5） =100 1 000 =1 ） 因?yàn)閭膬r(jià)值高于債券的發(fā)行價(jià)格，所以 ， 投資者會(huì)購買該債券。 （ 2） 1 020=100 （ P/A， i， 5） +1 000 （ P/F， i， 5） 當(dāng) i=8%時(shí)，右邊 =1 于 1 020，所以 i 應(yīng)大于 8%。 提高貼現(xiàn)率再試。 當(dāng) i=10%時(shí)，右邊 =100 （ P/A， 10%， 5） +1 000 （ P/F， 10%， 5） =100+1 000 于 1 020，所以 i 應(yīng)小于 10%。 4 1 %10%8020 1 %8 （ 1）甲公司股票的股利預(yù)計(jì)每年均以 5%的增長率增長，上年每股股利為 資者要求必要報(bào)酬率為 8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價(jià)模型。 V（甲） =（ 1 5%） /（ 8% =7（ 元 ） 乙公司每年股利穩(wěn)定不變，每股股利 入長期持有，股利穩(wěn)定不變的股票 估價(jià)模型。 V（乙） =%=元 ） 由于甲公司股票現(xiàn)行市價(jià) 6元，低于其投資價(jià)值 7元，故該企業(yè)可以購買甲公司股票。 乙公司股票現(xiàn)行市價(jià)為 8元，高于其投資價(jià)值 ，故該企業(yè)不應(yīng)購買乙公司股票。 （ 2）假設(shè)如果企業(yè)按照 6元 /股的價(jià)格購入甲公司股票的 ， 持有期收益率為 i，則有： 6=（ 1 5%） /（ i 5%），解得 i= 前三年的收益現(xiàn)值 = 3322%)101(%)121(2%)101(%)121(2%101 %)121(2 =元 ） 59%5%10 %)51( P （ 元 ） 101(59 33 P V P （ 元 ） P=元 ） 案例分析 案例一 5 600 （ P/A， 5%,6） =5 6008 元 ） 系列租金的終值 =5 600 （ F/A， 5%， 6） =5 6007 元 ） 如果年租金改按每年年初支付一次： 系列租金的現(xiàn)值 =5 600 （ P/A， 5%,5） +1=5 6009 元 ） 系列租金的終值 =5 600 （ F/A， 5%， 7） 5 600 0 000+5 0002+3 0003+1 0004=33 000（ 元 ） P=33 000/4%=825 000（ 元 ） 即一次性存入銀行 825000元。 0 000 （ P/A， 6%， 8） -（ P/A， 6%， 3） =20 000 （ =70 740（ 元 ） 即借入本金 70740元。 F=20 000 （ F/A， 6%， 5） =20 00012 740（ 元 ） 即共償還本息 112 740元。 案例二 （ 1）開發(fā) 清 潔純凈水 ： 期望收益 =15060%+6020%+ （ 20%=100 （ 萬元 ） 標(biāo)準(zhǔn)離差 = %202)1 0 010(%202)1 0 060(%602)1 0 01 5 0( =萬元 ） 5 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =00= 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =2100%= （ 2）開發(fā)消渴啤酒 ： 期望收益 =18050%+8520%+ （ 30%= 萬元 ） 標(biāo)準(zhǔn)離差 = %30)20)50) 0( 222 =萬元 ） 標(biāo)準(zhǔn)離差率 = 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =1100%= 第一個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也低；第二個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率相應(yīng)也高。方案的選擇最終取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 第 四 章 籌資 決策管理 實(shí)訓(xùn)題 一、 單項(xiàng)選擇題 、 多項(xiàng)選擇題 、 判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、 計(jì)算題 變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比 =4 000/4 000=100% 變動(dòng)負(fù)債銷售百分比 =400/4 000=10% 銷售凈利率 =200/4 000100% =5% 收益 留存比率 =140/200=70% 外部補(bǔ)充資金 =（ 5 00000） （ 100% 005%70% =725（萬元） （ 1） %1 %)301(%8 2） %31(200 1 %)301(%10200 1 3）%41(1 0 0 %101 0 0 4）%)51(10 2 5） %24%4102 6 100+1 200+100+6 