出口企業(yè)面對(duì)人民幣升值研究論文

1、出口企業(yè)面對(duì)人民幣升值研究論文摘要：2005年7月21日晚間，一則中國(guó)人民銀行發(fā)布的關(guān)于人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告猶如平地一聲驚雷，宣告了我國(guó)建國(guó)以來(lái)實(shí)施了50多年的盯住美元匯率制度這一時(shí)代的結(jié)束，中國(guó)從此進(jìn)入有管理的浮動(dòng)匯率制度時(shí)代。一時(shí)間，各企業(yè)間輿論嘩然一片，特別是出口企業(yè)，面對(duì)人民幣升值，將何去何從？ 人民幣升值，最直接的反映就是出口價(jià)格的相對(duì)提高，原本1美元能買(mǎi)的貨物，現(xiàn)在需要1.2甚至1.5美元來(lái)買(mǎi)了。而價(jià)格優(yōu)勢(shì)，正是MadeinChina的真正生命力。所以，人民幣升值所帶來(lái)的所謂成本上升，將嚴(yán)重影響那些完全以低價(jià)格取勝的產(chǎn)品的出口。 本文謹(jǐn)從此次政策出臺(tái)的背景；匯率制度改革的主

2、要內(nèi)容；匯率制度改革對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響；人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響；出口企業(yè)該如何面對(duì)人民幣升值幾方面作一簡(jiǎn)單的分析，希望拋磚引玉，會(huì)對(duì)出口企業(yè)有所啟示和幫助。 此次政策出臺(tái)的背景 總體來(lái)說(shuō)，本次政策出臺(tái)正如人民銀行的公告所稱(chēng)，是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，這也是吳曉玲副行長(zhǎng)在之前媒體公開(kāi)場(chǎng)合表示的根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏而采取的對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)控的必然措施。那么我們的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)到底是什么樣的呢？ 首先，增幅巨大的外匯儲(chǔ)備。截至2005年6月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到7110億美元，同比增長(zhǎng)51.1。這意味著在過(guò)去一年，外匯儲(chǔ)備增加了2400億元，平均每月200億元每月22個(gè)

3、工作日，則每天的外匯儲(chǔ)備增加近10億美元。1990年，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備總量只有110億美元，1993年，外匯儲(chǔ)備也只有212億美元，但從1994年起，外匯儲(chǔ)備的開(kāi)始大幅度增加。但一年之內(nèi)增加2400億的外匯儲(chǔ)備量，無(wú)論如何也是讓國(guó)家難以承受的這表明央行每天都在大量買(mǎi)進(jìn)美元，卻依然無(wú)法阻止外資涌入的步伐。此時(shí)此刻，也只有人民幣升值才能減輕央行的壓力。 其次，巨額的貿(mào)易順差。今年上半年，中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總額6450億美元，同比增長(zhǎng)23.2%，進(jìn)出口相抵，貿(mào)易順差396億美元。這樣的巨額貿(mào)易順差看起來(lái)是好事，實(shí)際上卻影響了中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的順暢。我國(guó)進(jìn)入后WTO時(shí)期，關(guān)稅壁壘降低了，我國(guó)一些產(chǎn)品憑借低廉

4、的價(jià)格在國(guó)際上市場(chǎng)上具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，出口連年保持30%左右的超高速增長(zhǎng)，引起貿(mào)易伙伴的極度不滿(mǎn)，由此歐美國(guó)家紛紛歸咎于人民幣匯率被人為低估了，并采取了限額、反傾銷(xiāo)制裁等多種形式的非關(guān)稅壁壘阻止中國(guó)產(chǎn)品進(jìn)入他們的市場(chǎng)，給國(guó)內(nèi)相關(guān)的出口企業(yè)帶來(lái)潛在的經(jīng)營(yíng)壓力。與其這樣，倒不如干脆抬高人民幣的估值，雖然表面上看好像削弱了企業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但是實(shí)際上卻是有助于打通出口渠道，讓真正具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可以在國(guó)際市場(chǎng)上獲得更多的市場(chǎng)。這番良苦用心，和國(guó)家前期通過(guò)取消部分出口產(chǎn)品退稅的目的是一樣的，都是為了調(diào)整出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，走出廉價(jià)低檔產(chǎn)品打天下的初級(jí)競(jìng)爭(zhēng)階段。 第三，緊缺資源的價(jià)格漲幅巨大。目前，我國(guó)正處

