網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（終稿）

1、論網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略摘 要網(wǎng)絡(luò)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在著融合、互動(dòng)的關(guān)系，兩者的發(fā)展目標(biāo)一致，且網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有正面的促進(jìn)作用。為更好地利用網(wǎng)絡(luò)金融工具，積極驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，未來(lái)的關(guān)鍵在于健全網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的政策環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；驅(qū)動(dòng)發(fā)展Abstract With shared objectives, internet finance features a interdependent mix with real economy, and even contributes positively

2、to the growth of real economy. As internet financial instruments could be given better play to empower real economy innovation, we should place future top priority on developing the market access standard to provide a sound policy environment for internet finance development,and flowing more capital

3、 into real economy from internet financial pool. Key Words: internet finance, the real economy, innovation-driven development目 錄摘 要- 2 -ABSTRACT- 3 -目 錄- 4 -引 言- 5 -第一章 網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展背景- 7 -一、網(wǎng)絡(luò)金融概述- 7 -二、網(wǎng)絡(luò)金融即將成為金融領(lǐng)域的“新業(yè)態(tài)”- 7 -第二章 國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展研究- 10 -一、美國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展情況- 10 -二、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展概況- 12 -第三章 國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中面臨的主要問(wèn)題

4、- 15 -一、網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力- 15 -二、國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展面臨的主要問(wèn)題- 16 -第四章 網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要對(duì)策- 18 -一、網(wǎng)絡(luò)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)- 18 -二、網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策建議- 19 -三、結(jié)論- 20 -參考文獻(xiàn)- 21 -引 言網(wǎng)絡(luò)金融是我國(guó)傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，這些年來(lái)在各級(jí)政府的大力支持下取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，和傳統(tǒng)金融一道為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的騰飛做出了貢獻(xiàn)。和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)相比，盡管網(wǎng)絡(luò)金融等新興業(yè)態(tài)具備技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新等系列特色，但自身發(fā)展歷程較短，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)積累相對(duì)不足，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對(duì)有限，這需要我們一方

5、面正視目前的現(xiàn)狀，另一方面看到新興業(yè)態(tài)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具備廣闊的空間，筆者對(duì)其前景是非?？春玫?。和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)相比，新興業(yè)態(tài)自身面臨著一些緊迫的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，集中表現(xiàn)為監(jiān)管體系成熟期行業(yè)面臨自身的合規(guī)建設(shè)，這是一個(gè)擺在所有從業(yè)機(jī)構(gòu)面前的大課題，唯有加速合規(guī)、依法依規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)、規(guī)范健康發(fā)展才能更好地提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度，更好地促進(jìn)普惠金融事業(yè)的發(fā)展。近十年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)金融在化解“兩多兩難”問(wèn)題上做出了一定的貢獻(xiàn)，為一大批中小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展雪中送炭，為助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)普惠金融事業(yè)的發(fā)展做出了貢獻(xiàn)，受到了各界的肯定，這一點(diǎn)是毋庸置疑的，也需要廣大從業(yè)機(jī)構(gòu)砥礪前行、繼續(xù)努力。隨著網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治

6、清理整頓工作不斷邁向深入，從中央到地方不斷就網(wǎng)絡(luò)金融的規(guī)范健康發(fā)展出臺(tái)監(jiān)管政策法規(guī)，為行業(yè)的完全合規(guī)設(shè)下時(shí)間表，這是相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)當(dāng)前必須面臨的首要任務(wù)。要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管，這本身給新興金融業(yè)態(tài)提出了防范風(fēng)險(xiǎn)、守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的要求，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面著手：首先，回歸行業(yè)本質(zhì)。網(wǎng)絡(luò)金融的本質(zhì)是金融，金融的核心在于風(fēng)險(xiǎn)控制，從業(yè)機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格依法依規(guī)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)守底線，嚴(yán)于自律。其次，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)。合規(guī)備案是接下來(lái)近一年時(shí)間內(nèi)相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)必須實(shí)現(xiàn)的重大任務(wù)，也是繼續(xù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的許可證，必須堅(jiān)持不懈地推動(dòng)自身合規(guī)，為行業(yè)合規(guī)建設(shè)做出表率。最后，做好自律互律。嚴(yán)守風(fēng)

7、險(xiǎn)底線需要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)組織的作用，積極推動(dòng)行業(yè)領(lǐng)先、影響較大的從業(yè)機(jī)構(gòu)之間互相監(jiān)督，營(yíng)造健康的行業(yè)發(fā)展氛圍。本文共由四部分組成，其中的第一章為主要包括研究背景和意義、文獻(xiàn)綜述、主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)、研究?jī)?nèi)容和論文的結(jié)構(gòu)安排；第二章對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，從行業(yè)的概念、發(fā)展模式、發(fā)展歷程、行業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)的重大變革及發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)方面進(jìn)行了系統(tǒng)的、全面的介紹；第三章通過(guò)分析網(wǎng)絡(luò)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特有元素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，分析了網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的正反兩面；第四章，總結(jié)得出結(jié)論，提出網(wǎng)絡(luò)金融如何正確幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策。第一章 網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展背景一、網(wǎng)絡(luò)金融概述 網(wǎng)絡(luò)金融是以各種常見(jiàn)的互

