種業(yè)行業(yè)分析.doc

行業(yè)分析公司歸屬的行業(yè)公司的主營業(yè)務公司是專業(yè)從事農(nóng)作物新品種開發(fā)、各類農(nóng)作物種子生產(chǎn)和銷售的種子產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營企業(yè)。 各類農(nóng)作物種子銷售（憑有效許可證方可經(jīng)營）。農(nóng)作物種子研制、開發(fā)、推廣、生產(chǎn)加工（涉及法律、行政法規(guī)規(guī)定及國務院決定的規(guī)定、應經(jīng)審批方可經(jīng)營的項目，憑有效審批核定的范圍和經(jīng)營期限經(jīng)營，未獲審批不得經(jīng)營）。農(nóng)作物新品種開發(fā)及各類農(nóng)作物種子的生產(chǎn)和銷售是公司的主營業(yè)務，其中雜交水稻種是公司的主要產(chǎn)品。公司所屬的細分行業(yè)公司為農(nóng)作物種子的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售企業(yè)，業(yè)務收入主要來源為雜交水稻種子。根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的上市公司行業(yè)分類指引，公司所屬行業(yè)為種植業(yè)（分類代碼：A0101）。行業(yè)主管部門主管部門是國家農(nóng)業(yè)部和各級農(nóng)業(yè)部門。 由農(nóng)業(yè)部下設的種植業(yè)管理司負責具體管理，其主要職能是研究擬定種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，編制種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和提出政策建議；組織起草有關(guān)種子方面的法律、法規(guī)和標準，并監(jiān)督執(zhí)行；負責農(nóng)作物種子生產(chǎn)、經(jīng)營及質(zhì)量、市場的監(jiān)督管理工作；負責種子產(chǎn)業(yè)信息收集、分析與發(fā)布；負責審查核發(fā)農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證；負責農(nóng)作物品種審定和發(fā)布工作，組織擬定農(nóng)作物品種審定辦法和標準等。我國地方種子監(jiān)管工作具體由全國各省、市、地、縣級種子管理站負責和組織。種子管理站的主要工作是負責農(nóng)作物品種試驗，組織新品種審定、引進，審查、批準和發(fā)放種子生產(chǎn)許可證、種子質(zhì)量合格證和種子經(jīng)營許可證，開展種子市場質(zhì)量抽檢，種子質(zhì)量案件的處理，種子標準的制訂，種子檢驗機構(gòu)的建設等工作，依法進行種子質(zhì)量管理。中國種子協(xié)會是行業(yè)自律組織，協(xié)會的主要職能包括：加強對行業(yè)重大政策問題的跟蹤調(diào)研，推動行業(yè)發(fā)展；積極推進行業(yè)自律，逐步建立市場誠信體系；促進各地方種子協(xié)會的橫向聯(lián)系；通過定期交流，促進種子（業(yè)）協(xié)會的發(fā)展；為會員建立信息溝通和互動平臺；加強科研單位與企業(yè)合作，提高企業(yè)競爭力。重要產(chǎn)業(yè)法律法規(guī)和意見一、農(nóng)業(yè)部令農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法2011年8月22日，農(nóng)業(yè)部以“農(nóng)業(yè)部令2011年第3號”文發(fā)布了農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法。與企業(yè)業(yè)務和行業(yè)相關(guān)的可能造成門檻的主要規(guī)定如下：第七條（一）申請雜交稻、雜交玉米種子及其親本種子生產(chǎn)許可證的，注冊資本不少于3000萬元；第十三條申請雜交稻、雜交玉米種子及其親本種子經(jīng)營許可證，應當具備以下條件：（一）注冊資本不少于3000萬元，固定資產(chǎn)不少于1000萬元；第十六條實行選育、生產(chǎn)、經(jīng)營相結(jié)合，注冊資本達到1億元以上的公司，申請種子經(jīng)營許可證的，應當具備以下條件：（一）固定資產(chǎn)不少于5000萬元；（九）申請經(jīng)營主要農(nóng)作物種子的，有2個以上以申請企業(yè)名義單獨申請并通過國家級審定的品種，或者5個以上以申請企業(yè)名義單獨申請并至少在3個省（自治區(qū)、直轄市）通過省級審定的品種；（十）申請經(jīng)營作物種類的種子經(jīng)營量在申請之日前3年內(nèi)（不含申請當年），有1年以上占全國該種類作物種子市場份額的1%以上。自主知識產(chǎn)權(quán)品種的經(jīng)營量占公司經(jīng)營總量的比例10%以上；目前目前種子公司由8700家減至不到6000家，實行育繁推一體化種子企業(yè)有43家。在2013-2015年間，企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營許可證將逐漸到期，達不到生產(chǎn)和經(jīng)營要求的中小企業(yè)將被限制。這將導致行業(yè)兼并整合逐漸展開，擁有優(yōu)秀種質(zhì)資源的企業(yè)將會受益明顯。二、農(nóng)業(yè)部全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）現(xiàn)狀：我國農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展尚處于初級階段，與發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的要求還不相適應。一是育種創(chuàng)新能力較低。育種材料深度評價不足，育種力量分散，育種方法、技術(shù)和模式落后，成果評價及轉(zhuǎn)化機制不完善，育種復合型人才缺乏。二是種子企業(yè)競爭能力較弱。