excel財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和 發(fā)展趨勢(shì)的綜合反映，是投資者了解公司、決定投 資行為的最全面、最詳實(shí)、最可靠的第一手資料。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采用科學(xué) 的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)用的分析方法，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù) 狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析， 從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及其績(jī)效做出判斷、評(píng)價(jià)和 預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有比率分析、趨勢(shì) 分析和綜合分析。本章將分別介紹這三種分析方法。 2021/5/281 u財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析法財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析法 u財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析法財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析法 u財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析 本章內(nèi)容提要本章內(nèi)容提要 2021/5/282

2、 財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析法是指將會(huì)計(jì) 報(bào)表及有關(guān)資料中兩項(xiàng)彼此相關(guān)聯(lián)的項(xiàng) 目加以比較，通過(guò)計(jì)算關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的比率， 揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流 量情況，確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的一種 分析方法。 2021/5/283 償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期 債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù) 狀況好壞的標(biāo)志之一，是衡量企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常，是 否能吸引外來(lái)資金的重要方法。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，公 司的償還能力指標(biāo)是判定投資安全性的重要依據(jù)。反 映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有2個(gè)：短期債務(wù)清償能短期債務(wù)清償能 力比率力比率和長(zhǎng)期債務(wù)清償能力比率長(zhǎng)期債務(wù)清償能力比率。 1償還能力比率指標(biāo)分析償還能力比

3、率指標(biāo)分析 2021/5/284 （1）短期債務(wù)清償能力比率 任何一家企業(yè)要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 手中必須持有足夠的現(xiàn)金以支付各種費(fèi)用和到期債務(wù)， 而最能反映企業(yè)的短期償債能力的指標(biāo)是流動(dòng)比率流動(dòng)比率和 速動(dòng)比率速動(dòng)比率，其次是現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率和流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率。 1）流動(dòng)比率指全部流動(dòng)資產(chǎn)和全部流動(dòng)負(fù)債 之比。 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率較大，說(shuō)明公司對(duì)短期債務(wù)的償付能 力越較強(qiáng)。但過(guò)高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象，因?yàn)榱?動(dòng)比率越高，可能企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金就越 多，資金不能有效地加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲 利能力。 2021/5/2

4、85 2）速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差 且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后 的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。由于 剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱的不穩(wěn)定資產(chǎn)，因此，速動(dòng) 比率較之流動(dòng)比率，能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資 產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流 動(dòng)比率的補(bǔ)充。 速動(dòng)比率與流動(dòng)比率均能顯示出公司是否有足夠 的清償資產(chǎn)來(lái)支付來(lái)年的債務(wù)。如果一個(gè)公司沒(méi)有足 夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支付流動(dòng)負(fù)債，那么通常就是企業(yè)面 臨困境的一個(gè)信號(hào)。另一方面，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率

5、的比值為2:1最好，最少要1:1。 2021/5/286 3）現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與 當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。 現(xiàn)金比率（現(xiàn)金現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金等價(jià)物）流動(dòng)負(fù)債 它反映了企業(yè)的直接支付能力。該比率越高，說(shuō) 明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高的現(xiàn)金比率意味著資源 未能合理利用，一般認(rèn)為20%以上為好。 4）流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率是計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表上每一 項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)總額中的比率。其作用在于了 解每項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)所占用的投資額和彌補(bǔ)流動(dòng)比率的不 足，達(dá)到檢測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容的目的。 流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率每一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)總流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率每一項(xiàng)流動(dòng)

6、資產(chǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)總 額額 2021/5/287 （2）長(zhǎng)期債務(wù)清償能力比率 長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù) 債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等償還期在一年 以上的債務(wù)。 對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和投資者來(lái)說(shuō)，不僅關(guān)注企業(yè)的短期 債務(wù)償還能力，更關(guān)心長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力。 分析和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益 比率、負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）和利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）比率、負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）和利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。 1）資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱負(fù)債率。 它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債獲得的資產(chǎn)。