000+600=8 000（ 萬元 ） 綜合資本成本 為： 100/8 0001 200/8 000100/8 0006 000/8 000 +600/8 00024% =首先，計(jì)算貝爾公司籌資總額分界點(diǎn) ， 如下表所示： 其次，計(jì)算邊際資本成本 ，如下表所示： 籌資總額的范圍 籌資方式 資本結(jié)構(gòu)（ %） 個(gè)別資本成本（ %） 邊際資本成本 100 000 元以內(nèi) 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 5 10 13 40%5%+10%10%+ 50%13%= 100 000 200 000 元 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 5 11 13 40%5%+10%11%+ 50%13%= 200 000 250 000 元 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 5 11 14 40%5%+10%11%+ 50%14%= 250 000 500 000 元 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 6 11 14 40%6%+10%11%+ 50%14%= 500 000 1 000 000 元 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 6 12 14 40%6%+10%12%+ 50%14%= 1 000 000 1 250 000 元 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 6 12 15 40%6%+10%12%+ 50%15%= 1 250 000 元以上 長期債務(wù) 優(yōu)先股 普通股 40 10 50 7 12 15 40%7%+10%12%+ 50%15%= 籌資方式 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（ %） 資本成本（ %） 新籌資的數(shù)量范圍（元） 籌資總額分界點(diǎn) 籌資總額的范圍 長期債務(wù) 40 5 6 7 0 100 000 100 000 500 000 大于 500 000 100 000/50 000 500 000/ 250 000 0 250 000 250 000 1 250 000 大于 1 250 000 優(yōu)先股 10 10 11 12 0 10 000 10 000 50 000 大于 50 000 10 000/00 000 50 000/00 000 0 100 000 100 000 500 000 大于 500 000 普通股 50 13 14 15 0 100 000 100 000 500 000 大于 500 000 100 000/00 000 500 000/ 000 000 0 200 000 200 000 1 000 000 大于 1 000 000 7 （ 1） 3000 200300 000 300 2） 10 10 0 00 0 10 0 32100 000 100 D F L（ 3） 1=3 B 方案： 從復(fù)合杠桿系數(shù)可以看出，該 公司的銷售收入每增長 1%， A、 B 方案下其每股收益將分別增長 3%和 反之亦然。 B 方案每股收益受銷售收入的影響更大， B 方案的風(fēng)險(xiǎn)比 因是 大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此 ， 在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下， 方案。 （ 1）12 %)301% ) (1030030(612 %)301)(30( E B 20（ 萬元 ） （ 2）由于預(yù)計(jì)息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤，采用負(fù)債籌資的方式會(huì)增加企業(yè)的收益，因此 ， 應(yīng)選擇發(fā)行債券。 第 五 章 項(xiàng)目投資管理 實(shí)訓(xùn)題 一、單項(xiàng)選擇題 、多項(xiàng)選擇題 、判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7 8. 9. 10. 