企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、研發(fā)能力弱，尚未建立商業(yè)化育種體系。三是種子生產(chǎn)水平不高。種子繁育基礎設施薄弱，抗自然災害風險能力差，機械化水平低，加工工藝落后。四是市場監(jiān)管能力不強。種子管理力量薄弱，監(jiān)管技術(shù)和手段落后，工作經(jīng)費不足。五是種業(yè)發(fā)展支持體系不健全。種子法律法規(guī)不能完全適應農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展新形勢的需要，財政、稅收、信貸等政策扶持力度有待進一步強化。發(fā)展目標：計劃在2015年農(nóng)作物種業(yè)前50強企業(yè)的市場占有率從30%提高到40%，通過考核的種子檢驗機構(gòu)年樣品檢測能力達到40萬份，例行監(jiān)測的種子企業(yè)覆蓋率達到30%。在2020年前50強市場份額達到60%，通過考核的種子檢驗機構(gòu)年樣品檢測能力達到60萬份以上，例行監(jiān)測的種子企業(yè)覆蓋率達到50%以上。堅持機制創(chuàng)新。明確科研院所和高等院校是農(nóng)作物種業(yè)基礎性公益性研究的主體。建立以企業(yè)為主體的商業(yè)化育種新機制。鼓勵科技資源向企業(yè)流動，促進產(chǎn)學研緊密結(jié)合，加強種業(yè)自主創(chuàng)新和國際合作。堅持企業(yè)主體。充分發(fā)揮種子企業(yè)在商業(yè)化育種、成果轉(zhuǎn)化與應用等方面的主導作用。鼓勵“育繁推一體化”種子企業(yè)整合農(nóng)作物種業(yè)資源，通過政策引導帶動企業(yè)和社會資金投入，推進“育繁推一體化”種子企業(yè)做大做強。堅持統(tǒng)籌兼顧。重點支持主要糧食作物種業(yè)發(fā)展，兼顧重要經(jīng)濟作物。重點加強國家級種子生產(chǎn)基地建設，兼顧區(qū)域級和縣（場）級種子生產(chǎn)基地，確保種子生產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)平衡。堅持扶優(yōu)扶強。完善法律法規(guī)，營造統(tǒng)一開放、公平競爭的農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展環(huán)境。重點支持具有育種能力、市場占有率較高、經(jīng)營規(guī)模較大的“育繁推一體化”種子企業(yè)，鼓勵企業(yè)兼并重組，吸引社會資本和優(yōu)秀人才流入企業(yè)。在這段期間的重點任務為：建立新型農(nóng)作物種業(yè)科技創(chuàng)新體系；加強種業(yè)基礎性公益性研究；構(gòu)建以企業(yè)為主體的商業(yè)化育種體系；做大做強種子企業(yè)，鼓勵種子企業(yè)間的兼并重組，強強聯(lián)合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、資源聚集；鼓勵具備條件的種子企業(yè)上市募集資金；加強種子生產(chǎn)基地建設；嚴格品種審定與保護；強化種子市場監(jiān)管；健全種子市場調(diào)控體系；提升農(nóng)作物種業(yè)人才素質(zhì)；加強種業(yè)國際交流與合作。針對水稻方面作物，培育年推廣面積超過1000 萬畝的新品種3-5 個；雜交水稻機械化制種面積達到50%；常規(guī)水稻商品化供種率達到70%。創(chuàng)制一批廣適、高抗、高品質(zhì)、高配合力的水稻骨干親本、以及“三系”新型不育系、對低溫鈍感的“兩系”不育系；加強雜交水稻安全繁制種、機械化制種、種子檢測、加工和貯藏等技術(shù)研究與應用?？偨Y(jié)：目前國內(nèi)種子企業(yè)處于整合中，一系列的意見和管理辦法的出臺，意味著國家農(nóng)業(yè)相關(guān)政策也鼓勵這一發(fā)展，這將直接導致種子企業(yè)向規(guī)模化、專業(yè)化和大型化方向發(fā)展，種子行業(yè)的經(jīng)營和市場份額必將向?qū)嵙姟⒁?guī)模大的種業(yè)公司集中。未來占據(jù)市場一大塊空間的中小種業(yè)公司將被整合取締，更多的市場空間將留給實力雄厚、育繁推一體化的大型種業(yè)公司。十八界三中全會后，農(nóng)地改革已進入進程，推動農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營，根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，農(nóng)業(yè)規(guī)模化過程中產(chǎn)出效率大幅提升，飼料、種子、化肥、農(nóng)機等生產(chǎn)資料投入的復合增速將達到5-8%；由于上述規(guī)定，許多小規(guī)模的種子企業(yè)將退出“育繁推一體化”經(jīng)營，為種業(yè)行業(yè)中的龍頭企業(yè)提供了很大的市場發(fā)展空間。行業(yè)情況2010年起，我國種子市場規(guī)模已經(jīng)超過500億元，是2004年的2倍，預計2015年將達到800多億元。我國種業(yè)市場結(jié)構(gòu)中，水稻種子占比為20%-30%，其中秈型雜交水稻市場規(guī)模2013年已達140億元左右。2002-2013年我國雜交水稻平均種植面積為2.45億畝，由于水稻種植面積長期來看處于穩(wěn)定態(tài)勢，所以單位面積種子投入將是決定未來行業(yè)空間的重要因素。種業(yè)作為一個高科技的載體和高收益的產(chǎn)業(yè)，其價格定價機制將從“成本定價法”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r值分享定價法”。中國目前大田作物種子的投入占農(nóng)作物產(chǎn)值的比例大約4-5%，農(nóng)業(yè)發(fā)達國家大約是8-10%。隨著中國種業(yè)產(chǎn)品在產(chǎn)量、抗性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)推廣和客戶服務內(nèi)容的提升，附著在產(chǎn)品上的技術(shù)含量和服務內(nèi)容也會有質(zhì)的提升，種子產(chǎn)品單位面積投入也會不斷提升，最終達到約等于農(nóng)產(chǎn)品價值8-10%的份額。