7、 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）100 資產(chǎn)負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能 力也越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率在60%70%比較合理、穩(wěn)健，達(dá)到85%及 以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。若等于或 大于100%，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可以向 法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。 2021/5/288 2）股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例， 該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。 股東權(quán)益比率所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額 股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè) 過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵

8、御外部沖擊的能力。而權(quán)益比 率過(guò)大，意味著企業(yè)沒(méi)有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái)擴(kuò)大 經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 3）負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比 率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。 負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）負(fù)債總額股東（所負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）負(fù)債總額股東（所 有者）權(quán)益總額（資產(chǎn)負(fù)債）有者）權(quán)益總額（資產(chǎn)負(fù)債） 從計(jì)算關(guān)系可以看出，這個(gè)比率實(shí)際上反映了債權(quán) 人所提供的資金與股東所投入資金的對(duì)比關(guān)系。因此，它 可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及股東權(quán)益對(duì)償還債務(wù)的保障程 度。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱；該 比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。 2021/5/289 4）利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是指企業(yè)

9、息稅 前利潤(rùn)（所得稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。 利息保障倍數(shù)（稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）利息費(fèi)利息費(fèi)用）利息費(fèi) 用用 其中，稅前利潤(rùn)是指扣除所得稅之前的利潤(rùn)總額； 利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用和已計(jì)入固定資產(chǎn) 價(jià)值中的資本化利息。 利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利 息的能力。如果這個(gè)指標(biāo)太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng) 營(yíng)所得來(lái)按期足額支付債務(wù)利息，債權(quán)人和投資者將加 大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。一般情況下，企業(yè)的利息保 障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）至少要大于1，否則，企業(yè)將難于 生存與發(fā)展，甚至破產(chǎn)。 2021/5/2810 9、 人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21

10、.6.2421.6.24Thursday, June 24, 2021 10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。18:49:1018:49:1018:496/24/2021 6:49:10 PM 11、人總是珍惜為得到。21.6.2418:49:1018:49Jun-2124-Jun-21 12、人亂于心，不寬余請(qǐng)。18:49:1018:49:1018:49Thursday, June 24, 2021 13、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來(lái)懲罰自己。21.6.2421.6.2418:49:1018:49:10June 24, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年6月24日星期四下午6時(shí)49

11、分10秒18:49:1021.6.24 15、一個(gè)人炫耀什么，說(shuō)明他內(nèi)心缺少什么。2021年6月下午6時(shí)49分21.6.2418:49June 24, 2021 16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年6月24日星期四18時(shí)49分10秒18:49:1024 June 2021 17、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。下午6時(shí)49分10秒下午6時(shí)49分18:49:1021.6.24 11 9、 人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21.6.2421.6.24Thursday, June 24, 2021 10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。18:49:1018:49:1018:496/24

12、/2021 6:49:10 PM 11、人總是珍惜為得到。21.6.2418:49:1018:49Jun-2124-Jun-21 12、人亂于心，不寬余請(qǐng)。18:49:1018:49:1018:49Thursday, June 24, 2021 13、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來(lái)懲罰自己。21.6.2421.6.2418:49:1018:49:10June 24, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年6月24日星期四下午6時(shí)49分10秒18:49:1021.6.24 15、一個(gè)人炫耀什么，說(shuō)明他內(nèi)心缺少什么。2021年6月下午6時(shí)49分21.6.2418:49June 24, 20

13、21 16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年6月24日星期四18時(shí)49分10秒18:49:1024 June 2021 17、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。下午6時(shí)49分10秒下午6時(shí)49分18:49:1021.6.24 12 2營(yíng)運(yùn)能力比率指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力比率指標(biāo)分析 營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn) 用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。營(yíng)運(yùn)能力分析是指 通過(guò)計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)來(lái)分析其資產(chǎn)利 用的效率。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度越快，表明 企業(yè)資金利用效果越好、效率越高，管理人員的經(jīng) 營(yíng)能力越強(qiáng)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：應(yīng)應(yīng) 收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

