供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的起源 2001年下半年，深圳發(fā)展銀行在華南的廣州和佛山兩家分行開始試點(diǎn)存貨融資業(yè)務(wù)（全稱為“動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)”），從試點(diǎn)到全系統(tǒng)推廣，從自償性貿(mào)易融資（ 2003年）、” 1+N”供應(yīng)鏈融資（ 2003年）到系統(tǒng)提煉供應(yīng)鏈金融服務(wù)（ 2005年）， 2006年在銀行業(yè)率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌 各家銀行經(jīng)歷了從懷疑到觀察，再到價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過程，最終紛紛趨之若騖。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀 到 2008年 5月，全球最大的 50家銀行中有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資，剩下 4家也在積極籌劃開辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)。 供應(yīng)鏈的概念 所謂 供應(yīng)鏈，就是圍繞核心企業(yè)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的控制，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。它是一個(gè)結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)業(yè)組織模式，包含了所有加盟的節(jié)點(diǎn)企業(yè)，從原材料的供應(yīng)開始，經(jīng)過鏈中不同企業(yè)的制造加工、組裝、分銷等過程直到最終用戶 （見下圖）。 供應(yīng)鏈的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模型 財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理 所謂財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理，就是通過實(shí)施供應(yīng)鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。 財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的實(shí)施者是核心企業(yè)，其最主要的戰(zhàn)略伙伴是以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，直接的受眾是供應(yīng)鏈成員，最終獲益的則是核心企業(yè)本身。 供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要是通過對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)的信息流進(jìn)行歸集、整合、打包和利用的過程中，嵌入成本分析、成本管理和各類融資手段而實(shí)現(xiàn)的。 供應(yīng)鏈融資的解決方案 供應(yīng)鏈融資的解決方案，就是由提供貿(mào)易融資的金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)自身，以及將貿(mào)易雙方和金融機(jī)構(gòu)之間的信息有效連接的技術(shù)平臺(tái)提供商組合而成。技術(shù)平臺(tái)的作用是，實(shí)時(shí)提供供應(yīng)鏈活動(dòng)中能夠觸發(fā)融資的信息按鈕，比如訂單的簽發(fā)、按進(jìn)度的階段性付款、供應(yīng)商管理庫(kù)存（ 入庫(kù)、存貨變動(dòng)、指定貨代貨物收據(jù)（ 傳遞、買方確認(rèn)發(fā)票項(xiàng)下的付款責(zé)任等 深圳發(fā)展銀行理解 供應(yīng)鏈金融 深圳發(fā)展銀行從其業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)，提供了自己對(duì)供應(yīng)鏈金融的理解?，F(xiàn)任該行副行長(zhǎng)的胡躍飛（ 2007）認(rèn)為， 供應(yīng)鏈金融是指，在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上 , 運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)銀行融資的區(qū)別 國(guó)內(nèi)外進(jìn)展對(duì)比 錯(cuò)位的實(shí)踐 國(guó)際銀行業(yè)與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域所意會(huì)的概念以及實(shí)踐的重點(diǎn)存在差異 如果將核心企業(yè)稱為“ 1”，供應(yīng)鏈其他成員稱為“ N”，國(guó)際銀行業(yè)自始至終主要解決的是“ 1”的問題，即全球化外包安排下，供應(yīng)鏈成員的融資瓶頸對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和成本的影響。通過這個(gè)問題的解決，銀行得以深入?yún)⑴c“ 1”的供應(yīng)鏈運(yùn)行，在穩(wěn)定與“ 1”的業(yè)務(wù)關(guān)系的同時(shí)，培育在新興市場(chǎng)的客戶群。 反觀國(guó)內(nèi)的情況，供應(yīng)鏈金融的前期突破口是“ N”，即深圳發(fā)展銀行提出的自償性貿(mào)易融資（ 段。為了給眾多中小企業(yè)為代表的“ N”融資，銀行與“ 1”和“ N”之間的三方協(xié)議方式被引入。近年來，盡管“ 1”作為有效的風(fēng)險(xiǎn)控制變量和業(yè)務(wù)開拓突破口的價(jià)值被逐漸發(fā)現(xiàn)，但對(duì)大多數(shù)銀行來說，“ 1”仍只是市場(chǎng)營(yíng)銷的中介手段，目標(biāo)客戶群仍然指向“ N”。 供應(yīng)鏈金融 繼深圳發(fā)展銀行之后 ,目前光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、招商銀行、中信銀行、湛江市商業(yè)銀行，以及一些傳統(tǒng)國(guó)有銀行都已涉足該項(xiàng)業(yè)務(wù)。 明顯的的階段性欠缺 由于國(guó)內(nèi)企業(yè)供應(yīng)鏈管理的意識(shí)普遍薄弱，供應(yīng)鏈普遍表現(xiàn)出松散的特征。表現(xiàn)在供應(yīng)鏈的邊界模糊，核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化的手段。 國(guó)內(nèi)金融信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展的相對(duì)滯后，使得供應(yīng)鏈金融中信息技術(shù)的含量偏低。 國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融局限于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，對(duì)供應(yīng)鏈中的國(guó)際貿(mào)易融資延伸和整合不足。 從業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，除了深圳發(fā)展銀行以外，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資尚未獨(dú)立于傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制體系運(yùn)行。對(duì)供應(yīng)鏈融資僅停留在概念營(yíng)銷層次，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心價(jià)值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營(yíng)銷的效率，也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比如，大多數(shù)銀行沒有設(shè)置專門的債項(xiàng)評(píng)級(jí)體系、沒有特別的審批通道、沒有專業(yè)化的操作平臺(tái)、缺乏針對(duì)核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方的嚴(yán)格的管理辦法等； 國(guó)內(nèi)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的相關(guān)法律嚴(yán)重滯后于國(guó)際最佳實(shí)踐，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在很多操作和預(yù)期損失領(lǐng)域存在不確定性。同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識(shí)很大程度上停留在傳統(tǒng)流動(dòng)資金授信層次，對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)特征、信貸技術(shù)以及核心價(jià)值了解有限，相關(guān)的規(guī)范、引導(dǎo)和監(jiān)管工作比較欠缺。 