新都退為什么會(huì)退市

1、新都退為什么會(huì)退市 篇一：新規(guī)下哪些情形上市公司會(huì)退市？ 新規(guī)下哪些情形上市公司會(huì)退市？ 公司上市的旅程往往是非常不易的，但難免也不乏會(huì)存在公司退市的情形消失?，F(xiàn)在在新規(guī)定下哪些情形上市公司會(huì)退市呢？ 一般來說上市公司退市可分為主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市兩種。 一、主動(dòng)退市： 1、上市公司在履行必要的決策程序后，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向證券交易所提出申請，然后撤回其股票在該交易所的交易，并決定不再在交易所交易。 2、上市公司在履行完必要的決策程序后，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向證券交易所提出申請，然后撤回其股票在該交易所的交易，并轉(zhuǎn)而申請?jiān)谄渌灰讏鏊灰谆蛘咿D(zhuǎn)讓。 3、上市公司向全部股東發(fā)出回購全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司

2、股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生改變不再具備上市條件，其股票根據(jù)證券交易所規(guī)章退出市場交易。 4、上市公司股東向全部其他股東發(fā)出收購全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生改變不再具備上市條件，其股票根據(jù)證券交易所規(guī)章退出市場交易。 5、除上市公司股東外的其他收購人向全部股東發(fā)出收購全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生改變不再具備上市條件，其股票根據(jù)證券交易所規(guī)章退出市場交易。 6、上市公司因新設(shè)合并或者汲取合并，不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷，其股票根據(jù)證券交易所規(guī)章退出市場交易。 7、上市公司股東大會(huì)決議解散，其股票根據(jù)證券交易所規(guī)章退出市場交易。 二、強(qiáng)

3、制退市： 1、上市公司因首次公開發(fā)行股票申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使不符合發(fā)行條件的發(fā)行人騙取了發(fā)行核準(zhǔn)，或者對新股發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響，受到證監(jiān)會(huì)行政懲罰被暫停上市后，在證監(jiān)會(huì)作出行政懲罰決定之日起一年內(nèi)，被證券交易所作出終止公司股票上市交易的決定。 2、上市公司因首次公開發(fā)行股票申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使不符合發(fā)行條件的發(fā)行人騙取了發(fā)行核準(zhǔn)，或者對新股發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響，涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)而暫停上市，在證監(jiān)會(huì)作出移送決定之日起一年內(nèi)，被證券交易所作出終止公司股票上市交易的決定。 3、上市公司因信息披露文件

4、存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，受到證監(jiān)會(huì)行政懲罰，并在行政懲罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為而暫停上市，在證監(jiān)會(huì)作出行政懲罰決定之日起一年內(nèi)，被證券交易所依據(jù)其股票上市規(guī)章作出終止公司股票上市交易的決定。 4、上市公司因信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)而暫停上市，在證監(jiān)會(huì)作出移送決定之日起一年內(nèi)，被證券交易所依據(jù)其股票上市規(guī)章作出終止公司股票上市交易的決定。 5、上市公司股本總額發(fā)生改變不再具備上市條件，且在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件。 6、上市公司_公眾持股比例不足公司股份總數(shù)的25%，或者公司股本總額超

5、過4億元，_公眾持股比例不足公司股份總數(shù)的10%，且在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件。 7、上市公司股票在肯定期限內(nèi)累計(jì)成交量低于證券交易所規(guī)定的最低限額。 8、上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日股票收盤價(jià)均低于股票面值。 9、上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)看法類型或者追溯重述后的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等觸及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市后，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示扣除非常常性損益前、后的凈利潤孰低者為負(fù)值。 10、上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)看法類型或者追溯重述后的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等觸及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)， 其股票被暫停上

6、市后，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。 11、上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)看法類型或者追溯重述后的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等觸及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市后，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示營業(yè)收入低于證券交易所規(guī)定數(shù)額。 12、上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)看法類型或者追溯重述后的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等觸及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市后，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定看法、無法表示看法或者保留看法。 13、上市公司在證券交易所規(guī)定期限內(nèi)，未改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或者虛假記