14、、總收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 2021/5/2813 （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入平均應(yīng)收賬款 其中，平均應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng) 收賬款）2；賒銷收入一般指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。 該比率反映一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，表明 公司收賬效率。數(shù)值越大，說(shuō)明企業(yè)資金運(yùn)用和管理 效率越高。反之，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收 賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 2021/5/2814 （2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比

15、率。它是衡量和評(píng)價(jià) 企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)和銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合 性指標(biāo)。 存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本平均存貨 其中，平均存貨（期初存貨金額期末存貨金額）2 存貨周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)越快，公司控制存貨的能力越 強(qiáng)，銷售能力越強(qiáng)，存貨成本越低，經(jīng)營(yíng)效率越高。 （3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率， 反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 其中，平均流動(dòng)資產(chǎn)（期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)） 2 一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越 快，流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果越好。 20

16、21/5/2815 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率，反映 企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企 業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均總資產(chǎn) 其中，平均總資產(chǎn)（期初總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)）2 （5）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收 入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。它用來(lái)檢測(cè)企業(yè)固定資產(chǎn)的 利用效率，數(shù)值越大，說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，固定資 產(chǎn)閑置越少。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均固定資產(chǎn)凈值銷售收入平均固定資產(chǎn)凈值 其中，平均固定資產(chǎn)凈值

17、（期初凈值+期末凈值） 2 該比率越高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用率越高，管理 水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低， 則說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲 利能力。 2021/5/2816 3盈利能力比率指標(biāo)分析盈利能力比率指標(biāo)分析 盈利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力分 析就是要分析企業(yè)當(dāng)期或未來(lái)獲利能力的大小。獲利能 力分析主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo)。 （1）資產(chǎn)報(bào)酬率 也叫投資盈利率或資產(chǎn)凈利率，是指企業(yè)凈利潤(rùn) 與資產(chǎn)平均總額的比率。 資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額100 其中，資產(chǎn)平均總額（期初資產(chǎn)總額期末資 產(chǎn)總額）2 資產(chǎn)凈

18、利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能 力越強(qiáng)。 2021/5/2817 （2）股東權(quán)益報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率又稱凈資產(chǎn)報(bào)酬率或凈值報(bào)酬率，是 凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益（所有者權(quán)益）的比率。 股東權(quán)益報(bào)酬率凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益股東權(quán)益報(bào)酬率凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益 100% 其中，平均股東權(quán)益=（期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益） 2 股東權(quán)益報(bào)酬率反映股東權(quán)益的收益水平，該指標(biāo)越 高，說(shuō)明投資給股東帶來(lái)的收益越高。 （3）銷售毛利率 銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是 銷售收入與銷售成本的差，也簡(jiǎn)稱為毛利率。 銷售毛利率銷售毛利（銷售收入銷售成本）銷銷售毛利率銷售毛利（銷售收入銷售成本）銷 售收入售

19、收入100% 銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠 大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售 毛利率，據(jù)此對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情 況做出判斷。 2021/5/2818 （4）銷售凈利潤(rùn)率 銷售凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率。 銷售凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)銷售收入銷售凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)銷售收入100 其中，凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅額。銷售凈利潤(rùn)率 是反映企業(yè)獲利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)越高說(shuō)明企 業(yè)從銷售收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。 （5）成本費(fèi)用凈利率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額（即 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）的比率。 它是反映

