地方低碳經(jīng)濟(jì)的投融資系統(tǒng)

1、地方低碳經(jīng)濟(jì)的投融資系統(tǒng) 一、相關(guān)概念的界定 低碳經(jīng)濟(jì)(Low-carbonEconomy)的概念最早由英國(guó)政府在能源白皮書我們的未來(lái)能源:創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)提出，之后被各國(guó)政府和學(xué)者引用。低碳經(jīng)濟(jì)的核心是在市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)上，通過(guò)制度框架和政策措施的制定和創(chuàng)新，推動(dòng)提高能效技術(shù)、節(jié)約能源技術(shù)、可再生能源技術(shù)和溫室氣體減排技術(shù)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)用，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)向高能效、低能耗和低碳排放的模式轉(zhuǎn)型。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究角度來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的過(guò)程，因此，低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程也是低碳產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的進(jìn)程。有關(guān)低碳產(chǎn)業(yè)的概念，英國(guó)政府在“低碳和環(huán)保產(chǎn)品與服務(wù)產(chǎn)業(yè)分析”的報(bào)告中首次提出，該報(bào)告中指

2、出“新興低碳產(chǎn)業(yè)”是為區(qū)別有減排效果的可再生能源產(chǎn)業(yè)和部分環(huán)保產(chǎn)業(yè)。但目前國(guó)外并沒(méi)有直接論述低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的文獻(xiàn)，國(guó)內(nèi)學(xué)者有研究但存在爭(zhēng)議。李金輝、劉軍（2011）提出低碳產(chǎn)業(yè)是由高碳產(chǎn)業(yè)低碳化、含碳量低、生產(chǎn)低碳技術(shù)及碳交易等行業(yè)構(gòu)成，其每個(gè)構(gòu)成部分都具有各自的低碳行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)部分又由達(dá)到低碳標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)構(gòu)成，生產(chǎn)低碳產(chǎn)品，獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并圍繞低碳產(chǎn)品組成眾多縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)鏈條，進(jìn)而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和達(dá)到產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作的效果1。戴海龍（2011）認(rèn)為低碳產(chǎn)業(yè)是指在生產(chǎn)、消費(fèi)的過(guò)程中，碳排放量最小化或無(wú)碳化的產(chǎn)業(yè)2。馮奎（2009）從產(chǎn)業(yè)集群的角度指出低碳產(chǎn)業(yè)集群是指通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)清潔能源

3、結(jié)構(gòu)和高能源效率的產(chǎn)業(yè)集群3。朱曉燕指出（2010）低碳產(chǎn)業(yè)是利用低碳技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳減排、零碳、負(fù)碳的產(chǎn)業(yè)4。 李啟平（2010）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)低碳化是發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的切入點(diǎn)，是三次產(chǎn)業(yè)的低碳化，即農(nóng)業(yè)低碳化、工業(yè)低碳化和服務(wù)業(yè)低碳化5。湖南省兩型辦的湖南省低碳經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新體系研究課題中將低碳產(chǎn)業(yè)分為三個(gè)層次，見(jiàn)表1。該課題組認(rèn)為從產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的結(jié)果來(lái)看，低碳產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有著很大的區(qū)別，即產(chǎn)品不僅是產(chǎn)品自身，還包括產(chǎn)品的創(chuàng)意、科研、投資、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)、回收這一系列全過(guò)程，以及產(chǎn)生這個(gè)產(chǎn)品的各種社會(huì)環(huán)境，如創(chuàng)造者在創(chuàng)造過(guò)程中的低碳程度、創(chuàng)造環(huán)境的低碳程度等。低碳產(chǎn)品、低碳項(xiàng)目、低碳技術(shù)、低碳創(chuàng)意、低碳消費(fèi)

4、都是構(gòu)成低碳產(chǎn)業(yè)活動(dòng)整體的組成部分。綜上所述，雖然不同學(xué)者對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)的定義不同，但都認(rèn)同低碳產(chǎn)業(yè)應(yīng)該節(jié)能和降低碳排放。學(xué)者與政府對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)定義的不統(tǒng)一，導(dǎo)致了低碳產(chǎn)業(yè)類別界定的不確定。王軍（2011）將低碳產(chǎn)業(yè)體系分為三個(gè)層次:核心層、相關(guān)層和外圍層。核心層包括能源供給領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)、碳匯產(chǎn)業(yè)和碳交易及其相關(guān)衍生產(chǎn)業(yè)；相關(guān)層包括能源需求領(lǐng)域中直接與能源消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，包括工業(yè)節(jié)能產(chǎn)業(yè)、交通節(jié)能產(chǎn)業(yè)、建筑節(jié)能產(chǎn)業(yè)等；外圍層包括除此之外的所有需要消費(fèi)能源的其他產(chǎn)業(yè)6。蔡林海（2009）認(rèn)為低碳產(chǎn)業(yè)是化石燃料低碳化、可再生能源、能源效率化與低碳化消費(fèi)、低碳化服務(wù)等五大類24個(gè)子類7。王亞柯、婁偉（201