7、載。 14、法定期限屆滿后，上市公司在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)，依舊未能披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告。 15、上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)看法類型或者追溯重述后的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等觸及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市，不能在法定期限內(nèi)披露最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的年度報(bào)告。 16、上市公司股票被暫停上市后在規(guī)定期限內(nèi)未提出復(fù)原上市申請。 17、上市公司股票被暫停上市后其向交易所提交的復(fù)原上市申請材料不全且逾期未補(bǔ)充。 18、上市公司股票被暫停上市后其復(fù)原上市申請未獲證券交易所同意。 19、上市公司被法院宣告破產(chǎn)。 20、證券交易所規(guī)定的其他情形。 篇二：退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市和終止上市總結(jié)

8、1、主板上市公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形 深圳主板【13.2.1】 （1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者因追溯重述導(dǎo)致最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤連續(xù)為負(fù)值； （2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或者因追溯重述導(dǎo)致最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值； （3）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入低于一千萬元或者因追溯重述導(dǎo)致最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入低于一千萬元； （4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示看法或者否定看法的審計(jì)報(bào)告； （5）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌兩個(gè)月； （6）未在法定期限內(nèi)

9、披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，且公司股票已停牌兩個(gè)月； （7）連續(xù)20個(gè)交易日股權(quán)分布不符合上市條件 深交所：消失本規(guī)章12.12 條、12.13 條規(guī)定的股權(quán)分布不再具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)未披露解決方案，或者披露的解決方案存在重大不確定性的，或者在披露可行的解決方案后一個(gè)月內(nèi)未實(shí)施完成； 上證所：公司在規(guī)定的一個(gè)月內(nèi)向本所提交解決股權(quán)分布問題的方案，并獲得本所同意； （8）法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請； （9）消失可能導(dǎo)致公司解散的情形； （10）本所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。 注：綠色標(biāo)示為2021修訂內(nèi)容，創(chuàng)業(yè)板已取消風(fēng)險(xiǎn)警示和其他格外處理。 2、主板上市公

10、司股票交易實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形 深圳主板【13.3.1】 （1）公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)峻影響且估計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能復(fù)原正常； （2）公司主要銀行賬號被凍結(jié)； （3）公司董事會(huì)無法正常召開會(huì)議并形成董事會(huì)決議； （4）公司向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人供應(yīng)資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν夤?yīng)擔(dān)保且情形嚴(yán) 重的； （5）本所認(rèn)定的其他情形。 另外上證所：被暫停上市的公司股票復(fù)原上市后或者被終止上市的公司股票重新上市后，公司尚未發(fā)布首份年度報(bào)告。 【13.3.2】本規(guī)章13.3.1 條所述“向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人供應(yīng)資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν夤?yīng)擔(dān)保且情形嚴(yán)峻”，是指上市公司存在以下情形之一且無可行的解決方案或者雖

11、提出解決方案但估計(jì)無法在一個(gè)月內(nèi)解決的： （1）上市公司向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人供應(yīng)資金的余額在一千萬元以上，或者占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5%以上； （2）上市公司違反規(guī)定程序?qū)ν夤?yīng)擔(dān)保的余額（擔(dān)保對象為上市公司合并范圍內(nèi)子公司的除外）在五千萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%以上。 注：對于違規(guī)資金借貸和擔(dān)保，上證所無以上具體定義。 3、主板暫停股票上市的情形（9條） 深交所主板【14.1.1】 （1）因凈利潤消失本規(guī)章13.2.1 條第（一）項(xiàng)規(guī)定情形【凈利潤】其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值； （2）因凈資產(chǎn)消失本規(guī)章13.2.1

12、 條第（二）項(xiàng)規(guī)定情形【凈資產(chǎn)】其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)連續(xù)為負(fù)值； （3）因營業(yè)收入消失本規(guī)章13.2.1 條第（三）項(xiàng)規(guī)定情形【營業(yè)收入】其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入連續(xù)低于一千萬元； （4）因?qū)徲?jì)看法類型消失本規(guī)章13.2.1 條第（四）項(xiàng)規(guī)定【審計(jì)看法】情形其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告連續(xù)被出具無法表示看法或者否定看法的審計(jì)報(bào)告； （5）因未在規(guī)定期限內(nèi)改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告消失本規(guī)章13.2.1 條第（五）項(xiàng)規(guī)定情形其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，在兩個(gè)月內(nèi)仍未按要求改正其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告； （