8、聯(lián)網(wǎng)工具（多指大數(shù)據(jù)技術(shù)、搜索引擎工具、移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)等）為依托開(kāi)展的創(chuàng)新型金融模式，具體應(yīng)用形式多樣，包括信息中介服務(wù)、資金融通服務(wù)以及第三方支付服務(wù)等。網(wǎng)絡(luò)金融通過(guò)實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)工具的有機(jī)融合，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的開(kāi)放性、平等性、協(xié)作性以及分享性特點(diǎn)，達(dá)到了創(chuàng)新并延伸傳統(tǒng)金融理念的目的，從而有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，網(wǎng)絡(luò)金融作為傳統(tǒng)金融理念與模式的創(chuàng)新形式，勢(shì)必會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。當(dāng)前，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著一定的不足與缺陷，如何利用網(wǎng)絡(luò)金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展，是業(yè)內(nèi)人士高度重視的一項(xiàng)課題。從目前對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的定義來(lái)看，廣義上的定義包括了第三方支付、電子金融商務(wù)等等，從嚴(yán)

9、格意義上說(shuō)所有依靠互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的資金融通交易模式都屬于網(wǎng)絡(luò)金融。網(wǎng)絡(luò)金融有兩大組成，一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，包括電子商務(wù)和網(wǎng)上銀行等。二是非金融機(jī)構(gòu)，只依托于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行工作的企業(yè)， P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方交易平臺(tái)等等。網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)是一種極大的進(jìn)步，方面快捷的特性滿足了現(xiàn)代人對(duì)于效率的強(qiáng)烈需求。 其實(shí)國(guó)際上一直未有所謂的網(wǎng)絡(luò)金融概念，這是個(gè)滿懷中國(guó)風(fēng)的詞語(yǔ)。因?yàn)槲覈?guó)金融系統(tǒng)的產(chǎn)生與發(fā)展時(shí)期還很短。大部分的金融投資都是由銀行掌控，這就造成了國(guó)民投、融資渠道少，銀行一家獨(dú)大的局面。于是，網(wǎng)絡(luò)金融應(yīng)運(yùn)而生。投資理財(cái)工具有余額寶，理財(cái)通等，融資工具有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等。以余額寶為例，馬云就是換了一

10、種思維，利用銀行貸款項(xiàng)目多，時(shí)常出現(xiàn)資金短缺問(wèn)題，于是開(kāi)發(fā)了余額寶這一產(chǎn)品。聚小財(cái)變大財(cái)，借給銀行，因銀行拆借利率高從而使用戶(hù)獲利。其本質(zhì)還是將錢(qián)放在了銀行里。只是通過(guò)了第三方，也就是余額寶之手，來(lái)尋求利益最大化。 二、網(wǎng)絡(luò)金融即將成為金融領(lǐng)域的“新業(yè)態(tài)”2015年4月17日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)考察了中國(guó)最大的商業(yè)銀行中國(guó)工商銀行以及剛剛定調(diào)為開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的國(guó)家發(fā)展銀行，并主持召開(kāi)了座談會(huì)。在座談會(huì)中指出積極發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+金融”等新業(yè)態(tài)，加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)升級(jí)的發(fā)展。作為新業(yè)態(tài)中重要的措施之一，在很大程度上推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如何在現(xiàn)今社會(huì)中更好的加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)升級(jí)發(fā)展成為了重要任務(wù)。1. 新業(yè)

11、態(tài)的內(nèi)涵新業(yè)態(tài)是指基于不同產(chǎn)業(yè)間的組合、企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈和外部產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的分化、融合、行業(yè)跨界整合以及嫁接信息及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所形成的新型企業(yè)、商業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的組織形態(tài)。形成的原因包括了信息技術(shù)革命、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)者需求倒逼三方面的因素：（1）信息技術(shù)革命隨著社會(huì)的發(fā)展，信息技術(shù)革命對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響，信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化應(yīng)用促進(jìn)了新業(yè)態(tài)的形成。20世紀(jì)后期，電子技術(shù)的快發(fā)展，為新形態(tài)的出現(xiàn)提供了有利條件，在電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，發(fā)展進(jìn)程每向前進(jìn)一步，都會(huì)衍生出能跟上時(shí)代的新業(yè)態(tài)。同時(shí)，信息技術(shù)與其他產(chǎn)業(yè)相結(jié)合也衍生出了很多新業(yè)態(tài)。尤其是制造行業(yè)，信心技術(shù)和制造行業(yè)中生產(chǎn)性工作相結(jié)合，加快

12、了生產(chǎn)工作的工作效率，增強(qiáng)了其在產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值地位，同時(shí)使產(chǎn)業(yè)鏈兩端的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)與加工制造環(huán)節(jié)分離，使新業(yè)態(tài)形成。（2）消費(fèi)者需求倒逼信息技術(shù)革命影響新業(yè)態(tài)的形成之外，消費(fèi)者的需求倒逼同樣也能促進(jìn)新業(yè)態(tài)的形成。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，不可避免的出現(xiàn)依托現(xiàn)代信息技術(shù)手段建立個(gè)性化的顧客溝通服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可度量的低成本擴(kuò)張之路現(xiàn)象。每當(dāng)消費(fèi)者的消費(fèi)觀點(diǎn)變化時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)中的需求變化，這就為新業(yè)態(tài)的形成提供了有利條件。（3）產(chǎn)業(yè)升級(jí)隨著社會(huì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)正在逐漸的升級(jí)，為新業(yè)態(tài)的形成提供了良好的環(huán)境。在產(chǎn)能過(guò)剩的今天，已經(jīng)改變了以往的觀點(diǎn)，不再一味的追求制造的利潤(rùn)，而是在發(fā)展渠道創(chuàng)新以及需求的創(chuàng)造成