5、于重工業(yè)發(fā)展階段，偏偏經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需要的很多重要戰(zhàn)略物資如石油、鐵礦石、銅等都要依靠進(jìn)口。中國(guó)需求的大增導(dǎo)致國(guó)際相關(guān)大宗商品的價(jià)格飆升，大大增加了我國(guó)的建設(shè)成本。此時(shí)此刻，倒不如適度抬高人民幣的幣值，有利于增強(qiáng)我們對(duì)原料物資的購(gòu)買(mǎi)力。降低我們的進(jìn)口成本。 最后一點(diǎn)，雖然當(dāng)局的官方口徑是不屈從國(guó)際社會(huì)的壓力，但是我們能看到最近兩年來(lái)自國(guó)際社會(huì)的人民幣升值壓力是越逼越緊：除了采取限制出口的措施外，7國(guó)會(huì)議上把人民幣升值問(wèn)題作為重點(diǎn)話(huà)題在探討，斯諾專(zhuān)程訪(fǎng)華也一再討論這項(xiàng)議題，這個(gè)因素政府也不得不考慮在內(nèi)。 因此出于對(duì)我國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備情況、外貿(mào)的順差、國(guó)內(nèi)資源短缺的現(xiàn)狀以及國(guó)際社會(huì)的壓力等諸多因素的綜

6、合考慮，中國(guó)政府有改革匯率制度的是需要和必要的。 匯率制度改革的主要內(nèi)容 中國(guó)人民銀行21日發(fā)布公告稱(chēng)，為建立和完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革有關(guān)事宜公告如下： 一、自2005年7月21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。 二、中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤(pán)價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格。

7、三、2005年7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場(chǎng)上外匯指定銀行之間交易的中間價(jià)，外匯指定銀行可自此時(shí)起調(diào)整對(duì)客戶(hù)的掛牌匯價(jià)。 四、現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。 匯率制度改革對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 人民幣升值2是個(gè)小事件，但它顯示的象征意義卻很重大，那就是人民幣進(jìn)入了升值周期。當(dāng)國(guó)際資本確認(rèn)這一點(diǎn)之后，國(guó)際資金進(jìn)入中國(guó)的步伐是誰(shuí)也阻擋不住的。可以預(yù)期，未來(lái)10年，就是中國(guó)變成世界金融中心的10年，

8、全球資本將滾滾涌入中國(guó)，尋求新的增值空間。 一、刺激消費(fèi) 熱錢(qián)進(jìn)入市場(chǎng)，就形成了新增的購(gòu)買(mǎi)力，這就會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)的物價(jià)上漲，形成新一輪的通貨膨脹，而通貨膨脹又能反過(guò)來(lái)進(jìn)一步刺激消費(fèi)。一定的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)是有促進(jìn)作用的。物價(jià)上漲，對(duì)于產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)而言就意味著利潤(rùn)的增加，從而增加員工的勞動(dòng)收入，并進(jìn)一步形成購(gòu)買(mǎi)力。這種賺錢(qián)效應(yīng)通過(guò)供應(yīng)鏈而上下傳導(dǎo)，從而整個(gè)社會(huì)的購(gòu)買(mǎi)力都在加強(qiáng)。而另一方面，通貨膨脹環(huán)境下，居民對(duì)通脹的預(yù)期也在加強(qiáng)，一些延期消費(fèi)、資本性消費(fèi)或者是奢侈品消費(fèi)將會(huì)提前發(fā)生。比如原本計(jì)劃今后添置的房產(chǎn)、轎車(chē)等，就可能提前兌現(xiàn)計(jì)劃。 二、增加投資規(guī)模，引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 熱錢(qián)進(jìn)入市場(chǎng)，能尋找的