13、6）因未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告消失本規(guī)章13.2.1條第（六）項(xiàng)規(guī)定情形其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，在兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告； （7）六個(gè)月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件： 深交所：因股權(quán)分布不再具備上市條件消失本規(guī)章13.2.1 條第（七）項(xiàng)規(guī)定情形其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，在六個(gè)月內(nèi)其股權(quán)分布仍不具備上市條件； 上證所：未在停牌后一個(gè)月內(nèi)向本所提交解決股權(quán)分布問題的方案，或者提交了方案但未獲本所同意，或者因股權(quán)分布發(fā)生改變不具備上市條件觸及第13.2.1條第（九）項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司在六個(gè)月內(nèi)其股權(quán)分布仍不具備上市條件； （8）

14、公司股本總額發(fā)生改變不再具備上市條件；【一旦發(fā)生，即暫停上市】 （9）公司有重大違法行為； （10）本所規(guī)定的其他情形。 4、主板因財(cái)務(wù)類情形暫停上市后復(fù)原上市的條件 深交所主板【14.2.1】 上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告且同時(shí)符合下列條件的，可以在公司披露年度報(bào)告后的五個(gè)交易日內(nèi)向本所提出復(fù)原股票上市的書面申請： （1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤及扣除非常常性損益后的凈利潤均為正值； （2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值； （3）

15、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入不低于一千萬元； （4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具保留看法、無法表示看法或者否定看法的審計(jì)報(bào)告； （5）具備持續(xù)經(jīng)營力量； （6）具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部掌握制度且運(yùn)作規(guī)范，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載； 【上證所】公司具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)作規(guī)范、無重大內(nèi)控缺陷； （7）不存在本規(guī)章規(guī)定的股票應(yīng)當(dāng)被暫停上市或者終止上市的情形； （8）本所認(rèn)為需具備的其他條件。 14.2.2 上市公司因未在規(guī)定期限內(nèi)改正其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告消失本規(guī)章14.1.1 條第（五）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，在暫停上市后

16、兩個(gè)月內(nèi)披露了經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，可以在公司披露相關(guān)報(bào)告后五個(gè)交易日內(nèi)向本所提出復(fù)原上市的書面申請。 14.2.3 上市公司因本規(guī)章14.1.1 條第（七）項(xiàng)規(guī)定情形股票被暫停上市的，在暫停上市后的六個(gè)月內(nèi)其股權(quán)分布重新具備上市條件的，可以在股權(quán)分布重新具備上市條件后的五 個(gè)交易日內(nèi)向本所提出復(fù)原上市的書面申請。 14.2.4 上市公司因本規(guī)章14.1.1 條第（八）項(xiàng)、第（九）項(xiàng)規(guī)定情形股票被暫停上市的，在本所規(guī)定的期限內(nèi)上述情形已消退的，可以在事實(shí)發(fā)生后五個(gè)交易日內(nèi)向本所提出復(fù)原上市的書面申請。 14.2.5 上市公司應(yīng)當(dāng)聘請股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)其復(fù)原上市的

17、保薦人。 保薦人應(yīng)當(dāng)對公司股票復(fù)原上市申請材料的真實(shí)性、精準(zhǔn)性、完整性進(jìn)行核查，就公司是否具備復(fù)原上市條件出具復(fù)原上市保薦書，并保證擔(dān)當(dāng)連帶責(zé)任。 5、主板終止上市的情形（10+2條） 深交所主板【14.3.1】（主板）上市公司終止其股票上市交易的情形： （1）公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型等消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司凈利潤或者扣除非常常性損益后的凈利潤為負(fù)值； （2）公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型等消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，暫停上市

