股票投資分析報告

瑞普生物股票分析報告瑞普生物股票分析報告 300119 院系 經(jīng)濟與管理學(xué)院 班級 2012 級 8 班 專業(yè) 財務(wù)管理 姓名 學(xué)號 摘要 摘要 本文通過對國際經(jīng)濟形勢及中國經(jīng)濟形勢分析 由于瑞普生物 A 股屬于 獸藥行業(yè) 雖然天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司所屬行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè) 但是 本文仍然以股票所屬的獸藥行業(yè)為背景進行相關(guān)的分析 通過宏觀的經(jīng)濟環(huán)境 行業(yè)生態(tài)分析 瑞普生物財務(wù)分析 股票技術(shù) 價格分析 得出了近期瑞普生 物交易量波動下降的態(tài)勢 只是還不夠明顯 加上現(xiàn)在的股市正處于 熊市 的 不景氣狀態(tài) 只能給予謹慎投資的的建議 關(guān)鍵詞 關(guān)鍵詞 瑞普生物 獸藥 增長 分析 一 宏觀經(jīng)濟形勢分析一 宏觀經(jīng)濟形勢分析 一 國際經(jīng)濟形勢分析 2013 年國際環(huán)境仍然復(fù)雜嚴峻 國內(nèi)經(jīng)濟運行中深層次問題尚待解決 但中國經(jīng)濟發(fā) 展具有較多有利條件 有望進一步企穩(wěn)回升 增長幅度區(qū)間將取決于國際大環(huán)境與內(nèi)部深 層次結(jié)構(gòu)調(diào)整的進展 預(yù)計 2013 年中國經(jīng)濟增速達 8 2 左右 穩(wěn)增長是當(dāng)前經(jīng)濟工作中 的首要任務(wù) 同時需要處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)方式與深化改革間的關(guān)系 通過穩(wěn)定投 資增長 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu) 擴大結(jié)構(gòu)性減稅力度 適當(dāng)降低增值稅標準稅率等措施實現(xiàn)經(jīng)濟 穩(wěn)中求進 同時促進技術(shù)與制度創(chuàng)新 提高勞動力素質(zhì) 培養(yǎng)經(jīng)濟長期增長潛力 二 中國經(jīng)濟形勢分析 我國經(jīng)濟并未延續(xù) 2012 年下半年的企穩(wěn)回升態(tài)勢 GDP 同比增長 7 7 較上年 4 季 度回落 0 2 個百分點 需求則表現(xiàn)為 消費弱 投資穩(wěn) 出口好轉(zhuǎn) 供給則表現(xiàn)為 農(nóng)業(yè) 形勢較好 工業(yè)增速偏低 三產(chǎn)增長分化 通脹壓力減輕 居民消費價格同比上漲 2 4 比上年同期回落 1 4 個百分點 就業(yè)形勢穩(wěn)定 全國城鎮(zhèn)新增就業(yè) 303 萬人 完成 全年計劃目標的 34 比上年同期多增加 14 萬人 社會流動性寬松 種種跡象表明 中 國經(jīng)濟增長動力不足 復(fù)蘇勢頭較為疲弱 特別是民間固定資產(chǎn)投資一直處于減速通道 1 季度增速比上年全年與上年同期分別回落 0 7 個和 4 8 個百分點 顯示民間對未來經(jīng)濟發(fā) 展和投資信心不足 在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險逐步上升 金融風(fēng)險防范力度不斷加大的形 勢下 獸藥行業(yè)企業(yè)的投資擴張也面臨資金約束 并可能在未來經(jīng)濟復(fù)蘇中埋下隱患 二 行業(yè)總體分析二 行業(yè)總體分析 一 獸藥行業(yè)競爭剖析 1 產(chǎn)業(yè)供大于求 價格競爭激烈 技術(shù)競爭逐漸成為主體 農(nóng)業(yè)部強制推行獸藥 GMP 建設(shè) 雖然將過去 2400 多家獸藥生產(chǎn)企業(yè)壓縮到目前 1200 家 但通過設(shè)備更新 廠房重建 人員素質(zhì)再造等手段 現(xiàn)有企業(yè)的年設(shè)計生產(chǎn)能力遠遠 超過過去 2400 家企業(yè)的生產(chǎn)總值 獸藥業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)是一種不爭的實施 產(chǎn)能增幅超過 200 然而 GMP 企業(yè)生產(chǎn)能力的擴大 