基礎知識章節(jié)練習(第五章練習及答案).doc

2010年證券從業(yè)考試證券基礎知識第五章一、單項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入空格內(nèi)。1金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金就可以簽約，這是衍生工具（）的特性。A跨期性B風險性C杠桿性D投機性2若期貨保證金比例是5%，則期貨投資者可以控制所投資金額的（）倍資產(chǎn)。A5B20C50D1003金融衍生工具產(chǎn)生的基本原因是（）。A規(guī)避風險B金融自由化C追逐利潤D技術創(chuàng)新4金融期貨交易的是（）。A基礎性金融商品B基差C價格D標準化期貨合約5金融期貨中最先產(chǎn)生的是（）。A利率期貨B外匯期貨C股票指數(shù)期貨D農(nóng)產(chǎn)品期貨6股票價格指數(shù)期貨是80年代以來最成功的金融工具之一，其標的物常常是（）。A股票B股票價格C股票及其價格D市場上各種股票的價格總體水平7世界上第一個開辦股指期貨交易的交易所是（）。A美國堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所B紐約期貨交易所C芝加哥商品交易所 D倫敦國際金融期貨交易所8為防止將來現(xiàn)貨市場價格上漲的不利影響，投資者可以采取的跨期策略是（）。A空頭期貨套期保值B多頭期貨套期保值C立即買進現(xiàn)貨D立即賣出現(xiàn)貨9標準化的期貨合約中惟一可變的變量是（）。A交易品種B交割日期C交易價格D每日限價10（）是為了保證期貨交易雙方能承擔合約中的義務的一種財力擔保。A每日限價制度B集中交易制度C限倉制度D保證金制度11期貨交易有專門的清算機構(gòu)結(jié)算所，結(jié)算所清算實行（）。A每日限價制度B逐日盯市制度C限倉制度D保證金制度12投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢做出判斷，這是衍生工具的（）所決定的。A跨期性B杠桿性C風險性D投機性13任何金融工具都可能出現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（）。A違約風險B市場風險C法律風險D結(jié)算風險14下列關于投機者參與金融衍生市場的形象描述是（）。A規(guī)避風險B承擔風險C追逐利潤D高利潤高風險15在期貨市場中，出于規(guī)避風險目的而進行交易的是（）。A投機者B經(jīng)紀商C套期保值者D期貨交易所16某指數(shù)現(xiàn)值是100，市場無風險利率是2%，離到期日還有90天的該指數(shù)期貨理論價格是（期間無紅利支付）（）。A102B101C100.5D10017持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的某種特定商品的權利稱為（）。A期貨B遠期C期權D互換18金融資產(chǎn)價格波動性的提高增加了資產(chǎn)持有者的機會成本，這促使了債權債務人對金融資產(chǎn)（）的高要求。A保值B增值C保值增值D流動性1980年代普遍興起的資產(chǎn)證券化和衍生工具的發(fā)展有一個本，這促使了債權債務人對金融資產(chǎn)（）的高要求。A保值B增值C保值增值D流動性1980年代普遍興起的資產(chǎn)證券化和衍生工具的發(fā)展有一個共同的方面，就是增強了資產(chǎn)的（）。A流動性B增值性C收益率D風險性201980年以來，金融衍生工具的創(chuàng)新成果極為豐富，最基本的創(chuàng)新類型是（）。A股權創(chuàng)造型B風險管理型C增強流動型D信用創(chuàng)造型211980年以來，各種金融監(jiān)管對商業(yè)銀行的資本充足率加強了要求，為此商業(yè)銀行采取的創(chuàng)新類型是（）。A股權創(chuàng)造型B風險管理型C增強流動型D信用創(chuàng)造型22匯率風險中最主要最常見的風險是（）。A商業(yè)性匯率風險B金融性匯率風險C違約性匯率風險D政治性匯率風險23股票價格指數(shù)的出現(xiàn)主要是為了規(guī)避（）。A市場風險B非系統(tǒng)性風險C系統(tǒng)性風險D違約風險24股指期貨期權的標的物是（）。A股票B股指C股指期貨D股指期權25由于期貨交易的保證金制度造成的（）決定了其高投機性和高風險性。