18、后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司期末凈資產(chǎn)為負(fù)值； （3）公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型等消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司營業(yè)收入低于一千萬元； （4）公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型等消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留看法、無法表示看法或否定看法的審計(jì)報(bào)告； （5）公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)看法類型等消失本規(guī)章14.1.1 條第（一）項(xiàng)至第（四）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，未能在法定期限內(nèi)披露

19、暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告；或者在法定期限內(nèi)披露了暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告但未能在其后五個(gè)交易日內(nèi)提出復(fù)原上市申請； （6）公司因未在規(guī)定期限內(nèi)改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告等消失本規(guī)章14.1.1條第（五）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)規(guī)定情形其股票被暫停上市的，在兩個(gè)月內(nèi)仍未能披露經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告；或者在兩個(gè)月內(nèi)披露了經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告但未能在其后的五個(gè)交易日內(nèi)提出復(fù)原上市申請； （7）公司因股權(quán)分布改變不再具備上市條件消失本規(guī)章14.1.1條第（七）項(xiàng)規(guī)定情形 其股票被暫停上市后，在六個(gè)月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件；【

20、上證所包括：未在其后的五個(gè)交易日內(nèi)提出復(fù)原上市申請】 （8）公司股本總額發(fā)生改變不再具備上市條件，在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能具備上市條件；【上證所包括：未在其后的五個(gè)交易日內(nèi)提出復(fù)原上市申請】 （9）連續(xù)120 個(gè)交易日成交量：在本所僅發(fā)行A 股股票的主板上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）股票累計(jì)成交量低于五百萬股；在本所僅發(fā)行B 股股票的主板上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）股票累計(jì)成交量低于一百萬股；在本所既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的主板上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停

21、牌的交易日）其A股股票累計(jì)成交量低于五百萬股且其B股股票累計(jì)成交量同時(shí)低于一百萬股；中小企業(yè)板上市公司股票通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）股票累計(jì)成交量低于三百萬股； （10）連續(xù)20個(gè)交易日成交價(jià)：在本所僅發(fā)行A 股股票的上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值；在本所僅發(fā)行B 股股票的上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值；在本所既發(fā)行A 股股票又發(fā)行B 股股票的上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌

22、的交易日）的A 股、B 股每日股票收盤價(jià)同時(shí)均低于股票面值； 其他格外規(guī)定： （11）中小企業(yè)板上市公司最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所三次公開責(zé)備； （12）未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充提交復(fù)原上市申請材料； 本所規(guī)定的其他情形： 復(fù)原上市申請未被受理；或者復(fù)原上市申請未被核準(zhǔn)； 公司被法院宣告破產(chǎn)；或者公司因故解散； 上市公司或者收購人以終止公司股票上市為目的進(jìn)行回購或者要約收購，回購或 者要約收購實(shí)施完畢后公司股本總額、股權(quán)分布不再具備上市條件，公司董事會(huì)向本所提出終止上市申請；【上證所包括：上市公司被汲取合并】 在股票暫停上市期間，股東大會(huì)作出終止上市決議； 注：交易所為作出是否終止公司股票上

23、市的決定，可以要求公司供應(yīng)補(bǔ)充材料，公司應(yīng)當(dāng)自交易所要求補(bǔ)充材料之日起三十個(gè)交易日內(nèi)供應(yīng)有關(guān)材料。公司補(bǔ)充材料期間不計(jì)入交易所作出有關(guān)決定的期限。 篇三：退市制度 我國的退市制度沿革 組員：李圓圓 楊萃 梁倩瑩 鄧智雯 熊燚 江穎怡 一、退市制度簡介 退市制度是資本市場一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，是指證券交易所制定的關(guān)于上市公司暫停、終止上市等相關(guān)機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)警示板、退市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)、退市公司重新上市等退市配套機(jī)制的制度性支配。 在成熟市場，上市公司退市是一種常態(tài)現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，2021年度，紐約交易所新上市公司94家，退市公司212家；東京交易所新上市公司23家，退市公司78家；德國交易所新上市公司

