財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗課件

1、財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗 知識要點,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第一講：財務(wù)分析和財務(wù)管理,1、財務(wù)分析的概念： 財務(wù)分析基本以四張表為依據(jù)和起點，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表。如果是集團(tuán)公司，便存在兩套財務(wù)報表，一是母公司的財務(wù)報表，二是一套合并的財務(wù)報表，就從發(fā)現(xiàn)問題角度而言，常用的是合并的財務(wù)報表，且還需要報表附注。 2、財務(wù)分析的基本方法主要是比較分析法 3、財務(wù)管理的核心就是如何利用金融工具來為企業(yè)創(chuàng)造價值，要由內(nèi)部管理型的財務(wù)往價值創(chuàng)造型方向發(fā)展。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第二講：現(xiàn)金的分析與管理,1、現(xiàn)金的概念： （1）現(xiàn)金一（最狹義的現(xiàn)金）：庫存現(xiàn)金； （2）現(xiàn)

2、金二：貨幣資金，包含庫存現(xiàn)金，銀行存款，其他 貨幣資金 （3）現(xiàn)金三：貨幣資金加應(yīng)收票據(jù)（財務(wù)分析和財務(wù)管理 所講的現(xiàn)金概念就是指的現(xiàn)金三這個概念） （4）應(yīng)收票據(jù)可以當(dāng)現(xiàn)金一樣看；可以通過比較一個企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款張的大小，來判斷企業(yè)在銷貨環(huán)節(jié)的市場談判力及其變化的。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第二講：現(xiàn)金的分析與管理,2、現(xiàn)金分析的方法： （1）結(jié)構(gòu)比較法 （貨幣資金+應(yīng)收賬款）/總資產(chǎn)，用測算的比例來對比行業(yè)的比例來判斷現(xiàn)金不足還是現(xiàn)金過多?，F(xiàn)金過多或過少都有風(fēng)險，要適度保持現(xiàn)金結(jié)構(gòu)的比例。 （2）現(xiàn)金周期法：見下圖,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第二講：現(xiàn)金的分析與管理,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第二講：現(xiàn)金

3、的分析與管理,A、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本存貨 B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率 C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E、經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) F、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本平均應(yīng)付賬款 G、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 H、現(xiàn)金周期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) I、營運(yùn)資金量=企業(yè)年現(xiàn)金需求（支出）總額360現(xiàn)金周期 J、年現(xiàn)金需求支出總額=上年的銷售收入（1-上年銷售利潤率）（1+今年銷售收入增長率）,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第二講：現(xiàn)金的分析與管理,3、現(xiàn)金管理包含：1、存款管理；2、理財管理；3、集中管理 （1）存款

4、管理：A 活期存款 B 定期存款 C 通知存款 D 協(xié)定存款 E 協(xié)議存款 F、結(jié)構(gòu)性存款 （2）理財?shù)暮诵模?、風(fēng)險與收益的權(quán)衡；2、資產(chǎn)的合理配置 （3）集中管理的目標(biāo)就是實現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的“三高”變“三低”（高存款、高貸款、高費(fèi)用變?yōu)榈痛婵睢⒌唾J款、低費(fèi)用）實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金頭寸共享，減少集團(tuán)內(nèi)耗，降低財務(wù)成本，同時增強(qiáng)集團(tuán)整體現(xiàn)金的流動性和收益。包括：集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)賬、普通現(xiàn)金池、名義現(xiàn)金池、資金余額管理等。 （4）法人賬戶透支的客戶益處： A、賬面上不需要保留非常高的現(xiàn)金，隨時可以在額度內(nèi)透支，隨用隨借，隨存隨換。 B、能加強(qiáng)現(xiàn)金的集中管理 C、存款利息比存在銀行里要高 D、集中借款的貸款利率