A跨期交易B杠桿效應C市場風險D違約風險26為防止將來現(xiàn)貨市場價格下跌的不利影響，投資者可以采取的跨期策略是（）。A空頭期貨套期保值B多頭期貨套期保值C立即買進現(xiàn)貨D立即賣出現(xiàn)貨27不屬于金融期貨交易制度的是（）。A逐日盯市制度B連續(xù)交易制度C限倉制度D保證金制度28期貨市場所采取的結(jié)算制度使得期貨市場交易者不存在潛在的（）。A市場風險B法律風險C信用風險D結(jié)算風險29在金融期貨交易中，總是以現(xiàn)金結(jié)算方式結(jié)束交易的是（）。A外匯期貨B利率期貨C股指期貨D股指期權30目前世界上金融期貨是（）進行集中交易。A只在期貨交易所B只在證券交易所C在期貨交易所或證券交易所D在場外市場31某指數(shù)現(xiàn)值是100，市場無風險年利率是2%，離到期日還有90天的該指數(shù)期貨理論價格是（）（期間年紅利支付率是1%）。A100B101C100.5D100.2532期權交易中的選擇權，屬于交易中的（）。A買方B賣方C雙方D第三方33影響期權價格的最主要因素是（）。A期權的執(zhí)行價格B標的物資產(chǎn)的現(xiàn)價C協(xié)議價格與市場價格D無風險利率34看漲期權的買方具有在約定期限內(nèi)按（）買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權利。A市場價格B買入價格C賣出價格D協(xié)定價格35投資者之所以買入看漲期權，是因為他預期這種金融資產(chǎn)的價格將會（）。A上漲B下跌C不變D不確定36看跌期權的買方對標的金融資產(chǎn)具有（）的權利。A買入B賣出C持有D處置37投資者之所以買入看跌期權，是因為他預期這種金融資產(chǎn)的價格將會（）。A上漲B下跌C不變D不確定38金融期權標的物的數(shù)量比金融期貨標的物的數(shù)量 （）。A相等B多C少D不一定39在金融期權交易中，需開立保證金賬戶的交易方是 （）。A期權購買者B期權出售者C雙方D不一定40下列交易者中，潛在虧損有限的是（）。A期貨購買者B期貨出售者C期權購買者D期權出售者41下列交易者中，潛在盈利有限的是（）。A期貨購買者B期貨出售者C期權購買者D期權出售者42可轉(zhuǎn)換證券實際上是一種普通股票的（）。A看漲期權B長期看跌期權C看跌期權D短期看跌期權43當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值高于市場價格時，稱為 （）。A轉(zhuǎn)換平價B轉(zhuǎn)換升水C轉(zhuǎn)換貼水D轉(zhuǎn)換等價44當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值等于市場價格時，稱為 （）。A轉(zhuǎn)換平價B轉(zhuǎn)換升水C轉(zhuǎn)換貼水D轉(zhuǎn)換等價45當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值低于市場價格時，稱為 （）。A轉(zhuǎn)換平價B轉(zhuǎn)換升水C轉(zhuǎn)換貼水D轉(zhuǎn)換等價46我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的最短期限為 （）。A半年B1年C2年D3年47我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的最長期限為 （）。A3年B5年C10年D15年48可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)換為公司股票應自發(fā)行之日起（）個月之后進行。A1B3C6D1249可轉(zhuǎn)換公司債到期后應在（）個工作日內(nèi)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。A1B3C5D1050與相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債相比，可轉(zhuǎn)換公司債的票面利率一般應（）。A高B低C相同D不一定51我國規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的轉(zhuǎn)換價格應以公布募集說明書前（）個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，并上浮一定幅度。