結(jié)構(gòu)化主體信息披露的探討[權(quán)威精品]

1、結(jié)構(gòu)化主體信息披露的探討-權(quán)威精品 本文檔格式為word,感謝你的閱讀。 最新最全的 學(xué)術(shù)論文 期刊文獻(xiàn) 年終總結(jié) 年終報(bào)告 工作總結(jié) 個(gè)人總結(jié) 述職報(bào)告 實(shí)習(xí)報(bào)告 單位總結(jié) 始于2007年金融危機(jī)引發(fā)了人們對(duì)結(jié)構(gòu)化主體（structuredentity）的關(guān)注。結(jié)構(gòu)化主體的信息披露也成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)研究中的重要領(lǐng)域。在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)在其他主體中權(quán)益的披露（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際準(zhǔn)則”）發(fā)布之后，我國(guó)也于今年發(fā)布企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第x號(hào)在其他主體中權(quán)益的披露（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱“征求意見稿”），要求對(duì)相關(guān)的結(jié)構(gòu)化主體信息進(jìn)行披露。 一、征求意見稿中對(duì)結(jié)構(gòu)化主體信息披露的要求 征求意見稿將結(jié)構(gòu)化主體界定

2、為在確定其控制方的時(shí)候沒有將表決權(quán)或者類似權(quán)利作為決定性因素而設(shè)計(jì)的主體，主導(dǎo)該主體活動(dòng)相關(guān)活動(dòng)的依據(jù)通常是合同或者相應(yīng)安排。結(jié)構(gòu)化主體包括證券化工具、資產(chǎn)支持融資、部分投資基金等。企業(yè)在一些結(jié)構(gòu)化主體的權(quán)益已經(jīng)納入財(cái)務(wù)報(bào)表，也有可能沒有納入財(cái)務(wù)報(bào)表。征求意見稿對(duì)兩者信息披露的要求有所差異。 （一）企業(yè)在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益已經(jīng)納入財(cái)務(wù)報(bào)表的信息披露 在企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益已經(jīng)納入財(cái)務(wù)報(bào)表的情況下，還需要區(qū)分企業(yè)與結(jié)構(gòu)化主體之間是否存在合同。如果企業(yè)或其子公司與結(jié)構(gòu)化主體之間存在合同的，且合同約定企業(yè)或其子公司對(duì)該結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露提供財(cái)務(wù)支持的合同條款和提供支持的意圖，包括導(dǎo)致企業(yè)

3、承擔(dān)損失的情況。 如果企業(yè)或其子公司與該結(jié)構(gòu)化主體之間不存在合同義務(wù)的，但是企業(yè)或其子公司當(dāng)期該結(jié)構(gòu)化主體提供了財(cái)務(wù)支持或其他支持，或者幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露所提供支持的類型、金額、原因和意圖。需要注意的是，企業(yè)或其子公司當(dāng)期對(duì)以前未納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體提供了財(cái)務(wù)支持或其他支持并且該支持導(dǎo)致企業(yè)控制了該結(jié)構(gòu)化主體的，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)披露將該結(jié)構(gòu)化主體納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的原因。 （二）企業(yè)在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益未納入財(cái)務(wù)報(bào)表的信息披露 在企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益未納入財(cái)務(wù)報(bào)表的情況下，企業(yè)要披露的信息主要有： （1）該結(jié)構(gòu)化主體性質(zhì)、目的、規(guī)模、活動(dòng)及其融資方式； （2）在財(cái)務(wù)報(bào)表

4、中確認(rèn)的、與該結(jié)構(gòu)化主體中的權(quán)益相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值，及其在資產(chǎn)負(fù)債表中列示的相應(yīng)報(bào)表項(xiàng)。 （3）企業(yè)在該結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的最大損失敞口及其確定方法，如果最大損失敞口不能量化，應(yīng)當(dāng)披露這一事實(shí)及相應(yīng)的原因； （4）在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值與其最大損失金額的比較； （5）如果企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)該結(jié)構(gòu)化主體沒有權(quán)益的，當(dāng)其負(fù)責(zé)該結(jié)構(gòu)化主體時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露確定其負(fù)責(zé)該結(jié)構(gòu)化主體的方式，并以表格形式分類列示企業(yè)在當(dāng)期從該結(jié)構(gòu)化主體中獲得的收益、收益類型和企業(yè)在當(dāng)期轉(zhuǎn)移至該結(jié)構(gòu)化主體的所有資產(chǎn)在轉(zhuǎn)移時(shí)的賬面價(jià)值； （6）企業(yè)向該結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持或其他支持的，應(yīng)當(dāng)披露提供支

