股票技術(shù)分析大全可編輯版.ppt

證券市場(chǎng)技術(shù)分析專題 主講人 鄧路2011 3 主要內(nèi)容技術(shù)分析概述道氏理論波浪理論K線理論切線理論形態(tài)理論技術(shù)指標(biāo) 一 技術(shù)分析概念 所謂技術(shù)分析 Technicalanalysis 就是利用市場(chǎng)交易資料及相關(guān)信息 市場(chǎng)過去與現(xiàn)在的交易行為 應(yīng)用數(shù)學(xué)或邏輯的方法 通過繪制和分析證券價(jià)格變化的動(dòng)態(tài)趨勢(shì)圖表 或計(jì)算 分析有關(guān)交易指標(biāo) 探索價(jià)格運(yùn)行規(guī)律 從技術(shù)上對(duì)整個(gè)市場(chǎng)或個(gè)別證券價(jià)格的未來(lái)變動(dòng)方向與程度 變動(dòng)趨勢(shì) 做出預(yù)測(cè)和判斷的分析方法 第一節(jié)技術(shù)分析概述 二 技術(shù)分析的假定前提 threepremises 一 市場(chǎng)行為涵蓋 反映 一切信息 Marketactiondiscounts reflects everything 該假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ) 認(rèn)為市場(chǎng)中不斷變化的價(jià)格已經(jīng)包含了所有信息 且投資者在決定交易時(shí) 已充分考慮了影響市場(chǎng)價(jià)格的各項(xiàng)因素 因此 只要研究市場(chǎng)交易行為就能夠了解目前的市場(chǎng)狀況 而無(wú)須關(guān)心背后的影響因素及原因 二 價(jià)格沿一定趨勢(shì)運(yùn)行 Pricesmoveintrends 趨勢(shì) 概念是技術(shù)分析的核心 該假設(shè)是技術(shù)分析最根本 最核心的條件 認(rèn)為趨勢(shì)的運(yùn)行將會(huì)繼續(xù) 其運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的 直到有反轉(zhuǎn)的力量產(chǎn)生為止 這一行為也會(huì)由市場(chǎng)行為本身體現(xiàn)出來(lái) 通過技術(shù)分析可以盡早確定目前的價(jià)格趨勢(shì)并及時(shí)發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào) 三 歷史會(huì)在相似的背景下重演 Historyrepeatsitself 在心理因素的作用下 人們的交易行為將趨于一定的模式 而導(dǎo)致歷史重演 因此股票價(jià)格的變動(dòng)會(huì)在相似的市場(chǎng)狀態(tài)下顯示出相似的發(fā)展趨勢(shì)與特征 三 技術(shù)分析的要素 價(jià) 量 時(shí) 空 1 價(jià)格 price 最為基本的技術(shù)分析要素 2 成交數(shù)量 volume 價(jià)格的形成總是與成交數(shù)量存在著密不可分的關(guān)系 因此技術(shù)分析通常總是把兩者結(jié)合起來(lái)進(jìn)行考察 3 時(shí)間 time 指股票價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間因素和分析周期 主要說(shuō)明股票價(jià)格在一定價(jià)格區(qū)間或一定趨勢(shì)中停留 運(yùn)行的長(zhǎng)短 一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變 中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)對(duì)原來(lái)趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響 一個(gè)形成的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變 經(jīng)過一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn) 4 空間 space 主要指股票價(jià)格波動(dòng)的范圍 或股票所處的區(qū)間價(jià)位 空間因素考慮的就是趨勢(shì)運(yùn)行的幅度有多大 四 技術(shù)分析的主要流派 1 波浪分析派創(chuàng)始人 美國(guó)人艾略特 RalphNelsonElliott 成型標(biāo)志 1978年美國(guó)人柯林斯 Charles J Collins 出版的 波浪理論 WaveTheory 一書 2 K線 日本蠟燭圖 分析派創(chuàng)始人 日本人本間宗久 3 切線分析派主要有趨勢(shì)線 布林線 黃金分割線 甘氏線 角度線 4 形態(tài)分析派 整理形態(tài)與突破形態(tài) 5 指標(biāo)分析派 6 周期派 五 技術(shù)分析的應(yīng)用原則 基本原則 多種技術(shù)分析方法綜合使用 具體而言 1 技術(shù)分析方法具有全面性 價(jià) 量 時(shí) 空綜合反映 2 結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)與板塊走勢(shì)3 實(shí)踐驗(yàn)證 靈活運(yùn)用 一 基本觀點(diǎn)1 市場(chǎng)平均指數(shù)包容消化一切 除了 上帝的行為 市場(chǎng)平均指數(shù)反映了無(wú)數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)行為 平均指數(shù)在其每日的波動(dòng)過程中包容消化了各種已知的可預(yù)見的事情 以及各種可能影響證券供給和需求關(guān)系的情況 2 價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì) 基本趨勢(shì) 次級(jí)趨勢(shì) 短期趨勢(shì)短期趨勢(shì) 持續(xù)幾個(gè)小時(shí)至數(shù)天 中期趨勢(shì) 持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月 長(zhǎng)期趨勢(shì) 持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 創(chuàng)始人 美國(guó)人查爾斯 亨利 道 Dow 的中文名詞譯成 道 也堪稱偉大 東方的 道 的學(xué)說(shuō)似乎在西方得到充分的印證 第二節(jié)道氏理論 3 根據(jù)成交量判斷趨勢(shì)的變化 4 盤局 可以代替次級(jí)趨勢(shì)盤局就是價(jià)格作橫向運(yùn)動(dòng) 這種形狀顯示買進(jìn)和賣出兩者的力量平衡 一般來(lái)說(shuō) 盤局的時(shí)間愈久 價(jià)位愈窄 它最后的突破愈容易 盤局經(jīng)常發(fā)展成重要的頂部和底部 5 把收盤價(jià)放在首位 成交量可以對(duì)基本趨勢(shì)做出判斷 通常 在多頭市場(chǎng) 價(jià)位上升 成交量增加 價(jià)位下跌 成交量減少 在空頭市場(chǎng) 當(dāng)價(jià)格滑落時(shí) 成交量增加 在反彈時(shí) 成交量減少 但價(jià)格是決定因素 成產(chǎn)量?jī)H在一些有疑問的情況下提供參考 6 只有當(dāng)反轉(zhuǎn)信號(hào)明確顯示出來(lái) 才意味著一輪趨勢(shì)的結(jié)束 1 注重長(zhǎng)期趨勢(shì) 對(duì)中期趨勢(shì)不能做出明確啟示 二 道氏理論的缺陷 道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ) 近三十年來(lái) 出現(xiàn)了很多新的技術(shù) 有相當(dāng)部分是道氏理論的延伸 這在一定程度上彌補(bǔ)了道氏理論的不足 2 信號(hào)太遲 可操作性較差 3 道氏理論對(duì)選股幫助不大 K線分析是目前最常用的技術(shù)分析方法之一 也稱蠟燭圖 日本線 陰陽(yáng)線 起源于日本 最初是商人用于反映米市交易情況 第三節(jié)K線分析 一 K線的基本形態(tài)與一般涵義 一 K線畫法與典型形態(tài)釋義 矩形反映的是一定時(shí)間內(nèi)股票開盤與收盤的價(jià)格區(qū)間 矩形上下兩邊延伸的直線分別稱之為上影線與下影線 上下影線的端點(diǎn)分別表示股價(jià)波動(dòng)過程中的最高價(jià)和最低價(jià) 1 K線的畫法 K線 矩形 實(shí)體 影線 2 典型K線釋義 圖2中的K線 收盤價(jià)小于開盤價(jià) 稱為陰線 一般用黑色或綠色矩形來(lái)表示 問題 是否每根K線都一定包括矩形和上下影線4個(gè)部分 