新建工業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)答案

1、某新建工業(yè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例資料一、工程概況某新建工程，其可行性研究已完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件 和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動(dòng)定員以及工程實(shí)施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案 比擬。工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在此根底上進(jìn)行。工程基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%基準(zhǔn)投資回收期為年。二、根底數(shù)據(jù)1 生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)萬(wàn)噸某工業(yè)原料。產(chǎn)品方案為 A型及 B型兩種，以A型為主。2 實(shí)施進(jìn)度。工程擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷到達(dá)設(shè)計(jì)能力的70% 第四年到達(dá)90%第五年到達(dá)100%生產(chǎn)期按8年計(jì)算，計(jì)算期為10年。3 建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算見(jiàn)表 1。其中外匯按1美元兌換人民幣計(jì)算

2、。4 流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為萬(wàn)元。流動(dòng)資 金借款為萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算見(jiàn)表2。5 資金來(lái)源。工程資本金為萬(wàn)元，其中用于流動(dòng)資金萬(wàn)元，其余為 借款。資本金由甲、乙兩個(gè)投資方出資，其中甲方出資3000萬(wàn)元，從還完建設(shè)投資長(zhǎng)期借款年開(kāi)始，每年分紅按出資額的20%進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)期末收回投資。外匯全部通過(guò)中國(guó)銀行向國(guó) 外借款，年利率為9%人民幣建設(shè)投資局部由中國(guó)建設(shè)銀行提供貸款，年利率為6.2%;流動(dòng)資金由中國(guó)工商銀行提供貸款，年利率5.94%。投資分年使用方案按第一年 60%第二年40%勺比例分配。工程總投資使用方案與資金籌措表見(jiàn)表3。6工資及福利費(fèi)估算。全廠定員500人，工資及

3、福利費(fèi)按每人每年8000元估算，全 年工資及福利費(fèi)估算為400萬(wàn)元其中福利費(fèi)按工資總額的14%+算。7年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加。產(chǎn)品售價(jià)以市場(chǎng)價(jià)格為根底，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)期初的市場(chǎng)價(jià)格，每噸出廠價(jià)按15850元計(jì)算不含增值稅。產(chǎn)品增值稅稅率為17%本工程 采用價(jià)外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)和建設(shè)稅按增值稅的7%+算，教育費(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)算。年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加見(jiàn)表 4。8產(chǎn)品本錢(qián)估算。總本錢(qián)費(fèi)用估算見(jiàn)表 5。本錢(qián)估算說(shuō)明如下： 固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值為萬(wàn)元，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為8年，殘值率為5%折舊率

4、為11.88%,年折舊額為萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算見(jiàn)表 6。 其他費(fèi)用中其余局部均作為無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)為萬(wàn)元，按8年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)額為萬(wàn)元。其他資產(chǎn)為400萬(wàn)元，按5年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)額為80萬(wàn)元。 無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)計(jì)算見(jiàn)表 7。 修理費(fèi)計(jì)算。修理費(fèi)按年折舊額的 50%g取，每年萬(wàn)元。 借款利息計(jì)算。流動(dòng)資金年應(yīng)計(jì)利息為萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款利息計(jì)算見(jiàn)表13。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。 固定本錢(qián)和可變本錢(qián)。可變本錢(qián)包含外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料、動(dòng)力費(fèi)以及流動(dòng)資金借 款利息。固定本錢(qián)包含總本錢(qián)費(fèi)用中除可變本錢(qián)外的費(fèi)用。9 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)表 11。利潤(rùn)總額正常年為萬(wàn)元

