財務報表重點

財務報表分析重點 （一）資產(chǎn)負債表分析的重點1.現(xiàn)金不足：企業(yè)最嚴重的財務危機。企業(yè)的流動現(xiàn)金不能太緊。一個小企業(yè)要隨時能拿100萬；一個中企業(yè)要隨時能拿1000萬；一個大企業(yè)要隨時能那1個億。2.應收賬款過多：錢在客戶那里。 3.存貨過多：錢壓在商品里。 4.固定資產(chǎn)過多：錢壓在設備、廠房里。 5.計提的各種準備過低：資產(chǎn)虛估，風險準備不足。 6.短期借款用于長期用途：“短貸長投”，短期償債風險高企。 7.應付賬款賬期的不正常延長：資金鏈可能斷裂。 8.長期借款用于短期用途：企業(yè)要承擔高額的利息負擔。 9.舉債過度：資本金不足，長期償債風險高企。 （二）利潤表分析的重點 1.營業(yè)收入的變動和現(xiàn)金含量。 2.毛利率。 3.銷售費用是否出現(xiàn)不正常的上升或下降。 4.財務費用是否與貸款規(guī)模相適應。 5.投資收益的具體內容和現(xiàn)金含量。 6.營業(yè)利潤的現(xiàn)金含量。 7.企業(yè)的業(yè)績是否過度依賴營業(yè)外收入。 8.銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、權益報酬率。 （三）現(xiàn)金流量表分析的重點 1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充足程度。 2.投資活動的現(xiàn)金流出與企業(yè)投資計劃的吻合程度。 3.籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應程度。財務分析常用的比率（一）反映企業(yè)短期償債能力的比率速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債（速度資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨；作用：反映企業(yè)對短期性債務支付能力的迅速性；參考標準值：一般為1.0，行業(yè)性質不同，比率的標準不同；影響因素：應收賬款的流動性） 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債（作用：企業(yè)在最壞情況下償付流動負債的能力；一個極短的債權人可能對該指標感興趣） （二）反映企業(yè)長期償債能力的比率 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額（作用：反映資產(chǎn)對債務的償還保障程度和債務對資產(chǎn)的資金支撐程度；參考標準值：（1）債權人：要求比率越低越好。（2）股東：要求比率越高越好，前提：總資本報酬率借入資本利息率。（3）經(jīng)營者：要求保持恰當?shù)馁Y本結構。一般認為該指標應維持在50%左右，行業(yè)性質不同，比率的標準不同；相關的比率：（1）負債權益比率=負債總額/所有者權益總額； （2）權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益總額） 利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用（作用：反映企業(yè)用經(jīng)營收益支付利息的能力；參考標準值：至少要大于1，一般應在3以上） （三）反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率 存貨周轉率銷售成本存貨 存貨周轉天數(shù)365存貨周轉率 應收賬款周轉率=銷售收入應收賬款 應收賬款周轉天數(shù)365應收賬款周轉率 經(jīng)營周期存貨周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù) 應付賬款周轉率=銷售成本應付賬款 應付賬款周轉天數(shù)365應付賬款周轉率 現(xiàn)金周期經(jīng)營周期應付賬款周轉天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉率銷售收入流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉率銷售收入固定資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉率銷售收入總資產(chǎn)（四）反映企業(yè)獲利能力的比率與銷售額有關的獲利能力比率：銷售毛利率（銷售收入銷售成本）銷售收入銷售凈利率凈利潤銷售收入與投資額有關的獲利能力比率：資產(chǎn)報酬率（ROA）=凈利潤（或EBIT）總資產(chǎn)（注：前者稱為資產(chǎn)凈利率；后者稱為總資產(chǎn)報酬率）權益報酬率（ROE）=凈利潤所有者權益總額（注：權益報酬率又稱凈資產(chǎn)收益率）有關比率之間的關系：資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉率權益報酬率=資產(chǎn)報酬率權益乘數(shù)=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉率權益乘數(shù)（五）反映企業(yè)收現(xiàn)能力的比率銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售收入資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額總資產(chǎn)每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額發(fā)行在外的股票數(shù)量營業(yè)利潤的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額營業(yè)利潤（六）反映企業(yè)市場價值的比率每股收益（EPS）凈利潤發(fā)行在外的股票數(shù)量市盈率（PE）每股市價每股收益每股賬面價值股東權益總額發(fā)行在外的股票數(shù)量市凈率每股市價每股賬面價值財務報表分析：橫向分析舉例 橫向分析的前提，就是采用前后期對比的方式編制比較會計報表，即將企業(yè)連續(xù)幾年的會計報表數(shù)據(jù)并行排列在一起，設置“絕對金額增減”和“百分率增減”兩欄，以揭示各個會計項目在比較期內所發(fā)生的絕對金額和百分率的增減變化情況。下面，以ABC公司為例進行分析（見下表）。比較利潤及利潤分配表分析：公司比較利潤表及利潤分配表 單位：元2007年度，ABC公司的銷售收入比上一年度增長了元，增幅為28.9。 ABC公司2007年度的銷售毛利比2006年度增加了元，增幅達37.7。這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績。 2007年公司的銷售費用大幅度增長，增長率高達56.1。這將直接影響公司銷售利潤的同步增長。 ABC公司2007年度派發(fā)股利元，比上一年增加了20?，F(xiàn)金股利的大幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力?，F(xiàn)金分析的實例 “現(xiàn)金”分析主要是結構分析,即將企業(yè)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。當“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結構。當“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付能力，企業(yè)面臨巨大的財務風險?！纠?實業(yè)2005年資產(chǎn)負債表*實業(yè)，一家西部概念股，2001年6月上市，大股東*工貿總公司，2005年末，資產(chǎn)總額15.1億元，凈資產(chǎn)10.9億元，收入3.1億元，可以貨幣資產(chǎn)只有41.9萬元，上市公司窮到這個程度實在罕見。 *實業(yè)資產(chǎn)負債率只有15%，為何資金會如此緊缺呢？*實業(yè)主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料、包裝材料、塑料制品的生產(chǎn)、批發(fā)零售，這些產(chǎn)品競爭都非常激烈，毛利率非常低，幾乎是全行業(yè)虧損，但是近幾年*實業(yè)的業(yè)績還不錯，上市以來歷年的收入及凈利潤如下表所示： *實業(yè)這幾年收入一直在4.5億元左右徘徊，凈利也在5 000萬元到6 000萬元之間，2005年有一定的滑坡。有三點使人對上述業(yè)績產(chǎn)生懷疑：一是關聯(lián)交易；二是資產(chǎn)膨脹；三是套取資金。 關聯(lián)交易：*實業(yè)關聯(lián)交易銷售金額如下表所示。除2001年，7 650萬元中，向*工貿總公司銷售胚芽3 977萬元，向*味精有限公司銷售淀粉乳3 673萬元外，其余各年均為向*味精銷售淀粉乳的金額。該交易是上市公司通過管道輸送將淀粉乳直接銷售給味精公司，同時按照淀粉乳折合商品淀粉的數(shù)量并以商品淀粉的價格結算。不知道審計師是如何核實淀粉乳的數(shù)量真實性？資產(chǎn)膨脹：*實業(yè)2000年主營業(yè)務收入是42 513萬元，上市以后基本維持在這個水平，主營業(yè)務停滯不前，但資產(chǎn)總額五年因IPO時凈募66 770萬元等原因迅速膨脹，資產(chǎn)總額增長近三倍，而主營收入還在萎縮。這種現(xiàn)象的背后存在大量資產(chǎn)不是優(yōu)質資產(chǎn)，已變成劣質資產(chǎn)的可能。以應收款項為例，2000年應收款向只有1 796萬元，而到2005年年報增加到28 980萬元，增加了15倍。*實業(yè)目前資金匱乏，卻容忍如此巨額（近3億元）的應收款項存在，這說明什么？說明大量資產(chǎn)（收入）有虛增之嫌。 套取資金：下表是*實業(yè)上市以來在建工程及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)。從表中可以看出，上市前后固定資產(chǎn)使用效率降低很多，但近四年來，固定資產(chǎn)原值一直在4億多元，也就是說，大部分在建工程沒有轉固。