吉利收購(gòu)沃爾沃案例分析-背景、原因、過(guò)程、結(jié)果、影響、預(yù)測(cè)講述

1、 吉利吉利汽車汽車控股有限公司（港交所：控股有限公司（港交所：00175）是一間于香港交易所上市的公司，集團(tuán)主席為是一間于香港交易所上市的公司，集團(tuán)主席為李書(shū)福，主要業(yè)務(wù)為制造及分銷汽車及李書(shū)福，主要業(yè)務(wù)為制造及分銷汽車及汽車零汽車零部件部件。2004年被評(píng)選為中國(guó)汽車工業(yè)年被評(píng)選為中國(guó)汽車工業(yè)50年內(nèi)年內(nèi)50家發(fā)展速度最快、成長(zhǎng)性最好的企業(yè)之一，更先后被各國(guó)機(jī)構(gòu)，至各級(jí)政府評(píng)為家發(fā)展速度最快、成長(zhǎng)性最好的企業(yè)之一，更先后被各國(guó)機(jī)構(gòu)，至各級(jí)政府評(píng)為“亞亞洲企業(yè)洲企業(yè)500強(qiáng)強(qiáng)”、“中國(guó)企業(yè)中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)強(qiáng)”、“中國(guó)機(jī)械中國(guó)機(jī)械500強(qiáng)強(qiáng)”、“中國(guó)最具生命力百中國(guó)最具生命力百?gòu)?qiáng)企業(yè)強(qiáng)企業(yè)”、“

2、國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)試點(diǎn)單位國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)試點(diǎn)單位”等等榮譽(yù)稱號(hào)。等等榮譽(yù)稱號(hào)。浙江吉利控股集團(tuán)有限公司總部設(shè)在浙江省省會(huì)城市浙江吉利控股集團(tuán)有限公司總部設(shè)在浙江省省會(huì)城市杭州杭州，在臨海、，在臨海、寧波寧波、臺(tái)州、臺(tái)州、上海上海建有四個(gè)專門(mén)從事汽車整車和汽車零部件生產(chǎn)的制造基地。浙江吉利建有四個(gè)專門(mén)從事汽車整車和汽車零部件生產(chǎn)的制造基地。浙江吉利控股集團(tuán)有限公司建有面對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在全國(guó)共有控股集團(tuán)有限公司建有面對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在全國(guó)共有109個(gè)個(gè)4S汽車專賣店、汽車專賣店、489家品牌經(jīng)銷商、家品牌經(jīng)銷商、569家服務(wù)站；在海外建有的家服務(wù)站；在海外建有的10余

3、家銷售服余家銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)吉利、美人豹、華普三大品牌系列轎車的銷售和售后服務(wù)。務(wù)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)吉利、美人豹、華普三大品牌系列轎車的銷售和售后服務(wù)。 福特汽車公司是福特汽車公司是世界世界最大的汽車企業(yè)之一。最大的汽車企業(yè)之一。1903年由年由亨利亨利福特福特先生創(chuàng)立創(chuàng)辦于先生創(chuàng)立創(chuàng)辦于美國(guó)美國(guó)底特律底特律市?，F(xiàn)在的福特汽車公司是世界上超級(jí)市。現(xiàn)在的福特汽車公司是世界上超級(jí)跨國(guó)公司跨國(guó)公司，總部設(shè)在美國(guó)密執(zhí)安州總部設(shè)在美國(guó)密執(zhí)安州迪爾伯恩迪爾伯恩市。截止市。截止2003年，年，福特汽車的福特汽車的 328，000名雇員在名雇員在世界各地世界各地200多個(gè)國(guó)家的福特汽車制造和銷售企業(yè)中，共多個(gè)國(guó)家的福特