養(yǎng)殖總量的增加并沒有為獸藥消費帶來同步增 長 因此 獸藥競爭的殘酷性將比過去更為突出 競爭雙方均有占領(lǐng)市場的想法 以價格 大戰(zhàn)打起競爭之戰(zhàn) 雙方紛紛打出讓利于經(jīng)銷商 獸醫(yī) 養(yǎng)殖戶的招牌 甚至于低于成本 銷售 這一戰(zhàn)打得獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶無所適從 就獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶而言既希望價格低 但又擔(dān)心 買假貨 俗話說 便宜無好貨 到底便宜是否是好貨在獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶心中打了一個問號 不知所以然 但是 商業(yè)規(guī)律決定價格競爭將仍是獸藥市場競爭的主要手段之一 常規(guī)獸 藥與新獸藥之間的競爭仍在繼續(xù) 在過去的若干年實踐中 獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶對常規(guī)抗菌 驅(qū) 蟲 抗病毒 退燒 治喘 止痢藥物有了充分認識 市場已占主導(dǎo)地位 獸藥經(jīng)銷商的經(jīng) 營有較好的市場基礎(chǔ) 2 宣傳競爭失色 渠道競爭白熱化 服務(wù)競爭是重要的制勝 當(dāng)前獸藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化 同名化以及主流客戶群體的同一化 宣傳的功能對產(chǎn)品 的直接促進將大大失色 市場競爭卻日趨激烈 終端渠道競爭成為獸藥生產(chǎn)企業(yè)的必然發(fā) 展越趨 目前 絕大部分獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在開始進行深度分銷 一級代理已由原來的省級 或地級代理轉(zhuǎn)變向縣 鄉(xiāng)甚至村代理 種種跡象表明 獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在進行終端下沉 精耕細作 貼近市場 力拼渠道 獸醫(yī)與養(yǎng)殖戶購買獸藥產(chǎn)品越來越理智 他們迫切需他 們迫切需要廠家提供專業(yè)的服務(wù) 指導(dǎo)他們合理臨床用藥 提高產(chǎn)品的使用價值 解決實 際中的問題 采用優(yōu)質(zhì)的服務(wù) 如技術(shù)講座 出診等均能明顯提升產(chǎn)品銷量 贏得用戶對 企業(yè)品牌的長久信賴 已是一個不爭的事實 二 獸藥市場營銷趨向 1 由游擊戰(zhàn)上升到鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn) 由產(chǎn)品競爭上升到企業(yè)資源競爭 打一槍換一個地方 一年換一個牌子 這種采取流動作戰(zhàn) 急功近利的游擊戰(zhàn)法 在 獸藥經(jīng)營的人中不在少數(shù) 面對農(nóng)業(yè)部大刀闊斧動真格 這些以炒作起家的企業(yè)可以說是 步履艱辛 越來越?jīng)]有市場 因此合法合規(guī)合情都是不可避免的 企業(yè)在產(chǎn)品上市之初就 要做好戰(zhàn)略規(guī)劃 穩(wěn)扎穩(wěn)打 穩(wěn)步推進 在 2006 年接觸的很多獸藥企業(yè)中 張口就是回款 幾千萬的少了 很多人都把辛苦研發(fā)出來的產(chǎn)品作為長線操作 打起鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn) 進 行理性歸原 把獸藥真正當(dāng)獸藥來賣 在市場越來越規(guī)范的今天 企業(yè)已經(jīng)不再迷戀那些 前無古人 開天辟地的新概念 更注重核心競爭力的打造 產(chǎn)品的同質(zhì)化和營銷同質(zhì)化越 來越高 單一產(chǎn)品的成功顯得艱難而單薄 所以 打造家族和系列品牌 樹立專業(yè)和專家 形象 走品類營銷路線越來越受到企業(yè)重視 在 2 營銷由顯性到隱性 全國市場蜻蜓點水到區(qū)域市場精耕細作 傳統(tǒng)廣告營銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)呈現(xiàn)被動與無奈 獸藥產(chǎn)品廣告效果越來越差已成不爭的 事實 