5、比分別去借錢的利率要低,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第三講：應(yīng)收賬款的分析與管理,1、應(yīng)收賬款的概念：企業(yè)在銷貨過程當(dāng)中別人的掛賬。（風(fēng)險特別大） 2、應(yīng)收賬款分析的方法（應(yīng)收賬款風(fēng)險判斷）： A 趨勢比較（應(yīng)收賬款增長率大于收入增長率，則表現(xiàn)為應(yīng)收賬款過多） B 結(jié)構(gòu)比較（應(yīng)收賬款總資產(chǎn) 用來和同行業(yè)的一般水平來比較，如果大于同行一般水平，則表現(xiàn)為應(yīng)收賬款過多） C 比率比較 （應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入應(yīng)收賬款，周轉(zhuǎn)率如果比同行慢很多，則表現(xiàn)為應(yīng)收賬款過多） D 帳齡：時間越長，越容易壞帳 E 對象： 明細(xì)分析： A 了解客戶區(qū)域性分布情況 B 了解大客戶的財務(wù)實力 C 關(guān)注客戶集中度,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)

6、驗,第三講：應(yīng)收賬款的分析與管理,3、決定企業(yè)資產(chǎn)報酬率的因素： A 、利潤率大小 B 、周轉(zhuǎn)率大小 4、應(yīng)收賬款過多的財務(wù)問題： A、風(fēng)險很大 B、占用很多資金 5、應(yīng)收賬款管理的幾個工具：,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,A、保理（保理是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（銀行），由保理商（銀行）為企業(yè)提供貿(mào)易融資、銷售分戶帳管理、應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等一項或多項綜合性金融服務(wù)。）保理分類為：1、有追索權(quán)融資性保理；2、無追索權(quán)的融資性保理；3、非融資性的保理。國內(nèi)保理業(yè)務(wù)費(fèi)率：發(fā)票金額的1%左右。 國內(nèi)保理融資操作模式：,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第三講：應(yīng)收賬款的分析與管理,B、質(zhì)押（質(zhì)押就是把

7、應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行） C、發(fā)票融資 D、信保融資 E、應(yīng)收賬款信托貸款 運(yùn)用保理操作的兩大先決條件： 1、買方企業(yè)信譽(yù)等級比較高 2、買方企業(yè)愿意配合,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第四講：預(yù)付款項的分析與管理,預(yù)付款項的分析 1、概念：預(yù)付款項是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)付 給供應(yīng)單位的款項。 2、分析判斷一個企業(yè)的預(yù)付款項是否過多，主要是看會計報表附注里面的帳齡結(jié)構(gòu)。如果一個企業(yè)的預(yù)付款項金額過大，同時賬期很長，盡是半年甚至一年期以上的那就意味著你在資產(chǎn)的這一點風(fēng)險極高。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第四講：預(yù)付款項的分析與管理,1、三方保兌倉 概念： 是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨

8、權(quán)，賣方受托保管貨物并對承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以差額退款作為擔(dān)保措施，買方開出銀行承兌匯票，隨繳保證金、隨提貨的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)模式。 2、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資 概念： 是指一個企業(yè)采購物資的時候憑采購合同向銀行融資支付貨款，然后憑銀行簽發(fā)的提貨單向賣方提取貨物的業(yè)務(wù)。 未來提貨權(quán)質(zhì)押融資方式包括流動資金貸款、開立銀行承兌匯票和開出商業(yè)承兌匯票、保貼涵。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第四講：預(yù)付款項的分析與管理,如果涉及到物流，可能是四方業(yè)務(wù)；有擔(dān)保的叫做四方保兌倉，沒有擔(dān)保的叫做先票款后貨，都可以操作。它的原理跟三方保兌倉和未來提貨權(quán)質(zhì)押融資的原理是一樣的。 3、四方保兌倉 4、先票/款后

