北大金融碩士考研理財(cái)知識(shí)點(diǎn)會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量

1、20XX年北大金融碩士考研理財(cái)知識(shí)點(diǎn)：會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量 基本知識(shí)點(diǎn): V=B+S(Value=bo nd+stock) A=B+S(Asset=bo nd+stock) (1)CF(A)=CF(B)+CF(S) CF(B)為向債權(quán)人支付的現(xiàn)金流，債務(wù)清償，利息 +到期本金-長期債券融資 如果錢流向了債權(quán)人那么為加，如果錢從債權(quán)人流出那么為減。 CF(S)為向股東支付的現(xiàn)金流，股利-股權(quán)凈值 如果錢流向了股東那么為加，如果錢從股東流出那么為減。 CF(A)=經(jīng)營性現(xiàn)金流量OCF-(凈)資本性支出-凈營運(yùn)資本的增加 CF(A)，企業(yè)現(xiàn)金流總額，自由現(xiàn)金流量，或企業(yè)的總現(xiàn)金流量 經(jīng)營性現(xiàn)金流量OC

2、F=EBIT+折舊-稅 (凈)資本性支出=固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售=期末固定資產(chǎn)凈額-期 初固定資產(chǎn)凈額+折舊，(其中，“期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額”即為固 定資產(chǎn)增加凈額) 1.流動(dòng)性 是非題：所有的資產(chǎn)在付出某種代價(jià)的情況下都具有流動(dòng)性。請(qǐng)解釋。 解：正確;所有的資產(chǎn)都可以以某種價(jià)格轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。 2. 會(huì)計(jì)與現(xiàn)金流量 為什么標(biāo)準(zhǔn)的利潤表上列示的收入和成本不代表當(dāng)期實(shí)際的現(xiàn)金流入和現(xiàn) 金流出？ 解：按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則中配比準(zhǔn)則的要求，收入應(yīng)與費(fèi)用相配比，這樣，在收 入發(fā)生或應(yīng)計(jì)的時(shí)候，即使沒有現(xiàn)金流量，也要在利潤表上報(bào)告。注意，這種方 式是不正確的，但是會(huì)計(jì)必須這么做。 3. 會(huì)計(jì)

3、現(xiàn)金流量表 在會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表上，最后一欄表示什么 ？這個(gè)數(shù)字對(duì)于分析一家公司有何 用處？ 解：現(xiàn)金流量表最后一欄數(shù)字表明了現(xiàn)金流量的變化。這個(gè)數(shù)字對(duì)于分析一 家公司并沒有太大的作用。 4. 現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量有何不同？哪個(gè)對(duì)于公司分析者更有用？ 解：兩種現(xiàn)金流量主要的區(qū)別在于利息費(fèi)用的處理。 會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量將利息作 為營運(yùn)現(xiàn)金流量（會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量的邏輯是，利息在利潤表的營運(yùn)階段出現(xiàn)，因此 利息是營運(yùn)現(xiàn)金流量），而財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量將利息作為財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量。事實(shí)上，利 息是財(cái)務(wù)費(fèi)用，這是公司對(duì)負(fù)債和權(quán)益的選擇的結(jié)果。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量更適合衡量 公司業(yè)績。 5. 賬面價(jià)值與市場價(jià)值 按照會(huì)計(jì)規(guī)定

4、，一家公司的負(fù)債有可能超過資產(chǎn)，所有者權(quán)益為負(fù)，這種情 況在市場價(jià)值上有沒有可能發(fā)生？為什么? 解：市場價(jià)值不可能為負(fù)。根據(jù)企業(yè)和個(gè)人破產(chǎn)法，個(gè)人或公司的凈值不能 為負(fù)，這意味著負(fù)債不能超過資產(chǎn)的市場價(jià)值。 6. 資產(chǎn)的現(xiàn)金流量 為什么說在一個(gè)特定期間內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量為負(fù)不一定不好 解：比如，作為一家成功并且飛速發(fā)展的公司，資本支出是巨大的，可能導(dǎo) 致負(fù)的資產(chǎn)現(xiàn)金流量。一般來說，最重要的問題是資本使用是否恰當(dāng)， 而不是資 產(chǎn)的現(xiàn)金流量是正還是負(fù)。 7. 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 為什么說在一個(gè)特定期間內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)不一定不好 解：對(duì)于已建立的公司出現(xiàn)負(fù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量可能不是好的表象，但對(duì)于 剛起

5、步的公司這種現(xiàn)象是很正常的。 8. 凈營運(yùn)資本和資本性支出 公司在某個(gè)年度凈營運(yùn)資本的變動(dòng)額有可能為負(fù)嗎？(提示：有可能)請(qǐng)解釋 怎樣才會(huì)發(fā)生這種情況？凈資本性支出呢？ 解：例如，如果一個(gè)公司的庫存管理變得更有效率， 一定數(shù)量的存貨需要將 會(huì)下降。如果該公司可以提高應(yīng)收帳款回收率， 同樣可以降低存貨需求。一般來 說，任何導(dǎo)致期末的凈營運(yùn)資本變動(dòng)額(Net Working Capital，NWC)相對(duì)于期 初下降的事情都會(huì)有這樣的作用；負(fù)凈資本性支出意味著資產(chǎn)的使用壽命比購買 時(shí)長。 9. 對(duì)股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流量 公司在某個(gè)年度對(duì)股東的現(xiàn)金流量有可能為負(fù)嗎 ？(提示：有可能。)請(qǐng)解釋 怎樣才會(huì)