四、計(jì)算題 （ 1）投資總額 =原始總投資建設(shè)期資本化利息 =130 20=150（萬 元） （ 2）由于固定資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資是在建設(shè)期均勻投入的，所以 ， 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為： (100+10)/2=元） -(100+10)/2=元） 元） 項(xiàng)目計(jì)算期 n=2+10=12（年） 固定資產(chǎn)原值 =100+20=120（萬元） 生產(chǎn)經(jīng)營期每年固定資產(chǎn)折舊 =(12010=11（萬元） 生產(chǎn)經(jīng)營期前 4年每 年貸款利息 =10010% =10（萬元） 經(jīng)營期前 5年每年開辦費(fèi)攤銷額 =10/5=2（萬元） 8 投產(chǎn)后每年利潤分別為 10萬元、 15萬元、 20萬元、 、 55萬元 終結(jié)點(diǎn)回收額 =10+20=30（萬元） 根據(jù)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量的公式 ， 有 ： 0 11 10 2=33（萬元） 15 11 10 2=38（萬元） 0 11 10 2=43（萬元） 5+11+10+2=48（萬元） 0 11 2=43（萬元） 5 11=46（萬元） 0 11=51（萬元） 5 11=56（萬元） 50 11=61（萬元） 55+11+30=96（萬元） （ 3）項(xiàng)目的原始總投資 =130萬元，在項(xiàng)目計(jì)算期第 5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量 =元），項(xiàng)目計(jì)算期第 6 年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量 =32（萬元），所以 ， 包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =5 16/48=）。 2 答： （ 1）第 0年凈現(xiàn)金流量（ =元） 第 1年凈現(xiàn)金流量（ =0（萬元） 經(jīng)營期第 1年的折舊額 =1002/4 =50（萬元） 經(jīng)營期 第 2年的折舊額 =（ 1002/4 =25（萬元） 經(jīng)營期第 3年的折舊額 =（ 100（萬元） 經(jīng)營期第 4年的折舊額 =（ 100（萬元） 經(jīng)營期第 1年的凈現(xiàn)金流量（ =30 50=80（萬元） 經(jīng)營期第 2年的凈現(xiàn)金流量（ =30 25=55（萬元） 經(jīng)營期第 3年的凈現(xiàn)金流量（ =30 10=40（萬元 ） 經(jīng)營期第 4年的凈現(xiàn)金流量（ =30 10 5=45（萬元） （ 2）凈現(xiàn)值 =80 （ P/F， 10%， 2） 55 （ P/F， 10%， 3） 40 （ P/F， 10%， 4） 45 （ P/F， 10%， 5） = =元） 凈現(xiàn)值率 =00=9 獲利指數(shù) =1凈現(xiàn)值率 = 3）因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于 0，故該投資方案可行。 （ 1）計(jì)算 更新改造 每年 增加 折 舊額 ： 年折舊 =（ 5=萬元） （ 2）計(jì)算 更新 改造 每年 增加的凈利潤： 第 1年 凈利潤 =（ 160 150） （ 112 110） （ 1 33%） =元） 第 2 5年 凈利潤 =（ 165 150） （ 115 110） （ 1 33%） =元） （ 3）舊設(shè)備變價(jià)凈損失抵稅金額 =（ 33%=萬元） （ 4） 各年差量凈現(xiàn)金流量 為 ： （ 40 = 萬元） 年折舊 + 凈利潤 +舊設(shè)備變價(jià)凈損失抵稅 =元） 2 = 年折舊 + 凈利潤 =元） （ 5）由于該項(xiàng)目建設(shè)期為零，投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量相等 ，故： （ P/A， 5） =為已知： （ P/A， 11%， 5） = P/A， 12%， 5） = 所以 ： （ ( （ 11% （ 11% 12%） 由于 10%，故可以進(jìn)行更新改造。 （ 1）如果投資總額不受限制，應(yīng)是按照凈現(xiàn)值排序，所以 ， 最佳投資組合應(yīng)是C+D+B+A。 （ 2）在資金總額受限制時(shí)，需要按照凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值進(jìn)行各種組合排隊(duì)，在保證充分利用資金的前提下，凈現(xiàn)值之和最大的為最優(yōu)組合。 本題中 ， 按照凈現(xiàn)值率的大小排序?yàn)椋?A、 B、 D、 C，但是 ， 需要注意 是互斥方案 ，不能同時(shí)出現(xiàn)在同一個(gè)投資組合中，故 所有可能出現(xiàn)的組合為 A+B、 A+C、 B+D、 B+C、 D+C，投資組合的凈現(xiàn)值之和分別為 146500、 178000、 159500、 190500、 191000，所以最佳組合為 D+C。 （ 1）計(jì)算債券資金成本率 。 債券資金成本率 =1 5008%(1 1 500=（ 2）計(jì)算設(shè)備每年折舊額 。 每年折舊額 =1 5003=500( 萬元 ) （ 3）預(yù)測公司未來 3年增加的凈利潤 。 