9、另外一個(gè)釋放口就是投資。投資總規(guī)模的增加有利于促進(jìn)就業(yè)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而外資憑借更成熟的投資經(jīng)驗(yàn)，其投資的領(lǐng)域?qū)?duì)國(guó)內(nèi)資本資金起到示范效應(yīng)，從而引導(dǎo)國(guó)內(nèi)投資的結(jié)構(gòu)更趨理性化。 當(dāng)然，由于政府對(duì)投資的宏觀調(diào)控，熱錢(qián)投資的渠道可能不是新建投資的方法，而是通過(guò)收購(gòu)、兼并等等其他方法。無(wú)論是通過(guò)直接投資、還是通過(guò)參股收購(gòu)，境外資金對(duì)國(guó)內(nèi)的投資將使得中國(guó)企業(yè)的定價(jià)模式發(fā)生翻天覆地的變化。比如，一些重置成本法、凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、杠桿收購(gòu)等國(guó)際通行估值方法可能會(huì)被采用，這樣潛在價(jià)值被低估的公司就會(huì)引起市場(chǎng)關(guān)注。 三、總體上說(shuō)，人民幣升值，有利于進(jìn)口企業(yè)的發(fā)展 從事進(jìn)口貿(mào)易的企業(yè)可以獲得更多的利潤(rùn)。同時(shí)，匯率升高會(huì)

10、拉動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)國(guó)外原材料的需求，尤其是石油、銅、高科技機(jī)械等產(chǎn)品的需求。這就說(shuō)明引進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備以及原材料的企業(yè)會(huì)進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，利潤(rùn)會(huì)增加，并且將有利于提高他們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。由于人民幣改變了本外幣對(duì)換比例，對(duì)于那些使用了國(guó)外貸款來(lái)進(jìn)行技術(shù)改造的企業(yè)來(lái)說(shuō)在一定程度上減少了外債還款付息的壓力。 小結(jié)：人民幣升值，相對(duì)整個(gè)中國(guó)而言，“利”是將降低我國(guó)原材料進(jìn)口廠商的成本和在進(jìn)口環(huán)節(jié)上支付的成本，提升我國(guó)GDP的國(guó)際地位；“弊”是將給我國(guó)的通貨緊縮帶來(lái)很大壓力，也可能會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)就業(yè)問(wèn)題。同時(shí)，也會(huì)在給在中國(guó)投資的外商造成很大的“心理障礙”。人民幣升值對(duì)外貿(mào)的影響 首先，我們來(lái)看看外貿(mào)尤其是出

11、口對(duì)浙江一帶經(jīng)濟(jì)有多么重要。 根據(jù)浙江省統(tǒng)計(jì)浙江省統(tǒng)計(jì)局關(guān)于2004年浙江省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的統(tǒng)計(jì)公報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，2004年浙江省GDP為1292億美元，而外貿(mào)總額（含進(jìn)出、口）為852.3億美元，其中出口總額為581.6億美元，外貿(mào)依存度達(dá)到66，出口依存度45。 也就是說(shuō)，浙江有45的企業(yè)和人民靠的是出口來(lái)活命的?？梢?jiàn)出口對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)具有絕對(duì)性的作用。人民幣升值首先毫無(wú)疑是有利于商品進(jìn)口。尤其是大宗交易的進(jìn)口成本有望降低，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)是一個(gè)利好，包括煉油，造紙，航空，交通部門(mén)的企業(yè)。 目前我國(guó)是世界上僅次于美國(guó)的第二大石油消費(fèi)國(guó)，對(duì)進(jìn)口石油的依存度達(dá)到35%。2004年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格

