電大會(huì)計(jì)本科畢業(yè)論文惠州億緯鋰能股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、惠州億緯鋰能股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2010春會(huì)計(jì)（本科）內(nèi)容摘要：本文通過惠州億緯鋰能股份有限公2009年2010年財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析，借以發(fā)現(xiàn)惠州億緯鋰能股份公司存在的問題及原因，提出有關(guān)解決問題的建議。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表；分析。目 錄一、公司簡(jiǎn)介 二、初步分析三、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析四、問題與建議五、公司發(fā)展的經(jīng)營思路六、參考文獻(xiàn)：一、公司簡(jiǎn)介惠州億緯鋰能股份有限公司（簡(jiǎn)稱“億緯鋰能”）（股票代碼：300014.sz）自2001年成立以來，圍繞著“追求卓越、質(zhì)量優(yōu)先、創(chuàng)造價(jià)值、言而有信、團(tuán)隊(duì)合作”的企業(yè)核心價(jià)值觀，歷經(jīng)10年的快速發(fā)展，現(xiàn)已成為中國鋰電池行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)；公

2、司于2009年10月在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，是首批28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)之一。 億緯鋰能始終堅(jiān)持自主開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，目前已擁有59項(xiàng)國家專利，其中2項(xiàng)發(fā)明專利獲得國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授予的“中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)”，并在鋰/亞硫酰氯、鋰/二氧化錳和鋰/二硫化鐵等一次鋰電池領(lǐng)域擁有技術(shù)和生產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)。公司的主要產(chǎn)品鋰/亞硫酰氯電池在國內(nèi)市場(chǎng)的占有率遙遙領(lǐng)先，并已成為具有國際先進(jìn)技術(shù)水平的綠色高能鋰電池的全球主要供應(yīng)商之一。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于全球智能表計(jì)、汽車電子、安防、數(shù)據(jù)通信和智能交通等領(lǐng)域。在全球新能源產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)的背景下，億緯鋰能引進(jìn)了先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備和尖端的分析測(cè)試儀器，研發(fā)并生產(chǎn)各種規(guī)格的高性能的鋰二次電池，

3、包括聚合物鋰離子電池、方形和柱形液態(tài)鋰離子電池、鋰離子動(dòng)力與儲(chǔ)能電池等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品、便攜式電子設(shè)備、電動(dòng)工具、電動(dòng)自行車和儲(chǔ)能動(dòng)力等應(yīng)用領(lǐng)域。同時(shí)，公司正在不斷提升生產(chǎn)規(guī)模，積極打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的鋰二次電池生產(chǎn)基地，力爭(zhēng)在2011年實(shí)現(xiàn)日產(chǎn)30萬只鋰離子電池的階段目標(biāo)。本文通過對(duì)惠州億緯鋰能股份有限公2009年2010年財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析、綜合分析，借以發(fā)現(xiàn)?；葜輧|緯鋰能股份有限公司存在的問題，提出有關(guān)解決問題的建議。二、初步分析（一）、資產(chǎn)的初步分析1、 資產(chǎn)總額的初步分析表一 資產(chǎn)總額變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié)構(gòu)（%）2010年2009年增

4、減額增減（%）2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)總資產(chǎn)690,021,000.00606,452,000.0083,569,000.0013.781001000流動(dòng)資產(chǎn)460,177,000.00512,313,000.00-52,136,000.00-10.1866.6984.48-17.79非流動(dòng)資產(chǎn)229,844,000.0094,139,000.00135705000144.1533.3115.5217.79資產(chǎn)總額較上年增加83,569,000.00元,增長了13.78%,增加的主要原因是非流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)資產(chǎn)的減少數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)較上年減少了52136000.00元，降低了10.18%，非流

5、動(dòng)資產(chǎn)較上年增加了135705000.00元，增加了144.15%。從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)可以看出，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重由15.52%提高到33.31%，增加了17.79個(gè)百分點(diǎn)，而流動(dòng)資產(chǎn)的比重由84.48%下降到66.69%，降低了17.79個(gè)百分點(diǎn)。這種變動(dòng)后果是該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，收益性有所改善，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。2、 流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表二 流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目規(guī) 模結(jié)構(gòu)(占總資產(chǎn)的比率%)2010年2009年增加額增減率2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)貨幣資金236,958,000.00346,380,000.00-109,422,000.00-31.593

