專升本國貿(mào)、金融——《證券投資學(xué)》.doc

江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育2013年下半年課程考試大作業(yè)考試科目:證券投資學(xué)一、大作業(yè)題目（內(nèi)容）：一、什么是優(yōu)先股。（5分）答：優(yōu)先股是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對公司的經(jīng)營沒有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅的股份。二、什么是可轉(zhuǎn)換債券。（5分）答：可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。三、什么是期貨（5分）答：期貨（Futures）與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為，例如無貨沽空，可以導(dǎo)致金融市場的動(dòng)蕩。四、說明期權(quán)的的概念與種類（5分）答：1、期權(quán)（option）又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。2、種類：按權(quán)利劃分、按交割時(shí)間劃分、按合約上的標(biāo)的劃分和 特殊類型。五、簡述企業(yè)股票發(fā)行的目的和發(fā)行方式。（10分）答：股票發(fā)行的目的，是股份公司決定發(fā)行方式，發(fā)行程序，發(fā)現(xiàn)條件的前提。具體來說,有以下具體情況：1）設(shè)立新的股份公司2）擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模3）其他目的的發(fā)行股票股票在上市發(fā)行前，上市公司與股票的代理發(fā)行證券商簽定代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行的方式，明確各方面的責(zé)任。股票代理發(fā)行的方式按發(fā)行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般分為包銷發(fā)行方式和代理發(fā)行方式兩種。包銷發(fā)行是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購下來，并墊支相當(dāng)股票發(fā)行價(jià)格的全部資本。代銷發(fā)行是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理手續(xù)費(fèi)。股票上市的包銷發(fā)行方式，雖然上市公司能夠在短期內(nèi)籌集到大量資金，以應(yīng)付資金方面的急需。但一般包銷出去的證券，證券承銷商都只按股票的一級發(fā)行價(jià)或更低的價(jià)格收購，從而不免使上市公司喪失了部分應(yīng)有的收獲。代銷發(fā)行方式對上市公司來說，雖然相對于包銷發(fā)行方式能或獲得更多的資金，但整個(gè)酬款時(shí)間可能很長，從而不能使上市公司及時(shí)的得到自己所需的資金。六、簡述證券市場的功能（10分）答： 1.分散風(fēng)險(xiǎn)功能：從證券發(fā)行者看，通過發(fā)行證券把企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了投資者，從投資者看，一方面通過證券的轉(zhuǎn)讓，可以分散風(fēng)險(xiǎn)；另一方面通過組合投資，可以分散風(fēng)險(xiǎn)。 2.資產(chǎn)定價(jià)功能：任何一種證券、金融資產(chǎn)在證券市場交易，證券市場都要給它一個(gè)合理、公平的價(jià)格。優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、劣質(zhì)劣價(jià)，從而為產(chǎn)權(quán)交易提供了定價(jià)機(jī)制。 3.資源配置功能：“用腳投票”的機(jī)制可把有限的資源用到效益好的地方。 4.籌資功能：其融資期限較長，利于企業(yè)經(jīng)營決策的長期化和穩(wěn)定性。 5.宏觀調(diào)控功能：中央銀行在證券市場上買賣政府債券，通過公開市場業(yè)務(wù)調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而調(diào)節(jié)貨幣供給量。七、什么是股票價(jià)格指數(shù)，說明其種類和計(jì)算方法（10分）答：1、股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。2、種類有上證指數(shù)、深圳綜合股票指數(shù)、上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)。