4、汽車制造和銷售企業(yè)中，共同創(chuàng)造了同創(chuàng)造了1，642億美元的營(yíng)業(yè)總收入。億美元的營(yíng)業(yè)總收入。 福特汽車公司旗下?lián)碛械钠嚻放朴懈Ｌ仄嚬酒煜聯(lián)碛械钠嚻放朴邪⑺诡D阿斯頓馬丁馬丁(Aston Martin)、福特福特(Ford)、美洲虎美洲虎(Jaguar)、路虎路虎(Land Rover)、林肯林肯(Lincoln)、馬自達(dá)馬自達(dá)(Mazda)、水星水星(Mercury)和沃爾沃（和沃爾沃（Volvo）。此外，還擁有世界最大的汽車信貸企業(yè)）。此外，還擁有世界最大的汽車信貸企業(yè)-福福特信貸特信貸(Ford Credit)、全球最大的汽車租賃公司、全球最大的汽車租賃公司-赫茲赫茲(Hertz)以及

5、以及汽車汽車服務(wù)品牌服務(wù)品牌(Quality Care)。其中阿斯頓。其中阿斯頓馬丁、路虎、捷豹和沃爾沃已經(jīng)被賣出，已經(jīng)不屬馬丁、路虎、捷豹和沃爾沃已經(jīng)被賣出，已經(jīng)不屬于福特品牌。于福特品牌。 “沃爾沃沃爾沃”，瑞典瑞典著名汽車品牌，又譯為著名汽車品牌，又譯為 富豪，富豪，1924年由阿薩爾年由阿薩爾加布里爾松和古斯塔加布里爾松和古斯塔 夫夫拉爾松創(chuàng)建，該品牌汽車是目前世界上最拉爾松創(chuàng)建，該品牌汽車是目前世界上最 安全的汽車。成立于安全的汽車。成立于1927年的沃爾沃公司生產(chǎn)的每款年的沃爾沃公司生產(chǎn)的每款沃爾沃轎車，處處體現(xiàn)出北歐人那高貴的品質(zhì)，給人以樸實(shí)無(wú)華和富沃爾沃轎車，處處體現(xiàn)出北歐人那

6、高貴的品質(zhì)，給人以樸實(shí)無(wú)華和富有棱角的印象，盡管有棱角的印象，盡管“沃爾沃沃爾沃”充滿了高科技，但仍不失北歐人的冷峻。充滿了高科技，但仍不失北歐人的冷峻?！拔譅栁治譅栁帧蹦堑溲哦饲f的傳統(tǒng)風(fēng)格與現(xiàn)代流線型造型揉合在一起，創(chuàng)造出一種獨(dú)特的時(shí)髦。那典雅端莊的傳統(tǒng)風(fēng)格與現(xiàn)代流線型造型揉合在一起，創(chuàng)造出一種獨(dú)特的時(shí)髦。 沃爾沃汽車公司位于瑞典的哥德堡，是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最沃爾沃汽車公司位于瑞典的哥德堡，是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最大的工業(yè)企業(yè)集團(tuán)，世界大的工業(yè)企業(yè)集團(tuán)，世界20大汽車公司之一。沃爾沃汽車公司下屬商用車部、大汽車公司之一。沃爾沃汽車公司下屬商用車部、載重車部、大客車部、零部

7、件部、汽車銷售部和小客車子公司等。沃爾沃公司載重車部、大客車部、零部件部、汽車銷售部和小客車子公司等。沃爾沃公司的產(chǎn)品包羅萬(wàn)象，但主要產(chǎn)品仍然是汽車。的產(chǎn)品包羅萬(wàn)象，但主要產(chǎn)品仍然是汽車。 1、經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，由于次級(jí)信貸泛濫，購(gòu)車人群增多，汽車、經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，由于次級(jí)信貸泛濫，購(gòu)車人群增多，汽車行業(yè)銷量增加。行業(yè)銷量增加。 2、經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)、歐洲等地區(qū)車市大受打擊，銷、經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)、歐洲等地區(qū)車市大受打擊，銷售數(shù)量全線下跌。就售數(shù)量全線下跌。就2008年年9月當(dāng)月，北美汽車市場(chǎng)銷量降幅月當(dāng)月，北美汽車市場(chǎng)銷量降幅達(dá)到達(dá)到26.6%，創(chuàng)造了，創(chuàng)造了17年來(lái)最大的下跌紀(jì)錄。年來(lái)最大的下