6、4.34 57.12 -22.78 應(yīng)收票據(jù)55640006941990-1,377,990.00-19.850.81 1.14 -0.34 應(yīng)收賬款1257670007837290047,394,100.0060.4718.23 12.92 5.30 預(yù)付賬款2511880027931400-2,812,600.00-10.073.64 4.61 -0.97 其他應(yīng)收款290385010507101,853,140.00176.370.42 0.17 0.25 存貨638653005163570012,229,600.0023.689.26 8.51 0.74 該公司流動(dòng)資產(chǎn)減少的主要原因是

7、貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款分別減少了31.595%、19.85%、10.07%,其減少幅度超過應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨增長幅度。（1）貨幣資金2010年較2009年減少了109422.00元，減少了31.59%,占資產(chǎn)總額的比重較高，由57.12%下降到34.34%，減少了22.78個(gè)百分比； （2）應(yīng)收賬款增長了47，394，100.00元，增長60.47%，占資產(chǎn)總額的比例由12.92%上升到18.23%，增長了5.3個(gè)百分點(diǎn)；（3）存貨增長了12229600.00元，增長23.68%，占資產(chǎn)總額的比重由8.51%上升到9.26%，增長了0.74個(gè)百分點(diǎn)。（4）其他應(yīng)收款增長了1853

8、180.00元，增長了176.37%，但其占資產(chǎn)總額的比重較低。3、 非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表三 非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng) 目金額結(jié)構(gòu)（占總資產(chǎn)的比率）(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)固定資產(chǎn)69,203,700.0040,397,700.0028,806,000.0071.31 10.03 6.66 3.37 在建工程117,673,000.0024,838,500.0092,834,500.00373.75 17.05 4.10 12.96 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)41,491,156.0028,039,192.0013

9、,451,964.0047.98 6.01 4.62 1.39 遞延稅款借項(xiàng)1,475,250.00863,579.00611,671.0070.83 0.21 0.14 0.07 非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目較上年均有不同程度增長，最終使得占資產(chǎn)總額較上年增加了135705000.00元，增長幅度達(dá)144.15%，其中：（1）固定資產(chǎn)比上年增加了28,806,000.00元,增長了71.31%，占資產(chǎn)總額的比重由6.66%上升到10.03%，提高了3.37個(gè)百分點(diǎn)；（2）在建工程較上年增加了92,834,500.00元,增長了373.75%，占資產(chǎn)總額的比重由4.10%上升到17.05%，提高了12.9

10、6個(gè)百分點(diǎn)；（3）無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)增加較上年增加13,451,964.00元，增長了47.98%，占資產(chǎn)總額的比重由.6,4%上升到6.01%，提高了1.39個(gè)百分點(diǎn)；（4）遞延稅款借項(xiàng)的增加了611671.00元，增長70.83%，但其所占資產(chǎn)總額的比重較輕，且金額影響較小。該公司不斷的加大對(duì)固定資產(chǎn)的投入，并且加大對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以提升生產(chǎn)規(guī)模。（二）負(fù)債的初步分析1、負(fù)債總額的初步分析表四 負(fù)債總額的變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié)構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)長期負(fù)債5,620,000.00 4,570,000.00 1,050,

11、000.00 22.985.19 6.72 -1.52 流動(dòng)負(fù)債102,581,000.00 63,480,900.00 39,100,100.00 61.5994.81 93.28 1.52 合計(jì)108,201,000.00 68,050,900.00 40,150,100.00 59.00100.00 100.00 0.00 負(fù)債總額較上年增加40150100.00元，增長59%，主要源于流動(dòng)負(fù)債增加了39100100.00元，其占負(fù)債總額的權(quán)重達(dá)94.81%，而長期負(fù)債增長了1050000元，增長了22.98%,但其占負(fù)債總額的比率較低，對(duì)負(fù)債的增幅影響較小。說明該公司在降低流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)

12、構(gòu)比重的同時(shí)，充分利用無息的流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營杠桿，從而增加企業(yè)的盈利能力。2、流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目的初步分析表五 流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)應(yīng)付票據(jù)8,100,000.00 -8,100,000.00 -100.00 0.00 12.76 -12.76 應(yīng)付賬款68,786,800.00 33,311,500.00 35,475,300.00 106.5067.06 52.47 14.58 預(yù)收賬款5,034,980.00 4,913,960.00 121,020.00 2.464.91 7.74 -2.

