中國(guó)小額貸款發(fā)展分析.doc

小額貸款發(fā)展分析小額貸款公司是我國(guó)金融制度的創(chuàng)新，對(duì)緩解“三農(nóng)”和中小企業(yè)資金短缺、推動(dòng)就業(yè)等具有重要意義，也為地方政府組織民間金融資源促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展開(kāi)辟了新途徑。為有效掌握小額貸款公司的試點(diǎn)情況和發(fā)展的可持續(xù)性，我們對(duì)滬浙閩三地2009年6月30日以前成立的小額貸款公司進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)研和實(shí)地考察，深入剖析制約小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的瓶頸性問(wèn)題，積極探索我國(guó)小額貸款公司發(fā)展的優(yōu)化路徑，為相關(guān)決策提供理論和實(shí)踐依據(jù)。一、小額貸款公司的發(fā)展特點(diǎn)自2008年5月人民銀行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)以來(lái)，小額貸款公司試點(diǎn)在全國(guó)迅速展開(kāi)，由最初的7家發(fā)展到目前超過(guò)500家，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。滬浙閩屬我國(guó)沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，民間金融資源豐富，貸款需求完善，小額貸款公司發(fā)展十分迅速，呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：(一)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，支農(nóng)支小效果明顯自2008年7月第一家小額貸款公司在浙江試點(diǎn)營(yíng)業(yè)以來(lái)，三地小額貸款公司發(fā)展勢(shì)頭十分迅猛。從貸款金額看，截至2009年6月30日，所調(diào)查的三地小額貸款公司貸款發(fā)放余額110.6億元，貸款客戶14383戶，其中，貸款余額50萬(wàn)元以下的客戶11175戶，金額49.70億元。從貸款對(duì)象看，小額貸款公司客戶廣泛分布各個(gè)行業(yè)，如農(nóng)民經(jīng)濟(jì)合作社、農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)、生產(chǎn)加工制造業(yè)、商貿(mào)企業(yè)、服務(wù)業(yè)、物流企業(yè)、公務(wù)員、個(gè)體工商戶。其中：企業(yè)客戶貸款余額52.68億元，占比47.59；農(nóng)戶貸款余額19.09億元，占比17.3；個(gè)體工商戶、城鎮(zhèn)居民貸款39.98億元，占比36.11。從貸款用途上看，工業(yè)貸款發(fā)放最多，占比高達(dá)48，農(nóng)林牧副漁占比16，服務(wù)業(yè)占比15，其他占比9。小額貸款公司選擇客戶不同于銀行，也有別于典當(dāng)行，既不過(guò)分強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，也不唯抵押品為上，客戶的定位基本是離銀行大門(mén)一步之遙或是銀行無(wú)法加大支持力度的中小企業(yè)或個(gè)人，凸現(xiàn)支農(nóng)支小特色，極大彌補(bǔ)了正規(guī)金融發(fā)展的不足。(二)小額貸款需求旺盛，單戶貸款金額較大由于沿海地區(qū)的小額貸款主要集中于中小企業(yè)和個(gè)體工商戶，貸款需求金額比較大，大多數(shù)小額貸款公司的資本金在開(kāi)業(yè)后3個(gè)月之內(nèi)基本用完。三地小貸公司貸款余額已占其注冊(cè)資本的103.3。同時(shí)，由于滬浙閩是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，中小企業(yè)和從事特色養(yǎng)殖專業(yè)農(nóng)戶是小額貸款的需求主體，單戶貸款金額較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，被調(diào)查的小額貸款公司中貸款余額50萬(wàn)元以上客戶3，208戶，戶均貸款金額190.1萬(wàn)元；50萬(wàn)元以下客戶11，175人，戶均貸款44.47萬(wàn)元。此外，為突破監(jiān)管層對(duì)單戶貸款余額的限制，一些小額貸款公司還將大額貸款進(jìn)行拆分以滿足客戶需求。相反，國(guó)外小額信貸主要服務(wù)中低收入人群的脫貧和減貧，貸款金額一般較小，孟加拉國(guó)格萊珉銀行貸款平均每筆130美元，玻利維亞陽(yáng)光銀行平均每筆貸款大致在1500美元，印尼人民銀行小額貸款的范圍在5-5000美元不等。較大的貸款金額說(shuō)明我國(guó)正規(guī)金融的市場(chǎng)深度與廣度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平不適應(yīng)，小額貸款承擔(dān)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的一些職能。