8、跌紀(jì)錄。 3、在能源緊張、經(jīng)濟(jì)蕭條的市場(chǎng)背景下，以經(jīng)濟(jì)、節(jié)能、在能源緊張、經(jīng)濟(jì)蕭條的市場(chǎng)背景下，以經(jīng)濟(jì)、節(jié)能著稱的日系車將迎來(lái)絕佳的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，與歐美市場(chǎng)相比，著稱的日系車將迎來(lái)絕佳的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，與歐美市場(chǎng)相比，以中國(guó)、印度為代表的新興汽車市場(chǎng)仍然展現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛以中國(guó)、印度為代表的新興汽車市場(chǎng)仍然展現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。力。 4、在風(fēng)雨飄搖的美國(guó)汽車界，包括通用、福特、克萊斯、在風(fēng)雨飄搖的美國(guó)汽車界，包括通用、福特、克萊斯勒在內(nèi)的美國(guó)三大汽車企業(yè)已經(jīng)到了可能面臨被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保勒在內(nèi)的美國(guó)三大汽車企業(yè)已經(jīng)到了可能面臨被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的境地。護(hù)的境地。 5、世界汽車產(chǎn)業(yè)重組的力量主要來(lái)自

9、中國(guó)。也就是說(shuō)，、世界汽車產(chǎn)業(yè)重組的力量主要來(lái)自中國(guó)。也就是說(shuō)，中國(guó)將成為新一輪世界汽車產(chǎn)業(yè)格局變遷和轉(zhuǎn)變的中心環(huán)節(jié)。中國(guó)將成為新一輪世界汽車產(chǎn)業(yè)格局變遷和轉(zhuǎn)變的中心環(huán)節(jié)。 國(guó)際背景國(guó)際背景前三大全球領(lǐng)先汽車企業(yè)的市場(chǎng)份額從前三大全球領(lǐng)先汽車企業(yè)的市場(chǎng)份額從2008年的年的32.5 下降下降到了到了2009年的年的30.5全球前十大汽車企業(yè)的市場(chǎng)份額也從全球前十大汽車企業(yè)的市場(chǎng)份額也從2008年的年的72.4下降了下降了一個(gè)百分點(diǎn)到一個(gè)百分點(diǎn)到2009年的年的71.4 1、作為全球最大的新興市場(chǎng)，中國(guó)汽車市場(chǎng)近年來(lái)的、作為全球最大的新興市場(chǎng)，中國(guó)汽車市場(chǎng)近年來(lái)的發(fā)展速度可用發(fā)展速度可用“超快超

10、快”來(lái)形容來(lái)形容 。 2、雖然受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，但中國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展前、雖然受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，但中國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展前景仍然樂(lè)觀。景仍然樂(lè)觀。 3、政府的振興汽車汽行業(yè)計(jì)劃給汽車行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)、政府的振興汽車汽行業(yè)計(jì)劃給汽車行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。機(jī)遇。 4、目前我國(guó)每年乘用車新產(chǎn)品數(shù)量是歷史上最多的，、目前我國(guó)每年乘用車新產(chǎn)品數(shù)量是歷史上最多的，也是世界范圍內(nèi)最多的。也是世界范圍內(nèi)最多的。 5、自主品牌產(chǎn)品越來(lái)越成熟、自主品牌產(chǎn)品越來(lái)越成熟 。中國(guó)乘用車市場(chǎng)集中度。中國(guó)乘用車市場(chǎng)集中度開(kāi)始呈現(xiàn)收斂形態(tài)，自主品牌有較大收獲；商用車市場(chǎng)，自開(kāi)始呈現(xiàn)收斂形態(tài)，自主品牌有較大收獲；商用車市場(chǎng)，自主品牌在繼