A10B5C30D6052外國公司股票在美國上市通常采用（）形式。A股票B存托憑證C權證D股票期權53從美國證券法規(guī)對有擔保ADR的不同要求及其運作慣例中可以發(fā)現(xiàn)，對于暫時沒有集資需要的ADR計劃，最合適的選擇是（）。A私募ADRB一級有擔保ADRC二級有擔保ADRD三級有擔保ADR54認股權證實質(zhì)上是一種股票的（）。A短期看漲期權B短期看跌期權C長期看漲期權D長期看跌期權55與認股期限極短的認股權證十分相似的衍生金融工具是 （）。A備兌憑證BADRCETFsD配股權證56認股權證的交易場所是（）。A交易所內(nèi)B場外交易市場C無形市場D既可在交易所內(nèi)，也可在場外交易市場57認股權證交易后的交割期限為（）。A12小時B24小時C36小時D48小時58認股權證交易中最常見的價格是（）。A認股權證市價B認股權證行使價C認股價格D認股權證內(nèi)在價值59下列因素中不影響認股權證行使價的是（）。A認股權證的市價 B每手認股權證可換的普通股數(shù)目C剩余有效期間D認股價格60當普通股的市價低于認股價格時，認股權證的市場價格（）。A小于零B一定等于零C一定大于零D可能大于零61認股權證的認股期限一般為（）。A2-10年B3-10年C兩周到30天D兩周到60天62剩余有效時間越短，認股權證的價值（）。A越大B越小C不變D不確定63認股價格越高，認股權證的價值（）。A越大B越小C不變D不確定64當普通股市價波動幅度增大時，認股權證的價值將 （）。A增大B減少C不變D不確定65備兌憑證的構(gòu)成要素不包括（）。A發(fā)行主體B標的物C協(xié)議價格D認股期限66下列哪種情況發(fā)生時，備兌憑證的發(fā)行溢價會減少 （）。A協(xié)議價增大B備兌憑證收盤價下跌C認股比率減少D股票當日收盤價下跌二、多項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入空格內(nèi)。1金融衍生工具的基本特征有（）。A杠桿效應B跨期交易C不確定性和高風險D保值和投機共存2金融衍生工具所面臨的風險包括（）。A信貸風險B市場風險C流動性風險D運作風險320世紀80年代以來，金融衍生工具的創(chuàng)新成果極為豐富，創(chuàng)新類型包括（）。A股權創(chuàng)造型B風險管理型C增強流動型D信用創(chuàng)造型4按基礎工具來劃分，金融期貨主要包括（）。A貨幣期貨B石油期貨C利率期貨D股票價格指數(shù)期貨5在美國期貨市場上，交易的利率期貨主要有（）。A英鎊長期利率期貨B美國短期國庫券期貨C3個月期歐洲美元期貨D美國政府長期國債期貨6期貨交易采用集中交易制度，其合約撮合成交方式有 （）。A做市商方式B間斷性方式C連續(xù)性方式D競價方式7（）制度是降低市場風險，防止人為操縱，提供公平、公開、公正市場環(huán)境的有效途徑。A保證金制度B限倉制度C大戶報告制度D逐日盯市制度8下列（）可以作為金融期貨的標的物。A股票B股票價格指數(shù)C外匯D國債9風險和收益不對稱的金融衍生工具交易有（）。A利率期貨B指數(shù)期權C利率期權D認股權證1020世紀70年代后金融衍生工具的出現(xiàn)與（）有關。A70年代的石油危機B利率劇烈波動C匯率劇烈波動D計算機技術的發(fā)展11金融自由化會導致金融市場（）。A利率、匯率、股價波動更加頻繁 B加劇競爭C金融混業(yè)經(jīng)營D金融衍生工具是銀行新的利潤增長點來源12金融中介積極參與金融衍生工具的開發(fā)的主要原因有（）。A金融衍生工具是表外業(yè)務B衍生工具可以規(guī)避風險C金融機構(gòu)可以自營以擴大利潤來源D新技術革命的支持13金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易相比，主要的區(qū)別是 （）。A交易對象不同B交易參與者不同C交易目的不同D結(jié)算方式不同14套期保值的基本做法有（）。A空頭套期保值B多頭套期保值C購買保險D套利15金融期貨的基本功能有（）。A規(guī)避風險B套期保值C價格發(fā)現(xiàn)D投機獲利16為保證期貨交易正常有序地進行，期貨交易必須遵循（）原則。A價格優(yōu)先B公正C公開D公平17影響期貨價格的主要因素有（）。