金融學(xué)第2章信用

1、第二章第二章 信用與信用工具信用與信用工具2021-10-15本章內(nèi)容提示第一節(jié)第一節(jié) 信用概述信用概述第二節(jié)第二節(jié) 信用形式信用形式第三節(jié)第三節(jié) 信用工具信用工具2021-10-15本章教學(xué)要求了解信用的含義、信用的產(chǎn)生和發(fā)展了解信用的含義、信用的產(chǎn)生和發(fā)展掌握信用的形式、信用工具及特征掌握信用的形式、信用工具及特征2021-10-15第一節(jié) 信用概述一、信用一、信用的含義的含義社會(huì)學(xué)范疇社會(huì)學(xué)范疇“人無信不可交人無信不可交” “信譽(yù)信譽(yù)”、“誠信誠信”、“信任信任”經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇信貸、賒銷、借款信貸、賒銷、借款經(jīng)濟(jì)主體之間以經(jīng)濟(jì)主體之間以償還償還和和付息付息為條件進(jìn)行商品或資金為條件

2、進(jìn)行商品或資金的的借貸借貸行為行為借借以歸還為義務(wù)的取得；以歸還為義務(wù)的取得；貸貸以收回為條件的付出。以收回為條件的付出。注注: :經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的信用雖然不同于道信用雖然不同于道德角度界定的信用，德角度界定的信用，但現(xiàn)代但現(xiàn)代 “ “信用信用”的的內(nèi)涵不論如何演變內(nèi)涵不論如何演變都始終以都始終以“信任信任”為前提為前提2021-10-15第一節(jié) 信用概述一、信用一、信用的含義的含義信用活動(dòng)的構(gòu)成要素信用活動(dòng)的構(gòu)成要素信用信用主體（授信者主體（授信者/ /受信受信者）者）信用客體（借貸對(duì)象：信用客體（借貸對(duì)象：貨幣貨幣/ /商品商品）2021-10-15CreditorCredit

3、orDebtorDebtor信用關(guān)系（債權(quán)債務(wù)關(guān)系）信用關(guān)系（債權(quán)債務(wù)關(guān)系）信用條件（期限信用條件（期限/ /利率）利率）信用載體（信用工具：商信用載體（信用工具：商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、政府業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、政府債券、公司債券等）債券、公司債券等）第一節(jié) 信用概述二、信用的本質(zhì)二、信用的本質(zhì)1.有條件的借貸行為有條件的借貸行為2. 價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式形式3.債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系2021-10-15第一節(jié) 信用概述三、信用的產(chǎn)生和發(fā)展三、信用的產(chǎn)生和發(fā)展信用產(chǎn)生的前提：信用產(chǎn)生的前提：私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)和私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)和商品交換商品交換信用產(chǎn)生的直接原因：滿足不同經(jīng)濟(jì)主體之間信用產(chǎn)生

4、的直接原因：滿足不同經(jīng)濟(jì)主體之間以不改變所有權(quán)為條件以不改變所有權(quán)為條件的資金余缺調(diào)劑的資金余缺調(diào)劑信用的發(fā)展：信用的發(fā)展：商品賒銷商品賒銷/ /實(shí)物借貸實(shí)物借貸貨幣借貸貨幣借貸2021-10-15商業(yè)信用租賃信用消費(fèi)信用國家信用銀行信用信用信用按信用主體劃分按信用主體劃分2021-10-15第二節(jié) 信用形式股份信用第二節(jié) 信用形式一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用定義：工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品和勞務(wù)交易時(shí)定義：工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品和勞務(wù)交易時(shí)以以延期支付延期支付和和預(yù)付貨款預(yù)付貨款的形式所提供的的形式所提供的信用信用（直接信用，借貸對(duì)象主要是商品）（直接信用，借貸對(duì)象主要是商品） 表現(xiàn)形式表現(xiàn)形式：賒

5、購賒銷賒購賒銷商品商品、分期付款、分期付款、預(yù)付定、預(yù)付定金、延期金、延期付款付款等等等等特點(diǎn)：特點(diǎn)：信用主體是廠商信用主體是廠商信用客體是商品資本信用客體是商品資本商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致2021-10-15第二節(jié) 信用形式一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用局限性：局限性：受商品資本規(guī)模的限制受商品資本規(guī)模的限制受受商品流轉(zhuǎn)方向的限制（只能由生產(chǎn)者提供給商品商品流轉(zhuǎn)方向的限制（只能由生產(chǎn)者提供給商品的需求者的需求者分散化分散化，在管理和調(diào)節(jié)上存在一定的局限性（債務(wù)，在管理和調(diào)節(jié)上存在一定的局限性（債務(wù)鏈）鏈）2021-10-15第二節(jié) 信用形式二、銀行信用二、銀行信用定