9、貨,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第五講：存貨的分析與管理,1、存貨的概念： 存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪?的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。一般包括：原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。 2、判斷存貨過多的方法： 1、趨勢比較（期初存貨與期末存貨的比較）； 2、結(jié)構(gòu)比較（存貨資產(chǎn)總計，再和行業(yè)一般水平比較） 3、比率比較（存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本存貨，再和同行一般水平做比較）,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第五講：存貨的分析與管理,3、存貨的管理： （1）要把一個企業(yè)的存貨降下來又不影響到生產(chǎn)經(jīng)營，這種解決方案叫做及時制也叫零庫存的操作。 （2）存貨控制的三種方法： A、

10、動產(chǎn)抵質(zhì)押式的操作；（動產(chǎn)質(zhì)押融資是指企業(yè)以銀行認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請融資，企業(yè)將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的監(jiān)管。倉庫監(jiān)管不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，企業(yè)既可以取得融資，又不影響正常的經(jīng)營的周轉(zhuǎn)。）動產(chǎn)質(zhì)押是把貨押給了銀行，銀行請倉儲和監(jiān)管公司代為監(jiān)管，一旦貨物滅失，信貸賠償責(zé)任是銀行。 B、倉單質(zhì)押式的操作；（倉單質(zhì)押是先把貨放在倉儲監(jiān)管公司的庫里面，一旦貨物滅失，信貸賠償責(zé)任是倉庫。） C、倉儲公司統(tǒng)一授信的操作模式。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第五講：存貨的分析與管理,動產(chǎn)質(zhì)押融資操作模式：,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第六講：長期股權(quán)投資的分析和管理,1、長期股權(quán)投資的分析主要關(guān)注兩個問題： A、會計的政策（成本法、

11、權(quán)益法） B、會計的估計 2、長期股權(quán)投資分析須注意的兩大問題是： A、要了解我這個企業(yè)的業(yè)績的提升是因為會計政策的變化帶來的還是實際經(jīng)營業(yè)績的好轉(zhuǎn)。 B、從分析角度來看，我要關(guān)注的是會計估計，這個估計主要是關(guān)注資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提是否足額的問題。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第六講：長期股權(quán)投資的分析和管理,3、長期股權(quán)投資管理的幾個問題 A、投資管理的基本理念 B、被投資企業(yè)的估值方法 C、投資人如何進(jìn)行自我保護(hù) D、長期股權(quán)投資如何融資 4、投資管理的基本理念 A、貨幣的時間價值 B、風(fēng)險與收益的權(quán)衡 C、專業(yè)化與多元化 D、投資與融資的關(guān)系 5、被投資企業(yè)的估值方法 A、市盈率法 B、市凈率法,財務(wù)

12、管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第七講：固定資產(chǎn)的分析與管理,1、固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)： A、為生產(chǎn)商品提供勞務(wù)出租或經(jīng)營管理而持有的 B、使用壽命超過一個會計年度 2、固定資產(chǎn)分析的方法： 企業(yè)的固定資產(chǎn)是企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，代表著企業(yè)的技術(shù)裝備水平。因此，固定資產(chǎn)的質(zhì)量評價，主要取決于該資產(chǎn)所能夠推動的企業(yè)經(jīng)營活動狀況。 3、高質(zhì)量的固定資產(chǎn)應(yīng)該表現(xiàn)為： A、技術(shù)裝備水平較高 B、周轉(zhuǎn)速度適當(dāng) C、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)賀禮，符合行業(yè)特征,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第七講：固定資產(chǎn)的分析與管理,4、固定資產(chǎn)分析的方法： 判斷技術(shù)裝備水平高低的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)綜合成新率。 固定資產(chǎn)的綜合成新率=（固

13、定資產(chǎn)原值-累計折舊）固定資產(chǎn)原值 5、判斷周轉(zhuǎn)速度快慢的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入固定資產(chǎn)平均余額 6、判斷結(jié)構(gòu)是否賀禮的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重=固定資產(chǎn)總資產(chǎn) 7、折舊的算法：我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)規(guī)定：企業(yè)可以采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計提折舊。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第七講：固定資產(chǎn)的分析與管理,8、固定資產(chǎn)投資項目評價的基本方法：凈現(xiàn)值法、內(nèi)含收益率法、獲利能力指數(shù)法、回收期法、折現(xiàn)回收期法、平均會計收益率法等。 凈現(xiàn)值：,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第七講：固定資產(chǎn)的分析與管理,9、固定資產(chǎn)融資工具：A 一般固定

