長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合程度分析

1、長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合程度分析摘要：文章基于耦合理論對(duì)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的關(guān)系及耦合作用機(jī)制進(jìn)行分析， 構(gòu)建耦合評(píng)價(jià)模型， 設(shè)計(jì)耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 對(duì)我國(guó)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈2008-2016年科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合程度進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明：長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技與金融之間存在相互影響的耦合關(guān)系， 但良性耦合的協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制尚未形成， 總體耦合協(xié)調(diào)度較低；圈內(nèi)各省市耦合協(xié)調(diào)度差距顯著；安徽省的耦合協(xié)調(diào)度明顯低于其他三省市， 主要原因在于科技創(chuàng)新水平嚴(yán)重滯后于金融發(fā)展水平。據(jù)此建議各省市要因地制宜， 重點(diǎn)考慮發(fā)展相對(duì)滯后的系統(tǒng)， 通過結(jié)構(gòu)性改革擴(kuò)大復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同作用， 同時(shí)整合各省資源優(yōu)勢(shì)，

2、搭建長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技金融服務(wù)平臺(tái)， 組建圈內(nèi)“創(chuàng)新聯(lián)盟”, 實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)新； 金融發(fā)展； 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈； 耦合機(jī)制； 耦合評(píng)價(jià)；一、引言科學(xué)是第一生產(chǎn)力， 金融是第一推動(dòng)力， 二者都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力源泉?？萍寂c金融結(jié)合形成的創(chuàng)新要素正逐步成為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)圈協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵。長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、創(chuàng)新能力最強(qiáng)、金融發(fā)展水平最高的區(qū)域之一。推動(dòng)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈協(xié)同發(fā)展是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。2018年長(zhǎng)三角江浙滬皖聯(lián)合發(fā)布的長(zhǎng)三角地區(qū)一體化發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃 （2018-2020） 提出到2020年基本形成長(zhǎng)三角協(xié)同創(chuàng)新體系。在此背景下，

3、 值得思考的問題是， 目前長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈是否已建立起科技與金融結(jié)合的互動(dòng)機(jī)制？具有怎樣的演進(jìn)趨勢(shì)和區(qū)域特征？本文深入分析了科技與金融的互動(dòng)機(jī)制， 厘清當(dāng)下長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈之間的發(fā)展現(xiàn)狀， 以期對(duì)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技金融一體化政策實(shí)踐提供理論支撐。回顧相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)， 國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)該領(lǐng)域的研究主要包括三個(gè)方面：一是關(guān)于金融對(duì)科技的支持研究。不同的金融結(jié)構(gòu)都可以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新， 不同的金融機(jī)構(gòu)同樣可以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。銀行可以為創(chuàng)新提供資金保障和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制， 資本市場(chǎng)可以投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的技術(shù)， 而多層次的資本市場(chǎng)可以為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供更好的融資支持?？傮w來看， 學(xué)者們普遍認(rèn)為金融發(fā)展可以有效促進(jìn)科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新；二

4、是關(guān)于科技創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的推動(dòng)作用， 這主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)的發(fā)展和產(chǎn)品的創(chuàng)新。以信息技術(shù)為代表的科技創(chuàng)新通過生產(chǎn)重組， 帶來資本的積累， 金融體系運(yùn)行效率的提高。而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推廣、科技企業(yè)的不斷壯大推動(dòng)了金融發(fā)展， 銀行業(yè)和證券業(yè)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。三是對(duì)科技與金融結(jié)合的研究?；谘莼?jīng)濟(jì)學(xué)理論， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展之間， 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)之間存在著互動(dòng)共生的關(guān)系。此外， 也有學(xué)者從耦合角度對(duì)科技與金融兩者的關(guān)系展開研究， 認(rèn)為兩者之間存在最佳耦合協(xié)同， 提升耦合效率有助于實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略， 提高經(jīng)濟(jì)效率。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看， 學(xué)者們多集中于科技創(chuàng)新與金融的單向關(guān)系研究， 對(duì)兩者的結(jié)合及協(xié)同機(jī)制涉足