6、義：銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)定義：銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式以貨幣形式 向社會(huì)各界所提供的信用向社會(huì)各界所提供的信用 表現(xiàn)形式：表現(xiàn)形式：貸款、貼現(xiàn)貸款、貼現(xiàn) 特點(diǎn)：特點(diǎn)：間接間接信用（信用（以金融機(jī)構(gòu)為媒介）以金融機(jī)構(gòu)為媒介）信用客體是貨幣資本（借貸對(duì)象為貨幣）信用客體是貨幣資本（借貸對(duì)象為貨幣）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定的獨(dú)立性銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定的獨(dú)立性優(yōu)點(diǎn)：克服了商業(yè)信用在規(guī)模和方向上的局限優(yōu)點(diǎn)：克服了商業(yè)信用在規(guī)模和方向上的局限2021-10-15第二節(jié) 信用形式三、國家信用三、國家信用定義定義：國家或政府：國家或政府以債務(wù)人的身份籌集以債務(wù)人的身份籌集資金

7、以資金以滿足財(cái)政需要的滿足財(cái)政需要的一一種信用形式種信用形式目的：彌補(bǔ)財(cái)政赤字、滿足國家投資資金需要目的：彌補(bǔ)財(cái)政赤字、滿足國家投資資金需要表現(xiàn)表現(xiàn)形式：形式：發(fā)行公債發(fā)行公債 （內(nèi)債（內(nèi)債/ /外債；國債外債；國債/ /地地方債方債）2021-10-15第二節(jié) 信用形式三、國家信用三、國家信用2021-10-15國家信用的典型形式：國家信用的典型形式： (1)(1)國庫券國庫券 是指政府為解決財(cái)政先支后收的矛盾而發(fā)行的短期債券是指政府為解決財(cái)政先支后收的矛盾而發(fā)行的短期債券 。 (2)(2)中長(zhǎng)期公債券中長(zhǎng)期公債券 是指政府為滿足國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要而發(fā)行的期限在一年以上的是指政府為滿足國家經(jīng)濟(jì)

8、建設(shè)需要而發(fā)行的期限在一年以上的政府債券政府債券 。國庫券和公債券的主要區(qū)別國庫券和公債券的主要區(qū)別：發(fā)行發(fā)行目的目的不同不同還本付息還本付息的來源的來源不同不同期限期限不同不同我國的政府債券無論期限長(zhǎng)短，都統(tǒng)稱為國庫券我國的政府債券無論期限長(zhǎng)短，都統(tǒng)稱為國庫券 第二節(jié) 信用形式四、消費(fèi)信用四、消費(fèi)信用定義：工商企業(yè)、銀行及其他金融定義：工商企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)向消費(fèi)向消費(fèi)者提供者提供的的，以滿足消費(fèi)需求的信用，以滿足消費(fèi)需求的信用表現(xiàn)形式表現(xiàn)形式：分期付款、消費(fèi)貸款、信用卡等分期付款、消費(fèi)貸款、信用卡等作用：擴(kuò)大需求、刺激消費(fèi)、促進(jìn)商品生產(chǎn)和作用：擴(kuò)大需求、刺激消費(fèi)、促進(jìn)商品生產(chǎn)和流

9、通，有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)流通，有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 局限：易局限：易造成需求造成需求膨脹，虛假繁榮，給膨脹，虛假繁榮，給經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增加不穩(wěn)定因素增加不穩(wěn)定因素2021-10-15第二節(jié) 信用形式五、股份信用五、股份信用定義：股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所定義：股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用體現(xiàn)的一種信用形式形式特點(diǎn)特點(diǎn)股份股份分散化與股權(quán)空心化導(dǎo)致股份具有信用特征分散化與股權(quán)空心化導(dǎo)致股份具有信用特征股利的支付與股票回購也導(dǎo)致股份關(guān)系的信用特征股利的支付與股票回購也導(dǎo)致股份關(guān)系的信用特征2021-10-15第二節(jié) 信用形式六六、租賃信用、租賃信用定義：定義：租賃公司或其他出租者將出租物

10、的使用權(quán)租賃公司或其他出租者將出租物的使用權(quán)出租給承租人，在租期內(nèi)收取租金，到期收回出出租給承租人，在租期內(nèi)收取租金，到期收回出租物的信用形式租物的信用形式分類：分類：金融租賃金融租賃：出租人出租人按承租人的要求購買貨物再出租給承按承租人的要求購買貨物再出租給承租人的租賃租人的租賃形式形式涉及涉及三方當(dāng)事人三方當(dāng)事人: :出租人、承租人、供貨商出租人、承租人、供貨商承租人承租人指定租賃設(shè)備指定租賃設(shè)備完全完全付清性付清性不可不可撤銷性撤銷性期滿期滿時(shí)承租人擁有多種選擇權(quán)：留購、續(xù)租、退時(shí)承租人擁有多種選擇權(quán)：留購、續(xù)租、退租租2021-10-15特特點(diǎn)點(diǎn)第二節(jié) 信用形式六六、租賃信用、租賃信用