14、資產(chǎn)貸款 B 項目融資 C 租賃 租賃，是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)與承租人，以獲取租金的協(xié)議。 按租賃活動的目的，租賃分為：融資租賃和經(jīng)營租賃。 融資租賃的五個條件： A、在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人 B、承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價款預(yù)計將遠(yuǎn)低于行駛選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值 C、即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。 D、承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。 E、租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租

15、人才能使用。 經(jīng)營租賃的固定資產(chǎn)是在出租人的帳上核算的。經(jīng)營租賃是指除融資租賃以外的其他租賃。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第七講：固定資產(chǎn)的分析與管理,經(jīng)營租賃的固定資產(chǎn)是在出租人的帳上核算的。經(jīng)營租賃是指除融資租賃以外的其他租賃。 10、決定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小的因素主要是有息負(fù)債。 11、融資性售后回租業(yè)務(wù)是指承租方以融資為目的將資產(chǎn)出售給經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃租賃企業(yè)租回的行為。融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)時，資產(chǎn)所有權(quán)以及與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部報酬和風(fēng)險并未完全轉(zhuǎn)移。 12、增值稅和營業(yè)稅：根據(jù)現(xiàn)行增值稅和營業(yè)稅有關(guān)規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍，

16、不征收增值稅和營業(yè)稅。 13、企業(yè)所得稅：根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)所得稅法及有關(guān)收入確定規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中，承租人出售資產(chǎn)的行為，不確認(rèn)為銷售收入，對融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價值作為計稅基礎(chǔ)計提折舊。租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為企業(yè)財務(wù)費(fèi)用在稅前扣除。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第八講：短期借款的分析與管理,1、概念： 短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款。 2、短期借款的風(fēng)險監(jiān)控方法： A、結(jié)構(gòu)比較方法；B、比率比較方法 3、流動比率是企業(yè)全部流動資產(chǎn)與全部流動負(fù)債之間的比率， 流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債；流動比率越高，說明企業(yè)

17、的短期償債能力越強(qiáng)，反之，則說明短期償債能力較弱。 4、短期借款和長期借款的不同用途：不能用短期借款來置備固定資產(chǎn)，也不能用長期借款來置備流動資產(chǎn)；固定資產(chǎn)應(yīng)該用長期借款，流動資產(chǎn)應(yīng)該用短期借款。 5、一旦一個企業(yè)出現(xiàn)短貸長投問題，那就意味著你的財務(wù)風(fēng)險或者是總風(fēng)險是極高的。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第八講：短期借款的分析與管理,6、短期借款的管理需注意的四問題： A 短期融資與長期融資的關(guān)系 B 貸款的種類 C 授信額度 D 法人賬戶透支 7、貸款的種類： A、按貸款的用途分類，銀行貸款可氛圍：流動資金貸款和固定資產(chǎn)貸款。 B、按貸款的支付方式分類，銀行貸款可分為：貸款人受托支付方式和借款人自主支

18、付方式。 C、按照流動資金貸款管理暫行辦法規(guī)定：具有一下情形之一的流動資金貸款，原則上應(yīng)采用貸款人受托支付方式： a、與借款人新簡歷信貸業(yè)務(wù)關(guān)系且借款人信用狀況一般； b、支付對象明確且單筆支付金額較大； c、貸款人認(rèn)定的其他情形。 D、按貸款的保障條件分類，銀行貸款可分為：信用貸款和擔(dān)保貸款（包括抵押、質(zhì)押、保證等）。 E、按貸款的利息支付方式分類，銀行貸款可分為：誰借誰付、買方信貸賣方付息、賣方信貸買方付息、協(xié)議付息、第三方付息,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第八講：短期借款的分析與管理,8、授信額度：企業(yè)在短期借款過程中，如果能夠向銀行申請一個額度，將使企業(yè)的短期借款管理具有極大的彈性。 9、法人透