3、計(jì)算股票指數(shù)，要考慮三個(gè)因素：一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股；二是加權(quán)，按單價(jià)或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均；三是計(jì)算程序，計(jì)算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價(jià)格與總值。由于上市股票種類繁多，計(jì)算全部上市股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復(fù)雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計(jì)算這些樣本股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個(gè)市場的股票價(jià)格總趨勢及漲跌幅度。計(jì)算股價(jià)平均數(shù)或指數(shù)時(shí)經(jīng)?？紤]以下四點(diǎn)：(1)樣本股票必須具有典型性、普通性， 為此，選擇樣本對應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當(dāng)數(shù)量等因素。(2)計(jì)算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性，能對不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。(3) 要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)和手段。計(jì)算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一，一般均以收盤價(jià)為計(jì)算依據(jù)，但隨著計(jì)算頻率的增加，有的以每小時(shí)價(jià)格甚至更短的時(shí)間價(jià)格計(jì)算。(4)基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性八、寫一份投資分析報(bào)告，可以選擇一只股票或一個(gè)行業(yè)(不少于500字)（50分）從以下幾個(gè)方面分析：1）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況分析。2）行業(yè)分析、地域分析。3）企業(yè)的財(cái)務(wù)、技術(shù)、市場、營銷等方面。4）企業(yè)的管理和戰(zhàn)略分析。5）其它影響投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素。武鋼股份股票投資分析報(bào)告600005：武鋼股份1.公司基本面以及經(jīng)營狀態(tài) 武鋼作為中國三大鋼鐵龍頭之一，其主要經(jīng)營范圍涉及冶金產(chǎn)品及副產(chǎn)品、鋼鐵延伸產(chǎn)品的制造；冶金產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)。主要從事冷軋薄板(包括鍍鋅板、鍍錫板、彩涂板)和冷軋硅鋼片的生產(chǎn)和銷售。 主營業(yè)務(wù)包括冷軋薄板、鍍鋅板、鍍錫板、冷軋無取向硅鋼片、冷軋取向硅鋼片及彩色涂層板等冷軋板材的生產(chǎn)和銷售。其中其拳頭產(chǎn)業(yè)就是冷軋無取向硅鋼片、冷軋取向硅鋼片及彩色涂層板等冷軋板材的生產(chǎn)和銷售。 08年過去的前3個(gè)季度，武鋼在鐵礦石價(jià)格上漲，國際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，鋼材價(jià)格下跌的種種不利因素之下，通過降低經(jīng)營成本，提高生產(chǎn)效率，走高端發(fā)展業(yè)務(wù)，成功實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的穩(wěn)定增長，其前3個(gè)季度業(yè)績同比增長50%左右。最新主要指標(biāo) 08-09-3008-06-3008-03-3107-12-3107-09-30每股收益(元) 0.9150 0.6270 0.2610 0.8320 0.6370 每股凈資產(chǎn)(元) 3.7790 3.4920 3.5010 3.2880 3.2080 公司整體經(jīng)營面良好，運(yùn)營穩(wěn)定。2.消息面 利好因素：國家加快鋼鐵行業(yè)重組步伐，武鋼股份在08年重要的項(xiàng)目就是重組廣西鋼鐵集團(tuán)，投資建設(shè)防城港項(xiàng)目，同時(shí)聯(lián)手平頂山煤炭，通過打開沿海通道，保證成本穩(wěn)定和儲(chǔ)備資源穩(wěn)定的方式，為今后武鋼的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。