十八界三中全會后，農(nóng)地改革已進入進程，推動農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營，根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，農(nóng)業(yè)規(guī)?；^程中產(chǎn)出效率大幅提升，飼料、種子、化肥、農(nóng)機等生產(chǎn)資料投入的復合增速將達到5-8%；種子行業(yè)的較長景氣周期將保障行業(yè)內(nèi)利潤水平穩(wěn)定增長，市場潛力提升空間巨大。但行業(yè)內(nèi)企業(yè)由于種質(zhì)資源與營銷服務能力的差異，將導致行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利水平差異較大，掌握優(yōu)良種質(zhì)資源及市場經(jīng)營能力較強的種業(yè)企業(yè)將獲得較高利潤水平并快速發(fā)展。海外種子行業(yè)發(fā)展概況海外種子行業(yè)發(fā)源于19世紀末期，從數(shù)量眾多的小型企業(yè)逐漸發(fā)展到市場由少數(shù)實力雄厚的企業(yè)所壟斷。目前，世界十大種子公司為杜邦（Dupout美國）、孟山都（Momsanto美國）、先正達（Syngenta瑞士）、利馬格蘭（Limagrain法國）、圣尼斯（Seminis墨西哥）、埃德瓦塔（Advanta荷蘭）、 道化工（Dow美國）、KWS AG公司（德國）、Delta & Pine Land 公司（美國）和Aventis公司（德國）。歐美國家的種業(yè)主要經(jīng)歷了三個階段：（1）本國政府主導和扶持。政府行業(yè)主管部門通過立法和示范，規(guī)范種子的生產(chǎn)經(jīng)營行為，制定有關(guān)種子生產(chǎn)經(jīng)營的法律法規(guī)；加強對有關(guān)植物品種權(quán)的保護，鼓勵私人企業(yè)進入種子市場，逐步發(fā)展種子市場；（2）私人企業(yè)進入發(fā)展。在法規(guī)和政策環(huán)境健全的情況下，各私營企業(yè)迅速發(fā)展，各公司加大科研投入，新品種不斷涌現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量隨之提高，涌現(xiàn)了一批如先鋒（1997年被杜邦收購）、迪卡（1998年被孟山都收購）、圣尼斯等國際知名種業(yè)公司；（3）壟斷經(jīng)營。行業(yè)經(jīng)過一個世紀的整合，基本上被杜邦、孟山都、先正達等幾家國際大公司壟斷。如杜邦公司的玉米種子2005年占美國市場的43%，占全球市場的22%，孟山都公司的轉(zhuǎn)基因棉花種子在國際上基本處于壟斷地位。海外種業(yè)目前發(fā)展比較成熟，發(fā)達國家種子市場呈現(xiàn)出以下幾個特點：生產(chǎn)現(xiàn)代化、社會化、專業(yè)化程度高，設備先進；種子經(jīng)營市場化、商品化程度高，種子貿(mào)易自由，各公司生產(chǎn)經(jīng)營的品種、數(shù)量完全取決于國內(nèi)外市場的需求；種子質(zhì)量標準化程度高；經(jīng)營高度集中，培育、繁殖和推廣等環(huán)節(jié)實現(xiàn)一體化；高度重視對知識產(chǎn)權(quán)的保護。海外種業(yè)目前的發(fā)展趨勢主要有以下特點：（1）科研的投入越來越高。20世紀90年代，跨國公司投入科研的經(jīng)費迅速增長。美國種子產(chǎn)業(yè)1980年對育種投入經(jīng)費5,300萬美元，占種子銷售額的3.8%，1990年上升到 1.1億美元，占種子銷售額的8.2%；2008年，孟山都科研投入占其銷售額的比重達8.62%。（2）品種選育走向商業(yè)化和專利化。種子行業(yè)發(fā)展初期，政府機構(gòu)、政府資助下的大學和研究所等是主要研究機構(gòu)，產(chǎn)品和成果社會化，為公有品種；隨著競爭的加劇和公司實力的增強，企業(yè)開始在封閉環(huán)境下獨立地選育新品種，形成自有知識產(chǎn)權(quán)。龐大的育種規(guī)模提高了投資效率，保證企業(yè)源源不斷地更新其技術(shù)產(chǎn)品，增強市場競爭力；（3）生物技術(shù)在育種上的應用大大加快。以杜邦、孟山都、先正達等公司為代表的跨國集團近年來大力投入資金進行生物技術(shù)育種研究，在應用技術(shù)育種方面發(fā)展十分迅速，其中轉(zhuǎn)基因技術(shù)應用取得了突破性的進展。但目前食品轉(zhuǎn)基因技術(shù)的應用在不少國家仍存在推廣障礙。中國種業(yè)概況種子產(chǎn)業(yè)在發(fā)達國家發(fā)展較為成熟。種子商品化率達到90%以上，需求較穩(wěn)定，市場集中度高，種子企業(yè)多為育繁推一體化企業(yè)，育種與經(jīng)營不分離。相比之下，我國種子產(chǎn)業(yè)雖然經(jīng)歷了幾個階段的發(fā)展，取得不少進步，但與發(fā)達國家相比差距較大，仍處于成長初期。一、我國種業(yè)發(fā)展情況我國種業(yè)經(jīng)歷了幾個發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)化規(guī)模加大，種子質(zhì)量和單產(chǎn)都有提高。自建國以來我國種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了幾個階段，現(xiàn)在進入了行業(yè)洗牌整合階段。第一階段（1949-1957年），自留種時期。建國初期國內(nèi)尚無專門的種子生產(chǎn)機構(gòu)，種子多為自留種，產(chǎn)量低種子質(zhì)量差。第二階段（1958-1977年），初始育種期。國家提出“四自一輔”的指導方針，種子生產(chǎn)仍然主要靠群眾自主繁育，輔之以必要的調(diào)劑。制種隔離條件不理想，種子純度較低。第三階段（1978-1999年），工業(yè)化生產(chǎn)孵化期。