5、較少；同時(shí)， 對(duì)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新和金融發(fā)展的耦合互動(dòng)關(guān)系研究更為零星?；诖?， 本文從系統(tǒng)學(xué)視角出發(fā)， 從理論上分析科技金融協(xié)同發(fā)展耦合機(jī)制， 構(gòu)建二者的系統(tǒng)耦合模型， 并建立起評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 利用長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈2005-2016年數(shù)據(jù)對(duì)科技金融耦合程度進(jìn)行實(shí)證分析， 深入探討長(zhǎng)三角科技金融一體化發(fā)展， 以期為長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈協(xié)同創(chuàng)新體系的建立提供政策依據(jù)。二、科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合機(jī)制分析耦合源自物理學(xué)概念， 是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的系統(tǒng)間通過各種要素緊密聯(lián)系、相互影響的現(xiàn)象， 系統(tǒng)之間會(huì)在良性互動(dòng)關(guān)系下產(chǎn)生相互依賴、相互促進(jìn)的協(xié)同效應(yīng)?？萍紕?chuàng)新和金融發(fā)展可以形成耦合系統(tǒng)， 進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成協(xié)

6、同放大效應(yīng)。首先， 科技創(chuàng)新和金融發(fā)展這兩個(gè)子系統(tǒng)都保持相對(duì)獨(dú)立， 都有著獨(dú)立的發(fā)展過程， 都具有內(nèi)部動(dòng)態(tài)演化特征；其次， 科技創(chuàng)新和金融發(fā)展的耦合， 是由兩個(gè)子系統(tǒng)相互關(guān)聯(lián)、相互作用而實(shí)現(xiàn)的， 科技創(chuàng)新子系統(tǒng)在發(fā)展過程中面臨的各種制約因素， 包括巨額資金缺口、信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)管理等， 都需要金融系統(tǒng)通過資金支持和風(fēng)險(xiǎn)管理提供幫助。金融發(fā)展子系統(tǒng)同樣面臨著諸多障礙， 特別是技術(shù)障礙， 需要科技創(chuàng)新子系統(tǒng)為其提供新科技、新平臺(tái)。這兩個(gè)子系統(tǒng)通過不斷利用彼此的優(yōu)勢(shì)來完善并提升自己， 形成了優(yōu)勢(shì)互動(dòng)效應(yīng)。進(jìn)一步， 兩個(gè)子系統(tǒng)在互動(dòng)效應(yīng)和耦合機(jī)制下不斷循環(huán)， 螺旋式上升， 共生性和聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng)， 逐

7、漸形成了科技金融一體化的耦合共同體；最后， 科技創(chuàng)新和金融發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)相互影響， 相互促進(jìn)， 協(xié)同發(fā)展， 各要素在時(shí)間、空間和功能上逐漸由無序轉(zhuǎn)為有序狀態(tài)， 通過良性的耦合作用促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此， 科技創(chuàng)新和金融發(fā)展在相互獨(dú)立的基礎(chǔ)上相互影響、相互促進(jìn)、聯(lián)系緊密， 并改變了彼此屬性， 二者可以形成耦合系統(tǒng)?？萍紕?chuàng)新與金融發(fā)展的耦合機(jī)制如圖1所示， 金融系統(tǒng)通過提供資金、服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)科技創(chuàng)新?？萍紕?chuàng)新包含著從基礎(chǔ)科學(xué)研究和實(shí)驗(yàn)到新技術(shù)的商品化和產(chǎn)業(yè)化整個(gè)過程， 每個(gè)環(huán)節(jié)都需要大量資金的投入， 而金融部門可以迅速集中資金投入到科技創(chuàng)新過程中， 促使科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。同時(shí)， 科技創(chuàng)新

8、需要金融部門提供各種金融服務(wù)， 包括投資分析、兼并收購(gòu)、財(cái)務(wù)咨詢等金融服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理也是科技創(chuàng)新的重要需求， 科技創(chuàng)新能不能成功， 能不能有效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化， 都是不確定的， 高風(fēng)險(xiǎn)性是科技創(chuàng)新的突出特征。在風(fēng)險(xiǎn)約束條件下， 一般投資者會(huì)傾向于風(fēng)險(xiǎn)低、收益快、投資少的投資項(xiàng)目。而金融部門可以通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)行資源優(yōu)化配置， 并利用先進(jìn)的項(xiàng)目篩查手段和風(fēng)險(xiǎn)審查機(jī)制來確定投資項(xiàng)目， 從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)， 促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。圖1 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合機(jī)制另一方面， 科技創(chuàng)新通過技術(shù)、新業(yè)務(wù)和投資回報(bào)促進(jìn)金融系統(tǒng)發(fā)展壯大。對(duì)新技術(shù)的需求是金融發(fā)展中最重要的部分。落后的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和處理技術(shù)曾經(jīng)嚴(yán)重掣肘