24、6家，退市公司61家；倫敦交易所新上市公司73家，退市公司385家。這些國家的證券市場“有進(jìn)有退”，其退市機(jī)制起到了較好的資源優(yōu)化配置效果。 二、我國退市制度概述 （一）我國的相關(guān)法律制度 在我國證券市場制度建設(shè)中，退市制度的建立和實(shí)施是其中極為重要的環(huán)節(jié)之一。退市制度的完善有利于提高上市公司整體質(zhì)量、凈化市場，從而使證券市場的資源得到充分利用，提高對投資者的愛護(hù)，并且利于不同層次的融資者有效的獵取資金。 我國關(guān)于上市公司退市的正式立法為1994年7月1日起施行的中華人民共和國公司法，其只是對上市公司股票暫停上市和終止上市的法定條件進(jìn)行了初步規(guī)定。1998年中國第一部證券法也對此做出相應(yīng)的規(guī)定

25、，此時(shí)期全部法律法規(guī)對退市制度只是做了原則性的規(guī)定，不具有可操作性。1998年證監(jiān)會(huì)推出了格外處理ST制度，用于對財(cái)務(wù)狀況或其它狀況消失特別的上市公司的股票交易進(jìn)行“格外處理”。爾后，滬深交易所公布并開頭實(shí)施股票暫停上市相關(guān)事宜的規(guī)章，規(guī)章決定對連續(xù)3年虧損的公司暫停上市，并對其股票實(shí)施“格外轉(zhuǎn)讓服務(wù)”即PT制度。在此基礎(chǔ)上中國證監(jiān)會(huì)于2021年頒布了虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施方法。同年六月中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法以及股份代辦轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則。上海證券交易所股票上市規(guī)章和深圳證券交易所股票上市規(guī)章也同時(shí)對終止上市做出較為具體和全面的規(guī)定。而新修訂

26、的證券法的第55條和第56條分別對暫停股票上市和終止股票上市進(jìn)行規(guī)制，而新公司法不再規(guī)定相關(guān)內(nèi)容。以上即我國關(guān)于上市公司退市制度的法律框架。 （二）我國退市制度現(xiàn)存的問題 1.退市標(biāo)準(zhǔn)的不具體不全面 與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國規(guī)定的退市標(biāo)準(zhǔn)過于寬松和籠統(tǒng)。首先發(fā)達(dá)國家規(guī)定了許多量化標(biāo)準(zhǔn)，并且采納了時(shí)間和資本的雙重標(biāo)準(zhǔn)。而我國，依據(jù)證券法對公司上市條件的規(guī)定可推知我國退市的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅有當(dāng)公司股本總額少于人民幣三千萬，公開發(fā)行的股份低于公司股份總數(shù)的25%，公司股本總額超過人民幣四億元的公開發(fā)行股份的比例低于10%。 由此可看出，我國法律法規(guī)對于公眾持股人數(shù)、股票市值、成交量等數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)都沒有進(jìn)行具體

27、的規(guī)定。除此以外，對上市公司的總資產(chǎn)的規(guī)定也不詳盡不全面。同時(shí)，比起我國僅規(guī)定了“最近三年連續(xù)虧損”的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，美國證券交易法規(guī)的規(guī)定更為精準(zhǔn)、規(guī)律性更強(qiáng)、實(shí)踐性更強(qiáng)。并且可以有效的避開通過財(cái)會(huì)等手段來規(guī)避法律標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)象。其次，對于非數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，我國也存在用詞模糊，涉及范圍窄，難以對數(shù)量化標(biāo)準(zhǔn)形成有效的補(bǔ)充。 2.退市程序的不健全 美國的主板市場和納斯達(dá)克市場對退市程序都分階段進(jìn)行了規(guī)定，并且不同的市場板塊對其市場中不同退市階段的程序規(guī)定的清晰具體，每一個(gè)階段都有其階段性標(biāo)準(zhǔn)，不同的階段之間可以很好的連接。但是我國對此程序的規(guī)定模糊，階段性不明晰，因此使得不同階段的功能沒能很好的發(fā)揮。 其