13、83 應(yīng)付職工薪酬4,674,500.00 1,672,060.00 3,002,440.00 179.574.56 2.63 1.92 應(yīng)交稅費(fèi)15,878,200.00 9,841,120.00 6,037,080.00 61.3515.48 15.50 -0.02 其他應(yīng)付款8,206,800.00 5,642,330.00 2,564,470.00 45.458.00 8.89 -0.89 引起流動(dòng)負(fù)債增長的主要原因是應(yīng)付賬款增加了35475300。00元，增幅達(dá)106.50%，其結(jié)構(gòu)比例上比2009年提高了14.58個(gè)百分點(diǎn)，占流動(dòng)負(fù)債的比率高達(dá)67.06%。其次預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪

14、酬、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款累計(jì)增加了48250100元，分別增長了2.46%、179.57%、61.36%和45.45%。應(yīng)付票據(jù)全部兌現(xiàn)減少了8100000元，其占流動(dòng)比例減少12.76%，不排除是應(yīng)付票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)付賬款而導(dǎo)致應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)比例提高14.58%。3、非流動(dòng)負(fù)債較上年增加1,050,000.00元，增長了22.98%，但其占負(fù)債總額的比重較低，結(jié)構(gòu)上較上年減少了1.52個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響較小。（三）股東權(quán)益的的初步分析1、權(quán)益總額的分析表六： 權(quán)益總額變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié) 構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)股本1

15、32,000,000.00 88,000,000.00 44,000,000.00 50.00 22.69 16.34 6.34 資本公積320,843,000.00 364,843,000.00 -44,000,000.00 -12.06 55.14 67.76 -12.62 盈余公積14,217,700.00 8,555,790.00 5,661,910.00 66.18 2.44 1.59 0.85 未分配利潤114,759,000.00 77,002,100.00 37,756,900.00 49.03 19.72 14.30 5.42 股東權(quán)益合計(jì)581，819，700.00538，

16、400，890.0043，418，810.008.06100.00100.00股東權(quán)益增加了43418810.00元，增長了8.06%，主要源于2010年實(shí)現(xiàn)利潤所致。2010年經(jīng)股東會(huì)同意， 2009年實(shí)現(xiàn)的利潤對(duì)股東進(jìn)行“10轉(zhuǎn)5”的股利分配政策，使得股本與資本公積增減金額均為44000000.00元，從而導(dǎo)致股本的結(jié)構(gòu)增加6.34%，資本公積的結(jié)構(gòu)減少12.62%。（二）、利潤表的初步分析1、凈利潤形成的的初步分析（1）、凈利潤表七 億緯鋰能公司凈利潤變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié) 構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)利潤總額66,829,400.

17、00 47,120,200.00 19,709,200.00 41.83 100.00 100.00 0.00 減：所得稅10,210,800.00 7,167,180.00 3,043,620.00 42.47 15.28 15.21 0.07 凈利潤56,618,600.00 39,953,020.00 16,665,580.00 41.71 84.72 84.79 -0.07 該公司2010年的凈利潤額比2009年的增加了16665580.00元，增長幅度41.71%。導(dǎo)致增長的直接原因是利潤總額的增長幅度高達(dá)41.83%，表明了公司業(yè)績?cè)鲩L超過四成。（2）、利潤總額表八 億緯鋰能公司利

18、潤總額變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)息稅前經(jīng)營利潤60,648,370.00 45,916,230.00 14,732,140.00 32.08 90.75 97.44 -6.69 財(cái)務(wù)費(fèi)用-2,154,630.00 1,349,430.00 -3,504,060.00 -259.67 -3.22 2.86 -6.09 營業(yè)利潤62,803,000.00 44,566,800.00 18,236,200.00 40.92 93.98 94.58 -0.61 營業(yè)外收支凈額-4,026,380.00 -2,553,410.

