利率市場化對我國中小商業(yè)銀行風(fēng)險影響的文獻綜述

1、利率市場化對我國中小商業(yè)銀行風(fēng)險影響的文獻綜述摘要】近年來，我國利率市場化進程逐步推進。目前，除存貸款利率外，絕大部分利率已經(jīng)放開，利率市場化 改革已處在最后的攻堅階段。理論分析表明，利率市場化給 銀行帶來發(fā)展機遇的同時會加大銀行的各項風(fēng)險。本文在梳 理以往文獻的基礎(chǔ)上，著重對利率風(fēng)險和信用風(fēng)險的影響進 行了分析。關(guān)鍵詞】利率市場化 信用風(fēng)險 文獻綜述 、引言20世紀(jì)70年代以來，以麥金農(nóng)(Mckinnon )和肖(Shaw)為代表的經(jīng)濟學(xué)家提出了“金融深化”理論，認為發(fā)展中國 家通過市場利率化可以促進經(jīng)濟發(fā)展。在“金融深化”理論 的指導(dǎo)下，發(fā)達國家和發(fā)展中國家紛紛開始通過金融深化來 推進經(jīng)濟

2、發(fā)展，而利率市場化作為金融深化的重要組成部 分，成為了推進各國金融自由化的主旋律。利率市場化進程 中，我國商業(yè)銀行，尤其是中小商業(yè)銀行受到怎樣的影響， 影響機制如何？影響程度如何？這一系列問題都值得我們 深入探討。在探討之前梳理以往研究文獻就顯得尤為重要。二、概況 國內(nèi)外學(xué)者研究金融自由化對商業(yè)銀行影響的文獻非常充裕，大部分學(xué)者認為金融自由化會加大銀行風(fēng)險，如Hellmann、Murdock和Stiglitz (1996)認為利率管制可以有效地避免商業(yè)銀行在發(fā)達地區(qū)發(fā)生不必要的惡性競爭，以及 有效地減少在貧困地區(qū)發(fā)生的利潤損失。在不發(fā)達地區(qū)，商 業(yè)銀行通過降低利率水平擴大信貸規(guī)模，從而也會擴大

3、信用 風(fēng)險。De Young和Karin (2001)認為隨著銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型， 由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向以中間業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的非利息收入的轉(zhuǎn) 移會導(dǎo)致銀行收入波動、杠桿率上升，從而銀行要求的信用 風(fēng)險溢價會上升。Ash和Enrica ( 1998)認為金融自由化使 商業(yè)銀行發(fā)生危機的概率增強，但如果宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，則金融自由化對商業(yè)銀行的負面影響降低。沈世君( 2000)認為， 利率市場化將加劇銀行間的競爭。王廷科( 2003)更具體的 分析了利率市場化對銀行業(yè)的競爭方式和機制的改變：利率 市場化以后，銀行業(yè)的競爭方式由原來的非價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)?價格競爭，是否具有科學(xué)合理定價的能力就成為商業(yè)銀行能 否獲得競

4、爭優(yōu)勢的一個重要因素。具體到利率市場化對銀行特定風(fēng)險的影響，研究利率風(fēng)險的學(xué)者居多。 如趙旭 ( 2009)認為， 在利率市場化過程中， 實際利差相對于名義利差更能反映銀行的真實利差水平。李 紅霞( 2007)認為市場利率化導(dǎo)致銀行價格競爭加劇，資金 價格提高，利率上升，同時，高利率又會加劇價格競爭，從而引起利差縮窄，銀行凈利差收入減少。盛朝暉(2010)對比分析了美國、日本、韓國、拉美國家和我國臺灣地區(qū)利率 市場化改革后利率水平、存貸利差、資產(chǎn)價格、匯率以及商業(yè)銀行經(jīng)營狀況的變化。胡新智、袁江（2011）通過梳理美 日韓以及拉美各個國家的利率市場化經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，這些國家在 利率市場化后均出現(xiàn)了利