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的生命力 首先，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)中的供應(yīng)鏈模式發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，核心企業(yè)的財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理需求將日益凸顯； 其次，國(guó)內(nèi)大部分中小企業(yè)的未來生存方式不可避免地需要依附于某條供應(yīng)鏈，這對(duì)銀行服務(wù)中基于系統(tǒng)論的評(píng)審技術(shù)和開發(fā)模式提出了要求； 此外，供應(yīng)鏈金融作為涵蓋傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款、國(guó)際貿(mào)易融資以及相關(guān)負(fù)債、中間業(yè)務(wù)的整合性概念，相關(guān)技術(shù)手段和風(fēng)險(xiǎn)控制理念更為完善和先進(jìn)，具有適應(yīng)變化中的市場(chǎng)環(huán)境的強(qiáng)大生命力。 深圳發(fā)展銀行” 1+N”供應(yīng)鏈金融服務(wù) 2003年，深圳發(fā)展銀行總行公司業(yè)務(wù)部在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，在業(yè)內(nèi)率先提出” 1+N”模式，即利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對(duì)其上下游的授信服務(wù)之中，并開展面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營(yíng)銷。 在總行層次建立了保理中心；推出了包括國(guó)內(nèi)、國(guó)際應(yīng)收賬款池融資、出口發(fā)票池融資、票據(jù)池融資等在內(nèi)的“池融資”品牌。；建立了雙線管理的貿(mào)易融資特別審批通道，以提高供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)審批的專業(yè)化和效率 ；嘗試分支機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)“一對(duì)一”開發(fā)的“主辦行 度，有效整合了營(yíng)銷資源，并在利益激勵(lì)的基礎(chǔ)上提高了開發(fā)效率 ；在授信后操作層面，統(tǒng)一建立了分行級(jí)的集約操作平臺(tái)。通過這一系列的調(diào)整和創(chuàng)新，深圳發(fā)展銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)依托運(yùn)行架構(gòu)、資源配置體制、團(tuán)隊(duì)和流程的綜合發(fā)展能力出現(xiàn)了質(zhì)的提升，專業(yè)化水平和服務(wù)能力進(jìn)一步強(qiáng)化。 廣東發(fā)展銀行“物流銀行”概念 物流銀行以貨押業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品，主要以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格穩(wěn)定，流通性強(qiáng)且符合銀行質(zhì)押品要求的商品質(zhì)押為條件，結(jié)合物流公司的專業(yè)服務(wù)，將銀行資金流與企業(yè)的物流結(jié)合，向公司客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。 根據(jù)客戶成長(zhǎng)生命周期的不同階段和行業(yè)區(qū)分，廣發(fā)行提出了細(xì)分市場(chǎng)的服務(wù)重點(diǎn)和助推目標(biāo)： 已有成熟銷售網(wǎng)絡(luò)和物流配運(yùn)系統(tǒng)的大型制造企業(yè)，其經(jīng)銷商遍布全國(guó)。廣發(fā)銀行借助物流銀行業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、信息化的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，給予企業(yè)經(jīng)銷商融資、資金結(jié)算業(yè)務(wù)支持，促進(jìn)企業(yè)銷售，拓展市場(chǎng)份額； 中型制造 (商貿(mào) )企業(yè)，業(yè)務(wù)正處于高速發(fā)展階段，銷售網(wǎng)絡(luò)和物流配運(yùn)系統(tǒng)尚未成熟，物流銀行業(yè)務(wù)可以幫助企業(yè)迅速建立銷售、配運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，提供集融資支持、資金結(jié)算、物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管為一體的綜合金融服務(wù)解決方案，幫助其擴(kuò)展全國(guó)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)； 小型商貿(mào)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小，急需資金擴(kuò)大銷售，物流銀行業(yè)務(wù)可以增加企業(yè)的流動(dòng)資金，降低其營(yíng)運(yùn)成本，提高效率，擴(kuò)大銷售，提升競(jìng)爭(zhēng)力； 對(duì)于批發(fā)商來說，都希望擴(kuò)大銷售、降低倉(cāng)儲(chǔ)資金占用，物流銀行業(yè)務(wù)則可以為它們解決庫(kù)存資金占?jí)簡(jiǎn)栴}，擴(kuò)大銷售。 上海浦東發(fā)展銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案” 2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應(yīng)鏈金融”的整體服務(wù)解決方案，將供應(yīng)鏈融資服務(wù)、供應(yīng)鏈電子化服務(wù)和離岸銀行服務(wù)統(tǒng)一于“供應(yīng)鏈金融”的服務(wù)方案中。目前，浦發(fā)銀行的 “企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”提供的服務(wù)包括：信用服務(wù)支持；采購(gòu)支付支持；存貨周轉(zhuǎn)支持，和賬款回收支持。并提出了 6大服務(wù)方案： 在線賬款管理方案。為企業(yè)解決賬款管理難題的業(yè)務(wù)方案； 采購(gòu)商支持方案。為采購(gòu)商解決在采購(gòu)過程中的各種問題，緊密上下游的銀行支持方案； 供應(yīng)商支持方案。為供應(yīng)商解決在銷售過程中的各種問題，緊密上下游的銀行支持方案； 區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案。為出口加工區(qū)和保稅區(qū)內(nèi)企業(yè)度身定制的服務(wù)方案； 船舶出口服務(wù)方案。為船舶生產(chǎn)及代理出口企業(yè)提供銀行產(chǎn)品和服務(wù)的整體業(yè)務(wù)方案； 工程承包信用支持方案。為企業(yè)在境內(nèi)外競(jìng)投標(biāo)及新項(xiàng)目資格預(yù)審中提供各項(xiàng)資質(zhì)及信用支持服務(wù)的業(yè)務(wù)方案。 興業(yè)銀行的“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù) 興業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)目標(biāo)客戶群也是中小企業(yè)，該行推出的“金芝麻” 系列服務(wù)產(chǎn)品，包括了 18 項(xiàng)單項(xiàng)產(chǎn)品，涉及中小企業(yè)產(chǎn)、購(gòu)、銷 3 大環(huán)節(jié)，試圖一站式解決企業(yè)面臨的資金難題。其主要產(chǎn)品針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同環(huán)節(jié)： 采購(gòu)專項(xiàng)：以動(dòng)產(chǎn)（倉(cāng)單）質(zhì)押、票易票、商票保貼、出口證易票等八項(xiàng)產(chǎn)品，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本采購(gòu)、融資采購(gòu)以及擴(kuò)大采購(gòu)的需求。其中動(dòng)產(chǎn)（倉(cāng)單）質(zhì)押授信業(yè)務(wù)是客戶以其動(dòng)產(chǎn)或倉(cāng)單質(zhì)押主要服務(wù)于擁有穩(wěn)定的購(gòu)銷渠道，較大的銷售額和現(xiàn)金流量，存貨占比較高的企業(yè)； 銷售專項(xiàng)：以代理票據(jù)貼現(xiàn)、進(jìn)口證易票、綜合保理、短期出口信保融資等八項(xiàng)產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)對(duì)于快速回籠、擴(kuò)大銷售及避免壞賬等各種銷售環(huán)節(jié)的相關(guān)需求； 生產(chǎn)專項(xiàng)：以法人賬戶透支、理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)質(zhì)押貸款、工業(yè)廠房貸款、個(gè)人額度循環(huán)貸款等四項(xiàng)產(chǎn)品，針對(duì)性地解決中小企業(yè)臨時(shí)性資金短缺問題及創(chuàng)業(yè)投資資金問題。 華夏銀行的“融資共贏鏈” 華夏銀行“融資共贏鏈”為七條鏈，未來貨權(quán)融資鏈（未來提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)保兌倉(cāng)模式、未來提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管模式、未來貨權(quán)開證）、貨權(quán)質(zhì)押融資鏈、貨物質(zhì)押融資鏈（核定貨值貨物質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、非核定貨值貨物質(zhì)押融資業(yè)務(wù)）應(yīng)收賬款融資鏈（有追索權(quán)國(guó)內(nèi)保理、有追索權(quán)國(guó)際保理）、海外代付融資鏈（進(jìn)口代付、出口代付）、全球保付融資鏈（保函（備用信用證、進(jìn)口保付）、國(guó)際票證融資鏈（華夏出口票證通）。 