企業(yè)融資模式

中小企業(yè)融資方式 總體框架 四大類(lèi)型一般分為： 一、債務(wù)融資方式 二、股權(quán)融資方式 三、內(nèi)部融資和貿(mào)易融資方式 四、項(xiàng)目融資和政策融資方式 一、債務(wù)融資 發(fā)行債券融資 金融租賃融資 銀行貸款融資 民間借貸融資 信用擔(dān)保融資 民間借貸融資 目前我國(guó)民間借貸的主要特點(diǎn) 1、民間借貸是正規(guī)金融的替代產(chǎn)品 2、民間借貸的主體與資金來(lái)源 主體：企業(yè)；行政事業(yè)單位；村委；公務(wù)員；個(gè)體戶(hù)；私營(yíng)企業(yè) 主；農(nóng)村中的專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)戶(hù)等。 資金來(lái)源：商人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積累；城鄉(xiāng)居民的勞動(dòng)收入和歷年的積蓄；灰色或黑色收入；借入資金。 3、民間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理具有自發(fā)行和自主性 4、民間借貸的定價(jià)機(jī)制：風(fēng)險(xiǎn)加成 5、 民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單、靈活、效率高、成本低 6、 民間借貸是出借人和借款人的合約行為 民間 借貸 融資 案例 北京的東方愛(ài)嬰如今已經(jīng)很有名氣，但是幾年前，它卻在損益平衡點(diǎn)處艱難的維持。賈軍是東方愛(ài)嬰的老板，在著名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) IDG任職時(shí)，一次偶然的機(jī)會(huì)使她受到啟發(fā)：是否可以像超市那樣，把嬰幼兒服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行打包式組合，放在中心供家庭選擇。先知先覺(jué)的賈軍經(jīng)過(guò)一番認(rèn)真的市場(chǎng)調(diào)查以后，認(rèn)定這是一個(gè)前途無(wú)限的市場(chǎng)，于是她欣然辭職下海。創(chuàng)業(yè)之初，家里的存折、朋友的金庫(kù)都成了她的融資對(duì)象，她先后籌資 70萬(wàn)元投入這項(xiàng)事業(yè)。剛開(kāi)始賈軍每月至少虧 5萬(wàn)元，半年下來(lái)一下虧了 69萬(wàn)元。面對(duì)只出不進(jìn)、嘩嘩往外流錢(qián)的局面，很多人都會(huì)感到惶恐，賈軍自己也有些緊張。這時(shí)候，該不該堅(jiān)持，能不能堅(jiān)持就看個(gè)人的魄力了。但是，她毫不動(dòng)搖地在心里告訴自己要堅(jiān)持下來(lái)，她四處籌錢(qián)，從親戚、朋友處融得第二筆資金。賈軍經(jīng)歷了借錢(qián) 虧損 借錢(qián) 盈利的過(guò)程后， 1999年 9月份終于達(dá)到了盈虧平衡點(diǎn)。在達(dá)到盈虧平衡之后，賈軍的東方愛(ài)嬰中心迎來(lái)了資金流良好的局面。 信用擔(dān)保融資 特點(diǎn) 信用擔(dān)保作為一種特殊的中介活動(dòng)，介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間 它是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)。 擔(dān)保人提供擔(dān)保，來(lái)提高被擔(dān)保人的資信等級(jí)。由于擔(dān)保人是被擔(dān)保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，因此擔(dān)保人有權(quán)對(duì)被擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。 信用擔(dān)保融資案例 B電子有限公司主要從事液晶顯示器背光源用模具設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和注塑；液晶顯示器背光源用導(dǎo)光板的制造。該公司成立于 2004年末，注冊(cè)資本金 300萬(wàn)美元，主要為某大型液晶顯示器提供背光源用部件。此類(lèi)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)處于上升期，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于開(kāi)拓期。 B公司為占領(lǐng)市場(chǎng)，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，擬向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款 2000萬(wàn)元，并由中擔(dān)信保提供擔(dān)保。接到擔(dān)保申請(qǐng)后，中擔(dān)信保從財(cái)務(wù)、人力、市場(chǎng)前景等方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行了全方位的調(diào)查分析，并根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)為其制定了詳細(xì)的融資方案。 2006年 3月，某銀行與中擔(dān)信保共同簽署“共建中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略合作協(xié)議”。 