與此同時，在建工程余額急劇上升，從上市前的8 000萬元增加到2005年的8個億多元，而且2005年固定資產(chǎn)原值及在建工程余額幾乎分文未動，2004年固定資產(chǎn)原值也沒有動，在建工程只增加了4 000萬元，在這13億固定資產(chǎn)及在建工程背后，或表現(xiàn)為資產(chǎn)虛構，或以投資名義套取募集資金；從上述數(shù)據(jù)可以看出，近兩年來，價值8億多元的在建工程基本停滯，而從*實業(yè)財務報表我們發(fā)現(xiàn)所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押，那么*實業(yè)為何不以此作抵押向銀行融資呢？為何放著8個多億的資產(chǎn)在曬太陽？ 四、做賬資料準備 （一）現(xiàn)金、銀行存款明細核對 貨幣資金是企業(yè)最容易出現(xiàn)問題的資產(chǎn)，因此企業(yè)每月都應認真核對每筆款項的進出記錄。月底打出銀行對賬單同企業(yè)銀行明細賬認真核對往來，對存在出入的地方及時處理，確保銀行賬務明確。 在工作實務中，多數(shù)企業(yè)的銀行賬務都存在出入，不能與實際業(yè)務相吻合，有時因為處理不當導致月底銀行賬面余額出現(xiàn)負數(shù)，所以每月結賬前的銀行核對是很必要的，發(fā)現(xiàn)問題及時處理。 歸集當月所有費用單據(jù)和費用項目，確定賬面有足夠現(xiàn)金能夠支付，防止賬面現(xiàn)金余額出現(xiàn)負數(shù)。 （二）業(yè)務往來核對 將本月入賬進項和銷項發(fā)票仔細核對，確定每張發(fā)票的結算方式，是現(xiàn)金結算的索要收據(jù)證明，是銀行結算的應取得對應的銀行結算憑據(jù)，是往來掛賬的按號入座認真入賬。 （三）存貨成本核算 每月做賬前最好將上月底賬面庫存商品的名稱、單價、金額詳細列出，結合當月銷售發(fā)票和進項發(fā)票的開票信息，計算入賬后賬面存貨成本變動對利潤的影響，不要盲目的認證發(fā)票和領用存貨，導致賬面庫存出現(xiàn)負數(shù)或成本變動浮動太大，影響當期利潤。 根據(jù)當月銷售情況，及時收集存貨出入庫單據(jù)，計算產(chǎn)品成本或銷售成本，估算當月利潤。 五、編制憑證 同一企業(yè)日常業(yè)務內容比較固定，所以憑證編制內容變化不大，會計只要按照固定模式逐一編制憑證即可。企業(yè)通常業(yè)務憑證類別有以下幾類： （一）完稅憑證 每月月初企業(yè)成功申報后，可去銀行打印完稅憑證，不能在銀行打印完稅憑證的應去稅務機關打印。取得憑證后及時入賬，沖減上月計提稅金或直接記入當月費用（如印花稅等不需要預先計提的稅金，在取得時直接記入費用）。 （二）業(yè)務發(fā)票處理 將當月填開和取得發(fā)票分類入賬，按照發(fā)票的性質分別通過存貨、現(xiàn)金、銀行存款、往來賬戶、應交稅費以及費用科目進行核算。將全部專用發(fā)票入賬后，查看進項稅額和銷項稅額明細賬的金額合計，是否與當月防偽稅控開票系統(tǒng)統(tǒng)計的金額以及網(wǎng)上認證返回的認證金額是否一致，然后計算當月繳納稅金金額。 （三）費用類發(fā)票處理 做好內部單據(jù)報銷制度，規(guī)定報銷時間，及時收集公司員工手中的費用單據(jù)，將其歸類入賬。認真查看費用單據(jù)是否合法，未取得合法憑據(jù)的費用是無法得到稅務機關的認可的。平時還應做好費用入賬金額控制，對類似招待費、廣告費等存在抵扣限額規(guī)定的費用科目，應及時核對發(fā)生金額，對超過抵扣標準的費用應減少其入賬金額。 （四）成本計算及入賬處理 對生產(chǎn)性企業(yè)，應做好內部單據(jù)傳遞規(guī)定，將公司發(fā)生的所有與生產(chǎn)有關的內部單據(jù)及時有效的傳遞到財務手中，進行成本核算，確保成本計算的準確。及時編制制造費用歸集、分配憑證；生產(chǎn)成本歸集、分配憑證；產(chǎn)品入庫憑證以及銷售成本結轉憑證。 （五）做好費用計提及攤銷 做好每月固定發(fā)生的計提業(yè)務，如固定資產(chǎn)計提折舊、無形資產(chǎn)攤銷、水電費計提、工資計提以及以工資為基數(shù)計提的福利費、教育經(jīng)費、工會經(jīng)費等，做到不漏提也不多提；對存在需要攤銷的費用如開辦費、材料成本差異等每月攤銷的費用，及時做好攤銷分配憑證。 （六）歸集損益類科目，結轉本年利潤 將所有單據(jù)入賬后應認真歸集當月?lián)p益類科目發(fā)生金額，將其分類轉入本年利潤科目，查看當月利潤實現(xiàn)情況。 六、納稅申報 前面所做的工作基本是為納稅申報準備的，因為企業(yè)只有進行了納稅申報，稅務機關才能對企業(yè)進行稅款征收，而傳統(tǒng)意義上的會計報表只是記錄企業(yè)經(jīng)營狀況的報表，不是稅務機關征收稅款的依據(jù)，企業(yè)應根據(jù)申報的不同稅種填制和申報對應的納稅申報表。 企業(yè)應根據(jù)自身的經(jīng)營性質確定納稅稅種，并根據(jù)當?shù)囟悇諜C關要求的申報方式按時進行申報。納稅申報成功后應及時打印完稅憑證，取得完稅憑證后，一個月的會計工作才算結束。投資的分類表投資的分類按投資回收期的長短分類短期投資主要包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨、短期有