13、為了重點(diǎn)，加強(qiáng)了消費(fèi)者的生活質(zhì)量，同時(shí)也促進(jìn)了新業(yè)態(tài)的形成。2. 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指各種物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù)部門(mén)，也包括教育、文化、知識(shí)、信息、藝術(shù)、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)部門(mén)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終是人類(lèi)社會(huì)賴(lài)以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是指那些關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的部門(mén)或行業(yè)，最典型的有機(jī)械制造、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運(yùn)輸?shù)取?shí)體經(jīng)濟(jì)具有主導(dǎo)性、有形性、載體性、下降性的特點(diǎn)。3. 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能（1）保證消費(fèi)活動(dòng)的安全不論在任何時(shí)代，人們的生活總是離不開(kāi)衣、食、住、

14、行等，而保證這些活動(dòng)能更好的進(jìn)行條件，就是林林總總的生活資料，這些生活資料是日常實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中表現(xiàn)出來(lái)的。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)停止的話，就會(huì)為人們的消費(fèi)活動(dòng)帶來(lái)了安全隱患。（2）提高人們的水貨水平人類(lèi)在生存的同時(shí)，還需要發(fā)展，提高人的生活質(zhì)量。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的越高端，人們的生活水平才能越好。如果不進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就不會(huì)提高人們的生活水平，導(dǎo)致人們的生活質(zhì)量提升不上去。（3）增強(qiáng)人的綜合素質(zhì)功能在人類(lèi)的生長(zhǎng)中，不止要生活條件更好，還應(yīng)該加強(qiáng)自己的綜合素質(zhì)。林林總總的具有特殊性質(zhì)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)能保證人的思想層次提高，加強(qiáng)了人的綜合素質(zhì)。如果不進(jìn)行這些活動(dòng)的化，就從根本上杜絕了人類(lèi)綜合素質(zhì)的提升。第二章 國(guó)

15、內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展研究一、美國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展情況世界第一家P2P 信貸公司Zopa 于2005 年在英國(guó)倫敦成立。美國(guó)的第一家P2P 信貸公司Prosper 于2006 年在加州三藩市成立，隨后還有德國(guó)的Auxm oney、日本的Aqush、韓國(guó)的Popfunding、西班牙的Comunitae、冰島的Uppspretta、巴西的Fairplace 等。LendingClub 的創(chuàng)始人Renand，是一個(gè)連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。1999 年他創(chuàng)辦了TripleHop 的IT 公司， 后來(lái)賣(mài)給了Oracle，是一個(gè)很成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。他創(chuàng)辦第一個(gè)公司時(shí)是從信用卡借款的，美國(guó)信用卡延期借款利率在18% 左右，他

16、的朋友認(rèn)為從信用卡借款太貴了，愿意個(gè)人按照10% 的利率借款給Renand。這一點(diǎn)引發(fā)了Renand 對(duì)借貸市場(chǎng)的思考， 成為了推動(dòng)其創(chuàng)辦LendingClub一個(gè)非常重要的原因。而事實(shí)證明，LendingClub 自創(chuàng)辦后，成功對(duì)接的借貸款量一直呈現(xiàn)非常驚人的增長(zhǎng)趨勢(shì)。LendingClub 經(jīng)歷了從“本票模式”到“銀行模式”，再到目前受美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的“證券模式”的轉(zhuǎn)變。最開(kāi)始，這種互聯(lián)網(wǎng)借貸主要采取了一種“本票模式”。即需要借款的會(huì)員向LendingClub 簽發(fā)一個(gè)本票， 相當(dāng)于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的借款單。本票簽發(fā)給LendingClub 后，LendingClub 立刻將這個(gè)本票轉(zhuǎn)讓給投資人，

17、而投資人都事先把自己投資的資金存放在銀行一個(gè)集合的托管賬戶(hù)里。這就帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題。其一，LendingClub 本身就成了名義上的放貸人，因?yàn)樗慕杩钊撕屯顿Y人是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，消除了區(qū)域性，因此按照美國(guó)的法律，LendingClub 需要向各州申請(qǐng)放貸牌照。其二，LendingClub 在放貸時(shí)，必須遵守各州關(guān)于貸款利率上限的規(guī)定。因此這種模式在LendingClub 發(fā)展的早期遇到了很大的困難。為回避這些法律問(wèn)題，LendingClub開(kāi)始從“本票模式”轉(zhuǎn)向“銀行模式”。這時(shí)，LendingClub 在操作中加入了一個(gè)產(chǎn)業(yè)銀行，或者把它簡(jiǎn)單理解為一個(gè)貸款公司。這個(gè)銀行可以在全國(guó)開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)，