華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于品牌建設(shè)初見成效，在全國(guó)各地取得較好反響，在市場(chǎng)營(yíng)銷方面可取得事半功倍的效果；二是營(yíng)銷模式齊全，無論是國(guó)內(nèi)國(guó)際，現(xiàn)貨還是未來貨權(quán)，都能通過產(chǎn)品模式的設(shè)計(jì)組合，理論上都能找到符合目標(biāo)客戶需要的融資方式。 招商銀行的“電子供應(yīng)鏈金融” “電子供應(yīng)鏈金融”可簡(jiǎn)單定義為：通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)，銀行通過一系列電子化金融衍生產(chǎn)品緊密聯(lián)結(jié)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)的一種新型融資和服務(wù)模式。 民生銀行的“特色貿(mào)易金融” 民生銀行 于 2005年底成立 貿(mào)易金融 部，專司為進(jìn)出口客戶提供各類金融服務(wù)，以“走專業(yè)化道路、做特色貿(mào)易金融”為發(fā)展策略，構(gòu)建專業(yè)化垂直銷售體系、 貿(mào)易融資 評(píng)審體系和業(yè)務(wù)操作體系。 民生銀行將行業(yè)進(jìn)行細(xì)分，重點(diǎn)開發(fā)機(jī)電、石油化工、冶金礦產(chǎn)、交通運(yùn)輸四大行業(yè)。此外，通過對(duì)行業(yè)周期的分析和跟蹤，加大對(duì)處于拐點(diǎn)和上升周期行業(yè)的開發(fā)力度，試圖提升貿(mào)易金融的盈利能力。 在行業(yè)內(nèi)部，貿(mào)易金融的營(yíng)銷策略是強(qiáng)力滲透大客戶，積極培育中型客戶，圍繞大客戶上下游的核心企業(yè)，開拓一批有核心價(jià)值的優(yōu)質(zhì)小客戶群。 2006年，貿(mào)易金融部推出了應(yīng)收賬款、物流融資和服務(wù)增值類三大系列主打產(chǎn)品。2007年主攻船舶融資業(yè)務(wù)，重點(diǎn)推出國(guó)際保理、信保融資和物流融資三個(gè)特色產(chǎn)品，大力推廣訂單融資、國(guó)內(nèi)信用證、收付寶等創(chuàng)新產(chǎn)品，全面普及網(wǎng)上開證、銀關(guān)稅費(fèi)通電子保函、互聯(lián)網(wǎng)托收、風(fēng)險(xiǎn)參與、 外匯 現(xiàn)金管理等服務(wù)增值類產(chǎn)品。同時(shí)，通過區(qū)域垂直銷售、特色行業(yè)營(yíng)銷、重點(diǎn)產(chǎn)品項(xiàng)目經(jīng)理制，實(shí)施三維營(yíng)銷模式。 2007年民生銀行事業(yè)部改革后的貿(mào)易金融部計(jì)劃繼續(xù)通過應(yīng)收賬款類、物流融資類和服務(wù)增值類三大系列產(chǎn)品，集中力量開發(fā)長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海的機(jī)電、石油化工、冶金礦產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，旨在建立中型企業(yè)核心客戶群。 工商銀行的“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案” 沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案：針對(duì)沃爾瑪公司與其供應(yīng)商之間物流、信息流、資金流運(yùn)作特點(diǎn)，工商銀行將沃爾瑪公司認(rèn)可的供應(yīng)商納入目標(biāo)客戶范圍，重點(diǎn)審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響貨款回籠的因素，無需客戶提供抵押擔(dān)保，即可為客戶辦理融資業(yè)務(wù)。；供應(yīng)商在網(wǎng)上接到沃爾瑪?shù)挠唵魏?，向工商銀行提出融資申請(qǐng)，用于組織生產(chǎn)和備貨；獲取融資并組織生產(chǎn)后，向沃爾瑪供貨，供應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫(kù)單等提交工商銀行，工商銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資，歸還訂單融資；應(yīng)收賬款到期，沃爾瑪按約定支付貨款資金到客戶在工商銀行開設(shè)的專項(xiàng)收款賬戶，工商銀行收回保理融資，從而完成供應(yīng)鏈融資的整套辦理流程 ；供應(yīng)商可以直接在工商銀行柜面申請(qǐng)辦理，工商銀行柜面業(yè)務(wù)人員直接在沃爾瑪供應(yīng)鏈系統(tǒng)上查詢確認(rèn)應(yīng)收賬款，并在授信額度內(nèi)根據(jù)訂單或發(fā)票予以融資，快捷方便。 工商銀行的“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案” 風(fēng)險(xiǎn)管理模式創(chuàng)新。供應(yīng)鏈融資突破了傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)授信、抵押擔(dān)保等信貸準(zhǔn)入條件的限制，主要依托交易對(duì)手 沃爾瑪公司的信用，通過網(wǎng)絡(luò)對(duì)供應(yīng)鏈上的物流、信息流、資金流進(jìn)行跟蹤，建立還款專戶，鎖定還款資金，有效控制融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)實(shí)在在支持了一批經(jīng)營(yíng)良好、產(chǎn)品暢銷的小企業(yè)； 風(fēng)險(xiǎn)管理手段創(chuàng)新。依托強(qiáng)大結(jié)算平臺(tái)，工商銀行成功開發(fā)出現(xiàn)金流分析系統(tǒng)，詳盡掌握沃爾瑪與供應(yīng)商之間的現(xiàn)金往來記錄，并進(jìn)一步與沃爾瑪供應(yīng)鏈系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)時(shí)掌握供應(yīng)商在沃爾瑪?shù)挠唵魏蛻?yīng)收賬款情況，增加信息的透明度，降低了銀行融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為簡(jiǎn)化操作流程提供了技術(shù)保障； 業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融單筆金額小、筆數(shù)多、頻率快，按照銀行現(xiàn)有的融資流程，根本無法滿足企業(yè)對(duì)時(shí)效性的要求，同時(shí)貸款行也無力承擔(dān)相關(guān)的人力成本。工商銀行創(chuàng)新性地提出柜臺(tái)化辦理的思路，企業(yè)可以直接到工行柜面辦理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，實(shí)時(shí)獲得融資，就如同辦理結(jié)算業(yè)務(wù)一樣，極大地提高了業(yè)務(wù)辦理效率，滿足企業(yè)時(shí)效性的要求； 營(yíng)銷模式創(chuàng)新。憑借自己強(qiáng)大的結(jié)算優(yōu)勢(shì)，工商銀行批量篩選出沃爾瑪供應(yīng)商名單及其收款情況，準(zhǔn)確定位該項(xiàng)業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶。把傳統(tǒng)單個(gè)客戶營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)變?yōu)榕繝I(yíng)銷模式，組織沃爾瑪供應(yīng)商召開供應(yīng)鏈融資方案推介會(huì)，一次推介會(huì)就有 50個(gè)客戶到場(chǎng)，有近一半的客戶在一個(gè)月內(nèi)申請(qǐng)開辦供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，成功率達(dá) 45。 自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品系列是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心元件 如果把供應(yīng)鏈金融比喻成系統(tǒng)集成，自償性貿(mào)易融資 包括貨押、先票后貨融資、應(yīng)收款融資等 就是其中的各種各樣的元器件。因此，供應(yīng)鏈金融就是各種不同的自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品有機(jī)組合或搭配使用而形成的綜合解決方案。 自償性貿(mào)易融資 根據(jù) 巴塞爾協(xié)議 （ 2004年 6月版）第 244條的定義， “商品融資是指在商品交易中，運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易（如原油、金屬、谷物等）中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收帳款等資產(chǎn)的融資。對(duì)于這種融資：借款人除商品銷售收入作為還款來源外，沒有其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有什么實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)，因此其本身沒有獨(dú)立的還款能力。