圖1中的K線收盤價(jià)大于開盤價(jià) 稱為陽(yáng)線 用空心矩形或紅色表示 二 基本的K線形態(tài) 圖3列示出12種基本K線的形態(tài) a b為光頭光腳陽(yáng)線 陰線 c d為帶上下影線的陽(yáng) 陰 線 e f為帶上影線的陽(yáng) 陰 線 g h為帶下影線的陽(yáng) 陰 線 i為T形線 又稱蜻蜓線 j為倒T形線 k為十字線 l為一字線 三 K線實(shí)體及影線長(zhǎng)度的分析 1 K線實(shí)體越長(zhǎng) 說(shuō)明上升 陽(yáng)線 或下跌 陰線 力度越強(qiáng) 趨勢(shì)延續(xù)的可能越大 反之 則情形相反 2 影線長(zhǎng)短反映阻力 上影線 或支撐 下影線 的強(qiáng)弱 3 如果K線實(shí)體較短 則其對(duì)走勢(shì)的預(yù)示意義也較小 此時(shí)影線的長(zhǎng)短可能更值得關(guān)注 同理 影線很短也可忽略 4 K線如果是由股價(jià)操縱者故意做成的 則會(huì)具有較大的欺騙性 而成交量則可較真實(shí)地反映實(shí)際交易情況 因此 在進(jìn)行K線分析時(shí) 通常需要結(jié)合成交量水平來(lái)研判 5 K線的趨勢(shì)指示意義需結(jié)合前一階段的股價(jià)走勢(shì)綜合判斷 說(shuō)明光頭光腳大陽(yáng)線實(shí)體的市場(chǎng)含義 案例分析 說(shuō)明市場(chǎng)波動(dòng)很大 但多空雙方的爭(zhēng)斗已經(jīng)有了結(jié)果 長(zhǎng)長(zhǎng)的陽(yáng)線表明 多方發(fā)揮了極大的力量 已經(jīng)取得了決定性勝利 今后一段時(shí)間多方將掌握主動(dòng)權(quán) 換句話說(shuō) 今后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方 而不是要跌到什么地方 如果這條長(zhǎng)陽(yáng)線出現(xiàn)在一個(gè)盤整局面的末端 它所包含的內(nèi)容將更有說(shuō)服力 二 K線組合及其含義 a 連續(xù)雙陽(yáng)線 意味著上升趨勢(shì)仍在延續(xù) b 連續(xù)雙陰線 表明下降趨勢(shì)仍在延續(xù) c 連續(xù)跳空雙陽(yáng)線 表明多方攻勢(shì)強(qiáng)勁 如果在低位盤整后出現(xiàn)該組合 且伴隨成交量放大 則帶有突破意義 d 連續(xù)跳空雙陰線 與c相反 是弱勢(shì)組合 如果出現(xiàn)在高位 應(yīng)果斷離場(chǎng) e 陽(yáng)陰交替線 若陰線實(shí)體較大 將前日陽(yáng)線大部分吞噬 則意味著上攻不成功 若陰線實(shí)體較小 則很可能是突破后的技術(shù)性回抽 1 雙K線的組合分析 f 陰陽(yáng)交替線 與e相反 需結(jié)合股價(jià)高低和成交量情況分析 g 跳空陽(yáng)陰交替線 若上漲行情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng) 股價(jià)較高 可能股價(jià)進(jìn)一步上行空間不大 甚至轉(zhuǎn)勢(shì) 反之 則可能只是上升過程中正常的回檔或主力洗盤的結(jié)果 h 跳空陰陽(yáng)交替線 與g相反 i 陰線吃陽(yáng)線 空方打壓力量強(qiáng)大 股價(jià)短期內(nèi)難以上行 j 陽(yáng)線吃陰線 與i相反 2 常見的三K線組合 a 兩陽(yáng)夾一陰 陰線表明空方曾試圖阻止多方的上攻 但第三天的較長(zhǎng)的陽(yáng)線 意味著多方已控制住局勢(shì) 上升走勢(shì)不變 b 兩陰夾一陽(yáng) 與a相反 c 一陽(yáng)吃兩陰 長(zhǎng)陽(yáng)將兩陰跌幅全部填補(bǔ) 表明多方反攻力量很強(qiáng) 空方已無(wú)力阻止 走勢(shì)可能止跌轉(zhuǎn)升 d 一陰吃兩陽(yáng) 與c相反 e 跳空三陽(yáng)線 后兩陽(yáng)均為跳空高開 仿佛走勢(shì)很強(qiáng) 但第三根陽(yáng)線的實(shí)體已很短 且出現(xiàn)很長(zhǎng)的上影線 表明經(jīng)過連續(xù)大幅上攻 高位拋壓已很重 短期可能出現(xiàn)調(diào)整 g 兩陽(yáng)一陰上攻型 大幅上攻后第三天繼續(xù)高開上攻 但遇一定阻力 最后收出長(zhǎng)下影線的小陰線 意味上攻面臨一定壓力 但多方仍能控制局勢(shì) h 兩陰一陽(yáng)上攻型 位置逐步提高的兩根陰線之后出現(xiàn)低開高走的大陽(yáng)線 常見于行情啟動(dòng)初期 預(yù)示股價(jià)通常還會(huì)有一定的上升空間 i 兩陽(yáng)一陰下跌型 實(shí)體次第縮短且收盤價(jià)逐日降低的兩根陽(yáng)線 第二根陽(yáng)線帶長(zhǎng)上影而無(wú)下影線 表明上行壓力很重 且支撐較弱 第三天的大陰線以最低價(jià)收盤 可判斷股價(jià)的走勢(shì)趨弱 j 兩陰一陽(yáng)下跌型 兩陰表明股價(jià)處于下跌趨勢(shì)中 第三天的陽(yáng)線實(shí)體較短且?guī)в虚L(zhǎng)上影線 表明多方尚無(wú)力扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì) f 跳空三陰線 與e相反 一 切線及其理論內(nèi)涵 二 切線的分類 按一定方法和原則在由股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線 然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì) 這些直線稱之為切線 據(jù)切線進(jìn)行的技術(shù)分析理論稱之為切線理論 1 按切線在分析中的作用可分為壓力線 阻力線 和支撐線 2 按切線具體分析方法可區(qū)為趨勢(shì)線 百分比線 黃金分割線 布林線 甘氏線 角度線等 第四節(jié)切線理論 三 股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)與趨勢(shì)線 1 股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì) 一定時(shí)期的價(jià)格運(yùn)行的基本方向 包括上升方向 水平方向和下降方向三種趨勢(shì) 操作時(shí)需順勢(shì)而為 上升趨勢(shì)線 價(jià)格按一個(gè)低點(diǎn)比一個(gè)低點(diǎn)高的運(yùn)行方式運(yùn)行 連接低點(diǎn)所畫出來(lái)的趨勢(shì)線是上升趨勢(shì)線 屬支撐線的一種 2 趨勢(shì)線 是將波動(dòng)運(yùn)行價(jià)格的低點(diǎn)和低點(diǎn)或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接的直線 下降趨勢(shì)線 股價(jià)是按一個(gè)高點(diǎn)比一個(gè)高點(diǎn)低的運(yùn)行方式運(yùn)行 連接高點(diǎn)所畫出來(lái)的趨勢(shì)線為下降趨勢(shì)線 屬阻力線的一種 水平趨勢(shì)線 股價(jià)的低點(diǎn)和高點(diǎn)橫向延伸 沒有明顯的上升和下降趨勢(shì) 所畫出來(lái)的趨勢(shì)線為水平趨勢(shì)線 這種趨勢(shì)往往稱之為橫盤整理或箱型整理 3 趨勢(shì)線的作用 反映股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)能有效反映趨勢(shì)的切線 須具備以下特征 能夠得到第三個(gè)以上連接點(diǎn)的確認(rèn) 切線被股價(jià)觸及的次數(shù)越多 其對(duì)趨勢(shì)的反映越準(zhǔn)確 切線延伸的時(shí)間越長(zhǎng) 其對(duì)趨勢(shì)的確認(rèn)越有效 對(duì)股價(jià)變動(dòng)起約束作用 阻力與支撐 有效的股價(jià)支撐線表明股價(jià)運(yùn)行處于某一趨勢(shì)時(shí) 暫時(shí)的回落一旦觸及支撐切線 通常會(huì)止跌 回到原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)行過程 有效的股價(jià)壓力線則相反 切線可以直線延伸 假定趨勢(shì)不變 能提前預(yù)測(cè)股價(jià)將來(lái)在什么位置回落或反彈 確定黃金走廊 運(yùn)行通道 股價(jià)運(yùn)行的空間和范圍 市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行經(jīng)常處于兩條平行線之間 形成美妙的通道 趨勢(shì)線與平行的通道線決定了在趨勢(shì)不變時(shí)股價(jià)運(yùn)行的空間范圍 分為股價(jià)上升通道和股價(jià)下降通道 