A現(xiàn)貨成本B交易費用C紅利D時間價值18按照金融衍生工具自身交易的方法和特點，可以分類為 （）。A金融遠期B金融期貨C金融期權D金融互換19金融互換具體類型主要有（）。A貨幣互換B利率互換C期貨互換D期權互換20金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的基本原因有（）。A避險B金融自由化C利潤驅(qū)動D新技術革命21風險與收益不對稱的金融衍生工具有（）。A股指期貨期權B利率期貨C股票期權D利率期權22一份標準化的期貨合約中（）是固定不變的。A交易品種B交割日期C交易價格D每日限價23投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須能較準確的預測（）的未來變化趨勢。A利率B匯率C股價D利率政策24下列屬于貨幣衍生工具的是（）。A遠期外匯合約B貨幣期權C貨幣互換D貨幣期貨25股票期貨是以單只股票作為標的的期貨，主要特點是（）。A效率高B成本低C交易便利D杠桿效應明顯26金融期貨的主要交易制度有（）。A保證金制度B限倉制度C大戶報告制度D每日清算制度27金融期貨與金融期權的主要區(qū)別有（）。A標的物不同和履約保證不同B現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同C盈虧的特點不同 D套期保值的作用與效果不同28從投資者的買賣行為劃分，金融期權可以分為（）。A股票期權B看漲期權C貨幣期權D看跌期權29金融期權的基本功能有（）。A杠桿功能B套期保值C融通資金D發(fā)現(xiàn)價格30根據(jù)協(xié)定價格與標的物市場價格的關系，可將期權分為 （）。A看漲期權B虛值期權C平價期權D實值期權32影響期權價格的主要因素有（）。A協(xié)定價格與市場價格B權利期間C利率D標的物價格的波動33金融期權的種類主要有（）。A金融期貨合約期權B外匯期權C股票期權D利率期權34貨幣期權也可以稱為（）。A外幣期權B本幣期權C資金期權D外匯期權35期權價格的組成部分有（）。A購買價值B實際價值C履約價值D外在價值36下列交易者中，潛在虧損無限的是（）。A期貨購買者B期貨出售者C期權購買者D期權出售者37下列交易者中，潛在盈利無限的是（）。A期貨購買者B期貨出售者C期權購買者D期權出售者38金融期權的基本功能有（）。A套期保值B發(fā)展經(jīng)濟C價格發(fā)現(xiàn)D杠桿功能40可轉(zhuǎn)換債券的要素有（）。A轉(zhuǎn)換價格B轉(zhuǎn)換比例C轉(zhuǎn)換條件D轉(zhuǎn)換期限41可轉(zhuǎn)換債券的特點有（）。A有事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限 B持有者的身份隨證券的轉(zhuǎn)換而相應轉(zhuǎn)換C可轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股D可轉(zhuǎn)換成普通股42確定可轉(zhuǎn)換公司債券票面利率水平的根據(jù)有（）。A轉(zhuǎn)換比例B當前市場利率水平C公司債券資信等級D發(fā)行條款43下列（）情況發(fā)生時，需修正可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價格。A配股B送股C增發(fā)股票D分立44參與ADR發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括（）。 A存券銀行B托管銀行C中央存托公司D基礎證券發(fā)行公司45存托憑證的優(yōu)點有（）。A市場容量大、籌資能力強B發(fā)行一級ADR的手續(xù)簡單、發(fā)行成本低C減輕公司的利息負擔 D避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求46在ADR交易過程中，存券銀行的職責有（）。A負責ADR的注冊和過戶B安排ADR在存券信托公司的保管和清算C及時通知托管銀行變更股東或債券持有人的登記資料D向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息47在ADR業(yè)務中，托管銀行所提供的服務包括（）。A負責保管ADR所代表的基礎證券B向ADR持有者提供公司及ADR市場信息，解答投資者的詢問C根據(jù)存券銀行的指令領取紅利或利息，用于再投資或匯回ADR發(fā)行國D向存券銀行提供當?shù)厥袌鲂畔?8在ADR業(yè)務中，中央存托公司所提供的服務包括（）。