此時開始建立種子生產(chǎn)基地，種子生產(chǎn)逐漸集中，各地方縣級種子站承擔了大多數(shù)種子供應。同時在這一階段我國開始引進國外先進的種子加工設備，隨之發(fā)展了種子包衣技術(shù)，種子質(zhì)量得到改善。第四階段（2000年至2010年），此時種子開始大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)，進入成長初期。1997年和2000年，我國相繼實施植物新品種保護條例和種子法，開創(chuàng)了行業(yè)發(fā)展的新階段，種子產(chǎn)業(yè)正式開始由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。制種集中度進一步提高，行業(yè)法制化建設加強，保護了品種權(quán)人的合法權(quán)益，有力的推動了植物新品種的培育。這一階段，各類種子企業(yè)紛紛自主研發(fā)或從科研部門購買品種經(jīng)營權(quán)，民營企業(yè)和外資企業(yè)進入我國種子行業(yè)，育種技術(shù)提高，種子質(zhì)量提高，企業(yè)間競爭逐漸激烈?？傮w來看，行業(yè)發(fā)展提速。行業(yè)整合階段（2011年至今），2011年8月25日農(nóng)業(yè)部頒布了農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法。該政策的出臺，將帶來行業(yè)內(nèi)一輪兼并整合的大潮，也同樣預示著國家對于種子行業(yè)發(fā)展的推動和支持已經(jīng)進入實質(zhì)性的執(zhí)行階段。2010年起，我國種子市場規(guī)模已經(jīng)超過500億元，是2004年的2倍。預計2015年將達到800多億元。種子銷售毛利率持續(xù)提高，業(yè)內(nèi)平均水平在30%以上。我國種業(yè)市場結(jié)構(gòu)中，玉米種子占比最高為33%，蔬菜31%，水稻21%，棉花8%，其他品種7%。種子價格持續(xù)上揚，長期看漲，市場潛力提升空間巨大。二、中外種業(yè)差距中國美國1.種子企業(yè)6000多家，排名前十位大型種子公司市場占有率20%多2.準入門檻低，核心競爭力差，產(chǎn)業(yè)體系不配套3.企業(yè)自主創(chuàng)新力量薄弱，應用品種88%來自于科研單位4.實行品種審定制度：審定時間長、審定數(shù)量多、知識產(chǎn)權(quán)保護不力、管理部門行政干預、潛規(guī)則異化為權(quán)力尋租；5.市場監(jiān)管及法律環(huán)境缺失6.占農(nóng)產(chǎn)品價值的4-5%；純度92-93%，發(fā)芽率85%（種子質(zhì)量對產(chǎn)量影響20-30%）7.以雜交種為主，未進行轉(zhuǎn)基因種子種植8.種子營銷模式落后1.種子企業(yè)1100家，排名前四位大型種子公司市場占有率82%2.科研的高投入不高產(chǎn)出實現(xiàn)良性循環(huán)3.企業(yè)自主創(chuàng)新力量強大，應用品種基本均為企業(yè)生產(chǎn)4.不實行品種審定制度，但種子企業(yè)都有與門的部門組織品種試驗，根據(jù)試驗結(jié)果，確定推廣品種5.法律法規(guī)體系完善，種子管理體系高效，知識產(chǎn)權(quán)保護嚴格，種子貿(mào)易自由化6.占農(nóng)產(chǎn)品價值8-10%；純度100%，發(fā)芽率95%以上7.轉(zhuǎn)基因種子種植范圍從2000年的25%提高至2010年的86%（轉(zhuǎn)基因可提高單產(chǎn)2-3%以上）8.為農(nóng)民提供解決方案、套餐式服務水稻種行業(yè)現(xiàn)狀及分析2002-2013年我國雜交水稻平均種植面積為2.45億畝，由于水稻種植面積長期來看處于穩(wěn)定態(tài)勢，所以單位面積種子投入將是決定未來行業(yè)空間的重要因素。種業(yè)作為一個高科技的載體和高收益的產(chǎn)業(yè)，其價格定價機制將從“成本定價法”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r值分享定價法”。中國目前大田作物種子的投入占農(nóng)作物產(chǎn)值的比例大約4-5%，農(nóng)業(yè)發(fā)達國家大約是8-10%。隨著中國種業(yè)產(chǎn)品在產(chǎn)量、抗性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)推廣和客戶服務內(nèi)容的提升，附著在產(chǎn)品上的技術(shù)含量和服務內(nèi)容也會有質(zhì)的提升，種子產(chǎn)品單位面積投入也會不斷提升，最終達到約等于農(nóng)產(chǎn)品價值8-10%的份額。十八界三中全會后，農(nóng)地改革已進入進程，推動農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營，根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，農(nóng)業(yè)規(guī)模化過程中產(chǎn)出效率大幅提升，飼料、種子、化肥、農(nóng)機等生產(chǎn)資料投入的復合增速將達到5-8%；一、種植面積近幾年,我國水稻的種植面積呈現(xiàn)緩慢上升的態(tài)勢,從長遠來看,我國種植面積的上升空間較為有限。種植收益好促使水稻2012年種植面積增加1%至3030萬公頃，產(chǎn)量提高1%至1.42億噸（精米），單產(chǎn)水平同比持平在6.7噸/公頃（糙米）。中國水稻品種分為常規(guī)稻和雜交稻,雜交水稻種植具有明顯優(yōu) 勢,1976 年開始推廣以來,得到快速的發(fā)展。近幾年,水稻種植面積基本在4.2億畝以上,其中雜交水稻的種植面積占全部水稻種植面積的比例在60%左右浮動。我國常年水稻種植面積占全國谷物種植面積的34%,水稻總產(chǎn)占全國糧食總產(chǎn)的40%,全國60%的人口以稻米為主食;種植 水稻的農(nóng)戶約有1.58億戶,約占全國農(nóng)戶總數(shù)的64%。