通道線 上升趨勢(shì)線 下降趨勢(shì)線 通道線 圖12上升通道實(shí)例 圖13下降通道實(shí)例 四 切線的突破及其轉(zhuǎn)換 1 支撐線和壓力線的突破 作為支撐線或壓力線的股價(jià)切線 有時(shí)會(huì)被穿透 1 股價(jià)稍稍出軌 但并未進(jìn)一步延伸就又回到支撐和壓力切線的約束范圍內(nèi) 或者股價(jià)雖然顯著逾越了切線 但很快又被拉回到原來(lái)的通道內(nèi) 2 股價(jià)大幅擊穿原來(lái)的阻力線或支撐線 隨后又進(jìn)一步上升或下降 且不再回到原來(lái)的運(yùn)行通道內(nèi) 第 2 種情況是所謂的突破 突破可以是原有趨勢(shì)意義上的 也可以是反轉(zhuǎn)意義上的 2 有效突破的兩個(gè)基本特征 明顯掙脫了原來(lái)切線的束縛 相對(duì)原來(lái)的通道 已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的距離 掙脫原通道后 雖然可能出現(xiàn)向原通道再度趨近的走勢(shì) 但最終不會(huì)再返回原通道內(nèi) 充其量觸及到原切線便會(huì)返回 有效突破實(shí)例 圖16有效突破實(shí)例 3 阻力線和支撐線的轉(zhuǎn)換 切線一旦被突破 其指示意義也發(fā)生了反轉(zhuǎn) 原來(lái)的阻力線將變成支撐線 原來(lái)的支撐線將變成阻力線 圖19支撐線與阻力線轉(zhuǎn)換實(shí)例 五 黃金分割線與百分比線 百分比線考慮問題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn) 是利用百分比率進(jìn)行的切線畫法 以近期走勢(shì)中重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的漲跌幅作為計(jì)量的基數(shù) 將其按1 8 2 8 1 3 3 8 4 8 5 8 2 3 6 8 7 8的比率生成百分比線 形成重要的支撐線或壓力線 黃金分割線與百分比線的原理是運(yùn)用黃金分割和百分比率預(yù)先給出價(jià)格運(yùn)行的支撐位或壓力位 以便于在可能的目標(biāo)位附近提前做好操作上的準(zhǔn)備 在各比率中 4 8最為重要 1 3 3 8及5 8 2 3四條距離較近的比率也十分重要 往往起到重要的支撐與壓力位作用 實(shí)際上 上述5條百分比線位置與黃金分割線位置基本相互重合或接近 一 百分比線 當(dāng)階段性低點(diǎn)在左 高點(diǎn)在右 計(jì)算得出的百分比線是回檔的支撐位 相反 則是反彈的阻力位 黃金分割線與百分比線原理相似 只是所引用的比率不同 但在對(duì)同一行情或個(gè)股進(jìn)行分析時(shí) 所揭示的關(guān)鍵性點(diǎn)位的位置卻基本一致 因此在實(shí)際的應(yīng)用中 二者可相互替代 二 黃金分割線 黃金分割中最常用的比率為0 382 0 618 該等比率所對(duì)應(yīng)價(jià)位位置一般易產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐或壓力 以最近一次趨勢(shì)行情中的重要高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的漲跌幅作為分析的區(qū)間范圍 將原漲跌幅按0 191 0 382 0 50 0 618 0 809劃分為5個(gè)黃金分割點(diǎn) 股價(jià)在行情反轉(zhuǎn)后將可能在這些黃金分割點(diǎn)上遇到暫時(shí)的阻力或支撐 當(dāng)階段性高點(diǎn)在左 低點(diǎn)在右 計(jì)算得出的黃金位是反彈阻力位 相反 計(jì)算出的黃金位則是重要的回檔支撐位 黃金分割應(yīng)遵循的原則 1 通常情況下 0 382以上的回檔稱作強(qiáng)勢(shì)回檔 一旦行情在該位附近獲得足夠支撐 還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力 可考慮逢低吸納 反之 0 382以下的反彈被稱作弱勢(shì)反彈 可考慮逢高派發(fā) 2 通常將0 618以下的回檔稱作弱勢(shì)回檔 一旦行情在該位不能堅(jiān)守支撐 則其原來(lái)整體的上升趨勢(shì)將會(huì)改變而形成下跌趨勢(shì) 可考慮破位停損殺跌 反之 0 618以上的反彈稱作強(qiáng)勢(shì)反彈 可考慮破位后跟單追漲 3 無(wú)論是回檔或反彈 一般0 5的黃金位有較大的止跌和滯漲意義 但多空雙方在該位附近的操作策略多是飄忽不定 需結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判 一 波浪理論之基本內(nèi)容 價(jià)格的波動(dòng)都像大自然的潮汐那樣 一浪緊隨一浪 周而復(fù)始 具有一定的規(guī)律 表現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn) 推動(dòng)浪和調(diào)整浪 ImpulseWavesandCorrectiveWaves 是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài) 而推動(dòng)浪 與大市走向一致的波浪 可以再分割成五個(gè)小浪 一般用第 浪 第 浪 第 浪 第 浪 第 浪來(lái)表示 調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪 通常用a b c浪表示 當(dāng)這八個(gè)子浪完成后 一個(gè)上升或下跌周期便宣告結(jié)束 第五節(jié)波浪理論分析 如圖23 在上升趨勢(shì)中 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5分別為第一子浪至第五子浪 這五浪在總體上帶有逐波上行的特征 整體可稱之為推動(dòng)波 之后的5 a a b b c稱為a浪 b浪和c浪 這三個(gè)子浪則總體上帶有向下調(diào)整的特征 調(diào)整浪 俗稱 所有牛市均有三條腿 圖23 當(dāng)然 在下降趨勢(shì)中 推動(dòng)浪則是向下的五浪 如圖24 B 數(shù)浪的兩條基本規(guī)則 一 第三浪永遠(yuǎn)不允許是第一至第五浪中最短的一個(gè)浪 在股價(jià)的實(shí)際走勢(shì)中 通常第三浪是最具有爆炸性的一浪 也經(jīng)常會(huì)成為最長(zhǎng)的一個(gè)浪 二 第四個(gè)浪的底部 頂部 不可以低于 高于 第一個(gè)浪的浪頂 浪底 二 波浪的層次性 按照波浪理論 波浪可以分為許多層次 以下圖為例 假如它不是一個(gè)最高層次的大浪 而是低一個(gè)層次的上升浪 則可以把前面的五浪視作上一層波浪的第一子浪 而把后面的三浪視作上一層次波浪的第二子浪 同理 每一個(gè)子浪相對(duì)更低一個(gè)層次的波浪 也可以算作一個(gè)大浪 細(xì)分為更小的子浪 不論分為多少個(gè)層次 每一個(gè)層次都按照這種八子浪的方式運(yùn)行 子浪細(xì)分示意圖八個(gè)子浪中 一至五子浪屬于上升波浪 而a至c子浪屬于下降波浪 熊市情形正好相反 而每一個(gè)子浪 還可按同樣的原理和方法再細(xì)分為許多小波浪 如圖25所示 第 1 子浪可以再分為1 2 3 4 5五個(gè)小浪 而第 2 子浪可以再分為a b c三個(gè)子浪 圖25子浪細(xì)分示意圖 三 波浪的特征與形態(tài) 第一子浪 上升期中的第一子浪一般出現(xiàn)在長(zhǎng)期跌勢(shì)或調(diào)整的末端 成交量增加 股價(jià)開始上揚(yáng) 但這一子浪上漲幅度往往較小 第二子浪 第一子浪的調(diào)整浪 該子浪開始后 投資者會(huì)普遍認(rèn)為反彈結(jié)束 而紛紛出局 導(dǎo)致該浪調(diào)整幅度往往較深 但一般不會(huì)跌破第一子浪的起點(diǎn)位置 該浪即將結(jié)束時(shí) 成交量會(huì)逐漸萎縮 股價(jià)止跌 并在一定價(jià)位區(qū)間進(jìn)行盤整 圖26 圖26 第三子浪 第二子浪調(diào)整結(jié)束后 股價(jià)止跌 投資者信心增加 意識(shí)到市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)強(qiáng) 積極入市 導(dǎo)致一波極強(qiáng)的上升子浪 即第三子浪 該子浪往往會(huì)出現(xiàn)跳空缺口 并伴隨大的成交量 不但會(huì)突破第一子浪的最高點(diǎn) 而且會(huì)輕易地突破原來(lái)看起來(lái)難以突破的層層阻力 其升幅在整個(gè)上升周期中通常是最大的 勢(shì)頭也最為強(qiáng)勁 第三浪的運(yùn)行軌跡 大多都會(huì)發(fā)展成為一漲再漲的延升浪 圖27 第四子浪 是第三子浪的調(diào)整 