2005年： (1 200008%)(1 =元 ) 2006年 ： (2 00000008%)(1 =元 ) 2007年： (1 500008%)(1 =元 ) （ 4）預(yù)測該項(xiàng)目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 。 2005年凈現(xiàn)金流量 =00+1 5008%=萬元 ) 2006年凈現(xiàn)金流量 =00+1 5008%=萬元 ) 2007年凈現(xiàn)金流量 =00+1 5008%=萬元 ) （ 5）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 。 凈現(xiàn)值 =00+（ P/F， 10%， 1） +（ P/F， 10%， 2） 10 +（ P/F， 10%， 3） =00+1+4+3=元 ) （ 1） 計(jì)算 甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量 。 甲方案各年的凈現(xiàn)金流量 。 折舊 =（ 100（萬元） 150（萬元） 1 =（ 90 60） （ 1 19=40（萬元） 0 55=95（萬元） 乙方案各年的凈現(xiàn)金流量 。 年折舊額 =（ 120 10（萬元） 120（萬元） 0（萬元） 80（萬元） （ 170 80 （ 1 5 24=元 ） 80 10=元） （ 2）計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期 。 甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =150/40=） 乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =200/） 乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =2 ） （ 3）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值 。 甲方案的凈現(xiàn)值 =40( P/A， 10%， 4) 95( P/F， 10%， 5) 150=元） 乙方案的凈現(xiàn)值 =（ P/A， 10%， 4） （ P/F， 10%， 2） （ P/F， 10%， 7） 80 （ P/F， 10%， 2） 120 =元） （ 4）計(jì)算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩 個(gè) 方案的優(yōu)劣 。 甲方案的年等額凈回收額 =P/A， 10%， 5)=元） 乙方案的年等額凈回收額 =P/A， 10%， 7)=元） 因?yàn)橐曳桨傅哪甑阮~凈回收額大，所以 ， 乙方案優(yōu)于甲方案。 案例分析 案例一 項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量 為 ： 第 0年的現(xiàn)金凈流量 150 000 100 000 10 000= 260 000（ 美元 ） 第 1年的凈利 =（ 100 0000000） （ 1 34%)=11 880(美元 ) 第 1年的現(xiàn)金凈流量 11 800 32 000=43 800（ 美元 ） 11 第 2年的凈利 =（ 163 2000060）（ 1 34%） =32 元 ) 第 2年的現(xiàn)金凈流量 32 25 760 6 320=52 美元 ） 第 3年的凈利 =（ 249 720 145 200 19 200）（ 1 34%） =56 元 ) 第 3年的現(xiàn)金凈流量 6 19 200 8 650=66 美元 ） 第 4年的凈利 =（ 212 200 133 100 11 520）（ 1 34%） =44 元 ) 第 4年的現(xiàn)金凈流量 44 11 520 3 750=59 美元 ） 第 5年的凈利 =（ 129 900 87 840 11 520）（ 1 34%） =20 元 ) 第 5年的現(xiàn)金凈流量 0 11 520 30 000（ 1 34%） 10 000 6 320 8 650 3 750 150 000=222 美元 ） 案例二 （ 1）未來 10年增加的凈利潤分別為 : 年折舊額 =（ 1 000 100） 10=110（萬元） 第 1 3年：（ 1 000 1 000 60% 110 100）（ 1 30%） =133（萬元） 第 4 5年：（ 1 000 1 000 60% 110）（ 1 30%） =203（萬元） 第 6 10年：（ 800 800 60% 110）（ 1 30%） =147（萬元） （ 2）該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量為 : 1 000（萬元） 200（ 萬元 ） 133 110 100=343（萬元） 5 =203 110=313（萬元） 147 110=257（萬元） 147 110 200=457（萬元） （ 3）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 ： 凈現(xiàn)值 = 1 000 200（ P/F， 10%， 1） 343（ P/A， 10%， 4）（ P/F， 10%， 1） 313（ P/F， 10%， 5） 313（ P/F， 10%， 6） 257 （ P/A， 10%， 10） （ P/A， 10%， 6） 457（ P/F， 10%， 11） = 1 000 200 343 313 313 257（ 457 元） 第 六 章 流動(dòng)資產(chǎn) 運(yùn)營 管理 實(shí)訓(xùn)題 一、單項(xiàng)選擇題 12 、多項(xiàng)選擇題 、判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、計(jì)算題 （ 1） Q= 0 0 0 30%10 3 0 00 0 0 1 5 02 （元） （ 2）機(jī)會(huì)成本 = 500 1%102000 30 （元） 轉(zhuǎn)換成本 = 300000 30 000 150 =1 500（元） 交易次數(shù) =000 30 000 150=5（次） 交易間隔期 =5360=72（天） 機(jī)會(huì)成本 =360 000 000 3 60 60% 10%=30 000（元） 計(jì)算結(jié)果如下表 所示： 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收 賬 政策 方案甲 方案乙 年銷售額 2 400 2 600 2 700 毛利（信用成本前收益） 480 520 540 平均應(yīng)收賬款 400 650 900 應(yīng)收賬款投資應(yīng)計(jì)利息 4000% =32 6500% =52 9000% =72 壞賬費(fèi)用 2 4002% =48 2 600=65 2 7003% =81 收 賬 費(fèi)用 40 20 10 信用成本后收益 360 383 377 因此，應(yīng)采納甲方案。 Q= 8 0 0306 0 00 0 0 162 （千克） 每次進(jìn)貨 800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本 為 ： 000 344302800600800 000 1620000 16 （元） 每次進(jìn)貨 1 000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本 為 ： 200 338302000 1600000 1 000 16%2120000 16 （元） 每次進(jìn)貨 2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本 為 ： 200 345302000 2600000 2 000 16%3120000 16 （元） 通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為 1 000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以 ， 此時(shí) 的 最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為 1 000千克。 13 案例分析 案例一 （ 1）公司需 要 制定較高的信用標(biāo)準(zhǔn)，以保證未享受折扣的顧客也能在信用期內(nèi)付款。另外，公司應(yīng)加強(qiáng)努力收回欠款。 （ 2）原信用政策下的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =360 60=6（次） 原信用政策下的應(yīng)收賬款占用資金 =10 000 6 000（萬元） 新 信用政策下的應(yīng)收賬款平均收賬期 =70% 10+30% 30=16（天） 新 信用政策 下的應(yīng)收賬款 占用資金 =9 000 40(萬元 ) 資金變動(dòng)額 =2400000=60（萬元） （ 3）收益變動(dòng)額 =9 000（ 1 00 2% -10 000（ 1 00 2% =賬變動(dòng)額 =90410（萬元） 利息變動(dòng)額 =（ 10%=元） 收賬費(fèi)用變動(dòng)額 =4010（萬元） 利潤變動(dòng)額 =170（萬元） （ 4）改變信用政策 后，公司資金占用將減少 1 760萬元，利潤增加 170萬元，因此 ，公司應(yīng)改變?cè)械男庞谜?，采用新的信用政策?案例二 1 會(huì)計(jì)人員混淆了資金的 5天使用成本與 1年的使用成本。必須將時(shí)間長度轉(zhuǎn)化一致，這兩種成本才具有可比性。 2 2%/（ 1 2%） 360/（ 30 10） = 3 假如公司被迫必須使用推遲付款方式，則應(yīng)在購貨后 30 天付款， 并 非 15天付款，因?yàn)?15 天付款和 30天付款的金額是一樣的，考慮 到 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ， 應(yīng)盡量晚支付。 