18、在各州進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，這樣就解決了放貸牌照的問(wèn)題。同時(shí)，根據(jù)1980 年的存款機(jī)構(gòu)解除管制與貨幣控制法案的規(guī)定，銀行放貸時(shí)最高利率上限可以選取第一貸款發(fā)生所在州，或者銀行注冊(cè)地所在州的上限。所以它以銀行所在的猶他州為基礎(chǔ)，得以按照規(guī)定的對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的利率進(jìn)行放貸。20072008 年間，LendingClub 和Prosper的發(fā)展速度非?？欤@引起了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的關(guān)注，美國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始傾向于要求這兩家P2P 的經(jīng)營(yíng)企業(yè)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。當(dāng)時(shí)，這兩家網(wǎng)站采取了不同態(tài)度，其中LendingClub 主動(dòng)注冊(cè)，而Prosper 因沒(méi)有及時(shí)注冊(cè)，后被美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布禁制令，停止全部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。證券模式和銀行模式的

19、最大區(qū)別就是LendingClub在注冊(cè)時(shí)，就必須對(duì)市場(chǎng)披露整個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的全部信息，借款會(huì)員與銀行簽訂借款本票后，由LendingClub 平臺(tái)做資產(chǎn)證券化處理，然后采取儲(chǔ)架發(fā)行模式完成信貸過(guò)程。這也就是業(yè)內(nèi)所說(shuō)的“證券模式”。從這個(gè)演進(jìn)過(guò)程，我們可以看到，美國(guó)是通過(guò)監(jiān)管方向的遷移，逐漸把P2P 這樣一個(gè)業(yè)內(nèi)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)非常高的借貸款平臺(tái)納入到證券監(jiān)管的范圍中，利用現(xiàn)有的監(jiān)管架構(gòu)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融這種新生事物進(jìn)行了有效的監(jiān)管。目前在美國(guó)的P2P 平臺(tái)上，借款人可將介于2000 美元3.5 萬(wàn)美元的貸款請(qǐng)求發(fā)布到貸款平臺(tái)，零售貸款人和機(jī)構(gòu)貸款人可以為每一筆貸款最少投資25美元，這種貸款被稱(chēng)為“部分貸款”，

20、也可以“整體貸款”。P2P 貸款平臺(tái)將這些貸款保留在自己的賬戶(hù)中，并負(fù)責(zé)收回還款以及向違約者追討欠款，同時(shí)因這些服務(wù)向投資者收取貸款數(shù)額1% 的年費(fèi)。這些費(fèi)用也是“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”費(fèi)用，用于補(bǔ)充未償付的貸款。除了利息以外，貸款平臺(tái)還會(huì)向借款人收取“貸款發(fā)放費(fèi)”，其比例在貸款數(shù)額的1%5% 之間。LendingClub 和Prosper 要求的最低FICO 信用分值分別為660 和640。FICO 信用分值在美國(guó)已得到廣泛使用，分值的范圍為300 到850。分值越高，消費(fèi)者的信用風(fēng)險(xiǎn)越低。這些貸款平臺(tái)通過(guò)評(píng)估每個(gè)貸款申請(qǐng)來(lái)確定貸款利息水平，利息的范圍從6%35% 不等。平均而言，只有十分之一的貸款申請(qǐng)

21、可以找到愿意出借資金的人，無(wú)法找到出借人的原因可能在于申請(qǐng)人的糟糕信用記錄，也可能是因?yàn)樯暾?qǐng)人的信用歷史無(wú)法證實(shí)。LendingClub 的貸款平均數(shù)額為1.4 萬(wàn)美元，平均貸款利息為15.5%，Prosper 的這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為1.1 萬(wàn)美元和16.3%。貸款平臺(tái)通過(guò)美國(guó)猶他州鹽湖城的一家銀行WebBank 發(fā)放貸款。貸款平臺(tái)隨后可將這些零散的貸款銷(xiāo)售給投資者，投資者可利用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇自己想要提供資金的貸款。沃頓商學(xué)院管理學(xué)教授凱斯魏格特認(rèn)為，P2P 貸款是一種試圖讓銀行體系“非居間化”的嘗試，是“影子銀行”的一種形式。這一業(yè)態(tài)與中國(guó)的“影子銀行”有著某種相似，在中國(guó)很多私人出借

22、人在政府對(duì)銀行信貸的嚴(yán)格監(jiān)管下大賺其錢(qián)。在美國(guó)，消費(fèi)者貸款構(gòu)成了P2P 貸款的最大份額，其中的大部分都用于信用卡債務(wù)清算，其次是投資于美國(guó)小企業(yè)貸款。對(duì)于年青一代人，他們更喜歡通過(guò)自己的智能手機(jī)和平板電腦在P2P貸款平臺(tái)上在線借款或出借資金，而不是跑到傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點(diǎn)來(lái)滿足自己的需求。由于P2P 貸款平臺(tái)的違約沖銷(xiāo)率大概在3%4% 之間，收益率也明顯高于SP500 和高收入債券，投資者獲得了比傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄或者定期存款更好的投資回報(bào)，同時(shí)借款人也得到了比使用信用卡取現(xiàn)或者銀行貸款更低的利率。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P 出借人可能并不會(huì)很快進(jìn)入大型企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，但可能會(huì)進(jìn)入婚禮、學(xué)生貸款以及選擇性手術(shù)（也稱(chēng)