28、次，作為進(jìn)展最好的二板市場，美國的納斯達(dá)克市場采納了聆訊制，而中國雖然在新證券法中規(guī)定了申請復(fù)核制度，但是缺乏具體的程序細(xì)則去細(xì)化來增加其可操作性，從而影響此項(xiàng)規(guī)定的價(jià)值充分的發(fā)揮。 3.我國的證券市場充斥著肯定的行政干預(yù)顏色 在我國，公司上市資格或地位是一種稀缺資源。正是由于它的稀缺性，使得績差公司想方設(shè)法地通過各種方式維持其上市地位，各地政府也會(huì)實(shí)行措施避開地方的上市公司退市。一些上市公司明明已經(jīng)符合退市的條件，地方政府卻不讓他們退市，用自身強(qiáng)大的行政職權(quán)，采納重組的政策避開其退市，再次重組改造，盡最大的努力愛護(hù)公司連續(xù)留在證券市場上。 三、我國上市公司退市的案例介紹 （一）ST九州 福建

29、九州集團(tuán)股份有限公司于1996年11月在深交所上市。公司的前身為1985 年成立的福建九州經(jīng)濟(jì)聯(lián)發(fā)集團(tuán)，1993年整體改制成為福建九州集團(tuán)股份有限公司。股份制改組一度給公司帶來了巨大的生氣和活力。該公司快速從一家省屬外貿(mào)企業(yè)進(jìn)展成為以進(jìn)出口貿(mào)易為龍頭，集進(jìn)出口貿(mào)易、房地產(chǎn)、文化消遣業(yè)等于一體的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)，進(jìn)出口額逐年增加。 ST九州退市緣由分析 1、參加走私犯罪活動(dòng)，九州自掘墳?zāi)?九州集團(tuán)前董事長兼黨委書記趙裕昌利令智昏，鼓動(dòng)下屬走私。所屬十幾家商貿(mào)企業(yè)都蜂擁而去，找遠(yuǎn)華合伙走私，走私貨物多達(dá)28億元，違法所得1300多萬元，偷逃稅款18億人民幣。九州成了“4?20”案中最大走私戶，給

30、國家造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。由于涉及“4.20”遠(yuǎn)華走私案，九州公司被判懲罰金2億元，并追繳非法所得1364萬元，由于沒錢支付罰金，公司的全部資產(chǎn)都被凍結(jié)或者抵押了，導(dǎo)致外貿(mào)業(yè)務(wù)完全終止，經(jīng)營活動(dòng)患病了嚴(yán)峻的打擊。 2、信息披露造假、欺詐上市 其一,以虛假利潤欺詐上市。ST九州在1996年公開發(fā)行股票申報(bào)材料中, 1993年至1995 年三年間均虛增公司利潤分別占申報(bào)利潤總額的50.3%、42.3%和35.8%。 其二,上市后連續(xù)在財(cái)務(wù)報(bào)表中虛增利潤。 其三, 1993年定向募集股金沒有足額到位。 其四,在1998年的配股申報(bào)材料中對前三年的利潤做了虛假陳述。 其五,被掏空現(xiàn)象嚴(yán)峻。ST九州的控股股

31、東是福建省國有資產(chǎn)管理局,九州商社長期受托經(jīng)營ST九州的國有資產(chǎn)。截至1999年6月, ST九州還通過關(guān)聯(lián)交易,在未履行完整法律手續(xù)的狀況下,將銀行貸款共計(jì)3.8億元借給九州商社用法,歷年的財(cái)務(wù)報(bào)告卻均未作披露。 3、財(cái)務(wù)失敗 從1999年到2021年，九州公司連續(xù)三年虧損，主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)、股東權(quán)益、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)均逐年下降。財(cái)務(wù)失敗緣由：（1）盲目兼并，缺乏核心競爭力。通過不斷兼并陷入困境的企業(yè)而擴(kuò)張成為大集團(tuán)企業(yè)的方式成長，結(jié)果九州集團(tuán)沒有一個(gè)能夠支撐整個(gè)集團(tuán)的盈利企業(yè)，因此經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以后，集團(tuán)企業(yè)陷入了更大的困境；（2）投資不當(dāng)，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。九州長期以來對外盲目投資，決策程序

