互聯(lián)網(wǎng)金融的國內外發(fā)展

1、莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿

2、芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃

3、蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀

4、莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄

5、薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈

6、莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃

7、節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇

8、蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈

9、芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈

10、薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)

11、莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇

12、芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁

13、蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅

14、羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀

15、薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆

16、莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁

17、膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅

18、蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿

19、羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄

20、薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈

21、莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂

22、薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿

23、蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃

24、艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈

25、蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂

26、莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆

27、薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀

28、葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇

29、芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)

30、蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆

31、蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅羋蟻袀芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿羃蒅螅袁膈莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃裊肀薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄莀袇袆芀莆蒃罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莆莂蒀羅腿羋蕿肈羂薇薈螇膈蒃薇罿羀葿薇肂芆蒞薆螁聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃肈節(jié)莂螞螈肅 互聯(lián)網(wǎng)金融的國內外發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的國內外發(fā)展與

32、傳統(tǒng)金融的區(qū)別聯(lián)系互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)點對點信息互換思想，通過網(wǎng)格化的關系聯(lián)接，形成的資源共享、信息交互、優(yōu)勢互補，并通過數(shù)據(jù)挖掘技術進行信息處理，從而產(chǎn)生價值。是否可以被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，不在于一定要運用互聯(lián)網(wǎng)技術，而在于運用了“互聯(lián)網(wǎng)”交互、關聯(lián)、網(wǎng)格及p2p。其核心是脫媒、去中心化?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)技術，包括：數(shù)據(jù)產(chǎn)生（電子商務、社交網(wǎng)絡、第三方支付平臺、搜索引擎等提供）、數(shù)據(jù)挖掘（云計算技術的發(fā)展、行為分析理論的支撐）、數(shù)據(jù)安全（提供安全的支付環(huán)境并保護隱私）和搜索引擎（平等獲取信息）。互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式互聯(lián)網(wǎng)金融從服務的形式而言可以分為三種模式（如圖1所示）：傳統(tǒng)金融服

33、務的互聯(lián)網(wǎng)延伸、金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務和互聯(lián)網(wǎng)金融服務。（李博、董亮 2013）傳統(tǒng)金融服務的互聯(lián)網(wǎng)延伸，是一種廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融。它是借助互聯(lián)網(wǎng)本身的便捷和廣度實現(xiàn)傳統(tǒng)金融機構在互聯(lián)網(wǎng)上的服務延伸。電子銀行、網(wǎng)上銀行乃至手機銀行都屬于這類范疇。在這一模式下，傳統(tǒng)金融服務從線下擴展到線上，在時間和空間上外延了銀行服務。從狹義的層面，互聯(lián)網(wǎng)金融只包括金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務和互聯(lián)網(wǎng)金融服務。前者典型的應用模式有第三方支付平臺、p2p信貸、眾籌網(wǎng)絡等，后者是網(wǎng)絡形式的金融平臺，包括網(wǎng)絡小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)基金、保險銷售平臺等，這一模式多為電商向金融行業(yè)的滲透。 一、傳統(tǒng)金融服務的互聯(lián)網(wǎng)延伸1.我國傳統(tǒng)金融

34、服務的互聯(lián)網(wǎng)延伸隨著我國金融電子化建設進程加快，我國建成了金融衛(wèi)星通訊網(wǎng)絡和中國國家金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)等金融骨干網(wǎng)絡?；谶@些主干網(wǎng)，中國人民銀行和各個商業(yè)銀行先后建立起中國國家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)和網(wǎng)絡聯(lián)行系統(tǒng)。國內大部分城市中，本地清算系統(tǒng)、儲蓄通存通兌系統(tǒng)、對公業(yè)務系統(tǒng)、銀行卡自動處理系統(tǒng)等應用系統(tǒng)也先后投入運行。1996年，我國第一家銀行通過國際互聯(lián)網(wǎng)向社會提供銀行服務，截至2012年初，上市銀行的電子銀行交易替代率已經(jīng)普遍超過了60%，而這一趨勢今后還將延續(xù)。數(shù)據(jù)來源：2011年各銀行年度財務報表 根據(jù)易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫最新發(fā)布的2013年第2季度中國網(wǎng)上銀行市場行業(yè)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，2013年