11、續(xù)保持相對(duì)壟斷的同時(shí)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)。主品牌在繼續(xù)保持相對(duì)壟斷的同時(shí)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)。 6、企業(yè)技術(shù)能力方面，由市場(chǎng)換技術(shù)、外包、逆向工、企業(yè)技術(shù)能力方面，由市場(chǎng)換技術(shù)、外包、逆向工程、購(gòu)買海外成熟技術(shù)等方式，逐步向有體系支撐的自主創(chuàng)程、購(gòu)買海外成熟技術(shù)等方式，逐步向有體系支撐的自主創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。新轉(zhuǎn)變。 國(guó)內(nèi)背景國(guó)內(nèi)背景經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)因素 1 1、受、受經(jīng)濟(jì)危機(jī)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，全球車市蕭條。的沖擊，全球車市蕭條。 2 2、能源能源問(wèn)題。油價(jià)飆升，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)問(wèn)題。油價(jià)飆升，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)SUVSUV等高油耗的車等高油耗的車型需求驟減。型需求驟減。 3 3、皮卡和運(yùn)動(dòng)型多功能車皮卡和運(yùn)動(dòng)型多功能車（S

12、UVSUV）曾是福特汽車最主要）曾是福特汽車最主要的盈利來(lái)源。但受到經(jīng)濟(jì)與能源的雙重夾擊下，福特自的盈利來(lái)源。但受到經(jīng)濟(jì)與能源的雙重夾擊下，福特自20052005年年年年底以來(lái)，已經(jīng)虧損了底以來(lái)，已經(jīng)虧損了239239億美元。同樣受此影響，福特汽車億美元。同樣受此影響，福特汽車9 9月在月在美國(guó)市場(chǎng)的美國(guó)市場(chǎng)的銷售額下降銷售額下降了了34%34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了整個(gè)行業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了整個(gè)行業(yè)27%27%的跌幅。的跌幅。 4 4、美國(guó)著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司將汽車巨頭福特的、美國(guó)著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司將汽車巨頭福特的信信用評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)用評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)。 5 5、福特、福特債臺(tái)高筑債臺(tái)高筑。2007

13、200820072008年，共虧損年，共虧損150150億美元。億美元。與此同時(shí)，其債務(wù)高達(dá)與此同時(shí)，其債務(wù)高達(dá)260260億美元。億美元。 6 6、沃爾沃經(jīng)營(yíng)不善沃爾沃經(jīng)營(yíng)不善，并未給福特帶來(lái)較好的收益。，并未給福特帶來(lái)較好的收益。戰(zhàn)略原因戰(zhàn)略原因 1、“One Ford”集中所有力量做好福特品牌。這體現(xiàn)在穆拉利接集中所有力量做好福特品牌。這體現(xiàn)在穆拉利接手福特后所推動(dòng)的福特全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略。手福特后所推動(dòng)的福特全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略。 2、這是福特汽車、這是福特汽車降低成本、減少債務(wù)、改善財(cái)務(wù)狀況降低成本、減少債務(wù)、改善財(cái)務(wù)狀況，重新實(shí)現(xiàn)盈利，重新實(shí)現(xiàn)盈利的重大戰(zhàn)略決策之一，不會(huì)輕易改變。的

14、重大戰(zhàn)略決策之一，不會(huì)輕易改變。 3、集中焦點(diǎn)集中焦點(diǎn)，簡(jiǎn)化執(zhí)行，簡(jiǎn)化執(zhí)行 。內(nèi)部原因（管理原因）內(nèi)部原因（管理原因） 1、福特具有龐大的組織機(jī)構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴(yán)格的等級(jí)制度，、福特具有龐大的組織機(jī)構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴(yán)格的等級(jí)制度，僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。 2、品牌雜亂，各個(gè)分公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，缺乏通力合作。、品牌雜亂，各個(gè)分公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，缺乏通力合作。 沃爾沃之所以被福特賣出的根本原因根本原因20092009年是沃爾沃年是沃爾沃極其困難的一年。極其困難的一年。在最大的銷售市在最大的銷售市場(chǎng)美國(guó)，沃爾沃場(chǎng)美國(guó)，沃爾沃