國家投資2萬億鐵路建設(shè)，武鋼作為中國4大鐵路鋼軌供應(yīng)商，將獲益匪淺。 不利因素：鐵礦石價(jià)格上漲，成本壓力加大 ；今年4季度，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入蕭條，鋼鐵滯銷 。影響公司年終業(yè)績3.技術(shù)面。 今年前期技術(shù)面走勢分析 ：從今年年初到現(xiàn)在的K線圖來看，武鋼股份從去年年底到今年1月一路走高，創(chuàng)造了歷史新高之后出現(xiàn)了回落，在2月底創(chuàng)出短期小高點(diǎn)之后，進(jìn)入了整體的下降通道。該股從3月跌破60日均線之后，一直處于其壓制軌跡下的下探中，雖然該股在4.24日反彈行情中曾經(jīng)突破60日均線的壓力位，但是大盤整體走勢依舊偏弱，該股隨之再次跌穿60日均線，隨之進(jìn)入了漫長的下跌過程之中。 中國政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花稅。第二次是9.19日單邊征收印花稅，第三次就是不久前政府出臺(tái)10條刺激經(jīng)濟(jì)政策。其中3次救市措施，前2次的性質(zhì)基本一致，主要是直接涉及證券市場；第三次屬于救經(jīng)濟(jì)，受惠于未來股市的發(fā)展。因此這幾次救市措施產(chǎn)生的效果都是不一樣的。 第一次4.24：受到降低印花稅的影響，大盤整體出現(xiàn)反彈，該股隨大盤而動(dòng)，出現(xiàn)了小幅度的反彈，由于隨后發(fā)生了地震，由于對重建涉及到鋼材建設(shè)，武鋼也經(jīng)歷了一次小的炒作之后，隨后進(jìn)入了漫漫的下跌行情。 第二次9.19：這次救市措施改印花稅單邊征收，同樣刺激了大盤強(qiáng)烈反彈，同時(shí)武鋼增持本公司股票，受到利好影響，該股也僅僅反彈了2個(gè)交易日，隨后回落。雖然有利好刺激，但是9月份已經(jīng)出現(xiàn)了鋼鐵滯銷，鋼鐵行業(yè)困難的局面，對鋼鐵的后市普遍不看好，正因?yàn)槿绱耍恢?，資金大量拋售鋼鐵股票，該股一路下跌到最低點(diǎn)4.14元。 第三次，政府出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策，這對武鋼來說，利好的刺激影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前兩次，前兩次主要都是隨大勢，但是這次武鋼感受到了真正的實(shí)惠。第一，政府在未來投資災(zāi)后重建，對鋼鐵需求大，第二，政府未來投資2萬億在鐵路建設(shè)上，武鋼作為中國四大鐵路鋼材供應(yīng)商，將在未來獲得相當(dāng)可觀的利益。因此該股從11月3日以來，持續(xù)的強(qiáng)烈反彈，并且反彈之后沒有出現(xiàn)下跌，而是橫盤整理走勢，這說明這次救市對武鋼是真正意義上的實(shí)質(zhì)性利好，并非前2次那樣普遍性的就是措施。因此反彈的走勢和幅度都不一樣。 從該股走勢上可以看出，在經(jīng)過前2次反彈之后中途經(jīng)歷了3個(gè)快速下跌階段，一個(gè)是6月到7月，大盤跌破3000點(diǎn)的時(shí)候，一個(gè)是8月初奧運(yùn)行情破滅的時(shí)候，另外一個(gè)就是9.19反彈之后，由于四季度鋼鐵板塊的整體進(jìn)入蕭條，鋼材滯銷，該股連續(xù)被資金大量拋售，短短6個(gè)交易日之內(nèi)出現(xiàn)了3次跌停，資金大量流出，經(jīng)過了連續(xù)的殺跌之后，該股在10.28日探底企穩(wěn)，短線資金開始逐步進(jìn)場操作，形成了目前看到的一輪反彈行情。所以第三次救市民房反映出來和以前不一樣 該股目前技術(shù)面走勢： 1.K線圖和VOL能量指標(biāo) 該股從11月3日發(fā)起的一輪行情走勢到現(xiàn)在，連續(xù)攻克了各條均線的壓力位，創(chuàng)出了短期的新高7.05元之后出現(xiàn)了回落走勢，能量在前期上揚(yáng)中逐步放大，但是隨著調(diào)整到來，能量逐步出現(xiàn)了萎縮。其K線走勢上來看，30日均線和60日均線在短期有較強(qiáng)的支撐作用，只要不破，就可以耐心的持有。該股目前走勢有回調(diào)結(jié)束的跡象，壓力位在10日均線附近，后市第二壓力位在前期小高點(diǎn)7.05元附近。該股后市只有出現(xiàn)放量突破才能繼續(xù)看多。 2.KDJ指標(biāo) 該股短期KDJ指標(biāo)基本已經(jīng)探底，J值已經(jīng)步入超賣區(qū)間，有反彈的要求。但是還不能盲目樂觀，只有K線和J線反穿D線上行形成金叉，其短期反彈的格局才能確定。 3.MACD指標(biāo) 該股的