這種融資的結(jié)構(gòu)化特性旨在彌補(bǔ)借款人較低的信用等級(jí)。融資的風(fēng)險(xiǎn)主要反映在融資的自償性程度以及貸款人對(duì)交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)方面的技能，而不是借款人本身的信用等級(jí)?！?根據(jù)美國(guó)商務(wù)部資助的加州 貿(mào)易融資是指對(duì)單一或一系列重復(fù)性交易的融資。一般來說，貿(mào)易融資貸款經(jīng)常是自償性的，即借款銀行規(guī)定，所有將獲得的銷售收入首先用于歸還貸款。貿(mào)易融資的自償性特點(diǎn)，對(duì)很多小型的或者是資本不足的企業(yè)至關(guān)重要：借款銀行在核實(shí)借款完全用于進(jìn)出口貿(mào)易的情況下，即使已經(jīng)達(dá)到對(duì)該類企業(yè)的放款限度，銀行仍可以對(duì)其發(fā)放貸款。所有出口的銷售收入，首先歸銀行所有，余款才支付給借款企業(yè)。由于銀行對(duì)該類交易能夠嚴(yán)格控制，并且有關(guān)于國(guó)際貿(mào)易保證付款的工具，貿(mào)易融資通常比一般流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)更低 自償性貿(mào)易融資具有區(qū)別于傳統(tǒng)流動(dòng)資金授信的幾個(gè)特點(diǎn) 還款來源的自償性。即通過操作模式的設(shè)計(jì)，將受信企業(yè)的銷售收入自動(dòng)導(dǎo)回授信銀行的特定帳戶中，進(jìn)而歸還貸款或作為歸還授信的保證。典型的產(chǎn)品比如保理，應(yīng)收帳款將按期回流到銀行的保理專戶中； 操作的封閉性。即實(shí)施從出帳到資金收回的全程控制，其間既包括對(duì)資金流的控制，也包括對(duì)物流的控制。典型的產(chǎn)品如動(dòng)產(chǎn)抵 /質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，客戶將授信資金專項(xiàng)用于采購(gòu)原材料（銀行直接代理客戶支付給上游供貨商），并將采購(gòu)項(xiàng)下的貨物直接抵 /質(zhì)押給銀行，以分次追加保證金的方式，分次贖出貨物進(jìn)行銷售； 以貸后操作作為風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。即相對(duì)降低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的評(píng)價(jià)權(quán)重，在準(zhǔn)入控制方面，強(qiáng)調(diào)操作模式的自償性和封閉性評(píng)估，建立貸后操作的專業(yè)化平臺(tái)，實(shí)施貸后的全流程控制； 授信用途的特定化。即額度項(xiàng)下的每次出帳都對(duì)應(yīng)明確的貿(mào)易背景，做到金額、時(shí)間、交易對(duì)手等信息的匹配。 資金缺口與產(chǎn)品運(yùn)用 銀行融資的切入點(diǎn)分三個(gè)階段：即采購(gòu)階段的預(yù)付款融資，生產(chǎn)階段的存貨融資，以及銷售階段的應(yīng)收賬款融資。 企業(yè)現(xiàn)金流缺口 產(chǎn)品元件、產(chǎn)品模塊與產(chǎn)品系統(tǒng)集成 供應(yīng)鏈融資所涵蓋的自償性貿(mào)易融資基礎(chǔ)產(chǎn)品，從風(fēng)險(xiǎn)控制體系的差別以及解決方案的問題導(dǎo)向維度，分為存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收帳款融資三類。其中，存貨融資和應(yīng)收帳款融資是國(guó)際上廣為接受的融資產(chǎn)品，有著成熟的法律框架和實(shí)踐基礎(chǔ)。而預(yù)付款融資可以視為一種“未來存貨的融資”，其風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)手段主要體現(xiàn)在從對(duì)供貨商的提貨權(quán)到實(shí)際動(dòng)產(chǎn)控制的轉(zhuǎn)換，以及運(yùn)輸過程中的在途控制。 應(yīng)收帳款和存貨融資 （ 簡(jiǎn)單而言就是借款人以自己應(yīng)收帳款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值作為融資的擔(dān)保，取得資金用于支持生產(chǎn)和銷售活動(dòng)。融資的還款來源是存貨銷售或應(yīng)收款回收產(chǎn)生的現(xiàn)金流。根據(jù)借款人不同的信用風(fēng)險(xiǎn)度，銀行對(duì)擔(dān)保性資產(chǎn)實(shí)施嚴(yán)格程度不同的控制。 普通商業(yè)貸款的還款來源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。 貨幣監(jiān)理署指出：“對(duì)于 款能力分析的重點(diǎn)是借款人來自于應(yīng)收賬款和存貨的現(xiàn)金流，而不是分析經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。監(jiān)管者的分析應(yīng)該更多關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量和價(jià)值，關(guān)注銀行控制權(quán)和監(jiān)控系統(tǒng)，關(guān)注銀行在扣押狀態(tài)下變現(xiàn)抵押品的能力，而不是關(guān)注收入和資產(chǎn)負(fù)債表的信息?！?借款人的風(fēng)險(xiǎn)并不等于貸款風(fēng)險(xiǎn) ?？畛?安全邊際”。同時(shí)，要求在客戶違約的情況下，法律框架對(duì)銀行變現(xiàn)受控資產(chǎn)以償還貸款提供便利性的支持。這樣，銀行得以對(duì)主體資信較差，但部分流動(dòng)資產(chǎn)符合銀行要求的企業(yè)提供融資。 預(yù)付款融資 從產(chǎn)品分類而言，預(yù)付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因?yàn)閺娘L(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，預(yù)付款融資的擔(dān)?；A(chǔ)是預(yù)付款項(xiàng)下客戶對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)，或提貨權(quán)實(shí)現(xiàn)后通過發(fā)貨、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫(kù)存存貨。 提貨權(quán)融資 提貨權(quán)融資的情況如擔(dān)保提貨（或保兌倉(cāng)），這是指客戶通過銀行融資向上游支付預(yù)付款，上游收妥后即出具提貨單，客戶再將提貨單質(zhì)押給銀行。之后客戶以分次向銀行打款方式分次提貨 對(duì)一些銷售狀況非常好的企業(yè)，在庫(kù)存貨往往很少，因此融資的主要需求產(chǎn)生于等待上游排產(chǎn)及貨物的在途周期。這種情況下，如果買方承運(yùn)，銀行一般會(huì)指定中立的物流公司控制物流環(huán)節(jié)，并形成在途庫(kù)存質(zhì)押；如果賣方承運(yùn)，則仍是提貨權(quán)質(zhì)押； 貨物到達(dá)買方后，客戶可向銀行申請(qǐng)續(xù)做在庫(kù)的存貨融資。這樣，預(yù)付款融資成為存貨融資的“過橋”環(huán)節(jié)。 產(chǎn)品模塊 產(chǎn)品元件可以獨(dú)立使用。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的初期發(fā)展，正是靜態(tài)存貨融資、單筆應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、三方協(xié)議下的先票后貨等業(yè)務(wù)零散應(yīng)用的階段。在此之后，銀行逐漸發(fā)現(xiàn)了產(chǎn)品元件組合的方法，將其運(yùn)用于貿(mào)易鏈的片斷之中，并形成涉及多個(gè)企業(yè)的組合融資方案。舉如下幾個(gè)例子： 存貨融資項(xiàng)下應(yīng)收賬款的贖貨機(jī)制 初始的存貨融資要求以現(xiàn)金方式贖取抵質(zhì)押給銀行的貨物，但是客戶銷售可能給下游提供了帳期，導(dǎo)致贖貨保證金不足。在這種情況下，銀行可以有選擇地接受客戶銷售產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，作為贖貨保證金的替代。這樣，銀行的融資的資產(chǎn)支持變成保證金、存貨和應(yīng)收賬款的結(jié)合?？蛻魺o疑進(jìn)一步放松了資金約束，銀行則獲得了貨押和保理兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益； 信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信轉(zhuǎn)保理 信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信在單據(jù)到達(dá)后，要求客戶打入保證金贖取單據(jù)。但客戶可以選擇轉(zhuǎn)為存貨質(zhì)押敘做押匯。但是，客戶也有可能在貨沒到港之前就已實(shí)現(xiàn)銷售，這時(shí)可以轉(zhuǎn)為保理方式敘做押匯 商票承兌匯票貼現(xiàn)后轉(zhuǎn)開信用證 在對(duì)進(jìn)口代理商的授信中，如果代理商開證額度不足，授信風(fēng)險(xiǎn)控制的重心又落在終端買家身上，可以要求終端買家向代理商開出商業(yè)承兌匯票，銀行給予代理商貼現(xiàn)后，以貼現(xiàn)資金作為全額保證金再開出信用證。這樣，代理商和終端買家作為票據(jù)當(dāng)事人對(duì)票據(jù)承擔(dān)連帶責(zé)任，引入雙方之間的事實(shí)擔(dān)保。