三大優(yōu)勢區(qū)分別占全國水稻種植面積和產(chǎn)量的98%和97.6%左右，三大區(qū)域的地理區(qū)位和特點如下：東北平原優(yōu)勢區(qū)。范圍:黑龍江、吉林、遼寧三省及黑龍江農(nóng)墾特點: 區(qū)內(nèi)土壤肥沃,7、8月份降雨集中,溫度較高,晝夜溫差大,雨熱同季,污染少,是我國優(yōu)質(zhì)粳稻的主要產(chǎn)區(qū)。水稻產(chǎn)量高,商品量 大,比較效益較高。該區(qū)生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)粳米與俄羅斯、日本、韓國食用口味相近,可就近出口。長江流域優(yōu)勢區(qū)。范圍:云南、貴州、四川、重慶、湖南、湖北、江西、安徽、江蘇和河 南南部10省(直轄市)特點: 區(qū)內(nèi)單季、雙季稻共存,秈、粳、糯稻品種均有種植,是我國提 供商品稻谷最多的區(qū)域東南沿海優(yōu)勢區(qū)。范圍:上海、浙江、福建、廣東、廣西、海南6省(直轄市、自治區(qū))。特點:其氣候條件滿足單季、雙季或三季稻作種植。該區(qū)是我國降水、光照與熱量最多、最充足、最適宜水稻生長的區(qū)域。該區(qū)既是我國稻米主產(chǎn)區(qū),又是主銷區(qū),稻米需求量大。由于秈稻的雜交效果明顯優(yōu)于常規(guī)秈稻，粳稻雜交效果不明顯，目前我國的雜交水稻主要是指秈型雜交水稻，主要分布在我國湖南、湖北、四川、重慶、廣東、廣西、江西、福建、貴州等地區(qū)，下表也主要為有雜交秈稻種植面積的省份的面積分布（秈稻和粳稻無法準確分開，該數(shù)據(jù)包含粳稻，偏大）：（千公頃）2011年2010年2009年2008年2007年2006年2005年2004年河南早稻河南中稻和一季晚稻638628611.3604.67600571.33511.07508.53河南雙季晚稻江蘇早稻江蘇中稻和一季晚稻2,248.632,233.072,229.192,228.352,226.262,212.492,206.782,109.97江蘇雙季晚稻1.094.054.21.813.512.552.93湖北早稻346.37358.6357.38341.11343.17342.38365.02351.14湖北中稻和一季晚稻1,281.581,262.351,271.441,228.211,233.391,230.881,282.251,215.37湖北雙季晚稻408.21417.22416.26409.62402.26401.81430.12423.1安徽早稻256.19263.41273.93266276.3280.62293.7289.3安徽中稻和一季晚稻1,702.201,701.981,681.621,669.801,639.781,635.701,557.901,547.97安徽雙季晚稻272.42279.98291.3283.1289.14291.37297.5292.43湖南早稻1,395.301,360.501,380.601,294.601,297.601,355.901,324.401,288.30湖南中稻和一季晚稻1,217.301,228.401,208.501,246.801,226.401,156.301,068.601,061.84湖南雙季晚稻1,453.701,441.601,458.101,390.601,373.201,419.501,402.201,366.70江西早稻1,384.251,401.071,400.801,385.531,372.531,369.801,284.331,229.00江西中稻和一季晚稻401.53391.9392.53401.41407.33407.67414.6437.47江西雙季晚稻1,531.931,525.471,488.731,468.601,414.471,461.871,430.071,363.27福建早稻204.12208.01213.67212.21221.98239.98271.88293.14福建中稻和一季晚稻453.24451.06445.71436.77409.35411.75300.26414.34福建雙季晚稻187.98195.75205.23212.24237.36238.91379.41277.58廣東早稻927.87941.33944.93933.5940.27940.21,034.401,026.20廣東中稻和一季晚稻廣東雙季晚稻1,013.051,011.411,014.771,013.40998.731,001.731,103.201,112.83廣西早稻941.29964.8988.8984.4991.531,053.271,131.301,098.90廣西中稻和一季晚稻150.98149.93145.2150.9148.41146120.7132.1廣西雙季晚稻986.26979.7991983.9986.731,038.801,108.401,125.00云南早稻40.8738.956.4655.2550.7240.0360.9256.61云南中稻和一季晚稻1,000.76951.9967.48946.65925.08972.75970.181,010.42云南雙季晚稻31.8230.215.8915.6314.4316.9518.1719.17貴州早稻0.070.10.080.080.080.32貴州中稻和一季晚稻681.49695.81692.57685.59676.08679.48721.54715.93貴州雙季晚稻5.65.460.060.060.050.27四川早稻1.11.21.31.52.82.83.23.2四川中稻和一季晚稻2,006.202,002.602,025.102,033.202,032.142,077.852,083.142,059.10四川雙季晚稻0.60.70.71.21.221.221.151.5重慶早稻0.10.310.4重慶中稻和一季晚稻686.49683.9682.04673.54652.13672.3747.31748.3重慶雙季晚稻0.330.6浙江早稻111.76117.62114.87104.33121133.33143154.1浙江中稻和一季晚稻640.11647.87666.34691.24688.38693.83699.98677.98浙江雙季晚稻142.9157.67157.53141.93144.91167.35185.56195.97二、雜交水稻市場容量以及增長空間雜交水稻市場規(guī)模為=雜交水稻種植面積X每畝用種量X雜交水稻商品化率X平均價格+出口額。