調(diào)整的幅度通常不會(huì)太大 是一次有序的獲利回吐 市場(chǎng)仍繼續(xù)多頭上升趨勢(shì) 該子浪的最低點(diǎn)會(huì)明顯的高于第一子浪的高點(diǎn) 圖28 圖28 第五子浪 股價(jià)漲勢(shì)不再?gòu)?qiáng)勁 上升趨于緩慢 整個(gè)子浪完成的時(shí)間也較長(zhǎng) 從漲幅看這一子浪一般小于第三子浪 甚至其高點(diǎn)可能低于第三子浪的高點(diǎn) 即形成所謂的失敗浪 a子浪 a子浪的開始實(shí)際上是上升趨勢(shì)的結(jié)束 開始時(shí)投資者一般將其視作對(duì)第五浪的調(diào)整 并未認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)勢(shì) 因此該子浪的下降幅度不會(huì)很大 圖30 b子浪 相對(duì)a子浪的反彈 經(jīng)常成交量不大 一般而言是多頭的逃命線 由于a子浪跌幅不大 故b子浪開始后一些投資者會(huì)認(rèn)為是新一輪上升行情的開始 但市場(chǎng)內(nèi)在條件已不支持股價(jià)上漲 上升力度不會(huì)很強(qiáng) c子浪 最后一個(gè)子浪 同時(shí)也是跌勢(shì)最兇 跌幅最大 持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng) 從而最具殺傷力的子浪 一般伴隨著巨大的成交量 意味著恐慌性拋盤伴隨著對(duì)行情發(fā)展普遍的失望情緒而大規(guī)模的涌出 四 波浪理論的應(yīng)用 1 實(shí)踐中具有相當(dāng)高的準(zhǔn)確性 如果能夠辨明目前是處在什么大浪及哪一個(gè)子浪中 就可以預(yù)測(cè)下一步的變動(dòng)方向 從而及時(shí)采取買賣措施 2 但也存在比較明顯的問題 波浪劃分相當(dāng)困難 波浪的多層次性及其形態(tài)的復(fù)雜性 3 波浪可發(fā)生延伸浪 失敗浪 斜三角形浪等一些特殊形態(tài) 4 波浪的多層次性 多形態(tài)性以及由此造成的研判的復(fù)雜性 要求應(yīng)用理論時(shí)必須認(rèn)真考慮諸如浪的結(jié)構(gòu) 上升波或下降波的高度 浪是否發(fā)生了變形 子浪上一層的趨勢(shì)與形態(tài)等 還要結(jié)合成交量 并運(yùn)用其他技術(shù)分析方法進(jìn)行綜合研判 一 形態(tài)理論概念與形態(tài)基本類型 1 形態(tài)理論 分析 概念 根據(jù)股價(jià)曲線所顯示的某些典型形態(tài) 對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行研判 預(yù)測(cè) 2 股價(jià)移動(dòng)規(guī)律 1 股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng) 2 原有的平衡被打破后 股價(jià)將尋找新的平衡位置 持續(xù)整理 保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再尋找新的平衡 第六節(jié)形態(tài)理論 3 股價(jià)形態(tài)的基本類型 1 持續(xù)整理形態(tài)是一種相對(duì)平衡的形態(tài) 一個(gè)趨勢(shì)的中途休整過程 之后還要保持原來(lái)的趨勢(shì)方向 其特征是股價(jià)在波瀾不驚中維持著原有趨勢(shì) 等時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以往的走勢(shì) 2 突破形態(tài) 是打破原有平衡的形態(tài) 其特征是造成股價(jià)原有運(yùn)行趨勢(shì)的改變 具體又分為兩種 一是仍保持原來(lái)的運(yùn)行方向 但運(yùn)行的空間已經(jīng)改變 即類似上 下 臺(tái)階的突破 這是一種量變型突破 二是改變?cè)羞\(yùn)行方向的突破 由升轉(zhuǎn)降或由降轉(zhuǎn)升 即反轉(zhuǎn)形態(tài) 它是一種質(zhì)變型突破 二 持續(xù)整理形態(tài) 一 矩形整理 箱形整理 1 形態(tài)特征 股價(jià)在兩條平行 橫向的直線之間上下波動(dòng) 上行到上端直線位置就回落 下降到下端直線位置就回升 2 形態(tài)說(shuō)明 一般發(fā)生在某種趨勢(shì)運(yùn)行的進(jìn)程之中 帶有中途休整和蓄勢(shì)的性質(zhì) 如在上升過程中 利用這種箱形整理 多方即可以積蓄力量發(fā)動(dòng)新的攻勢(shì) 又可以逐步消化在前期上漲中積累的獲利盤 因此 在矩形整理之后 股價(jià)一般會(huì)按原趨勢(shì)方向進(jìn)行突破 再度上升或下落 如圖31 3 形態(tài)應(yīng)用 中長(zhǎng)線投資者在上升趨勢(shì)沒有改變跡象而出現(xiàn)矩形整理時(shí) 一般可以放心持股 反之 對(duì)下降趨勢(shì)中的矩形整理 可耐心等待更低的買點(diǎn) 短線投資者可以利用箱體特征 低買高賣 反復(fù)快速進(jìn)出 圖31矩形整理的兩種形態(tài) 圖32矩形整理形態(tài)實(shí)例之一 二 三角形整理形態(tài) 最常見的持續(xù)整理形態(tài) 可分為對(duì)稱三角形 上升三角形和下降三角形 形態(tài)要點(diǎn) a 一般會(huì)出現(xiàn)6個(gè)左右的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 至少要包括4個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn) b 整理通常在對(duì)稱三角形的一半或2 3位置結(jié)束 c 對(duì)稱三角形整理的時(shí)間越短 保持原有運(yùn)行趨勢(shì)的能力越強(qiáng) d 對(duì)稱三角形被突破后期進(jìn)一步上升或下降的幅度一般不會(huì)低于對(duì)稱三角形的底邊長(zhǎng)度 即圖34中a點(diǎn)到b點(diǎn)的距離 形態(tài)說(shuō)明 通常不會(huì)改變?cè)汹厔?shì) 是原有趨勢(shì)的中途休整過程 1 對(duì)稱三角形整理 保持原趨勢(shì)不變 波動(dòng)幅度逐漸縮小 波動(dòng)高點(diǎn)依次下降 低點(diǎn)漸次上抬的整理形態(tài) 如圖33所示 圖34對(duì)稱三角形之一 圖35對(duì)稱三角形之二 2 上升三角形整理 3 下降三角形整理 是一種以上升為趨勢(shì)的整理形態(tài) 上升三角形整理的圖形是一個(gè)橫置的直角三角形 其上端阻力線大致是一條水平直線 而支撐線則是向右上傾斜的直線 即股價(jià)波動(dòng)幅度越來(lái)越小 雖然高點(diǎn)位置相對(duì)固定 但底部逐漸抬高 即下跌空間越來(lái)越小 所以最終突破的方向一般是向上的 如圖36 在形態(tài)和意義上與上升三角形相反 是一種顯示下降趨勢(shì)的整理 見圖37 上升三角形實(shí)例 圖38上升三角形實(shí)例 圖39下降三角形實(shí)例 需要注意的是 三角形整理形態(tài) 尤其是對(duì)稱三角形 的發(fā)展趨勢(shì)最為關(guān)鍵的是確認(rèn)突破方向 并需要成交量的配合 因而 操作時(shí) 最好是等待突破后再行動(dòng) 參見下圖 圖40三角形形態(tài)突破實(shí)例 三 旗形整理 圖41 42是兩個(gè)形態(tài)相反 意義相反的旗形整理形態(tài) 圖中所示 在旗形整理開始之前 都曾經(jīng)有一個(gè)力度相當(dāng)強(qiáng)的上升或下跌過程 表現(xiàn)為斜度陡峭 近乎豎直的直線 我們稱之為旗桿 從a至b點(diǎn)部分 而旗形整理則體現(xiàn)為股價(jià)在一個(gè)與旗桿方向相反的平行四邊形中的波動(dòng) 在旗形整理結(jié)束后 股價(jià)會(huì)突破四邊形恢復(fù)原來(lái)的快速上升或下降趨勢(shì) 旗形整理出現(xiàn)在第四浪的幾率較大 旗形整理通常不能持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間 同時(shí)其整理的反向位移量也不能過大 否則 其保持由旗桿方向所決定的大趨勢(shì)的能力將會(huì)下降 旗桿形成和旗形整理后的突破 必須要有成交量的配合 旗桿形成時(shí)成交量應(yīng)迅速擴(kuò)大 旗面整理時(shí) 成交量應(yīng)逐漸減少 如果在突破時(shí)沒有成交量的配合則意味著假突破 帶量突破旗面時(shí) 應(yīng)果斷買入或賣出 注意事項(xiàng) 圖43旗形整理實(shí)例之一 圖44旗形整理實(shí)例之二 圖45旗形整理實(shí)例之三 四 楔形整理楔形同旗形的形成過程差不多 也是先要有一波上升或下降的 旗桿 