B公司作為第一筆合作項(xiàng)目被推薦給該銀行，并在協(xié)議簽約儀式上作為企業(yè)代表與銀行、中擔(dān)信保簽署了三方合作意向書(shū)。在中 擔(dān)信 保的擔(dān)保支持下，該企業(yè)在該行成功融資 1000萬(wàn)。 信用擔(dān)保融資案例電子有限公司主要從事液晶顯示器背光源用模具設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和注塑；液晶顯示器背光源用導(dǎo)光板的制造。該公司成年末，注冊(cè)資本金 萬(wàn)美元，主要為某大型液晶顯示器提供背光源用部件。此類(lèi)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)處于上升期，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于開(kāi)拓期。 公司為占領(lǐng)市場(chǎng)，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，擬向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款 萬(wàn)元，并由中擔(dān)信保提供擔(dān)保。接到擔(dān)保申請(qǐng)后，中擔(dān)信保從財(cái)務(wù)、人力、市場(chǎng)前景等方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行了全方位的調(diào)查分析，并根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)為其制定了詳細(xì)的融資方案。 年銀行與中擔(dān)信保共同簽署“共建中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略合作協(xié)議”。 公司作為第一筆合作項(xiàng)目被推薦給該銀行，并在協(xié)議簽約儀式上作為企業(yè)代表與銀行、中擔(dān)信保簽署了三方合作意向書(shū)。在中 擔(dān)信 保的擔(dān)保支持下，該企業(yè)在該行成功融資三、內(nèi)部融資和貿(mào)易融資 留存盈余融資 資產(chǎn)管理融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資 資產(chǎn)典當(dāng)融資 商業(yè)信用融資 國(guó)際貿(mào)易融資 補(bǔ)償貿(mào)易融資 資產(chǎn)典當(dāng)融資 優(yōu)點(diǎn) 一、較高的靈活性 當(dāng)物的靈活性；當(dāng)期的靈活性；當(dāng)費(fèi)的靈活性；手續(xù)的靈活性； 二、融資手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷 除了房地產(chǎn)抵押需要辦理產(chǎn)權(quán)登記以外，其他貸款可以及時(shí)辦理。 三、 融資限制條件少 1、對(duì)客戶(hù)所提供的當(dāng)物限制條件少 。 2、對(duì)企業(yè)的信用要求和貸款用途的限制較少。 缺點(diǎn) 除了交貸款月利率外，典當(dāng)貸款還需要繳納較高的綜合費(fèi)用，包括保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)。典當(dāng)交易的成本支出等，融資成本高于銀行貸款 資產(chǎn)典當(dāng)融資案例 浦東的一家專(zhuān)門(mén)為造紙廠(chǎng)提供造紙毛毯的企業(yè)，設(shè)備總資產(chǎn)100萬(wàn)元左右，一年有 500萬(wàn)元的銷(xiāo)售額，工人 60多人。由于他們的造紙毛毯供不應(yīng)求，需要增加設(shè)備，這需要資金 60多萬(wàn)元，但該企業(yè)的流動(dòng)資金不夠，想向該銀行貸款，銀行因貸款額度太少，而且沒(méi)有擔(dān)保人拒絕受理 ,無(wú)奈之下，他們向典當(dāng)行求助了。在對(duì)他們進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估和實(shí)際情況進(jìn)行了解之后，典當(dāng)行認(rèn)為是可以扶持的。其原來(lái)的設(shè)備經(jīng)評(píng)估為100萬(wàn)元，據(jù)此典當(dāng)行一個(gè)星期就向該企業(yè)發(fā)放了 50萬(wàn)元的當(dāng)金，期限為兩個(gè)月。因?yàn)槠湓O(shè)備可以移動(dòng)，廠(chǎng)房也是租賃，所以又用個(gè)人房產(chǎn)對(duì)設(shè)備進(jìn)行了擔(dān)保。該中小企業(yè)每月要支付的費(fèi)率為 3.5，即 50萬(wàn)元 3.5%=1.75萬(wàn)元。而其他只需支付少量的抵押手續(xù)費(fèi)， 150元的抵押公證費(fèi)也由典當(dāng)行支付。 商業(yè)信用融資 概念 商業(yè)信用是指在商品交易中，交易雙方通過(guò)延期付款或者延期交貨所形成的一種借貸關(guān)系，是企業(yè)之間發(fā)生的一種信用關(guān)系。 優(yōu)點(diǎn) 1、適應(yīng)商品生產(chǎn)特點(diǎn)； 2、能夠?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)雙方提供方便； 3、可以鞏固經(jīng)濟(jì)合同，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任； 4、有利于競(jìng)爭(zhēng)； 商業(yè)信用融資案例 房產(chǎn)的價(jià)格是非常昂貴的，要想買(mǎi)一幢樓，就得準(zhǔn)備好幾十萬(wàn)元的現(xiàn)金，一手交錢(qián)，一手接屋，少不得一角一分，拖不得一時(shí)一刻。