投資分析作業(yè)3

1、證券投資分析平時作業(yè)（3）得分批改人1系統(tǒng)風險:名詞解釋（每小題2分，共14分）是指由于某種因素的影響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。2 證券信用評級：證券信用評級是指信用評級機構根據(jù)科學的指標體系，采用嚴謹?shù)姆治龇饺?，運用簡明的文字符號，對被 評級對象履行經(jīng)濟責任能力及其資信情況進行客觀公正的評價，并確定其信用等級的一種經(jīng)濟活動。3 .市盈率指標：市盈率指標是一個反映股票收益與風險的重要指標，也叫市價盈利率。4. 相對強弱指標：相對強弱指標（Relative Streng

2、th Index，簡稱RSI）,也稱相對強弱指數(shù)、相對力度指數(shù)。是通過比較一段 時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。5 非系統(tǒng)風險：非系統(tǒng)風險又稱非市場風險或可分散風險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常 是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收 益產(chǎn)生影響。6.利率風險：利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。7 光頭光腳的陰線：光頭陰線是指帶有下影線的陰 K線實體，開盤價是當日最高價，一開盤賣方力量就特別大，股價一直處于下跌狀態(tài)，但當?shù)降臀粫r，

3、受到買盤力量的推升，股價得到支撐，由此股價可能會形成反彈。光腳陰線是一種帶上影線的陰實體。收盤價即成為全日最低價。開盤后，買方稍占據(jù)優(yōu)勢，股票價格出現(xiàn)一定漲幅，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛荽驂海构蓛r最終以陰線報收。得分批改人二.單項選擇題（每小題 1分，共15 分）。1巴林銀行是由于（）倒閉的。A政策風險B利率風險C信用交易風險D匯率風險）屬于系統(tǒng)風險。A信用交易風險B流動性風險C交易風險D證券投資價值風險3.）是非系統(tǒng)風險中最主要的一種。A 企業(yè)經(jīng)營風險B .企業(yè)財務風險C.流動性風險D.企業(yè)道德風險4.上市公司提供虛假的財務報表，對投資者來說這是一種:A系統(tǒng)風險B.不可分散風險C.企業(yè)經(jīng)營風

4、險D.企業(yè)道德風險5.我國證券史上的“ 327”事件是由于對（）的過度投機而造成的。A 股票 B.國債 C.股指期貨 D.國債期貨6假定某證券的無風險利率是3%，市場證券組合預期收益率是8% , B值為1.1，那么這種證券的投資收益率是：（A8%B . 7.5%C.8.5%D . 10%7.證券組合的方差是反映（A.預期收益率B.實際收益率的指標。C.預期收益率偏離實際收益率幅度D.投資風險&(）是信用最高級別。AAAA 級B . A 級C.AAAA 級 D . AA10.(）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級另U?A. AB. AAC. BBD. BBB)11.證券技術分析典型的理論是

5、：（9. 我國債券評級的級別設置是（三等六級A 三等九級A 凱恩斯理論B.馬柯威茨理論C.道 瓊斯理論D.戈登理論12. （）是技術分析的基本要素，也是起點與終點。A 交易量 B 價格 C 交易時間D.市場價格振幅13十字星K線圖是帶有上下影線，開盤價（）收盤價的圖形。A 高于 B 低于C.等于14. 移動平均線是對一定時間內(nèi)的（）加以算術平均并滾動計算，連接而成的一條趨勢線。A 股票最高價格B 股票最低價格C 股票收盤價格D 股票開盤價格15 收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是（）A. T 型B.倒T型C.陽線D.陰線1分，共15分）。得分批改人三多項選擇題（每小題1下列屬于系統(tǒng)風險

6、的是：（）A 政治政策風險B.利率風險C.公司財務風險D.匯率風險2證券投資的經(jīng)營性風險（）A 不是來自證券市場，而是來自上市公司的經(jīng)營狀況B 比政策風險容易回避C 是非系統(tǒng)風險中最安全的一種D 不可分散3 .政治政策性風險主要包括（）的變化等。A主要領導人的變更B貨幣政策發(fā)生變化C利率政策發(fā)生變化D宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整4 .下列有關值的說法（）是不正確的A值衡量的是非系統(tǒng)風險B證券組合相對于其自身的 值為0C 一：值越大的證券，預期收益也越大D無風險證券的值為15 證券信用評級的功能是（）。A降低信用投資風險B 降低信用評級籌資成本C有利于規(guī)范交易與管理D能夠提供借貸行為風險程度的信息6 關于