第 七 章 財(cái)務(wù)預(yù)算 管理 實(shí)訓(xùn)題 一、單項(xiàng)選擇題 、多項(xiàng)選擇題 、判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 四、計(jì)算題 （ 1） 計(jì)劃年度甲產(chǎn)品銷售預(yù)算 單位：元 摘 要 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合計(jì) 預(yù)計(jì)銷售量（件） 銷售單價(jià)（元件） 3 000 130 3 500 130 3 600 130 3 200 130 13 300 130 預(yù)計(jì)銷售金額（元） 390 000 455 000 468 000 416 000 1 729 000 14 續(xù)表 摘 要 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合計(jì) 預(yù) 計(jì) 現(xiàn) 金 收 計(jì) 算 表 期初應(yīng)收賬款 余 額 150 000 150 000 一季度銷售 收 入 273 000 117 000 390 000 二季度銷售 收 入 318 500 136 500 455 000 三季度銷售 收 入 327 600 140 400 468 000 四季度銷售 收 入 291 200 291 200 合 計(jì) 423 000 435 500 464 100 431 600 1 754 200 期末應(yīng)收賬款 余 額 124 800 （ 2） 計(jì)劃 年度甲產(chǎn)品 生產(chǎn) 預(yù)算 單位：件 項(xiàng) 目 一季度 二季度 三季度 四季度 小計(jì) 預(yù)計(jì)銷售量 3 000 3 500 3 600 3 200 13 300 加：期末存貨 950 960 1 000 900 900 合 計(jì) 3 950 4 460 4 600 4 100 14 200 減：期初存貨 930 950 960 1 000 930 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 3 020 3 510 3 640 3 100 13 270 （ 3） 計(jì)劃年度甲 材料 采購預(yù)算 項(xiàng) 目 一季度 二 季度 三季度 四季度 小計(jì) 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） 單耗（千克 /件） 材料耗用量（千克） 加：期末存量（千克） 減：期初存量（千克） 預(yù)計(jì)購料量（千克） 計(jì)劃單價(jià)（元千克） 3 020 6 18 120 9 800 9 000 18 920 510 6 21 060 10 000 9 800 21 260 640 6 21 840 9 000 10 000 20 840 100 6 18 600 8 500 9 000 18 100 3 270 6 79 620 8 500 9 000 79 120 計(jì)采購金額（元） 105 952 119 056 116 704 101 360 443 072 15 計(jì)劃年度乙 材料 采購預(yù)算 項(xiàng) 目 一季度 二季度 三季度 四季度 小計(jì) 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） 單耗（千克 /件） 材料耗用量（千克） 加：期末存量（千克） 減：期初存量（千克） 預(yù)計(jì)購料量（千克） 計(jì)劃單價(jià)（元千克） 3 020 2 684 4 000 4 520 12 164 10 3 510 4 742 4 500 4 000 15 242 10 3 640 5 288 4 200 4 500 14 988 10 3 100 3 020 3 800 4 200 12 620 10 13 270 5 734 3 800 4 520 55 014 10 預(yù)計(jì)采購金額（元） 121 640 152 420 149 880 126 200 550 140 計(jì)劃年度應(yīng)付賬款預(yù)算 單位：元 項(xiàng) 目 金額及發(fā)生額 每季度實(shí)付數(shù) 1 2 3 4 應(yīng)付賬款期初余額 80 000 80 000 第一季度采購額 227 592 13 1 第二季度采購額 271 476 162 08 第三季度采購額 266 584 159 06 四季度采購額 227 560 136 536 應(yīng)付賬款期末余額 91 024 合 計(jì) 216 53 68 43 4） 計(jì)劃年度直接人工預(yù)算 摘 要 一季度 二季度 三季度 四季度 全 年 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） 標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)（小時(shí)件） 3 020 2 3 510 2 3 640 2 3 100 2 13 270 2 預(yù)計(jì)工時(shí)（小時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)工資率（元小時(shí)） 