5、。 所得稅按利潤(rùn)總額的33%+取，盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%+取。三、案例分析內(nèi)容1對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中輔助報(bào)表和根本報(bào)表的空白處進(jìn)行填寫(xiě)。2 對(duì)該工程作出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，計(jì)算各項(xiàng)綜合指標(biāo)，基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為12%3作出該工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)論。四、設(shè)計(jì)要求1案例成果要求全部手寫(xiě)，書(shū)寫(xiě)工整，圖表清晰，格式、裝訂標(biāo)準(zhǔn)；2計(jì)算結(jié)果保存小數(shù)點(diǎn)后兩位；3分析評(píng)價(jià)要有理有據(jù)，論證充分；4按時(shí)提交案例成果，提交成果截止時(shí)間 4月26日。 注：分析過(guò)程可參照教材第八章第四節(jié)內(nèi)容。五、成績(jī)?cè)u(píng)定根據(jù)案例分析結(jié)果和小組辯論等因素進(jìn)行綜合評(píng)定，評(píng)定成績(jī)分為優(yōu)、良、中、及格、 不及格五個(gè)等級(jí)。表1建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序 號(hào)工程

6、或費(fèi)用名稱(chēng)估算價(jià)值占總值比%建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯萬(wàn)美元1建設(shè)投資不含建設(shè)期利息100%第一局部工程費(fèi)用81%1.1.1主要生產(chǎn)工程其中：外匯1.1.輔助生產(chǎn)車(chē)間21.1.公用工程31.1.環(huán)境保護(hù)工程41.1.總圖運(yùn)輸51.1.廠區(qū)效勞性工程61.1.生活福利工程71.1.廠外工程8第二局部其他費(fèi)用7%其中：土地費(fèi)用第一、第二局部合計(jì)預(yù)備費(fèi)用12%2建設(shè)期利息建設(shè)總投資表2流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)兀序 號(hào)項(xiàng)：年份最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期34561流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款3012存貨現(xiàn)金15242流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款30123流動(dòng)資金1-24流動(dòng)資金增加額541、

7、52表 3 工程總投資使用方案與資金籌措表單位：萬(wàn)元序 號(hào)年 份工程、合計(jì)人民幣12345外幣折人民人民小計(jì)外幣折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)1總投資23404.612.508幣5067幣.3845.2546幣.幣0幣023幣2.2302.0幣05幣.5eft0幣026幣8建設(shè)投資未含利19143.585.6624.3241.15 &4416.建設(shè)期利息流動(dòng)資金2302.2302.2資金籌措23404.自有資金3787.2525.其中：用于流動(dòng)資2.1.資本金3787.2525.2.1.資本溢價(jià)借款16282.612.2924.3844.25 :2130.).0

8、1494.1494.2.2.長(zhǎng)期借款12830.585.2836.1890.2.2.流動(dòng)資金借款1494.1494.2.2.建設(shè)期利息其它19143.585.6624.3241.15 /4410.注：各年流動(dòng)資金在年初投入表4營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序 號(hào)項(xiàng) 目單價(jià)元生產(chǎn)負(fù)荷70% 第3年生產(chǎn)負(fù)荷90% 第4年生產(chǎn)負(fù)荷100% 第5-10年銷(xiāo)售量噸金額萬(wàn)元銷(xiāo)售量噸金額萬(wàn)元銷(xiāo)售量噸金額萬(wàn)元1產(chǎn)品銷(xiāo)售收入2銷(xiāo)售稅金及附加增值稅銷(xiāo)項(xiàng)增值稅進(jìn)項(xiàng)增值稅城市維護(hù)建設(shè)稅增值稅*7%教育費(fèi)附加增值稅*3%注：1.增值稅僅為計(jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的依據(jù)；2.本報(bào)表稅金的計(jì)算方法采

9、用不含增值稅的計(jì)算方序 號(hào)r年份工程合計(jì)投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001001外購(gòu)原材料2外購(gòu)燃料、動(dòng)力3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5折舊費(fèi)6攤銷(xiāo)費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用7利息、匯兌損失其中：利息支出8其他費(fèi)用總本錢(qián)費(fèi)用9(1+2+3+4+5+6+7+8其中：固定本錢(qián)可變本錢(qián)經(jīng)營(yíng)本錢(qián)10(95 6 )位：萬(wàn)元表6固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位:萬(wàn)元序 號(hào)年份工程、合計(jì)折舊率%投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101固定資產(chǎn)合計(jì)原值11.88%折舊費(fèi)凈值表7無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)估算表單位：萬(wàn)元序 號(hào)年份工程攤銷(xiāo)年限原值投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678

