廣州浪奇財務(wù)分析 PPT課件

1 廣州市浪奇實業(yè)股份有限公司 財務(wù)分析報告 2011 2012年 班級 11金融1班學(xué)號 1102220112姓名 鄭子毫 2 目錄 一 公司基本情況二 財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析三 財務(wù)比率分析四 總體評價和貸款建議 3 一 公司基本情況 一 公司簡介廣州市浪奇股份有限公司 股票代碼 000523 公司前身系廣州浪奇實業(yè)公司 1992年11月始進行股份制改組 始將原公司凈資產(chǎn)折為國家股4887 5335萬股 定向募集職工股1200萬股 經(jīng)次年9月至10月首次公開發(fā)行 上市時總股份8127 5335萬股 職工股1179 978萬股于1995年3月24日上市交易 所屬行業(yè) 化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)注冊地址 廣東省廣州市天河區(qū)黃埔大道東128號 4 注冊資本 4 45億法人代表 胡守斌行業(yè)地位 公司是我國民族日化產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè) 擁有浪奇 天麗等知名品牌 主營業(yè)務(wù) 浪奇 高富力 天麗和萬麗等品的洗滌用品和磺酸 精甘油 AES等化工原料的開發(fā) 生產(chǎn)和銷售 5 二 財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析 一 資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析表1流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表 表2流動資產(chǎn)水平分析表 6 有企業(yè)流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表和水平分析表可以看企業(yè)的貨幣資金 應(yīng)收款和存貨占流動資產(chǎn)的比例和對流動資產(chǎn)的影響都是較大的 貨幣資金在2012年較大幅度下降 這不有利于增強企業(yè)的短期償債能力 應(yīng)收票據(jù)2012年比2011年增加151 07 主要是銷售增加收到的承兌匯票增加影響所致 企業(yè)的應(yīng)收賬款在逐年增加 應(yīng)注意可能發(fā)生壞賬 2011年和2012年存貨相對較穩(wěn)定 存貨穩(wěn)定 有利于企業(yè)償還短期債務(wù) 7 表3非流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表 表4非流動資產(chǎn)水平分析表 8 由表3和4可以看出企業(yè)的非流動資產(chǎn)主要是在建工程 它反映的是一種閑置資金 2012在建工程無論是結(jié)構(gòu)還是比例均比2011增加 說明資金的使用效率在降低 企業(yè)2012年在固定資產(chǎn)變動率為 7 4 結(jié)構(gòu)比例也在減少 但總體來說還是比較穩(wěn)定公司2012年的無形資產(chǎn)比2011年增加了18719649 36元 增長率為44 98 說明該公司日益重視無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的作用 9 表5負債及所有者權(quán)益主要項目結(jié)構(gòu)表 由表5可以看出企業(yè)的負債占資產(chǎn)的比例較大 這使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大 其中 流動負債幾乎成了負債的主要來源 在總資產(chǎn)中所占的比重也較大 企業(yè)的所有者權(quán)益占資產(chǎn)的比例過半 主要是實收資本和未分配利潤 而負債占資產(chǎn)的比例逐年上升 但負債所占的比例仍然過高 企業(yè)短期償債壓力大 10 表6流動負債主要項目結(jié)構(gòu)表 表7流動負債主要項目水平分析表 11 水平比較 流動負債逐年增加 2012年比2011年增加了57 1 說明企業(yè)短期債務(wù)負擔(dān)較重 企業(yè)的短期借款無論是結(jié)構(gòu)還是水平 2012年比2011年都減少了 在一定程度緩解了企業(yè)的償債壓力 企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)無論是在結(jié)構(gòu)還是水平 2012年比2011年增加了許多 說明企業(yè)可能存在資金匱乏的問題 應(yīng)付賬款是商業(yè)信用產(chǎn)生的一種無資金成本或資金成本較低的資金來源 企業(yè)的應(yīng)付賬款一般 表明企業(yè)的商業(yè)信用良好 企業(yè)的應(yīng)付賬款比01年增加 但占流動負債的比例在下降 不過仍然是企業(yè)流動負債的主要部分 企業(yè)短期償債壓力較大 12 二 利潤表結(jié)構(gòu)分析表8利潤表主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析表 企業(yè)的收入和利潤逐年在增長 增長速度較穩(wěn)定 利潤主要是營業(yè)利潤 雖然營業(yè)利潤占利潤總額的比例稍微降低 還是能說明企業(yè)注重主要業(yè)務(wù)的發(fā)展 保障了企業(yè)的還款來源 還款來源穩(wěn)定可靠 企業(yè)的凈利潤2012年比2011年增長了10 73 凈利潤是企業(yè)最終自由支配的資金 凈利潤的穩(wěn)定增長 保障了企業(yè)的還款來源穩(wěn)定可靠 并且還款能力增強 13 三 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析圖9現(xiàn)金流量表主要項目構(gòu)成表 14 由表9可以看出企業(yè)各年現(xiàn)金流入量中經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流是構(gòu)成現(xiàn)金流入量合計的主要部分 并且比例在增加 投資活動和籌資活動所占的比例很小 現(xiàn)金流出量也是 說明企業(yè)注重生產(chǎn)經(jīng)營活動 這對企業(yè)的債務(wù)償還比較有保障 企業(yè)連續(xù)兩年經(jīng)營 投資 籌資活動的現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入 投資效益低下 盲目擴張 財務(wù)比較危險 15 三 財務(wù)比率分析 一 償債能力分析圖10償債能力指標(biāo)分析表 16 企業(yè)2012年的流動比率高于標(biāo)準(zhǔn)值 而且速凍比率略比2011年的低 結(jié)合兩個指標(biāo)可以得出企業(yè)的存貨稍微有些增多 貨物銷售不如2011年 企業(yè)的流動資產(chǎn)占用不多 資產(chǎn)使用效率和盈利能 說明企業(yè)的短期償債能力還是較強的 