23、為“非急需施行的手術(shù)”）等醫(yī)療花費(fèi)貸款等領(lǐng)域。同時(shí)，可能進(jìn)入P2P 貸款領(lǐng)域的其他資產(chǎn)類(lèi)別包括購(gòu)買(mǎi)住房貸款和土地購(gòu)買(mǎi)等商用地產(chǎn)貸款、汽車(chē)貸款、購(gòu)買(mǎi)家具貸款、訴訟和資金籌措等。二、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展概況截至目前，央行已頒發(fā)五批第三方支付牌照，共計(jì)197家企業(yè)，包含網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單及央行確定的其他支付服務(wù)。截至2011年底，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模達(dá)2.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)118.1%，維持高速攀升趨勢(shì)。支付寶、財(cái)付通的市場(chǎng)份額分別為49.0%和20.4%，銀聯(lián)位列第三，市場(chǎng)份額為8.4%，前三家市場(chǎng)份額合計(jì)77.8%，壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局已初步形成。1. 第三方支付可簡(jiǎn)化支付流程，集發(fā)

24、卡、轉(zhuǎn)接、收單三項(xiàng)功能于一身支付業(yè)務(wù)需要三個(gè)角色：發(fā)卡方、轉(zhuǎn)接方、收單方。在銀行卡支付模式下，發(fā)卡方是銀行，收單方是銀行或第三方支付公司，轉(zhuǎn)接方是銀聯(lián)或第三方支付公司。在第三方支付模式下，發(fā)卡方、轉(zhuǎn)接方、收單方均可以是第三方支付公司，脫離了銀聯(lián)的專(zhuān)網(wǎng)體系。例如：用支付寶在當(dāng)當(dāng)購(gòu)物，發(fā)卡、轉(zhuǎn)接、收單方都是支付寶。用網(wǎng)銀支付在當(dāng)當(dāng)購(gòu)物，發(fā)卡方是銀行，轉(zhuǎn)接和收單是支付寶。2. 第三方支付的核心價(jià)值：安全性和便捷性第三方支付起源于客戶(hù)對(duì)便捷性和安全性的需求。從發(fā)展階段看：第一階段，1999年開(kāi)始，服務(wù)于交易的支付網(wǎng)關(guān)模式。截至2010年底，銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)卡機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)287家，第三方支付為用戶(hù)和商戶(hù)提供統(tǒng)一的

25、線上支付接口，大大提高交易的便捷性。第二階段，2004年開(kāi)始，促成交易的信用中介模式。為了推動(dòng)網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展，支付寶首創(chuàng)擔(dān)保交易付款模式。第三階段，2008年開(kāi)始，創(chuàng)造交易的便捷支付工具模式。如提供公共事業(yè)繳費(fèi)、信用卡還款、轉(zhuǎn)賬收款、電信繳費(fèi)等多種便捷支付功能。近兩年正在興起手機(jī)客戶(hù)端移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。這是結(jié)合NFC（近距離無(wú)線通訊技術(shù)）、二維碼技術(shù)創(chuàng)造的新型交易模式。由于利率體系僵化和金融機(jī)構(gòu)過(guò)度壟斷，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)銀行體系和民間借貸體系既并存又分割的借貸市場(chǎng)。平臺(tái)貸通過(guò)網(wǎng)絡(luò)將投資人和借款人連結(jié)，打破了這個(gè)分割的體系。以拍拍貸為代表的純平臺(tái)型公司、具有擔(dān)保附加功能的紅嶺創(chuàng)投、復(fù)合型中介平臺(tái)人人貸、背靠平安

26、金融集團(tuán)背景的線上線下結(jié)合的陸家嘴金融資產(chǎn)交易所，應(yīng)運(yùn)而生。信用評(píng)估是平臺(tái)貸發(fā)展的瓶頸。由于擔(dān)保公司的擔(dān)保能力受資本金約束，發(fā)展規(guī)模受限，同時(shí)無(wú)法回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。利用互聯(lián)網(wǎng)積攢大數(shù)據(jù)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，將是平臺(tái)貸的發(fā)展方向。平安陸金所：集團(tuán)品牌和線下線上相結(jié)合有優(yōu)勢(shì)。英美已形成三種模式：?jiǎn)渭兤脚_(tái)中介模式、復(fù)合型中介模式、與社交平臺(tái)相結(jié)合模式。3. 國(guó)內(nèi)分割的借貸市場(chǎng)：銀行體系和民間借貸體系并存從借款需求角度看，中等規(guī)模以上、業(yè)務(wù)穩(wěn)定、有抵押擔(dān)保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率6%10%。絕大部分小企業(yè)和個(gè)人只能得到民間貸款或小額貸款，利率20%以上。中間10%20%的借貸市場(chǎng)尚屬空白。從投資的角度看，普通

27、客戶(hù)可以去銀行存錢(qián)或買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，獲得3%5%收益率。能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的100萬(wàn)以上的大客戶(hù)，可以購(gòu)買(mǎi)信托計(jì)劃，收益率一般10%15%。中間5%10%的保本產(chǎn)品極度缺乏。4. 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)打破了分割的市場(chǎng)體系借貸體系的分割源于僵化的利率體系和金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度壟斷。在旺盛需求的催生下，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。雖然沒(méi)有明確的法律地位和監(jiān)管主體，以拍拍貸為代表的純平臺(tái)型公司、具有擔(dān)保附加功能的紅嶺創(chuàng)投、復(fù)合型中介平臺(tái)人人貸。5. 信用評(píng)估成為平臺(tái)貸發(fā)展的瓶頸借貸業(yè)務(wù)核心是借款人風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制。傳統(tǒng)銀行的常規(guī)做法包括征信體系建設(shè)、抵押擔(dān)保制度、購(gòu)買(mǎi)信用保證保險(xiǎn)、互保機(jī)制等。針對(duì)存款客戶(hù)的保護(hù)機(jī)制包括資本金約束、