6、發(fā)生這種情況？對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量呢？ 解：如果公司在某一特定時(shí)期銷售股票比分配股利的數(shù)額多(CF(S),向股東 支付的現(xiàn)金流，股利-發(fā)行的股票+回購的股票)，公司對(duì)股東的現(xiàn)金流量是負(fù)的； 如果公司借債超過它支付的利息和本金(CF(B)，向債權(quán)人支付的現(xiàn)金流，債務(wù)清 償，利息+本金-長期債務(wù)融資)，對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量就是負(fù)的。 10.公司價(jià)值 本章開頭處提到CBS音像公司，我們說該公司的股東所遭受的損失可能并 不像會(huì)計(jì)報(bào)告的損失那么嚴(yán)重，你認(rèn)為我們這么說的依據(jù)是什么 解：那些核銷僅僅是會(huì)計(jì)上的調(diào)整。 11.編制利潤表 Ragsdale公司的銷售額為527 000美元，成本為280 000美元，折

7、舊費(fèi) 用為38 000美元，利息費(fèi)用為15 000美元，稅率為35%。該公司的凈利潤是 多少？若分派48 000美元的現(xiàn)金股利，留存收益會(huì)增加多少？ 解：EBIT=銷售額-成本-折舊=527000-280000-38000=209000 稅前利潤=EBIT-利息=209000-15000=194000 凈利潤=稅前利潤-稅=194000-194000 X35%=126100 留存收益=凈利潤-股利=126100-48000=78100 12. 計(jì)算凈資本性支出 Gordon駕校2006資產(chǎn)負(fù)債表上的固定資產(chǎn)凈額為 420萬美元，資產(chǎn)負(fù) 債表上的固定資產(chǎn)凈額為470萬美元，2007的利潤表上有折

8、舊費(fèi)用925 000 美元。其的凈資本性支出是多少？ 解：（凈）資本性支出=固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售=期末固定資產(chǎn)凈額- 期初固定資產(chǎn)凈額 + 折舊=4700000-4200000+925000=1425000 13. 計(jì)算現(xiàn)金流量 Anna網(wǎng)球店和的長期負(fù)債分別為280萬美元和310萬美元，利息費(fèi)用 為340000美元。該公司普通股為820000美元，股本溢價(jià)為680萬美元，這 兩項(xiàng)分別為855 000美元和760萬美元， 支付現(xiàn)金股利600 000美元。該公 司 凈資本性支出為760 000美元，凈營運(yùn)資本減少165 000美元。該公司 的 經(jīng)營性現(xiàn)金流量（即OCF）是多少? 解：向

9、債權(quán)人支付的現(xiàn)金流 CF(B)=利息+到期本金-長期債務(wù)融資 =340000+0-(3100000-2800000)=40000 (X)向股東支付的現(xiàn)金流CF(S)=股利-發(fā)行的股票+回購的股票 =600000-(855000-820000)=565000( 錯(cuò)誤，考慮不全面，應(yīng)該減去的是“股 向股東支付的現(xiàn)金流CF(S)=股利-股權(quán)凈值 =600000-(855000+7600000)-(820000+6800000)=-235000 企業(yè)現(xiàn)金流總額 CF(A)=CF(B)+ CF(S)=40000+(-235000)=-195000 企業(yè)現(xiàn)金流總額CF(A)=經(jīng)營性現(xiàn)金流量(OCF)-(凈

10、)資本性支出-凈營運(yùn)資 本的增加 所以，經(jīng)營性現(xiàn)金流量(OCF)=CF(A)+(凈)資本性支出+凈營運(yùn)資本的增加 =-195000+760000+(-165000)=400000 14. 計(jì)算總現(xiàn)金流量 Schwert公司 的利潤表上顯示了如下信息：銷售額 =145 000美元;成本= 86 000美元;其他費(fèi)用=4900美元，折舊費(fèi)用=7000美元;利息費(fèi)用=15 000 美元;稅金=12 840美元;股利=8700美元。另外，你還了解到公司 發(fā)行了 6450 美元的新股，贖回了 6500美元的長期債券。 A. 經(jīng)營性現(xiàn)金流量是多少？ B. 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量是多少？ C. 流向股東的現(xiàn)金

11、流量是多少？ D。如果該公司當(dāng)年固定資產(chǎn)凈額增加 5000美元，凈營運(yùn)資本增加額是多 解: A，經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）=EBIT+折舊-稅 EBIT=銷售額-（成本+其他費(fèi)用）-折舊 =145000-(86000+4900)-7000=47100 所以，經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）=47100+7000-12840=41260 B,流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量CF（B）=利息+到期本金-長期債務(wù)融資 =15000+6500（購回債券，即還款，錢流向了債權(quán)人，掌握錢的流向，流向債權(quán) 人為正，從債權(quán)人流出為減）=21500 C,流向股東的現(xiàn)金流量CF（S）=股利-股權(quán)凈值=8700-6450（這6450的新 股，錢從股東流出來）=2250 D，企業(yè)現(xiàn)金流總額CF（A）=經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）-（凈）資本性支出-凈營運(yùn) 資本的增加 所以，凈營運(yùn)資本的增加=經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）-（凈）資本性支出 -CF(A)=41260-(5000+7000)-(21500+2250)=5510 15. 邊際稅率與平均稅率 （參看表2-3）成長公司的應(yīng)稅所得為85 000美元，盈利公司的應(yīng)稅所得為8 500 000 美兀。 A.兩個(gè)公司的應(yīng)納稅額分別是多少？ B.假設(shè)兩個(gè)公司都有一個(gè)新項(xiàng)目可以使應(yīng)納稅額增加10 000美元，每個(gè)公 司