楔形系股價(jià)界于二條收斂的直線中變動(dòng) 與三角線不同處在于二條界線同時(shí)上傾或下斜 成交量變化和三角形一樣向頂端遞減 楔型又分為上升楔形和下降楔形 楔形整理可看作是旗形整理或三角形整理形態(tài)的變形 從圖46 47中可看出 只要把旗形整理中的平行四邊形換成楔形 就變成了楔形整理 注意上升與下降的稱謂不同 楔形整理與旗形整理的趨勢(shì)意義十分相近 下降楔形的形態(tài) 兩條直線均向下傾斜 成交量逐漸萎縮 顯示拋壓減輕 往往出現(xiàn)在多頭行情中 上升楔形則相反 需注意的是 突破必須要有成交量的配合 如果楔形整理產(chǎn)生時(shí)一種趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間 漲跌幅度已很大的時(shí)候 即產(chǎn)生一種趨勢(shì)的頂部或底部時(shí) 就可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài) 這時(shí) 前面拉出的走勢(shì)實(shí)際上已是一次竭盡性的大幅度上升或下跌過程 從實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì) 下降楔形向上突破與向下突破的比例為7 3左右 從時(shí)間上看如果下降楔形超過三四個(gè)星期 那么向下突破的可能性就會(huì)增大一些 三 反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 一 頭肩頂與頭肩底頭肩頂與頭肩底是最常見的股價(jià)反轉(zhuǎn)形態(tài) 其形態(tài)如下圖 典型的頭肩頂形態(tài)體現(xiàn)為在支撐線 頸線 上運(yùn)行三個(gè)波浪后的下跌性突破 左右兩個(gè)波峰的頂部大致等高 分別稱為左肩和右肩 中間的波峰頂部最高 即所謂頭 頭部與雙肩均在上方 而最終是向下突破 顯然頭肩頂是反轉(zhuǎn)下跌形態(tài) 頭肩頂形態(tài)說(shuō)明股價(jià)運(yùn)行在完成左肩和頭部后再度上升 但上升的高度不能超過頭部 大致在左肩的高度便反身下落 表明股價(jià)進(jìn)一步上升乏力 走勢(shì)仍然偏弱 有效突破的標(biāo)志 1 對(duì)頸線位的突破有相當(dāng)幅度 如3 以上 2 突破后相當(dāng)一段時(shí)間 如三個(gè)交易日 不能再回到支撐線以上 快速下跌后的調(diào)整性反抽最多只能接近原來(lái)的支撐線 3 伴隨成交量的放大 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)頭肩頂形態(tài)時(shí) 股價(jià)下跌的幅度將至少達(dá)到原支撐線到頭部的高度 短線應(yīng)盡快賣出 頭肩底與頭肩頂形態(tài)相反 其指示意義也完全相反 應(yīng)注意 如果右肩形成后在頸線位置止跌 或者瞬間突破并迅速反彈向上 則并不形成真正的頭肩形 只有右肩并未在頸線位置止跌且繼續(xù)下滑 有效突破支撐后 才能認(rèn)為頭肩頂形成 頭肩底實(shí)例 圖51頭肩底實(shí)例 圖52雙重頂 二 雙重頂與雙重底 即人們所熟知的M頭和W底 雙重頂 底 一共出現(xiàn)兩個(gè)頂 底 也就是有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn) 低點(diǎn) 雙重頂作為反轉(zhuǎn)形態(tài) 是因?yàn)楣蓛r(jià)上升過程中存在相當(dāng)大的阻力 如圖52 股價(jià)上升到第一個(gè)頂部 遇到阻力回落 在頸線位置獲得支撐 再度上行 但運(yùn)行到第二個(gè)頂部后 又遇到阻力下跌 并且在原來(lái)的頸線位置不能得到支撐 進(jìn)而跌破頸線 繼續(xù)下滑 理論下跌幅度至少等于頂部至頸線位的高度 注意事項(xiàng) 如果第二次下跌在原來(lái)的頸線位置遇到支撐 則不能確認(rèn)為雙重頂形態(tài) 此時(shí)股價(jià)可能再度走出第三波上攻行情 從而形成箱型運(yùn)動(dòng)形態(tài) 換言之 雙重頂?shù)拇_立 必須具備原有支撐線的有效突破前提 雙重底在理解上與雙重頂恰好相反 如圖所示 雙重頂 雙重底之外 還可以延伸出所謂三重頂 三重底 三 圓弧頂與圓弧底 圓弧形又稱碟形 圓形 碗形等 實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少 但一旦出現(xiàn) 則反轉(zhuǎn)的深度和高度將是深不可測(cè) 如圖54 圓弧頂是股價(jià)在上升過程中持續(xù)小幅度波動(dòng) 到高位后突然大幅下跌的形態(tài) 圖55所顯示的圓弧底形態(tài)情形則相反 圓弧頂出現(xiàn)在股價(jià)已處于相對(duì)高位時(shí) 這時(shí) 股價(jià)進(jìn)一步上升已無(wú)動(dòng)力 因而經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)期的盤整后 只能選擇下跌作為突破方向 又由于股價(jià)下跌前蓄勢(shì)時(shí)間較為充分 故一旦突然擺脫盤整局面快速下跌 就會(huì)引起恐慌型拋售 從而導(dǎo)致下跌幅度很深 圖56圓弧底實(shí)例之一 圖57圓弧底實(shí)例之二 四 V性反轉(zhuǎn) 是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài) 往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)之中 在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大成交量配合 且成交量在圖形上形成倒V形 若沒有大成交量 則V形走勢(shì)不宜信賴 V形是一種失控的形態(tài) 一般事先沒有明顯的征兆 較難把握 應(yīng)用時(shí)要特別小心 一 技術(shù)指標(biāo)分析的概念與研判角度 一 技術(shù)指標(biāo)分析的概念 所謂技術(shù)指標(biāo)分析 即對(duì)一定時(shí)期的股市交易原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理 測(cè)算出相應(yīng)的技術(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù) 并據(jù)其數(shù)值判斷股市或股價(jià)的強(qiáng)弱狀態(tài) 預(yù)測(cè)股市或股價(jià)走勢(shì)的方法 技術(shù)指標(biāo) 一個(gè)或多個(gè) 是根據(jù)原始交易數(shù)據(jù) 如開盤價(jià) 收盤價(jià) 成交量 成交額等 算出的 進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析時(shí) 除了以數(shù)據(jù)進(jìn)行說(shuō)明外 有時(shí)還需要繪制出圖表 以更簡(jiǎn)明直觀的顯示技術(shù)指標(biāo)形態(tài)或動(dòng)態(tài)趨勢(shì) 由于技術(shù)指標(biāo)分析的結(jié)果是經(jīng)過量化的 因而較為精確 排除異常因素 在研判交易狀態(tài)或趨勢(shì)上較為可靠 第七節(jié)技術(shù)指標(biāo)分析 二 技術(shù)指標(biāo)分析的研判角度 1 技術(shù)指標(biāo)顯示股價(jià) 或指數(shù) 下同 所處的位置高低 是在正常的范圍內(nèi)還是進(jìn)入了超買或超賣區(qū) 由此可以預(yù)測(cè)股價(jià)的升跌可能性及空間 2 通過技術(shù)指標(biāo)值顯示的趨勢(shì)與實(shí)際股價(jià)走勢(shì)之間的擬合及背離程度 預(yù)見當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)是否存在較大的反轉(zhuǎn)可能 3 在指標(biāo)數(shù)值為一組或若干組時(shí) 觀察指標(biāo)值相互間的交叉現(xiàn)象 一般須通過將技術(shù)指標(biāo)值圖表化來(lái)直觀反映 指標(biāo)值之間的交叉或矛盾現(xiàn)象通常具有重要的趨勢(shì)確定意義 4 技術(shù)指標(biāo)是否出現(xiàn)轉(zhuǎn)折 這種研判須將技術(shù)指標(biāo)動(dòng)態(tài)化和圖表化 轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)往往預(yù)示著原有趨勢(shì)的結(jié)束和相反趨勢(shì)的開始 5 技術(shù)指標(biāo)變化的活躍度 例如 某些技術(shù)指標(biāo)在高位或低位可能出現(xiàn)鈍化狀態(tài) 也可能出現(xiàn)大起大落的特征 出現(xiàn)這種局面與市場(chǎng)人氣 