企業(yè)母公司對集團凈利潤的貢獻有多大？

龍源期刊網(wǎng) 企業(yè)母公司對集團凈利潤的貢獻有多大？作者：楊小娟來源：商情2015年第08期【摘要】瀘州老窖母公司2013年的凈利潤與合并報表凈利潤的比率達到91.15%，似乎母公司對于集團公司的凈利潤做出了很大的貢獻。但是在分析了瀘州老窖股份有限公司的實際組織結(jié)構之后發(fā)現(xiàn)，母公司只負責投資，其集團公司的盈利來源于子公司，這與使用者獲取的財務報告第一印象不同。本文通過分析瀘州老窖的組織結(jié)構，認為母公司對集團的凈利潤沒有做出實質(zhì)性的貢獻，子公司才是集團價值創(chuàng)造的源泉；母公司的作用是投資和創(chuàng)造避稅的途徑?！娟P鍵詞】集權管理；子公司銷售；投資；避稅引言瀘州老窖股份有限公司（000568）2013年的財務報告顯示，合并報表期末凈利潤約35億元，母公司凈利潤超過32億元，從這兩個數(shù)字來看，母公司對于集團的貢獻很大，但是在分析了瀘州老窖的整個財務報告之后，筆者發(fā)現(xiàn)，瀘州老窖集團公司呈現(xiàn)的是母公司單純投資，投資給子公司，子公司銷售的集團管理組織結(jié)構。母公司凈利潤中有88%的來源是投資收益，其中大部分來源于對于子公司的投資，母公司實際上對于集團的凈利潤是沒有什么貢獻的，只是充當了一個投資者的角色，而子公司才是集團盈利能力的保證。企業(yè)披露的合并報表中只對于母公司的情況進行披露，并不披露其全資或控股子公司的銷售經(jīng)營狀況，信息使用者接觸到的信息實際上是“投資者”的信息，而不是其實際盈利主體的信息，這對于信息使用的決策會產(chǎn)生不利影響。一、瀘州老窖組織結(jié)構（一）集權管理母公司控制集團的財、物。從瀘州老窖2013年的合并報表中抽取象征財、物的“貨幣資金”、“固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”、“在建工程”項目，發(fā)現(xiàn)母公司占到合并報表相對應科目的比例均超過了60%（貨幣資金占到75.00%，無形資產(chǎn)占到95.17%），母公司的管理費用占到了合并報表數(shù)額的80.00%，說明瀘州老窖從總體來看，呈現(xiàn)的是母公司控制子公司的集團管理組織結(jié)構。（二）銷售業(yè)務集中在子公司母公司與銷售相關科目的數(shù)額占合并報表數(shù)額的比率很小。母公司沒有應收票據(jù)、銷售費用、應付賬款這三個與銷售緊密相關的科目，其應收賬款、應付賬款、預收款項的占比也都沒有超過合并報表數(shù)額的2%，這說明企業(yè)的主要業(yè)務運營活動都集中在子公司。（三）母公司利用內(nèi)部投資獲利母公司的凈利潤主要來源于投資收益，且是集團內(nèi)部投資。母公司凈利潤占到合并報表凈利潤的91.15%，營業(yè)利潤占比71.78%，但是在分析其凈利潤的構成之后發(fā)現(xiàn)，母公司的凈利潤主要來源是投資收益（貢獻87.92%），母公司作為投資主體而存在。母公司投資收益主要來源于子公司。母公司的凈利潤在合并過程中有27億元被抵消，且母公司的凈利潤為32億多，但其所得稅費用僅為1.29億元。這種不配比是源于母公司與子公司的內(nèi)部交易，產(chǎn)生的所得稅已經(jīng)由子公司交過了，母公司不再負擔這筆費用。合并報表的所得稅費用為11.4億多遠，與母公司的1.29億元相對比，母公司對于子公司的內(nèi)部投資交易是巨大的。（四）子公司利用投資儲備存貨子公司的經(jīng)營性項目中存貨出現(xiàn)了最大幅度的異常。母公司投資給子公司，子公司將利用這筆費用進行經(jīng)營活動，觀察其經(jīng)營項目的變化，存貨項目的合并報表數(shù)額（約12.14億）與母公司報表數(shù)額（0.039億）的差異最大，子公司持有大額的存貨。但是集團公司的貨幣資金主要是集中在母公司，子公司沒有如此巨大的購買能力，說明母公司對于子公司的投資主要體現(xiàn)在存貨儲量上。綜上所述，瀘州老窖股份有限公司采用的是集團管理。母公司以投資的方式來支持子公司，同時以投資的方式來獲得自己的利潤，這種投資主要集中在子公司的存貨儲量上，子公司負責主要的銷售工作，并將這些現(xiàn)金交由母公司管理。二、母公司的貢獻在于管理和避稅集團控制、母公司投資、子公司銷售有利于規(guī)避消費稅。合并報表中的營業(yè)收入約為100億元，按照現(xiàn)行消費稅稅目稅率表，白酒按照20%從價、0.5元/500克從量復核計征，2013年公司白酒的銷量為21.82萬噸，其消費稅約為22億元，但是在合并資產(chǎn)負債表中，其應納稅額僅為0.86億元。這部分“消失”的消費稅是由于母公司在內(nèi)部投資的過程中是以增加子公司的存貨來體現(xiàn)的，母公司同時體現(xiàn)出營業(yè)收入1億多元，但其沒有銷售費用，固定資產(chǎn)又主要集中在母公司，說明母公司是負責了一部分的生產(chǎn)，并將這些生產(chǎn)的產(chǎn)品以較低的價格賣給自己的子公司，既不產(chǎn)生銷售費用也增加了子公司的存貨，同時，由于消費稅是在出廠的時候需要交納的，當其銷售給了子公司，子公司再次銷售不再需要交納消費稅。母公司的投資行為還能規(guī)避自身的所得稅，提升自己的凈利潤，塑造自身良好的業(yè)績形象。內(nèi)部投資一方面會增加母公司的營業(yè)利潤，同時由于屬于內(nèi)部交易，子公司繳納了所得稅之后母公司不再需要交納所得稅，母公司的凈利潤自然就表現(xiàn)的非常好。三、結(jié)論從以上的分析中得出兩個結(jié)論：1.子公司才是利潤的創(chuàng)造者和真正投資者想要投資的對象，其信息具有決策相關性，財務報表中披露的母公司信息并不能為其決策提供直接的信息；2.母公司的對于利潤的貢獻是軟性的，即主要是管理上的貢獻和避稅的貢獻，母公司對于企業(yè)的凈利潤數(shù)量上的貢獻較少。參考文獻：1中國注冊會計師協(xié)會.會計M.中國財