32、簡潔化，項(xiàng)目的投資缺乏科學(xué)的論證，至使公司對外的投資項(xiàng)目大面積虧損；（3）大股東侵占上市公司資金，使得公司主營業(yè)務(wù)無法順當(dāng)開展。這是由于大股東九州商社占用了大部分募集資金和公司運(yùn)營的必需資金；（4）違規(guī)擔(dān)保，深陷債務(wù)泥潭 。九州公司與其他公司互為對方的銀行貸款供應(yīng)擔(dān)保，導(dǎo)致逾期貸款數(shù)額巨大；（5）拆東墻補(bǔ)西墻債臺高筑 。這是由于九州股份每兼并一個(gè)企業(yè)，就用它作抵押向銀行貸款，不僅如此，九州還向_非法集資；（6）公司的治理結(jié)構(gòu)問題突出。具體表現(xiàn)為股東大會(huì)形式化、內(nèi)部掌握缺位、財(cái)務(wù)監(jiān)督職能弱化、缺乏管理監(jiān)督等。 2021年10月份升匯合團(tuán)入主ST九州總共經(jīng)受了兩輪重組，但均以失敗告終，九州集團(tuán)退市

33、終成定局.第一輪是年度扭虧的重組，然而，財(cái)政部關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定使ST九州的年度扭虧方案中途夭折。年報(bào)扭虧無望后，ST九州又進(jìn)行了其次輪的重組,即爭取2021年中報(bào)扭虧。 （二）瓊民源 1.案件背景及調(diào)查： “瓊民源”，全稱海南現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進(jìn)展股份有限公司，曾經(jīng)是中國股市1996年最耀眼的“大黑馬”之一，股價(jià)全年漲幅高達(dá)1059%。因被指掌握造虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告而受到查處，公司股票也從1997年3月1日起停牌。在經(jīng)過一年多漫長而苦痛的等待和期盼之后，1998年4月29日，中國證監(jiān)會(huì)公布了對“瓊民源”案的調(diào)查結(jié)果和處理看法。調(diào)查發(fā)覺，“瓊民源”1996年年報(bào)中所稱5.71億元利潤中，有5.66億元是虛

34、構(gòu)的，并虛增了6.57億元資本公積金。 2. 瓊民源公司 1995 年與 1996 年業(yè)績對比 3瓊民源三項(xiàng)重大違規(guī)問題：虛報(bào)利潤、虛增資本公積金、操縱市場。 （1）虛報(bào)利潤 民源大廈，這個(gè)未完成的項(xiàng)目，在1996年末給“瓊民源”帶來疑點(diǎn)重重的共三筆總計(jì) 5.66億元收入。 （2）虛增公積金 6.57億元資本公積金，是瓊民源在未取得土地用法權(quán)，未經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)立項(xiàng)和確認(rèn)的狀況下編造的對四個(gè)投資項(xiàng)目的資產(chǎn)評估。 （3）操縱市場 據(jù)中國證監(jiān)會(huì)調(diào)查，“瓊民源”的控股股東民源海南公司曾與深圳有色金屬財(cái)務(wù)公司聯(lián)手，于“瓊民源”公布1996年中期報(bào)告“利好消息”之前，大量買進(jìn)“瓊民源”股票，1997年3月前大量拋售，獵取暴利。 1. 瓊民源處理結(jié)果 1998年11月，瓊民源原任董事長馬玉和因犯供應(yīng)虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪，被判處有期徒刑三年；公司聘用會(huì)計(jì)班文昭也以同等罪名被判處有期徒刑二年，緩刑二年。 1998年12月4日，北京住總宣布入主瓊民源 1999年1月5日瓊民源臨時(shí)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)核查和公司重組；6月8日，股東大會(huì)通過了“發(fā)起設(shè)立，定向發(fā)行，等量置換，新增發(fā)行”重組方案。 1999年7月12日，中關(guān)村（證券代碼：000931）上市，瓊民源終止上市資格。 四、健