15、的銷量跌至的銷量跌至6.14356.1435萬(wàn)輛。這萬(wàn)輛。這與與20032003年售出年售出13.938413.9384萬(wàn)輛的業(yè)萬(wàn)輛的業(yè)績(jī)根本無(wú)法相提績(jī)根本無(wú)法相提并論并論。沃爾沃在眾多沃爾沃在眾多汽車品牌中表汽車品牌中表現(xiàn)平平，很難現(xiàn)平平，很難脫穎而出，其脫穎而出，其銷售業(yè)績(jī)證明銷售業(yè)績(jī)證明了這一點(diǎn)。了這一點(diǎn)。福特花了福特花了6464億多億多的美元收購(gòu)沃爾的美元收購(gòu)沃爾沃，后又投入數(shù)沃，后又投入數(shù)十億美元，但沃十億美元，但沃爾沃并沒(méi)有給福爾沃并沒(méi)有給福特公司帶來(lái)相應(yīng)特公司帶來(lái)相應(yīng)的回報(bào)。這就成的回報(bào)。這就成了福特出售沃爾了福特出售沃爾沃的根本原因。沃的根本原因。1 1、吉利發(fā)展戰(zhàn)略的需要。、

16、吉利發(fā)展戰(zhàn)略的需要。進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的需要。進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的需要。3、品牌的要求。、品牌的要求。 改變改變吉利的吉利的“草根草根”印象。印象。6 6、經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致收、經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致收購(gòu)價(jià)格大幅度降低購(gòu)價(jià)格大幅度降低。5 5、民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。提民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。提高中國(guó)汽車在世界的知名高中國(guó)汽車在世界的知名度，改變中國(guó)車在世界范度，改變中國(guó)車在世界范圍內(nèi)的低劣形象。圍內(nèi)的低劣形象。4 4、企業(yè)的使命，、企業(yè)的使命，能源問(wèn)題。能源問(wèn)題。2 2、學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)營(yíng)、學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)營(yíng)理念。吸收國(guó)外高端人才、理念。吸收國(guó)外高端人才、吸收核心技術(shù)。減少吉利吸收核心技術(shù)。減少吉利重新建立豪華汽車品牌的重新建立豪

17、華汽車品牌的時(shí)間與成本。時(shí)間與成本。首先，沃爾沃轎車銷首先，沃爾沃轎車銷售額在過(guò)去數(shù)年來(lái)一售額在過(guò)去數(shù)年來(lái)一直下滑，隨著直下滑，隨著20082008年年國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損，成為福特汽車虧損，成為福特汽車的巨大包袱。的巨大包袱。其次，選擇吉利其實(shí)其次，選擇吉利其實(shí)是選擇了中國(guó)是選擇了中國(guó)。吉利近年來(lái)的快速發(fā)展、吉利近年來(lái)的快速發(fā)展、對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的尊重、善對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的尊重、善于學(xué)習(xí)的企業(yè)文化、海于學(xué)習(xí)的企業(yè)文化、海外收購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)、為外收購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)、為沃爾沃制定的雄心勃勃沃爾沃制定的雄心勃勃的發(fā)展規(guī)劃，以及掌舵的發(fā)展規(guī)劃，以及掌舵人李書(shū)

18、福的個(gè)人魅力，人李書(shū)福的個(gè)人魅力，也是沃爾沃選擇吉利的也是沃爾沃選擇吉利的重要原因。重要原因。同時(shí)，吉利與同時(shí)，吉利與20022002年開(kāi)年開(kāi)始了對(duì)沃爾沃長(zhǎng)達(dá)始了對(duì)沃爾沃長(zhǎng)達(dá)8 8年得年得深入了解。深入了解。關(guān)鍵因素關(guān)鍵因素2 2、時(shí)機(jī)把握、時(shí)機(jī)把握3 3、政府支持、政府支持4 4、工會(huì)從反對(duì)到支持、工會(huì)從反對(duì)到支持5 5、并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的支持、并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的支持核心問(wèn)題核心問(wèn)題技術(shù)技術(shù)問(wèn)題問(wèn)題融資融資問(wèn)題問(wèn)題吉利融資組合圖吉利融資組合圖美國(guó)、歐洲和中國(guó)香港美國(guó)、歐洲和中國(guó)香港國(guó)內(nèi)資金國(guó)內(nèi)資金吉利自由資金吉利自由資金銀行貸款、地方政府資金銀行貸款、地方政府資金中行、中國(guó)進(jìn)出口銀行中行、中國(guó)進(jìn)出口銀行大慶