5、持的目的，包括幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持的目的。其中，企業(yè)在當(dāng)期即使沒有合同義務(wù)，也向當(dāng)期或前期擁有權(quán)益的結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持或其他支持的，還應(yīng)當(dāng)披露提供支持的類型、金額及原因，包括企業(yè)幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持的情況。 二、征求意見稿中結(jié)構(gòu)化主體信息披露存在的缺陷 （一）結(jié)構(gòu)化主體特征不能準(zhǔn)確概括相關(guān)的其業(yè)務(wù) 征求意見稿以結(jié)構(gòu)化主體的特征來界定結(jié)構(gòu)化主體的范圍。這些特征包括：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到限定；（2）設(shè)立目標(biāo)受到限定；（3）在不存在次級(jí)財(cái)務(wù)支持的情況下，其所擁有的權(quán)益不足以對(duì)所從事的活動(dòng)進(jìn)行融資；（4）以多項(xiàng)基于合同相關(guān)聯(lián)的工具向投資者融資，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)集中或其他風(fēng)險(xiǎn)集中。征求意見稿要

6、求結(jié)構(gòu)化主體至少符合其中的一項(xiàng)特征。 結(jié)構(gòu)化主體與影子銀行業(yè)務(wù)中的特殊目的主體（special purpose entity，或者special purpose vehicle）存在一定的聯(lián)系。不論特殊目的主體的存在形式如何，特殊目的主體根本目的是為了表外融資、風(fēng)險(xiǎn)隔離、經(jīng)營(yíng)租賃或資產(chǎn)證券化。企業(yè)在承擔(dān)特殊目的主體高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)能夠從中獲得高額盈利的機(jī)會(huì)。 結(jié)構(gòu)化主體特征的第三點(diǎn)和第四點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了該主體的融資功能，而第一點(diǎn)和第二點(diǎn)僅僅突出了該類主體的目的和活動(dòng)的限制。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和設(shè)定目標(biāo)受到限制的主體屬于比較廣泛的組織主體范圍，這些主體不僅包括用于融資的組織主體，也還包括專門從事銷售服務(wù)或者其他特定

7、經(jīng)營(yíng)范圍的組織主體。以次級(jí)財(cái)務(wù)支持為條件的融資主體，和導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中和信用的多項(xiàng)基于合同相關(guān)聯(lián)的工具的融資，則屬于狹小的組織主體范圍。 對(duì)比結(jié)構(gòu)化主體和特殊目的主體的范圍，可以發(fā)現(xiàn)特殊目的主體的范圍小于結(jié)構(gòu)化主體第一點(diǎn)和第二點(diǎn)界定的范圍，而大于結(jié)構(gòu)化主體第三點(diǎn)和第四點(diǎn)的所界定的范圍。特殊目的主體的主要目的是融資，而結(jié)構(gòu)化主體的第一點(diǎn)和第二點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)限制與設(shè)定目標(biāo)限制，但并沒有指明這些限制是融資領(lǐng)域。因此特殊目的的實(shí)體的范圍小于結(jié)構(gòu)化主體第一點(diǎn)和第二點(diǎn)所界定的范圍、特殊目的的實(shí)體融資可以次級(jí)財(cái)務(wù)支持和導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中和信用的多項(xiàng)基于合同相關(guān)聯(lián)的工具為條件進(jìn)行融資，也可以進(jìn)行普通債券等方式的融資。

8、顯然，特殊目的的實(shí)體融資范圍大于結(jié)構(gòu)化主體的第三點(diǎn)和第四點(diǎn)設(shè)定的范圍。結(jié)構(gòu)化主體信息披露的主要目的就是針對(duì)導(dǎo)致金融危機(jī)的、游離在監(jiān)管視線之外的融資行為。對(duì)比結(jié)構(gòu)化主體和特殊目的主體，可以發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化主體的特征并不能準(zhǔn)確概括信息使用者要求的結(jié)構(gòu)化主體的范圍。 （二）未明確結(jié)構(gòu)化主體納入財(cái)務(wù)報(bào)告的條件 征求意見稿只是將納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體的信息披露置于在子公司的信息披露之中，此外未明確應(yīng)該納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體的條件。 那么，可以有兩種操作辦法，一是企業(yè)自行決定哪些結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該納入財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍；二是哪些符合納入合并范圍的子公司的條件的結(jié)構(gòu)化主體才納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍。結(jié)構(gòu)