19、00 -1,472,970.00 57.69 -6.02 -5.42 -0.61 利潤總額66,829,400.00 47,120,200.00 19,709,200.00 41.83 100.00 100.00 0.00 該公司利潤總額較上年增加19709200.00元，增長了41.83%，主要是息稅前經(jīng)營利潤增加14732140.00元，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年減少了3054060.00元，降低了259.67%（3）、息稅前經(jīng)營利潤 表九 億緯鋰能公司息稅前經(jīng)營利潤變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營業(yè)務(wù)利潤89,852,050

20、.00 66,104,220.00 23,747,830.00 35.92 100.00 100.00 0.00 減：營業(yè)費(fèi)用10,070,900.00 7,186,100.00 2,884,800.00 40.14 11.21 10.87 0.34 管理費(fèi)用15,055,000.00 10,835,600.00 4,219,400.00 38.94 16.76 16.39 0.36 資產(chǎn)減值損失4,077,780.00 2,166,290.00 1,911,490.00 88.24 4.54 3.28 1.26 息稅前經(jīng)營利潤60,648,370.00 45,916,230.00 14,73

21、2,140.00 32.08 67.50 69.46 -1.96 息稅前經(jīng)營利潤增加主要由于主營利潤的增加23747830.00元，增長了35.92%所致。其結(jié)構(gòu)比例較上年減少了1.96%，是因資產(chǎn)減值損失較上年增加1.26%。（4）、主營業(yè)務(wù)利潤表十 億緯鋰能公司主營業(yè)務(wù)利潤變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2010年2009年增減額增減率(%)2010年2009年結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入305,477,000.00 205,956,000.00 99,521,000.00 48.32 100.00 100.00 0.00 減：主營業(yè)務(wù)成本214,747,000.00 138,827,000

22、.00 75,920,000.00 54.69 70.30 67.41 2.89 主營業(yè)務(wù)稅金及附加877,787.00 650,094.00 227,693.00 35.02 0.29 0.32 -0.03 主營業(yè)務(wù)利潤89,852,213.00 66,478,906.00 23,373,307.00 35.16 29.41 32.28 -2.86 主營業(yè)務(wù)利潤增長是由于主營業(yè)務(wù)收入的增長48.32%，但主營業(yè)務(wù)成本增長的比例高出主營業(yè)務(wù)收入增長6.37%（54.69%-48.32%），且結(jié)構(gòu)比例較上年增長2.89%，從而抵減主營業(yè)務(wù)利潤的增長的比例，最終增長了35.16%。通過以上分析發(fā)現(xiàn)

23、，該公司凈利潤增長的主要原因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)增長和財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低。（三）現(xiàn)金流量表的初步分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年現(xiàn)金流量表分析得出下表。 表十一 億緯鋰能公司2009年-2010年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：元項(xiàng)目20010年2009年金額結(jié)構(gòu)百分比(%)金額結(jié)構(gòu)百分比(%)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)297,994,000.00 99.65 214,804,000.00 36.17 其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金289,286,000.00 97.08 210,561,000.00 收到的稅費(fèi)返還1,201,510.00 0.40 506,763.00 收到的其他與

24、經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金7,506,370.00 2.52 3,736,270.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,050,000.00 0.35 0.00 0.00 其中：取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.00 處置固定無形和長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金0.00 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,050,000.00 100.00 379,120,000.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.00 379,120,000.00 63.83 其中：發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金379,120,000.00 借款所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入合計(jì)299，044，00000 100.00 593,924,000.00 100