2013年的市場容量=2.45億畝x1公斤/畝x100%x55元/公斤+3.11億元 數(shù)據(jù)來源：平安證券：種業(yè)行業(yè)深度報告：站在大變革的起點上，=134.8+3.11=138億元雜交水稻的用種量不會出現(xiàn)較大提升，但是價格有提升空間。下面來對該增速逐項分析。A出口推廣面積擴大是水稻種子行業(yè)未來成長首要來源，近幾年國外需求量快速提升，而國內(nèi)的用種量基本保持穩(wěn)定，中國雜交稻種出口正爆發(fā)式增長。2002-2010年出口額年均復合增長39.5%，2010年中國雜交稻種出口1917萬公斤，出口金額折合人民幣3.11億元，約為國內(nèi)稻種市場份額3%。目前全球除中國外水稻種面積約為19.6億畝，如果我國種子企業(yè)在除中國外的國際水稻種子市場占有率能夠提高到5%，就是近1億畝推廣面積，相當于目前國內(nèi)水稻種子市場規(guī)模的40%。因此從長遠來講，國外市場將是國內(nèi)雜交水稻種子最具潛力的增長方向，預計未來5年均30%的復合增長率能夠保證。其重要的原因在于技術(shù)優(yōu)勢推動了雜交稻出口。國產(chǎn)雜交水稻種子在國際水稻種子市場上技術(shù)優(yōu)勢明顯，多年來我國大米單產(chǎn)一直排名世界第一，2009年我國大米單產(chǎn)較世界大米單產(chǎn)排名第二的印尼高出112公斤/畝，達到442.67公斤/畝，幾乎是世界水稻第一種植國印度單產(chǎn)的兩倍。預計未來15年內(nèi)，我國雜交水稻制種技術(shù)仍然會保持領先。我國與世界水稻單產(chǎn)水平對比 數(shù)據(jù)來源：Wind，九鼎投資整理B國內(nèi)雜交稻種植面積從國內(nèi)來看，而我國雜交水稻本身面積擴張有限，由于秈稻的雜交效果明顯優(yōu)于常規(guī)秈稻，粳稻雜交效果不明顯，目前我國的雜交水稻主要是指秈型雜交水稻，主要分布在我國湖南、湖北、四川、重慶、廣東、廣西、江西、福建、貴州地區(qū)，近年來雜交稻種植面積一直維持在60%左右。2008、2009、2010、2011、2012年我國雜交水稻播種面積分別為2.36、2.46、2.50、2.58、2.60、2.63億畝，有微弱的上升趨勢。未來雜交水稻播種面積的擴大，取決于粳稻的雜交稻比例提升，然而在短期內(nèi)粳稻的雜交化技術(shù)難以取得重大突破。2002-2013年我國雜交水稻平均種植面積為2.45億畝，因此預計未來這一數(shù)據(jù)大體保持不變。2002-2011年我國雜交水稻種植面積C每畝用種量在每畝用種量上，現(xiàn)在的技術(shù)難以在短期內(nèi)取得重大突破，因此每畝用種量難以取得較大降低。預計每畝用種量會維持在每畝一公斤左右。我國雜交水稻畝均用種量 數(shù)據(jù)來源：Wind，九鼎投資整理D價格近年來雜交水稻種子價格穩(wěn)步上漲，2013年，全國雜交水稻種子款的平均價格為55元/公斤左右，同比漲幅6%，較前期有放緩趨勢，2012年，平均價格為52元/公斤左右，2011年，平均價格為49元/公斤，而09-13年年均價格上漲幅度為20%。01-09年間價格的年平均漲幅為11.6%。種子價格上升是水稻種子行業(yè)穩(wěn)定成長的最主要來源。推動力有四點：種子增產(chǎn)效果明顯，而種費比較低；稻米收購價格上升；兩系種子對三系種子的替代；中稻對早晚稻的替代。（1）種費比然后再來看低種費比。種子增產(chǎn)效果明顯，而種費比卻較低。種子本身質(zhì)量提高，增產(chǎn)明顯，是種子價格得以上行的內(nèi)在原因。種子新品的推動下，50年來我國水稻畝產(chǎn)翻了3翻。2004年以來秈稻的種費比基本上穩(wěn)定在5%左右，然而種子對糧食增產(chǎn)起到的作用約為40%。從產(chǎn)品價格來看，種業(yè)作為一個高科技的載體和高風險的產(chǎn)業(yè)，其價格定價機制將從“成本定價法”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r值分享定價法”。在中國，蔬菜、花卉、棉花、雜交玉米、雜交油葵、食葵等種子產(chǎn)業(yè)在過去幾年已經(jīng)成功實踐和初步完成了這一定價模式的轉(zhuǎn)變；雜交水稻、優(yōu)質(zhì)小麥等作物也逐漸開始了這一轉(zhuǎn)變的過程。種子投入與糧食生產(chǎn)的投入產(chǎn)出比，簡稱“種糧比”。中國目前大田作物種子的投入占農(nóng)作物產(chǎn)值的比例大約4-5%，農(nóng)業(yè)發(fā)達國家大約是8-10%。主要是品種好，產(chǎn)品質(zhì)量高，技術(shù)推廣到位，售后服務及時，知識產(chǎn)權(quán)保護力度大等?？梢灶A計，隨著中國種業(yè)產(chǎn)品在產(chǎn)量、抗性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)推廣和客戶服務內(nèi)容的提升，附著在產(chǎn)品上的技術(shù)含量和服務內(nèi)容也會有質(zhì)的提升，種子產(chǎn)品價格也會不斷提升，最終達到約等于農(nóng)產(chǎn)品價值8-10%的份額。種子行業(yè)的較長景氣周期將保障行業(yè)內(nèi)利潤水平較為穩(wěn)定，但行業(yè)內(nèi)企業(yè)由于種質(zhì)資源與營銷服務能力的差異，將導致行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利水平差異較大，掌握優(yōu)良種質(zhì)資源及市場經(jīng)營能力較強的種業(yè)企業(yè)將獲得較高利潤水平并快速發(fā)展。因此理論上講價格還有較大上漲空間。但是不可忽略的一個因素是，農(nóng)民目前通過種植糧食來掙錢其實并不劃算，面臨較高的機會成本。農(nóng)民種地若按照畝產(chǎn)1200斤算，每斤稻谷的收購價，秈稻約為1.3元，即農(nóng)民每畝地的收入為1500-1600元，而生產(chǎn)成本近幾年增速約為10%，漲價幅度基本跟糧價的上漲持平?，F(xiàn)在一畝地農(nóng)民能夠掙得的收入大約為六七百元。