10、9101無(wú)形資產(chǎn)8攤銷(xiāo)凈值2其他資產(chǎn)開(kāi)辦費(fèi)5攤銷(xiāo)凈值3無(wú)形及其他 資產(chǎn)合計(jì)攤銷(xiāo)凈值序 號(hào)年份工程合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001001現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出建設(shè)投資不含建設(shè)期借款利息流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)本錢(qián)銷(xiāo)售稅金及附加3凈現(xiàn)金流量7-7657.38 102064累計(jì)凈現(xiàn)金流量7553-1058。69計(jì)算指標(biāo)：工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR： 17.68%工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV ic=12%: 工程投資靜態(tài)投資回收期從建設(shè)期算起：年位：萬(wàn)元序 號(hào)年 份工程合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期

11、12345678910生產(chǎn)負(fù)荷%100.00 100.00 100001現(xiàn)金流入000000產(chǎn)品銷(xiāo)售收入000000回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出200444資本金借款本金歸還借款利息支付702.06 :548.68 136.78 13678經(jīng)營(yíng)本錢(qián)55555銷(xiāo)售稅金及附加141.78 141.78 14178 8所得稅606.31 !3凈現(xiàn)金流量74004814.36 4計(jì)算指標(biāo)：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：19.54%序 號(hào)年份工程合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001001現(xiàn)金流入6000600600600600360

12、0股利分配60006006006006003600資產(chǎn)處置收益分配租賃費(fèi)收入技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出300015001500股權(quán)投資300015001500租賃資產(chǎn)支出其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量3000-1500-15000006006006006003600計(jì)算指標(biāo)：甲方投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：9.80%表11利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元利息備付了率：6.90總投資收益率：14.07%序 號(hào)年份工程合計(jì)投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001001產(chǎn)品銷(xiāo)售收入19020.00 19020.00 19020.00 190；!0.00 190

13、20.002銷(xiāo)售稅金及附加3總本錢(qián)費(fèi)用15906.14 15552.76 15340.86 15260.86 15260.864利潤(rùn)總額1-2-35所得稅33%6稅后利潤(rùn)8-57可供分配利潤(rùn)8盈余公積金10%應(yīng)付利潤(rùn)未分配利潤(rùn)8累計(jì)未分配利潤(rùn)9息稅前利潤(rùn)10息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)償債備付率：工程資本金凈利潤(rùn)率：26.50%表12資金來(lái)源與運(yùn)用表單位：萬(wàn)元序 號(hào)年份工程合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷%70901001001001001001資金來(lái)源82利潤(rùn)總額折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)126.11 1；6.11 1261長(zhǎng)期借款流動(dòng)資金借款541.52 :其他短期借款自有資金其它回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金2資金運(yùn)用8固定資產(chǎn)投資7建設(shè)期利息306.71 !流動(dòng)資金541.52 :所得稅606.31 !應(yīng)付利潤(rùn)長(zhǎng)期借款本金歸還流動(dòng)資金借款本金歸還短期借款本金歸還3盈余資金4814.65 4788.25 4788.25 652794累計(jì)盈余資金612序 號(hào)年份工程利率%建設(shè)期投產(chǎn)期到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期1234561外匯借款折成人民幣9%年初借款本息累計(jì)1.1.1本金1.1.建設(shè)期利息2本年借款本年應(yīng)計(jì)利息本年歸還本金本年支付利息2人民幣借款6.20%年初借款本息累計(jì)2.1.1本金2.1.建設(shè)期利息2本年借款本年應(yīng)計(jì)利息本年歸還本金本年支付利息3歸還借款本金