A負責ADR的清算B向ADR持有者提供公司及ADR市場信息，解答投資者的詢問C負責ADR的注冊和過戶D負責ADR的保管49美國存托憑證的發(fā)行程序依次為（）。A美國投資者委托美國經(jīng)紀人以ADR形式購人非美國公司證券，將所購買的證券存放在當?shù)氐耐泄茔y行，存券銀行即發(fā)出ADR，交與美國經(jīng)紀人B美國經(jīng)紀人與基礎證券所在地的經(jīng)紀人聯(lián)系購買事宜，并要求將所購買的證券解往美國的存券銀行在當?shù)氐耐泄茔y行C經(jīng)紀人將ADR交給投資者或存放在存券信托公司，同時把投資者支付的美元按當時的匯價兌換成相應的外匯，支付給當?shù)氐慕?jīng)紀人D托管銀行解人相應的證券后，立即通知美國的存券銀行50ADR的交易形式通常有（）。A柜臺交易B非市場交易C市場交易D取消51認股權證的要素包括（）。A認股數(shù)量B認股時機C認股期限D(zhuǎn)認股價格52認股權證的發(fā)行方式有（）。A私募發(fā)行B共同發(fā)行C單獨發(fā)行D聯(lián)合發(fā)行53認股權證交易雙方需支付的費用有（）。A傭金B(yǎng)印花稅C交易征費D特別征費54下列（）因素會使認股權證行使價上漲。A認股權證的市價上漲B每手認股權證可換的普通股數(shù)目增大C每手認股權證可換的普通股數(shù)目減少D認股價格增大55下列（）情況發(fā)生時，認股權證的價值會增大。 A普通股市價波動幅度減小B普通股市價高漲C剩余有效期間較短D認股價格降低56影響認股權證價值的因素主要有（）。A認股價格B普通股市價C剩余有效期間D換股比例57發(fā)行備兌憑證的目的是（）。A提高發(fā)行人的市場知名度B擴大衍生金融工具的市場份額C以較高的價格套現(xiàn)所持有的有關股份D賺取發(fā)行備兌憑證帶來的溢價E穩(wěn)定證券市場價格58備兌憑證的特征有（）。A由股票發(fā)行企業(yè)以外的第三者發(fā)行B可以將一個證券作為標的物，也可以將多個證券作為標的物C發(fā)行人通常擁有大量已發(fā)行的股票D發(fā)行人在收到持有人的履約通知后，可以不以標的物支付59備兌憑證的作用有（）。A減少系統(tǒng)性風險B增加了股票的流動性C創(chuàng)造了新的投資機會D穩(wěn)定證券市場價格E控制衍生金融工具風險60可以作為備兌憑證標的物的有（）。A某一證券B一籃子證券C股票價格指數(shù)D黃金61備兌憑證的構(gòu)成要素有（）。A發(fā)行主體B標的物C發(fā)行規(guī)模D協(xié)議價格62下列（）情況發(fā)生時，備兌憑證發(fā)行溢價會增大。A協(xié)議價上漲 B備兌憑證收盤價上漲C認股比率減小D股票當日收盤價下跌63下列（）情況發(fā)生時，備兌憑證的杠桿比率會變大。A股票當日收盤價上漲B股票當日收盤價下跌C備兌憑證收盤價下跌D認股比率增大64ETFS在運作機理上的特殊性表現(xiàn)在（）。A只有達到一個創(chuàng)造單位才能進行申購B只有達到一個創(chuàng)造單位才能進行贖回C投資者申購、贖回時一般使用現(xiàn)金D投資者申購、贖回時一般使用一籃子股票65ETFS獨特的優(yōu)勢有（）。A節(jié)約手續(xù)費B管理費用低C能給投資者帶來稅收方面的好處D交易成本低 三、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。1金融衍生工具是建立在基礎金融工具或金融變量之上的，其價格取決于后者的價格的派生產(chǎn)品。（）2金融衍生工具產(chǎn)生的直接原因是投資者為了規(guī)避風險、進行套期保值，所以應該杜絕市場上投機者的行為。（）3杠桿效應決定了金融衍生工具低成本、高收益的特點。 （）4金融衍生工具對金融機構(gòu)來說屬于表外業(yè)務，既不影響資產(chǎn)負債情況，又能帶來手續(xù)費收入。（）5金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來某個時期按未來的價格交割的、一定數(shù)量的某種金融產(chǎn)品的標準化協(xié)議。 （）6絕大多數(shù)的期貨交割并不是以貨幣或證券的易手而結(jié)束，而主要是以通過作相反的交易實現(xiàn)對沖結(jié)算的。 （）7利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產(chǎn)生的，固定利率有價證券的價格受到現(xiàn)行利率與預期利率的影響，價格變化一般與利率變化成正比關系。（）8股指期貨采用現(xiàn)金結(jié)算的方式，其合約的價值通常是以股票價格指數(shù)乘以一個固定的金額來計算的。 （）9套期保值能實現(xiàn)的理由是某一特定的商品或金融工具的期貨價格與現(xiàn)貨價格具有市場走勢的收斂性，它們將在到期日趨于一致。（）10期貨價格發(fā)現(xiàn)功能是指由于集中競價的特點，未來的期貨價格就是未來的現(xiàn)貨價格，這樣期貨價格就成為現(xiàn)貨成交價基礎。（）11期貨交易的風險性使得期貨交易所要求期貨交易雙方直接向交易所或其附屬的結(jié)算所交納保證金。（）12由于期貨合約是介于現(xiàn)在和將來的一種合約，因此，期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格在未來的一種預期。（）13金融衍生工具是在傳統(tǒng)金融工具基礎上衍生出來的，通過預測股價、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金和簽訂遠期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。（）14金融衍生工具的跨期性交易特點意味著投資者對未來利率、匯率、估價等因素的預測準確與否決定了交易的成敗。（）15投機者在期貨市場上的類似賭博的行為，分散了市場的風險，為市場注入了活力，提高了市場運行的效率。（）16遠期交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的合約交易。 （）17金融期貨交易的是某種基礎的金融商品，也叫標的物。（）18金融商品只是一種名義上的商品，它本身并無任何內(nèi)在價值，其價格變動的幅度比普通商品低。 （）19外匯期貨是金融期貨中最早產(chǎn)生的品種，主要是為了規(guī)避外匯的利率波動風險。 （）20套期保值的基本做法是在現(xiàn)貨市場買進或賣出某種金融資產(chǎn)的同時，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當且方向相同的期貨交易，以期未來實現(xiàn)期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損。（）21期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過連續(xù)性競價形成的價格。（）22期貨價格具有預期性、連續(xù)性、權威性的特點，能夠比較準確地反映出未來商品價格的變動趨勢。（）23期貨交易所實行會員制，會員或非會員都可以直接進場進行期貨交易。 （）24期貨合約設計成標準化的形式是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易以對沖，從而避免實物交割。（） 25期貨交易者發(fā)生虧損時，如果不能在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金，結(jié)算所有權將交易者的期貨合約平倉了結(jié)。（）26所有期貨交易的結(jié)算必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機構(gòu)進行，而不是由結(jié)算雙方直接進行。 （）27結(jié)算所實際上是所有交易者的對手，因此承擔了所有的信用風險。 （）28杠桿效應使期貨交易者收益可能成倍放大的同時，所承擔的風險與損失也成倍放大。 （）29金融衍生品市場上，套期保值者和投機套利者的關系是相互利用的共存關系。 （）30期貨市場上投機者通過套期保值行為規(guī)避的風險都是由保值者去承擔，只不過后者有獲得高收益的可能性。（）31由于股價指數(shù)本身沒有任何實物形式，因此股價指數(shù)期貨總是以現(xiàn)金結(jié)算方式來結(jié)束交易的。 （）32美國短期國庫券期貨合約到期時必須用新發(fā)行的3個月期國庫券進行交割。 （）33期貨交易所的經(jīng)紀公司也必須向交易所或其附屬的結(jié)算所繳納保證金，以控制風險和提高效率。（）34限倉制度在實施過程中，對不同的投資者或投機者一視同仁，以體現(xiàn)公平原則。 （）35大戶報告制度是限倉制度的一道屏障，將大戶操縱市場的違規(guī)行為防患于未然。 （）36期權的買方在支付了期權費后，就獲得了期權合約所賦予的權利，即在期權合約規(guī)定的時間內(nèi)以事先確定的價格向期權的賣方買進或賣出某種金融商品期貨合約，同時應承擔必須履行該期權合約的義務。（）37期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡。（）38與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。（）39在實踐中，既有金融期貨期權，也有金融期權期貨。（）40期權的賣方在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。（）41金融期貨交易與金融期權交易的雙方均需開立保證金賬戶。（）42歐式期權可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。（）43對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，即為實值期權。（）44對看跌期權而言，若市場價格低于協(xié)定價格，即為虛值期權。（）45從理論上說實值期權的內(nèi)在價值為正，虛值期權的內(nèi)在價值為負，平價期權的內(nèi)在價值為零。（）46一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值也越大；反之，則時間價值越小。（）47通常權利期間與時間價值存在同方向且線性的影響。（）48通常，標的物價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低。（）49從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是無限的，而他可能取得的盈利卻是有限的，僅限于他所支付的期權費。（）50期權出售者在交易中所取得的盈利是有限的，而他可能遭受的損失卻是無限的。 （）51通常，標的資產(chǎn)收益率越高，看漲期權的價格也越高，而看跌期權的價格則越低。 （）52可轉(zhuǎn)換證券的投資價值相當于將未來一系列債息或股息收入加上面值按一定市場利率折成的現(xiàn)值。（）53當可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值小于債券的理論價值時，投資者就會行使轉(zhuǎn)換權。（）54當可轉(zhuǎn)換證券的市場價格與理論價值相同時，稱為轉(zhuǎn)換平價。（）55可轉(zhuǎn)換證券持有者的身份不隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應轉(zhuǎn)換。（）56當普通股票價格上升時，可轉(zhuǎn)換證券的價格隨之上漲；反之，當普通股票價格下跌時，可轉(zhuǎn)換證券的價格也下跌。（）57在ADR業(yè)務中，托管銀行是由存券銀行在基礎證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當?shù)氐姆中?、附屬行或代理行。（?8在ADR業(yè)務中，托管銀行負責ADR的注冊和過戶，安排ADR在存券信托公司的保管和清算。（）59無擔保的ADR由一家或多家銀行根據(jù)市場的需求發(fā)行，基礎證券發(fā)行人參與，存券協(xié)議只規(guī)定存券銀行與ADR持有者之間的權利和義務關系。（）60當客戶指示賣出ADR而本地市場無ADR買家時，美國的經(jīng)紀人應委托基礎證券所在國的經(jīng)紀人出售基礎證券。（）61認股權證實質(zhì)上是一種股票的長期看跌期權。（）62認股權證的期限多為3-10年。（）63市價波動幅度越大，市價高于認購價格越多，認股權證的價值就越大。（）64認股權證的剩余有效期間越短，其價值就越大。（）65認股權證的換股比例越高，認股權證的價值越小。（）66當普通股的市價低于認股價格時，認股權證的理論價值小于零，市場價格只能為零。（）67認股權證的認購價格一般高于認股權證發(fā)行時公司普通股票的市場價格。（）68與一般的認股權證不同，備兌憑證由有關股票相應的上市公司以外的第三者發(fā)行，通常是由資信良好的金融機構(gòu)發(fā)行。（）69發(fā)行人在收到備兌憑證持有人的履約通知后，必須