當(dāng)時(shí)只有少數(shù)有錢(qián)人才能買(mǎi)得起房產(chǎn)，所以房地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)也就不可能太興旺?，F(xiàn)在霍英東采取的房產(chǎn)預(yù)售的新辦法，只要先交付 10的定金，就可以購(gòu)得即將破土動(dòng)工興建的新樓。也就是說(shuō)，要買(mǎi)一幢價(jià)值 10萬(wàn)港元的新樓，只要付 1萬(wàn)港元，就可以買(mǎi)到所有權(quán)，以后分期付款。這對(duì)于房地產(chǎn)商人來(lái)說(shuō)，好處是顯而易見(jiàn)的：可以利用購(gòu)房者交付的定金，去蓋房屋，原來(lái)只夠蓋 1幢樓的錢(qián)，現(xiàn)在就可以同時(shí)動(dòng)手蓋 10幢樓，發(fā)展的速度大大加快。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)的人來(lái)說(shuō)，也是有利的。先付一小筆錢(qián)，就可以取得所有權(quán)，待到樓房建成時(shí)，很可能地價(jià)、房?jī)r(jià)都已上漲，而已付定金的買(mǎi)方只要把房產(chǎn)賣(mài)掉，就有可能賺一大筆錢(qián)！因此，很快就有一批人變成了專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)樓房所有權(quán)的商人，這就是后來(lái)香港盛行的“炒樓花”。 國(guó)際貿(mào)易融資 概念 國(guó)際貿(mào)易融資是指各國(guó)政府為支持本國(guó)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)口貿(mào)易而由政府機(jī)構(gòu)、銀行等金融機(jī)構(gòu)或進(jìn)出口商之間提供資金。主要形式有國(guó)際貿(mào)易短期籌資和中長(zhǎng)期投資。 優(yōu)點(diǎn) 1、風(fēng)險(xiǎn)小、收效快、符合銀行資產(chǎn)盈利性、安全性和流動(dòng)性的原則 2、收益率高，利潤(rùn)豐厚 國(guó)際貿(mào)易融資案例 1997年至 1998年 ,廣東一沿海城市某銀行 A分行為該市兩家企業(yè) D集團(tuán)股份有限公司和 Y股份有限公司開(kāi)出了無(wú)貿(mào)易背景信用證共 150筆 .D公司和 Y公司原來(lái)是 A分行的授信企業(yè) ,A分行對(duì)這兩家企業(yè)的授信額度每年分別在 2,500萬(wàn)美元和 1,500萬(wàn)美元以上。 1997年以前 A分行為這兩家企業(yè)開(kāi)立的信用證均可正常對(duì)外支付。但從 1997年以后 ,由于這兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況慘淡，因而無(wú)法支付信用證項(xiàng)下的到期款項(xiàng)。為了應(yīng)付信用證項(xiàng)下的到期款項(xiàng) ,這兩家企業(yè)與境外受益人相互串通 ,采用以新證套取資金沖銷(xiāo)舊證款項(xiàng)的做法 ,具體操作是 :銀行開(kāi)出信用證后 ,若企業(yè)無(wú)法償還該筆到期信用證款項(xiàng) ,則向銀行申請(qǐng)一張新的遠(yuǎn)期信用證到境外進(jìn)行融資 ,即由境外受益人向境外銀行辦理貼現(xiàn) ,并將貼現(xiàn)所得款項(xiàng)償還前一筆信用證項(xiàng)下的到期款項(xiàng) ,議付行收到受益人償還的貼現(xiàn)款后 ,即通知開(kāi)證行解除前一筆信用證下的付款責(zé)任 ,如此循環(huán)操作 ,滾動(dòng)式開(kāi)證。事實(shí)上 ,境外受益人并沒(méi)有真正向開(kāi)證申請(qǐng)人提供任何貨物。由于要支付融資利息 ,在滾動(dòng)開(kāi)證過(guò)程中 ,未付金額越滾越大。 補(bǔ)償貿(mào)易融資 概念 國(guó)際補(bǔ)償貿(mào)易是國(guó)外向國(guó)內(nèi)公司提供及其設(shè)備、技術(shù)、各種服務(wù)、培訓(xùn)人員等作為貸款，待項(xiàng)目投產(chǎn)后，國(guó)內(nèi)公司以該項(xiàng)目的產(chǎn)品或以商定的其他方法予以?xún)斶€的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 四、項(xiàng)目融資和政策融資 項(xiàng)目包裝融資 高新技術(shù)融資 BOT項(xiàng)目融資 專(zhuān)項(xiàng)資金投資 產(chǎn)業(yè)政策投資 項(xiàng)目包裝融資 含義 項(xiàng)目包裝融資 是指根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，經(jīng)過(guò)精密的構(gòu)思和策劃，對(duì)具有潛力的項(xiàng)目進(jìn)行包裝和運(yùn)作，以豐厚的回報(bào)吸引投資者，為項(xiàng)目融得資金，從而完成項(xiàng)目的建設(shè)。 特點(diǎn) 由多方共同對(duì)貸款提供信用擔(dān)保、便于得到貸款人的關(guān)心和資助、提供較高的杠桿作用、必須有可靠的信用支持、項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可行性須通過(guò)一定方式表現(xiàn)出來(lái)，必須具備關(guān)于項(xiàng)目現(xiàn)金流量的可信方案 項(xiàng)目包裝融資案例 延吉經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)成立項(xiàng)目包裝領(lǐng)導(dǎo)小組。