25、.00 從表中可以看出：在企業(yè)2010年的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的99.65%。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的0.35%，無籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入。這說明，企業(yè)2010年流入的現(xiàn)金主要來源于經(jīng)營活動(dòng)，只有極少部分來自投資活動(dòng)項(xiàng)目。在經(jīng)營活動(dòng)中，現(xiàn)金流入來源主要是來自銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流入合計(jì)的97.08%，表明企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入來源，經(jīng)營可靠性較高。投資活動(dòng)中，主要是收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，占100.00%。通過分析可以看出，億緯鋰能公司2010年資金主要來源于商品的銷售。由2010年與2009年現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)對(duì)比分析可見，2010年企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金

26、流量較2009年大幅度的提升，企業(yè)不依靠籌資活動(dòng)來解決現(xiàn)金流。2現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析根據(jù)億緯鋰能公司2010年-2009年現(xiàn)金流量表分析得出。該企業(yè)2010年的現(xiàn)金支出中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金占總現(xiàn)金支出比重84.13%，其中主要現(xiàn)金支出是：購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占總現(xiàn)金支出比重為67.62%，支付給職工以及為職工的現(xiàn)金為20.97%,其它項(xiàng)目比重較小。投資經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金支出占總現(xiàn)金支出比重11.67%，全部為購建固定無形和長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金?；I資經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金支出占總現(xiàn)金支出比重4.20%，全部為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金。通過分析可以得知：該企業(yè)2010年現(xiàn)金支出中，主要的現(xiàn)金支出是經(jīng)營活

27、動(dòng)現(xiàn)金的流出和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流出。通過2010年與2009年現(xiàn)金流量對(duì)比分析可見，2010年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出比重上升了29.07（84.13-55.06）個(gè)百分點(diǎn)，原因生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模擴(kuò)大致使現(xiàn)金流出增加了。 表十二 億緯鋰能公司2010年-2009年現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：元項(xiàng)目2010年2009年金額結(jié)構(gòu)變動(dòng)(%)金額結(jié)構(gòu)變動(dòng)(%)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)252,024,000.00 84.13 218,069,000.00 55.06 其中：購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金170,419,000.00 67.62 151,056,000.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金52,855,400.0

28、0 20.97 33,526,200.00 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)15,622,100.00 6.20 15,238,300.00 支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金13,127,200.00 5.21 18,249,100.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)34,946,100.00 11.67 143,862,000.00 36.33 其中：購建固定無形和長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金34,946,100.00 100.00 143,862,000.00 投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)12,579,700.00 4.20 34,101,200.00 8.61 其中：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金

29、27,200,000.00 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金12,579,700.00 100.001,709,160.00 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5,192,070.00 現(xiàn)金支出合計(jì)299,549,800.00 396,032,200.00 沒有數(shù)據(jù)的行次可以刪除，請(qǐng)將顏色去掉。通過各數(shù)據(jù)的綜合分析可以得出；該企業(yè)的現(xiàn)金凈流量為-505800元，而經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為45970000元，流入量不僅上升趨勢(shì)大，而且占總體比重增大。投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出33896100元，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出12579700元，這說明該企業(yè)處于高速發(fā)展的擴(kuò)張期，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量對(duì)紅利支付的保

30、障較高，足以支撐企業(yè)的運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)該企業(yè)2009年發(fā)行2200萬股新股的發(fā)行費(fèi)用和償付利息支付金額較大，2010年用募集資金歸還了企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，使得籌資活動(dòng)的支出結(jié)構(gòu)較上年降低了4.41個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的現(xiàn)金來源不再依靠籌資來供給，這將有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析（一）償債能力財(cái)務(wù)比率分析1短期償債能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得出下圖。 圖1 億緯鋰能公司短期償債能力及同行業(yè)先進(jìn)水平值比較圖 這個(gè)圖中數(shù)據(jù)用倍數(shù)表示，不用百分比，請(qǐng)調(diào)整（1）流動(dòng)比率從圖1可以看出2010年企業(yè)流動(dòng)比率實(shí)際值4.49低于2009年實(shí)際值8.07，說明