5、0）認(rèn)為低碳產(chǎn)業(yè)是以低能耗低污染為基礎(chǔ)，與能源、交通、建筑、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)、消費(fèi)等領(lǐng)域密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)8。湖南省省兩型辦的湖南省低碳經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新體系研究課題將我省低碳產(chǎn)業(yè)類別劃分如表1。兩型辦另一課題湖南低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告將低碳產(chǎn)業(yè)劃分為“支持降耗型”和“提高GDP型”兩種類型。支持降耗型是提供扎實(shí)的硬件設(shè)施基礎(chǔ)、技術(shù)支持和良好服務(wù)的產(chǎn)業(yè)，其服務(wù)了區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)的節(jié)能降耗。如工業(yè)節(jié)能設(shè)備制造、軌道交通設(shè)備制造、材料業(yè)、科技服務(wù)、綠色物流；提高GDP型是本身的能耗較低、效益較高，能有效的提高GDP的行業(yè)。如文化創(chuàng)意、低碳金融、汽車制造，還有二者結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，如核電配套裝備、風(fēng)電設(shè)備制造、太陽(yáng)能發(fā)電

6、設(shè)備、智能電網(wǎng)設(shè)備、信息服務(wù)。從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，學(xué)者及實(shí)務(wù)部門對(duì)新能源、新材料、環(huán)保產(chǎn)業(yè)歸屬低碳產(chǎn)業(yè)達(dá)成共識(shí)，但對(duì)其他某些具體行業(yè)的劃分存在爭(zhēng)議。 總結(jié)前人觀點(diǎn)，本文提出以下低碳產(chǎn)業(yè)的概念范疇：低碳產(chǎn)業(yè)廣義上是指所有存在技術(shù)進(jìn)步、提高效率、減少污染和碳排放的產(chǎn)業(yè)；狹義特指第三產(chǎn)業(yè)及三次產(chǎn)業(yè)中新能源、新技術(shù)、新材料集中運(yùn)用的行業(yè)。其實(shí)質(zhì)是一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其發(fā)展形式有以下三種表現(xiàn)形式：一是同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的技術(shù)水平提升，產(chǎn)品由低技術(shù)向高技術(shù)提升；二是行業(yè)的提升，由附加值低的行業(yè)向附加值高的行業(yè)轉(zhuǎn)換；三是不同產(chǎn)業(yè)的提升，由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)升級(jí)。其具體行業(yè)分類應(yīng)視不同國(guó)家的

7、發(fā)展水平而定。例如發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)采用狹義的定義，其低碳產(chǎn)業(yè)的類別標(biāo)準(zhǔn)以高新技術(shù)為依據(jù)，從三次產(chǎn)業(yè)來(lái)分低碳產(chǎn)業(yè)主要指第三產(chǎn)業(yè)；從產(chǎn)業(yè)內(nèi)劃分主要是科技含量高的行業(yè)，如第三產(chǎn)業(yè)中的金融、科技服務(wù)等行業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)中技術(shù)領(lǐng)先的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)中所有傳統(tǒng)的行業(yè)不歸屬于低碳產(chǎn)業(yè)，如第三產(chǎn)業(yè)中的餐飲、交通運(yùn)輸?shù)龋诙a(chǎn)業(yè)中的一般制造業(yè)等。發(fā)展中國(guó)家由于大都處于工業(yè)化發(fā)展時(shí)期，碳排放高于發(fā)達(dá)國(guó)家，如果以發(fā)達(dá)國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)定義及發(fā)展本國(guó)產(chǎn)業(yè)是不現(xiàn)實(shí)的，因此，從廣義上來(lái)定義低碳產(chǎn)業(yè)類別，除了發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)類別外，只要本國(guó)有技術(shù)進(jìn)步、減少了碳排放、有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的行業(yè)都可以納入低碳產(chǎn)業(yè)的研究范圍，以利于其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與跨越