20、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間 關(guān)系的指標(biāo)。 成本費(fèi)用凈利率凈利潤(rùn)成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用凈利率凈利潤(rùn)成本費(fèi)用總額100% 這是一個(gè)能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)， 比率越高，表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高。企業(yè)生產(chǎn)銷售 的增加和費(fèi)用開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。 2021/5/2819 4成長(zhǎng)性比率指標(biāo)分析成長(zhǎng)性比率指標(biāo)分析 成長(zhǎng)性比率分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的一個(gè)重 要方法。成長(zhǎng)性比率是財(cái)務(wù)比率分析法中的重要比率之 一，它一般反映公司的擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力，同償債能力比率 有密切聯(lián)系，在一定意義上也可用來(lái)測(cè)量公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng) 能力，它包括利潤(rùn)保留率利潤(rùn)保留率和再投資率再投資率兩項(xiàng)。

21、（1）利潤(rùn)留存率 是指公司稅后盈利減去應(yīng)發(fā)現(xiàn)金股利的差額和稅 后盈利的比率。它表明公司的稅后利潤(rùn)有多少用于發(fā)放 股利，多少用于保留盈余和擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)。利潤(rùn)留存率越高， 表明公司的發(fā)展越好。 利潤(rùn)留存率（稅后利潤(rùn)應(yīng)發(fā)股利）稅后利利潤(rùn)留存率（稅后利潤(rùn)應(yīng)發(fā)股利）稅后利 潤(rùn)潤(rùn)100% 2021/5/2820 （2）再投資率 又稱內(nèi)部成長(zhǎng)性比率，它表明公司用其盈余 所得再投資，以支持本公司成長(zhǎng)的能力。再投資 率越高，公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，反之則越弱。 再投資率資本報(bào)酬率股東盈利率再投資率資本報(bào)酬率股東盈利率 2021/5/2821 盈豐實(shí)業(yè)有限公司2022年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表如下圖所 示，下面我們對(duì)它進(jìn)

22、行財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析，看看其償債能力、營(yíng) 運(yùn)能力和獲利能力如何。 2021/5/2822 1償還能力比率計(jì)算償還能力比率計(jì)算 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行償還能力比率計(jì)算。 創(chuàng)建分析表格并 輸入相關(guān)數(shù)據(jù) 輸入公式計(jì)算 資產(chǎn)負(fù)債率 輸入公式計(jì) 算流動(dòng)比率 輸入公式計(jì) 算速動(dòng)比率 輸入公式計(jì)算 負(fù)債股權(quán)率 輸入公式計(jì)算 利息保障倍數(shù) 從上述計(jì)算結(jié)果可知，該企業(yè)本期的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，應(yīng)引起重視。 2021/5/2823 2營(yíng)運(yùn)能力比率計(jì)算營(yíng)運(yùn)能力比率計(jì)算 輸入公式計(jì)算 存貨周轉(zhuǎn)率 輸入公式計(jì)算應(yīng) 收賬款周轉(zhuǎn)率 輸入公式計(jì)算固 定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 輸入公式計(jì)算 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 從上述計(jì)算結(jié)果可知，該企業(yè)本期的營(yíng)運(yùn)能力不高，資

23、金利用效果較弱。 2021/5/2824 3盈利能力比率計(jì)算盈利能力比率計(jì)算 輸入公式計(jì)算股 東權(quán)益報(bào)酬率 輸入公式計(jì)算 資產(chǎn)報(bào)酬率 輸入公式計(jì)算銷 售毛利率 輸入公式計(jì)算成 本費(fèi)用凈利率 從上述計(jì)算結(jié)果可知，該企業(yè)本期的盈利能力一般。 2021/5/2825 財(cái)務(wù)報(bào)表的趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年的財(cái)務(wù) 報(bào)表，比較有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，以求出其金額和百分比增 減變化的方向和幅度，并通過(guò)進(jìn)一步分析，預(yù)測(cè)企業(yè)的 財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)，這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中 一種比較重要的分析方法。 趨勢(shì)分析法的主要目的如下：了解引起變動(dòng)的主要 項(xiàng)目、判斷變動(dòng)趨勢(shì)的性質(zhì)是有利或不利、預(yù)測(cè)未來(lái)的 發(fā)展趨勢(shì)。趨勢(shì)分析方