5、率水平先升后降，存貸利差先降后 升的情況。認為在利率完全放開后，存貸利差縮窄，中小型 商業(yè)銀行由于缺乏利率風(fēng)險管理，利率風(fēng)險加大。因此建議 銀行調(diào)整經(jīng)營策略，將非利息收入看成新的增長點。左中海2012）同樣認為，由于中小銀行收入來源更依賴于利息收入、風(fēng)險定價模型發(fā)展滯后、資金成本和經(jīng)營成本壓力更大等方面，中小銀行受到利率市場化的沖擊更大，因此，銀行更應(yīng)積極、 主動地加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。 朱霞、劉松林 （ 2010 ） 分析了利率市場化下商業(yè)銀行識別、度量和管理利率風(fēng)險的具體策略，并提出了全面風(fēng)險管理的理念。謝云山（2004）、 劉小莉（ 2006）分析了利率市場化下信用風(fēng)險與利率風(fēng)險的 關(guān)系。三、結(jié)

6、語 綜上，國內(nèi)外圍繞利率市場化進行的研究系統(tǒng)而深刻，對利率市場化影響商業(yè)銀行的分析往往注重利率風(fēng)險，信用 風(fēng)險的測量雖然常見，但結(jié)合我國中小銀行所做的分析研究 則相對較少。具體到相關(guān)理論，目前學(xué)術(shù)界對于利率市場化 對商業(yè)銀行信用風(fēng)險的影響機制主要分為兩類：一）存貸利差角度銀行方面，利率放開后，各銀行能夠根據(jù)自身狀況制定存貸款利率。由于競爭逐漸激烈，各銀行會逐漸降低貸款利 率，提升存款利率，最終導(dǎo)致存貸利差的收窄，為了生存， 它們可能被迫從事一些高收益、高風(fēng)險的項目，從而產(chǎn)生信 用風(fēng)險。借款企業(yè)方面，放松或解除利率管制，將導(dǎo)致兩種 結(jié)果：利率的不規(guī)則變動、利率波動加快和實際利率水平的升。前者會加

7、大借款企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，從負面影響經(jīng)濟增 長；后者會加重借款人的利息負擔(dān)，引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng) 險，從而誘發(fā)信貸違約。二）債券利差角度謝云山（ 2004）通過構(gòu)建包含信用風(fēng)險和利率風(fēng)險的模型，認為信用風(fēng)險和利率風(fēng)險呈現(xiàn)此消彼長的負相關(guān)關(guān)系并 共同影響銀行經(jīng)營。該模型分析的影響機理是利率市場化、 放松或解除利率管制，將導(dǎo)致基準(zhǔn)利率與信用風(fēng)險溢價的不 規(guī)則變動，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行發(fā)行的不同信用級別債券利差 的變化，最后導(dǎo)致債券違約率的變化，即商業(yè)銀行債券按期 償付風(fēng)險的變化。方面，我國大型商業(yè)銀行資金雄厚，風(fēng)險控制水平相對較高，而中小商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險能力弱，風(fēng)險控制能力不 強，在后期利率市場化改革加劇之后可能會發(fā)生劇烈波動， 同時，在參照利率市場化的國際經(jīng)驗來看，利率市場化進程小商業(yè)銀行倒閉的概率相對大銀行而言要高很多。中小銀行相對大型銀行更容易受到利率市場化的沖擊，中小商業(yè)及啟示 J. 國際金融研究，2007（10） .銀行如何應(yīng)對這樣不斷深化的金融體制改革對于我國金融 體系的穩(wěn)定，甚至宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定有著重要而深刻的意義。另一方面，利率市場化對我國大型銀行的影響以及對中小商 業(yè)銀行的利率風(fēng)險影響的研究過于普遍，而忽視了銀行的傳 統(tǒng)風(fēng)險一一信用風(fēng)險。因此，從信用風(fēng)險影響的角度來探索 利率市場化對我國中小商業(yè)銀行的影響是未來可能的