19、、北京、成都等大慶、北京、成都等50%50%收購(gòu)及發(fā)展沃爾沃需收購(gòu)及發(fā)展沃爾沃需27億美元億美元境外資金境外資金50%50%100%第一環(huán)第一環(huán) 上面有人上面有人政府部門(mén)及中方銀政府部門(mén)及中方銀行的支持。至少有行的支持。至少有三家大型中資銀行三家大型中資銀行已經(jīng)同意向吉利貸已經(jīng)同意向吉利貸款，其中包括中國(guó)款，其中包括中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀銀行、中國(guó)建設(shè)銀行及中國(guó)進(jìn)出口銀行及中國(guó)進(jìn)出口銀行。行。第二環(huán)第二環(huán) 杠桿收購(gòu)杠桿收購(gòu)20092009年年9 9月月2323日，吉日，吉利向高盛集團(tuán)的一利向高盛集團(tuán)的一家聯(lián)營(yíng)公司定向發(fā)家聯(lián)營(yíng)公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證，募得資金股權(quán)證，募得資

20、金25.8625.86億港元（約合億港元（約合3.33.3億美元）。億美元）。 第三環(huán)第三環(huán) 股票融資股票融資2 2009009年年1111月月2727日，吉日，吉利汽車以利汽車以1.2851.285億元億元從母公司吉利控股從母公司吉利控股集團(tuán)手中收購(gòu)部分集團(tuán)手中收購(gòu)部分生產(chǎn)線和機(jī)器。在生產(chǎn)線和機(jī)器。在更早些時(shí)候，吉利更早些時(shí)候，吉利已通過(guò)增發(fā)換股的已通過(guò)增發(fā)換股的方式逐步將吉利集方式逐步將吉利集團(tuán)旗下的汽車資產(chǎn)團(tuán)旗下的汽車資產(chǎn)悉數(shù)注入了上市公悉數(shù)注入了上市公司。司。 資本運(yùn)營(yíng)總結(jié)資本運(yùn)營(yíng)總結(jié) 20102010年年3 3月月2828日，吉利汽車在瑞典哥德堡日，吉利汽車在瑞典哥德堡與福特汽車公司

21、簽署了正式收購(gòu)沃爾沃的協(xié)議，與福特汽車公司簽署了正式收購(gòu)沃爾沃的協(xié)議，從而為這場(chǎng)歷時(shí)一年多的并購(gòu)從而為這場(chǎng)歷時(shí)一年多的并購(gòu)“馬拉松馬拉松”畫(huà)上了畫(huà)上了句號(hào)，同時(shí)句號(hào)，同時(shí)1818億美元的收購(gòu)價(jià)也創(chuàng)造了中國(guó)民營(yíng)億美元的收購(gòu)價(jià)也創(chuàng)造了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)至今為止金額最大的海外汽車收購(gòu)案企業(yè)至今為止金額最大的海外汽車收購(gòu)案。 20102010年年8 8月月2 2日，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)日，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福和福特首席財(cái)務(wù)官劉易斯福和福特首席財(cái)務(wù)官劉易斯布思在英國(guó)倫敦共布思在英國(guó)倫敦共同出席交割儀式。中國(guó)浙江吉利控股集團(tuán)有限公同出席交割儀式。中國(guó)浙江吉利控股集團(tuán)有限公司司2 2日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對(duì)