31、了企業(yè)的短期償債能力有所降低。而2010年企業(yè)的流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)先進(jìn)水平，這說明該企業(yè)的短期償債能力與同行業(yè)先進(jìn)水平值還是明顯偏低。但也要注意過高的流動(dòng)比率也表明了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上占用的資金過多了，將對(duì)企業(yè)提高盈利能力產(chǎn)生不利影響。（2）速動(dòng)比率從圖1億緯鋰能公司2010年速動(dòng)比率為3.86，低于2009年7.26，表明該企業(yè)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力減弱，而2010年的速動(dòng)比率明顯低于行業(yè)的先進(jìn)水平，這說明企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)先進(jìn)企業(yè)的償債能力，但其比率永遠(yuǎn)高于理論水平值1，且呈減弱的趨勢(shì)，這將提升該公司的盈利水平。（3）現(xiàn)金比率億緯鋰能公司2010年現(xiàn)金比率為2.31，比2009年的

32、5.46有所降，說明了企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力降低了。2010年的現(xiàn)金比率與行業(yè)先進(jìn)水平相比明顯偏低，這說明相對(duì)行業(yè)先進(jìn)企業(yè)而言，用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力要低。通過圖1分析可以看出，2010年億緯鋰能公司雖流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率低于行業(yè)先進(jìn)水平均值，但遠(yuǎn)超于理論水平值，說明公司的短期償債能力較行業(yè)先進(jìn)水平低，但不影響其短期償債能力，過高的流動(dòng)性將會(huì)使企業(yè)的收益降低，有違股東的投資初衷。2長期償債能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得出下圖。圖2 億緯鋰能公司長期償債能力及同行業(yè)平均比較圖 （1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指

33、標(biāo)。2010年該公司資產(chǎn)負(fù)債率為15.68%比2009年的11.22%略有增長， 且2010年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率比行業(yè)先進(jìn)水平值7.46%要高出一倍，顯然整體負(fù)債水平較行業(yè)要高，但企業(yè)無財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，充分利用負(fù)債經(jīng)營的杠桿作用。對(duì)企業(yè)的長期償債能力不會(huì)產(chǎn)生影響，同時(shí)還可加大負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)張能力。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量長期償債能力的標(biāo)尺，具有相同的意義，產(chǎn)權(quán)比率主要揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系。如圖2所示，2010年的產(chǎn)權(quán)比率為17.63%與2009年同期相比增長了5.84個(gè)百分點(diǎn)（17.63-11.79），說明了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的有所提高。2010年該公司的產(chǎn)權(quán)比率比行業(yè)先進(jìn)

34、水平值8.06%高出一倍多，但整體結(jié)構(gòu)偏低，因此可見該公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。（3）有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。該公司2010有形凈值債務(wù)率為19.43%，較2009年的13.32%提高了6.11個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有所改善，在與行業(yè)相比，該公司公司2010年的有形凈值債務(wù)率明顯是高于行業(yè)先進(jìn)水平值8.28%。但其債務(wù)結(jié)構(gòu)較低，企業(yè)的長期償債能力較強(qiáng)，將不會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)健康的發(fā)展。（4）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了當(dāng)期企業(yè)經(jīng)營收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍，其數(shù)額越大企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。從圖2中可知該公司的已獲利息倍數(shù)由2009年的

35、35.92倍下降到2010年的-30.02，大幅下降。由于企業(yè)的帶息負(fù)債為“0”，本年無利息費(fèi)用支出，只有利息收入，導(dǎo)致已或利息倍數(shù)為負(fù)數(shù)，使企業(yè)盈利水平不斷提高，償還債務(wù)利息的能力增強(qiáng)。而該公司2010年的已獲利息倍數(shù)大大的超過了行業(yè)先進(jìn)水平值，這表明了企業(yè)獲利能力較強(qiáng)，無償付債務(wù)利息的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的債務(wù)償還保障程度太高，應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的綜合效益。（二）營運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得出下圖。圖3 億緯鋰能公司企業(yè)營運(yùn)能力及同行業(yè)先進(jìn)水平值比較圖1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入的多少。圖3中該公

36、司2010年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.47次比2009年的0.5略有降低。但2010年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比行業(yè)先進(jìn)水平值低0.2次，這表明企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)用效率還有待提高。2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)間內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，而且也反映了企業(yè)的盈利水平，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低的關(guān)鍵。該公司2010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.63次與2009年的基本相當(dāng)，但2010年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)先進(jìn)水平值的0.32次，這說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率不高。3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效益，反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，圖3中企業(yè)2010年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