9、金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 電子計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通信技術(shù)的發(fā)展解決了金融系統(tǒng)面臨的技術(shù)障礙， 為金融創(chuàng)新和發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)；同時(shí)， 金融系統(tǒng)需要不斷尋找新業(yè)務(wù)， 尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)， 而科技創(chuàng)新會(huì)帶來新興產(chǎn)業(yè)的興起和壯大， 影響社會(huì)需求結(jié)構(gòu)和投資方向， 進(jìn)一步創(chuàng)造出對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的需求， 誘導(dǎo)金融部門的投資向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移， 創(chuàng)造出更多更新的金融業(yè)務(wù)；此外， 科技創(chuàng)新通過降低生產(chǎn)成本提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率， 能夠?qū)崿F(xiàn)收益的遞增， 從而給金融部門帶來遞增的投資回報(bào)。這又進(jìn)一步促進(jìn)了金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和金融效率的提高。因此， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展在交互作用下不斷循環(huán)， 螺旋式上升， 共生性和聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng)， 逐漸形成科

10、技金融耦合關(guān)系。兩系統(tǒng)在良性耦合關(guān)系下， 會(huì)相互促進(jìn)， 形成正反饋效應(yīng)， 科技金融復(fù)合系統(tǒng)從無序向有序演變， 產(chǎn)生“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。若兩系統(tǒng)存在非良性耦合關(guān)系， 出現(xiàn)一方發(fā)展滯后于另一方， 則二者相互制約， 產(chǎn)生負(fù)反饋效應(yīng)。具體來看， 科技創(chuàng)新滯后于金融發(fā)展水平， 會(huì)導(dǎo)致金融系統(tǒng)投資熱情下降， 投資效率降低， 發(fā)展緩慢；金融發(fā)展滯后于科技創(chuàng)新， 會(huì)導(dǎo)致科技創(chuàng)新缺少必要的資金， 科技成果難以市場(chǎng)化和商業(yè)化， 削弱創(chuàng)新主體的創(chuàng)新熱情。三、科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合模型構(gòu)建1. 評(píng)估方法及模型選擇協(xié)同學(xué)認(rèn)為系統(tǒng)由無序向有序轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵是系統(tǒng)內(nèi)部序參量之間的協(xié)同作用， 耦合協(xié)調(diào)度正是對(duì)這種協(xié)

11、同作用的度量。因此， 本文的科技金融耦合協(xié)調(diào)度是指科技創(chuàng)新和金融發(fā)展子系統(tǒng)之間通過耦合要素產(chǎn)生相互作用、彼此影響所產(chǎn)生的程度。（1） 系統(tǒng)功效函數(shù)定義ui為 （1≤i≤n） 科技金融耦合系統(tǒng)的第i個(gè)子系統(tǒng)， 其中u1為科技創(chuàng)新子系統(tǒng)， u2為金融發(fā)展子系統(tǒng)。uij為系統(tǒng)i的第j個(gè)序參量， 其值為xij （i=1, 2;1≤j≤m） .αij、βij為該耦合系統(tǒng)穩(wěn)定序參量的上、下限值?？萍?金融耦合系統(tǒng)有序的功效函數(shù)uij為：因此， 式 （1） 中uij為功效系數(shù)， 反映變量xij對(duì)子系統(tǒng)的功效貢獻(xiàn)， 即uij越趨近于0, 變量xij對(duì)系統(tǒng)的貢獻(xiàn)越小

12、， uij越趨近于1, 變量xij對(duì)系統(tǒng)的貢獻(xiàn)越大。uij取值范圍為0, 1.由于科技-金融耦合系統(tǒng)是由兩個(gè)相互獨(dú)立又相互影響的子系統(tǒng)構(gòu)成， 各子系統(tǒng)也由序參量組成， 因此各序參量對(duì)子系統(tǒng)的有序度可以通過線性加權(quán)和法進(jìn)行集成：式 （2） 中， ui為系統(tǒng)i對(duì)總系統(tǒng)有序度的貢獻(xiàn)；λij為各子系統(tǒng)序參量的權(quán)重。本文采用熵值法確定各指標(biāo)權(quán)重， 與其他權(quán)重賦值方法相比， 熵值法推導(dǎo)和運(yùn)算過程對(duì)數(shù)據(jù)的邏輯依賴性強(qiáng)， 可以避免權(quán)重賦值過程中的主觀因素干擾， 同時(shí)易于計(jì)算。熵值法確定權(quán)重的方法如下：（2） 耦合度和耦合協(xié)調(diào)度模型構(gòu)建根據(jù)物理學(xué)中容量耦合概念和耦合系數(shù)模型， 構(gòu)建包含科技創(chuàng)新和金