12、上漲了70%，而同期國(guó)內(nèi)石油價(jià)格上漲了50%，成品油的價(jià)格上漲了15%。價(jià)格上漲的同時(shí)我國(guó)的的石油消費(fèi)量每年都以極大的速度增長(zhǎng)。這其中的價(jià)差主要有煉油業(yè)的利潤(rùn)下降來(lái)彌補(bǔ)。人民幣升值以后，不僅會(huì)降低企業(yè)原油的進(jìn)口成本，也會(huì)降低煉油設(shè)備的進(jìn)口成本，因而煉油企業(yè)的利潤(rùn)肯定會(huì)顯著提高。中國(guó)石化副董事邵金揚(yáng)曾稱(chēng)：如果人民幣升值，海外資產(chǎn)對(duì)我們來(lái)說(shuō)會(huì)較便宜。如果人民幣升值5%，中國(guó)石化2003年進(jìn)口的石油，以目前的價(jià)格計(jì)算，成本將減少逾1億美元。 而相對(duì)于出口而言，一般來(lái)說(shuō)短期內(nèi)將有一定的抑制作用。升值后對(duì)紡織，服裝，家具等勞動(dòng)密集型企業(yè)有利有弊。紡織行業(yè)是我國(guó)的出口創(chuàng)匯較大的行業(yè)，行業(yè)出口依存度的達(dá)50

13、%，加上我國(guó)的出口的紡織品的附加值低，降價(jià)空間很小。因此，人民幣的升值對(duì)紡織企業(yè)的沖擊是顯而易見(jiàn)的。根據(jù)有關(guān)研究，人民幣每升值1%，紡織服裝業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率會(huì)下降2-6%，如果人民幣每升值5-10%，利潤(rùn)率會(huì)下降10-60%，其中出口依存度較高的服裝業(yè)的影響會(huì)更大。但另一方面，紡織行業(yè)的主要原料-棉花和化纖的進(jìn)口比重達(dá)20%，主要紡織設(shè)備的進(jìn)口比重接近60%，原材料和設(shè)備折舊合計(jì)占總成本的85%以上。因此，人民幣一旦升值，將使紡織服裝業(yè)的成本進(jìn)一步降低。綜合看來(lái)，人民幣對(duì)這類(lèi)行業(yè)的影響的利大于弊還是弊大于利，主要取決于這兩方面的貢獻(xiàn)構(gòu)成及人民幣升值的幅度。如果匯率抬高能夠換來(lái)一些配額的取消，那么

14、反而有利于出口的增加。具體到各家公司，如果匯率抬高后企業(yè)提高了出口產(chǎn)品的檔次，那么出口創(chuàng)匯反而可能更高。 因此總體而言，匯率改革對(duì)消費(fèi)、投資、外貿(mào)都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，綜合效應(yīng)筆者認(rèn)為是利大于弊，有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持更健康穩(wěn)健快速的發(fā)展，有利于實(shí)現(xiàn)綠色GDP的目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)該如何面對(duì)人民幣升值。 一、積極應(yīng)對(duì)，解決客戶(hù)的后顧之憂(yōu) 顯然，人民幣升值對(duì)外貿(mào)出口企業(yè)的影響是在所難免的，一些企業(yè)往往會(huì)陷入進(jìn)退兩難的境地，既考慮到人民幣匯率調(diào)整帶來(lái)的結(jié)匯損失因素，又得考慮為了保持出口規(guī)模與客戶(hù)談判中暫時(shí)將其“忽略”掉，否則企業(yè)投鼠忌器，根本無(wú)法接單了。在這種壓力下，出口企業(yè)應(yīng)該理性、積極應(yīng)對(duì)，擺正

15、心態(tài)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減小完全靠低價(jià)格出口的產(chǎn)品比例，這一直是中國(guó)整體對(duì)外出口產(chǎn)品的通病，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到人民幣升值在短期內(nèi)會(huì)對(duì)出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有所影響，但從長(zhǎng)期看對(duì)醫(yī)治中國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡的病根是有益的。出口企業(yè)應(yīng)該解決客戶(hù)的后顧之憂(yōu)，保證通路渠道的順暢，和產(chǎn)品的海外市場(chǎng)份額。 總結(jié)：亂世出英雄。如果在人民幣升值的壓力下，出口企業(yè)抱著消極的心理，退出海外市場(chǎng)，無(wú)疑是一種下下策，是一種在競(jìng)爭(zhēng)中拱手讓路給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的表現(xiàn)，是一種甘拜下風(fēng)的表現(xiàn)。出口企業(yè)應(yīng)該以?xún)?yōu)秀的心態(tài)迎接，積極應(yīng)對(duì)，減少低價(jià)格產(chǎn)品出口的比例，保證出口順暢，解決客戶(hù)的后顧之憂(yōu)。 二、靈活應(yīng)對(duì)，解決資金的后顧之憂(yōu) 由于人民幣改變了本外幣對(duì)換比例，對(duì)于