針對(duì)在項(xiàng)目包裝過(guò)程中，大部分企業(yè)沒(méi)有前期包裝立項(xiàng)經(jīng)費(fèi)的實(shí)際，開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)專(zhuān)門(mén)拿出一部分資金作為項(xiàng)目 包裝前期資金。今年以來(lái)，為喜來(lái)健保健床和“春苗”牌插秧機(jī)申報(bào)全國(guó)馳名商標(biāo)支付了 30萬(wàn)元，為海彼拉因電子自動(dòng)咖啡機(jī)、豐義長(zhǎng)白山人參加工、防洪基金申 報(bào)、 IT園區(qū)等項(xiàng)目包裝支付了 260萬(wàn)元。同時(shí)，開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)還積極向上爭(zhēng)取資金。僅去年以來(lái)就為企業(yè)爭(zhēng)取了 1300多萬(wàn)元的扶持資金，為企業(yè)快速發(fā)展解 決了資金問(wèn)題。 高新技術(shù)融資 含義 它是指用高新技術(shù)成果進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化融資的一種模式，是科技型中小企業(yè)可以采用的一種適用的融資模式。 特點(diǎn) 高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、階段性融資、難于獲得不需擔(dān)?；虻盅旱馁Y金、 高新技術(shù)企業(yè)缺乏商業(yè)銀行貸款所要求的抵押擔(dān)保、金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值 BOT項(xiàng)目融資 含義 BOT意思是建設(shè) -經(jīng)營(yíng) -轉(zhuǎn)讓。 BOT的實(shí)質(zhì)是一種債務(wù)與股權(quán)相混合的產(chǎn)權(quán)。它是由項(xiàng)目構(gòu)成的有關(guān)單位（承建商、經(jīng)營(yíng)商及用戶(hù)等）組成的財(cái)團(tuán)所成立的一個(gè)股份組織，對(duì)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、咨詢(xún)、供貨和施工實(shí)行“一攬子”總承包。 問(wèn)題 人們認(rèn)識(shí)的問(wèn)題、法律和投資環(huán)境不健全的問(wèn)題、管理體制的問(wèn)題、價(jià)格體制的問(wèn)題和外匯問(wèn)題等。 優(yōu)點(diǎn) （ 1） BOT項(xiàng)目建設(shè)資金來(lái)源于外資或民間的閑置資本，可在一定程度上彌補(bǔ)政府在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的不足，減輕基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目對(duì)國(guó)家財(cái)政的壓力和外債的負(fù)擔(dān)，并且拓寬了直接利用外資的渠道，有利于加強(qiáng)國(guó)際間的聯(lián)系，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與國(guó)際間的接軌 （ 2） BOT項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中扮演組織者和促進(jìn)者的重要角色 （ 3） BOT融資方式打破了國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中絕對(duì)壟斷，在公共產(chǎn)品的供給中引入市場(chǎng)機(jī)制，起到了合理配置資源的效應(yīng) (4） BOT融資方式不受項(xiàng)目公司現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的限制，比其他融資方式更加靈活，同時(shí)減少了項(xiàng)目承辦方的風(fēng)險(xiǎn)，減少了不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的可能性 BOT項(xiàng)目融資案例 1983年廣東沙角 B電廠(chǎng)項(xiàng)目的融資安排是我國(guó)第一個(gè)利用 BOT模式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施資金籌措的成功實(shí)例。這個(gè)項(xiàng)目在國(guó)際上有較大影響。此后， 1995年廣西來(lái)賓 B電廠(chǎng)作為國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目 2，被認(rèn)為是中國(guó)第一個(gè)通過(guò)國(guó)際正規(guī)的方式競(jìng)爭(zhēng)投標(biāo)的BOT項(xiàng)目，為今后的 BOT項(xiàng)目建立了一個(gè)良好的模式。國(guó)內(nèi)民間資本以 BOT模式參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的成功案例，還有泉州刺桐大橋工程，該項(xiàng)目的成功建設(shè)在實(shí)踐上為引導(dǎo)國(guó)內(nèi)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)走出了一條可行的路子。 專(zhuān)項(xiàng)資金投資