13、融發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)的耦合度模型為：式 （6） 中， 耦合度C∈0, 1.若C=0, 說明科技創(chuàng)新和金融發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)之間無關(guān)聯(lián)， 科技金融系統(tǒng)向無序方向發(fā)展；若C=1, 說明兩個(gè)子系統(tǒng)之間耦合度達(dá)到最大， 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完全共振耦合， 科技金融系統(tǒng)向新的有序結(jié)構(gòu)發(fā)展。耦合度對(duì)判斷區(qū)域科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)耦合程度的強(qiáng)弱及其時(shí)序性具有重要意義， 但是在多區(qū)域的對(duì)比研究中， 僅僅依靠耦合度可能產(chǎn)生偏差， 形成誤導(dǎo)。例如， 某區(qū)域科技創(chuàng)新系統(tǒng)u1和金融發(fā)展系統(tǒng)u2取值均較低且相近， 耦合度會(huì)呈現(xiàn)較高水平， 出現(xiàn)“偽協(xié)同”.因此， 為準(zhǔn)確真實(shí)地反映科技與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展程度， 構(gòu)建科技創(chuàng)新和金融發(fā)展之

14、間的耦合協(xié)調(diào)度模型：式 （7） 中， D為科技與金融的耦合協(xié)調(diào)度， 與耦合度相比， 耦合協(xié)調(diào)度不僅可以反映出系統(tǒng)的耦合程度， 還能夠反映出系統(tǒng)整體協(xié)同效應(yīng)， 模型具有更強(qiáng)的穩(wěn)定性；T為綜合協(xié)調(diào)指數(shù)， 表示科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的整體協(xié)同效應(yīng)。式 （8） 中， a、b為待定系數(shù)， 分別表示科技創(chuàng)新和金融發(fā)展在協(xié)同發(fā)展中的貢獻(xiàn)度。本文假設(shè)在科技金融系統(tǒng)中科技創(chuàng)新與金融發(fā)展同等重要， 因此， 取值a=b=0.5耦合協(xié)調(diào)度D∈0, 1.若D=0, 說明科技創(chuàng)新和金融發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)之間無耦合協(xié)調(diào)狀態(tài)， 科技金融系統(tǒng)向無序方向發(fā)展；若D=1, 說明兩個(gè)子系統(tǒng)之間已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完全共振耦合， 科技金融系統(tǒng)向

15、新的有序結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)， 為準(zhǔn)確反映長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈的科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平， 通過文獻(xiàn)梳理及專家咨詢， 提出科技金融耦合發(fā)展類型的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)0<D≤0.3時(shí)， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展低度協(xié)調(diào)耦合， 科技創(chuàng)新缺少金融資本支持， 亦有可能金融資本投資受阻， 無法推動(dòng)科技創(chuàng)新；當(dāng)0.3<D≤0.6時(shí)， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展中度協(xié)調(diào)耦合， 二者處于磨合階段， 二者需要加強(qiáng)在結(jié)構(gòu)、規(guī)模等方面的匹配；當(dāng)0.6<D≤0.8時(shí)， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展高度協(xié)調(diào)耦合， 二者初步實(shí)現(xiàn)了相互促進(jìn)的良性耦合協(xié)調(diào)關(guān)系；當(dāng)0.8<D≤1時(shí)， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展極度協(xié)