8、。 二、湖南省低碳產(chǎn)業(yè)的投融資狀況分析 低碳產(chǎn)業(yè)的投融資體系，可以分為兩部分，一是財(cái)政性投融資；二是商業(yè)性金融投融資，以商業(yè)銀行貸款為主；其次是資本市場(chǎng)融資、發(fā)行債券；另外還有民間融資，但比例較小。由于我國(guó)金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，碳排放權(quán)交易、碳期權(quán)期貨等金融工具進(jìn)行的投融資活動(dòng)在湖南可忽略不計(jì)，故不列入本文討論范圍。 （一）財(cái)政性投融資狀況分析 低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，政府層面一般體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)政策的制定與傾斜，稅收的優(yōu)惠等，而以財(cái)政直接出資形式的投融資不占主要地位。以定義的低碳產(chǎn)業(yè)的第一、第二種內(nèi)涵來(lái)分析，政府對(duì)企業(yè)技術(shù)改造的投資將促進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)步、行業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。但是，無(wú)論在絕對(duì)額還是相對(duì)額上，財(cái)政在這一塊

9、的投融資都比較低。從絕對(duì)額來(lái)說(shuō)，湖南省2008年在企業(yè)技術(shù)升級(jí)改造方面的支出為9.38億元，占當(dāng)年財(cái)政支出的1.75%（數(shù)據(jù)來(lái)源于湖南省兩型辦課題湖南省低碳經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新體系研究）。在創(chuàng)新型湖南建設(shè)綱要里，指出到2010年，全省社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值比重為2%。到2020年，比重也只規(guī)劃提高到2.5%以上。這與2010年全省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到12.3，科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)51.5%；以及規(guī)劃的2020年科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)到55%，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到25%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重超過(guò)20%的比例并不對(duì)稱數(shù)據(jù)來(lái)源于湖南省科學(xué)技術(shù)廳網(wǎng)站：創(chuàng)

10、新型湖南建設(shè)綱要（全文）。從相對(duì)額來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出中，政府投資沒(méi)有超過(guò)10%，絕大部分創(chuàng)新的成本都由企業(yè)承擔(dān)了，如表2所示。 （二）商業(yè)性金融投融資狀況分析 1.銀行類金融機(jī)構(gòu)投融資分析首先，從對(duì)三次產(chǎn)業(yè)的投向分析。有研究表明，三次產(chǎn)業(yè)中第二產(chǎn)業(yè)的碳排放高于第三產(chǎn)業(yè)與第一產(chǎn)業(yè)；從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的角度來(lái)說(shuō)，第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的表現(xiàn)；從金融支持與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展關(guān)系來(lái)看，銀行貸款對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，銀行貸款的投向傾向意味著國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)度，影響該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。從圖1可以看出，從2008年到2010年，湖南省銀行貸款主要投向了第三產(chǎn)業(yè)，占比由49.5%提高到了61.8%

11、。第二產(chǎn)業(yè)為第二大投向，占三四成左右。第一產(chǎn)業(yè)一直不是貸款的重點(diǎn)并呈下降趨勢(shì)，比例最高也沒(méi)有超過(guò)10%。從三次產(chǎn)業(yè)貸款投向來(lái)說(shuō)，湖南省銀行貸款具有低碳化傾向。其次，從對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的投向分析。由圖2可知，湖南省銀行貸款在第二產(chǎn)業(yè)的投放主要是制造業(yè)，其次是電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。分析湖南省第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部能源消耗情況（表3），工業(yè)中加工制造業(yè)的煤與原油耗費(fèi)遠(yuǎn)高于采礦業(yè)與電力、燃?xì)狻⑺纳a(chǎn)與供應(yīng)。用三個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)總額比上耗煤量（由于缺乏工業(yè)分行業(yè)的總產(chǎn)值數(shù)據(jù)，用利潤(rùn)總額可以一定程度上說(shuō)明。由于湖南省的能源以煤為主，因此這里用煤的消費(fèi)量代替能源消費(fèi)量）得出采礦業(yè)、加工業(yè)、電力等的單位利潤(rùn)用煤消費(fèi)數(shù)據(jù)

12、分別是636.89億元/噸、2415.84億元/噸、124.01億元/噸，說(shuō)明加工業(yè)創(chuàng)造一單位利潤(rùn)的能源消耗量遠(yuǎn)大于其他工業(yè)行業(yè)，相應(yīng)的單位利潤(rùn)碳排放也會(huì)高于其他行業(yè)。銀行貸款對(duì)其的傾斜會(huì)支持該行業(yè)的發(fā)展，對(duì)于減少碳排放不利。由于數(shù)據(jù)缺乏，無(wú)法分析銀行對(duì)加工業(yè)貸款的具體用途，如果銀行貸款支持了加工業(yè)的技術(shù)改進(jìn)與內(nèi)部升級(jí)，則貸款有促進(jìn)低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，反之則為碳排放凈增加。不過(guò)根據(jù)表1的數(shù)據(jù)，得知金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的科技活動(dòng)資金投入占比只有6.3%，推測(cè)銀行貸款用于企業(yè)技術(shù)改造的比例并不高，貸款增加了碳排放的概率較大。由于湖南省工業(yè)能耗占全省能耗的絕大部分，工業(yè)用能情況很大程度上決定能耗情況，而銀