9、化主體有著不同于子公司的特點(diǎn)，不能按照子公司納入合并報(bào)表的條件來衡量結(jié)構(gòu)化主體是否應(yīng)該納入財(cái)務(wù)報(bào)表。子公司與母公司同屬于實(shí)體化的企業(yè)，其產(chǎn)生形式、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、清算方式、組織結(jié)構(gòu)等存在眾多共同特征，都會(huì)受到公司法等法規(guī)的約束。結(jié)構(gòu)化主體可以采取企業(yè)實(shí)體的形式存在，也可能以臨時(shí)的非組織方式存在，甚至就直接表現(xiàn)為某些特定業(yè)務(wù)的執(zhí)行組織。結(jié)構(gòu)化主體可能采取股權(quán)或者類似的權(quán)益控制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，也可能采取以其他事物為基礎(chǔ)的權(quán)益控制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。企業(yè)在結(jié)構(gòu)化中權(quán)益的存在方式也不同于母公司在子公司的權(quán)益存在方式。結(jié)構(gòu)化主體可能完全不同于子公司的組織和運(yùn)行方式。因此，結(jié)構(gòu)化主體納入合并報(bào)表的條件應(yīng)該不同于子公司納入合并報(bào)

10、表的約束條件。如果企業(yè)自行決定哪些結(jié)構(gòu)化主體納入合并報(bào)表的范圍，那么企業(yè)管理層有可能主動(dòng)將有利于自身的結(jié)構(gòu)主體納入合并范圍，而將不利于自身的結(jié)構(gòu)化主體排除在合并范圍之外。因此，應(yīng)該明確結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍的條件。 （三）僅限于披露與母子公司關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)化主體 企業(yè)的控股股東之外，企業(yè)還有一些重要股東，子公司以外企業(yè)也還有一些重要的投資對(duì)象企業(yè)。這些重要股東或者投資對(duì)象未納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍。 合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要作用之一就是給投資者提供信息。顯然，結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該是那些影響合并財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量的事物。如果結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的變化能夠改變合并財(cái)務(wù)報(bào)表主體資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值，那么結(jié)構(gòu)化主體對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表

11、信息質(zhì)量產(chǎn)生重要的影響。如果不論結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益變化通過何種途徑都不能夠改變合并財(cái)務(wù)報(bào)表主體的資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值，那么結(jié)構(gòu)化主體對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量沒有重要影響。 除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對(duì)象也可能在一些結(jié)構(gòu)化主體中擁有權(quán)益。結(jié)構(gòu)化主體的變化會(huì)影響到這些主體的權(quán)益。而這些主體作為合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主體的主要經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)者，其利益也很可能會(huì)影響到合并財(cái)務(wù)報(bào)表。因而，結(jié)構(gòu)化主體也可以通過影響合并財(cái)務(wù)報(bào)表主體的、除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對(duì)象的利益，進(jìn)而對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重要影響。 征求意見稿僅僅要求合并報(bào)表披露所包括的母子公司的結(jié)構(gòu)化主體的信息，沒有考慮除控股

12、股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對(duì)象等各方在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益的對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。 （四）未納入財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)化主體信息披露沒有完整披露資金循環(huán) 征求意見稿要求，當(dāng)存在企業(yè)未納入財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)化主體的情況，需要披露企業(yè)在該結(jié)構(gòu)化主體的權(quán)益及其在財(cái)務(wù)報(bào)表中表達(dá)的項(xiàng)目與金額，并披露損失及價(jià)值差額，此外還需要披露該結(jié)構(gòu)化主體的性質(zhì)、目的、規(guī)模、活動(dòng)及其融資方式。結(jié)構(gòu)化主體的融資及其相關(guān)信息與企業(yè)承擔(dān)的義務(wù)存在直接關(guān)聯(lián)，但是企業(yè)承擔(dān)結(jié)構(gòu)化主體義務(wù)的初始目的是為了從結(jié)構(gòu)化主體獲得某種形式上的利益，如投資收益，融資、風(fēng)險(xiǎn)隔離等。結(jié)構(gòu)化主體作為一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，應(yīng)該存在資金流入與流出的完整循環(huán)。同樣

13、，結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該至少存在某種形式的收益與成本。 如果僅僅披露結(jié)構(gòu)化主體的資金流入表現(xiàn)為融資或收入，而沒有披露結(jié)構(gòu)化主體的資金流出表現(xiàn)投資或者支出，那么相當(dāng)于僅披露了結(jié)構(gòu)化主體資金循環(huán)的前半部分，而沒有披露資金循環(huán)的后半部分。這就使得投資者不能清楚地認(rèn)識(shí)在該結(jié)構(gòu)化主體的風(fēng)險(xiǎn)與損益，也不能清楚認(rèn)識(shí)由此導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與損益。 三、征求意見稿中結(jié)構(gòu)化主體信息披露改進(jìn)建議 （一）具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織均應(yīng)界定為結(jié)構(gòu)化主體 結(jié)構(gòu)化主體是2007年金融危機(jī)之后人們才初步認(rèn)識(shí)到的事物。結(jié)構(gòu)化主體在現(xiàn)有的社會(huì)規(guī)范體系中其表現(xiàn)形式與實(shí)質(zhì)內(nèi)容存在巨大差異。結(jié)構(gòu)化主體在組織表現(xiàn)形式上并不完全具有金融