(三)利率水平設(shè)定合理，小貸公司經(jīng)營(yíng)情況良好小額貸款具有高風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、綜合成本高等特征，需要高于商業(yè)銀行的貸款利率進(jìn)行支撐，但過(guò)高的利率設(shè)定可能導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)，并使小額貸款公司在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的地位。截至6月30日，各小額貸款公司平均貸款利率年息為15.60，最高為20.64，最低為9?？傮w來(lái)說(shuō)，小額貸款的利率雖高于商業(yè)銀行基準(zhǔn)貸款利率，但大大低于民間貸款利率，處于客戶可承受的范圍之內(nèi)，并能產(chǎn)生一定的利潤(rùn)。根據(jù)我們的調(diào)查，94的小額貸款公司認(rèn)為目前的貸款利率能夠彌補(bǔ)貸款成本，84.3的小額貸款公司實(shí)現(xiàn)盈利，7.3的小額貸款公司保本經(jīng)營(yíng)。因此，從利率設(shè)定角度講，小額貸款利率水平基本合理，能夠保障其一定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。(四)擔(dān)保貸款方式為主，信用貸款比重較小小額貸款公司客戶具有高風(fēng)險(xiǎn)特征，因而大多采用抵押、質(zhì)押和保證等方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，小額貸款公司抵押、質(zhì)押和保證貸款余額共計(jì)108.9億元，占98.5。信用貸款1.62億元，占比1.5。同時(shí)，為與銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)，除銀行抵押貸款外，小額貸款公司更多采用的是銀行慎用的保證和質(zhì)押等更為靈活的方式，這對(duì)缺乏抵押物的農(nóng)戶、個(gè)體戶和小企業(yè)來(lái)說(shuō)，更簡(jiǎn)單、方便。同時(shí)，各小額貸款公司創(chuàng)新?lián)７绞剑_(kāi)發(fā)出了公務(wù)員保證貸款、農(nóng)戶聯(lián)保貸款、企業(yè)股東聯(lián)保貸款、倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、個(gè)人無(wú)限責(zé)任擔(dān)保等多個(gè)貸款品種。值得注意的是，小組貸模式在滬浙閩地區(qū)得到一定程度應(yīng)用，在接受調(diào)查的83家樣本企業(yè)中，42.2的企業(yè)采用過(guò)以個(gè)人信用聯(lián)保為基礎(chǔ)的小組貸款，10.8的企業(yè)大量采用。小組貸款是國(guó)外一種比較成熟的信用貸款方式，有利于突破抵押物缺乏的限制。(五)貸前審查簡(jiǎn)單有效，貸款質(zhì)量?jī)?yōu)良由于面對(duì)的是財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度差的中小企業(yè)，小額貸款公司對(duì)貸款對(duì)象的審查比較注重企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和私人信用，除了對(duì)企業(yè)的“三表”和“三品”(即電表、水表、報(bào)關(guān)單表；產(chǎn)品、抵押品、一把手的人品)進(jìn)行調(diào)查外，還從更多的渠道獲得借款人的私人信息，如家庭收支狀況、借款人隱性負(fù)債情況、借款人的愛(ài)好等等。根據(jù)我們的調(diào)查，63.9的小額貸款公司主要采用客戶實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況調(diào)查方式，6主要采用財(cái)務(wù)情況調(diào)查方式，4.8主要采用擔(dān)保情況調(diào)查方式。盡管這種貸前審查方式不是很規(guī)范，但由于信息更為全面和真實(shí)，實(shí)踐效果還是比較良好。從貸款歸還情況看，69.9的小額貸款公司按時(shí)收回貸款；18.1小額貸款公司基本上提前收回貸款，只有10的小額貸款公司出現(xiàn)過(guò)展期或借新還舊的情況。從貸款質(zhì)量看，接受調(diào)查的83家小額貸款公司中的72家不良貸款為0，占比為86.7；在發(fā)生不良貸款的11家中，不良率最高只有1.43。(六)普遍重視內(nèi)控建設(shè)，治理結(jié)構(gòu)完善根據(jù)我們的調(diào)查，小額貸款公司發(fā)起人多為當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，高級(jí)管理人員多數(shù)擁有銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較強(qiáng)，對(duì)內(nèi)控制度建設(shè)較為重視，普遍建立了與貸款風(fēng)險(xiǎn)防范有關(guān)的內(nèi)控制度。小額貸款公司56.6的創(chuàng)始股東具有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，94的主要股東或?qū)嶋H控制人對(duì)小額貸款業(yè)務(wù)有一定了解，96.7的高級(jí)管理人員來(lái)自金融機(jī)構(gòu)，其中86.7來(lái)自銀行。