13、行貸款為工業(yè)企業(yè)最重要的融資方式，因此銀行對(duì)工業(yè)的貸款情況一定程度上決定了湖南省低碳產(chǎn)業(yè)的投融資狀況。再次，從對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的投向分析。從圖3可以看出，銀行貸款主要投向了交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、水利環(huán)境公共設(shè)施管理業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，四者的比重超過(guò)50%；而新興的金融業(yè)、科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)、教育等行業(yè)的貸款微乎其微。說(shuō)明湖南省第三產(chǎn)業(yè)低碳化仍有很大發(fā)展空間。 2.非銀行類金融機(jī)構(gòu)投融資分析非銀行類金融機(jī)構(gòu)的投融資，主要形式有企業(yè)在證券市場(chǎng)的直接融資、發(fā)行債券、民間借貸等方式。與銀行的貸款相比，其比例較小，如表4所示。由表中數(shù)據(jù)可知，湖南省投融資體系中銀行貸款占據(jù)主導(dǎo)地位，銀行貸款的

14、投向?qū)π袠I(yè)、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響力度最大。 三、對(duì)湖南省低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投融資狀況的矛盾分析 從上文的分析，我們得知湖南省低碳產(chǎn)業(yè)的投融資體系為以銀行間接融資為主，主要投向第三產(chǎn)業(yè)，其次為第二產(chǎn)業(yè)。這種融資狀況有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的低碳化和優(yōu)化升級(jí)。但其中第三產(chǎn)業(yè)中以傳統(tǒng)行業(yè)為主，其技術(shù)含量偏低；第二產(chǎn)業(yè)中以加工制造業(yè)為主，能源消耗大、碳排放相對(duì)高，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，如圖4。比較湖南省的經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行投融資狀況與之有著諸多不適應(yīng):一是湖南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與投融資結(jié)構(gòu)不相稱。湖南三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為二、三、一的態(tài)勢(shì)，而融資結(jié)構(gòu)為三、二、一，超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。這一方面支持了第三產(chǎn)

15、業(yè)的快速發(fā)展，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，但另一方面也可能使第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度來(lái)說(shuō)，第三產(chǎn)業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展是建立在第二產(chǎn)業(yè)充分發(fā)展的基礎(chǔ)之上的。湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展重化工業(yè)傾向明顯，處于工業(yè)化中后期階段，現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征，銀行貸款投向如果與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相沖突，可能使第三產(chǎn)業(yè)因?yàn)槿狈Τ浞止I(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)而走入發(fā)展的瓶頸。二是對(duì)產(chǎn)業(yè)中具體行業(yè)的融資與湖南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃有出入。大部分的銀行貸款進(jìn)入了第三產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)行業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的加工制造業(yè)。從湖南國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十二五規(guī)劃綱要中得知，湖南未來(lái)十年的發(fā)展目標(biāo)是推進(jìn)新型工業(yè)化建設(shè)；發(fā)展面向民生、生產(chǎn)的服務(wù)業(yè)。這些規(guī)劃實(shí)現(xiàn)的先決

16、條件之一是技術(shù)的創(chuàng)新與改進(jìn)。在狀況分析中我們得知銀行貸款對(duì)這一塊投入非常有限，大部分資金要由企業(yè)自己承擔(dān)，這必將限制企業(yè)創(chuàng)新的步伐與欲望。造成這種情況的原因與單一的融資主體及銀行的特性等因素有關(guān)。由于商業(yè)銀行的最終目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化，并要保證資金安全，而企業(yè)創(chuàng)新前期成本投入高、風(fēng)險(xiǎn)大，與銀行目標(biāo)相沖突，銀行貸款自然不能過(guò)多投入。這些風(fēng)險(xiǎn)可以由風(fēng)險(xiǎn)投資、政府等主體來(lái)承擔(dān)，但市場(chǎng)的不完善及財(cái)政的有限，使得這些主體在投資體系中作用極其有限，限制了投融資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的支持作用。 四、政策建議 根據(jù)以上分析，得出加快湖南省低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資體系建設(shè)的相關(guān)建議：一是加強(qiáng)市場(chǎng)主體建設(shè)。多元化的融資主體，拓寬的融資渠道，有