6 040 5 7 020 5 7 280 5 6 200 5 26 540 5 直接人工成本總額（元） 30 200 35 100 36 400 31 000 132 700 16 （ 5） 計(jì)劃年度制造費(fèi)用預(yù)算 單位：元 項(xiàng) 目 全 年 預(yù)計(jì)工時(shí)（小時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)分配率（元 /小時(shí)） 26 540 計(jì) 34 502 固定費(fèi)用 131 670 合計(jì) 166 172 減：沉沒成本 120 000 付現(xiàn)費(fèi)用 46 172 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)每季現(xiàn)金支出總額： 46 172 4=11 543 （ 6） 計(jì)劃年度產(chǎn)品成本及期末存貨預(yù) 算 成本項(xiàng)目 單耗 單價(jià)（元） 單位成本（元） 生產(chǎn)成本（元）(13 270件） 直接材料 甲材料 6千克 45 872 乙材料 克 10 42 557 340 直接人工 2小時(shí) 5 10 132 700 變動(dòng)制造費(fèi)用 2小時(shí) 4 502 合 計(jì) 170 414 期末存貨預(yù)算 期末存貨數(shù)量（件） 900 標(biāo)準(zhǔn)成本（元 /件） 末存貨金額（元） 79 380 （ 7） 計(jì)劃年度銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 摘 要 全 年 預(yù)計(jì)銷售量（件） 單位變動(dòng)費(fèi)用（元） 13 300 1 預(yù)計(jì)變動(dòng)費(fèi)用（元） 13 300 預(yù)計(jì)固定費(fèi)用（元） 84 700 17 續(xù)表 摘 要 全 年 合計(jì)（元） 98 000 預(yù)計(jì)每季 度 現(xiàn)金支出總額： 98 000 4 = 24 500（元） （ 8） 計(jì)劃年度專門決策預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 合計(jì) 償還借款 支付利息 短期投放 支付所得稅 50 000 1 250 35 000 51 900 / / 85 000 25 000 / / 100 000 25 000 / / 95 000 25 000 50 000 1 250 315 000 126 900 (9) 計(jì)劃年度現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項(xiàng) 目 一季度 二季度 三季度 四季度 全 年 期初現(xiàn)金余額 加：現(xiàn)金收 入 應(yīng)收賬款收回及銷貨收 入 可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì) 10 274 423 000 433 274 12 35 500 447 2 64 100 476 0 31 600 442 0 274 1 754 200 1 764 474 減：現(xiàn)金支出 采購材料 支付工資 制造費(fèi)用 銷售及管理費(fèi)用 支付所得稅 現(xiàn)金支出合計(jì) 216 0 200 11 543 24 500 51 900 334 53 5 100 11 543 24 500 25 000 350 43 1 000 11 543 24 500 25 000 365 43 1 000 11 543 24 500 25 000 335 82 188 132 700 46 172 98 000 126 900 1 385 960 收支軋抵后現(xiàn)金余額 98 7 10 07 264 378 514 18 續(xù)表 項(xiàng) 目 一季度 二季度 三季度 四季度 全 年 融通資金： 向銀行借款（期初） 歸還借款（期末） 支付利息 短期投放 融通資金合計(jì) （ 5 000） （ 1 250） （ 35 000） （ 86 250） （ 85 000） （ 85 000） （ 100 000） （ 100 000） （ 95 000） （ 95 000） （ 50 000） （ 1 250） （ 315 000） （ 366 250） 期末現(xiàn)金余額 12 2 0 2 264 12 264 （ 10） 計(jì)劃年度預(yù)計(jì)利潤表 單位：元 項(xiàng) 目 金 額 銷售收 入 減：變動(dòng)成本 變動(dòng)生產(chǎn)成本 變動(dòng)銷售及管理成本 貢獻(xiàn)邊際總額 減：固定成本 固定制造費(fèi)用 固定銷售及管理費(fèi)用 息稅前利 潤 減：利息費(fèi)用 稅前利潤 減：所得稅 稅后凈利 1 729 000 1 173 060 13 300 542 640 131 670 84 700 326 27