24、法主要有比較分析法、比較百分 比法和圖解法。 2021/5/2826 比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法之一，它是通過(guò)某 項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù) 狀況、經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。比較分析法是 最基本的分析方法，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)用很廣。 比較分析法按其比較基數(shù)不同，有實(shí)際與計(jì)劃比較、不同 時(shí)期比較、同類企業(yè)間比較等形式。將財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際數(shù)據(jù)與計(jì)劃 數(shù)據(jù)比較，能夠檢查財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)劃完成情況；將不同時(shí)期的指 標(biāo)數(shù)據(jù)比較，能夠考察財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)。 按比較數(shù)據(jù)不同，比較分析法有絕對(duì)數(shù)比較和相對(duì)數(shù)比較 兩種類型。絕對(duì)數(shù)比較是利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上的絕

25、對(duì) 數(shù)進(jìn)行比較，以揭示其數(shù)量差異；相對(duì)數(shù)比較是利用財(cái)務(wù)報(bào)表中 有相關(guān)關(guān)系的數(shù)據(jù)的相對(duì)數(shù)進(jìn)行對(duì)比，如將絕對(duì)數(shù)換算到百分比、 結(jié)構(gòu)比重、比率等進(jìn)行對(duì)比，以揭示相對(duì)數(shù)之間的差異。 應(yīng)用比較分析法對(duì)同一性質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量比較時(shí)，要注意 所用指標(biāo)的可比性，必須在指標(biāo)內(nèi)容、期間、計(jì)算口徑和計(jì)價(jià)基 礎(chǔ)等方面一致。 2021/5/2827 比較百分比法是將數(shù)據(jù)用百分比的方式表示，借此 判斷事物的發(fā)展趨勢(shì)。 下面我們使 用百分比比較法 分析“利華有限 責(zé)任公 司”2022年與 2022年的資產(chǎn) 負(fù)債。 2021/5/2828 制作比較資產(chǎn) 負(fù)債表格 計(jì)算2022年“貨幣資金” 所占總資產(chǎn)的百分比 計(jì)算2022年

26、“貨幣資金”所 占總資產(chǎn)的百分 比 分別將C5和D5單元格中 的公式復(fù)制到該列要進(jìn)行 計(jì)算的單元格中 2021/5/2829 計(jì)算2022年“短期借 款”所占負(fù)債和所有者 權(quán)益合計(jì)的百分比 計(jì)算2022年“短期借 款”所占負(fù)債和所有者 權(quán)益合計(jì)的百分比 分別將F5和G5單元格中的公式 復(fù)制到該列要進(jìn)行計(jì)算的單元 格中，最后將單元格區(qū)域C5： D29和F5：G29以兩位小數(shù)位 數(shù)的百分比顯示 從中可看到，這兩年來(lái)， 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成 果的變動(dòng)趨勢(shì)不大。 2021/5/2830 圖解法是指將企業(yè)幾個(gè)連續(xù)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 或財(cái)務(wù)指標(biāo)繪制成圖表，并根據(jù)直觀的圖形發(fā)展趨勢(shì) 來(lái)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及

27、盈利能力，能夠使分析者發(fā) 現(xiàn)一些在報(bào)表中不易發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系或現(xiàn)象。 下面我們利用圖解法對(duì)寶婷公司進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分 析。 在工作表中輸入寶婷公司歷年 利潤(rùn)率情況，并在表格末尾增 加一列“2022年預(yù)測(cè)”項(xiàng)目 2021/5/2831 2021/5/2832 此時(shí)從圖表中可以近似估計(jì)出2022 年的銷售利潤(rùn)率為15.93%，將數(shù) 據(jù)輸入到工作表的相應(yīng)單元格中 2021/5/2833 單獨(dú)分析任何一項(xiàng)或一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面 評(píng)價(jià)所分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。為此，需要 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行綜合分析。 只有對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合的分析，才能對(duì)企業(yè) 的財(cái)務(wù)狀況做出合理的判斷。綜合分析法主要包括財(cái)務(wù) 比率綜合

