投資者通過財務報表了解上市公司的經(jīng)營情況

1、一、財務報表列報方式的變化改變了投資者的閱讀習慣有閱讀財務報表習慣的投資者應該從2007年一季報時就發(fā)現(xiàn)財務報表發(fā)生了較大的變化，除了現(xiàn)金流量表變化不大外，資產(chǎn)負債表、利潤表結(jié)構(gòu)變化較大，而且新增了所有者權(quán)益變 動表。1. 資產(chǎn)負債表該表中資產(chǎn)劃分為“流動資產(chǎn)”和“非流動資產(chǎn)”，負債劃分為“流動負債”和“非流動負 債”。資產(chǎn)負債表一些項目也發(fā)生了變化，如：資產(chǎn)類增加交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融 資產(chǎn)、持有到期投資、投資性房地產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)；負債類增加交易性金融負債、遞延 所得稅負債，將原應付工資和應付福利費兩個項目合并為應付職工薪酬，取消了待攤費用和預提費用。需要注意的是，總體而言，新準則

2、的變化增加了上市公司2006年底所有者權(quán)益，其增加來源主要來自于少數(shù)股東權(quán)益列報方式的變化，新準則規(guī)定，少數(shù)股東權(quán)益由原先的單獨列示調(diào)整為在股東權(quán)益中列報，此類變化只是披露方式的調(diào)整，并不等同于上市公司價值的增加， 投資者在閱讀財務報告時可結(jié)合前面的說明和科目的變化來認真分析。2. 利潤表基本結(jié)構(gòu)變化及新增科目對閱讀年報的影響（1）新準則取消了主營業(yè)務與其他業(yè)務的劃分，將這些業(yè)務產(chǎn)生的收入和成本統(tǒng)一在營業(yè)收入和營業(yè)成本中列示； 同時將原計入主營業(yè)務稅金及附加、其他業(yè)務支出和管理費用等的各項稅金統(tǒng)一計入營業(yè)稅金及附加。這種分類的出發(fā)點是當今市場經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營日益多元化，其主營業(yè)務與其他業(yè)務很

3、難劃分，更難以定義，但這種結(jié)構(gòu)性的變化對投資者進行報表分析無疑會產(chǎn)生一定的影響。（2）利潤表新增了資產(chǎn)減值損失、非流動資產(chǎn)處置損益、公允價值變動損益三個項目。其中，資產(chǎn)減值損失有利于投資者分析上市公司當期損失準備計提的情況；非流動資產(chǎn)處置損益是從營業(yè)外收入、 營業(yè)外支出中分離出來的，投資者可通過該信息清晰而全面地了解公司當期處置非流動資產(chǎn)的情況，進而對公司業(yè)務發(fā)展方向、 資產(chǎn)管理能力等有一個初步的認識；企業(yè)資產(chǎn)在持有期間變動而產(chǎn)生的損益即可通過公允價值變動損益來體現(xiàn)。上述變化提高了利潤表的信息含量，投資者需要重點關(guān)注。（3）在凈利潤下增設了每股收益，包括基本每股收益和稀釋每股收益。這與投資者經(jīng)

4、常運 用的全面攤薄每股收益存在較大的區(qū)別，基本每股收益不再是簡單地用凈利潤除以期末股本計算，其中股本需要考慮IPO、再融資等因素導致的加權(quán)因素。3. 所有者權(quán)益變動表投資者可以通過所有者權(quán)益變動表查看構(gòu)成上市公司所有者權(quán)益的各組成部分的增減變動情況，主要包括凈利潤、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額、會計政策變更和差錯更正的累積影響金額、所有者投入資本和向所有者分配利潤等。二、重點關(guān)注追溯調(diào)整導致的2007年利潤比較基礎的變化對照往年年報中“主要會計數(shù)據(jù)”表格比較一下，就會發(fā)現(xiàn)，這個表格變寬了，依然是三年對比數(shù)據(jù)，但不同的是2006年和2005年的數(shù)據(jù)均有兩列，分別是“調(diào)整前”和“調(diào)整

5、后”， 有經(jīng)驗的投資者可能知道，上市公司只有在因會計政策變更及會計差錯更正等追溯調(diào)整或需 要重述以前年度會計數(shù)據(jù)的，才需要同時披露調(diào)整前后的數(shù)據(jù)。還是這個道理，由于 2007年1月1日起要執(zhí)行新會計準則，需要對可比報表（也就是2006年和2005年）的部分內(nèi)容進行追溯調(diào)整，這個屬于會計政策變更的范疇。2006年、2005年“調(diào)整前”的數(shù)據(jù)分別為2006年、2005年年報披露的數(shù)據(jù)，“調(diào)整后”的數(shù)據(jù)為按新會計準則調(diào)整后的數(shù)據(jù)。2007年相關(guān)數(shù)據(jù)和財務指標的增幅是以“調(diào)整后”的數(shù)據(jù)為基準進行比較的。此外，會計差錯更正也是導致追溯調(diào)整的原因，但這里是看不出來的，投資者可以在年報的“董事會報告”及“財

6、務報告”中進行查找。因此，投資者閱讀年報時就需要關(guān)注調(diào)整前后的數(shù)據(jù)有沒有大的變化。例如，某公司2007年歸屬于上市公司股東的凈利潤為8000萬，2006年調(diào)整前凈利潤為 6000萬，調(diào)整后凈利潤為 4000萬，年報顯示公司 2007年度凈 利潤增長幅度就為100%.這就需要投資者認真分析導致2006年凈利潤調(diào)整的因素對上市公司以后年度利潤的影響及高增長的可持續(xù)性。三、了解新準則對 2007年初所有者權(quán)益的影響及可比報表利潤的影響投資者可以通過年報中的“新舊會計準則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表” 查看上市公司根據(jù)新準則對 2006年末所有者權(quán)益追溯調(diào)整的過程，分析導致2007年初導致所有者權(quán)益增減變動的原因。同時，上市公司還需編制 2006年度的利潤差異調(diào)節(jié)表，該表分為兩個部分，第一部分顯示 了按照新會計準則追溯調(diào)整2006年度凈利潤的過程，具體調(diào)整科目還可以通