35、第2季度中國網(wǎng)上銀行市場整體交易規(guī)模達到327.73萬億元人民幣，環(huán)比增長10.9%，一年來網(wǎng)銀環(huán)比增長穩(wěn)步提升。 同時，網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險、網(wǎng)上理財?shù)纫惭杆侔l(fā)展。1997年11月“中國保險信息網(wǎng)”開始運行，成為中國網(wǎng)絡保險發(fā)展的里程碑。自1997年以來，網(wǎng)絡交易方式在我國券商中得到迅速的推廣。1997年3月，“中國華融信托投資公司”湛江營業(yè)部推出多媒體公眾信息網(wǎng)網(wǎng)上交易系統(tǒng)，揭開了我國網(wǎng)絡證券的帷幕。 網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險、網(wǎng)上理財?shù)葌鹘y(tǒng)金融服務的互聯(lián)網(wǎng)延伸業(yè)務滲透到了社會經(jīng)濟生活的各個方面。傳統(tǒng)金融服務在互聯(lián)網(wǎng)上的發(fā)展逐步成為我國金融業(yè)務的主流形態(tài)，對我國金融產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化及國際競爭

36、力的提升起著決定性作用。 2.國外網(wǎng)上銀行的發(fā)展歷程自1995年以來,發(fā)達國家和地區(qū)的銀行、證券公司和保險公司等金融企業(yè)紛紛在互聯(lián)網(wǎng)上建立網(wǎng)站,形成從自動柜員機(atm automatic tell machine)、銷售終端(pos point of sale)到無人銀行、電話銀行、從家庭銀行到網(wǎng)絡銀行的全方位的金融電子化服務。1995年10月,美國花旗銀行率先在互聯(lián)網(wǎng)上設立站點,形成了虛擬銀行的雛形。1995年10月18日,世界第一家純網(wǎng)絡銀行-安全第一網(wǎng)絡銀行(security first network bank)開始營業(yè),為客戶提供24小時全天候服務。自從安全第一網(wǎng)絡銀行開業(yè)以來,許

37、多國家和地區(qū)的銀行紛紛上網(wǎng),在國際金融界掀起了一股網(wǎng)絡銀行風潮。如美洲銀行在互聯(lián)網(wǎng)上提供了家庭銀行和建立客戶自己的銀行兩項業(yè)務;大通曼哈頓銀行在網(wǎng)上推出了汽車貸款項目;在歐洲,德國、芬蘭、英國等許多國家的銀行都相繼上網(wǎng),在互聯(lián)網(wǎng)上開展銀行業(yè)務。西方網(wǎng)絡銀行的功能可謂豐資料來源:網(wǎng)上銀行報告(online banking report) ,12/2000第一階段:宣傳業(yè)務階段（1995年以前）。在這一階段里，純網(wǎng)絡銀行未出現(xiàn)，大多數(shù)銀行建立網(wǎng)站用以介紹產(chǎn)品和查詢賬戶情況。第二階段:提供交易階段（1995-1999年）。這一階段是網(wǎng)絡銀行高速發(fā)展階段。在這一階段里，各行陸續(xù)推出轉賬、支付（b to

38、 c、b to b）、實時貸款（抵押等）、信用卡服務、電子郵件提醒、投資（共同基金）、在線信用報告、在線欺詐保護、在線抵押經(jīng)紀人等功能。根據(jù)英國銀行家雜志提供的數(shù)據(jù)，1997年底已經(jīng)有625家銀行提供在線和互聯(lián)網(wǎng)銀行服務，1998年底達到800多家，2001年達到1 200家。第三階段:整合功能階段（2000-至今）。在這一階段里，以citibank為首的網(wǎng)絡銀行向客戶推出了“銀行賬戶綜合服務（account aggregation）”，即網(wǎng)絡銀行將客戶的信用卡賬戶投資、納稅賬戶、旅游積分等賬戶（包括本行和其他金融機構），通過計算機網(wǎng)絡顯示在一個界面上，形成銀行賬戶綜合服務，客戶可以統(tǒng)一管理自

39、己的賬戶。自citibank之后，北美許多零售網(wǎng)絡銀行都先后跟進，形成一定的潮流。對于國外的商業(yè)銀行來說， 傳統(tǒng)商業(yè)銀行拓展網(wǎng)上銀行服務的最初作用，主要在于為客戶提供一種取得銀行服務的渠道，穩(wěn)定現(xiàn)有客戶群。但隨著越來越多的高收入階層接受和使用網(wǎng)上銀行服務并且逐漸向較低收入階層乃至全社會普及，網(wǎng)上銀行服務開始成為吸收新客戶的重要工具及盈利的新來源，成為銀行調整服務平臺及成本結構的一個更靈活的手段。綜述：隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，傳統(tǒng)金融企業(yè)逐漸意識到電子銀行手段的重要性，并且電子銀行也在替代傳統(tǒng)服務渠道方面做出了巨大貢獻。面對逐步電子化的趨勢，首先，未來電子銀行領域競爭將越來越激烈，將會從服