28、分析法和杜邦分析法。 2021/5/2834 （1）財(cái)務(wù)比率綜合分析法 財(cái)務(wù)比率綜合分析法可反映企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng) 目之間的對(duì)比關(guān)系，從而揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但是， 一項(xiàng)財(cái)務(wù)比率只能反映企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)狀況。為了 能夠?qū)ω?cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行綜合的財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)人員可以編 制各種比率表來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。 （2）杜邦分析法 杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系 來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具體來(lái)說(shuō)，它是一種用 來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，即從財(cái)務(wù)角 度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種方法。其基本思想是將企業(yè)凈凈 資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，

29、這樣有助于 深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。由于這種分析方法最早由 美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 2021/5/2835 要利用財(cái)務(wù)比率綜合分析法分析財(cái)務(wù)信息，首先要 建立財(cái)務(wù)比率分析表格，這就需要財(cái)務(wù)人員正確把握企 業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的重要性系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)值。財(cái)務(wù)比率綜合 分析法的步驟如下。 （1）選定評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。通常應(yīng) 選擇能夠說(shuō)明問(wèn)題的重要指標(biāo)。 （2）根據(jù)各項(xiàng)比率的重要程度，確立其重要性系 數(shù)。各項(xiàng)比率指標(biāo)的重要性系數(shù)之和應(yīng)等于1或100%。 重要性程度的判斷，可根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理要求、 發(fā)展趨勢(shì)及分析的目的等具體情況而定。 （3）確定各項(xiàng)比率的財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)值和實(shí)際 值。

30、 2021/5/2836 （4）計(jì)算關(guān)系比率。關(guān)系比率即各項(xiàng)實(shí)際值與 標(biāo)準(zhǔn)值的比率。 （5）計(jì)算綜合系數(shù)。這一綜合系數(shù)可作為綜合 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。通常，綜合系數(shù)合計(jì)數(shù)如 為1（100%）或接近1（100%），則表明該企業(yè) 財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求，如與1（100%）有較 大差距，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳。 財(cái)務(wù)比率綜合分析法該方法能否有效使用，關(guān) 鍵在于財(cái)務(wù)人員的準(zhǔn)確判斷。 下面我們使用財(cái)務(wù)比率綜合分析法進(jìn)行企業(yè)財(cái)力分析。 2021/5/2837 制作財(cái)務(wù)比率 綜合分析表 在表格中輸入各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 的“重要性系數(shù)”，并利用 SUM函數(shù)計(jì)算“合計(jì)”值 在表格中輸入現(xiàn)階 段各財(cái)務(wù)比率的最 優(yōu)值，即標(biāo)準(zhǔn)值 輸入各財(cái)務(wù)指標(biāo)的“實(shí) 際值”，即用比率分析 法分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)計(jì)算 的各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值 2021/5/2838 計(jì)算“關(guān)系比率”，即實(shí)際值與標(biāo) 準(zhǔn)值之比，然后向下復(fù)制公式 計(jì)算“綜合系數(shù)”，即各個(gè) 財(cái)務(wù)比率的綜合評(píng)分，等于 其重要性系數(shù)乘以關(guān)系比率， 然后向下復(fù)制公式 計(jì)算“綜合系 數(shù)”的“合計(jì)” 項(xiàng) 從上述計(jì)算結(jié)果可知，綜 合指數(shù)合計(jì)約為1.04，大于1， 表明實(shí)際財(cái)務(wù)狀況偏離了標(biāo)準(zhǔn) 要求，詳細(xì)原因應(yīng)進(jìn)一步分析 查找。 2021/5/2839 杜邦分析法以