28、存款保險(xiǎn)制度等。銀行體系之外的借款人往往缺乏好的征信記錄、沒(méi)有資產(chǎn)抵押、目前信用保證保險(xiǎn)發(fā)展不足、缺乏誠(chéng)信導(dǎo)致互保機(jī)制無(wú)效。6. 自動(dòng)審貸和在線財(cái)險(xiǎn)：大數(shù)據(jù)時(shí)代的產(chǎn)物（1）阿里金融：數(shù)據(jù)技術(shù)與金融的完美結(jié)合。2010年阿里巴巴小額貸款公司成立。至今累計(jì)投放小貸280億元，客戶(hù)數(shù)量13 萬(wàn)，均為小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者。其中，2012年上半年投放貸款130億元，計(jì)170萬(wàn)筆，日均1萬(wàn)筆，平均每筆貸款額度7000元。以淘寶商戶(hù)貸款為例，包括訂單貸款和信用貸款兩種。流程包括3分鐘申請(qǐng)、沒(méi)有人工審批、1秒到款到賬。但是，由于小貸行業(yè)沒(méi)有銀行牌照，不得吸收存款，不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，限制了阿里金融的發(fā)展。（2）眾

29、安在線：數(shù)據(jù)、社交、金融相結(jié)合的嘗試。眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金10億，注冊(cè)地上海，阿里巴巴控股19.9%、平安15%、騰訊15%、攜程5%，余下還有多個(gè)網(wǎng)絡(luò)科技公司股東，方案已報(bào)送保監(jiān)會(huì)等待審批。眾安在線財(cái)險(xiǎn)最大的特點(diǎn)是，全國(guó)均不設(shè)任何分支機(jī)構(gòu)，完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售和理賠服務(wù)。第三章 國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中面臨的主要問(wèn)題一、網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力在現(xiàn)今的社會(huì)中，互聯(lián)網(wǎng)在全世界內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有地域與國(guó)界之分，加快了各國(guó)之間的跨國(guó)投資的發(fā)展。利用互聯(lián)網(wǎng)信息流通的特性，促進(jìn)了資金的融通，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的資源，來(lái)尋找有融資需求的客戶(hù)并使其達(dá)成愿望。在傳統(tǒng)的金融中，這些

30、都是無(wú)法做到的。1. 使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加高效和便捷隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)與科技的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”在一步一步的推動(dòng)著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使其達(dá)到了互聯(lián)網(wǎng)化。在一些情況下，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)無(wú)法為個(gè)人或企業(yè)進(jìn)行融資，這就需要利用“互聯(lián)網(wǎng)+金融”對(duì)其進(jìn)行融資，增加了資金融通的新方式，而且這種方式更加的便捷、更加快速。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有國(guó)界與地域之分，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的信息可以快的傳遞，這又使金融產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)可以進(jìn)行銷(xiāo)售，讓需要融資的個(gè)人或企業(yè)有更好的選擇方向，加強(qiáng)了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)了個(gè)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新意識(shí)，進(jìn)而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加高效和便捷。2. 互聯(lián)網(wǎng)能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供信用服務(wù)在企業(yè)融資工作中，企業(yè)信用

31、等級(jí)決定了其成功與否。在傳統(tǒng)的融資中，要對(duì)企業(yè)建立信用等級(jí)需要大量的人力、物力，導(dǎo)致需要投入大量的資金，這就使信用等級(jí)的建立往往很難開(kāi)展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的使用，就很好的解決了這一問(wèn)題，企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行銷(xiāo)售時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)自動(dòng)的就建立了企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，可以使融資機(jī)構(gòu)能直接在計(jì)算機(jī)上觀察出來(lái)，按照其信用等級(jí)進(jìn)行融資，很好的解決了一些企業(yè)融資難的問(wèn)題。3. 能夠有效滿足企業(yè)的融資需求在新時(shí)代下，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”能產(chǎn)生新的需求與供給，創(chuàng)新成為了“互聯(lián)網(wǎng)+金融”中的重要內(nèi)容，只有進(jìn)行創(chuàng)新，才能跟上社會(huì)的需求，客戶(hù)的需求。在當(dāng)今時(shí)代下，只有不斷完善傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，使其互聯(lián)網(wǎng)化，才能發(fā)現(xiàn)并解決以前所忽略的客戶(hù)需

32、求，才能更好的達(dá)到客戶(hù)的要求，增加客戶(hù)數(shù)量。二、國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展面臨的主要問(wèn)題1. 安全隱患系數(shù)大相比實(shí)體金融系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)金融的安全性和心理安全度都較低。作為“影子銀行”，P2P的監(jiān)管靴子遲遲不落，就會(huì)給不法分子可乘之機(jī)?！懊霕?biāo)”、“天標(biāo)”、“凈值標(biāo)”，這些都是 P2P 網(wǎng)貸在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后逐漸衍生出的新名詞。 起初為制造噱頭，招攬人氣而產(chǎn)生的事物，卻可能成為違法分子圈錢(qián)套利的“工具”。根據(jù)網(wǎng)貸之家最新的數(shù)據(jù)，截止到2015年3月6日，共有502家公司出現(xiàn)問(wèn)題。也正是因?yàn)槿绱耍麄€(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)持續(xù)下滑。安全問(wèn)題是整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)需解決的頭等大事。2. 政府將加強(qiáng)監(jiān)管與