廣告營銷從單一操作方式向多元化轉(zhuǎn)變的同時 預(yù)示著市場營銷開始由顯性向隱性 過渡 一招制勝的機會越來越少 虛實結(jié)合充分放大企業(yè)自身優(yōu)勢 將是持續(xù)健康發(fā)展之 路 天上飛廣告 地上鋪通道 這種傳統(tǒng)廣告營銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)凸顯出被動與無奈 廣告營銷不管是從媒體組合還是操作方式都開始向多元化發(fā)展 一方面 企業(yè)開始將大量 廣告費用向事件行銷 公益營銷 文化營銷等方面轉(zhuǎn)移 不同市場的差別性是個令眾多企 業(yè)頭疼的事 消費者變得理性 市場越來越規(guī)范 廣撒網(wǎng) 多捕魚的蜻蜓點水營銷手法耗 費大量人力財力 其實產(chǎn)出并不比重點操作幾個區(qū)域市場多 若水三千 只能取其一瓢 精耕細作 開發(fā)一個 成功一個 風(fēng)險低 投入低 產(chǎn)出不一定少 并且市場扎實 鞏固 得也好 三 公司具體分析三 公司具體分析 一 公司歷史分析 天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司 股票簡稱 瑞普生物 股票代碼 300119 瑞普生 物股票是在 2010 年在深圳證券交易所上市 坐落于河北省保定市民營科技產(chǎn)業(yè)園區(qū) 是河 北省唯一一家集研發(fā) 生產(chǎn)和銷售為一體的動物生物制品現(xiàn)代化 GMP 企業(yè) 瑞普生物成 立于 1998 年 創(chuàng)業(yè)十多年來 不斷創(chuàng)新 開拓進取 已從最初的單一企業(yè)成長為極具規(guī)模 的動物保健產(chǎn)業(yè)集群 旗下?lián)碛腥鹌?天津 生物藥業(yè)有限公司 瑞普 保定 生物藥業(yè) 有限公司 天津瑞普高科生物藥業(yè)有限公司 湖北龍翔藥業(yè)有限公司 參股 湖南中岸生 物藥業(yè)有限公司 參股 內(nèi)蒙古瑞普大地動物藥業(yè)有限公司 參股 6 個 GMP 生產(chǎn)基地 擁有原料藥生產(chǎn)線 粉劑 散劑 預(yù)混劑 口服液生產(chǎn)線 消毒劑生產(chǎn)線 注射劑生產(chǎn)線 顆粒劑生產(chǎn)線 片劑生產(chǎn)線 滅活疫苗生產(chǎn)線 活疫苗生產(chǎn)線等 30 條大型生產(chǎn)線 以巨大 的產(chǎn)能成為中國集生物疫苗 藥物原料 藥物制劑 飼料添加劑四位一體的中國規(guī)模最大 產(chǎn)品種類最全的動物保健品生產(chǎn)基地之一 作為我國動物保健品行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè) 中國 A 股市場上一家專注于獸藥領(lǐng)域的上市公司 瞄準國際生物技術(shù)和動物醫(yī)學(xué)發(fā)展前沿 圍繞 農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的國家需求 秉承 前瞻 創(chuàng)新 正直 分享 的企業(yè)理念 天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司致力于不斷開發(fā)和生產(chǎn)高質(zhì)量和高附加值的產(chǎn)品 目 前擁有家禽 家畜 寵物 水產(chǎn)等動物產(chǎn)品 280 多種 其中化學(xué)藥物近 170 種 生物制品 50 多種 飼料添加劑 30 多種 植物提取制劑 30 多種 產(chǎn)品是人品 控制是誠信 質(zhì)量是 生命 瑞普信守質(zhì)量承諾 堅持內(nèi)控標準高于國家標準 10 產(chǎn)品質(zhì)量抽檢合格率連續(xù) 11 年居行業(yè)前列 主要產(chǎn)品在多個細分市場名列前茅 良好的市場占有率和高品質(zhì)的產(chǎn)品效 果 讓 瑞普 品牌獲得了行業(yè)和客戶的廣泛認可 被國家行業(yè)協(xié)會認定為 獸用生物制 劑 10 強企業(yè) 獸用藥物制劑 30 強企業(yè) 瑞普產(chǎn)品被認定為 天津名牌產(chǎn)品 瑞普 商標先后被評選為 中國動物保健行業(yè) 2006 年最具影響力品牌 2009 年度畜牧業(yè)影響 力品牌 紀念改革開放 30 年全國畜牧業(yè)最具影響力品牌 天津瑞普生物技術(shù)股份有限 公司以豐碩的科技創(chuàng)新成果 成為 