企業(yè)的資產(chǎn)負債率越來越高 但是還是比標(biāo)準(zhǔn)值低 說明債權(quán)的保障程度低了 投資者提供的不需要還本付息的資金少了 企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)重了 但是還在合理范圍 企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率越來越高 債權(quán)人權(quán)益保障程度越低 但是產(chǎn)權(quán)比例還在合理范圍 企業(yè)的長期償債能力還好 17 二 盈利能力 1 總資產(chǎn)報酬率 標(biāo)準(zhǔn)值 一般越高越好 總資產(chǎn)報酬率 息稅前利潤 平均資產(chǎn)總額 100 總資產(chǎn)報酬率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關(guān)系 全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利水平 企業(yè)中的總資產(chǎn)報酬率比2011年稍微降低了 主要是平均資產(chǎn)總額的影響 應(yīng)注意降低降低資產(chǎn)占用率 18 2 凈資產(chǎn)收益率 標(biāo)準(zhǔn)值 一般越高越好 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 100 凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo) 反應(yīng)企業(yè)資本的綜合效益 企業(yè)兩年的凈資產(chǎn)收益率一致 投資者與債權(quán)人保證程度穩(wěn)定3 資本收益率資本收益率 凈利潤 平均資本 100 資本收益率用以表明企業(yè)所有者投入資本賺取利潤的能力 企業(yè)該指標(biāo)兩年一致 企業(yè)獲利能力一般 19 4 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤 營業(yè)收入凈額 100 5 成本費用利潤率成本費用利潤率 利潤總額 成本費用總額 100 營業(yè)利潤率越高 表明企業(yè)通過日常經(jīng)營活動獲得收益的能力越強 企業(yè)兩年營業(yè)利潤率一致 但是偏低 獲利能力較差 企業(yè)的成本費用利率雖穩(wěn)定 但盈利能力沒有增強 經(jīng)營效率不理想 20 三 營運能力 1 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率分析表存貨周轉(zhuǎn)率 營業(yè)成本 平均存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 應(yīng)收賬款平均余額 21 企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)相對于同行業(yè)的其他企業(yè)是較低的 但比去年增加 較高的存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)的變現(xiàn)能力較強 存貨管理效率較高和企業(yè)產(chǎn)品的市場銷路相對于同行業(yè)其它企業(yè)較好 企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的平均水平 處于一個較高的水平 但是2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降了說明企業(yè)的收回賒銷賬款的能力減弱強 發(fā)生壞賬的可能性增加 企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)和貨款回籠速度比較匹配 并且都處于一個較高的水平 說明企業(yè)的變現(xiàn)能力和流動性較強 管理工作的效率高 22 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了 說明企業(yè)的流動資產(chǎn)的運用效率越好 進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強 同樣企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 說明企業(yè)資產(chǎn)管理水平不斷提高 23 四 發(fā)展能力 1業(yè)務(wù)發(fā)展銷售 營業(yè) 增長率 本年銷售 營業(yè) 收入增長額 上年銷售 營業(yè) 收入總額 100 銷售 營業(yè) 增長率分析表企業(yè)的銷售 營業(yè) 增長率大于0 表明企業(yè)的銷售 營業(yè) 收入有所增長 市場前景較好 但2012年的增長率低于2011年的 說明企業(yè)的銷售增長能力開始下降 24 營業(yè)利潤增長率 本年營業(yè)利潤增長額 上年營業(yè)利潤總額 100 營業(yè)利潤增長率分析表企業(yè)的3年的營業(yè)利潤增長率都為正值 說明企業(yè)的營業(yè)利潤每年都在增加 收益增長 但是增長率卻在逐年下降 企業(yè)的持續(xù)增長能力在下降 25 凈利潤增長率 本期凈利潤增長額 上期凈利潤 100 凈利潤增長率分析表計算結(jié)果表明 企業(yè)的凈利潤每年都在增長 說明企業(yè)的盈利增長較好 可持續(xù)發(fā)展能力較強 發(fā)展?jié)摿^大 但是增長率卻在不斷下降 企業(yè)在凈利潤方面具有一定的增長能力 2012年和2011年增長率都較穩(wěn)定 26 總資產(chǎn)增長率 本年總資產(chǎn)增長額 年初資產(chǎn)總額 100 總資產(chǎn)增長率分析表企業(yè)的總資產(chǎn)2012年較2011年有較小減少 說明企業(yè)2012年資產(chǎn)規(guī)模擴張速度慢了 資產(chǎn)增長能力稍弱 而且資產(chǎn)增長來源中最多的是所有者權(quán)益 27 四 總體評價和貸款建議 一 總體平價從企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)看 企業(yè)的資產(chǎn)主要是流動資產(chǎn) 變現(xiàn)能力較強 負債和所有者權(quán)益占比均衡 其中負債主要是流動負債 說明企業(yè)的短期的債務(wù)負擔(dān)較重 從企業(yè)的償債指標(biāo)可以得出 企業(yè)現(xiàn)金比率較大 直接支付能力強 短期償債能力較強 企業(yè)的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率都較低 說明企業(yè)的長期債務(wù)負擔(dān)較低 債權(quán)保障程度高 長期償債能力強 企業(yè)的盈利能力強 不過呈現(xiàn)下滑趨勢 主營業(yè)務(wù)利潤比率高 企業(yè)的利潤主要來源于主營業(yè)務(wù) 來源穩(wěn)定 企業(yè)的營運整體良好 存貨周轉(zhuǎn)較行業(yè)其它企業(yè)較快