且隨著機會成本的提高，農(nóng)民種糧意愿下降，所以種子的提價速度難以長期大幅度超過糧價上漲幅度。通過訪談也印證，這幾年種子價格的快速上漲趨勢難以保持，目前種子的價格已經(jīng)處于高位，除非少數(shù)增產(chǎn)量明顯的超級稻品種，種子的價格難以持續(xù)前兩年如此大幅的上漲。（2）稻谷收購價格上漲年均10%增速從2007年-2011年，早秈稻和中晚秈稻的累計價格漲幅分別為46%和49%，年復合增長率都達到了10%。預計在未來這一增速會隨通脹減緩，但由于貨幣因素，成本因素，供給因素的影響，預計仍會保持3-5%的增速。數(shù)據(jù)來源：國家發(fā)改委（3）中稻對早晚稻的替代近年由于農(nóng)村勞動力成本升高，種植早晚兩季稻的收益已與種植一季中稻的收益相差無幾，市場上早晚兩季稻在逐漸轉(zhuǎn)為一季中稻或一季晚稻。由于中稻用種量較之早晚稻用種量少，故中稻價格相較于早晚稻更高。性質(zhì)2011年2010年2009年2008年2007年2006年2005年2004年2003年2002年稻谷播種面積(千公頃)30,057.0429,873.3629,626.9229,241.0728,918.8128,937.8928,847.1828,378.8026,507.8328,201.60早稻播種面積(千公頃)5,749.535,795.855,870.085,707.885,742.385,887.886,028.045,946.545,590.215,872.73中稻和一季晚稻播種面積(千公頃)18,100.4617,852.8117,527.2317,422.7117,138.1916,840.0316,272.1616,067.9814,881.0115,764.19雙季晚稻播種面積(千公頃)6,207.046,224.706,229.606,110.486,038.246,209.986,546.986,364.316,036.616,564.62（4）兩系對三系種子的替代兩系種子比三系有較為明顯的優(yōu)勢，因此兩系的價格比三系更高，價格漲幅更快，隨著兩系種子對三系的逐步替代，會推高整個雜交水稻種子的平均價格。 兩系制種相對三系制種體現(xiàn)出來了較大優(yōu)勢，如下表所示：兩系和三系制種法優(yōu)劣比較 數(shù)據(jù)來源：湘財證券研究所由于兩系較為明顯的優(yōu)勢，在近十年內(nèi)取得了較大的發(fā)展，也逐步開始了對三系種子的替代。自1995年我國“兩系”法雜交水稻技術(shù)配套成熟，并開始應用于生產(chǎn)。截止到2004年底，我國兩系雜交水稻的推廣面積已經(jīng)達到了 6000 萬畝，占全國雜交水稻種植面積的 23%左右。根據(jù)年推廣面積在 10 萬畝以上的主要雜交水稻組合推廣面積的統(tǒng)計資料，2001-2007 年長江中下游稻區(qū)三系組合推廣面積由 1.2855 億畝下降至0.9968 億畝，減幅達到了 22.46%；而同期兩系組合推廣面積從 1500 萬畝上升到2955萬畝，每年平均增加250萬畝，增幅高達97%。截止到2007年，長江中下游稻區(qū)推廣面積在10萬畝以上的主要雜交水稻組合中兩系組合的推廣面積僅為 22.90%，而三系組合占77.10%。由于兩系水稻整體上優(yōu)于三系的特性，兩系雜交水稻會逐步替代三系雜交水稻。通過對專家的訪談結(jié)果，兩系的種植面積在未來有望能夠達到雜交水稻面積的一半，即1.25億畝，即還有約4000萬畝的提升空間。若兩系以每年250萬畝的速度替代三系雜交水稻，那么兩系水稻的用種量每年有望提升250萬公斤，三系水稻用種量則每年會下降250萬公斤。水稻品種演變兩系的種子近兩年出現(xiàn)了比三系的種子更快的價格上漲趨勢，且單價更高。兩系和三系的單價對比如下表所示：從09年-11年雜交水稻價格的年復合增速達到了22%，而且兩系種子價格漲幅高于三系。水稻種行業(yè)供需及波動2013年種子產(chǎn)業(yè)面臨歷史上最高的庫存量，企業(yè)去庫存將是主要壓力所在。從過去幾年看，受下游需求和庫存形勢的左右，種業(yè)呈現(xiàn)出明顯的周期性波動特征，基本上45年一個周期。2004/2005年行業(yè)景氣度處于高峰期，種子供應高峰出現(xiàn)在2007年，即2007/2008年為最嚴重的去庫存期。此后，制種量和庫存量快速下降，行業(yè)供給壓力緩解。2009/2010年種子價格大幅上揚，企業(yè)利潤回升，行業(yè)景氣度達到高點。2011年回報率上升，驅(qū)使企業(yè)擴大制種面積，2012年種子供應和庫存再次大幅過剩，市場競爭加劇，種子行業(yè)的銷售毛利率及凈利率均低，經(jīng)營業(yè)績總體下滑。2013年處于去庫存的低迷期，可能兩年后行業(yè)景氣度才能好轉(zhuǎn)。種業(yè)在去庫存后，寄希望重新找到下一個周期性機會。下表為04-13年行業(yè)周期波動變化情況：04-0505-0606-0707-0808-0909-1010-1111-1212-1313-14制種面積（萬畝）144.00160.00150.00114.0094.60137.00150.00168.00190.59162.00生產(chǎn)種子（億公斤）2.602.702.702.152.092.372.542.903.452.72上期庫存（億公斤）0.700.700.801.200.820.470.47-0.751.30供種總量（億公斤）3.303.403.503.352.912.843.01-4.204.02種植面積（億畝）2.502.502.502.362.462.502.58-2.632.45需種總量（億公斤）2.902.902.952.352.442.502.602.652.702.60預計庫存（億公斤）0.400.500.551.000.470.340.410.731.501.30庫存/需種總量14%17%19%43%19%14%16%28%56%50%其中兩系種子的需求量兩系7500-8000萬公斤,供應為1億公斤，供需格局要好于三系。由于企業(yè)前瞻性主動調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)，兩系中稻占整個銷售額的比例提高，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，目前雖然從銷售額上看似乎變化不大，但由于兩系和中稻品種在市場上的價格高于其他類別的品種價格，所以兩系和中稻品種在經(jīng)營上所賺取的利潤要遠高于其他類別的品種。