16、那些使用了國(guó)外貸款來(lái)進(jìn)行技術(shù)改造的企業(yè)來(lái)說(shuō)在一定程度上減少了外債還款付息的壓力；但是對(duì)于使用信用證進(jìn)行結(jié)匯的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于銀行審單和承兌時(shí)間等手續(xù)較煩瑣，從開(kāi)證到受益人收到款后會(huì)由于匯率的浮動(dòng)，貨款已經(jīng)或?qū)?huì)有所損失。這時(shí)，出口企業(yè)可采取兩種方法，一是降低風(fēng)險(xiǎn)，使用T/T,D/D等方式進(jìn)行結(jié)算，二是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以從國(guó)外進(jìn)口原材料，這時(shí)，是用美元購(gòu)得相應(yīng)的物料，影響非常小。比如出口量占內(nèi)銷(xiāo)比重25%左右的奧康，目前在鞋出口上就從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)原材料，由于附加值非常高（因?yàn)閵W康的品牌價(jià)值很高），即使人民幣升值，奧康仍有一半以上的利潤(rùn)可賺。前文說(shuō)過(guò)，匯率升高會(huì)拉動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)國(guó)外原材料的需求，尤其是石油

17、、銅、高科技機(jī)械等產(chǎn)品的需求。這就說(shuō)明引進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備以及原材料的企業(yè)會(huì)進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，利潤(rùn)會(huì)增加，并且將有利于提高他們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)于一般中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以考慮自身狀況，進(jìn)行成本核算和預(yù)期利潤(rùn)點(diǎn)核算后，適當(dāng)購(gòu)進(jìn)原材料，解決資金的后顧之憂(yōu)愁。 總結(jié)：佛家有曰：若能有所不為,就必能有所作為。此時(shí)面對(duì)人民幣升值，出口企業(yè)若能根據(jù)自身狀況對(duì)其把握好，進(jìn)行有效的投資，將有所作為，達(dá)到預(yù)期的利潤(rùn)點(diǎn)。 三、理性應(yīng)對(duì)，解決產(chǎn)品的后顧之憂(yōu)面對(duì)人民幣升值 很多出口企業(yè)已經(jīng)采取了提高出口產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)避免短期的訂單風(fēng)險(xiǎn)，但是筆者認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該作一反省。殊不知中國(guó)的企業(yè)已冠名“國(guó)際打工仔”？殊不知中國(guó)鞋類(lèi)

18、產(chǎn)品出口海外市場(chǎng)過(guò)程中遭遇到的“西班牙焚鞋”、“俄羅斯查封”等事件？殊不知洽洽瓜子在香港遭遇的甜蜜素事件？MadeInChina，是的，中國(guó)的企業(yè)該作一深深思考了那么，出口企業(yè)如何進(jìn)行應(yīng)對(duì)，從而解決產(chǎn)品的后顧之憂(yōu)呢？ 1、提高出口產(chǎn)品檔次，創(chuàng)建出口產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)。 在世界經(jīng)濟(jì)全球化的今天，眾多國(guó)際化品牌的產(chǎn)品已經(jīng)紛紛進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)面臨的市場(chǎng)是與世界品牌競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。國(guó)外知名大品牌的設(shè)計(jì)能力與內(nèi)涵，文化積淀歷經(jīng)了數(shù)十年甚至數(shù)百年，而中國(guó)品牌如何在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得有利地位是我們的企業(yè)首先要想到的問(wèn)題。難道中國(guó)品牌輸?shù)氖琴|(zhì)量么？答案是否定的。輸?shù)氖鞘裁?？輸?shù)氖鞘瞧放苾?nèi)涵以及設(shè)計(jì)能力，因此如何提高品牌內(nèi)涵及設(shè)計(jì)能力成為企業(yè)需要研究和解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 2、提高產(chǎn)品附加值。 此輪人民幣升值，不管是國(guó)外企業(yè)設(shè)置的貿(mào)易壁壘還是美國(guó)、歐