大多數(shù)小額貸款公司治理結(jié)構(gòu)比較完善，成立了董事會(huì)、經(jīng)理室、業(yè)務(wù)部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)部等，并根據(jù)公司實(shí)際情況制定了貸款流程、貸款管理辦法、貸款客戶分類實(shí)施細(xì)則、客戶經(jīng)歷考核辦法等一系列管理制度。在貸款操作上，浙江小額貸款公司堅(jiān)持客戶經(jīng)理、信貸負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理、風(fēng)控人員層層篩選審核客戶，并建立客戶選擇、落實(shí)擔(dān)保、做好保險(xiǎn)三道防線。上海很多小額貸款公司把審貸委員會(huì)作為最高貸款審批機(jī)構(gòu)，審貸委員會(huì)的成員有的是股東組成，有的是經(jīng)營(yíng)管理層獨(dú)立組成，有的是股東+經(jīng)營(yíng)管理層+外聘專家+法律專家等組成，人數(shù)一般5-7人，最高貸審官由董事長(zhǎng)或總經(jīng)理或其他選舉出的人員擔(dān)任，有一票否決權(quán)(七)貸款發(fā)放靈活，有效滿足客戶需求小額貸款公司最大的特點(diǎn)是“短小快”貸款期限短、額度小、辦理速度快。由于小額貸款公司放貸主要通過(guò)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，公司股東和管理人員對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)狀況頗為熟悉，很短時(shí)間內(nèi)就可以了解到客戶的信用狀況，客戶辦理貸款最快只要幾小時(shí)，最慢也只需幾天。在貸款期限上，小額貸款公司設(shè)有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等多個(gè)檔次，最長(zhǎng)一般不超過(guò)1年，最短可以是一周甚至更短。二、小額貸款公司發(fā)展的可持續(xù)性分析小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。為實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，小額貸款公司發(fā)展必須具有充分的市場(chǎng)空間、成功的盈利模式、可靠的融資來(lái)源和良好的監(jiān)管環(huán)境等。本文將從以上幾個(gè)方面探討我國(guó)小額貸款公司持續(xù)發(fā)展的可行性與現(xiàn)實(shí)性。(一)市場(chǎng)空間分析小額貸款公司屬于小額信貸的范疇。國(guó)外的實(shí)踐表明，小額信貸現(xiàn)實(shí)和潛在市場(chǎng)前景都十分廣闊，據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，全球約有30億人不能享受傳統(tǒng)金融服務(wù)，而目前各類小額信貸覆蓋的客戶只有5億。近年來(lái)，為小額信貸巨大市場(chǎng)空間和持續(xù)贏利所吸引，投資基金和銀行等私人金融機(jī)構(gòu)紛紛將小額信貸作為主流業(yè)務(wù)來(lái)經(jīng)營(yíng)，僅2004年到2006年兩年間，該領(lǐng)域的國(guó)外資本性投資總額就高達(dá)40億美元。作為發(fā)展中新興經(jīng)濟(jì)大國(guó)，巨大的經(jīng)濟(jì)容量和地區(qū)間的發(fā)展落差為我國(guó)小額信貸發(fā)展提供了廣闊的空間。一方面，伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的市場(chǎng)化、社會(huì)化、城市化的進(jìn)程，數(shù)量眾多的中小企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前我國(guó)約有6600萬(wàn)家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99，貢獻(xiàn)了60以上的gdp。另一方面，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性和層次性，我國(guó)還存在大量的貧困人口，據(jù)有關(guān)資料顯示，按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，目前中國(guó)扶貧對(duì)象總量為1億多人，其中在農(nóng)村有2000多萬(wàn)貧困人口未解決溫飽。由于成本收益、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置等原因，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一般不能有效覆蓋中小企業(yè)和低收入人群，這就為小額貸款公司的發(fā)展預(yù)留了足夠的市場(chǎng)空間。根據(jù)我們的調(diào)查，目前小額貸款公司的主要服務(wù)對(duì)象是具有一定實(shí)力的中小企業(yè)和個(gè)體工商戶、資質(zhì)較好城鎮(zhèn)居民、具有較好盈利前景的特種養(yǎng)殖和農(nóng)副產(chǎn)業(yè)等，僅僅覆蓋了小額信貸市場(chǎng)的高端部分，中低收入人群等所形成的中低端市場(chǎng)仍有待開(kāi)拓。