投機(jī)操作等都可能有密切關(guān)系 往往也預(yù)示著投資風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì) 技術(shù)指標(biāo)很多 從不同的角度也可將指標(biāo)進(jìn)行多種分類 趨勢(shì)型指標(biāo) 包括 MA 移動(dòng)平均線 MACD 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 超買超賣型指標(biāo) 包括 1 RSI 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) 2 WMS 威廉指標(biāo) 3 KDJ 隨機(jī)指標(biāo) 4 BIAS 乖離率指標(biāo) 人氣型指標(biāo) 包括 1 PSY 心理線指標(biāo) 2 OBV 能量潮指標(biāo) 大勢(shì)型指標(biāo) 包括 1 ADL Advance DeclineLine 騰落指數(shù) 2 ADR Advance DeclineRatio 漲跌比指標(biāo) 3 OBOS OverBoughtOverSold 超買超賣指標(biāo) 4 動(dòng)向指標(biāo) DMI 等 二 趨勢(shì)型指標(biāo) 1 移動(dòng)平均線的繪制第一步 選擇適合投資者要求的計(jì)算時(shí)間范圍 eg 短期3 5 10日 中期30 60日 長(zhǎng)期120 250日 第二步 按選定的時(shí)間范圍計(jì)算移動(dòng)平均數(shù) 其公式為 N日收盤價(jià)之和N日移動(dòng)平均數(shù) N日 第三步 在橫軸表示日期 縱軸表示股價(jià)的坐標(biāo)上 將一定期限內(nèi)的移動(dòng)平均數(shù)在坐標(biāo)系中逐一對(duì)應(yīng)描點(diǎn) 再將各點(diǎn)連接起來(lái) 即可繪出該時(shí)期的移動(dòng)平均線 一 移動(dòng)平均線指標(biāo) MA movingaverage 2 移動(dòng)平均線的特點(diǎn)和分析價(jià)值 1 反映和追蹤趨勢(shì) 移動(dòng)平均線相對(duì)于日常的股價(jià)波動(dòng)曲線 在形態(tài)上更為平滑 這有助于消除偶然波動(dòng)帶了的股價(jià)走勢(shì)錯(cuò)覺 從而較為準(zhǔn)確的反映一定時(shí)期股價(jià)的大致趨勢(shì) 2 反映平均交易成本 移動(dòng)平均線在一定程度上可以看作是一定時(shí)期的平均交易成本 將其與成交量結(jié)合 可用于測(cè)算股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)與變化程度 3 具有助漲 助跌性 起支撐線或壓力線的作用 當(dāng)股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí) 該線就會(huì)成為股價(jià)繼續(xù)沿突破方向前行的支持力量 向上突破該線助漲 向下突破 該線助跌 3 運(yùn)用移動(dòng)平均線進(jìn)行分析 美國(guó)投資專家葛蘭威爾 Granvile 提出了運(yùn)用移動(dòng)平均線的八法則 其中四條屬買進(jìn)時(shí)機(jī) 信號(hào) 另四條則是賣出時(shí)機(jī) 信號(hào) 如圖28所示 1 移動(dòng)平均線從下降逐漸走平 而股價(jià)也自下方突破平均線 是買進(jìn)信號(hào) 2 平均線持續(xù)上揚(yáng) 股價(jià)雖一度接近平均線或跌破平均線 當(dāng)再度站上平均線時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī) 3 股價(jià)在平均線上 股價(jià)突然下跌 但未破平均線 當(dāng)股價(jià)又再上升時(shí) 可以加碼買進(jìn) 4 股價(jià)走勢(shì)低于平均線 突然暴跌 遠(yuǎn)離平均線 跌幅過大 賣出方很可能低位回補(bǔ) 股價(jià)會(huì)再度趨向平均線 因此是短線買入時(shí)機(jī) 5 移動(dòng)平均線上升后保持平行或下降 而股價(jià)由上往下切入時(shí) 是賣出信號(hào) 6 股價(jià)上升突破平均線 但馬上回到平均線之下 且平均線持續(xù)下跌時(shí) 是賣出信號(hào) 7 股價(jià)比平均線低 股價(jià)上升而未達(dá)平均線即回跌時(shí) 為賣出信號(hào) 8 股價(jià)直線上升 突然暴漲 升幅過大 很可能會(huì)再下跌趨向平均線 為賣出信號(hào) 葛蘭威爾買賣信號(hào)圖 不同時(shí)間口徑的移動(dòng)平均線相互位置關(guān)系的主要判斷標(biāo)準(zhǔn) 1 短期均線位于長(zhǎng)期均線上方時(shí) 稱均線系統(tǒng)多頭排列 是典型的上升多頭趨勢(shì) 反之 稱均線系統(tǒng)空頭排列 是典型的下跌趨勢(shì)形態(tài) 2 在一段時(shí)間下跌后 若短期均線開始上翹 繼而穿越長(zhǎng)期均線 則稱為黃金交叉 通常意味著趨勢(shì)轉(zhuǎn)變 屬上升突破形態(tài) 是買入時(shí)機(jī) 反之 在經(jīng)過一段時(shí)間的上漲之后 若短期均線開始下降 繼而穿透長(zhǎng)期均線 即是所謂的死亡交叉 通常意味著下跌突破 是賣出的時(shí)機(jī) 3 每天的價(jià)格實(shí)際上是參數(shù)為1的移動(dòng)平均線 價(jià)格相對(duì)于移動(dòng)平均線實(shí)際上是短期移動(dòng)平均線相對(duì)于長(zhǎng)期移動(dòng)平均線 因而 上述法則中價(jià)格相對(duì)于移動(dòng)平均線的敘述 也可視為短期相對(duì)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的說(shuō)明 二 平滑異同移動(dòng)平均線 MACD MovingAverageConvergenceDivergence 平滑異同移動(dòng)平均線 MACD 是在指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上 或者說(shuō)是在對(duì)移動(dòng)平均線法進(jìn)行變形處理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的分析指標(biāo) 又稱指數(shù)離差指標(biāo) 它是根據(jù)短期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間聚合和分離的特征 進(jìn)行雙重平滑后得出的 該指標(biāo)可以去除移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào) 又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn) 但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高 屬于中長(zhǎng)線指標(biāo) 所以在盤整行情中不太適用 MACD由正負(fù)差 DIF 和異同平均值 DEA 兩部分組成 將它們結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析 是MACD指標(biāo)分析的思路 MACD的計(jì)算 第二步 計(jì)算正負(fù)差值DIF 正負(fù)差值DIF EMA 12 EMA 26 第一步 計(jì)算出快速 通常為12天 和慢速 通常為26天 的平滑移動(dòng)平均線 EMA 12 2 13 今日收盤價(jià) 11 13 昨日EMA 12 EMA 26 2 27 今日收盤價(jià) 25 27 昨日EMA 26 第三步 計(jì)算異同平均值DEA 或DEM DEA是DIF的平滑移動(dòng)平均 通常取10日或9日 DEA 10 2 11 今日DIF 9 11 昨日DEA 輔助指標(biāo) BAR 2 DIF DEA 利用MACD指標(biāo)進(jìn)行研判 在實(shí)踐中 將各點(diǎn)的DIF和DEA MACD 連接起來(lái)就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩條快速 短期 和慢速 長(zhǎng)期 線 此即為MACD圖 一般分析方法主要包括DIF和DEA MACD 值及它們所處的位置 DIF和DEA的交叉情況 紅柱狀的收縮情況和MACD圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析 1 DIF 0且DEA 0 市場(chǎng)處多頭行情 但指標(biāo)都向下移動(dòng)時(shí) 一般表示行情處退潮階段 價(jià)格將下跌 DIF 0且DEA 0 市場(chǎng)處空頭行情 但指標(biāo)均向上移動(dòng)時(shí) 一般表示行情即將啟動(dòng) 價(jià)格將上漲 2 DIF 0 DEA 0時(shí) DIF由下而上突破DEA為買入信號(hào) 黃金交叉 反之 股價(jià)回?fù)?