16、調(diào)耦合， 二者均不斷擴(kuò)張， 快速發(fā)展， 呈現(xiàn)螺旋形上升態(tài)勢(shì)， 并不斷向新的有序度方向發(fā)展。2. 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合指標(biāo)體系設(shè)計(jì)構(gòu)建科學(xué)合理的指標(biāo)體系是準(zhǔn)確測(cè)度科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合狀態(tài)的關(guān)鍵?？萍紕?chuàng)新與金融發(fā)展的耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 不僅要反映兩個(gè)系統(tǒng)的內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系， 還應(yīng)反映科技創(chuàng)新和金融發(fā)展之間的耦合關(guān)系。在設(shè)計(jì)指標(biāo)體系過程中不僅能體現(xiàn)科技創(chuàng)新系統(tǒng)對(duì)金融系統(tǒng)的融資需求、金融服務(wù)需求和風(fēng)險(xiǎn)管理需求， 也要能體現(xiàn)金融系統(tǒng)對(duì)科技創(chuàng)新系統(tǒng)的投資回報(bào)需求、技術(shù)需求和新業(yè)務(wù)的需求。因此本文遵循系統(tǒng)性、層次性、可比性和時(shí)序性原則建立科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 具體指標(biāo)如表1所示。表1 科技創(chuàng)

17、新與金融發(fā)展耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系共有三個(gè)層次：第一層為系統(tǒng)層， 包括科技創(chuàng)新子系統(tǒng)和金融發(fā)展子系統(tǒng)的發(fā)展水平。第二層為狀態(tài)層， 其中科技創(chuàng)新水平從科技創(chuàng)新環(huán)境、科技創(chuàng)新投入和科技創(chuàng)新產(chǎn)出三個(gè)維度評(píng)價(jià)；金融發(fā)展水平從金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率三個(gè)維度評(píng)價(jià)。第三個(gè)層次為指標(biāo)層， 其中衡量科技創(chuàng)新環(huán)境的指標(biāo)有三個(gè)， 分別從政府支持程度、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚狀況和技術(shù)市場(chǎng)狀態(tài)三個(gè)維度反映科技創(chuàng)新環(huán)境狀態(tài)。衡量科技創(chuàng)新投入狀態(tài)指標(biāo)有兩個(gè)， 分別從人力投入和經(jīng)費(fèi)投入兩個(gè)維度反映科技創(chuàng)新投入狀況。衡量科技創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)有三個(gè)， 分別從論文、專利和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出三個(gè)維度反映科技創(chuàng)新產(chǎn)出水平

18、。金融發(fā)展的變化最終體現(xiàn)為金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率的變化， 還要考慮到金融改革和創(chuàng)新的影響。因此， 金融發(fā)展指標(biāo)選擇上主要從上述三方面入手， 金融規(guī)模主要包括金融組織規(guī)模、金融資產(chǎn)規(guī)模和金融融資規(guī)模三個(gè)指標(biāo)， 金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要包括融資結(jié)構(gòu)和保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)兩個(gè)指標(biāo)， 金融效率指標(biāo)主要包括金融產(chǎn)出效率、金融配置效率和證券市場(chǎng)流動(dòng)性效率。上述指標(biāo)中， 除金融資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)中的年末貸款余額占比、金融融資規(guī)模指標(biāo)中的貸款新增額占比和融資結(jié)構(gòu)指標(biāo)外， 其他指標(biāo)均為正向指標(biāo)。四、實(shí)證研究1. 數(shù)據(jù)來源及說明鑒于數(shù)據(jù)來源的可得性、可比性和完整性， 本文選取長(zhǎng)三角三省一市作為樣本， 來研究科技與金融之間的耦合關(guān)系。

19、指標(biāo)統(tǒng)計(jì)時(shí)間跨度為2005-2016年。數(shù)據(jù)來源于歷年中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒、中國(guó)金融年鑒、各省 （市） 統(tǒng)計(jì)年鑒以及Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。需要說明的是， 由于我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模較小， 且各年債券余額數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不全， 因此， 將金融資產(chǎn)界定為年末貸款余額、股票市值和保費(fèi)收入之和。此外， 由于創(chuàng)新產(chǎn)出存在滯后性， 本文將專利產(chǎn)出和論文滯后期設(shè)定為2年， 經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出滯后期設(shè)定為3年。因此創(chuàng)新投入變量樣本期為2005-2013年， 專利和論文變量樣本期為2007-2015年， 經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出變量樣本期為2008-2016年?？萍紕?chuàng)新自投入起就會(huì)與創(chuàng)新環(huán)境及金融系統(tǒng)進(jìn)行互動(dòng)， 因此創(chuàng)新環(huán)境變量和金融系統(tǒng)相關(guān)變量樣本期設(shè)定為2