11、分類：分類：經(jīng)營(yíng)租賃：金融經(jīng)營(yíng)租賃：金融租賃以外的其他一切租賃租賃以外的其他一切租賃形式，主形式，主要目的在于對(duì)設(shè)備的使用。要目的在于對(duì)設(shè)備的使用。特點(diǎn)：特點(diǎn)：可可撤銷性撤銷性 不完全不完全支付性支付性 租賃租賃物件由出租人批量采購物件由出租人批量采購2021-10-15第三節(jié) 信用工具一一、信用、信用工具的的工具的的含義和基本特征含義和基本特征1 1. .含義含義：又稱金融工具，在：又稱金融工具，在金融活動(dòng)中產(chǎn)生的、金融活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的合法憑能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的合法憑證證2 2. .特征特征（1 1）償還性）償還性含義：信用含義：信用工具的發(fā)行者

12、或債務(wù)人必須按期歸還本工具的發(fā)行者或債務(wù)人必須按期歸還本金和利息的特性金和利息的特性。（。（期限性期限性）兩個(gè)特例：兩個(gè)特例：零到期日零到期日，如活期存款；，如活期存款；無限長(zhǎng)的到期無限長(zhǎng)的到期日日，如股票或永久性債券，如股票或永久性債券。2021-10-15第三節(jié) 信用工具一一、信用、信用工具的的工具的的含義和基本特征含義和基本特征2.2.特征特征（2 2）流動(dòng)性）流動(dòng)性含義含義：信用：信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能能力力一般來說，流動(dòng)性與償還期成反比一般來說，流動(dòng)性與償還期成反比2021-10-15第三節(jié) 信用工具一一、信用、信用工具的的工具的的含義

13、和基本特征含義和基本特征2.2.特征特征（3 3）收益性）收益性含義含義：定期：定期或不或不定期地為持有定期地為持有人帶來一定收入的能力人帶來一定收入的能力。衡量衡量收益率的收益率的指標(biāo)指標(biāo)名義名義收益率：收益率： 當(dāng)當(dāng)期收益率：期收益率：實(shí)際實(shí)際收益率（持有期收益率）收益率（持有期收益率）：（不考慮復(fù)利（不考慮復(fù)利）2021-10-15FCinPCic00PCTPPiTr第三節(jié) 信用工具一一、信用、信用工具的的工具的的含義和基本特征含義和基本特征2.2.特征特征（4 4）風(fēng)險(xiǎn)性）風(fēng)險(xiǎn)性含義：信用含義：信用工具不能充分履約或價(jià)格不穩(wěn)定的工具不能充分履約或價(jià)格不穩(wěn)定的程度程度信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)-

14、-債務(wù)人不能按規(guī)定還本付息而給債權(quán)人帶債務(wù)人不能按規(guī)定還本付息而給債權(quán)人帶來損失的可能性來損失的可能性信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依債務(wù)人債務(wù)人和和證券的性質(zhì)證券的性質(zhì)而定而定政府債券基本上無信用風(fēng)險(xiǎn)；公司債則依公司類型而定；政府債券基本上無信用風(fēng)險(xiǎn)；公司債則依公司類型而定；風(fēng)險(xiǎn)程度：普通風(fēng)險(xiǎn)程度：普通股票股票 優(yōu)先股優(yōu)先股 債券債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)- -信用信用工具工具市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而給投資者帶來損市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而給投資者帶來損失的可能性失的可能性2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)定義：由定義：由出票人簽名于票據(jù)上，約定由自己或出票人簽名于票據(jù)上，約定由自己或另一個(gè)無條件地支

15、付確定金額的、可流通轉(zhuǎn)讓另一個(gè)無條件地支付確定金額的、可流通轉(zhuǎn)讓的證券。的證券。票據(jù)分為兩大類：一是傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)，如匯票據(jù)分為兩大類：一是傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)，如匯票、本票和支票；二是創(chuàng)新的商業(yè)票據(jù)，如融票、本票和支票；二是創(chuàng)新的商業(yè)票據(jù)，如融通票據(jù)。通票據(jù)。前者又稱為真實(shí)票據(jù)，需要有真實(shí)的交易為基前者又稱為真實(shí)票據(jù)，需要有真實(shí)的交易為基礎(chǔ)。后者又稱為空票據(jù)，不以真實(shí)的商品交易礎(chǔ)。后者又稱為空票據(jù)，不以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)為基礎(chǔ)。2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)1.1.匯票匯票定義：由出票人簽發(fā)，委托付款人在見票時(shí)或在指定義：由出票人簽發(fā)，委托付款人在見票時(shí)或在指定日期無條件支