同時(shí)，銀行獲得了全額保證金的負(fù)債收益。在必要的情況下，銀行還可以要求以信用證項(xiàng)下的單據(jù)作進(jìn)一步的質(zhì)押，要求終端買家付款贖單 產(chǎn)品的系統(tǒng)集成 對(duì)供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品元件和產(chǎn)品模塊進(jìn)行有機(jī)整合，形成服務(wù)于供應(yīng)鏈和交易鏈集群企業(yè)的系統(tǒng)性解決方案，就是供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品系統(tǒng)集成的過程。 廣為業(yè)界采用的供應(yīng)鏈產(chǎn)品系統(tǒng)集成就是深發(fā)展提出的所謂” 1+N”模式。即在商業(yè)銀行和核心企業(yè)（即“ 1”）的統(tǒng)籌安排下，針對(duì)供應(yīng)鏈不同片段的交易結(jié)構(gòu)及其衍生的融資需求關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，選擇性地對(duì)核心企業(yè)上下游的供應(yīng)商和分銷商（即“ N”）提供授信。這種融資以提高整個(gè)供應(yīng)鏈的融資便利性和降低融資綜合成本為導(dǎo)向。 供應(yīng)鏈產(chǎn)品的系統(tǒng)集成 融通倉(cāng)” 供應(yīng)鏈產(chǎn)品的系統(tǒng)集成還可以用到供應(yīng)鏈以外的企業(yè)集群環(huán)境中。“融通倉(cāng)”的概念是其中一個(gè)例子。 融通倉(cāng)運(yùn)作的基本原理是：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)先以其采購(gòu)的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入第三方物流開設(shè)的融通倉(cāng)，并據(jù)此獲得合作銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、價(jià)值評(píng)估、去向監(jiān)管、信用擔(dān)保等服務(wù)，為銀行融資提供部分環(huán)節(jié)的操作代理。 融通倉(cāng)可以采取兩種運(yùn)作模式 質(zhì)押擔(dān)保融資 ：銀行作為融資的提供方、第三方物流企業(yè)作為融通倉(cāng)服務(wù)提供商、客戶作為資金的需求方和質(zhì)押物的提供方，三方簽訂融通倉(cāng)融資合作協(xié)議；客戶在合作銀行開設(shè)專門賬戶，并成為融通倉(cāng)服務(wù)提供商的會(huì)員企業(yè)?？蛻舨少?gòu)的原材料或待銷售的產(chǎn)成品放入融通倉(cāng)，形成質(zhì)押，同時(shí)向銀行提出貸款申請(qǐng)；第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)進(jìn)行貨物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估及監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押證明文件；銀行根據(jù)貸款申請(qǐng)和價(jià)值評(píng)估報(bào)告酌情給予客戶發(fā)放貸款；客戶照常使用和銷售其融通倉(cāng)內(nèi)產(chǎn)品；第三方物流企業(yè)在確保客戶銷售資金回籠至其在合作銀行開設(shè)的回款賬戶的情況下予以放貨；客戶以其銷售所得還貸。如果客戶出現(xiàn)貸款違約，銀行有權(quán)從質(zhì)押物中優(yōu)先受償。這一運(yùn)作方式對(duì)融資規(guī)模要求比較小、融資期限比較短、融資需求較為迫切或者對(duì)于原材料購(gòu)入與產(chǎn)成品銷售周期性較長(zhǎng)、排產(chǎn)和銷售季節(jié)性較強(qiáng)的企業(yè)較為適用。 融通倉(cāng)可以采取兩種運(yùn)作模式 信用擔(dān)保融資：銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，授予第三方物流企業(yè)一定的授信額度，第三方物流企業(yè)再根據(jù)與其長(zhǎng)期合作客戶的信用狀況，分解授信額度給自己的客戶，并為客戶向銀行提供信用擔(dān)保，同時(shí)以被擔(dān)保企業(yè)存放在其融通倉(cāng)內(nèi)的貨物作為反擔(dān)保。這樣一方面可簡(jiǎn)化貸款銀行的貸款程序，另一方面也可給信用狀況較好的企業(yè)提供更多、更便利的信用服務(wù)，第三方物流企業(yè)自身的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)也可得到控制。 產(chǎn)品細(xì)分 存貨類產(chǎn)品 ：靜態(tài)抵質(zhì)押授信 、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信 、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信 、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信 預(yù)付款類產(chǎn)品 ：先票 /款后貨授信 、擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信 、國(guó)內(nèi)信用證 、附保貼函的商業(yè)承兌匯票 存貨類產(chǎn)品 靜態(tài)抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)的最基礎(chǔ)產(chǎn)品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫(kù)存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨。 靜態(tài)抵質(zhì)押授信 監(jiān)管倉(cāng)庫(kù) 客戶 銀行 1 1 1 5 2 3 4 動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信 動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信是靜態(tài)抵質(zhì)押授信的延伸產(chǎn)品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“核定庫(kù)存模式”。銀行對(duì)于客戶抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許在限額以上的商品出庫(kù)，客戶可以以貨易貨。 動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信 監(jiān)管倉(cāng)庫(kù) 客戶 銀行 1 1 1 5 2 3 4 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信是指客戶以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指符合交易所統(tǒng)一要求的，由指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后，簽發(fā)給貨主用于提取商品的，并經(jīng)交易所注冊(cè)生效的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信 監(jiān)管倉(cāng)庫(kù) 期貨經(jīng)紀(jì)公司 期貨交易所 客 戶 銀行 1 4 5 6 3 7 8 2 普通倉(cāng)單質(zhì)押授信 普通倉(cāng)單質(zhì)押授信是指客戶提供由倉(cāng)庫(kù)或其他第三方物流公司提供的非期貨交割用倉(cāng)單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單作出質(zhì)背書，銀行提供融資的一種銀行產(chǎn)品。 普通倉(cāng)單質(zhì)押授信 銀行 倉(cāng)庫(kù) 客戶 1 2 35 46 7 3 8 預(yù)付款類產(chǎn)品 款后貨授信 先票 /款后貨是存貨融資的進(jìn)一步發(fā)展，它是指客戶（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，向賣方支付全額貨款；賣方按照購(gòu)銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運(yùn)貨物，貨物到達(dá)后設(shè)定抵質(zhì)押，作為銀行授信的擔(dān)保。 先票 /款后貨授信 客戶關(guān)聯(lián)方 （商品賣方） 客戶 （商品買方） 指定監(jiān)管單位 銀 行 1 2 6 3 4 5 7 預(yù)付款類產(chǎn)品 兌倉(cāng)）授信 擔(dān)保提貨是先票 /款后貨產(chǎn)品的變種，它是客戶（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供客戶向核心企業(yè)（賣方）采購(gòu)，賣方出具全額提單作為授信的抵質(zhì)押物。隨后，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨。賣方就發(fā)貨不足部分的價(jià)值承擔(dān)向銀行的退款責(zé)任。該產(chǎn)品又被稱為“賣方擔(dān)保買方信貸模式”。 擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信 客戶關(guān)聯(lián)方 （商品賣方） 客 戶 （商品買方） 銀 行 1 4 7 2 5 3 6 進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信 進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信，是指銀行根據(jù)進(jìn)口商（客戶）的申請(qǐng)，在進(jìn)口商根據(jù)授信審批規(guī)定交納一定比例的保證金后，為進(jìn)口商開出信用證，并通過控制信用證項(xiàng)下單據(jù)所代表的貨權(quán)來控制還款來源的一種授信方式。