7、相關系數(shù)的說法正確的是：（）A取值范圍在+1與-1之間B 當相關系數(shù)大于 0小于1時，證券組合的風險越大C 當相關系數(shù)取值為-1時兩個證券彼此之間風險完全抵消B市場證券組合的預期收益率D 理想的投資組合是相關系數(shù)為0的組合7 影響證券預期收益率的因素有：（A無風險收益率&技術分析的對象是：（）A市場價格B交易量 C市場交易時間9 下面關于技術分析的說法正確的是：（A技術分析的依據(jù)是“歷史會重演”）C 3 D證券期初市場價值D 市場價格振幅）B 技術分析具有一定的滯后性C 技術分析側(cè)重于指導人們買哪種股票獲利D 技術分析揭示行情變化趨勢，可剔除市場偶發(fā)事件的影響10. 光頭光腳的陽線表示：（）A

8、 該證券當日交易一開盤就是最低價B 該證券當日交易一開盤就是最高價C 該證券當日收盤在最低價D 該證券當日收盤在最高價11 下列（）K線收盤價等于開盤價。A T型B倒T型C十字型D一字型12.下列（）K線收盤價小于等于開盤價A光頭光腳的陰線B帶有上下影線的陰線C十字型D一字型13.在（）時，是買入信號。A 均線從下降軌跡轉(zhuǎn)變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，股價此時從均線下方突破并交叉向上，均線抬頭向上B 均線穩(wěn)步上升，股價跌至均線下方，但又立刻回升到均線上方C 股價曲線在均線之上，股價下跌，但在均線附近上方遇到支撐而掉頭D 均線下降，股價暴跌并穿破均線，差距拉大遠離均線14. 下面關于對敲的說法錯誤的有

9、：（）A 是僅限于我國B股市場交易的一種操作手法B 交易價格無限制C 由證券交易所場內(nèi)“紅馬甲”執(zhí)行處理D 場內(nèi)行情顯示屏只顯示其成交價格，不顯示成交量15. 下列正確的說法是：（）A 壓力線起到了組織股價繼續(xù)下跌的作用。B 頭肩頂形態(tài)中頸線起到了支撐線的作用。C 三角形是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。1分，共15分）。D 旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，股價的運動是劇烈的、近于直線上升或下降的方式情況下。得分批改人四.判斷題（每小題1. 系統(tǒng)風險會導致所有證券商品價格都會發(fā)生動蕩（）2. 證券的價格基本上是由證券以外的市場因素決定的（）3. 非系統(tǒng)風險不能通過進行證券投資組合來分散。（）4. 證券

10、投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權衡投資收益和風險后，所確定的最佳組合。（）5. 協(xié)方差為正值時，兩種證券的收益變動趨同。信用評級在一定程度上具有滯后性。()6.7.相關系數(shù)為-1的證券組合是一種理想的投資組合。證券商品的信用級別就是發(fā)行人的信用度。9.市場上最受追捧的證券是被評為AAA級的證券。10.技術分析的起點是價格。11. 基本面分析和技術分析二者優(yōu)勢互補。12光頭光腳的陰線表示一日交易中，開盤價就是當日最高價，收盤價是當日最低價13. 移動平均線是一條直線。14.移動均線具有慣性和助長的特點。15 證券投資技術分析的理論認為股票價格有其一定的運行規(guī)律。得分批改人五簡答題(每小

11、題 5分，共25分)。1什么是系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險有什么特征？系統(tǒng)風險又稱市場風險，也稱不可分散風險(undiversifiable risk)。是指由于某種因素的影響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上 市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。(1) 它是由共同因素引起的。經(jīng)濟方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策、能源危機、經(jīng)濟周期循環(huán)等。政治方面的如政權更迭、戰(zhàn)爭沖突等。社會方面的如體制變革、所有制改造等。(2) 它對市場上所有的股票持有者都有影響，只不過有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已

12、。如 基礎性行業(yè)、原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風險就可能更高。(3) 它無法通過分散投資來加以消除。由于系統(tǒng)風險是個別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會、經(jīng)濟政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運營，所以股民無論如何選擇投資組合都無濟于事。2 證券投資風險存在有什么特殊性？證券投資風險作為一種風險，在具備了一般風險特征的同時，也有其自身特有的性質(zhì)。根據(jù)證券投資風險的定義，我們將其主要特征歸納為以下幾個方面。一是客觀存在性。二是不確定性。三是可測度性。四是相對性。五是危害性。六是可防范性。3 證券信用評級的功能是什么?1）信用評級能夠降低投資風險。信用評級機構通過一系列科學測定，把債