40、務種類、服務質量、服務資費、服務渠道等多維度進行；其次，電子銀行領域的競爭除資費之外，營銷、金融創(chuàng)新以及服務意識的提高才是真正贏得客戶的主要因素，單純的依靠價格優(yōu)勢不會促使一個行業(yè)向良性發(fā)展；最后，電子銀行將會逐步向移動端轉移，由手機銀行發(fā)展而來的移動金融服務將會成為金融企業(yè)發(fā)展的重要渠道，不僅可以更貼近客戶的生活增加粘性，還可以為金融企業(yè)積累大量的數(shù)據(jù)，為未來的精準營銷、定制服務和信貸業(yè)務提供數(shù)據(jù)支撐。二金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務第三方支付平臺、眾籌網(wǎng)絡、p2p信貸等 第三方支付平臺互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開網(wǎng)絡支付的不斷變革，從電子支票e-check、銀行卡到最終的電子貨幣，從傳統(tǒng)形式的有線網(wǎng)絡到無

41、處不在的無線網(wǎng)絡(移動支付)，完成個人最終端的支付活動。電子支票e-check和銀行卡更多以傳統(tǒng)金融機構為主導，而電子貨幣更多依賴互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)新和開拓，使得第三方支付成為可能。近些年來，我國電子商務發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)支付市場迅速崛起。根據(jù)艾瑞市場調研的結果，2012年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達3.7萬億，行業(yè)增速為66%。根據(jù)中國支付清算協(xié)會發(fā)布的中國支付清算行業(yè)運行報告顯示，2012年我國第三方支付市場規(guī)模超過10萬億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務104.56億筆?？梢姷谌骄W(wǎng)上支付市場在迅速發(fā)展。但是當前形勢下的第三方網(wǎng)上支付仍然存在安全、法律、資金、市場競爭、與銀行間的競合關系等問題。據(jù)

42、不完全統(tǒng)計，全國范圍內具有較大規(guī)模的第三方支付公司已有將近300余家。截止2013年7月份,央行累計發(fā)放250張支付機構牌照。其中大部擁有互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務許可。2009-2016年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模數(shù)據(jù)來源：iresearch2012中國互聯(lián)網(wǎng)年度數(shù)據(jù)第三方支付 2012年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易額份額數(shù)據(jù)來源：易觀國際易觀智庫ebi中國互聯(lián)網(wǎng)商情 美國互聯(lián)網(wǎng)第三方支付業(yè)務現(xiàn)狀以paypal為例paypal公司成立于1998年，總部設在美國加州，paypal運營的支付網(wǎng)絡建立在銀行賬戶、銀行卡等現(xiàn)有的金融基礎設施之上，使得客戶通過電子郵件即可發(fā)送與接收付款。2002年ebay

43、收購了paypal。目前paypal在全球190個國家和地區(qū)擁有1.1億個活躍賬戶，接受25種貨幣進行支付。2011年交易金額達到1180億美元，占全球電子商務價值的15，其中25為跨境交易，已成為世界最大的互聯(lián)網(wǎng)支付公司。2004年8月，paypal 在中國成立美銀寶信息技術（上海）有限公司（以下簡稱“美銀寶”），專為中國用戶提供人民幣互聯(lián)網(wǎng)支付。目前，美銀寶與中國15家商業(yè)銀行合作，并接受超過20種借記卡轉賬。paypal的收入來源主要包括基礎性的收款付費和其他費用收入（如信用卡退單費用一般為每筆10美元）；其主要運營成本為向相應的支付結算系統(tǒng)支付的交易處理成本；擔保交易模式與支付寶前期交

44、易模式類似，即第三方交易平臺擔保，提供買方保護（未發(fā)貨或描述與實物不符等）、賣方保護（過濾詐騙性交易、爭議解決機制等）。 眾籌網(wǎng)絡長期以來，中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)融資困難便是一個全球普遍存在的問題，為解決這個問題，2009年，美國率先出現(xiàn)了眾籌（crowdfunding）這一創(chuàng)新融資模式。眾籌的興起源于美國網(wǎng)站kickstarter，該網(wǎng)站通過搭建網(wǎng)絡平臺面對公眾籌資，讓有創(chuàng)造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現(xiàn)。近年來，全球眾籌融資模式發(fā)展非常迅速。根據(jù) massolution 公司的研究報告，2009 年全球眾籌融資額僅 5.3 億美元，2011 年則快速上升至 15