(二)盈利模式分析盡管各國(guó)對(duì)小額信貸的扶持大多出于扶貧減貧的目的，但如果相關(guān)制度設(shè)計(jì)合理，小額信貸可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)性。比如，玻利維亞陽(yáng)光銀行等私人銀行性質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了盈利；孟加拉格萊珉銀行不再接受政府補(bǔ)貼和國(guó)外捐助；從事小額信貸的印度尼西亞人民銀行于2003年11月在紐約證券交易所上市，被亞洲貨幣評(píng)為當(dāng)年最佳上市公司。難能可貴的是，由于小額信貸機(jī)構(gòu)提供的貸款主要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)融資需求，而不是購(gòu)買(mǎi)充滿泡沫的房產(chǎn)和股票，金融危機(jī)并沒(méi)有對(duì)小額信貸造成很大的影響。格萊珉銀行創(chuàng)始人尤努斯就表示：“我們?cè)诮鹑谖C(jī)中毫發(fā)無(wú)損，原因很簡(jiǎn)單，我們?cè)趯?shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是有價(jià)證券，也不是紙片追逐游戲的銀行模式。當(dāng)我們貸出100美元的時(shí)候，這筆錢(qián)要么用來(lái)養(yǎng)雞，要么養(yǎng)牛，都是些看得見(jiàn)摸得著的東西”。國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)一般通過(guò)三個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)贏利：提高貸款利率、提高還款率和降低交易管理成本。首先，收取高于商業(yè)銀行的利率。相對(duì)較高的利率是小額貸款商業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，一方面這是小額貸款機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)較高管理成本和交易費(fèi)用的需要，另一方面高利率也反映了小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平。根據(jù)我們的追蹤，玻利維亞小額貸款的利率水平為年息47.5-50，印度小額貸款為20-40，印度尼西亞為28，孟加拉為20-35。雖然國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)普遍收取較高的貸款利息，但利率水平仍然顯著低于當(dāng)?shù)孛耖g高利貸利率。孟加拉國(guó)格萊珉由于部分追求扶貧等社會(huì)目標(biāo)，僅收取20的相對(duì)低利率，但需要國(guó)家補(bǔ)貼以沖銷部分利潤(rùn)損失。其次，通過(guò)引入小組擔(dān)保的方式提高貸款償還率。所謂小組擔(dān)保方式，是指將相同收入水平的農(nóng)戶組成信貸小組，擔(dān)保小組中設(shè)立集體負(fù)責(zé)的同組監(jiān)督人，如果借款集體中的任何一個(gè)人無(wú)法還貸，該小組的其他成員今后的貸款就會(huì)受到約束。小組擔(dān)保通過(guò)內(nèi)部對(duì)執(zhí)行合同的強(qiáng)制和組員之間彼此的監(jiān)督，達(dá)到降低違約率、提高還貸率的目的。第三，多種方式降低管理成本。一方面通過(guò)小組內(nèi)部監(jiān)督減少了銀行工作量，外化了銀行成本，另一方面通過(guò)增加當(dāng)?shù)氐统杀救斯ね度搿⒁M(jìn)計(jì)算機(jī)管理等方式降低管理費(fèi)用。國(guó)外小額信貸組織服務(wù)于中小企業(yè)和低收入群體，單筆貸款金額較小，交易和管理成本非常高，可達(dá)到貸款金額的18.9-38.2(見(jiàn)表2)。與國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)小額貸款公司的盈利空間更為廣闊。首先，當(dāng)前政策為小額貸款公司提供足夠的利率空間。我國(guó)監(jiān)管部門(mén)規(guī)定小額貸款公司的利率不超過(guò)基準(zhǔn)貸款利率的4倍，而如前所述，小額貸款公司平均貸款利率年息為15.60，僅相當(dāng)于當(dāng)前基準(zhǔn)利率的2-3倍，盈利能力沒(méi)能完全釋放。此外，小額貸款公司的單筆貸款規(guī)模遠(yuǎn)大于國(guó)外同行，這也使得小額貸款公司能夠利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)節(jié)約貸款成本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，小額貸款公司管理費(fèi)用占貸款總額的比例為2.42，最小值為0.1，最大值為14，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外20以上的水平。其次，小額貸款公司客戶資信狀況良好。與國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)于中低收入居民不同，小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當(dāng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，這部分客戶大都資質(zhì)良好，只是缺乏規(guī)范的抵押品而被銀行拒絕。