整個水稻種子產(chǎn)業(yè)利潤的2/3都在中稻，另外25%利潤在晚稻，早稻10%左右。行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因種子行業(yè)的利潤水平主要受產(chǎn)品成本和產(chǎn)品價格波動的影響，從長期來看，農(nóng)業(yè)的發(fā)展將有效支撐種子行業(yè)保持較長的景氣周期。從產(chǎn)品成本看，影響成本的主要因素是企業(yè)自己生產(chǎn)的種植成本和委托生產(chǎn)的收購價格。由于近年來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格的上升，企業(yè)自主生產(chǎn)的種植成本預計將處于上漲趨勢；委托生產(chǎn)的收購價格主要受種子的最終銷售價格影響，與其成正相關(guān)關(guān)系。預計整個種子行業(yè)的產(chǎn)品成本將處于緩慢上漲趨勢，若種子最終銷售價格不能相應上漲，將在一定程度上抑制企業(yè)利潤的增長。從產(chǎn)品價格來看，種業(yè)作為一個高科技的載體和高收益的產(chǎn)業(yè)，其價格定價機制將從“成本定價法”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r值分享定價法”。在中國，蔬菜、花卉、棉花、雜交玉米、雜交油葵、食葵等種子產(chǎn)業(yè)在過去幾年已經(jīng)成功實踐和初步完成了這一定價模式的轉(zhuǎn)變；雜交水稻、優(yōu)質(zhì)小麥等作物也逐漸開始了這一轉(zhuǎn)變的過程。種子投入與糧食生產(chǎn)的投入產(chǎn)出比，簡稱“種糧比”。中國目前大田作物種子的投入占農(nóng)作物產(chǎn)值的比例大約4-5%，農(nóng)業(yè)發(fā)達國家大約是8-10%。主要是品種好，產(chǎn)品質(zhì)量高，技術(shù)推廣到位，售后服務及時，知識產(chǎn)權(quán)保護力度大等。可以預計，隨著中國種業(yè)產(chǎn)品在產(chǎn)量、抗性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)推廣和客戶服務內(nèi)容的提升，附著在產(chǎn)品上的技術(shù)含量和服務內(nèi)容也會有質(zhì)的提升，種子產(chǎn)品價格也會不斷提升，最終達到約等于農(nóng)產(chǎn)品價值8-10%的份額。種子行業(yè)的較長景氣周期將保障行業(yè)內(nèi)利潤水平較為穩(wěn)定，但行業(yè)內(nèi)企業(yè)由于種質(zhì)資源與營銷服務能力的差異，將導致行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利水平差異較大，掌握優(yōu)良種質(zhì)資源及市場經(jīng)營能力較強的種業(yè)企業(yè)將獲得較高利潤水平并快速發(fā)展。十八界三中全會后，農(nóng)地改革已進入進程，推動農(nóng)業(yè)規(guī)模化經(jīng)營，根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，農(nóng)業(yè)規(guī)?；^程中產(chǎn)出效率大幅提升，飼料、種子、化肥、農(nóng)機等生產(chǎn)資料投入的復合增速將達到5-8%。水稻種品種變遷雜交水稻分三塊，早雜、晚雜、中稻。90年代，以早稻和晚稻為主；2004年開始，中稻面積越來越大。一些農(nóng)民傾向二種植一季中稻，而不是早晚兩季，雖然產(chǎn)量低一些，但省亊，跟早晚稻的投入產(chǎn)出比差不多，但國家還是提倡早晚稻，畢竟產(chǎn)量高一些。豐樂種業(yè)，大北農(nóng)，荃銀高科，起家靠的是中稻；隆平高科早晚稻起家，中稻一般，不其他三家處于同一起跑線。中稻是整個水稻賺錢最多的，整個水稻種子產(chǎn)業(yè)利潤的2/3都在中稻，因為產(chǎn)量高，用種量就少，單價就高，企業(yè)利潤就多。另外25%利潤在晚稻，早稻10%。中稻現(xiàn)在發(fā)展重點是兩系，生產(chǎn)風險大，對溫敏、光敏要求高。母本轉(zhuǎn)換的溫度基本在25左右，以上是不育的，以下是可育的。粳稻基本都不是雜交的，特點是雜交難度大，雜交產(chǎn)量優(yōu)勢不大。秈稻目前都是雜交，傳統(tǒng)上品質(zhì)不太好，現(xiàn)在已經(jīng)有一些高品質(zhì)秈稻，可以達到粳稻的中等水平。以國審水稻的品種看行業(yè)變遷，也可作為參照：國審品種201320122011201020092008200720062005200420032001兩系早稻32231334410兩系晚稻10234211120兩系早晚稻0001兩系中稻1662732611三系早稻03303213142三系晚稻4441094512211133三系早晚稻0003三系中稻1015111516514362421208國審合計343024383618305633343917兩系小計208613871056221兩系比例59%27%25%34%22%39%33%9%18%6%5%6%兩系中稻比例47%20%8%18%8%11%20%2%3%0%0%0%以下為2005年以來，兩系中稻國審品種（2005年以前基本無兩系中稻國審品種），9年共44個，平均每年不到5個，國審品種可以看做一個稀缺性資源牌照，但近兩年增速有所加快。品種選育單位全生育期（天）結(jié)實率（%）千粒重（克）稻瘟病綜合指數(shù)（級）整精米率（%）國家優(yōu)質(zhì)稻谷標準（級）生試畝產(chǎn)（kg）較對比組增產(chǎn)率（%）2013年兩優(yōu)8106安徽荃銀高科種業(yè)股份有限公司130.583.930.15.849.1558.85.32013年Y兩優(yōu)2號湖南雜交水稻研究中心139.178.924.85.564.7580.49.12013年鹽兩優(yōu)2208江蘇沿海地區(qū)農(nóng)業(yè)科學研究所139.579