短線賣出信號(hào) 3 DIF 0 DEA 0時(shí) 若DIF由下向上突破DEA 行情由弱變強(qiáng) 短線買入信號(hào) 反之 行情弱勢(shì)形態(tài)加劇 賣出 4 DIF由負(fù)值轉(zhuǎn)為正值 買入信號(hào) 反之賣出信號(hào) 5 當(dāng)K線圖上的價(jià)格走勢(shì)一峰比一峰高 價(jià)格一直上漲 而DIF指標(biāo)或圖形的紅柱走勢(shì)一峰比一峰低 即價(jià)格創(chuàng)新高 而指標(biāo)并未創(chuàng)新高甚至降低 形成頂背離現(xiàn)象 是高位即將反轉(zhuǎn)信號(hào) 行情短期內(nèi)將下跌 為賣出信號(hào) 依據(jù)DIF走勢(shì) 反之 出現(xiàn)底背離 信號(hào)意義相反 應(yīng)用法則 均線系統(tǒng)及MACD實(shí)例 三 超買超賣型指標(biāo) 一 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI RelativeStrengthIndex 1 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是投資者利用一定時(shí)期股價(jià) 或指數(shù) 的漲跌變化來(lái)推斷其未來(lái)變化情況 以掌握買賣時(shí)機(jī)的指標(biāo) 2 計(jì)算公式 RSI 100 T日內(nèi) 上升幅度平均數(shù) 上升平均數(shù) 下降平均數(shù) 注意 平均數(shù)均以T日為除數(shù)計(jì)算 3 RSI的變化范圍為0 100 通常RSI值位于30 70之間 表明股價(jià)處于正常波動(dòng)狀態(tài) 若RSI突破50尤其是70后并不斷上升 表明股價(jià)漲勢(shì)強(qiáng)勁 若RSI突破80時(shí) 表明存在超買現(xiàn)象 應(yīng)考慮賣出 RSI突破90 說(shuō)明有嚴(yán)重超買現(xiàn)象 股價(jià)反轉(zhuǎn)危險(xiǎn)極大 RSI降至50尤其是30以下 表明賣方勢(shì)強(qiáng) 當(dāng)RSI低于20時(shí) 表明市場(chǎng)有超賣現(xiàn)象 應(yīng)考慮伺機(jī)買進(jìn) RSI低于10 表明市場(chǎng)有嚴(yán)重超賣現(xiàn)象 股價(jià)反彈可能極大 三 超買超賣型 擺動(dòng)類 指標(biāo) 1 利用一定時(shí)期價(jià)格 或指數(shù) 的漲跌變化來(lái)推斷其未來(lái)走無(wú)勢(shì) 掌握買賣時(shí)機(jī)的指標(biāo) 指一定時(shí)間內(nèi)上升波動(dòng)幅度占總的波動(dòng)之百分比 2 計(jì)算公式 RSI 100 T日內(nèi) 上升幅度之和A 上升幅度和A 下降幅度和B 3 行情分析 根據(jù)取值判斷 RSI的變化范圍為0 100 通常RSI值位于30 70之間 表明處于正常波動(dòng)狀態(tài) 若RSI突破50尤其是70后并不斷上升 表明行情漲勢(shì)強(qiáng)勁 若RSI突破80時(shí) 表明存在超買現(xiàn)象 應(yīng)考慮賣出 RSI突破90 嚴(yán)重超買 行情反轉(zhuǎn)危險(xiǎn)極大 RSI降至50尤其是30以下 表明賣方勢(shì)強(qiáng) 當(dāng)RSI低于20時(shí) 表明有超賣現(xiàn)象 應(yīng)考慮伺機(jī)買進(jìn) RSI低于10 表明嚴(yán)重超賣 反彈可能極大 一 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI RelativeStrengthIndex 根據(jù)RSI背離判斷行情 頂背離 指價(jià)格在升勢(shì)中一峰比一峰高 而RSI指標(biāo)處于高位 一般80以上 但形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰 RSI出現(xiàn)頂背離后 價(jià)格見頂?shù)目赡苄暂^大 底背離 指價(jià)格在降勢(shì)中一峰比一峰低 而RSI指標(biāo)處于低位 一般20以下 但形成一峰比一峰高的兩個(gè)峰 RSI出現(xiàn)底背離后 價(jià)格見底的可能性較大 根據(jù)RSI曲線形狀判斷 當(dāng)RSI在較高位置或較低位置形成頭肩形或多重頂 底 時(shí) 采取行動(dòng)信號(hào) 離50越遠(yuǎn)越可靠喲 RSI實(shí)例 30 7020 8010 90 14日RSI 二 威廉指標(biāo) WMS 或 R 計(jì)算公式 WMS 100 Hn C Hn Ln 或 R 100 100 C Ln Hn Ln C Hn Ln分別代表當(dāng)日收盤價(jià) n日內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià) n一般取14 威廉指標(biāo)是用于判斷市場(chǎng)是否處于買賣過度 即超買超賣 狀態(tài)的分析指標(biāo) 注 也有人將該指標(biāo)公式加以改動(dòng) 如錢龍指標(biāo) 結(jié)果相反 其含義是當(dāng)天收盤價(jià)在過去確定時(shí)間內(nèi)全部?jī)r(jià)格范圍內(nèi)所處相對(duì)位置 威廉指標(biāo)值較小 說(shuō)明價(jià)格處相對(duì)較高位置 要提防回落 反之 注意反彈 注意 由于股市氣氛的變化 超買后還可能超買 超賣后也可能超賣 因此 當(dāng) R線明顯反轉(zhuǎn) 跌破賣出線或突破買入線時(shí) 才是準(zhǔn)確的買賣信號(hào) 威廉指標(biāo)的計(jì)算中n值的數(shù)值選擇非常關(guān)鍵 n值越小 指標(biāo)波動(dòng)頻率越快 把握價(jià)格變化的靈敏度就越高 反之 指標(biāo)波動(dòng)頻率越慢 靈敏度降低 使用威廉指數(shù)對(duì)行情進(jìn)行分析時(shí) 最好同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合加以驗(yàn)證 操作法則 1 從取值角度 WMS 的取值范圍為0 100 50為中間值 當(dāng)WMS 為50左右時(shí) 價(jià)格處于近時(shí)期的適中狀態(tài) 當(dāng)WMS 低于20時(shí) 但市場(chǎng)處于超買狀態(tài) 雖處強(qiáng)勢(shì) 但走勢(shì)隨時(shí)可能見頂回落 當(dāng)WMS 高于80時(shí) 市場(chǎng)處于超賣狀態(tài) 處選定日內(nèi)的低價(jià)區(qū) 股市走勢(shì)向下 但價(jià)格可能已達(dá)到或接近底部 上漲可能增大 2 從WMS曲線形狀角度 若WMS處低位 一般要回頭向上 若價(jià)格繼續(xù)上漲 頂背離 賣出信號(hào) 若WMS處高位 一般要調(diào)頭向下 若價(jià)格繼續(xù)下跌 底背離 買入信號(hào) 若WMS連續(xù)多次撞頂 底 局部開成雙重或多重頂 底 則是買入 賣出 信號(hào) 三 隨機(jī)指標(biāo) KDJ Stochastics KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的 所以KD具有WMS的一些特性 在反映價(jià)格變化時(shí) WMS最快 K其次 D最慢 在使用KD指標(biāo)時(shí) 往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo) D指標(biāo)為慢指標(biāo) 1 計(jì)算公式和理論上的依據(jù)產(chǎn)生KD以前 先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV 其計(jì)算公式為 N日RSV Ct Ln Hn Ln 100 符號(hào)意義同威廉指標(biāo) 對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑 得到K值 今日K值 2 3 昨日K值 1 3 今日RSV式中 1 3是平滑因子 可人為選擇 目前已約定俗成 固定為1 3 對(duì)K值進(jìn)行指數(shù)平滑 得到D值 今日D值 2 3 昨日D值 1 3 今日K值式中 1 3為平滑因子 可改成別的數(shù)字 同樣已成約定 1 3已固定 在使用KD時(shí) 往往還考慮另一個(gè)J指標(biāo) 計(jì)算公式為 J 3D 2K D 2 D