37、5.57比2009年略有增長，與行業(yè)先進(jìn)水平值相比要高出2.2次。這表明了企業(yè)的固定資產(chǎn)使用效率優(yōu)于行業(yè)先進(jìn)水平，固定資產(chǎn)的投入和結(jié)構(gòu)分布都是合理可行的，充分發(fā)揮了固定資產(chǎn)的使用效益。4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的運(yùn)用效益。據(jù)圖3可知，該公司2010年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.99次比與2009年略有下降，且比行業(yè)先進(jìn)水平值周轉(zhuǎn)低3.3次，說明了公司在2010 年應(yīng)收賬款的回收速度減弱，其管理效益降低，資產(chǎn)的流動(dòng)性減弱，使得短期償債能力有所降低。5存貨周轉(zhuǎn)率從圖3可見，公司2010年的存貨周轉(zhuǎn)率為3.72次，高于2009年的2.73次，比行業(yè)先進(jìn)水平值4.3次稍有遜色，還需不斷

38、的加強(qiáng)管理，提高資產(chǎn)的有效利用能力。（三）獲利能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得出下圖圖4 億緯鋰能公司資產(chǎn)獲利能力及同行業(yè)先進(jìn)水平比較圖1營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率衡量了企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。圖4可見企業(yè)2010年?duì)I業(yè)利潤率為20.56%比2009年的21.69%略有降低，但該公司的營業(yè)利潤率高于行業(yè)先進(jìn)水平7.41個(gè)百分點(diǎn)，表明公司在2010年主營業(yè)務(wù)的獲利能力較強(qiáng)。2總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率，它反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力。該公司2010年的總資產(chǎn)利潤率為8.21%比2009年的6.59%有所提升，且要高于行業(yè)先進(jìn)水平值5.4

39、5%，說明了公司的資產(chǎn)管理效益很好，公司資產(chǎn)獲利能力強(qiáng)，在行業(yè)處于領(lǐng)先的地位。3長期資本收益率公司2010年的長期資本收益率為11.44%比2009年的14.52%有所降低，說明在2010年里企業(yè)長期資本獲利能力有所降低，但2010年的長期資本產(chǎn)收益率與行業(yè)先進(jìn)水平值6.68%相比，超過行業(yè)平均4.76（11.44-6.68）個(gè)百分點(diǎn)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。（四）現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率根據(jù)億緯鋰能公司2009年-2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得出圖5。 圖5 企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)先進(jìn)水平比較圖1現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比這個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率，由圖5可見，公司2010年的現(xiàn)金流量

40、與當(dāng)期債務(wù)之比為44.81%比2009年的-5.14%大幅度提高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)先進(jìn)企業(yè)的-8.1%，這說明了公司經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)的保障度比較強(qiáng)，公司的流動(dòng)性比較好，呈上升的發(fā)展趨勢(shì)。2債務(wù)保障率債務(wù)保障率表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。2010年的債務(wù)保障率為0.42%比2009年-0.05%高。且2010年比率要大大的高出行業(yè)平均值-0.08%，可見公司2010年的償還債務(wù)的保障能力強(qiáng)于行業(yè)先進(jìn)單位。圖6 每元銷售現(xiàn)金流、營運(yùn)指數(shù)與同行業(yè)先進(jìn)水平比較圖3每元銷售現(xiàn)金凈流入每元銷售現(xiàn)金凈流入是反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。從圖6得知，2010年經(jīng)營的現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收