貨物到港后可以轉(zhuǎn)換為存貨抵質(zhì)押授信。 進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信 客戶關(guān)聯(lián)方 （商品賣方） 客 戶 （商品買方） 報(bào)關(guān)行 銀 行 1 2 3 4 5 6 7 8 國(guó)內(nèi)信用證 國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)是指，在國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的商品交易中，銀行依照買方（客戶）的申請(qǐng)開出的，憑符合信用證條款的單據(jù)支付貨款的付款承諾。 國(guó)內(nèi)信用證 附保貼函的商業(yè)承兌匯票 附保貼函的商業(yè)承兌匯票實(shí)際上是一種授信的使用方式。但是在實(shí)踐中，由于票據(jù)當(dāng)事人在法律上票據(jù)責(zé)任的存在，構(gòu)成了貿(mào)易結(jié)算雙方簡(jiǎn)約而有效的連帶擔(dān)保關(guān)系，因此可以當(dāng)作獨(dú)立的產(chǎn)品使用。 應(yīng)收帳款融資 國(guó)內(nèi)明保理是指銀行受讓國(guó)內(nèi)賣方（客戶）因向另一同在國(guó)內(nèi)的買方銷售商品或提供服務(wù)所形成的應(yīng)收賬款，在此基礎(chǔ)上為賣方提供應(yīng)收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承擔(dān)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)等一系列綜合性金融服務(wù)。若應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為通知買方并由買方確認(rèn)則為明保理。 國(guó)內(nèi)明保理 客戶關(guān)聯(lián)方 （買方） 客戶 （賣方） 銀行（保理商） 1 2 5 8 3 4 6 7 3 國(guó)內(nèi)暗保理 在應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓過程中，銀行受讓賣方應(yīng)收賬款的行為不通知買方的業(yè)務(wù)稱為暗保理。 除了明保理對(duì)客戶帶來的好處之外，暗保理手續(xù)更為簡(jiǎn)便。而且，由于不需要通知買方和要求買方確認(rèn)，對(duì)于一些不愿意向買方披露自己融資信息的客戶，或由于買方過于強(qiáng)勢(shì)而不愿配合銀行要求的相關(guān)手續(xù)的情況，暗保理的方式特別適用。 除了明保理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)外，暗保理業(yè)務(wù)還需要落實(shí)以下要點(diǎn)： 由于買方?jīng)]有確認(rèn)應(yīng)收帳款債權(quán)，因此需要其他認(rèn)定方式； 應(yīng)收帳款是否存在不可轉(zhuǎn)讓的特別約定； 應(yīng)收帳款是否已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給第三方。 國(guó)內(nèi)保理池融資 國(guó)內(nèi)保理池融資是指將一個(gè)或多個(gè)國(guó)內(nèi)的不同買方、不同期限和金額的應(yīng)收帳款全部一次性轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行根據(jù)累積的應(yīng)收帳款余額給予融資。 該產(chǎn)品適用于交易記錄良好且應(yīng)收帳款余額相對(duì)穩(wěn)定的中小企業(yè)。 對(duì)客戶而言，在應(yīng)收帳款特定化、一對(duì)一的保理中，對(duì)象分散、發(fā)生頻繁、期限不一致的應(yīng)收帳款常常無法獲得融資，而保理池的方式對(duì)每個(gè)買家采用一次性轉(zhuǎn)讓通知的方式，不僅簡(jiǎn)化了手續(xù)，而且充分挖掘了零散應(yīng)收帳款的融資功效。 對(duì)銀行而言，同樣簡(jiǎn)化了操作手續(xù)、降低了操作成本。同時(shí)，銀行利用這一產(chǎn)品鎖定所有銷售回款回籠到本行，可以獲得最大化的結(jié)算存款沉淀。 本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)在于： 要建立高效率的應(yīng)收帳款管理系統(tǒng)，對(duì)客戶的銷售回款情況進(jìn)行監(jiān)控； 要設(shè)置保理池的結(jié)構(gòu)化比例限制； 要規(guī)定應(yīng)收帳款入池的有效單據(jù)要求，保證應(yīng)收帳款的真實(shí)性。 票據(jù)池授信 票據(jù)池業(yè)務(wù)是銀行向客戶提供的票據(jù)托管、委托收款、票據(jù)池授信等一攬子結(jié)算、融資服務(wù)。 票據(jù)池授信是指客戶將收到的所有或部分票據(jù)做成質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓背書后，納入銀行授信的資產(chǎn)支持池，銀行以票據(jù)池余額為限向客戶授信。票據(jù)池授信包括票據(jù)質(zhì)押池授信和票據(jù)買斷池授信。 本產(chǎn)品適用于票據(jù)流轉(zhuǎn)量大、對(duì)財(cái)務(wù)成本控制嚴(yán)格的生產(chǎn)、流通型企業(yè)；同樣適用于對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)敏感并追求報(bào)表優(yōu)化的大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、上市公司。 對(duì)客戶而言，票據(jù)池業(yè)務(wù)將票據(jù)保管和票據(jù)托收等工作全部外包給銀行，減少了客戶自己保管和到期托收票據(jù)的工作量。而且，票據(jù)池融資可以實(shí)現(xiàn)票據(jù)拆分、票據(jù)合并、短票變長(zhǎng)票等效果，解決了客戶票據(jù)收付過程中期限和金額不匹配的問題。 對(duì)銀行而言，通過票據(jù)的代保管服務(wù)，可以吸引票據(jù)到期后衍生的存款沉淀。而以銀行承兌匯票作為質(zhì)押的票據(jù)承兌，是一項(xiàng)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在于銀行對(duì)票據(jù)真實(shí)性的查驗(yàn)，須防止假票、克隆票等，此外還要實(shí)施嚴(yán)格的金額與期限控制、臺(tái)賬管理。同時(shí)，票據(jù)池融資的基礎(chǔ)應(yīng)該以銀行承兌匯票為主，對(duì)商業(yè)承兌匯票要謹(jǐn)慎接受。 出口應(yīng)收帳款池融資 出口應(yīng)收賬款池融資，是指銀行受讓國(guó)際貿(mào)易中出口商（客戶）向國(guó)外進(jìn)口商銷售商品所形成的應(yīng)收賬款，并且在所受讓的應(yīng)收賬款能夠保持穩(wěn)定余額的情況下，結(jié)合出口商主體資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)情況、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)收賬款質(zhì)量等因素，以應(yīng)收賬款的回款為風(fēng)險(xiǎn)保障措施，向出口商提供融資的短期出口融資業(yè)務(wù)。 本產(chǎn)品適用于經(jīng)常性發(fā)生出口貿(mào)易，具備一定主體資質(zhì)和出口業(yè)務(wù)規(guī)模的中小企業(yè)，此類企業(yè)須擁有優(yōu)良的出口收匯記錄，保持穩(wěn)定的應(yīng)收賬款規(guī)模，且出口融資需求旺盛，銀企配合意愿強(qiáng)。 對(duì)客戶來說，將連續(xù)、多筆、單筆金額較小的應(yīng)收賬款匯聚成“池”，整體轉(zhuǎn)讓予銀行，可以將分散的應(yīng)收賬款資源集中起來發(fā)揮作用，向銀行申請(qǐng)融資，補(bǔ)充流動(dòng)資金不足。出口應(yīng)收賬款包括出口商采取賒銷（ O/A）、托收（ D/）、信用證（ L/C）等多種結(jié)算方式產(chǎn)生的應(yīng)收賬款 出口應(yīng)收帳款池融資 業(yè)務(wù)流程 客 戶 （賣方） 境 外 （買方） 銀 行 1 2 3 4 5 6 出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信 出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信是指已投保出口信用保險(xiǎn)的客戶將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給 銀行 后，銀行向其提供短期資金融通，在發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失時(shí)，保險(xiǎn)公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，按照保險(xiǎn)單規(guī)定理賠后應(yīng)付給客戶的賠款，直接全額支付給融資銀行的業(yè)務(wù)。 出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信 業(yè)務(wù)流程 營(yíng)銷 “1+N”范式 “1+N”中的“ 1”是指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，“ N”是指核心企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈成員企業(yè)?！?1+N”是金融實(shí)踐系統(tǒng)論的產(chǎn)物，即著重從整體與部分之間 ,整體與外部環(huán)境之間相互聯(lián)系、相互作用、相互制約中綜合地、精確地考察對(duì)象 ,并定量地處理它們之間的關(guān)系 ,以達(dá)到最優(yōu)化處理。