20、005-2013年。2. 實(shí)證結(jié)果根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度模型， 計(jì)算出2008-2016年長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈的科技創(chuàng)新系統(tǒng)、金融發(fā)展系統(tǒng)和耦合協(xié)調(diào)度的發(fā)展趨勢(shì)， 見圖2.可以發(fā)現(xiàn)， 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈的科技創(chuàng)新水平呈緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)。2008-2016年科技創(chuàng)新水平年均增長(zhǎng)率達(dá)13%, 2008年科技創(chuàng)新序參量為0.2353, 2016年上升到0.3129.但同時(shí)期金融發(fā)展水平波動(dòng)較大， 從2008年的0.4670下降到2016年的0.3534, 并在2009年和2013年兩次出現(xiàn)下滑， 這與2008年的全球金融危機(jī)及近年來的我國(guó)的經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)和政策調(diào)整有關(guān)。圖2同樣給出了2008-2016年長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技金融系統(tǒng)

21、的耦合關(guān)聯(lián)度和耦合協(xié)調(diào)度的演變趨勢(shì)， 2008-2016年耦合關(guān)聯(lián)度年均增長(zhǎng)率達(dá)到3.15%, 從2008年的0.4356緩慢上升至2016年的0.4949.同期耦合協(xié)調(diào)度增長(zhǎng)幅度明顯， 從0.2599上升至0.4036, 增幅達(dá)到了14.38%, 年均增長(zhǎng)率達(dá)到52.55%.從年均增長(zhǎng)率這一指標(biāo)看， 耦合協(xié)調(diào)度增長(zhǎng)率是耦合關(guān)聯(lián)度增長(zhǎng)率的16倍以上。但是， 我們注意到耦合協(xié)調(diào)度在各年度增長(zhǎng)并不均衡， 這與金融發(fā)展水平起伏較大有密切關(guān)系。這也是科技金融耦合實(shí)踐發(fā)展中容易被忽視的重要問題。因而， 推動(dòng)科技與金融的耦合發(fā)展， 并不是單純依靠提高科技創(chuàng)新和金融發(fā)展之間的關(guān)聯(lián)程度， 而是在提高二者關(guān)聯(lián)程

22、度的同時(shí)， 需要提升科技創(chuàng)新、金融發(fā)展水平， 同時(shí)保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)， 實(shí)現(xiàn)較高的耦合協(xié)調(diào)度， 這也是科技金融耦合系統(tǒng)發(fā)展的重要方向。圖2 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合趨勢(shì)分析進(jìn)一步， 對(duì)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)三省一市的耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行比較分析。如表2所示， 三省一市的科技創(chuàng)新均值水平和金融發(fā)展均值水平基本呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)， 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)度都已進(jìn)入中度協(xié)調(diào)階段， 但均未進(jìn)入高級(jí)協(xié)調(diào)階段， 說明長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈各省市科技與金融協(xié)調(diào)發(fā)展的良性機(jī)制尚未形成， 未來耦合協(xié)調(diào)度還有很大的提升空間。上海市無論是科技創(chuàng)新水平， 還是金融發(fā)展程度以及耦合協(xié)調(diào)度均居首位， 緊隨其后的是江蘇省、浙江省。上

23、海市、江蘇省和浙江省作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的代表， 科技金融政策落地早， 實(shí)施力度強(qiáng)， 金融生態(tài)環(huán)境良好、市場(chǎng)機(jī)制較完善， 這些因素為科技創(chuàng)新提供了充足的保障， 同時(shí)這些地區(qū)還注重對(duì)科研機(jī)構(gòu)、科技領(lǐng)軍人才等創(chuàng)新資源的培育， 區(qū)域科技創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)， 這些措施共同帶動(dòng)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)進(jìn)入?yún)f(xié)調(diào)發(fā)展通道。安徽省在各項(xiàng)指標(biāo)上均落后于其他地區(qū)， 其中在科技創(chuàng)新水平的差距最為顯著， 尚未達(dá)到上海市的1/3, 同時(shí)也要看到近年來安徽省科技創(chuàng)新能力不斷提升， 不斷縮小與其他省市的差距， 帶來耦合協(xié)調(diào)度的顯著提升。這與安徽省積極融入長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈， 不斷承接?xùn)|部地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移， 出臺(tái)各類鼓勵(lì)政策和措施吸引科技創(chuàng)新