由于客戶資質(zhì)良好，小額貸款公司通過(guò)質(zhì)押、保證等銀行較少采用的擔(dān)保手段就可以解決擔(dān)保問(wèn)題，并保證了較高的還款率。最后，由于小額貸款公司的發(fā)起人大都來(lái)自當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，從股東產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)中可以遴選出大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶，既減少小額貸款公司的搜尋成本，又減少了信貸風(fēng)險(xiǎn)。(三)融資來(lái)源分析國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，小額信貸運(yùn)作往往受到后續(xù)資金來(lái)源的制約，各國(guó)監(jiān)管層或鼓勵(lì)私人資本進(jìn)入，或者允許一部分運(yùn)作良好的小額信貸組織吸收公共存款，以此保障小額信貸組織的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)最初的來(lái)源一般是政府投資、非盈利組織捐贈(zèng)或私人機(jī)構(gòu)投資。如孟加拉國(guó)格萊珉銀行由中央銀行和政府機(jī)構(gòu)出資建立，玻利維亞陽(yáng)光銀行前身是一家以捐款資金為主要來(lái)源的非盈利組織，印度尼西亞人民銀行則是以國(guó)有銀行身份吸收外國(guó)投資而逐步發(fā)展。從20世紀(jì)80年代起，小額信貸機(jī)構(gòu)開(kāi)始從當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄或商業(yè)銀行尋找融資來(lái)源。拉丁美洲小額信貸組織從銀行部門(mén)找到資金渠道；亞洲印尼等小額信貸機(jī)構(gòu)通過(guò)為窮人提供儲(chǔ)蓄服務(wù)獲得資金。這兩種途徑都有成功的典范。1992年，拉丁美洲主要的非政府組織的小額信貸項(xiàng)目中，一半以上的小額信貸資金來(lái)自商業(yè)銀行的貸款。玻利維亞的陽(yáng)光銀行已從相關(guān)的金融主管部門(mén)得到執(zhí)照，由此可以動(dòng)員商業(yè)儲(chǔ)蓄；印尼人民銀行的鄉(xiāng)村信貸部，已從大約1000萬(wàn)個(gè)貧困家庭動(dòng)員了20億美元的儲(chǔ)蓄，存款幾乎是其貸款客戶的5倍。近年來(lái)，為小額信貸廣闊的市場(chǎng)空間和盈利性所吸引，一些著名的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)如美國(guó)紅杉基金等紛紛介入小額信貸領(lǐng)域。僅僅在過(guò)去3年中，就先后有40家專業(yè)性的微型金融投資基金誕生，花旗、匯豐等銀行巨頭也積極介入小額信貸領(lǐng)域由于還處在試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)期間，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)小額貸款公司的融資還存在很多限制。按照規(guī)定，小額貸款公司不允許吸收公眾存款，資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融入資金余額不超過(guò)資本凈額的50。監(jiān)管部門(mén)本意是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，但后續(xù)缺乏資金來(lái)源使得小額信貸公司的發(fā)展面臨很大壓力。由于巨大的貸款需求，大多開(kāi)業(yè)半年以上的小額貸款公司資本金基本用完，一些無(wú)錢(qián)可貸的小額貸款公司甚至處于歇業(yè)狀態(tài)。根據(jù)我們的調(diào)查，80以上的小額貸款公司把融資限制作為未來(lái)發(fā)展的主要障礙。(四)金融監(jiān)管分析小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)健康的金融監(jiān)管環(huán)境。由于小額信貸在推動(dòng)就業(yè)和扶貧減貧等方面發(fā)揮著積極作用，世界各國(guó)對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策設(shè)計(jì)多是鼓勵(lì)性的，通過(guò)稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等手段支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大拓展小額信貸服務(wù)的廣度和深度，確保這類針對(duì)特定人群的金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。在監(jiān)管方面，區(qū)分資金性質(zhì)實(shí)施分類監(jiān)管，對(duì)于吸收公眾存款的大型小額信貸機(jī)構(gòu)實(shí)施審慎監(jiān)管，保護(hù)整個(gè)金融體系和小儲(chǔ)蓄者的安全時(shí)，防止個(gè)別儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗而使整個(gè)銀行系統(tǒng)遭遇擠兌；針對(duì)不吸收公共儲(chǔ)蓄或僅吸收內(nèi)部成員存款的信貸機(jī)構(gòu)實(shí)施非審慎監(jiān)管，以減少資源的耗費(fèi)并保護(hù)小額貸款公司活力。