33、干預(yù)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在作政府工作報(bào)告時(shí)指出，“促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨境資本流動(dòng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)?！?015兩會(huì)的熱點(diǎn)也是：加強(qiáng)金融改革，利國(guó)惠民。當(dāng)下，網(wǎng)絡(luò)金融的火熱已然引來(lái)了各方的關(guān)注，國(guó)家必定加強(qiáng)干預(yù)，提高各項(xiàng)準(zhǔn)入政策，保障該行業(yè)的安全與穩(wěn)定。而且網(wǎng)絡(luò)金融依托網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬，第三方支付等手段，勢(shì)必會(huì)引起現(xiàn)金的減少，對(duì)央行的貨幣政策帶來(lái)干擾。此時(shí)，政府就需要介入，甚至包括共享數(shù)據(jù)。當(dāng)然，這是為了國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的正確執(zhí)行，但卻對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的自由發(fā)展帶來(lái)了約束。3. 用戶(hù)提轉(zhuǎn)頻繁，資金

34、流通性太大對(duì)電商的資金穩(wěn)定帶來(lái)隱患。以余額寶為例，所謂余額，就是少量的，零碎的金錢(qián)。盡管部分用戶(hù)不只是單純將余額存入其中，但單憑這一名稱(chēng)，就可以發(fā)現(xiàn)，此產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)對(duì)外宣稱(chēng)的名號(hào)是讓使用者用余額賺錢(qián)（盡管就余額寶而言，它自然希望大家存入的資金越多越好）。很多資深的投資人也知曉余額寶的操作流程：集資來(lái)獲取銀行高利率，實(shí)際上還是未能脫離銀行，在盈利方面仍然不及股票和基金。所以很多投資人根本沒(méi)有將余額寶納入自己投資理財(cái)行列中來(lái)。再加上近日來(lái)余額寶等網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的收益逐步回落，余額寶頗有還未完善，便已衰落之感。4. 電商為吸引用戶(hù)，增加很多優(yōu)惠服務(wù)，加大自身的資金壓力比如在2014年的6月和7月，余額寶

35、相繼開(kāi)展購(gòu)機(jī)、購(gòu)車(chē)的活動(dòng)，用戶(hù)凍結(jié)的資金在未提出之前仍可以產(chǎn)生收益。還比如2015年的3月8日，用戶(hù)使用淘點(diǎn)點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)商品，可以買(mǎi)多少返多少這一系列不定時(shí)的活動(dòng)未免有迎合用戶(hù)之感。當(dāng)下，網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)方心未艾，眾多“類(lèi)余額寶”紛紛如雨后春筍出現(xiàn)。微信理財(cái)通，蘇寧零錢(qián)寶等大量理財(cái)平臺(tái)組成了“軍團(tuán)”，競(jìng)相爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)造成了金融產(chǎn)品爭(zhēng)相以利迎人。余額寶，理財(cái)通等還好，背后有強(qiáng)大的阿里集團(tuán)、騰訊集團(tuán)支持。但小型集團(tuán)在這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，注定落敗而歸。5. 傳統(tǒng)金融的強(qiáng)勢(shì)追趕曾經(jīng)的金融業(yè)主干就是銀行。活期儲(chǔ)蓄、定期儲(chǔ)蓄包括購(gòu)買(mǎi)基金都被銀行包攬。如今，各種理財(cái)、投資產(chǎn)品橫空出世，國(guó)民存取款、購(gòu)買(mǎi)基金不用再

36、去銀行排隊(duì)等候，而是用手機(jī)進(jìn)行簡(jiǎn)單的操作即可。這對(duì)銀行產(chǎn)生了極大的沖擊。從某種意義上說(shuō)，銀行壟斷金融業(yè)的歲月一去不復(fù)返了。對(duì)于銀行的未來(lái)，各類(lèi)學(xué)者也是紛紛出謀劃策。常亮、陳進(jìn)認(rèn)為：我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)該借鑒“余額寶”成功經(jīng)驗(yàn)，跳出傳統(tǒng)金融的框架和理念，以信息科技為引領(lǐng)，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)金融思維，以網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化為方向，重構(gòu)商業(yè)銀行的渠道體系， 重組內(nèi)部的組織框架，突破金融服務(wù)在時(shí)間和空間上的限制，加快對(duì)傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)和服務(wù) 的改造和轉(zhuǎn)型，以便解決銀行便利性相對(duì)不足、資金成本較高等問(wèn)題，構(gòu)建更加高效的金融 服務(wù)體系，進(jìn)一步提升和改善服務(wù)便捷性和用戶(hù)體驗(yàn)。第四章 網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要對(duì)策一、網(wǎng)絡(luò)金融的