16、付確定金額給收款人或持票人的票定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)據(jù)。特征：特征：匯票是一種無條件的書面支付命令匯票是一種無條件的書面支付命令 匯票匯票的三方當(dāng)事人：出的三方當(dāng)事人：出票票人、人、付款人、收款人付款人、收款人委付證券委付證券必須承兌，付款人才承擔(dān)絕對(duì)的付款義務(wù)必須承兌，付款人才承擔(dān)絕對(duì)的付款義務(wù)2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)1.1.匯票匯票2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)2.2.本票本票定義：出定義：出票人簽發(fā)，承諾自己在見票時(shí)票人簽發(fā)，承諾自己在見票時(shí)無條件支付無條件支付確定金額確定金額給收款人或持票人給收款人或持票人的付款

17、承諾書的付款承諾書特征特征自付票據(jù)自付票據(jù)基本當(dāng)事人基本當(dāng)事人：出票人和收款人，出票人為付款人：出票人和收款人，出票人為付款人債務(wù)人無條件付款：本票無須債務(wù)人無條件付款：本票無須承兌承兌2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)2.2.本票本票2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)3.3.支票支票定義：以銀行為付款人的即期匯票定義：以銀行為付款人的即期匯票。銀行。銀行的活期存的活期存款客戶簽發(fā)款客戶簽發(fā)的，委托銀行的，委托銀行在其存款額度或約定的透在其存款額度或約定的透支額度支額度內(nèi)，內(nèi)，在在見票時(shí)無條件支付確定金額給見票時(shí)無條件支付確定金額給收款人收款人或持票人的書面

18、憑證或持票人的書面憑證特征特征付款人是銀行付款人是銀行見見票即票即付付2021-10-15第三節(jié) 信用工具二、票據(jù)二、票據(jù)3.3.支票支票2021-10-15第三節(jié) 信用工具三、股票三、股票定義：定義：股份公司發(fā)行的用以股份公司發(fā)行的用以證明投資者的股東證明投資者的股東身份并據(jù)此獲得股息收入身份并據(jù)此獲得股息收入的一的一種種所有權(quán)憑證所有權(quán)憑證種類：種類：普通股和普通股和優(yōu)先股優(yōu)先股記名股記名股和不記名股和不記名股有面額有面額股和無面額股股和無面額股國有股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股國有股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股A A股、股、B B股、股、H H股、股、N N股、股、S S股等股等2021

19、-10-152021-10-15按發(fā)行上市及投資者類型分按發(fā)行上市及投資者類型分股票類型上市地區(qū)交易幣種投資者類型A股境內(nèi)-滬深交易所人民幣境內(nèi)投資者/QFIIB股境內(nèi)-滬深交易所外幣（美元&港幣）境外及港澳臺(tái)投資者/境內(nèi)居民H股香港聯(lián)交所港幣境外及港澳臺(tái)投資者/QDIIN股紐交所美元境外投資者/QDIIL股倫敦交易所英鎊境外投資者/QDIIS股新交所新加坡元境外投資者/QDII注：注：N股也代表首日發(fā)行股票；股也代表首日發(fā)行股票； S股也代表我國尚未完成股權(quán)分置改革的股票股也代表我國尚未完成股權(quán)分置改革的股票第三節(jié) 信用工具第三節(jié) 信用工具三、股票三、股票特征特征2021-10-15永久的期

20、限性永久的期限性流動(dòng)性流動(dòng)性收益性收益性風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性沒有約定到期日，股東無權(quán)沒有約定到期日，股東無權(quán)要求公司退還股本要求公司退還股本股票可以在二級(jí)市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓股票可以在二級(jí)市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓股東的投資收益：股息和紅利；股東的投資收益：股息和紅利；資本利得資本利得股票的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在股價(jià)的波動(dòng)上，股票的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在股價(jià)的波動(dòng)上，投資者要承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系投資者要承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié) 信用工具三、股票三、股票1.1.普通股普通股定義：股份公司資本構(gòu)成中最普通、最基本的股票定義：股份公司資本構(gòu)成中最普通、最基本的股票形式，其投資收益隨企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)而變動(dòng)的股份形式，其投資收益隨企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)而變動(dòng)的股份2.2.優(yōu)先股優(yōu)先股定義：優(yōu)先于普通股分紅并且領(lǐng)取固定股利的一種定義：優(yōu)先于普通股分紅并且領(lǐng)取固定股利的一種股票形式，一般是公司成立后為籌集新的追加資本股票形式，一般是公司成立后為籌集新的追加資本而發(fā)行而發(fā)行2021-10-15第三節(jié) 信用工具三、股票三、股票2021-10-15普通股普通股優(yōu)先股優(yōu)先股表決權(quán)/投票權(quán)