19、支這個產(chǎn)品一般只提供給核心廠商，大型企業(yè)事業(yè)單位。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第九講： 應(yīng)付票據(jù)的分析與管理,1、概念： 應(yīng)付票據(jù)主要指的是一個企業(yè)為了抵付貨款而開出承兌的尚未到期的應(yīng)付的票據(jù)，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種。 2、應(yīng)付票據(jù)的管理 A、準(zhǔn)全額保證金銀行承兌匯票（指銀行根據(jù)客戶保證金額度，開具不大于保證金與其孳息金額之和的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。） B、銀行承兌匯票質(zhì)押開立銀行承兌匯票（指以企業(yè)持有的銀行承兌匯票作為質(zhì)押，銀行重新開立細(xì)膩的銀行承兌匯票，保證企業(yè)結(jié)算需要的一種票據(jù)業(yè)務(wù)的操作模式。） C、買方付息票據(jù)貼現(xiàn)（指根據(jù)協(xié)議約定，買方貨賣方簽發(fā)的商業(yè)匯票，再由買方貨賣方開戶行承兌后，

20、買方承諾由其支付貼現(xiàn)利息，賣方持未到期的匯票向其開戶銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，銀行審核無誤后，向賣方扣收貼現(xiàn)利息，并將全額票款支付給賣方的一種授信業(yè)務(wù)。 D、協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)（指賣方企業(yè)在銷售尚品后，持買方企業(yè)交付的未到期商業(yè)匯票到銀行辦理貼現(xiàn)，并根據(jù)買賣雙方協(xié)商，分擔(dān)支付票據(jù)貼現(xiàn)利息的票據(jù)貼現(xiàn)行為。）,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十講： 應(yīng)付賬款的分析與管理,1、概念： 應(yīng)付賬款是指一個企業(yè)在購買原材料商品和接收勞務(wù)給供應(yīng)單位的款項。 2、應(yīng)付賬款對一個工商企業(yè)來講是一把雙刃劍。用得好，規(guī)模適當(dāng)賬期不長，對企業(yè)有好處；用得不好，規(guī)模不適當(dāng)賬期不斷被延長，風(fēng)險就來了。 3、應(yīng)付賬款的日常管理： A 、應(yīng)付賬款

21、的性質(zhì)（自然融資） B 、商業(yè)信用的優(yōu)點（容易獲得）；推 遲應(yīng)付賬款的成本是可能會降低信譽(yù)評級。 4、所謂反保理融資業(yè)務(wù)，是指在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認(rèn)基礎(chǔ)交易及應(yīng)付賬款無爭議、保證到期履行付款義務(wù)的情況下，保理商（銀行）在全額占用買方授信額度的前提下，不占用賣方授信額度為賣方提供融資。 5、應(yīng)付賬款項目： A、應(yīng)付職工薪酬（指一個企業(yè)應(yīng)該支付給職工的工資等各種薪金支出。） B、應(yīng)交水費(fèi)（指一個企業(yè)應(yīng)該交給稅務(wù)局的稅包括費(fèi)全部在里面） 6、納稅籌劃最核心的問題： A、學(xué)好法，把規(guī)則搞清楚； B、變和不變結(jié)合，變的是形式，不變的是實質(zhì)。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十一講： 長期