13、務人清償力的可信賴程度，即 違約概率，以快捷、準確和方便的形式公諸于眾，使投資者對某一固定收益的投資對象與其他已評級債券 相比較，從而清楚地判斷可能遭受違約損失的程度，排除對某個級別以下的債券投資的考慮，降低投資風 險的不確定性。2）信用評級可以降低籌資成本。信用評級也能為債務人提供有關籌資所需的必要和可靠的信息，幫助其 確定恰當?shù)幕I資決策。一般來說，資信等級高，說明債券風險程度低，發(fā)行成本亦低；資信等級低，投資 者冒的風險大，發(fā)行成本也相應較高，通過專業(yè)信用級別評定有助于消除投資者對其資信狀況不確定性的 顧慮，從而幫助債務人以盡可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券的發(fā)行。3）信用評級有利

14、于規(guī)范交易與管理。信用評級制度的實施，提高了證券市場交易的透明度，給管理層在 審查核準發(fā)行人發(fā)債申請?zhí)峁┮粋€參照標準，即加快審核進度，又具有可操作性。一個逐步確立權威的和 獨立的評級制度對一個正在發(fā)展中的證券市場尤為重要，它起到一種把關、過濾、調(diào)節(jié)和標簽的作用，給 人以一種清新、放心的感覺，又能自然澄清各種謠傳和猜測，給市場帶來自律和規(guī)范。4 證券投資技術分析的基本前提是什么？第一個條件：市場行為包容消化一切。技術分析者認為，能夠影響某種證券價格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的）都反映在其證券的價格 之中。研究影響證券價格的因素對普通投資者來說是不可能實現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟學家對市場的分析也是不

15、 確定的。因此，研究證券的價格就是間接的研究影響證券價格的經(jīng)濟基礎。技術分析者通過研究價格圖表 和大量的輔助技術指標，讓市場自己揭示它最可能的走勢。第二個條件：價格以趨勢方式演變。技術分析者通過經(jīng)驗的總結，認為證券的價格運動是以趨勢方式演變的。研究價格圖表的全部意義，就是 要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順應趨勢交易的目的。正是因為有趨 勢的存在，技術分析者通過對圖表、指標的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢的即將發(fā)展的方向，從而確定買入和賣出股票 的時機。第三個條件：歷史會重演。技術分析者認為人類的本性就是 江山易改本性難移”。圖表表現(xiàn)了人們對于市場的看法，通過對于圖表的 研究可以找

16、到相似的形態(tài)從而找到未來價格運動的方向。5在預計市場利率趨高時，人們應該持有短期債券還是長期債券？為什么?應持有短期債券。因為債券的票面利率是固定不變的，在市場利率趨高的條件下，持有長期債券將面臨利 率風險。而持有短期債券就靈活多了。得分批改人六論述題(16分，每題8分)1試論證券信用評級的局限性。(1 )信用評級資料的局限性。證券評級所依據(jù)的主要是公司以前5年甚至10年的經(jīng)濟資料，這些歷年的資料數(shù)據(jù)只能反映公司過去的經(jīng)營業(yè)績，不能完全作為判斷其今日市場表現(xiàn)的依據(jù)。(2 )信用評級不代表投資者的偏好。信用評級機構對證券發(fā)行者進行信用評級，不是以市場行情、 投資人氣為評判依據(jù)，所以即便被評為AA

17、A級的證券也不表示它在市場上最為投資者追捧。(3 )信用評級對管理者的評價薄弱。信用評級對公司管理水平的評價，尤其是將這種評價轉(zhuǎn)化為具 有可操作性的具體指標，則有相當?shù)碾y度。(4) 信用評級的自身風險。主要表現(xiàn)在：一是評級機構缺乏獨立性。信用評級機構大都出自金融機 構，或由金融機構轉(zhuǎn)變而成，與原部門有著種種千絲萬縷的聯(lián)系。二是信用評級體系缺乏權威性。至今我 國還沒有享有權威性的評級機構。三是信用評級功能尚未完全發(fā)揮。一般來講，債券發(fā)行的信用評級要和 利率聯(lián)系在一起，而我國目前債券的發(fā)行都表現(xiàn)為整齊劃一的利率水平，債券信用評級對發(fā)行價格或發(fā)行 成本不發(fā)生直接影響。2、試論述技術分析和基本分析的相