24、人才、培育高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有關(guān)。表2 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技-金融系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度均值結(jié)果資料來源：作者計(jì)算所得。3. 結(jié)果分析通過對(duì)2008-2016年長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技與金融耦合協(xié)調(diào)度計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析， 可以得出以下結(jié)論：（1） 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈總體及圈內(nèi)各省市科技金融系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度均呈現(xiàn)遞增態(tài)勢(shì)， 但增長(zhǎng)緩慢， 仍然處于較低狀態(tài)， 且發(fā)展不平衡。截止至2016年， 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈總體耦合協(xié)調(diào)度僅為0.4036, 距離高級(jí)耦合狀態(tài)還有很大的提升空間， 圈內(nèi)科技金融一體化體系尚未真正建立起來。具體到各省市， 我們發(fā)現(xiàn)2008-2012年期間， 圈內(nèi)僅有上海市處于中度協(xié)調(diào)階段。到2013-2016年間， 三省一市

25、均進(jìn)入到中度協(xié)調(diào)階段， 但圈內(nèi)各省市發(fā)展失衡， 上海市遙遙領(lǐng)先于其他省市， 江蘇省和浙江省緊隨其后， 而安徽省的耦合協(xié)調(diào)度數(shù)值僅略大于0.3, 相對(duì)較低， 科技創(chuàng)新和金融資本嚴(yán)重不匹配， 與其他省份差距較大。（2） 對(duì)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新序參量和金融發(fā)展序參量進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)， 各地區(qū)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展水平不匹配， 如圖3所示， 以2016年為例， 在所考察的三省一市中， 僅上海市的科技創(chuàng)新序參量數(shù)值大于金融發(fā)展序參量數(shù)值。說明上海市雖然創(chuàng)新要素集聚， 創(chuàng)新資源豐富， 但金融系統(tǒng)發(fā)展深度仍稍顯不足。江蘇和浙江雖然金融資源豐富， 資金實(shí)力雄厚， 但與金融發(fā)展程度相比， 科技創(chuàng)新能力略顯不足， 而

26、對(duì)安徽省來說， 耦合協(xié)調(diào)度較低的主要原因在于科技創(chuàng)新不足， 創(chuàng)新環(huán)境不佳， 創(chuàng)新水平低， 使金融資本的投資回報(bào)有限， 制約了金融資本對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目投資的積極性。圖3 2016年科技創(chuàng)新與金融發(fā)展子系統(tǒng)綜合序參量均值五、結(jié)論與建議文章首先從理論層面對(duì)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展間的關(guān)系進(jìn)行分析， 基于耦合理論得出二者之間存在系統(tǒng)耦合關(guān)系， 并對(duì)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合作用機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)論證與分析， 結(jié)果表明科技創(chuàng)新與金融發(fā)展互相滿足對(duì)方的需求， 在交互作用下不斷循環(huán)， 螺旋式上升， 共同形成了科技金融耦合系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)度模型， 設(shè)計(jì)出科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合評(píng)價(jià)模型， 并對(duì)

27、長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈2008-2016年耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行評(píng)價(jià)。模型結(jié)果顯示， 長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新與金融發(fā)展之間存在相互影響的耦合關(guān)系， 但良性耦合的協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制尚未形成。總體耦合協(xié)調(diào)度較低， 且隨時(shí)間推移出現(xiàn)上下波動(dòng)。同時(shí)圈內(nèi)各省市差距明顯， 上海市遙遙領(lǐng)先于其他省市， 發(fā)揮較好的引領(lǐng)示范作用。安徽省科技創(chuàng)新發(fā)展嚴(yán)重滯后于金融系統(tǒng)發(fā)展， 導(dǎo)致耦合協(xié)調(diào)度水平較低， 與其他省市差距明顯。結(jié)合研究分析， 提出以下建議：（1） 科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的保障， 是國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的重要基礎(chǔ)， 更是長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈協(xié)同創(chuàng)新體系建立的關(guān)鍵。但長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合協(xié)調(diào)度總體較低， 表明二者間良性互動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制尚未形成， 甚至相互掣肘。各省市在制定相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)， 應(yīng)關(guān)注科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)水平， 重點(diǎn)考慮發(fā)展滯后系統(tǒng)， 通過結(jié)構(gòu)性改革擴(kuò)大復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同作用， 實(shí)現(xiàn)螺旋式上升， 帶動(dòng)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。安徽省要高度重視科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的協(xié)調(diào)關(guān)系， 制定相應(yīng)的協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略， 逐步縮小與圈內(nèi)其他省市的差距。（2） 金融發(fā)展滯后型省市， 應(yīng)重點(diǎn)實(shí)施金融優(yōu)先