41、入的比率為0.15%比2009年的-0.02%大幅提高，且大大的優(yōu)于行業(yè)先進(jìn)企業(yè)的-0.01%，通過這個(gè)指標(biāo)得知公司2010年經(jīng)營獲取現(xiàn)金的能力增強(qiáng)了。4營運(yùn)指數(shù)營運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量，圖6中，公司2010年?duì)I運(yùn)指數(shù)為0.81%，較2009年的-0.08%大幅度提高，與行業(yè)先進(jìn)水平-0.11%的營運(yùn)指數(shù)相比較，高于行業(yè)先進(jìn)水平，可以知道公司的營運(yùn)能力提升較快，但經(jīng)營所得現(xiàn)金還是部分被運(yùn)營資金所占用，還應(yīng)不斷的加強(qiáng)運(yùn)營能力的管理。由上述財(cái)務(wù)指標(biāo)分析可見， 2010年億緯鋰能公司整體經(jīng)營水平呈穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。公司在2010年的的短期償債能力稍有所降低，其中流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

42、、現(xiàn)金比率都是低于行業(yè)先進(jìn)水平值，但其比率都超過理論水平值，所以不會(huì)影響公司的短期償債能力。而在長期償債能力方面，由于公司資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率三大指標(biāo)都較上一年度有所提高，在資本的結(jié)構(gòu)上有所改善，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)先進(jìn)水平，看似長期償債能力下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度提高，但其比率明顯的偏低且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于理論水平值，不會(huì)影響企業(yè)的長期償債能力，無經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但已獲利息倍數(shù)指標(biāo)則是在加速降低，與2009年比呈負(fù)增長趨勢(shì)，源于企業(yè)充分使用無息的流動(dòng)債務(wù)，發(fā)揮經(jīng)營的杠桿作用。這說明在提高長期償債能力的同時(shí)使企業(yè)的獲利能力不斷的提高，已獲利息倍數(shù)增強(qiáng)。雖然降低了償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，但卻未充分利用財(cái)務(wù)杠桿，改善

43、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率較2009年分別下降324個(gè)百分點(diǎn)和168個(gè)百分點(diǎn)（凈資產(chǎn)收益率2010年從2009年的332%降低到8%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010年由2009年的182%下降到14%）。在資產(chǎn)運(yùn)用效率上，億緯鋰能公司的資產(chǎn)運(yùn)用狀況具有一定的提升，存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，其中流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度增長緩慢，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度要高于行業(yè)先進(jìn)水平，存貨周轉(zhuǎn)速度增長較快，但低于行業(yè)先進(jìn)水平?？傎Y產(chǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，且比行業(yè)先進(jìn)水平低得多，這說明了公司資產(chǎn)管理水平還有待加強(qiáng)，如何解決銷售放大后應(yīng)收賬款的管理水平，降低應(yīng)收賬款的

44、呆壞帳的發(fā)生可能，最終提升資產(chǎn)的使用效益。通過對(duì)營業(yè)利潤率、長期資本收益率、總資產(chǎn)利潤率等三大指標(biāo)的分析，可以看到，2010年億緯公司的總資產(chǎn)利潤率有所提高，但營業(yè)利潤率、長期資本收益率較2009年有所降低，三個(gè)指標(biāo)與行業(yè)先進(jìn)水平值相比都明顯偏高，因此該企業(yè)在鋰電池行業(yè)的市場(chǎng)占有率較高，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。四、問題與建議 1、充分利用財(cái)務(wù)杠桿，適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率問題與建議億緯鋰能公司資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率較2009年有所提高，雖然較行業(yè)先進(jìn)企業(yè)都要高出將近一倍，但其比率均不到20%，且短期償債能力高出理論值24倍。這說明企業(yè)的短期償債、長期償債能力比較強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低。但對(duì)于朝陽型產(chǎn)業(yè)而言，企業(yè)過于穩(wěn)健經(jīng)營政策，將喪失企業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇。該行業(yè)的經(jīng)營利潤率高達(dá)20%以上，大大的高于企業(yè)對(duì)外融資的利息率，可適當(dāng)提高企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營水平，充分利用財(cái)務(wù)杠桿經(jīng)營的效應(yīng)，是增加凈資產(chǎn)收益率的途徑之一。2、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的問題與建議億緯鋰能公司2010年的總資產(chǎn)收益率較2009年提高了1.6個(gè)百分點(diǎn)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都分別較2009年有所下降低，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2009年略有增長，除固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比行業(yè)先進(jìn)水平值高出2.2個(gè)百分點(diǎn)外，其余均落后行業(yè)先進(jìn)企