18、互聯(lián)系和區(qū)別？(1) 兩者的聯(lián)系。兩者的起點與終點一致，都為了更好把握投資時機，進行科學決策，以達到贏利目的。 兩者實踐基礎相同，都是人們在長期投資實踐中逐步總結歸納并提煉的科學方法，他們自成體系，既相對 獨立又相互聯(lián)系。兩者在實踐中的運用相輔相成，都對投資者具有指導意義。基本分析設計股票的選擇， 技術分析決定投資的最佳時機。兩者的結合，即選準對象和把握機會，才能在證券投資中有所斬獲。(2) 兩者的區(qū)別。第一，兩者分析的依據(jù)不同?；痉治龈鶕?jù)價格變動的原因，各種宏微觀因素預測證券的未來行情。 其方法具由某種主觀性，即在搜集各種客觀資料的基礎上，依據(jù)分析家的經(jīng)濟金融知識和經(jīng)驗得出某種傾 向性的看

19、法，不同的分析家面對同樣的資料，有時竟會得出截然不同的判斷。技術分析依據(jù)市場價格變化 規(guī)律，采用過去及現(xiàn)在的資料數(shù)據(jù)，得出將來的行情，其依據(jù)是”歷史會重復。通過市場連續(xù)完整的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計分析歸納出典型的模式，其方法更為客觀，也更加直觀，甚至可直接得出買賣證券的拐 點，這是技術分析的優(yōu)勢。第二，兩者的思維方式不同?；久娣治鍪抢碚撔运季S，它例舉所有影響行情的因素，再一一研究它 們對價格的影響，屬于質(zhì)的分析，具有一定前瞻性。技術分析是一種經(jīng)驗性的思維，通過所有因素變動， 最終反映在價格和交易量的動態(tài)指標上。它忽略產(chǎn)生這些因素的原因，利用已知資料數(shù)據(jù)，給出可能出現(xiàn) 的價格范圍和區(qū)間，它側(cè)重歷史

20、數(shù)據(jù)，是量的分析，具有一定的滯后性。第三，兩者投資策略不同。基本面分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價值，研究價格的長期走勢，而往往忽 略短期數(shù)天的價格波動。人們從中得出應該投資哪些質(zhì)地優(yōu)良，具有發(fā)展?jié)摿Φ淖C券品種，以避開那些投 機嚴重或企業(yè)連續(xù)虧損的證券商品。技術分析側(cè)重于對市場趨勢的預測，它告訴人們獲利并不在乎于你買 什么證券品種，哪怕是虧損公司股票；也不在乎你買多少數(shù)量，而在于你在什么價位區(qū)間買入，在什么價 位區(qū)間賣出，具有直觀性和可操作性。第四，兩者投資操作方法不同。 基本面分析著重研究各種因素與價格的內(nèi)在聯(lián)系和邏輯，它涉及面廣,要求分析人員具有較強的專業(yè)理論知識，對國家宏觀、微觀經(jīng)濟、方針政策

21、都要有所涉及，要有政治上的 敏感性和敏銳的洞察力，還須具備搜集各類信息和從中篩選出有用內(nèi)容，有準確判斷和推理的能力。技術 分析著重于圖表分析，使用證券的價量資料用統(tǒng)計方法得出某種結論。操作人員應掌握一定的數(shù)理統(tǒng)計知 識，注意數(shù)據(jù)的連貫性，在一定的模式下，操作相對容易。第五，兩者分析方法優(yōu)勢互補?；久娣治錾婕懊鎻V，所得結論一般不會發(fā)生嚴重偏差，有助于證券 市場的長期穩(wěn)定，并引導投資者關心國家大事，有利于投資者整體素質(zhì)的提高。技術分析揭示行情變化趨 勢，可剔除市場偶發(fā)事件的影響。這種數(shù)據(jù)的滾動連貫性，也是趨勢的延伸，具有合理性。它不需要人們 掌握專門的金融證券知識，或齊全的情報數(shù)據(jù)，對廣大非專業(yè)

22、投資者有著積極的意義。兩種方法配合使用，可最大限度地彌補各自的缺陷。When you are old and grey and full of sleep,And no ddi ng by the fire, take down this book,And slowly read, and dream of the soft lookYour eyes had once, and of their shadows deep;How many loved your mome nts of glad grace,And loved your beauty with love false or true,But one man loved the pilgrim soul in you,And loved the sorrows of your cha nging face;And bending dow n beside the glow ing bar