我們?cè)诮鹑诒O(jiān)管方面，目前有兩個(gè)比較突出的問(wèn)題影響小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。一是對(duì)小額貸款公司扶持的政策沖突問(wèn)題。按照規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率最高可以為人民銀行規(guī)定的同期貸款基準(zhǔn)利率的4倍，可以說(shuō)給了小額貸款公司一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償手段。但同時(shí)又對(duì)小額貸款公司征以5的營(yíng)業(yè)稅和25的所得稅，在開(kāi)業(yè)的前期也無(wú)任何的減免和優(yōu)惠。這種政策沖突削弱了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對(duì)借款人時(shí)只能盡量選擇高利率，以求自身的盈利和發(fā)展。這種對(duì)小額貸款公司利率和稅收上的背離還加大了“三農(nóng)”和中小企業(yè)的融資成本。二是監(jiān)管體系不成熟。由于試點(diǎn)時(shí)間較短，目前我國(guó)尚未形成監(jiān)管小額貸款公司的有效框架，關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)僅指出“只貸不存”的小額貸款公司無(wú)需接受銀監(jiān)會(huì)審慎監(jiān)管，可由當(dāng)?shù)厥?、自治區(qū)或直轄市指定金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理，并承擔(dān)試點(diǎn)失敗可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)處置損失，對(duì)一些具體的監(jiān)管事項(xiàng)并未作具體規(guī)定。因此，我們?cè)谕晟菩☆~貸款公司監(jiān)管方面還有很多工作要做。三、影響小額貸款公司發(fā)展的主要問(wèn)題盡管現(xiàn)有的小額貸款公司試點(diǎn)情況良好，未發(fā)生明顯風(fēng)險(xiǎn)事件。但作為新生事物，小額貸款公司在發(fā)展中也暴露出一些值得關(guān)注的實(shí)際問(wèn)題。(一)性質(zhì)定位不明小額貸款公司雖不吸收公眾存款，但也是經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，理當(dāng)屬于金融業(yè)范疇。可關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見(jiàn)(銀監(jiān)發(fā)200823號(hào))中未明確其金融屬性，只是規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進(jìn)行金融業(yè)務(wù)操作，造成了運(yùn)行中的一系列問(wèn)題。如2009年3月財(cái)政部下發(fā)的關(guān)于實(shí)行新型金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)貼的通知規(guī)定：經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社3類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，凡達(dá)到監(jiān)管要求并實(shí)現(xiàn)上年末貸款余額同比增長(zhǎng)的，自2009年至2011年，由中央財(cái)政按照上年末貸款余額的2給予補(bǔ)貼，納入機(jī)構(gòu)當(dāng)年收入核算，以增強(qiáng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)撥備能力。小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍是金融業(yè)務(wù)，但定位又是企業(yè)，又非銀監(jiān)部門(mén)批準(zhǔn)成立，所以享受不到應(yīng)有的財(cái)政補(bǔ)貼，融資也無(wú)法和銀行一樣以shibor為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定利率，只能按基準(zhǔn)利率浮動(dòng)，同時(shí)也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。(二)監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定，小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級(jí)人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門(mén)負(fù)有監(jiān)管的職責(zé)，人民銀行則負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)管?？