K 可見J是D加上一個(gè)修正值 J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值 此外 J指標(biāo)計(jì)算公式也可為 J 3K 2D 2 KD指標(biāo)的分析法則 第一 KD的取值范圍都是0 l00 按一般的劃分法 80以上為超買區(qū) 20以下為超賣區(qū) 其余為徘徊區(qū) 第二 從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮 當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂 底 時(shí) 是采取行動(dòng)的信號(hào) 第三 從KD指標(biāo)的交叉方面考慮 K與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系 也存在死亡交叉和黃金交叉 K上穿D是金叉 為買入信號(hào) 注意條件 金叉的位置應(yīng)該比較低 與D相交的次數(shù)越多越好 右側(cè)相交 原則 K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交 比D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多 死叉的分析 與此相反 第四 從KD指標(biāo)的背離方面考慮 當(dāng)KD處在高位 并形成兩個(gè)依次向下的峰 而此時(shí)股價(jià)上漲 頂背離 是賣出的信號(hào) 與之相反 KD處在低位 并形成一底比一底高 而股價(jià)還繼續(xù)下跌 構(gòu)成底背離 買入信號(hào) 第五 J指標(biāo)取值超過100和低于0 都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域 大于100為超買 小于0為超賣 并且 J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn) 一旦出現(xiàn) 則可靠度相當(dāng)高 KD實(shí)例 頂背離 底背離 四 乖離率指標(biāo) BIAS 乖離率是移動(dòng)平均原理派生的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo) 其功能主要是通過測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線的偏離程度 從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回?fù)趸蚍磸?以及股價(jià)在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有勢(shì)的可信度 計(jì)算公式 乖離率 當(dāng)日股價(jià) N日移動(dòng)平均價(jià) N日移動(dòng)平均價(jià) 100 應(yīng)用 若乖離達(dá)到 5 時(shí) 可視為賣出信號(hào) 若乖離達(dá)到 5 時(shí) 可視為買入信號(hào) 當(dāng)然 這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)不是絕對(duì)的 牛市中 允許的上升乖離通常會(huì)大些 反之 熊市中則相反 另外 移動(dòng)平均線的日期長(zhǎng)短也很重要 如果所取時(shí)間較長(zhǎng) 允許的乖離可以高一些 反之 則低一些 在葛蘭威爾法則中 其中第四條和第八條法則揭示當(dāng)股價(jià)距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)時(shí) 有可能隨時(shí)返回移動(dòng)平均線上 從而是一個(gè)買進(jìn)或賣出的時(shí)機(jī) 但沒未提出股價(jià)距離移動(dòng)平均線多遠(yuǎn)時(shí) 才是最佳買賣時(shí)機(jī) 而乖離率的主要功能正是對(duì)這兩條應(yīng)用法則的補(bǔ)充 從而在理論上解決了移動(dòng)平均線理論的某些不足 BIAS實(shí)例 5日乖離 四 人氣型指標(biāo) 一 心理線指標(biāo) PSY Psychologicalline 1 人氣指標(biāo)心理線 是研究一段時(shí)間內(nèi)投資人趨向于買方或賣方的心理 研判市場(chǎng)上多空雙方力量強(qiáng)弱 從而為買賣決策提供依據(jù) 2 計(jì)算公式 PSYn A N 100 N為天數(shù) A為N日內(nèi)股價(jià)上漲的天數(shù) 3 心理線研判要點(diǎn) 一般心理線指標(biāo)介于25 75 是合理變動(dòng)范圍 超過75 或低于25 就有超買或超賣的現(xiàn)象 股價(jià)回跌的機(jī)會(huì)增加 此時(shí)可準(zhǔn)備賣出或買進(jìn) 在大的多頭或大的空頭市場(chǎng)初期 可將超買 超賣點(diǎn)調(diào)整至83 17 直至行情尾聲 再調(diào)回至75 25 當(dāng)一段上升行情展開前 通常超賣現(xiàn)象的最低點(diǎn)出現(xiàn)兩次 同樣地 當(dāng)一段下跌展開前 超買現(xiàn)象的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)兩次 高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為賣出時(shí)機(jī) 低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為買進(jìn)時(shí)機(jī) 當(dāng)出現(xiàn)低于10 或高于90 時(shí) 是更為可信的超買超賣現(xiàn)象 行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)相對(duì)提高 此為賣出和買進(jìn)時(shí)機(jī) PSY實(shí)例 12日PSY 二 能量潮指標(biāo) OBV Onbalancevolume OBV是統(tǒng)計(jì)成交量變動(dòng)的趨勢(shì)來(lái)推測(cè)股價(jià)趨勢(shì)的一種理論 其主要理論基礎(chǔ)為 量是價(jià)的先行指標(biāo) 而股價(jià)的波動(dòng)與成交量的放大或萎縮有密切的關(guān)連 通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大 下跌時(shí)成交量總是較小 計(jì)算公式 今日OBV 昨日OBV SGN 今日成交量今收盤 昨收盤 SGN 1 今收盤 作收盤 SGN 1將股價(jià)上升日的成交量視為人氣積聚 做加法 把股價(jià)下跌日的成交量視為人氣離散 做減法 因此 OBV在上升行情中多為正數(shù)且數(shù)值較大 OBV在下跌行情中多為負(fù)數(shù) 數(shù)值也會(huì)較大 根據(jù)量先價(jià)后的原理 OBV上升 大致表明股價(jià)即將上升 反之 表明股價(jià)即將下跌 當(dāng)股價(jià)頻頻上升 創(chuàng)下新高點(diǎn)時(shí) OBV卻未能創(chuàng)出新高 出現(xiàn)背離現(xiàn)象 表明上升能量不足 為賣出信號(hào) 反之 則可能說(shuō)明股價(jià)已經(jīng)見底 后市有望反彈 OBV實(shí)例 五 大勢(shì)型招標(biāo) 一 騰落指數(shù) ADL advance declineline 1 騰落指數(shù) 是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)之累積數(shù)作為計(jì)算與觀察的對(duì)象 以了解股市人氣的盛衰 探測(cè)大勢(shì)內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì) 用以研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo) 2 計(jì)算方法 ADL t NA一ND NA為上漲股票家數(shù) ND為下跌的股票家數(shù) t為累積天數(shù)3 運(yùn)用原則 股價(jià)指數(shù)持續(xù)上漲 騰落指數(shù)亦上升 股價(jià)可能仍將繼續(xù)上升 股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌 騰落指數(shù)亦下降 股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌 股價(jià)指數(shù)上漲 而騰落指數(shù)下降 股價(jià)可能回跌 股價(jià)指數(shù)下跌 而騰落指數(shù)上升 股價(jià)可能回升 股市處于多頭市場(chǎng)時(shí)