22、美國(guó)福特汽車公司日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對(duì)美國(guó)福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司的旗下沃爾沃轎車公司的100%100%股權(quán)收購(gòu)。股權(quán)收購(gòu)。產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)、人才和供應(yīng)商產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)、人才和供應(yīng)商 知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)提升品牌形象，走向國(guó)際提升品牌形象，走向國(guó)際學(xué)習(xí)市場(chǎng)營(yíng)銷模式學(xué)習(xí)市場(chǎng)營(yíng)銷模式銷量增加銷量增加收購(gòu)結(jié)果收購(gòu)結(jié)果吉吉 利利經(jīng)濟(jì)壓力大經(jīng)濟(jì)壓力大3 2勞資關(guān)系勞資關(guān)系3 4負(fù)債增加負(fù)債增加1中國(guó)市場(chǎng)中強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國(guó)市場(chǎng)中強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手3收購(gòu)結(jié)果收購(gòu)結(jié)果吉吉 利利沃爾沃沃爾沃弊弊1、廣闊的中國(guó)、廣闊的中國(guó)市場(chǎng)市場(chǎng)3 3、歐美市場(chǎng)前景不明、歐美市場(chǎng)前景不明2.2.品牌受損品牌受損1. 1. 質(zhì)

23、疑質(zhì)量質(zhì)疑質(zhì)量利利2、實(shí)現(xiàn)盈利、實(shí)現(xiàn)盈利3 3、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模模4 4成本可降低成本可降低收購(gòu)結(jié)果收購(gòu)結(jié)果婚后是否甜蜜婚后是否甜蜜婚后生活？婚后生活？國(guó)際并購(gòu)案失敗原因簡(jiǎn)析國(guó)際并購(gòu)案失敗原因簡(jiǎn)析擔(dān)憂擔(dān)憂 一般并購(gòu)的平均成功率只有；而跨一般并購(gòu)的平均成功率只有；而跨國(guó)并購(gòu)的成功率更低一些國(guó)并購(gòu)的成功率更低一些 氣壯如牛的海外并購(gòu)氣壯如牛的海外并購(gòu) -虧損虧損 中國(guó)平安并購(gòu)荷蘭中國(guó)平安并購(gòu)荷蘭比利時(shí)富通集團(tuán)，比利時(shí)富通集團(tuán)，8個(gè)月凈虧個(gè)月凈虧157億元億元 TCL并購(gòu)湯姆遜，并購(gòu)湯姆遜，3年凈虧年凈虧40億元億元 中投集團(tuán)投資美國(guó)黑石集團(tuán)，中投集團(tuán)投資美國(guó)黑石集團(tuán)，20億美元不億美元不到

24、一年，縮水到一年，縮水70%以上以上能否掌握被能否掌握被并購(gòu)方的財(cái)并購(gòu)方的財(cái)務(wù)與人事權(quán)。務(wù)與人事權(quán)。能否產(chǎn)生協(xié)能否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，也同效應(yīng)，也就是有沒(méi)有就是有沒(méi)有1+12的效的效果。果。能否真正把能否真正把兩個(gè)公司整兩個(gè)公司整合在一起。合在一起。擔(dān)憂擔(dān)憂 先天不足先天不足 內(nèi)憂外患內(nèi)憂外患擔(dān)憂擔(dān)憂吉 利草根階草根階級(jí)級(jí)小企業(yè)小企業(yè)強(qiáng)勁對(duì)手夾擊強(qiáng)勁對(duì)手夾擊品牌受損品牌受損 資本運(yùn)作資本運(yùn)作管理差異管理差異文化鴻溝文化鴻溝擔(dān)憂擔(dān)憂先天不足先天不足吉利吉利-草根？山寨？草根？山寨？-自身能力不足。自身能力不足。 民營(yíng)企業(yè)民營(yíng)企業(yè) 十八年企業(yè)發(fā)展史十八年企業(yè)發(fā)展史 9797年進(jìn)入轎車業(yè)（年進(jìn)入轎車業(yè)（1

