銀行管理論文-論戰(zhàn)略投資者對國有商業(yè)銀行改革的意義.doc

銀行管理論文-論戰(zhàn)略投資者對國有商業(yè)銀行改革的意義內(nèi)容摘要：本文從引入戰(zhàn)略投資者角度分析目前國有商業(yè)銀行產(chǎn)權改革路徑選擇及問題，指出要在國家金融安全有保障的國有控股比例與真正能改善國有商業(yè)銀行治理結構的外資持股比例上進行合理安排，通過合理的股權結構促進商業(yè)銀行治理機制完善。關鍵詞：商業(yè)銀行公司治理戰(zhàn)略投資者戰(zhàn)略引資與國有商業(yè)銀行股權結構由于國內(nèi)戰(zhàn)略投資者對于銀行公司治理與產(chǎn)權約束的改進作用有限，引入戰(zhàn)略投資者成為產(chǎn)權分散途徑之一。目前我國許多商業(yè)銀行資本金低于監(jiān)管要求的的水平，銀行要維持現(xiàn)有的信貸規(guī)模，存在資本金的缺口，需要追加資本金，但是通過增發(fā)、可轉債等方式來獲得資金的銀行畢竟是少數(shù)，而且數(shù)量有限。資本金的補充，尤其是核心資本的補充，只能靠增資擴股的手段，而引入戰(zhàn)略投資者成為最佳選擇。但對國有銀行來說在經(jīng)歷了注資、剝離不良資產(chǎn)等一系列財務重組后，雖然資本金缺乏并不是首要問題，雖然具備了一定基本組織架構但缺乏有效的治理和控制機制。2003年底商業(yè)銀行啟動了“戰(zhàn)略引資”的股份制改革，商業(yè)銀行通過分散股權以達到長遠的銀行治理結構改善和經(jīng)營效率的提高的目的，以期實現(xiàn)打破國有產(chǎn)權壟斷等制約改革發(fā)展的僵滯局面，實現(xiàn)國有資本的退出，產(chǎn)權多元化，使國有銀行在新利益集團的博弈中取得實質性的改革。完善的公司治理結構具備一定的組織框架，而具備這種組織架構并不能保證有完善的治理結構，通過財務重組、機構改組、公司治理及內(nèi)部管理制度改革，中行、建行等國有商業(yè)銀行初步搭建了股份制商業(yè)銀行的框架，但對商業(yè)銀行而言，組織框架構造之后能否產(chǎn)生其應有的結果是問題的關鍵。但實踐中戰(zhàn)略合作轉化成戰(zhàn)略沖突、戰(zhàn)略投資者演變?yōu)樨攧胀顿Y者的“財務投資者熱、戰(zhàn)略投資者冷”態(tài)勢日趨突顯。因此通過引入戰(zhàn)略投資者，在資本和技術的雙溢出效應下國有商業(yè)銀行發(fā)展能否形成完善銀行治理機制成為下文敘述的焦點。引入戰(zhàn)略投資者效應分析真正意義上的戰(zhàn)略投資者，在于參與決策，但是由于凈資產(chǎn)與上市價格有巨大價格差異，實際上給了在一級市場上購買了股票的戰(zhàn)略投資者一個無風險的套利機會，巨大的價差使得戰(zhàn)略投資者在持股期滿后不會再顧及所謂的戰(zhàn)略投資者身份，拋售套利成為他們的當務之急，戰(zhàn)略合作成了一句空話，戰(zhàn)略投資者等于是“用美元換資源”。我國引進戰(zhàn)略投資者有五個標準：一是投資所占股份比例不低于5%，二是股權持有期在三年以上，三是派駐董事，四是入股中資同質銀行不超過兩家，五是技術和網(wǎng)絡支持。同時投資比例單家機構入股比例20%，所有機構入股比例為25%。現(xiàn)有的戰(zhàn)略投資者投資符合我國規(guī)定，但這樣的比例使得外資機構在國有商業(yè)銀行里無法獲得更多話語權時，如果投資者缺乏足夠的激勵參與銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營管理時，他們能否有動力完善公司治理，這就對設置單個入股的外資機構持股比例不能超過20%，多個外資機構不能超過25%的規(guī)定提出了難題。完善商業(yè)銀行有效公司治理機制評定戰(zhàn)略投資者引入得失是比較復雜的問題，制度演進是多方博弈的結果，改革的關鍵在于利益的激勵與約束?！安槐毓芡赓Y參與百分之幾，也不必管外資是所謂財務投資還是戰(zhàn)略投資。只要外資進入，就會對國有商業(yè)銀行行為的改變起到不可替代的作用外資進入國有銀行必然打破現(xiàn)有的關系和利益格局，逐漸形成新的信用文化。”通過股份制改造上市的外在市場壓力達到改善銀行治理結構的目標。巴塞爾委員會加強銀行機構公司治理告訴我們?nèi)绾魏饬可虡I(yè)銀行公司治理的有效性？其從銀行價值取向、戰(zhàn)略目標、責權劃分、管理者相互關系、內(nèi)控體系、特殊風險監(jiān)控、激勵機制和信息透明等八個方面闡述了良好的銀行公司治理機制應具備的要素。銀監(jiān)會制定的關于中國銀行、中國建設銀行公司治理改革與監(jiān)管指引，提出了公司法人治理結構方面改革的10項要求，其中引進國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，改革單一股權結構產(chǎn)權制度改革是重要內(nèi)容之一。自國有商業(yè)銀行改革試點以來，建行和中行均根據(jù)國際化標準初步設計了公司治理和內(nèi)部控制的制度框架。如完成了公司治理法律文件的制定和“三會”等組織機構的設立工作，股份公司框架下的銀行治理開始發(fā)揮作用，進行了內(nèi)部管理及風險內(nèi)控制度改革，在國際知名的財務顧問、管理咨詢公司以及法律顧問等中介機構的協(xié)助下，借鑒國際先進經(jīng)驗就擬定發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、改革風險內(nèi)控體系、實行機構扁平化和業(yè)務垂直化、推進人事激勵改革、完善財務會計制度、加強信息科技建設以及做好改革培訓宣傳工作等方面制定了專項改革方案等等，并且多項改革已進入實施階段。這樣通過財務重組、機構改組、公司治理及內(nèi)部管理制度改革，初步搭建了股份制商業(yè)銀行的框架，但成為