中國畜牧獸醫(yī)科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè) 以創(chuàng)新的產(chǎn)品引導(dǎo) 市場 以過硬的品質(zhì)贏得市場 瑞普立足高端 致力創(chuàng)新 推進著動保行業(yè)可持續(xù)健康發(fā) 展 二 公司財務(wù)分析 公司綜合能力指標公司綜合能力指標 單位 人民幣元單位 人民幣元 項目 報告期2013 三季項目 報告期2013 三季 基本每股收益 元 0 4992 凈利潤率 18 03 每股凈資產(chǎn) 元 8 0487 盈 利 能 力 總資產(chǎn)報酬率 5 21 凈資產(chǎn)收益率 加權(quán)平均 6 32 存貨周轉(zhuǎn)率 1 79 投 資 與 收 益 扣除后每股收益 元 0 4708 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 68 流動比率 倍 6 26 經(jīng) 營 能 力 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0 29 速動比率 倍 5 60 凈資產(chǎn)比率 81 35 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 次 2 08 資 本 構(gòu) 成 固定資產(chǎn)比率 16 44 償 債 能 力 資產(chǎn)負債比率 12 98 2013 2013 年第三季 年第三季 每股收益 元 0 499 每股資本公積金 元 5 1619 每股未分配利潤 元 1 72 凈資產(chǎn)收益率 6 19 每股凈資產(chǎn) 元 8 05 三 公司 K 線技術(shù)分析 1 上面三幅圖分別為 2013 年 9 月 17 日到 2013 年 11 月 1 日的 K 線和收盤價走勢圖以及該時 間段內(nèi)的成交量圖示 方框區(qū)域內(nèi)為觀察時段 四 結(jié)論及建議四 結(jié)論及建議 一 結(jié)論 隨著我國經(jīng)濟的復(fù)蘇和國民經(jīng)濟的整體向好 瑞普生物股票在觀察這段期間內(nèi) 總體的上 證指數(shù)和深證指數(shù)都呈下降的趨勢 并且整個市場處于 熊市 該只股票屬于創(chuàng)業(yè)板 而 創(chuàng)業(yè)板的下降幅度最甚 所以無論是從中長期看來 還是短期來看呈波動下降的趨勢 由 此 建議如果要投資瑞普生物 A 股 短期內(nèi)要注意關(guān)注國家調(diào)控對獸藥行業(yè)的政策對股票 的影響 和做波段投資 較為合適 短期漲幅有限 注意關(guān)注股票的市盈率和振幅程度 二 建議 1 在發(fā)行主體發(fā)展方面 市場需要什么就生產(chǎn)什么 而不是生產(chǎn)什么就賣什么 營銷就是滿足消費者需求的過 程銷就是滿足消費者需求的過程 它起始于消費者的需求 也就是市場需要 滿足了市場 需要也就是適銷對路 如何才能做到適銷對路 市場調(diào)研是唯一的途徑 適銷對路這一概 念應(yīng)該時刻存在于經(jīng)營者的腦海中 只有有了適銷對路的產(chǎn)品 下面的工作才能展開 沒 有產(chǎn)品質(zhì)量作基礎(chǔ) 營銷工作是很被動的 除了對質(zhì)量的嚴格要求之外 產(chǎn)品質(zhì)量還應(yīng)當(dāng) 結(jié)合消費者的實際需求和成本來考慮 同時 更要關(guān)注競爭對手的質(zhì)量 只有產(chǎn)品質(zhì)量比 競爭對手更好 才能在競爭中取勝 此外 要牢記產(chǎn)品質(zhì)量必須穩(wěn)定如一 質(zhì)量下滑是獸 藥企業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰的一個重要原因 注意為市場配備精英人才 建立一支能征善戰(zhàn)的營銷隊伍 建立一支能征善戰(zhàn)的業(yè)務(wù) 隊伍有四個基本要素 核心 素質(zhì) 管理 溝通 四者不可偏廢 為市場制定適用策略 市場布局 我們所面對的各處市場是相互影響的 其中一些市場處于關(guān)鍵位置 一些處于 次要位置 打開一些關(guān)鍵市場 就會占領(lǐng)一大片市場 市場布局要考慮多種因素 一是市 場的重要性 二是競爭對手的勢力 三是運輸距離 四是市場容量大小 五是市場之間的 互相呼應(yīng) 六是考慮人員配置 七是考慮未來的市場管理 防止市場竄貨 再就是為將來 市場開發(fā)留下空間 制訂市場布局方案