《旅游企業(yè)財務(wù)分析》ppt課件

1、1,旅游企業(yè)財務(wù)分析,楊振根,2,提綱,財務(wù)分析的目的及內(nèi)容 營運能力分析 償債能力分析 盈利能力分析 社會貢獻能力分析,3,財務(wù)分析的目的,企業(yè)的財務(wù)分析肩負(fù)著雙重目的： 剖析洞察自身財務(wù)狀況與財務(wù)實力； 分析判斷外部利害相關(guān)者財務(wù)狀況與 財務(wù)實力,4,財務(wù)分析的內(nèi)容,財務(wù)分析的內(nèi)容可歸納為： 營運能力分析 償債能力分析 獲利能力分析 社會貢獻能力分析,5,人力資源 人力資源勞動效率 營運能力 人力資源的有效規(guī)模 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 生產(chǎn)資料 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資源營運 （應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率） 能 力 （存貨周轉(zhuǎn)率） 固定資產(chǎn)營運能力 （固定資產(chǎn)營運效率） （資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效度與偏離度,營運能力,6,人力資源

2、勞動效率商品產(chǎn)品銷售凈額 / 平均職工人數(shù) 人力資源有效規(guī)模應(yīng)從三個方面分析： 人力資源技術(shù)構(gòu)成 目標(biāo)勞動效率 定崗目標(biāo)的設(shè)置 人力資源有效規(guī)模目標(biāo)銷售額 / 行業(yè)平均先進勞動效率,7,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額 / 平均資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均占用額,8,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，可以揭示以下幾個問題： （1）流動資產(chǎn)實現(xiàn)銷售的能力； 流動資產(chǎn)利潤率銷售利潤率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （2）流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況； 流動資產(chǎn)相對節(jié)約或浪費額分析期實際銷售額（分析期流動資產(chǎn)實際占用率基期實際或分析期計劃流動資產(chǎn)占有率,9,流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)平均占用額 / 銷售收入凈額1

3、/ 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低對成本費用水平及短期償債能力產(chǎn)生直接影響,10,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本 / 平均存貨額,11,需注意幾個問題 固定資產(chǎn)營運效率流動資產(chǎn)平均占用額 / 固定資產(chǎn) 平均占用額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 若要達到行業(yè)平均先進資產(chǎn)收益率，途徑有三： （1）保持現(xiàn)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而使流動資產(chǎn)收益率提高； （2）在流動資產(chǎn)獲利能力既定的情況下，追加流動資產(chǎn) 投資； （3）縮減固定資產(chǎn)并將其追加入流動資產(chǎn)中,12,償債能力,流動比率 短期償債能力 速動比率 現(xiàn)金比率 已獲利息倍數(shù) 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率,13

4、,償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。 短期償債能力是企業(yè)日常理財中所經(jīng)常面臨的財務(wù)風(fēng)險，可稱為經(jīng)常性風(fēng)險。 流動比率流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 速動比率速動資產(chǎn) / 流動負(fù)債,14,現(xiàn)金比率（現(xiàn)金短期有價證券） / 流動負(fù)債 現(xiàn)金比率的高低，取決于以下因素： （1）日常經(jīng)營的現(xiàn)金支付需要 （2）應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的收現(xiàn)周期 （3）短期有價證券變現(xiàn)的順利程度 （4）企業(yè)籌集短期資金的能力,15,長期償債能力制約于以下幾個因素： 以雄厚實力的主權(quán)資本為基礎(chǔ)； 以長期資產(chǎn)為物質(zhì)保證； 與企業(yè)獲利能力密切關(guān)聯(lián)。 已獲利息倍數(shù)息稅前利潤 / 債務(wù)利息,16,資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 判

5、斷資產(chǎn)負(fù)債率是否合理，還應(yīng)對以下問題作進一步 分析：債務(wù)的賬齡結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量；債務(wù)的償付期限、數(shù)額與資產(chǎn)變現(xiàn)期限、數(shù)額的對稱結(jié)構(gòu)。 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額 / 主權(quán)資本總額 有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額 / 有形凈值總額,17,銷售毛利率 銷售利潤率 銷售經(jīng)營利潤率 銷售營業(yè)利潤率 總資產(chǎn)利潤率 （資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 資產(chǎn)稅前營業(yè)利潤率 資產(chǎn)稅前總利潤率 資產(chǎn)凈利潤率） 資產(chǎn)利潤率 流動資產(chǎn)利潤率 （流動資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 流動資產(chǎn)稅前營業(yè)利潤率） 固定資產(chǎn)利潤率 （固定資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 固定資產(chǎn)稅前營業(yè)利潤率） 主權(quán)資本凈利率 資本保值增值率,獲 利 能 力,18,一般來說，企業(yè)獲利能力的

6、大小是由其經(jīng)常性的經(jīng)營理財業(yè)績決定的。 銷售利潤率“利潤” / 銷售收入凈額 這里的“ 利潤”可以是毛利潤、經(jīng)營利潤或營業(yè)利潤,19,資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤總額 / 平均資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤 / 平均流動資產(chǎn)額 固定資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤 / 平均固定資產(chǎn)額 （平均流動資產(chǎn)額 / 平均固定資產(chǎn)額） 流動資產(chǎn)息稅前營業(yè)利潤率,20,主權(quán)資本凈利潤率利潤凈額 / 主權(quán)資本 主權(quán)資本凈利率資產(chǎn)息稅前利潤率 負(fù)債資本比 （資產(chǎn)息稅利潤率綜合負(fù)債利息率）（1所得稅率） 資本保值增值率 期末所有者權(quán)益總額 /期初所有者權(quán)益總額 影響資本保值增值率變動的因素有三個： 經(jīng)營的盈虧 剩余收益支付率的變動 企業(yè)通過增減資本調(diào)整資本結(jié)構(gòu),21,社會貢獻率企