45、 億美元； 2007 年，全球不足 100 個眾籌融資平臺，到2012年上半年則有 450 多個。2012年該網(wǎng)站一共為1.8萬個開發(fā)項目提供了資金支持，提供資金的網(wǎng)民人數(shù)為220萬人，提供了3.2億美元.其中，共有17個開發(fā)項目獲得了100萬美元融資。眾籌模式在中國屬于剛剛起步，2011 年，中國最早創(chuàng)辦的眾籌網(wǎng)站“點名時間”(demohour)上線，并且已經(jīng)有項目在“點名時間”網(wǎng)站上成功籌資并開發(fā)出產(chǎn)品提供給投資者。近兩年來，同模式的眾籌網(wǎng)站紛紛上線，覺(jue.so)、點火()、好夢(haomeng. com)、追夢()、 淘夢()、億覓(emielife. com)、4個蘋果(. cn

46、)、我們項目(. tw)等中文眾籌網(wǎng)站數(shù)十個。然而，這種在國外頗受歡迎的融資方式在國2009-2013年第一季度p2p借貸機構數(shù)量 單位：家根據(jù)中國p2p借貸服務行業(yè)白皮書2013統(tǒng)計21家交易規(guī)模及活躍度較高的p2p借貸機構數(shù)據(jù)，21家p2p借貸平臺2012年整體成交額為104.13億元，比2011年增加近10倍，如圖3.2所示。圖3.2 2008-2012年p2p借貸平臺整體成交額 單位：億元 正如前文所述，p2p借貸線下平臺也屬于互聯(lián)網(wǎng)金融范疇，但線下平臺的模式與傳統(tǒng)線上p2p模式有所差異，如債權轉讓模式。這種中國獨有的p2p借貸模式的典型代表企業(yè)就是宜信。圖3.3 2008-2012年

47、宜信p2p業(yè)務交易增長率 單位：倍數(shù)（非百分率）國外p2p借貸現(xiàn)狀根據(jù)gao（美國政府責任辦公室government accountability office）向美國國會提交的報告人人貸行業(yè)發(fā)展與新的監(jiān)管挑戰(zhàn)指出，美國三大p2p公司prosper、lending club和kiva（非盈利性p2p平臺）發(fā)展都非常迅速。截至2011年3月，prosper累計發(fā)放貸款63000筆，約4.75億美元；kiva累計發(fā)放貸款273000筆，約2億美元。同樣，近年來英國的p2p行業(yè)也發(fā)展迅速。其中zopa一家獨大，截至2013年3月，zopa一共發(fā)放貸款約合4.4億美元，另外，市場上比較大的兩家企業(yè)為r

48、atesetter 和finding circle。 國內外p2p借貸模式區(qū)別與聯(lián)系第一、線上線下模式。以宜信為例，事實上，宜信模式也并不是單純的線下模式，而是線上線下相結合，為借款人和放款人服務。之所以沒有采用歐美通行的純粹在線服務模式，筆者認為也是與中國現(xiàn)實環(huán)境有關。在歐美發(fā)達國家有成熟的社會征信體系，可以提供可靠的個人信用狀況。而在中國，目前有限的銀行征信信息尚未對非金融機構開放，單純通過網(wǎng)絡進行客戶評估風險太大。因而宜信的成功與其線上線下結合模式密不可分。第二、直接交易與債權轉讓等多種交易模式。國外大多數(shù)在線p2p借貸可以看作是純粹的直接交易模式，雖然大多數(shù)也引入了第三方機構。例如，l

49、ending club和prosper在交易中引入了一家互聯(lián)網(wǎng)銀行webbank參與，日本aqush也引入了放貸機構進行放款。我國p2p借貸企業(yè)采用了多種不同的交易模式，包括借款人與放款人直接交易方式、通過債權轉讓模式、通過ngo小額信貸機構中轉、通過信托機構發(fā)行信托計劃，實現(xiàn)t2p等。以宜信為例，其使用最為廣泛的是債權轉讓模式。債權轉讓模式的好處是可以滿足借款人的時效性需求。在債權轉讓模式中，必須堅持先形成債權，在進行轉讓的原則，否則有可能構成非法集資。 三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務 蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅

50、葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂

51、莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀

52、螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇

53、蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄

54、蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂

55、薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿

56、蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄

57、蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂

58、莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿

59、螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚃薆肅蒅蒆羅肂膅螂袁肂芇薅螇肁莀螀蚃肀蒂薃羈腿膂莆袇膈芄薁螃膇莆莄蝿膆膆蠆蚅膆羋蒂羄膅莀蚈袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞節(jié)芅葿羈芁莇蚄袇芀葿蕆袃芀艿螃蝿袆莁薅蚅裊蒄螁羃襖膃薄衿袃芆蝿螅羃莈薂蟻羂蒀蒞羀羈膀薀羆羀莂莃袂罿蒄蠆螈羈膄蒁蚄羇芆蚇羂羇荿蒀袈肆蒁蚅螄肅膁