22、借款和應(yīng)付債權(quán)的分析和管理,1、非流動負(fù)債所涉及到的項目主要是兩個： A、長期借款； B、應(yīng)付債券 2、長期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以上（不含1年）的各項借款。 3、應(yīng)付債券是指企業(yè)為籌集長期資金而發(fā)行的債權(quán)本金和利息。 4、非流動負(fù)債的具體分析：長期借款是指期限在1年以上的借款。與期限在1年以內(nèi)的短期借款相比，長期借款的利息率通常較高。企業(yè)在向銀行借長期借款的過程中，不光利息率較高，可能還會支付很多費(fèi)，比方說銀行可能會要求保持一個補(bǔ)償余額，從而形成間接費(fèi)用。 5、結(jié)構(gòu)比較，就是把企業(yè)的長期借款除以負(fù)債和所有者權(quán)益的總計。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十一講： 長期借款和應(yīng)付債

23、權(quán)的分析和管理,6、長期借款的管理： A、傳統(tǒng)中長期貸款（包括一般固定資產(chǎn)貸款、房地產(chǎn) 開發(fā)貸款等）。 B、出口信貸 C、國內(nèi)買方信貸 D、買方信貸賣方付息 E、賣方信貸買方付息 7、應(yīng)付債券的管理工具 A、短期融資券（1年） B、中期票據(jù)（3-5年） C、企業(yè)債（5-20年） D、公司債（5年）,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十一講： 長期借款和應(yīng)付債權(quán)的分析和管理,四種債權(quán)的區(qū)別： A、審批人不同；短期融資券、中期票據(jù)由人民銀行審批；企業(yè)債由發(fā)改委審批；公司債由證監(jiān)會審批。 B、發(fā)行市場不同；短期融資券、中期票據(jù)在銀行間市場發(fā)行；企業(yè)債在銀行間市場和公開市場發(fā)行；公司債主要由公開市場上交所、深交所發(fā)

24、行。 C、主承銷商不同；短期融資券、中期票據(jù)的主承銷商主要是銀行；企業(yè)債和公司債的主承銷商主要是券商。 8、資產(chǎn)證券化：是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券（債券）的行為，使其具有流動性。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十二講：所有者權(quán)益的分析與管理,1、概念：所有者權(quán)益是指一個企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債以后由所有者享有的剩余的權(quán)益。所有者權(quán)益所涉及到的最主要的項目是四個：實收資本或者股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。 2、實收資本和股本這個項目對應(yīng)的往往是企業(yè)的注冊資本問題；資本公積項目包括資本（或股本）溢價、其他資本公積； 3、盈余公積和未分配利潤的區(qū)別：盈余公積是指的專門用途的留

25、存收益，主要用途就是彌補(bǔ)虧損；未分配利潤是沒有指定專門用途的留存收益，干什么都可以。 4、所有者權(quán)益的具體分析：通過資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率的比較來判斷所有者權(quán)益。所謂負(fù)債權(quán)益比率就是一個企業(yè)的負(fù)債總額除以所有者權(quán)益總額。負(fù)債權(quán)益比率越高，意味著負(fù)債越大，所有者權(quán)益越小。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十二講：所有者權(quán)益的分析與管理,5、所有者權(quán)益的管理： A、股本私募；VC；PE(IPO前融資)；戰(zhàn)略投資者。 VC：產(chǎn)品已設(shè)計出來，但還沒有生產(chǎn)出來，也不知市場在哪里，要進(jìn)行股權(quán)融資； PE：即IPO前的融資。產(chǎn)品已設(shè)計和生產(chǎn)出來，并已售賣出去，有市場定位和成熟的盈利模式。戰(zhàn)略投資一般來講持股的時間比較長。 B、公開上市；包括：國內(nèi)上市（IPO、方向收購）；境外上市（境外直接上市、“紅籌模式、“可變利益實體”模式、反向收購、融資型反向收購、特別并購上市）。國內(nèi)IPO的方式：主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板；主板主要指上交所，中小板和創(chuàng)業(yè)板主要指深交所002開頭和300開頭的這些股票代碼。,財務(wù)管理實戰(zhàn)經(jīng)驗,第十二講：所有者權(quán)益的分析與管理,主板和中小企業(yè)板的要求： （1）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依舊）；