14、機(jī)構(gòu)的組織形式，但是其具有強(qiáng)大融資能力，尤其是在資產(chǎn)進(jìn)入長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)通道中，結(jié)構(gòu)化主體的融資方式使人們僅僅關(guān)注了其高額收益，而忽略了其潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)一般受到嚴(yán)格的金融監(jiān)控約束。金融監(jiān)控的方式之一就是要求金融機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)傳遞信息，以表明其組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中包含的風(fēng)險(xiǎn)。這些信息能夠有效地促使信息使用者注意到金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由此，可以發(fā)現(xiàn)通過回答三個(gè)層次的問題來界定結(jié)構(gòu)化主體的本質(zhì)：是否不具有金融機(jī)構(gòu)的組織形式，而執(zhí)行了融資業(yè)務(wù)？該業(yè)務(wù)是否納入金融監(jiān)控？金融監(jiān)控能否促使該主體很好地向市場(chǎng)傳遞信息，以引起投資者充分注意到該融資業(yè)務(wù)全部收益和全部潛在風(fēng)險(xiǎn)？ 不論結(jié)構(gòu)化主

15、體采取何種組織形式，只要這些結(jié)構(gòu)化主體執(zhí)行的業(yè)務(wù)包含融資，而且該融資業(yè)務(wù)在監(jiān)控范圍之外，或者雖然該融資業(yè)務(wù)在金融監(jiān)控范圍之內(nèi)，但是金融監(jiān)控不能促使該主體很好地向市場(chǎng)傳遞能夠引起投資者充分注意到該融資業(yè)務(wù)全部收益和全部潛在風(fēng)險(xiǎn)的信息，那么可以認(rèn)為這些組織本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)化主體。 從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上來看，結(jié)構(gòu)化主體不具有金融機(jī)構(gòu)的組織形式，但是其以某種方式進(jìn)行了融資業(yè)務(wù)，屬于金融體系的一部分。由于人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)有可能落后于事物的發(fā)展，在金融危機(jī)前沒有能夠?qū)Y(jié)構(gòu)化主體的融資業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)控，使得結(jié)構(gòu)化主體能夠游離在金融監(jiān)控體系之外?？梢?，結(jié)構(gòu)化主體是具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織。 （二）結(jié)構(gòu)化主

16、體被企業(yè)控制的業(yè)務(wù)達(dá)到一定比例就應(yīng)該納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表 確定合并范圍是合并財(cái)務(wù)報(bào)表的首要環(huán)節(jié)。母子公司是合并范圍中最典型的組織關(guān)系。企業(yè)之間是否存在母子公司關(guān)系的判斷標(biāo)準(zhǔn)在于母公司能否有效控制子公司。股權(quán)通常被作為界定母子公司關(guān)系的重要標(biāo)識(shí)。結(jié)構(gòu)化主體納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的標(biāo)準(zhǔn)是界定合并財(cái)務(wù)報(bào)表主體的界線之一。征求意見稿沒有明確結(jié)構(gòu)化主體納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的標(biāo)準(zhǔn)。如前所述，結(jié)構(gòu)化主體有著不同于傳統(tǒng)企業(yè)的特征，不論由企業(yè)自行確定合并范圍，還是沿用母子公司之間的有效控制作為標(biāo)準(zhǔn)都有一定的缺陷。結(jié)構(gòu)化主體的組織形式多種多樣，但本質(zhì)上具有一定的融資功能。結(jié)構(gòu)化主體的絕大部分業(yè)務(wù)屬于特定的融資合約，并通