梢?jiàn)，在目前情況下對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管部門(mén)不少于三個(gè)。一方面，管事的部門(mén)多極易產(chǎn)生政出不一，或要么大家都管，要么大家都不管的問(wèn)題，影響監(jiān)管的有效性；另一方面，小額貸款公司面對(duì)多頭監(jiān)管苦不堪言，疲于應(yīng)付。小額信貸組織由誰(shuí)監(jiān)管、依據(jù)什么監(jiān)管、怎樣監(jiān)管等問(wèn)題仍未解決，這將嚴(yán)重制約小額貸款公司的發(fā)展。(三)融資杠桿不到位根據(jù)關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過(guò)兩家銀行融入不超過(guò)資本金50的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔(dān)保公司的10倍、銀行平均的12.4倍相差甚遠(yuǎn)。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在本次調(diào)查中，截至6月30日，上海小額貸款公司貸款余額已占注冊(cè)資本金的96.4，69.2的小貸公司資本金全部用完；浙江小額貸款公司的貸款余額占其資本金的100.04，65.2的小貸公司資本金全部用完；福建唯一的一家小額貸款公司晉江恒城3億資本也已全部用完。上海開(kāi)業(yè)最早的寶山寶蓮小額貸款公司操作頗為謹(jǐn)慎，放貸速度慢于同期開(kāi)業(yè)的小額貸款公司，即便如此，其5000萬(wàn)元注冊(cè)資本也已所剩無(wú)幾。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運(yùn)營(yíng)的小額貸款公司實(shí)際上異化成為投資公司，要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。此外，以貸款方式融資，小額貸款公司很難符合商業(yè)銀行的信貸準(zhǔn)入和發(fā)放條件。因此，適當(dāng)放大其融資杠桿率，擴(kuò)大融資渠道，提高盈利能力，才能使小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展。(四)政策效果相互沖突針對(duì)小額貸款的利率政策是扶持性的，監(jiān)管部門(mén)規(guī)定4倍的基準(zhǔn)利率給了小額貸款公司充分的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償手段。財(cái)稅政策卻是收縮的，如對(duì)小額貸款公司征以5的營(yíng)業(yè)稅和25的所得稅，在開(kāi)業(yè)的前期也無(wú)任何的減免和優(yōu)惠，對(duì)沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對(duì)借款人時(shí)只能盡量選擇高利率，影響了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。這種利率和稅收上的悖論既反映了小額貸款公司監(jiān)管的政出多門(mén)，也反映了我們對(duì)小額貸款公司的發(fā)展缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。(五)創(chuàng)新動(dòng)力不足，小額貸款市場(chǎng)嚴(yán)重供不應(yīng)求，小額貸款公司僅僅依靠傳統(tǒng)的擔(dān)保技術(shù)和高端客戶就可獲得利潤(rùn)，普遍缺乏進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力。目前，除了農(nóng)戶小組聯(lián)保貸款和少量企業(yè)周轉(zhuǎn)性臨時(shí)貸款，大部分小額信貸都要求提供抵押或擔(dān)保，信用貸款發(fā)展嚴(yán)重滯后。這實(shí)際上將很多無(wú)法提供抵押或擔(dān)保的群體排除在小額信貸之外，即使這部分客戶可接受較高的利率水平和償還意愿。信用貸款不足的主要原因是信用貸款技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用方面的欠缺。(六)風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制缺乏小額貸款公司在追求自身利潤(rùn)的過(guò)程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風(fēng)險(xiǎn)，再加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足，保險(xiǎn)體系不健全，財(cái)政補(bǔ)貼有限，小額貸款的回收存在較大風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上影響了小額貸款公司貸款的積極性。(七)管理人才不足小額貸款公司可持續(xù)的關(guān)鍵是貸款風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，而貸款風(fēng)險(xiǎn)控制水平又與管理人員的素質(zhì)緊密相關(guān)。小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)控制是否到位，主要取決于對(duì)借款人信用的了解程度。