37、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)網(wǎng)絡(luò)金融的飛速發(fā)展，有著其不可替代的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)金融的低門(mén)檻和它的共享性、草根性，讓很多普通人分享金融收益，同時(shí)，在網(wǎng)絡(luò)金融不長(zhǎng)的飛速的發(fā)展歷程中，也備受矚目和爭(zhēng)議。在政策監(jiān)管體制上，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和監(jiān)管上，有四種不同說(shuō)法，分別是：不需監(jiān)管是一種說(shuō)法、創(chuàng)新協(xié)同監(jiān)管是一種認(rèn)為、可以先發(fā)展再監(jiān)管是一種方式、還有盡快立法設(shè)立新機(jī)構(gòu)。1. 網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展在過(guò)去的20多年里，互聯(lián)網(wǎng)改變了人們的生活，使人們的生活更現(xiàn)代化更方便。從2003年建立的阿里巴巴和淘寶，互聯(lián)網(wǎng)的支付功能開(kāi)始起步，這也是網(wǎng)絡(luò)金融的開(kāi)始，它給網(wǎng)絡(luò)金融奠定了用戶(hù)基礎(chǔ)、商務(wù)基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。最近三年，網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)入了告訴發(fā)展期，

38、傳統(tǒng)行業(yè)拋棄了慢熱的發(fā)展勢(shì)頭，迅速整合資源進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)化。2. 建立網(wǎng)絡(luò)金融信用體系網(wǎng)絡(luò)金融是我們未來(lái)社會(huì)發(fā)展中必不可少的，甚至比爾蓋茨曾斷言：在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的沖擊下，21世紀(jì)傳統(tǒng)銀行將被滅絕，雖然目前我們看不出傳統(tǒng)銀行的走勢(shì)，但是網(wǎng)絡(luò)金融的存在和急速發(fā)展給了傳統(tǒng)銀行極大恐慌。但是金融產(chǎn)業(yè)必有風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建立全國(guó)統(tǒng)一的信用平臺(tái)體系對(duì)于維護(hù)網(wǎng)絡(luò)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。信用風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)關(guān)乎行業(yè)前行的基石，基石打的牢，才能建立起穩(wěn)固的網(wǎng)絡(luò)金融大廈。建立信用體系要以人行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，以互聯(lián)金融平臺(tái)產(chǎn)生的企業(yè)和個(gè)人的信用信息為資源，不斷完善采集數(shù)據(jù)，建立起包括注冊(cè)登記板塊、信用

39、評(píng)價(jià)板塊、信息披露與更新板塊等能夠覆蓋各個(gè)領(lǐng)域的信用體系，以避免出現(xiàn)信息不及時(shí)和信息不對(duì)稱(chēng)而發(fā)生的錯(cuò)誤選擇。3. 網(wǎng)絡(luò)金融的完善的監(jiān)管體制，同時(shí)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融有別與傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)精神崇尚開(kāi)放和平等、分享與協(xié)作，傳統(tǒng)的金融也主張責(zé)任和穩(wěn)健，一個(gè)注重開(kāi)放與分享，一個(gè)注重規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)。如何完善網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管體制，就要考慮到其自身屬性來(lái)設(shè)定監(jiān)管規(guī)則。我認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)金融要發(fā)展就像馬光遠(yuǎn)提出的一樣，要保證其有發(fā)展，給其足夠的空間，但是也不能信馬由韁，完全失控，而是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)金融本身的特性，做好具體的監(jiān)管事宜，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。明確監(jiān)管部門(mén)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)進(jìn)行產(chǎn)品細(xì)分，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)行登記備案

40、，對(duì)銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)要雙管齊下，監(jiān)管不同領(lǐng)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。二、網(wǎng)絡(luò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策建議健全網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。健全的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的規(guī)范、有序發(fā)展，對(duì)改善網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)參差不齊的發(fā)展水平有積極意義。首先，應(yīng)當(dāng)將牌照制度引入網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)中。以網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所引入的信用評(píng)級(jí)工作機(jī)制為范本，構(gòu)建適宜于網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的牌照模式，一方面可提高網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)統(tǒng)計(jì)管理的便捷度，另一方面能夠明顯提高網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)進(jìn)入企業(yè)的資質(zhì)水平。其次，應(yīng)規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)的注冊(cè)資本金。政府部門(mén)應(yīng)發(fā)揮宏觀監(jiān)管職能，在P2P平臺(tái)中引入最低注冊(cè)資本金制度，利用資金支持加強(qiáng)平臺(tái)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，以有效保護(hù)投資者利

41、益。構(gòu)建可驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)金融政策環(huán)境。網(wǎng)絡(luò)金融模式與傳統(tǒng)意義上的實(shí)體金融模式相比較，最為顯著的特點(diǎn)是將互聯(lián)網(wǎng)理念與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段高度融合，但網(wǎng)絡(luò)金融模式的本質(zhì)仍然在于“金融”兩字。因此，網(wǎng)絡(luò)金融必須將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為根本目標(biāo)。在對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展進(jìn)行監(jiān)管與引導(dǎo)的過(guò)程中，應(yīng)關(guān)注如下問(wèn)題：首先，應(yīng)將網(wǎng)絡(luò)金融相關(guān)知識(shí)作為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層培訓(xùn)范疇中的重要內(nèi)容，使其領(lǐng)悟網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展模式的意義與價(jià)值；其次，對(duì)于我國(guó)而言，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的宏觀背景下，應(yīng)當(dāng)盡可能實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)金融的協(xié)同、適應(yīng)，通過(guò)政策環(huán)境下的一系列利好措施，促進(jìn)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。政策引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)金融資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。為開(kāi)拓實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的融資渠道與途徑，解決融資信息溝通不暢的問(wèn)題，保障小微企業(yè)獲得充足的資金支持，在政府部門(mén)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)進(jìn)行宏觀引導(dǎo)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注以下