17、過這些合約來決定具體的業(yè)務(wù)控制權(quán)，從而使結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)控制從結(jié)構(gòu)化主體的組織者轉(zhuǎn)移到其他主體。可見，結(jié)構(gòu)化主體的組織特征和業(yè)務(wù)特征使得企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的組織控制并不等同于對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)控制，兩者之間存在一定的差異。特別是對(duì)于采取非企業(yè)組織形式的結(jié)構(gòu)化主體，很難通過結(jié)構(gòu)化主體股東之間的權(quán)益關(guān)系界定企業(yè)是否對(duì)結(jié)構(gòu)化主體業(yè)務(wù)實(shí)施有效控制。甚至有些結(jié)構(gòu)化主體只是臨時(shí)存在的特殊主體，這類結(jié)構(gòu)化主體也隨著特定業(yè)務(wù)的結(jié)束而結(jié)束。因此，結(jié)構(gòu)化主體組織特征和業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)控制權(quán)與組織控制權(quán)之間的差異，使得企業(yè)即使完全控制結(jié)構(gòu)化主體組織也不能像控制子公司組織那樣來控制其業(yè)務(wù)，并從中獲得權(quán)益。對(duì)于結(jié)構(gòu)化主

18、體而言，業(yè)務(wù)控制權(quán)可能比組織控制權(quán)更為重要。企業(yè)可以通過直接控制結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)來獲得收益，而無需控制結(jié)構(gòu)主體的股權(quán)或者類似權(quán)益。 由于結(jié)構(gòu)化主體的組織特點(diǎn)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，使得無法通過考察企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的組織權(quán)益控制權(quán)來界定結(jié)構(gòu)化主體是否應(yīng)該納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，而應(yīng)該通過考察企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體業(yè)務(wù)控制程度來作為結(jié)構(gòu)化主體納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的標(biāo)準(zhǔn)。如果企業(yè)能夠直接或者間接控制結(jié)構(gòu)化主體一定比例及以上業(yè)務(wù)，那么可以認(rèn)為企業(yè)對(duì)該結(jié)構(gòu)化主體擁有控制權(quán)，應(yīng)該納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍。 （三）應(yīng)該披露對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表有重要影響的全部結(jié)構(gòu)化主體 除合并范圍內(nèi)的母子公司之外，企業(yè)還會(huì)存在許多重要的投資對(duì)象和股東。與母

19、子公司一樣，它們也可能存在關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)化主體，在一些結(jié)構(gòu)化主體中擁有權(quán)益。結(jié)構(gòu)化主體融資的風(fēng)險(xiǎn)和收益可能會(huì)通過它們影響到合并財(cái)務(wù)報(bào)表。如果這些影響能夠改變投資者等信息使用者的決策，那么就應(yīng)該披露這些結(jié)構(gòu)化主體及其對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。通過披露所有可能影響合并財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)化主體，可以提示信息使用者這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 （四）應(yīng)該披露結(jié)構(gòu)化主體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的整個(gè)資金循環(huán) 任何經(jīng)濟(jì)組織都存在資金循環(huán)，包括資金流入和資金流出。結(jié)構(gòu)化主體作為經(jīng)濟(jì)組織也存在資金循環(huán)。如前所述，征求意見稿中僅披露了結(jié)構(gòu)化主體資金循環(huán)的前半部分。為使投資人等信息使用者通過合并財(cái)務(wù)報(bào)表全面認(rèn)識(shí)合并主體的所有重要風(fēng)險(xiǎn)，合并財(cái)務(wù)報(bào)表不僅要

20、披露結(jié)構(gòu)化主體的組織結(jié)構(gòu)和融資運(yùn)行方式，還應(yīng)該披露該結(jié)構(gòu)化主體的收入、投資和支出的時(shí)間、方式和規(guī)模等信息。信息使用者可以通過觀察和分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表披露的結(jié)構(gòu)化主體資金流入和流出的循環(huán)關(guān)系來掌握其中的風(fēng)險(xiǎn)。 （五）結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)單獨(dú)作為會(huì)計(jì)主體披露財(cái)務(wù)信息 從社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來看，某個(gè)經(jīng)濟(jì)組織的活動(dòng)總是會(huì)影響到兩個(gè)或者兩個(gè)以上的主體，如采購活動(dòng)會(huì)涉及企業(yè)及其供應(yīng)商，而銷售則會(huì)涉及企業(yè)及其客戶，股權(quán)融資則會(huì)涉及企業(yè)及其股東。同樣，這個(gè)經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信息應(yīng)該會(huì)在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的主體中得到反映。如果將社會(huì)中所有經(jīng)濟(jì)組織分為兩部分：一部分是該經(jīng)濟(jì)組織，而另一部分是其他的所有經(jīng)濟(jì)組織，那么其他所有經(jīng)濟(jì)組織中反映的關(guān)于該經(jīng)濟(jì)組織的信息之和，應(yīng)該可以等于該經(jīng)濟(jì)組織的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息。一定時(shí)期內(nèi)對(duì)某個(gè)經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行全面連續(xù)系統(tǒng)反映的載體就是財(cái)務(wù)報(bào)表。某主體的財(cái)務(wù)報(bào)表的信息應(yīng)該等于其他