正如一些學(xué)者所指出的，“ 1+N表達(dá)了深發(fā)展這樣一種見解：即很多小企業(yè)是依賴一個(gè)大企業(yè)而生存的。企業(yè)的關(guān)系不是廠家間的堆積，而是一個(gè)生態(tài)群的整合。在供應(yīng)鏈金融中，銀行不會(huì)只是考慮供應(yīng)鏈中某個(gè)企業(yè)的資信情況，而是把供應(yīng)鏈企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系綜合起來考慮，提供的融資會(huì)滲透到這個(gè)交易鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)。 供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)提供的融資友好界面 供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)與傳統(tǒng)的單個(gè)企業(yè)的管理與經(jīng)營(yíng)具有明顯的差異性，這些差異主要可以歸結(jié)為供應(yīng)鏈的競(jìng)合性、多向鏈接和信息共享。 營(yíng)銷切入點(diǎn)的選擇 供應(yīng)鏈本身包括信息流、物流和資金流三個(gè)維度。 核心企業(yè) 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開發(fā)的最直接和常規(guī)的切入點(diǎn)就是核心企業(yè)，這也是國(guó)際銀行業(yè)的一般做法。 國(guó)內(nèi)的情況恰恰相反，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)始于以貨押授信業(yè)務(wù)為代表的中小企業(yè)自償性貿(mào)易融資解決方案，從對(duì)“ N”授信的個(gè)案中對(duì)“ 1”的責(zé)任捆綁，最終發(fā)展到直接找到“ 1”來批量開發(fā)“ N”，經(jīng)歷了一個(gè)認(rèn)識(shí)過程。 物流企業(yè) 物流企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融切入點(diǎn)的價(jià)值存在于以下幾個(gè)方面： 物流企業(yè)客戶與供應(yīng)鏈金融客戶高度重疊，因?yàn)楣?yīng)鏈的內(nèi)部物流，包括從供應(yīng)商到核心企業(yè)或是從核心企業(yè)到分銷商，構(gòu)成了物流企業(yè)業(yè)務(wù)越來越重要的部分。因此，銀行與物流企業(yè)的客戶共享，實(shí)現(xiàn)多窗口的客戶導(dǎo)入，是供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷的重要路徑； 供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品運(yùn)用很多都涉及到物流的控制，在這類業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)往往充當(dāng)銀行代理人的角色，監(jiān)管信貸的支持性資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向銀行提供預(yù)警。這類業(yè)務(wù)的客戶將同時(shí)作為銀行和物流企業(yè)的客戶，為物流企業(yè)帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。這方面的利益激勵(lì)引導(dǎo)物流企業(yè)積極發(fā)掘存在潛在融資需求的客戶； 物流外包已成為現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張到特定發(fā)展階段的趨勢(shì)性選擇，面對(duì)這一趨勢(shì)，并依托主業(yè)項(xiàng)下的物流管理職能，引入金融增值服務(wù)來吸引外包業(yè)務(wù)，完全可以成為一種有效的競(jìng)爭(zhēng)策略。在這種策略下，物流企業(yè)的資源投入并未增加，但可以獲得物流和動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管的雙重收益。 供應(yīng)鏈金融電子商務(wù)平臺(tái)是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和融資獲得渠道的完全整合。當(dāng)前最為流行的供應(yīng)鏈金融電子商務(wù)平臺(tái)主要聚焦于應(yīng)付帳款和應(yīng)收帳款從發(fā)生到實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)的自動(dòng)化，其中包括通過買賣雙方的 現(xiàn)發(fā)票傳遞和結(jié)算的電子化解決方案，以及貿(mào)易融資中信用證和賒銷結(jié)算方式的線上化。近來，發(fā)票融資、發(fā)票貼現(xiàn)和存貨融資等功能也逐漸被引入此類電子商務(wù)平臺(tái)中。 保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)作為天然的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類產(chǎn)品，可以運(yùn)用到幾乎所有供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的流程環(huán)節(jié)之中。在某些產(chǎn)品中，保險(xiǎn)是選擇性部件，根據(jù)具體的貿(mào)易背景靈活選擇。比如一般要求存貨融資項(xiàng)下必須對(duì)貨物購(gòu)買綜合險(xiǎn)，對(duì)于容易搬動(dòng)的抵質(zhì)押物，還要求購(gòu)買盜搶險(xiǎn)；預(yù)付款融資中買方承運(yùn)的情況下，也要求購(gòu)買在途運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)保險(xiǎn)。在另一些情況下，保險(xiǎn)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)的必須要件，如信用險(xiǎn)項(xiàng)下的出口融資。該產(chǎn)品出于出口收匯所創(chuàng)造的授信自償性存在不確定性的前提下，進(jìn)一步引入了保險(xiǎn)賠款這個(gè)第二自償性的還款來源。 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象 :在供應(yīng)鏈融資中，面向供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的授信業(yè)務(wù)是與供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)特征結(jié)合最密切的業(yè)務(wù)。 供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，結(jié)合供應(yīng)鏈特點(diǎn)的授信能有效降低其融資的難易程度和融資成本，對(duì)供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本的降低起著關(guān)鍵作用。這也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)價(jià)值的最重要表現(xiàn)之一。面向這些企業(yè)的融資解決方案同一般企業(yè)的授信有比較大的區(qū)別，需要結(jié)合供應(yīng)鏈的一些特點(diǎn)，用供應(yīng)鏈中的物流或資金流提供的資產(chǎn)支持或借助核心企業(yè)的信用捆綁來提升授信的信用等級(jí)，因此它們的風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款大異其趣，這是供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)關(guān)鍵。 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象 供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行首先面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由供應(yīng)鏈融資的客戶群指向決定的。由于供應(yīng)鏈融資的核心價(jià)值之一就是解決供應(yīng)鏈中中小成員的融資困境，因此中小企業(yè)所固有的高風(fēng)險(xiǎn)問題不僅無法回避，而且正是供應(yīng)鏈融資這一新興的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)所著力應(yīng)對(duì)的。 為了解決供應(yīng)鏈中小成員的融資瓶頸，供應(yīng)鏈融資以物流、資金流的控制以及面向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計(jì)，構(gòu)筑了用于隔離中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，并由此帶來了大量的貸后操作環(huán)節(jié)。這實(shí)質(zhì)上造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的“位移”。因?yàn)椴僮髦贫鹊膰?yán)密性和操作制度的執(zhí)行力直接關(guān)系到“防火墻”的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險(xiǎn)是否被有效屏蔽。 