對(duì)借款人信用了解越徹底，就越能有效地降低貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。這就需要它有足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無(wú)法從外界吸引有知識(shí)技能的人才，管理水平難以提高，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。四、對(duì)策與建議(一)明確法律地位法律地位問(wèn)題是影響小額貸款公司發(fā)展的一個(gè)不容忽視的深層次問(wèn)題。沒(méi)有獨(dú)立的小額信貸法律，就沒(méi)有小額信貸業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，小額信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理也就缺乏相應(yīng)的尺度。同時(shí)，沒(méi)有法律的支持，小額信貸業(yè)務(wù)中好的做法也不能得到有效推廣。目前，國(guó)家層面對(duì)小額貸款公司的立法只有銀監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見(jiàn)這一部委規(guī)章。國(guó)家應(yīng)針對(duì)小額貸款公司試點(diǎn)工作快速發(fā)展的實(shí)際，抓緊研究對(duì)小額貸款公司的立法問(wèn)題，提高立法層次，明確小額貸款公司的法律地位，使其在金融維權(quán)、稅收優(yōu)惠等方面與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)享受同等待遇，以保障小額貸款公司的合法權(quán)益，同時(shí)明確小額貸款公司的法律義務(wù)和接受法律授權(quán)部門(mén)的監(jiān)督。此外，鑒于小額信貸業(yè)務(wù)與普通的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有著本質(zhì)區(qū)別，應(yīng)通過(guò)小額信貸法區(qū)別對(duì)待小額信貸與普通商業(yè)貸款，將小額貸款公司開(kāi)展的目的和形式、利率實(shí)施辦法、貸款與還款的條款等確定下來(lái)，推動(dòng)其持續(xù)健康發(fā)展。(二)構(gòu)建科學(xué)監(jiān)管框架目前小額貸款公司還處于成長(zhǎng)期，我們有必要通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、完善監(jiān)管機(jī)制等方式引導(dǎo)小額貸款公司健康發(fā)展。一是強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)。加強(qiáng)地方政府、人民銀行、銀監(jiān)部門(mén)等金融監(jiān)管部門(mén)配合，建立分工明確、各負(fù)其責(zé)、多方聯(lián)動(dòng)、協(xié)調(diào)一致的監(jiān)管機(jī)制，確保小額貸款公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。二是實(shí)施非審慎性監(jiān)管。即監(jiān)管部門(mén)主要職責(zé)是對(duì)“只貸不存”的小額貸款公司設(shè)計(jì)行為準(zhǔn)則(如信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、客戶保護(hù)、利率政策等)，而不是直接監(jiān)管其經(jīng)營(yíng)行為。這既節(jié)約監(jiān)管成本，又可保護(hù)小額貸款公司的活力。政府要把管理的重點(diǎn)從管理資金使用方向、進(jìn)行利率管制等方面轉(zhuǎn)向貧困地區(qū)市場(chǎng)化建設(shè)和信用環(huán)境培育上來(lái)。三是發(fā)揮民間監(jiān)管組織的作用。成立行業(yè)協(xié)會(huì)，從金融穩(wěn)定和小額貸款公司向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化出發(fā)，由銀監(jiān)會(huì)來(lái)監(jiān)管行業(yè)協(xié)會(huì)而不直接面向小額貸款公司。中國(guó)目前有500多家小額貸款公司，已經(jīng)具備了成立行業(yè)協(xié)會(huì)的條件。(三)建立有效資金供給機(jī)制為實(shí)現(xiàn)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展，我們必須為小額貸款公司建立持續(xù)的資金供給機(jī)制，除了允許一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)制外，還應(yīng)逐步允許那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、誠(chéng)信記錄好的小額貸款公司擴(kuò)大其融資規(guī)模和渠道，通過(guò)多種方式擴(kuò)大資金來(lái)源。對(duì)此，建議采取如下舉措：一是擴(kuò)大小額貸款融資比例，放寬一些經(jīng)營(yíng)情況良好、內(nèi)控水平高的小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的比例?？筛?