25、414年）年） 年凈利潤(rùn)年凈利潤(rùn) 2 2億美元億美元 輸血輸血 沃爾沃沃爾沃 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 年產(chǎn)銷量年產(chǎn)銷量 擁有品牌擁有品牌 銷售網(wǎng)絡(luò)銷售網(wǎng)絡(luò)PK2007至至2009年，吉利與福特財(cái)務(wù)狀況對(duì)比（單位：百萬(wàn)人民幣）年，吉利與福特財(cái)務(wù)狀況對(duì)比（單位：百萬(wàn)人民幣） 2007 2008 2009吉利吉利營(yíng)業(yè)額營(yíng)業(yè)額 131.720 4,289.04 14,069.23凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) 305.77 866.05 1,319.03福特福特營(yíng)業(yè)額營(yíng)業(yè)額 1,128,15 949,045.56 773,734.32 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) -17,658 -94,861.92 19,790.04擔(dān)憂擔(dān)憂 十三歲的吉

26、利，八十三歲的沃爾沃，十三歲的吉利，八十三歲的沃爾沃，世紀(jì)老人福特世紀(jì)老人福特 連福特都玩不轉(zhuǎn)的，吉利可以嗎？連福特都玩不轉(zhuǎn)的，吉利可以嗎？擔(dān)憂擔(dān)憂瑞典的文化情節(jié)瑞典的文化情節(jié) -中國(guó)文化特質(zhì)中國(guó)文化特質(zhì)低碳環(huán)保安全低碳環(huán)保安全 低調(diào)個(gè)性低調(diào)個(gè)性 物美價(jià)美物美價(jià)美 市場(chǎng)需求市場(chǎng)需求大排量、長(zhǎng)軸距大排量、長(zhǎng)軸距物美價(jià)廉物美價(jià)廉 包容性差，本土化進(jìn)程緩慢包容性差，本土化進(jìn)程緩慢鴻溝鴻溝文化鴻溝文化鴻溝擔(dān)憂擔(dān)憂 1 1、人才、人才如何降低人力成本的基礎(chǔ)上留住人才如何降低人力成本的基礎(chǔ)上留住人才 擔(dān)憂擔(dān)憂管理難關(guān)管理難關(guān)2 2、分品牌運(yùn)營(yíng)、分品牌運(yùn)營(yíng) “兄弟兄弟”正面：保持沃爾沃獨(dú)立性背后：吉利缺乏高

27、端品牌管理經(jīng)驗(yàn) 一個(gè)本身運(yùn)營(yíng)失敗的企業(yè)，持續(xù)虧損，你還讓他獨(dú)立運(yùn)一個(gè)本身運(yùn)營(yíng)失敗的企業(yè)，持續(xù)虧損，你還讓他獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，營(yíng)， 那前景那前景。 慈善？捐款？慈善？捐款？擔(dān)憂擔(dān)憂管理難關(guān)管理難關(guān) 上汽收購(gòu)雙龍上汽收購(gòu)雙龍-雙龍的廠房里雙龍的廠房里“掐住上汽的掐住上汽的喉嚨，把它趕出去喉嚨，把它趕出去”回敬了上汽回敬了上汽 一味的妥協(xié)、低姿態(tài)真的能換取和平？一味的妥協(xié)、低姿態(tài)真的能換取和平？ 還是飲鴆止渴？還是飲鴆止渴？3、工會(huì)壓力、工會(huì)壓力擔(dān)憂擔(dān)憂管理難關(guān)管理難關(guān) 如果未來(lái)你開(kāi)一輛沃爾沃還不如開(kāi)一輛大如果未來(lái)你開(kāi)一輛沃爾沃還不如開(kāi)一輛大眾有面子，那么眾有面子，那么2525萬(wàn)元的沃爾沃還會(huì)有競(jìng)?cè)f元的沃爾沃還會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力嗎？爭(zhēng)力嗎？品牌受損品牌受損擔(dān)憂擔(dān)憂對(duì)