供應(yīng)鏈融資廣泛涉及資產(chǎn)支持和權(quán)利轉(zhuǎn)讓的授信技術(shù)，但國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的法律制度存在諸多的沖突或空白，由此帶來了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性。 風(fēng)險(xiǎn)管理的原則 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在資本、人力資源、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和其他各種資源允許的范圍內(nèi)，在銀行自身可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，穩(wěn)妥地管理已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得適當(dāng)?shù)钠胶?，得到?jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的最大化和股東價(jià)值最大化。供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理必須與上述目標(biāo)和原則相兼容； 供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求?！叭骘L(fēng)險(xiǎn)管理”有兩方面的含義，首先，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)在商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇內(nèi)，與其他公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)等納入到統(tǒng)一的管理體系中，依據(jù)各類業(yè)務(wù)的相關(guān)性，對(duì)全部資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。其次，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈融資中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等不同類型的風(fēng)險(xiǎn)通盤考慮，各類風(fēng)險(xiǎn)都得到有效地管理，確保供應(yīng)鏈融資中所有的風(fēng)險(xiǎn)狀況及反饋結(jié)果都應(yīng)有相應(yīng)部門負(fù)責(zé)和管理；對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)管理的政策及規(guī)定都應(yīng)提出準(zhǔn)確和標(biāo)準(zhǔn)的文件；所有的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)通過定性或定量的方法進(jìn)行測(cè)算； 供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理要滿足獨(dú)立性和垂直性要求。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系，并適應(yīng)業(yè)務(wù)體系的結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)在業(yè)務(wù)體系的各個(gè)層次設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)審體系，實(shí)現(xiàn)垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理。盡管供應(yīng)鏈融資在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域?qū)I(yè)化特色顯著、技術(shù)特異性強(qiáng)、效率要求高，可以采取特別通道和人員特派等模式，但仍應(yīng)保持職能的獨(dú)立性，并符合垂直管理的要求； 風(fēng)險(xiǎn)管理的原則 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與業(yè)務(wù)部門的溝通。由于風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系，并采用垂直管理模式，因此風(fēng)險(xiǎn)管理人員可能缺乏對(duì)于業(yè)務(wù)的深入了解和市場(chǎng)意識(shí)。尤其對(duì)于供應(yīng)鏈融資這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)而言，風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)難免出現(xiàn)偏差。這需要跨條線的溝通渠道和機(jī)制來保障風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性和效率； 供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理原則在實(shí)踐中的貫徹，需要開展以下幾項(xiàng)工作： 銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略決定供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在本行業(yè)務(wù)中的地位，然后制定與之對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 在風(fēng)險(xiǎn)管理的策略框架下，并在詳細(xì)評(píng)估供應(yīng)鏈融資的收益 /規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)投入彈性的基礎(chǔ)上，提出風(fēng)險(xiǎn)投入預(yù)算。并以此為據(jù)制定供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理具體政策，包括與之對(duì)接的審批大綱； 建立供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作流程，包括授信決策程序、授信后流程和上下級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的監(jiān)控、督導(dǎo)、檢查制度等； 建立完整的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，明確報(bào)告的周期、報(bào)告的內(nèi)容和報(bào)告的評(píng)估方式。 風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ) 風(fēng)險(xiǎn)度量就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和可能造成的損失進(jìn)行量化。 風(fēng)險(xiǎn)控制就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，采取相應(yīng)的措施，把風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失控制在可接受的范圍內(nèi)。銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)可采取的措施包括：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)自留等。 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因借款人或交易對(duì)手違約而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。 信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈融資面對(duì)的首要風(fēng)險(xiǎn)，從某種角度看，供應(yīng)鏈融資本身就是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。 從傳統(tǒng)授信角度看供應(yīng)鏈融資客戶特點(diǎn) 信息披露不充分，造成貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的困難。首先，很多中小企業(yè)處于成長(zhǎng)階段，內(nèi)部管理尚不規(guī)范，尤其是財(cái)務(wù)制度不健全，無法像大企業(yè)那樣提供全面、完整的企業(yè)財(cái)務(wù)信息。其次，中小企業(yè)不愿意進(jìn)行主動(dòng)的信息披露。過于詳細(xì)的信息披露會(huì)泄漏更多的商業(yè)機(jī)密，而且由于偷漏稅的普遍存在，經(jīng)營(yíng)信息披露可能泄露違法證據(jù)。第三，采用外部審計(jì)的成本過于高昂，而且中小企業(yè)的貸款規(guī)模一般不大，因此外部審計(jì)對(duì)于單位貸款的信息披露成本更高。 從傳統(tǒng)授信角度看供應(yīng)鏈融資客戶特點(diǎn) 授信的成本收益配比不經(jīng)濟(jì)。中小企業(yè)的審查和監(jiān)控成本過高。中小企業(yè)貸款有“急、頻、少”的特點(diǎn)，根據(jù)測(cè)算，中小企業(yè)的貸款頻率是大型企業(yè)的 5倍左右，戶均貸款數(shù)量是大型企業(yè)的 5%左右 1。加上對(duì)中小企業(yè)高昂的信息采集成本，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款管理的單位成本也遠(yuǎn)高于大企業(yè)。而這些成本如果通過提高利率等方式轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)，則融資成本有可能超出中小企業(yè)承受